Все комментарии:  ИКС 5 ФИНАНС

Фильтр:  ИКС 5 ФИНАНС

06.03.2024

БК РЕГИОН: Календарь первичного рынка

Сегодня пройдет сбор книги заявок по выпуску облигаций "ИКС 5 Финанс"

 

30.11.2023

БК РЕГИОН: Календарь первичного рынка: ИКС 5 Финанс

Справедливый спред к G-кривой ОФЗ оценивается нами в диапазоне не выше 190-200 б.п., что на текущий момент транслируется в доходность к погашению не выше 13,4-13,5% годовых, что соответствует ставке купона порядка 12,8-12,9% годовых

 

22.05.2020

БК РЕГИОН: Календарь первичного рынка: ТМХ, ИКС5

В корпоративном сегменте первичного рынка очень высокая активность эмитентов, в субфедеральном сегменте проходят отдельные размещения. Сегодня сбор заявок инвесторов проводит ИКС5 и Трансмашхолдинг.

 

29.01.2019

ИК ВЕЛЕС Капитал: Минфин завтра может предложить ОФЗ объемом не более 25-30 млрд рублей

Минфин сегодня раскроет планы по составу аукционов на этой неделе. Их итоги станут хорошей проверкой отношения инвесторов к российскому рублевому риску в настоящий момент.

 

23.10.2017

Райффайзенбанк: Х5 и Магнит: очень разные итоги в борьбе за покупателя

Динамика финансовых показателей обеих компаний в будущем будет во многом определяться макроэкономической обстановкой, успешностью запуска онлайн-канала продаж, развитием программ лояльности и др.

 

25.09.2017

Промсвязьбанк: Сегодня котировки ОФЗ могут немного подрасти

Сегодня котировки ОФЗ могут немного подрасти благодаря улучшению прогноза по рейтингу РФ от Fitch и благоприятной конъюнктуре на нефтяном рынке.

 

04.08.2017

Промсвязьбанк: Приток средств на рынок ОФЗ сегодня продолжится

Сегодня котировки ОФЗ срочностью от 5 лет имеют хорошие шансы подняться еще на 15-20 б.п., особенно если замедление инфляции в последние недели подтвердится месячной статистикой Росстата.

 

03.08.2017

Райффайзенбанк: До сентябрьского заседания ЦБ ситуация с инфляцией и ожиданиями населения улучшится

В июле ожидаемая населением инфляция выросла (с 10,3% г./г. до 10,7% г./г.), отреагировав с лагом на динамику официальной инфляции: шок произошел в июне (4,4% г./г. против 4,1% г./г. в мае), а ожидания возросли лишь в июле.

 

28.04.2017

Промсвязьбанк: Кредитный комментарий: Гидромашсервис, Х5, НЛМК

Группа Гидромашсервис (ГМС) отчиталась по МСФО за 2016 г. с прибылью 1,2 млрд руб., что на 32% меньше результатов 2015 г. Х5 отчитался за 1 кв. 2017 г. по МСФО – результаты вновь превзошли ожидания рынка. НЛМК позитивно отчитался за 1 кв. 2017 г. по МСФО.

 

Райффайзенбанк: В марте банки пополнили запас валютной ликвидности за счет продажи евробондов

В валютной части баланса произошло высвобождение средств из кредитного портфеля (2 млрд долл.), при этом одновременно, как и в предшествующем месяце, увеличился объем средств, размещаемых на МБК и в финансовых организациях (2,1 млрд долл.).

 

Промсвязьбанк: Ключевым событием для рынка ОФЗ сегодня будет заседание ЦБ РФ

Если регулятор сделает сопоставимый по вероятности выбор в пользу шага 25 б.п., не указав на дальнейшее снижение ставки в июне, то кривая доходности может отреагировать на это смещением вверх на 5-10 б.п. в ближайшие дни.

 

05.04.2017

Промсвязьбанк: Х5 сможет найти спрос на дебютные рублевые евробонды с доходностью 9,1%-9,2% годовых

Х5 Retail Group планирует с 5 апреля road show в Европе и России, по итогам которого планирует размещение дебютного выпуска евробондов, номинированного в рублях. Компания может разместить евробонды со сроком обращения от 3-х до 5 лет.

 

04.04.2017

Промсвязьбанк: Сегодня российские евробонды продолжат отыгрывать снижение доходности UST

Дальнейшая динамика будет определяться статистикой в США и выступлением представителей ФРС.

 

03.04.2017

Промсвязьбанк: Доходности ОФЗ сегодня могут снизиться на 3-4 б.п

На прошедших выходных агентство Fitch пока не стало пересматривать прогноз по суверенному рейтингу РФ – "BBB-" со Стабильного на Позитивный, что в целом, было ожидаемо и вряд ли повлияет на динамику котировок ОФЗ в ближайшие дни.

 

28.03.2017

Промсвязьбанк: Кредитный комментарий: Х5, ЧТПЗ, Фосагро

Х5 отчитался за 4 кв. и весь 2016 г. по МСФО – результаты превзошли ожидания рынка, в частности по EBITDA. Группа ЧТПЗ в 2016 г. сократила выручку на 9% г/г до 135,5 млрд руб., что обусловлено снижением спроса на внутреннем и внешнем рынках. В условиях неблагоприятной ценовой конъюнктуры Фосагро удалось показать относительно неплохие результаты.

 

Райффайзенбанк: Polyus решает налоговые вопросы

Компания предложила держателям PGILLN 20 поменять эмитента выпуска с Polyus Gold International Ltd на нового эмитента - компанию, которая может быть зарегистрирована под юрисдикцией Великобритании, Кипра, Ирландии, Джерси, Люксембурга или Нидерландов.

 

Банк ЗЕНИТ: Финансовые результаты X5 по МСФО за 2016 год позитивны для рейтингов компании

Опубликованные финансовые результаты, отражающие улучшение финансовых метрик компании, в том числе снижение долговой нагрузки, являются позитивными для рейтингов X5 от международных рейтинговых агентств.

 

Промсвязьбанк: Российские суверенные евробонды сегодня, вероятно, будут консолидироваться

Сегодня российские суверенные евробонды, вероятно, будут консолидироваться, по-прежнему обращая внимание на динамику UST. Поддержит котировки рост нефти к 51 долл./барр.

 

13.12.2016

Промсвязьбанк: Сегодня инвесторы в российские евробонды, скорее всего, воздержатся от активных действий

Сегодня инвесторы в российские евробонды, скорее всего, воздержаться от активных действий в ожидании решения по ставкам ФРС по итогам заседания 13-14 декабря.

 

28.10.2016

Промсвязьбанк: Сегодня на рынке ОФЗ вероятна повышенная волатильность

Сегодня на рынке ОФЗ вероятна повышенная волатильность в связи с выходом данных по ВВП США и заседанием ЦБ РФ по ключевой ставке. Возможную просадку в длинных ОФЗ рекомендуем использовать для покупок.

 

27.10.2016

Райффайзенбанк: На рынке еврооблигаций российские эмитенты стремятся зафиксировать низкую долларовую ставку

Все больше российских эмитентов выходит на рынок евробондов. Их привлекает рекордно низкие доходности, а инвесторы ожидают, что долларовые ставки останутся низкими в течение длительного времени.

 

Банк ЗЕНИТ: X5 представил сильные финансовые результаты за третий квартал

Предоставленные финансовые результаты, на наш взгляд, не окажут существенной поддержки котировкам бумаг компании.

 

ИК ВЕЛЕС Капитал: Реакция в котировках облигаций Х5 на отчетность по МСФО за третий квартал маловероятна

Рублевые облигации Х5 не отличаются высокой ликвидностью и на текущих ценовых уровнях (доходность порядка 9,2-9,9% годовых) выглядят дорого. Реакция в котировках маловероятна.

 

19.10.2016

Банк ЗЕНИТ: Монитор корпоративных событий: X5, Евраз

Вчера компания X5 опубликовала операционные результаты за 3К16 и в целом за 9М16, которые мы оцениваем как сильные. Вчера Евраз опубликовал операционные результаты за 3К16, которые мы оцениваем как нейтральные.

 

Райффайзенбанк: Ввоз валюты банковским сектором не уберег от дефицита

Согласно опубликованному обзору банковского сектора, в сентябре была получена прибыль в размере 102,9 млрд руб. (против 73,7 млрд руб. в августе), при этом с начала года было заработано 635 млрд руб., из которых 59% по-прежнему приходится на Сбербанк.

 

27.09.2016

ИК ВЕЛЕС Капитал: Волатильность на внутреннем долговом рынке сегодня, скорее всего, сохранится

Волатильность на внутреннем долговом рынке сегодня, скорее всего, сохранится из-за неустойчивой ситуации на сырьевых площадках.

 

18.08.2016

Банк ЗЕНИТ: X5 представил сильные результаты по МСФО, О’Кей - слабые

Финансовые результаты X5 являются позитивными для рейтингов компании от международных рейтинговых агентств. Результаты О’Кей являются умеренно негативными для кредитного рейтинга компании от Fitch.

 

ИК ВЕЛЕС Капитал: Сегодня на локальном рынке облигаций будет присутствовать сдержанный оптимизм

Рубль сегодня с утра начал резко укрепляться, а нефть обновила новый локальный максимум. На этом фоне мы ожидаем, что сдержанный оптимизм будет присутствовать и на локальном рынке облигаций.

 

17.08.2016

Райффайзенбанк: Надежды на доходы от приватизации "Башнефти" остается все меньше

Вероятно, Башнефть будет снова выставлена на продажу, когда будет окончательно решен вопрос с допуском Роснефти к приватизации.

 

03.08.2016

БК РЕГИОН: Новый выпуск "ИКС 5 ФИНАНС" - последний must have перед отпуском

ООО "ИКС 5 ФИНАНС" 3 августа с 11:00 МСК до 16:00 МСК проведет сбор заявок инвесторов на размещение облигаций серии БО-07 объемом 5 млрд рублей.

 

ИК ВЕЛЕС Капитал: Для российских облигаций шансов на возобновления позитивного ралли пока нет

Сегодня на рынке мы не видим факторов спроса, способных поддержать интерес покупателей к долгам развивающихся стран.

 

21.07.2016

Промсвязьбанк: Сегодня в фокусе внимания рынков заседание ЕЦБ и последующая пресс-конференция

От ЕЦБ рынки ожидают реакции на Brexit, при этом наиболее действенной мерой могло бы стать расширение или объявление намерений расширения перечня выкупаемых активов. Впрочем, промедление с решениями могут стать поводом для переоценки ожиданий рынков, которое в том числе может коснуться и российские бумаги.

 

20.07.2016

Банк ЗЕНИТ: Монитор корпоративных событий: Евраз, X5

Евраз (BВ+/Ba3/BB-) объявил о сокращении выпуска стальной продукции во 2К16 на фоне существенного улучшения ценовой конъюнктуры рынка. X5 RG (BB-/Ba3/BB): сильные операционные результаты за 2К16 и 1П16.

 

19.07.2016

Газпромбанк: Продуктовый ретейл: время шопинга

Облигации продуктовых ретейлеров остаются привлекательным инструментом с приемлемым кредитным риском (от В+ до ВВ+) и премией к кривой ОФЗ в 80-200 б.п.

 

08.07.2016

Промсвязьбанк: Сегодня российские евробонды могут показать локальную коррекцию котировок

Brent после падения в четверг вечером (почти на 5%) из-за более слабых, чем ожидалось данных по сокращению запасов нефти в США сегодня торгуется чуть ниже отметки в 47 долл. за барр. По факту российские евробонды еще не успели отыграть негатив на сырьевых площадках, что может стать поводом для локальной коррекции в долговых бумагах.

 

20.04.2016

Промсвязьбанк: Инвесторы в российские евробонды могут частично начать фиксировать позиции

Сегодня Brent с утра корректируется вниз и торгуется вблизи отметки 42,9 долл. за барр., нельзя исключать проторговки вниз до уровня 42 долл. за барр. В этом ключе после двух дней роста инвесторы в российские евробонды могут частично начать фиксировать позиции.

 

22.03.2016

Райффайзенбанк: Падение реальных зарплат в РФ будет продолжаться большую часть года

Мы прогнозируем, что падение реальных зарплат будет продолжаться большую часть года, т.к. полномасштабная индексация как в частном, так и, тем более, государственном секторе в 2016 г. вряд ли возможна.

 

Банк ЗЕНИТ: Финансовые результаты X5 за 2015 год нейтральны для рейтингов компании

X5 RG опубликовал финансовые результаты за 2015 год в целом, которые мы оцениваем как умеренно позитивные.

 

14.03.2016

Райффайзенбанк: Тренд на снижение инфляции в РФ по-прежнему неустойчивый

Мы прогнозируем, что к концу марта инфляция снизится до 7,5% г./г. Однако в апреле-июне эффект высокой базы сойдет на нет, снижение инфляции г./г. закончится и, напротив, начнется ее рост (она снова превысит 8%).

 

Промсвязьбанк: На этой неделе рубль может продолжить демонстрировать укрепление

На этой неделе мы полагаем, что рубль продолжит демонстрировать укрепление. Тем не менее, темпы укрепления рубля, на наш взгляд, замедлятся.

 

11.03.2016

Райффайзенбанк: Действия ЕЦБ усложнили задачу FOMC

Решение ЕЦБ ставит FOMC, который состоится на следующей неделе, в непростые условия: повышение ключевой долларовой ставки и/или формирование ожиданий по ужесточению монетарной политики поддержит укрепление доллара к основным валютам, что может оказать негативное влияние на экспорт и занятость в обрабатывающей промышленности, а также может привести к замедлению инфляции за счет снижения цен на импортные товары.

 

ИК ВЕЛЕС Капитал: Дальнейшая обстановка на рынке будет зависеть от позиции ФРС на следующей неделе

В случае более уверенных комментариев регулятора, мы не исключаем падение еврооблигаций.

 

27.01.2016

Промсвязьбанк: Сегодня рубль продолжит демонстрировать сильную зависимость от сырьевого сегмента

Мы полагаем, что пока следует забыть о других факторах, основным драйвером изменения курса рубля в ближайшие дни будет являться направление котировок нефти и, самое главное, нахождение ее выше уровня 30 долл. за барр.

 

06.11.2015

Промсвязьбанк: Стратегия. Осень-зима 2015. Российская экономика. Долговые, денежные, валютные рынки

На наш взгляд, максимальные темпы снижения российского ВВП пришлись на середину текущего года - 4,6-4,4% г/г., в результате чего уже можно говорить о прохождении «дна» темпов падения российской экономики.

 

23.10.2015

Райффайзенбанк: Банк Русский Стандарт имеет низкий риск банкротства в перспективе следующих 12 месяцев

Учитывая полученный капитал, мы считаем, что БРС имеет низкий риск банкротства в перспективе следующих 12 месяцев, как следствие, рекомендуем покупать старшие выпуски RUSB 15 (82,5% от номинала), RUSB 16 (72% от номинала), а также некоторый интерес представляют рублевые БО-3, 4 с YTM 15,4-15,9% @ февраль 2016 г.

 

22.10.2015

Промсвязьбанк: Банк ВТБ сделал щедрое предложение по выкупу еврооблигаций

На наш взгляд, на текущем уровне евробонды Банка ВТБ выглядят перекупленными, и мы рекомендуем воспользоваться офертой.

 

Банк ЗЕНИТ: АЛРОСА представила неоднозначные операционные результаты за 3 квартал и 9 месяцев 2015 года

С одной стороны, добыча алмазов выросла, в то же время, неблагоприятная конъюнктура рынка продолжила оказывать негативное влияние на показатели продаж компании.

 

UFS Investment Company: Сегодня на рынке локального долга ожидается сохранение коррекционных настроений

Ценовой индекс гособлигаций Московской биржи в последние два торговых дня снижается. Доходности ОФЗ вчера подросли на 4-5 б.п. Средний отрезок кривой ОФЗ - 10,2%.

 

Промсвязьбанк: Сегодня в преддверии заседания ЕЦБ рубль останется вблизи 63 руб/долл

Относительно рынка нефти мы не ждем негативных сюрпризов от ЕЦБ и ФРС, заседания которых пройдут в ближайшее время, в результате чего умеренно-позитивно смотрим на данный сегмент рынка. В этом ключе ждем, что сегодня в преддверии заседания Европейского Центробанка рубль останется вблизи 63 руб./долл.

 

14.10.2015

Банк ЗЕНИТ: Северсталь опубликовала нейтральные операционные результаты за третий квартал 2015 года

Вчера Северсталь опубликовала операционные показатели за 3К15, которые мы оцениваем как нейтральные. В 3К15 компания увеличила выплавку стали на 1.6% кв/кв до 2 893 тыс. тонн, производство чугуна – на 1% кв/кв до 2 313 тыс. тонн.

 

13.10.2015

UFS Investment Company: Сегодня доллар может укрепиться, отыгрывая слабые статданные из Китая

Полагаем, в течение дня пара EUR/USD будет находиться в диапазоне 1,1300-1,1400 доллара за евро.

 

30.09.2015

Промсвязьбанк: Российские евробонды продолжат следовать за сырьевыми площадками, особых идей в бумагах нет

Сегодня с утра нефть вернулась к отметке 48 долл. за барр. марки Brent, что не дает особых идей в российских евробондах.

 

04.09.2015

UFS Investment Company: Вчерашнее укрепление рубля не оказало особой поддержки локальным облигациям

Ценовой индекс государственных бумаг подрос на символические 0,09%, а корпоративных бондов – завершил день снижением на 0,2%.

 

14.08.2015

Райффайзенбанк: Рост дефицита консолидированного бюджета наполняет банковский сектор рублевой ликвидностью

Согласно последним данным, дефицит консолидированного бюджета в июне вырос на 85 млрд руб. и по итогам первого полугодия 2015 г. (более свежие данные отсутствуют) составил 882,84 млрд руб.

 

Промсвязьбанк: Реакции в облигациях ИКС 5 Финанс на публикацию отчетности не ожидается

Вчера Х5 представил финансовые результаты за 1 пол. 2015 г. по МСФО, которые оказались чуть лучше консенсус-прогноза, в частности по значению показателя EBITDA.

 

UFS Investment Company: На локальном долговом рынке сегодня ожидается сохранение бокового движения

Торги на локальном долговом рынке вчера проходили вяло и без ярко выраженной динамики. Доходности госбумаг на среднем участке находятся в диапазоне 11,0- 11,05%.

 

Промсвязьбанк: Сегодня не исключено, что российские евробонды будут консолидироваться после снижения накануне

Сегодня с утра цены на нефть находятся в близи отметки 49,2 долл. за барр. марки Brent, что не создает повода для оптимизма в российских евробондах, которые вероятно будут консолидироваться после снижения накануне.

 

04.08.2015

Fitch Ratings: Преимущества от российского продуктового эмбарго частично нивелируются девальвацией рубля

Для российских производителей продуктов питания преимущества от временного снижения конкуренции со стороны санкционной продукцией частично нивелируются негативным влиянием девальвации рубля, что привело к росту стоимости сырья и снижению покупательной способности российских потребителей.

 

28.07.2015

Промсвязьбанк: Сегодня на фоне подешевевшей нефти российские еврооблигации могут продолжить снижение

Нельзя исключать, что нефтяные цены продолжат нисходящую динамику, к тому же по-прежнему сохраняется общее давление со стороны ожиданий по результатам заседания ФРС США 29 июля, по итогам которого регулятор может дать более четкие сигналы старта повышения ставки.

 

14.07.2015

Банк ЗЕНИТ: Компания X5 опубликовала лучший квартальный отчет за последние несколько лет

Рост совокупной выручки X5 в 1П15 был обеспечен сильными сопоставимыми продажами, а также высокими темпами расширения сети.

 

UFS Investment Company: Дешевеющая на решении Иранского вопроса нефть не позволит сегодня локальному рынку продолжить рост

На "греческом" оптимизме рынок облигаций вчера завершил день ростом. Индекс гособлигаций Московской биржи добавил 0,2%, корпоративных бондов – 0,1%.

 

22.04.2015

Промсвязьбанк: Итоги Х5 за первый квартал по МСФО – уверенное начало года

Финансовые результаты Х5 за 1 кв. 2015 г. по МСФО превзошли консенсус-прогноз по EBITDA и EBITDA margin.

 

Райффайзенбанк: На аукционах ОФЗ ожидается больший спрос на плавающий выпуск

Продолжающееся ослабление рубля (сегодня К. Юдаева заявила о том, что укрепление рубля, связанное с резким движением цены на нефть, закончилось) создает предпосылки для дальнейшей коррекции, прежде всего, длинных ОФЗ.

 

Банк ЗЕНИТ: Пока Х5 удается обращать ухудшение общеэкономической ситуации себе на пользу

В течение 2014 г компания последовательно улучшала ситуацию с уровнем долговой нагрузки, а начиная с 4К14 заметно ускорились темпы роста выручки и прибыли.

 

21.04.2015

Промсвязьбанк: Повышение ставок валютного РЕПО ЦБ РФ будет сегодня оказывать давление на российские еврооблигации

Сегодня цены на нефть марки Brent выше 63 долл./барр. окажут поддержку российским евробондам, впрочем, повышение ставок валютного РЕПО ЦБ будет оказывать давление.

 

13.04.2015

Банк ЗЕНИТ: X5 опубликовала сильный операционный отчет за первый квартал 2015 года

В конце прошлой недели X5 опубликовала операционные итоги 1К15, которые мы оцениваем как достаточно сильные.

 

Промсвязьбанк: Сегодня на рынке еврооблигаций ожидается консолидация после первой реакции на решение ЦБ РФ по ставкам валютного РЕПО

Безусловно, действия ЦБ РФ по ограничению валютного РЕПО могут снизить спрос со стороны локальных игроков на евробонды, тем самым повысив риски для начала коррекции после активного ралли.

 

09.04.2015

Промсвязьбанк: Стратегия. Весна-Лето 2015

Мы полагаем, что второй квартал для национальной валюты должен стать довольно позитивным и спокойным.

 

23.03.2015

Банк ЗЕНИТ: Облигации О’Кей являются самыми доходными в сегменте продуктового ритейла

Выпуски O’Кей индикативно торгуются с доходностью 17.4 – 17.9% на дюрации соответственно 0.7 и 1.4 года, что трансформируется в спред к текущей кривой ОФЗ в 430-490 бп.

 

Промсвязьбанк: Долговая нагрузка Х5 по итогам 2014 года существенно не изменилась

В целом, долговая нагрузка ритейлера остается высокой. В то же время Х5 сформировал солидную подушку ликвидности на конец 2014 г. в размере 26 млрд руб., что способствовало улучшению метрики Чистый долг/EBITDA с 2,7х в 2013 г. до 2,3х в 2014 г.

 

20.03.2015

Райффайзенбанк: ММК опубликовал нейтральные финансовые результаты за 4 квартал 2014 года

ММК (-/Ba3/BB+) опубликовал финансовые результаты за 4 кв. 2014 г., которые мы оцениваем нейтрально. Снижение основных показателей кв./кв. обусловлено падением цен реализации в долларах из-за резкой девальвации рубля (у ММК доля продаж на экспорт - 16%, самая низкая среди российских металлургов) и сезонным сокращением объемов продаж.

 

22.01.2015

Банк ЗЕНИТ: Сильные операционные показатели "Башнефти" обеспечат сохранение темпов роста выручки и EBITDA компании

С учетом того, что компания публикует отчетность в рублях, сильные операционные показатели, а также девальвация рубля и рост цен на внутреннем рынке в течение года, на наш взгляд, перекроют фактор снижения цен на нефть и обеспечат сохранение темпов роста выручки и EBITDA компании на уровне 20% г/г.

 

Промсвязьбанк: Сегодня на валютном рынке возможен очередной всплеск волатильности

Сегодня на фоне предстоящего решение ЕЦБ можно будет рассчитывать на очередной всплеск волатильности.

 

18.11.2014

Fitch: Продовольственное эмбарго не сказалось на крупнейших российских ритейлерах, результаты лучше у меньших форматов

Fitch Ratings отмечает, что на основании операционных результатов пяти крупнейших российских продуктовых розничных сетей за 3 кв. 2014 г. этот сектор продолжает демонстрировать сильные темпы роста сопоставимых продаж (like-for like), несмотря на продуктовые санкции, введенные в августе против ЕС, США и ряда других стран.

 

30.10.2014

Промсвязьбанк: Отчетность "НОВАТЭКа" по МСФО за 9 месяцев может оказать поддержку долговым бумагам компании

Мы полагаем, что представленная отчетность может оказать поддержку долговым бумагам НОВАТЭКа, из которых самым интересным для покупок мы считаем выпуск NOVATEK-22 с расчетом на его рост в цене на 70-90 б.п.

 

29.10.2014

Банк ЗЕНИТ: X5 RG опубликовала позитивный финансовый отчет по итогам 9М14

В целом, по итогам 9М14 компания, на наш взгляд, продемонстрировала весьма неплохие для себя результаты, в том числе в части динамики сопоставимых продаж (рост на 9.2% г/г), что свидетельствует о позитивном эффекте запущенной в конце прошлого года реорганизации и реновации торговых форматов Х5.

 

10.10.2014

Банк ЗЕНИТ: Участие в выпуске облигаций ГК ПИК целесообразно ближе к верхней границе маркетируемого диапазона

Группа компаний ПИК после длительного перерыва (последний выпуск погашен в 2008 году) сегодня планирует открыть книгу заявок на размещение нового выпуска.

 

10.09.2014

UFS Investment Company: Недельная инфляция и новости об окончательном списке санкций определят сегодня движение рынка РФ

Сегодня внимание рынков будет приковано к окончательному решению ЕС по санкциям против России, данным по недельной инфляции от Росстата и ситуации на Украине.

 

Промсвязьбанк: Рост розничного бизнеса Банка Санкт-Петербург оказал позитивное влияние на его финансовые результаты

Позитивное влияние на финансовые результаты Банка оказал рост розничного бизнеса, обеспечивший рост чистой процентной маржи до 4,4% по сравнению с 3,8% в первом полугодии 2013 г.

 

15.08.2014

Банк ЗЕНИТ: Финансовый отчет за 1П14 нейтрален для кредитных рейтингов X5

Вчера X5 RG опубликовала финансовый отчет за 1П14, показатели которого мы оцениваем позитивно.

 

Райффайзенбанк: Бюджет РФ может быть исполнен с небольшим профицитом в 2014 году

Несмотря на падение ненефтегазовых доходов в июле (-2,3% г./г.), в целом с начала года они растут быстрее, чем заложено в новой проектировке закона о бюджете (6,7% г./г.).

 

UFS Investment Company: На рынке локального долга преобладают позитивные настроения

Сегодня мы ждем сохранения позитивной динамики на рынке, однако фактор выходного дня может стать поводом для принятия решения о закрытии позиций.

 

14.07.2014

UFS Investment Company: Решение S&P нейтрально с точки зрения перспектив влияния на котировки еврооблигаций Украины

На наш взгляд, одним из основных драйверов украинского долгового рынка является степень напряженности в отношениях с Россией, что является слабо предсказуемым фактором.

 

11.07.2014

Банк ЗЕНИТ: X5 RG опубликовала позитивный операционный отчет за 1П14

Вчера X5 RG опубликовала операционные результаты за 2К14 и 1П14, которые мы оцениваем позитивно. После совсем неплохих результатов 1К14 компании удалось сохранить высокие для себя темпы роста и во 2К14.

 

Промсвязьбанк: Новосибирская область вполне может рассчитывать на доходность 10,2-10,3% годовых

Новосибирская область планирует 22 июля 2014 г. размещение 5-летнего выпуска 34016 объемом 7 млрд руб. Ставка 1 купона будет определяться на конкурсе, индикатив YTM – не выше 10,6% годовых.

 

29.04.2014

Банк ЗЕНИТ: X5 представила умеренно-негативный финансовый отчет по итогам 1К14

После сильных итогов 4К13, когда X5 в противофазе с прочими крупными розничными игроками показала ускорение темпов роста розничной выручки, в 1К14 все вернулось на круги своя – компания вновь заметно отстает по темпам роста оборота от Магнита.

 

Райффайзенбанк: "Ценовые войны" увеличивают продажи, но снижают рентабельность X5

Динамика показателей рентабельности Х5 указывает на то, что, фокусируясь на увеличении продаж, ритейлеру пришлось проводить агрессивную ценовую политику. В результате валовая рентабельность Х5 в 1 кв. 2014 г. снизилась до 24% (-0,5 п.п. кв./кв., -0,4 п.п. г./г.).

 

Промсвязьбанк: Расширения спреда между суверенной кривой и котировками крупнейших российских эмитентов облигаций не ожидается

Учитывая, что рейтинговые действия S&P в отношении крупнейших российских эмитентов последовали за снижением суверенного рейтинга Росси, мы не ожидаем роста спреда бумаг к кривой ОФЗ.

 

14.04.2014

Банк ЗЕНИТ: X5 RG опубликовала позитивный операционный отчет за 1К14

В конце прошлой недели X5 RG опубликовала операционные результаты за 1К14, которые мы оцениваем позитивно. После достаточно успешного для X5 4К13, особенно на фоне результатов остальных крупнейших игроков, компании удалось сохранить высокие для себя темпы роста и в 1К14.

 

11.03.2014

Банк ЗЕНИТ: Группа Х5 представила позитивные результаты по МСФО за 2013 год

В конце прошлой недели X5 RG опубликовала финансовую отчетность за 2013 г., мы позитивно оцениваем раскрытые показатели. Бумаги компании оценены справедливо.

 

07.03.2014

Райффайзенбанк: ЦБ удерживает равновесие на рынках

ЦБ демонстрирует высокую активность в борьбе с паническими настроениями на валютном рынке и в нейтрализации излишних негативных последствий повышения ключевой ставки для денежного рынка.

 

Промсвязьбанк: Слабая отчетность VimpelCom может оказать давление на котировки облигаций компании

Оператор представил несколько слабые результаты за 2013 г. – ключевые финансовые показатели показали небольшое снижение. Долговая нагрузка оператора остается высокой.

 

17.02.2014

Промсвязьбанк: Ожидается существенное давление на котировки выпусков облигаций ГМС из-за ареста имущества

Предъявленный иск способен теперь увеличить объем долга ГМС более чем вдвое, а отрицательный операционный денежный поток и запас денежных средств вряд ли смягчат сложившуюся на текущий момент картину.

 

24.01.2014

Банк ЗЕНИТ: Монитор корпоративных событий

Северсталь (BB+/Ba1/BB): сильные показатели в операционном отчете за 4К13 и 2013 г. в целом. Башнефть (-/Ba2/BB): сильный операционный отчет за 4К13 и 2013 г. в целом. X5 RG (B+/B2/-): позитивные результаты в операционном отчете за 4К13 и 2013 г.

 

Промсвязьбанк: Присоединение Кит Финанса окажет давление на финансовые метрики Абсолют банка

Обращающиеся сейчас четыре выпуска облигаций Абсолют банка характеризуются слабой ликвидностью. Принимая во внимание акционерную структуру и возможность поддержки со стороны РЖД, а также и финансовые метрики Банка, мы не ждем проблем у Эмитента с обслуживанием долга.

 

24.12.2013

Банк ЗЕНИТ: Стратегия 2014: Прогнозы в отношении российской экономики остаются удручающими

Надежных факторов для оживления темпов роста ВВП в 2014 г. не прослеживается, а временные точки опоры выглядят хрупкими. Мы ожидаем, что основой роста останутся потребительские расходы и предупреждаем, что этот путь к достижению даже скромных темпов роста ВВП выглядит опасным в долгосрочной перспективе из-за снижения и без того низкой конкурентоспособности российской экономики.

 

13.11.2013

Райффайзенбанк: При текущей интенсивности ослабления рубля следующий сдвиг бивалютной корзины может произойти в ближайшее время

Рубль продолжает падение ускоряющимися темами. Так, вчера стоимость бивалютной корзины подскочила до 2-мес. максимума в 37,97 руб.

 

Банк ЗЕНИТ: X5 - позитивная динамика в финансовом отчете по итогам 9М13

Мы позитивно оцениваем раскрытые показатели. X5 отразила в отчетности за 9М13 опережающие темпы роста операционной прибыли, основной вклад в которую внесли результаты достаточно успешного для компании 3К13.

 

Промсвязьбанк: Евробонды Сбербанка не отреагировали вчера на новость о представленной стратегии развития

Сбербанк представил амбициозные планы по развитию бизнеса на следующие 5 лет. Развиваться в неблагоприятной конъюнктуре банк планирует за счет повышения операционной эффективности (в планах снижение штата с 250 тыс до 200-220 тыс человек к 2019 году), а также вывода отношений с клиентами на новый уровень.

 

29.10.2013

Райффайзенбанк: До появления итогов FOMC рынки, скорее всего, останутся в "боковике"

Основным событием этой недели станет итог начинающегося сегодня 2-дневного заседания FOMC, от которого инвесторы не ожидают каких-либо действий (консенсус рынка предполагает начало сокращения QE не ранее марта следующего года). Более важным является мнение членов комитета в отношении состояния экономики и влияния на него бюджетных проблем.

 

28.10.2013

Банк ЗЕНИТ: ММК опубликовал нейтральные операционные результаты за 9 месяцев 2013 года

В конце прошлой недели один из крупнейших российских металлургов ММК опубликовал операционные результаты за 3К13 и 9М13 в целом. Мы нейтрально оцениваем показатели за 9М13, тогда как результаты по итогам 3К13 оказались довольно слабыми.

 

23.10.2013

Промсвязьбанк: Мониторинг первичного рынка

Объем размещений на первичном рынке продолжает радовать инвесторов своим изобилием – в настоящий момент открыто книг на 54 млрд руб.

 

21.10.2013

ИГ "Норд-Капитал": Сегодня рубль имеет шансы на укрепление к доллару США

Рубль укрепится по отношению к доллару США на фоне неплохих настроений на глобальных рынках и очередных налоговых выплат.

 

14.10.2013

Банк ЗЕНИТ: Облигации "АЛРОСА" выглядят интересно с учетом усиления ее кредитного профиля

На наш взгляд, с учетом дюрации и предлагаемого спрэда, как евробонды, так и рублевые выпуски АЛРОСА выглядят сейчас достаточно интересно благодаря улучшению кредитного профиля компании в свете продажи своих газовых активов Роснефти и перспектив выхода на IPO, которые наконец обрели реальные черты.

 

Промсвязьбанк: Вышедшие позитивные операционные показатели О’КЕЙ могут поддержать настрой инвесторов в отношении его облигаций

O’KЕЙ (-/-/В+) и Х5 (-/В+/-) представили операционные результаты за 3 квартал и 9 мес.2013 года.

 

26.09.2013

Райффайзенбанк: Объявлен "deadline" по бюджетному кризису в США

Финансовые рынки сохранили негативный настрой: американские индексы акций просели еще на 0,3%, 10-летние UST снизились до YTM 2,64%. По основной теме, бюджетному кризису в США, появилась дата крайнего срока для принятия решения. В своем письме к Конгрессу секретарь Казначейства подчеркнул, что если текущий потолок госдолга не будет повышен, то деньги закончатся к 17 октября.

 

24.09.2013

Банк ЗЕНИТ: Новый выпуск облигаций ИКС 5 ФИНАНС интересен с середины маркетируемого диапазона доходности

Сегодня открывается книга заявок на облигации X5 Финанс серии БО-02. Инвесторам предлагаются 3-летние бумаги серии БО-02 на 5 млрд. руб., займ размещается до погашения. Ориентир по ставке купона находится в диапазоне 9.20-9.50% годовых, что дает доходность к погашению 9.41%-9.73% на дюрации 2.68 г.

 

23.09.2013

Промсвязбанк: Рынок первичных размещений рублевых облигаций заметно оживился

После выступления Б.Бернанке и озвученных решений рынок первичных размещений заметно оживился. Так, только за сегодняшний день было объявлено о размещении порядка 5 выпусков. Инвесторам предложен широкий выбор бумаг эмитентов различного качества.

 

Промсвязбанк: Возможная сделка по покупке "Седьмого континента" может нести дополнительные риски для финансового профиля Х5

Приобретение прав аренды на магазины Седьмого континента может вернуть Х5 утраченное лидерство в отрасли, но давление на прибыльность бизнеса, скорее всего, возрастет из-за вероятного ребрендинга и реновации полученных магазинов. Структура финансирования сделки в виде помесячных арендных платежей, возможно, не приведет к резкому росту долга Х5.

 

ИК ВЕЛЕС Капитал: В начале недели на рынке российского долга возможен рост волатильности на новостях с внешних площадок

Однако, продолжающиеся налоговые платежи будут сдерживать активность участников.

 

17.09.2013

Росбанк: Минфин перенес размещения на дальний участок кривой ОФЗ

Продолжившаяся волна агрессивных покупок госбумаг развивающихся рынков вывела сегмент российских госбумаг из "депрессивного" настроения, хотя и не вывела российские бенчмарки в число лидеров.

 

16.09.2013

Промсвязьбанк: Мониторинг первичного рынка

Рублевый рынок продолжает баловать инвесторов разнообразием предложений, однако перевес в сторону финансового сектора сохраняется. Среди интересных займов можно отметить квазисуверенные выпуски АИЖК и ГТЛК. Кроме того продуктовый ритейл традиционного привлекает внимание инвесторов, поэтому мы ждем проявление интереса к займу ИКС 5 Финанс.

 

Райффайзенбанк: Тихая революция монетарной политики ЦБ РФ?

В пятницу, как мы и ожидали, Банк России не снизил ключевые ставки. Но интригой прошедшего заседания стало отнюдь не решение по ставкам, а последовавшие за стандартным пресс-релизом сообщения.

 

14.08.2013

Райффайзенбанк: Базель 3 ограничивает спрос на "суборды"

В связи с выходом европейских банков на рынок во 2П 2013 г. премии за субординацию, вероятно, возрастут.

 

Росбанк: Бивалютная корзина тестирует новые посткризисные пики

Предпосылки для «агрессивной» игры против национальной валюты вызывают все большие сомнения – во второй половине августа завершается период уплаты дивидендов, а также стартует подготовка к налоговому периоду, что как минимум сбалансирует потоки спроса на валюту и ее предложения.

 

Банк ЗЕНИТ: X5 опубликовала нейтральную финансовую отчетность за 1П13

По итогам 1П13 X5 продолжает демонстрировать уже ставшей привычной достаточно скромную динамику финансовых результатов, отражающую нулевой прирост сопоставимых продаж г/г в 1П13 (снижение трафика нивелировало рост среднего чека), а также весьма умеренный прирост торговых площадей.

 

05.08.2013

Промсвязьбанк: Х5 за счет новых кредитных средств ($455 млн.) сможет практически на треть закрыть вопрос рефинансирования долга 2013 г.

В свою очередь, новый кредит не приведет к росту долга, поскольку будет направлен на рефинансирование его короткой части. Скорее всего, новость вряд ли окажет влияние на котировки бондов ИКС 5 Финанс, которые к тому же остаются низколиквидными.

 

UFS Investment Company: Перспективы получения группой "Сумма" $330 млн за долю в "Трансконтейнере" окажут позитивное влияние на котировки евробондов FESCO

Если «Сумма» в действительности сможет получить за свой пакет эту сумму и в случае если эти средства пойдут в FESCO, долговая нагрузка компании может существенно сократиться.

 

12.07.2013

Банк ЗЕНИТ: "Акрон" опубликовал нейтральный операционный отчет за 1П13

На наш взгляд, облигации Акрона оценены справедливо, с учетом сильных текущих кредитных метрик компании, и не обладают потенциалом роста котировок "выше рынка".

 

22.05.2013

Банк ЗЕНИТ: Спрос на ликвидность ЦБ растет

Текущая неделя для российского рынка обещает быть спокойной. Между тем, наиболее напряженной для рынка станет последняя неделя мая, когда пройдут сразу 3 крупных налоговых платежа – НДПИ, акцизы и налог на прибыль, которые потребуют от рынка сгенерировать порядка 450 млрд руб. за 2 дня.

 

Райффайзенбанк: Долговая нагрузка Ростелекома приближается к пику

Ростелеком опубликовал достаточно слабые финансовые показатели по МСФО за 1 кв. 2013 г. Долговая нагрузка незначительно увеличилась: Чистый долг/LTM OIBDA вырос с 1,72х в 4 кв. 2012 г. до 1,83х в 1 кв. 2013 г., в первую очередь, за счет снижения LTM OIBDA. Мы ожидаем дальнейшего роста долговой нагрузки за счет выкупа акций в рамках реорганизации.

 

UFS Investment Company: По итогам сегодняшней торговой сессии на локальном долговом рынке не исключено снижение

Сегодня с утра азиатские фондовые индексы движутся разнонаправлено. Цены на нефть продолжают падать. Ожидаем выхода еженедельных данных по инфляции данных по запасам нефти в США.

 

Росбанк: Шансы на успех сегодняшнего аукциона Минфина таят на глазах

Несмотря на сдержанные темпы коррекции локального сегмента ОФЗ, в рамках вчерашних распродаж аукционная бумага ОФЗ 26210 все же вышла за пределы допустимой Минфином доходности (6.33-6.38%). Мы сомневаемся в том, что текущая рисковая неопределенность, продиктованная поздним выходом зарубежных новостей, позволит вернуть доходности аукционного выпуска в целевой диапазон.

 

17.05.2013

UFS Investment Company: На следующей неделе Россия может выйти на рынок еврооблигаций с займом до $7 млрд

На наш взгляд, размещение новых еврооблигаций России вызовет достаточно высокий интерес инвесторов. Кроме того, небольшой рост доходности на рынке после майских праздников также может сделать новые бумаги чуть более привлекательными.

 

15.04.2013

Банк ЗЕНИТ: Начало налогового периода обещает денежному рынку новые трудности

Рынок так и не смог восстановиться за прошедшие 2 недели, сохранив уровень процентных ставок и задолженность перед ЦБ РФ на неизменном уровне. Сегодня стартует налоговый период апреля, который будет способствовать дальнейшему ухудшению условий рынка.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Альфа-Банк может предложить инвесторам выпуск еврооблигаций сроком от 5 лет

В конце прошлой недели стало известно, что сегодня Альфа-Банк начнет роуд-шоу выпуска рублевых еврооблигаций среди европейских и американских инвесторов. Другие параметры выпуска пока не сообщаются. Выход Альфа-Банка на внешние рынки, по нашему мнению, обусловлен желанием привлечь более длинные деньги.

 

13.03.2013

Росбанк: Рубль сдержанно реагирует на назначение нового председателя ЦБР

С точки зрения реакции рынков на предстоящие изменения руководства Банка России мы все же можем увидеть некоторые негативные движения ключевых активов – национальной валюты и госбумаг.

 

Райффайзенбанк: Спекулятивного интереса для участия в аукционе ОФЗ по-прежнему нет

Мы ждем продолжения коррекции длинных ОФЗ, доходности которых все еще выглядят низкими в сравнении с уровнем инфляции, при этом ожиданий заметного укрепления рубля нет. Среднесрочные ОФЗ 25081 неинтересны из-за их низкой ликвидности, а также высоких ставок денежного рынка.

 

11.03.2013

УРАЛСИБ Кэпитал: В 2013 году капитальные затраты Х5 останутся приблизительно на уровне прошлого года

Тогда как рост продаж в долларовом выражении составит порядка 16%. Таким образом, компания сможет финансировать инвестиции за счет собственных средств, и роста долговой нагрузки не произойдет. В то же время ее заметного снижения мы также не ожидаем.

 

Райффайзенбанк: Переход к Базель 3 пройдет безболезненно

По нашему мнению, негативный эффект от перехода на Базель 3 связан, главным образом, с существенным удорожанием стоимости привлечения субординированного долга. При этом, чем ниже достаточность основного капитала, тем выше стоимость "субордов".

 

Банк ЗЕНИТ: Отченость X5 RG по МСФО за 2012 год нейтральная для облигаций компании

На наш взгляд, наиболее ликвидный выпуск X5 Финанс БО-01 (+346 бп к ОФЗ; YTM 9.46/D 2.25 г.), торгующийся со спрэдом 90-100 бп к длинным выпускам Магнита (BB+/-/-), оценен справедливо, учитывая разницу в кредитном качестве компаний.

 

НОМОС-БАНК: Закрытие книг по новым облигациям МегаФона прошло довольно агрессивно и вряд ли у бумаг есть возможность для апсайда на вторичном рынке

Закрытие книги заявок по бумагам МегаФона выглядит успешнее, чем Ростелекома по доходности с учетом разницы в срочности, а также по объему спроса. Но на вторичном рынке перспектива для апсайда выше у выпуска Ростелекома.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Увеличение инвестиций потребует от ЛУКОЙЛа привлечения нового долга

В текущем году инвестпрограмма увеличится на 38% по сравнению с 2012 г. и составит 16 млрд долл., что, согласно нашей оценке, будет соответствовать операционному денежному потоку. Мы полагаем, что ввиду напряженного графика погашений в 2014–2015 гг. (1,5–1,6 млрд долл.) и необходимости выплачивать дивиденды (15–20% чистой прибыли) компания будет вынуждена прибегнуть к новым заимствованиям, однако долговая нагрузка ЛУКОЙЛа останется невысокой.

 

24.01.2013

Росбанк: Налоговый период может пройти без стресса для денежного рынка

Сформировавшегося на начало сегодняшнего дня запаса ликвидности (сумма остатков на корсчетах и депозитах в ЦБР превысила 1100 млрд. руб. по сравнению с нормальным уровнем в районе 900 млрд. руб.), вероятно, хватит для "бесстрессового" прохождения налогового периода.

 

Банк ЗЕНИТ: Рубль продолжает укрепление, четко следуя за ценой на нефть

Главным движущим фактором для рубля остаются котировки нефти, которые плавно повышались в течение среды, превысив по итогам дня отметку 113 долл. за барр. (Brent). Ближе к уплате НДПИ (в пятницу) рубль может получить традиционную, но кратковременную поддержку от экспортеров.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: "Сбербанку" вполне по силам разместить рублевые еврооблигации на 30 млрд рублей

Банк может предложить по пятилетнему бонду доходность в размере 6,9–7,0%.

 

15.01.2013

НОМОС-БАНК: Х5 представил слабые операционные результаты за 2012 год, заметной реакции в котировках облигаций не ожидается

Среди бумаг Х5 более привлекательно смотрится выпуск БО-01.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Объем размещения новых евробондов МКБ может составить $300-500 млн сроком на 3 года

В среду, 16 января, МКБ начнет роуд-шоу в Азии, Европе и США. В рамках серии встреч инвесторам будет предложен новый выпуск старших еврооблигаций, номинированных в долларах.

 

19.12.2012

Банк ЗЕНИТ: Стратегия 2013: Экономика на первой скорости, доходности на малой высоте

Смягчающим для финансовых рынков обстоятельством служит тот факт, что ключевые Центробанки мира остаются на волне количественного смягчения. Именно отсутствие проблем с ликвидностью должно поддержать спрос на рискованные активы и удерживать процентные ставки на достигнутых в 2012 г. минимальных уровнях.

 

11.12.2012

UFS Investment Company: Несмотря на отсутствие крупных оттоков из системы, спрос на рубль по-прежнему остается высоким

Вчерашнего лимита однодневного РЕПО банкам не хватило, в результате мы наблюдали рост ставок на денежном рынке.

 

22.11.2012

UFS Investment Company: Комментарий к отчетности Х5 по МСФО за 9 месяцев

Классические бонды X5 не обладают достаточной ликвидностью, чтобы представлять интерес для покупки на вторичном рынке.

 

21.11.2012

Райффайзенбанк: Макростатистика октября - стагнация на горизонте

Данные октября важны тем, что закрепляют стагнационные ожидания в отношении ключевых макро показателей на ближайшие месяцы и подтверждают наши опасения, связанные с растущими рисками сокращения не только внешнего, но и внутреннего спроса.

 

Банк ЗЕНИТ: Рынки вновь на негативной волне

Глобальные рынки продолжают раскачивать волатильность, поскольку нерешенность ряда проблем в США и Европе сохраняет нервозность. Среди основных событий среды стоит выделить выступление главы ФРС США, в котором Бернанке призвал политиков как можно скорее договориться относительно поддержки экономики, которая может пострадать в следующем году от автоматического сокращения расходов бюджета и отмены налоговых льгот.

 

Росбанк: Госбумаги ускорились вопреки отсутствию внешних поводов

Несмотря на отсутствие формальных поводов для ускорения покупок, за исключением снижения своповых кривых на 10-15 бп, в ходе вчерашнего дня госбумаги торговались «на высоте», демонстрируя высокие торговые обороты в ключевых выпусках ОФЗ.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Темпы роста ВВП России могут вновь снизиться в краткосрочной перспективе

Однако, если ключевые риски – ухудшение состояния экономики Европы и бюджетный обрыв в США – не материализуются, российская экономика, по нашему мнению, стабилизируется во 2 кв. 2013 г. и по итогам следующего года вырастет на 3,1%.

 

Газпромбанк: Еврогруппа - сеанс долговой магии с разоблачением

Несмотря на общее негативное впечатление от итогов встречи министров финансов еврозоны, мы бы не стали драматизировать ситуацию, учитывая как заявления главы Еврогруппы об отсутствии серьезных политических разногласий, так и отсутствие угрозы дефолта Греции в краткосрочной перспективе.

 

25.10.2012

UFS Investment Company: Сегодня на рынках сохранится сильная волатильность

Сегодня свой отчет за 3 кв. опубликует Apple. Кроме того, на рынок окажет влияние и макростатистика по США. Ожидаем традиционную недельную статистику по занятости в США, а также заказы на товары длительного пользования в сентябре.

 

12.10.2012

Росбанк: Хорошие статданные удержали рисковые активы в режиме "risk-on"

Сегодня рынки ждут публикацию квартальных отчетов JPMorgan Chase & Co и Wells Fargo, однако непрекращающийся поток пересмотров прогнозов корпоративных показателей в третьем квартале в сторону понижения, вероятнее всего, удержит рынки в нейтральном состоянии.

 

Банк ЗЕНИТ: Условия денежного рынка ухудшаются, не дождавшись начала налогового периода

Учитывая ограничения Центробанка по краткосрочному рефинансированию банковского сектора, повышенные процентные ставки могут сохраниться на повышенном уровне вплоть до начала налогового периода октября, который стартует в начале следующей недели.

 

НОМОС-БАНК: Настроения глобальных площадок изрядно "подкосили" уточнения Минтруда США, однако спрос на рисковые активы все же еще сохраняется

Инвесторы не теряют надежд на то, что отчет по промпроизводству ЕС за август не принесет неприятных «сюрпризов». Кроме того, «подбадривают» новости о том, что сократился дефицит бюджета Греции за 9 месяцев текущего года. Из макроданных следим за PPI в США за сентябрь, а также за сентябрьским индексом потребительского доверия Мичигана.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: X5 опубликовал умеренно негативные операционные результаты за 3 квартал

По нашему мнению, операционные показатели компании можно охарактеризовать скорее как негативные. Незначительное ускорение роста сопоставимого покупательского потока по сравнению с предыдущим кварталом в гипермаркетах было нивелировано падением показателя в форматах супермаркета и дискаунтера.

 

Газпромбанк: Производственные результаты Распадской за 3 квартал нейтральны для котировок облигаций

Мы полагаем, что Распадская сможет рассчитывать на финансовую поддержку со стороны нового мажоритарного акционера в случае необходимости. На наш взгляд, увеличение премии RASP17 к EVRAZ17 выше текущих уровней (50 б.п.) стоит рассматривать как повод для покупки бондов Распадской.

 

11.10.2012

Райффайзенбанк: Система Euroclear пока не готова работать в РФ

Затруднения связаны с вопросами как юридического характера (подтверждение перехода прав на ценные бумаги по завершении расчетов и требования по раскрытию информации), так и технического - информационная связь с российским центральным депозитарием должна соответствовать требованиям Международной организации комиссий по ценным бумагам.

 

04.10.2012

НОМОС-БАНК: Влияние потоков капитала на рубль до конца года будет нейтральным

Стоимость бивалютной корзины будет колебаться вокруг отметки 35. В начале следующего года рубль может укрепиться.

 

02.10.2012

Райффайзенбанк: Начало месяца обещает улучшение ситуации с ликвидностью и снижение ставок денежного рынка

Мы ожидаем усиления спроса на ликвидность не раньше начала следующей недели, когда банки будут наращивать корсчета в преддверии нового периода усреднения для соблюдения нормативов обязательного резервирования.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Новый выпуск биржевых облигаций НОВАТЭКа найдет высокий спрос

Учитывая текущую конъюнктуру и другие первичные предложения (на рынок выходят преимущественно эмитенты второго и третьего эшелона), мы не сомневаемся, что долг качественного заемщика найдет высокий спрос, который во многом будет обеспечен фондами, характеризующимися пассивной стратегией управления, однако отмечаем, что ликвидность в бумагах будет, как и ранее, ограниченной.

 

Промсвязьбанк: Основное внимание инвесторов по-прежнему сконцентрировано на первичном рынке

В корпоративном сегменте рынка также были неактивные торги, что, впрочем, не помешало началу маркетинга новый займов, а также достаточно успешному закрытию книг по размещающимся выпускам.

 

01.10.2012

Промсвязьбанк: Панорама первичного рынка облигаций

Икс 5 Финанс, Банк Санкт-Петербург, ФК ОТКРЫТИЕ, ВЭБ, НОВАТЭК, МРСК Центра, Татфондбанк, РСГ-Финанс.

 

28.09.2012

НОМОС-БАНК: Мониторинг первичного рынка облигаций

Мегафон Финанс, ФСК ЕЭС, КАМАЗ, Банк Санкт-Петербург, Кредит Европа Банк, Меткомбанк (г. Череповец), Ак Барс Банк, РСГ-Финанс, Банк Русский Стандарт, ЕАБР, УБРиР, Республика Марий Эл, Новикомбанк, Х5,

 

ИК ВЕЛЕС Капитал: Сегодня в российских еврооблигациях могут продолжиться покупки благодаря снижению напряженности вокруг Испании

Также поддержку российским активам окажет восстановление цен на нефть. Баррель Brent за сутки прибавил 2 долл. и утром торговался на отметке 112,44 долл.

 

26.09.2012

Росбанк: Сегодня предстоит относительно спокойный день на статистическом фронте

Из интересных релизов можно выделить лишь свежие цифры по продажам жилья на первичном рынке США.

 

24.09.2012

Райффайзенбанк: Роста напряженности на денежном рынке удается избежать лишь благодаря крупному притоку госсредств

На текущей неделе будут выплачены НДПИ (24-25 сентября) и налог на прибыль (28 сентября) - в сумме около 400 млрд руб. Чтобы их профинансировать и при этом соблюсти нормативы обязательного резервирования, банки могут сократить подросшие корсчета в ЦБ (813 млрд руб.), по нашим оценкам, максимум на 250 млрд руб.

 

21.09.2012

НОМОС-БАНК: Мониторинг первичного рынка: РЕСО-Гарантия, Альфа-Банк, Республика Марий Эл, УБРиР, Новикомбанк, Х5, МКБ

Пользуясь временной оттепелью на мировых площадках, эмитенты активно занимают на глобальных и на локальных рынках.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Непосредственный потенциал роста для всего рублевого рынка облигаций продолжает существовать

Положительные тенденции на глобальных рынках, вызванные недавними решениями ЕЦБ и ФРС, обещают постепенно привести к снижению российской риск-премии, сильно выросшей начиная с августа 2011 г.

 

Газпромбанк: Уплата НДС не вызвала напряжения на денежном рынке

Установленный ЦБ на уровне в 80 млрд руб. лимит по операциям прямого 1-дневного РЕПО не был востребован полностью – объем заключенных сделок составил 59,2 млрд руб.

 

Промсвязьбанк: Эмитенты продолжают использовать умеренно-позитивную рыночную конъюнктуру для выхода на долговой рынок

Однако новые предложения, появившиеся на рынке в последние дни, уже выглядят не столь привлекательно, как прежние размещения.

 

20.09.2012

Промсвязьбанк: Панорама первичного рынка облигаций

Первобанк серии БО-03 объемом 2 млрд. руб, МКБ серии БО-02 объемом 3 млрд. руб., РЕСО-Гарантия второй серии объемом 5 млрд рублей, УБРиР серии БО-01 объемом 2 млрд рублей, Альфа-банк серии БО-03 объемом 10 млрд. руб., РСГ-Финанс 2-й серии объемом 2,5 млрд рублей, Республика Марий Эл в объеме 1,5 млрд. руб., Новикомбанк серии БО-04 объемом 2 млрд. рублей, Банк Ак Барс серии БО-01 объемом 5 млрд руб., Икс 5 Финанс серии БО-01 объемом 5 млрд руб.

 

29.08.2012

УРАЛСИБ Кэпитал: МЭР ожидает роста инфляции и ослабления рубля

По ряду индикаторов новый прогноз стал больше соответствовать нашей оценке: в 2012 г. мы ожидаем потребительскую инфляцию на уровне 6,7%, отток капитала, по нашим расчетам, составит 75–80 млрд долл., а оборот розничной торговли вырастет на 6,5%.

 

28.08.2012

НОМОС-БАНК: Рубль сегодня будет находиться под давлением негатива с сырьевых площадок

Вместе с тем, мы не ожидаем дальнейшего снижения курса национальной валюты относительно утренних значений (бивалютная корзина – 35,63 руб., доллар – 32 руб.).

 

23.08.2012

Банк ЗЕНИТ: X5 опубликовал ожидаемо слабые результаты за 1 полугодие, бумаги "Копейки" по-прежнему интересны

Мы оцениваем раскрытые показатели как слабые: во 2К12 компания вновь продемонстрировала достаточно невысокие темпы роста розничной выручки в рублевом выражении (+9.8% г/г), что может вынудить компанию второй раз снизить прогноз по темпам роста выручки по итогам 2012 г. (текущий прогноз – рост на 15%).

 

22.08.2012

Райффайзенбанк: Новый долг "Акрона" оказался невостребованным

В отсутствие дальнейших масштабных планов по неорганическому росту мы считаем, что Акрон использует кредитные средства на погашение части короткого долга и финансирование инвестиционной программы.

 

НОМОС-БАНК: Российским еврооблигациям будет непросто удержать положительную ценовую динамику под давлением нестабильных внешних настроений

Возможно, преобладающая масса новостей сегодняшнего дня, особенно из США, не будет позитивной. Вместе с тем, шансы для этого сохраняются.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: X5 Retail Group - ожидаемо слабые результаты по МСФО, долговая нагрузка умеренно высокая

Согласно отчетности, общий долг во 2 кв. сократился на 306 млн долл. до 3,7 млрд долл. Однако это снижение является техническим (в реальности Х5 привлекла новый краткосрочный долг в размере 158,1 млн долл.) и обусловлено ослаблением рубля, поскольку 100% долга Х5 номинировано в российской валюте.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Если сегодня Минфину удастся занять половину запланированного объема, аукцион можно считать успешным

Успешные результаты аукциона начала августа сегодня повторить вряд ли удастся – рынок уже не первую неделю находится в неактивной фазе, консолидируясь на текущих уровнях при крайне низких торговых оборотах.

 

Газпромбанк: Минфин рассчитывает на спрос, несмотря на "летнее затишье"

Последние несколько аукционов по размещению госбумаг не привлекли особого рыночного интереса – активность российских участников в летние месяцы традиционно низка, а спрос со стороны нерезидентов ограничивался общим низким аппетитом к риску на глобальных рынках. Кроме того, на общем интересе к ОФЗ могут сказываться и ожидания роста ставок на денежном рынке: мы не исключаем, что ЦБ может повысить базовые ставки в октябре на 25 б.п.

 

ИК ВЕЛЕС Капитал: Торги рублевыми облигациями вновь пройдут спокойно и без существенных ценовых колебаний

Из внешних событий на сегодня запланирована публикации протокола заседания ФРС и данные по продажам жилья на вторичном рынке - оба эти события произойдут уже ближе к вечеру.

 

24.07.2012

НОМОС-БАНК: Пик выплат по внешнему долгу РФ придется на декабрь, что приведет к увеличению давления на рубль в конце года

График погашения внешнего долга на ближайшие 12 месяцев имеет один ярко выраженный пик – декабрь 2012 г., когда компаниям и банкам предстоит выплатить $23,4 млрд. По-видимому, это приведет к увеличению давления на рубль в конце года, особенно, если внешняя конъюнктура будет неблагоприятной для целей рефинансирования.

 

17.07.2012

УРАЛСИБ Кэпитал: У Минфина сейчас есть шанс занять больший объем длинных денег и под более низкую ставку, чем месяц назад

Сегодня Минфин может увеличить объем размещения ОФЗ для завтрашнего аукциона, предложив, например, еще один выпуск.

 

16.07.2012

Райффайзенбанк: Облигации РФ догоняют Бразилию, но потенциал еще не исчерпан

По-видимому, в последнее время рынки развивающихся стран стали восприниматься инвесторами в некоторой степени как "тихая гавань", что будет способствовать дальнейшему росту цен на рынке российских бондов (при условии стабильных цен на нефть).

 

НОМОС-БАНК: Внешний фон выглядит вполне позитивным, что может послужить поводом для новой волны укрепления рубля во второй половине дня

Сегодня национальная валюта, продемонстрировавшая восстановление позиций при открытии торгов, уже к середине дня, скорее всего, растеряет достигнутые уровни. Вместе с тем, внешний фон выглядит вполне позитивным, что может послужить поводом для новой волны укрепления рубля во второй половине дня.

 

Росбанк: Рост аппетита к риску повышает интерес к рублю

Ожидаемая публикация индексов деловой активности от региональных ФРБ и немецкий индекс экономических ожиданий (ZEW), скорее всего, подтвердят замедление мировой экономики, что может приостановить уверенное укрепление рублевых котировок. Дополнительную волатильность может придать реакция фондовых рынков на активный поток корпоративной отчетности.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: В июне российская экономика оставалась в хорошей форме, однако впереди замедление на фоне ухудшения ситуации в Европе

С нашей точки зрения, европейские неурядицы окажут существенное влияние на экономику России в 3 кв. и приведут к заметному снижению темпов экономического роста. Наш годовой прогноз роста ВВП остается неизменным и составляет 3,2% год к году.

 

Газпромбанк: Доходности наиболее ликвидных бумаг уже не так далеки от минимальных уровней, достигнутых весной

Если конъюнктура внешних рынков не ухудшится, можно ожидать, что потенциал снижения до локальных минимумов будет реализован в ближайшие дни, после чего рынок может консолидироваться на достигнутых отметках.

 

18.05.2012

Райффайзенбанк: Доходности безрисковых активов обновили исторические минимумы

Других идей, кроме как продавать риск, сейчас на рынке нет.

 

НОМОС-БАНК: Сегодня на локальном валютном рынке следует ждать очередных сильных продаж рубля

Новая порция негативных новостей не позволила безболезненно пережить сложившуюся ситуацию на международных площадках. Таким образом, в ближайшее время курс доллара может превысить 31,5 руб.

 

Альфа-Банк: Бегство в качество продолжится – вчера инвесторы не успели отыграть решения рейтинговых агентств

Кроме того, политические новости могут прийти с саммита G-8, который пройдет в США.

 

Газпромбанк: Пока рубль находится в том диапазоне, где Банк России не осуществляет продаж иностранной валюты

Первые интервенции могут начаться, когда стоимость бивалютной корзины пробьет отметку 35,5 руб.

 

ИК ВЕЛЕС Капитал: Сегодня падение котировок российских облигаций, по всей видимости, продолжится

К проблемам Европы добавляется и продолжающееся снижение цен на нефть, что также негативно для российских займов. Смесь Brent потеряла в цене за последний день 3,5 долл., опустившись ниже отметки в 107 долл. за баррель.

 

Росбанк: Коррекция нефти усиливает падение рубля

Согласно простому корреляционному анализу 10% снижение котировок нефти приводит к 5% росту стоимости бивалютной корзины.

 

17.05.2012

УРАЛСИБ Кэпитал: Результаты X5 по МСФО за 1 квартал соответствуют ожиданиям рынка, рост долговой нагрузки обусловлен укреплением рубля

Согласно отчетности, общий долг в 1 кв. увеличился на 386 млн долл. до 4 млрд долл. Однако это увеличение является преимущественно техническим (в реальности долг компании возрос лишь на 32,2 млн долл.) и обусловлено укреплением рубля, поскольку 100% долга Х5 номинировано в российской валюте.

 

11.05.2012

НОМОС-БАНК: Инвесторы в российские риски поддержат преобладающий на внешних площадках тренд

Инвесторы в российские риски поддержат преобладающий на внешних площадках тренд, при этом внутренний потенциал для укрепления ценового роста представляется нам достаточно слабым.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Газпромбанк предлагает инвесторам новый старший выпуск еврооблигаций с небольшой премией ко вторичному рынку

Ориентир по доходности на уровне 5,75% вполне соответствует рынку, однако потенциал роста бумаги на вторичном рынке возможен только при условии улучшения настроений международных инвесторов.

 

20.04.2012

УРАЛСИБ Кэпитал: Рентабельность X5 намного выше ожиданий рынка, долговая нагрузка существенно снизилась

Несмотря на то что в следующем году мы не ожидаем заметного снижения долговой нагрузки Х5, мы оцениваем финансовый профиль компании как довольно устойчивый.

 

Райффайзенбанк: Покупая валюту и сохраняя широкие лимиты РЕПО, ЦБ поддерживает ликвидность во время налогов

Отток средств в связи с предварительной уплатой НДС (наша оценка - 180 млрд руб.) был перекрыт интервенциями ЦБ (около 25 млрд руб. за неделю/0,8 млрд долл.) и приростом среднесрочного РЕПО (+274 млрд руб.).

 

Альфа-Банк: Замедление оттока капитала отражает снижение профицита счета текущих операций и не принесет облегчения на внутренние рынки

Замминистра экономического развития Андрей Клепач заявил вчера, что отток капитала может замедлиться в апреле.

 

ИК ВЕЛЕС Капитал: На европейском рынке сохранились тревожные настроения в отношении долгового кризиса и его влияния на Испанию и Италию

Позитивные сигналы подавала лишь отчетность американских компаний, однако инвесторы все же предпочли сосредоточиться на европейских проблемах.

 

17.04.2012

НОМОС-БАНК: Внутренний долговой рынок сохраняет довольно депрессивные настроения

Внутренний долговой рынок сохраняет довольно депрессивные настроения, которые выражаются, главным образом, в поиске возможностей для фиксации. На наиболее ликвидный сегмент – ОФЗ – приходится основная нагрузка по части "освобождения" позиций на опасениях того, что перспектива улучшения общей конъюнктуры весьма туманна. При таких условиях ожидания по части завтрашнего размещения ОФЗ 26208 негативные.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Промышленный рост сдерживают укрепление рубля и проблемы в европейской экономике

Мы сохраняем наш консервативный прогноз роста промышленного производства в 2012 г. на уровне 2,5%. Напомним, что недавно Минэкономразвития понизило официальный прогноз с 3,6 до 3,1%.

 

12.04.2012

НОМОС-БАНК: У национальной валюты сегодня есть все шансы продолжить свое восстановление

Приближающиеся налоговые выплаты, а также уплата страховых взносов в понедельник будут оказывать стимулирующий эффект.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Вторичное размещение Russia’30 прошло на уровне рынка

Одним из основных событий на рынке евробондов стало вчера вторичное размещение суверенного выпуска Russia’30 объемом 1 млрд долл., продажа выпуска на рынке проводилась в интересах клиента.

 

15.02.2012

УРАЛСИБ Кэпитал: Аукцион ОФЗ пройдет без премии ко вторичному рынку

На наш взгляд, финансовое ведомство вновь может рассчитывать на неплохой спрос на аукционе, и прежде всего со стороны нерезидентов. Предстоящие сегодня налоговые выплаты приведут к сокращению ликвидности и могут негативно сказаться на спросе со стороны локальных игроков.

 

03.02.2012

Райффайзенбанк: Нерезиденты и инфляция задают новые ориентиры для рынка ОФЗ

В условиях текущей нестабильности зрелых экономик (прежде всего, Европы) относительно высокий дифференциал процентных ставок притягивает спекулятивный капитал на рынки развивающихся стран, не имеющих бюджетных проблем.

 

НОМОС-БАНК: Дочки банков-нерезидентов: потребители или доноры?

В настоящее время "дочки" банков-нерезидентов, с одной стороны, несут риски из-за своей зависимости от зарубежного фондирования, с другой – из-за размещения средств на счетах зарубежных структур.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Возможный выкуп акции у миноритариев ВТБ не отразится на показателях банка

Владимир Путин ясно дал понять, что идея выкупа принадлежит ему и государство готово предоставить ВТБ все необходимые ресурсы, поэтому на показателях банка вероятная сделка не отразится.

 

НБ Траст: Намерения государства провести приватизацию Совкомфлота в 2012 – негативная новость для кредиторов компании

Рынок уже закладывает информацию о приватизации в стоимость бумаг: еврооблигации Совкомфлота сейчас торгуются на уровне кривой Вымпелкома.

 

30.01.2012

Промсвязьбанк: Панорама первичного рынка облигаций

Рублевые облигации в процессе размещения и итоги последних размещений.

 

24.01.2012

Промсвязьбанк: Предложение ГЛОБЭКСБАНКа по вторичному размещению биржевых облигаций БО-02 выглядит привлекательно

Параметры вторичного размещения выпуска биржевых облигаций ГЛОБЭКСа предполагают премию к кривой госбумаг на уровне 345-350 б.п. и 40-80 б.п. к облигациям банков II эшелона с рейтингом на уровне "BB".

 

МДМ Банк: Ежедневный обзор долгового рынка

Перед уплатой налогов остатки на счетах в Банке России снизились на 8,9 млрд. руб.

 

UFS Investment Company: Ежедневный обзор долговых рынков

Напряжение на денежном рынке продолжает нарастать. Чистая ликвидная позиция с каждым днем все больше опускается в отрицательную область.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: ЛУКОЙЛ рассчитывает на увеличение добычи и рентабельности, однако возможен рост долговой нагрузки

Поскольку объявленный рост добычи в ближайшие годы потребует значительных объемов финансирования, долговая нагрузка ЛУКОЙЛа может несколько превысить прогнозируемый нами 0,6 по показателю Долг/EBITDA.

 

23.01.2012

Промсвязьбанк: На фоне оттока ликвидности из банковской системы стимулов для продолжения роста котировок облигаций пока не видно

Рекомендуем частично зафиксировать прибыль по рублевым бондам для участия в новых размещениях.

 

АК БАРС Финанс: Выпуск облигаций Банка Зенит интересен по верхней границе ориентира

Если взять за основу размещение 2-ого выпуска Альфа-Банка (5 млрд руб., оферта 1.5 года, доходность к оферте при размещении – 9.46% годовых) и скорректировать на снижение кривой доходности ОФЗ (в среднем на 30 б.п.) плюс 50 б.п. премии к Альфе, получаем минимальную доходность 9.66% по выпуску со сроком 1.5 г., а по годовому выпуску соответственно 9.36% годовых.

 

НОМОС-БАНК: Скорее всего, уже к концу 1-го квартала деньги Минфина будут целиком изъяты из банковской системы

В течение года главным инструментом регулирования ликвидности будут являться операции ЦБ, и мы не исключаем, что в случае обострения кризиса монетарные власти вернутся к практике беззалогового кредитования.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: В случае отсутствия на текущей неделе негативных новостей вероятность размещения еврооблигаций Сбербанка достаточно высока

В пятницу стало известно о том, что 23–26 января Сбербанк проведет ряд встреч с европейскими и американскими инвесторами и в зависимости от итогов примет решение о размещении (или не размещении) нового выпуска еврооблигаций.

 

20.01.2012

Промсвязьбанк: Панорама первичного рынка облигаций

Сегодня ориентир цены размещения облигаций ИКС 5 Финанс был повышен до 96,80-96,15% от номинала, что соответствует доходности 9,50-9,83% годовых и премии к кривой госбумаг 235-270 б.п., что выглядит неинтересно по сравнению с новыми предложениями от ВТБ, ЕАБРа и Зенита.

 

19.01.2012

Промсвязьбанк: Новый выпуск облигаций ЕАБР объемом 5 млрд рублей предлагает интересную премию к кривой ОФЗ

Новый выпуск облигаций ЕАБР объемом 5 млрд рублей предлагает интересную премию к кривой ОФЗ

 

18.01.2012

НОМОС-БАНК: Оживление спроса на рисковые активы сегодня имеет шансы продолжиться, хотя ожидается очередной "тест" - Португалия

Для европейских евробондов пока сохраняется комфортный для продолжения положительных переоценок внешний фон.

 

ИК ВЕЛЕС Капитал: Рынки настроены на рост благодаря серии хорошей макростатистики

Сегодня днем цены российских валютных облигаций, вероятно, будут консолидироваться в ожидании вечерней порции статданных по США. Однако, в целом, внешних фон остается позитивным, поэтому мы не исключаем увидеть покупки.

 

17.01.2012

Промсвязьбанк: Новое предложение ВТБ объемом 10 млрд рублей на первичном рынке облигаций выглядит привлекательно

ВТБ 20 января в 12:00 мск планирует начать сбор заявок инвесторов на приобретение облигаций серии БО-07 объемом 10 млрд. руб. Ориентир ставки купона находится в диапазоне 8,0-8,25% (YTP 8,24-8,51%) годовых к оферте через 1 год.

 

Промсвязьбанк: Корпоративный сегмент рынка облигаций вчера лег в дрейф в отсутствие внятных сигналов с внешних рынков

Сегодня ожидаем повышение активности и возобновление покупок – расширенные спрэды к ОФЗ по многим бумагам I-II эшелонов остаются привлекательными.

 

МДМ Банк: Ежедневный обзор долгового рынка

Рынок не показал выраженного движения в понедельник в отсутствии поводов для роста.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Рублевые еврооблигации РусГидро стали выглядеть еще более привлекательно

Номинированный в рублях евробонд RusHydro’15, по нашему мнению, выглядит очень привлекательно: при доходности к погашению около 9,6% его премия к локальным выпускам составляет около 80 б.п. Кроме того, выпуск является одним из самых доходных среди рублевых корпоративных евробондов.

 

НБ Траст: Российский рынок еврооблигаций откроет сегодняшние торги нейтральной динамикой

Мы полагаем, что российский рынок еврооблигаций не продемонстрирует значимой реакции на принятые в конце прошлой недели решения S&P и откроет сегодняшние торги нейтральной динамикой.

 

Газпромбанк: Операцию "удлинение РЕПО" можно считать успешной

Ключевым событием вчерашнего дня стал аукцион 3-месячного РЕПО ЦБ, в рамках которого банки выбрали 124,8 млрд руб. из максимально возможных 130,0 млрд руб. Средневзвешенная ставка составила 6,94% годовых (против 6,75–6,9% на прошлых крупных аукционах в ноябре-декабре).

 

16.01.2012

Промсвязьбанк: "ИКС 5" проводит вторичное размещение облигаций серии 04 на 3,6 млрд рублей без явной премии к рынку

Для диверсификации портфеля рекомендуем участие небольшим спекулятивным объемом по верхней границе маркетируемой доходности.

 

19.12.2011

МДМ Банк: Денежный рынок готовится к предновогодним налоговым выплатам

На этой неделе участники денежного рынка подошли к уплате НДС, акцизов и НДПИ с комфортным объемом свободных средств: остатки на счетах в ЦБ снизились на 30,5 млрд. руб. и теперь составляют 1080.5 млрд. руб.

 

16.12.2011

НОМОС-БАНК: Рецессия в европейской экономике носит мягкий характер

Судя по динамике индексов PMIв ведущих странах Еврозоны, резкого ускорения экономического спада не происходит, рецессия носит достаточно мягкий характер, и это обстоятельство оставляет европейским лидерам время на выработку необходимых антикризисных решений.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: По итогам 2011 года цены производителей должны вырасти на 14,2%, но в следующем году темпы роста замедлятся

По нашему прогнозу, в 2012 г. ИЦП вырастет приблизительно на 4,4%. Одна причина ожидаемого замедления роста – в динамике цен на нефть.

 

30.11.2011

МДМ Банк: Ежедневный обзор долгового рынка

Во вторник рублевый долговой рынок сохранил низкие обороты торгов – 7,9 млрд. руб. в бумагах суверенного долга и 11,8 млрд. руб. среди выпусков компаний.

 

НОМОС-БАНК: Локальный долговой рынок довольно остро ощущает на себе общую проблему дефицита ликвидности

Для локального рынка пока нет поводов для оптимизма – ситуация с ликвидностью не становится легче. Вместе с тем, отсутствие сегодня притока нового предложения по ОФЗ может содействовать укреплению спроса на них на вторичном рынке.

 

Райффайзенбанк: X5 пока под давлением интеграции с Копейкой

Мы не видим торговых идей в обращающихся выпусках эмитента Х5-01 и Х5-04, которые имеют низкую торговую ликвидность.

 

НБ Траст: Слова первых лиц ФРС вновь не позволяют рассчитывать на новые полномасштабные стимулы в экономике США в ближайшее время

Инициативы ФРС о возможном новом смягчении, при всей ее независимости от исполнительной власти по опыту запуска Operation Twist, будут жестко критиковаться республиканской оппозицией. Это вполне может отодвинуть новый этап стимулирования (даже в случае его необходимости) уже на 2013 г.

 

ИК ВЕЛЕС Капитал: Сегодня рублевые займы могут немного подрасти при поддержке внешнего фона и окончания налогового периода

В то же время активность участников пока, вероятно, останется сдержанной в связи с высокой стоимостью фондирования.

 

Газпромбанк: До конца декабря существенного улучшения ситуации с ликвидностью в банковском секторе не ожидается

Стоимость заимствования накануне опустилась с 5,5% до 4,0%, однако сегодня утром участники рынка МБК выставляют котировки на уровне 5,75–6,0%, что является рекордным с начала 2010 г. значением.

 

29.11.2011

УРАЛСИБ Кэпитал: Падение маржи X5 Retail Group пока не сильно влияет на способность компании обслуживать долг

Временная структура долга Х5 также довольно благоприятна: доля краткосрочной задолженности, составляющая 22% против 15% на конец 1 п/г (увеличение обусловлено приближением срока погашения двух выпусков рублевых облигаций Копейки номинальным объемом 8 млрд руб.), с запасом покрывается невыбранными кредитными линиями в размере 1,9 млрд долл.

 

18.10.2011

Moody’s: Инфляция способна замедлить рост российских ритейлеров

Продовольственная инфляция и низкий рост денежных доходов населения способны замедлить рост выручки российских компаний продовольственной розницы, говорится в специальном обзоре Moody’s Investors Services.

 

11.10.2011

МДМ Банк: Есть признаки продолжающейся потребности банков в дополнительной ликвидности

Банкам нужны длинные деньги перед началом налогового периода и участники рынка ищут деньги на условиях РЕПО и межбанке, что и объясняется повышением ставок.

 

НОМОС-БАНК: На рынке рублевых облигаций пока без перемен, но с надеждами на лучшее

От вторника, в целом, мы не ждем чего-то нового, хотя по мере того, как усиливает свои позиции рубль, формируется возможность для продолжения покупок рублевых бумаг, которые пока еще не полностью восстановились от сентябрьской распродажи.

 

ИК ВЕЛЕС Капитал: Сегодня день обещает быть спокойным с точки зрения публикуемых новостей, что может привести к невысокой торговой активности

В то же время после закрытия американских бирж компания Alcoa раскроет свои финансовые результаты за 3‐й квартал, открыв тем самым сезон корпоративной отчетности. Поэтому уже завтра рынки начнут отыгрывать приток свежих торговых идей.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Х5 рискует нарушить по итогам года ковенанты по кредитам

Угроза нарушения ковенант по банковским кредитам нейтральна для находящихся в обращении рублевых облигаций Х5.

 

Газпромбанк: Экономика еврозоны: пока не так все плохо

Вчера ведущие европейские страны Германия и Франция опубликовали экономические данные за август 2011 г., которые оказались лучше прогнозов и вселяют надежду, что ситуация в экономике еврозоны может развиваться не по самому негативному сценарию, т.е. темпы снижения экономики могут быть ниже.

 

10.10.2011

НОМОС-БАНК: Позитивная статистика и "горькая пилюля" от Fitch стали причинами сильных колебаний на международном валютном рынке

В пятницу торги на международном валютном рынке проходили в позитивных настроениях. Впервые за последние два месяца на рынке наблюдался рост активности. В начале дня инвесторы отыгрывали новость об объявленных мерах оказания поддержки финансовой системы ЕС со стороны ЕЦБ.

 

08.09.2011

УРАЛСИБ Кэпитал: Ориентиры по облигациям ЮниКредит Банка выглядят несколько агрессивно в текущих условиях

Ориентиры по доходности нового выпуска находятся в диапазоне 8,16–8,37%, что предполагает сред к кривой ОФЗ порядка 60–80 б.п. Учитывая, что исторически облигации банка котировались с доходностью на уровнях, соответствующих верхней границе первого эшелона, текущие ориентиры, предполагающие оценку на уровне государственного ВЭБа, были бы адекватными при более благоприятных рыночных условиях. Сейчас же они выглядят несколько агрессивно, кроме того, принимая во внимание, что большая часть выпуска будет выкуплена ВЭБом, инвесторам вряд ли стоит рассчитывать на ликвидность выпуска.

 

07.09.2011

УРАЛСИБ Кэпитал: Эмитенты возвращаются на рынок рублевых облигаций, но теперь заимствования будут обходиться дороже

В преддверии выступления Обамы и заседания ЕЦБ в четаверг инвесторы, скорее всего, займут выжидательную позицию и предпочтут роль сторонних наблюдателей.

 

26.08.2011

МДМ Банк: На рынке долга полный штиль, инвесторы пребывают в ожидании выступления Б.Бернанке

Мы рекомендуем воздерживаться от активных действий на внутреннем рынке долга и продавать корпоративные еврооблигации с длинной дюрацией.

 

ИК ВЕЛЕС Капитал: Денежный рынок в целом уверенно "переварил" крупнейшие платежи текущего налогового периода

Налоговые выплаты способствовали очередному дню укрепления рубля. Курс отечественной корзины вырос на 6 коп. по отношению к бивалютной корзине —до 34,6.

 

Альфа-Банк: Большинство участников рублевого рынка долга "активизируются" на следующей неделе

Вчера на рублевом рынке долга по-прежнему преобладали продажи, при этом по нашим наблюдениям продавцом выступал один крупный участник (вероятно в связи с возросшей потребностью в ликвидности).

 

НОМОС-БАНК: Российские еврооблигации остаются в зависимости от глобальной неопределенности

На наш взгляд, нелогично сегодня ожидать от участников какой-то выразительной динамики торгов до появления новостей из США. Таким образом, более-менее заметные движения на рынке возможны не ранее, чем после американской статистики по ВВП, направление которых определит содержание отчета.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Долговая нагрузка X5 остается высокой, но удовлетворяет ковенантам

Для инвесторов, готовых приобрести риск Х5, наиболее привлекательные возможности предоставляют короткие выпуски Копейки, которые, судя по текущим котировкам, позволяют заработать 8,0–9,0% годовых на горизонте 6 месяцев.

 

Газпромбанк: Остались ли в арсенале главы ФРС эффективные инструменты воздействия на деловую активность?

По законам жанра, выходить к инвесторам с «пустыми руками» опасно для рынков, тем более что сегодняшнюю речь будут сравнивать с прошлогодней.

 

25.08.2011

НБ Траст: Официальный годовой прогноз по инфляции в 7,5% все более реалистичен

В отсутствие существенного ускорения цен на непродовольственные товары, которое сдерживается усилением девальвационных ожиданий, ИПЦ в августе может оказаться чуть ниже нуля, на фоне чего годовая инфляция замедлится до 8.2-8.3% (против 9.0% в июле), делая официальный ориентир в 7-7.5% все более достижимым.

 

11.07.2011

НБ Траст: ЕС проведет экстренные переговоры по долговому кризису, в фокусе Италия; падения Рима ждать не стоит, также как и дефолта Афин

Основная опасность ситуации с Италией заключается в том, что, по признанию самих европейских чиновников, средств даже увеличенного в объемах EFSF не хватит на ее спасение. Мы пока не рассматриваем столь апокалиптический сценарий и надеемся, что европейским политикам удастся сдержать долговой кризис в пределах трех уже находящихся под финансовым зонтиком ЕС и МВФ стран.

 

ИК ВЕЛЕС Капитал: Отечественный рынок стоически перенес охватившую западные рынки панику, но ухудшение внешнего фона за выходные может все‐таки развернуть внутренний рынок уже в начале этой недели

Впрочем, мы не исключаем, что в понедельник российские инвесторы все же предпочтут занять выжидающую позицию до появления подробностей встречи лидеров сан ЕС и начала публикации корпоративной отчетности в США.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Короткие выпуски облигаций "Копейки" по-прежнему выглядят недооцененными

После прохождения через оферту выпуска Икс5-4 в июне этого года облигации Копейка-2 и Копейка-3 стали самыми короткими выпусками компании. При сроке до погашения 7 мес. они предлагают доходность в размере 7,3–7,75%, что мы считаем очень привлекательным уровнем для удержания бумаг до погашения.

 

08.07.2011

НОМОС-БАНК: Попытки европейских регуляторов нивелировать негатив посредством принятия разного рода послаблений пока сложно назвать результативными

В настоящее время фактор монетарной политики ЕЦБ приобрел второстепенную роль.

 

20.06.2011

НБ Траст: Новатэк может выкупить бывшие газовые активы Алросы: позитивно для алмазной компании, нейтрально для Новатэка

Новость, скорее, позитивна для компаний, однако вряд ли имеет шансы поднять цены их облигаций в ближайшей перспективе.

 

06.06.2011

НОМОС-БАНК: Рублевые облигации: отсутствие идей на вторичном рынке вновь "разжигает" ажиотаж на первичном рынке

В ближайшие дни ситуация обещает быть довольно комфортной, при этом мы не исключаем, что проходящие в настоящее время размещения своими результатами могут "сподвигнуть" участников еще раз более внимательно посмотреть на выпуски, где еще остаются хоть какие-то ценовые диспропорции, однако таких вариантов остается все меньше и меньше.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Новый купон по облигациям Икс5-4 повышает привлекательность выпусков "Копейки"

Мы рекомендуем перекладываться из облигаций Икс5 в бонды "Копейки".

 

27.05.2011

НБ Траст: Предложение нового публичного долга Лукойла маловероятно

Мы не исключаем, что Лукойл может разместить новые еврооблигации в 2011 году, однако не в силу острой необходимости, а с целью более выгодно рефинансировать уже имеющийся долг. Рыночные условия сейчас благоприятны, даже несмотря на волатильность мировых рынков последнего месяца.

 

НОМОС-Банк: Большинство облигаций "голубых фишек" на сегодняшний день несколько переоценены

В части бондов ЛУКОЙЛа, то мы считаем, что большинство бумаг "голубых фишек" на сегодняшний день несколько переоценены, в том числе опираясь на спрэды к ОФЗ. Вместе с тем, незначительным апсайдом среди бумаг Эмитента обладают выпуски серий БО-6.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Выпуски облигаций Копейки сохраняют привлекательность особенно в свете предстоящей оферты по Икс5-4

В настоящее время самым ликвидным из облигаций эмитента является выпуск Икс5-4, оферта по которому состоится через две недели. После оферты эмитент едва ли предложит по нему доходность выше, чем по коротким выпускам Копейки, которые станут самыми короткими облигациями эмитента, что должно способствовать перетоку в них средств инвесторов из Икс5-4 и обеспечить бумагам ценовой рост.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Розничный сегмент Аптечной сети 36,6 приятно удивил высокой рентабельностью по EBITDA

Облигационный заем, купон по которому составляет 18%, является самым дорогим в структуре долгового портфеля Аптечной сети, в то время как процентная ставка по банковским кредитам компании не превышает 14%, и мы продолжаем считать, что 36,6 будет стремиться к тому, чтобы осуществить погашение облигаций досрочно.

 

Газпромбанк: Вторичный рынок ОФЗ лишается потенциала роста, так как львиная доля спроса будет удовлетворяться на "первичке"

Решение Минфина подтверждает нашу точку зрения – министерство вновь решило взяться за рынок всерьез. Рекомендации в этой связи следующие – покупать ОФЗ только на аукционах и только по верхним границам диапазонов доходности.

 

Альфа-Банк: Заявленный объем капитальных вложений может потребовать от Х5 привлечения нового долга

Несмотря на отсутствие интересных торговых возможностей в облигациях Х5, короткие выпуски Копейки, по нашему мнению, все еще сохраняют привлекательность для их включения в инвестиционный портфель.

 

ИК ВЕЛЕС Капитал: Внешний фон на открытии торгов сложился умеренно позитивным, что может поддержать восходящую динамику на внутреннем рынке в пятницу

Приближающееся заседание ЦБ вносит долю неопределенности, поэтому мы не исключаем, что активность участников в течение дня будет невысокой.

 

16.05.2011

НОМОС-БАНК: Новость о смене гендиректора VimpelCom Ltd. является нейтральной для облигаций компании

VimpelCom Ltd. официально сообщил о смене гендиректора Компании - Александр Изосимов покинет своей пост с 30 июня 2011 года, а его место займет нынешний глава наблюдательного совета Джо Лундер.

 

05.05.2011

УРАЛСИБ Кэпитал: Облигации "Копейки": риск Х5 с хорошей доходностью на короткий срок

В последнее время котировки выпусков Копейки, особенно на коротком конце кривой, существенно отстали от рынка. Так, спреды выпусков Копейка-2 (YTM 7,5% на 9,5 мес.) и Копейка-3 (YTM 7,7% на 9,5 мес.), а также Копейка БО-01 (YTP 8,24% на 15 мес.) к облигациям Икс5-4 составляют в настоящий момент порядка 160–177 б.п. против 100 б.п. в начале марта.

 

03.05.2011

НОМОС-БАНК: Российские еврооблигации после затяжных "каникул" настроены на рост

В части возможного развития сценария торгов, основные ожидания связаны с тем, что спрос на российские риски может возрасти под влиянием происходящего в последние дни укрепления рубля. В этом свете основной спрос, как мы полагаем, будет сконцентрирован в рублевых евробондах, а также суверенных выпусках. Что касается негосударственного сектора, то его динамика, вероятно, будет зависеть от направления движения бенчмарка.

 

18.04.2011

Банк Москвы: Кредит Европа Банк - новый рублевый бонд, ориентиры интересны чуть выше нижней границы

Таким образом, считаем целесообразным участие в выпуске, начиная с уровня 8.25 - 8.30 %.

 

15.04.2011

НОМОС-БАНК: Новое предложение рублевых облигаций набирает в весе на форвардах даже при активном репрайсинге

Отметим, что еще до выхода на биржу, на форварде, выпуски, находящиеся в процессе размещения уверенно прибавляют в цене в пределах 30-50 б.п. При этом нельзя оставить без внимания и процесс весьма активного репрайсинга в меньшую сторону по остальным бумагам, где пока еще не обозначена конечная стоимость заимствования. Судя по всему, такая динамика ощущает сильную поддержку сохраняющегося запаса ликвидности у участников.

 

НБ Траст: IPO ЛенСпецСМУ даже по нижней границе ценового диапазона можно считать успешным, перспективы роста цен у рублевых бондов еще есть

Мы считаем, что новость позитивна для ЛенСпецСМУ, даже несмотря на то, что книга была закрыта по нижней границе. Рынок акций в 2011 году очень волатилен, а неудачные размещения российских компаний начала года (Кокс, ЧТПЗ, Nord Gold) и даже последнего времени (сегодня Евросеть отменила IPO) показали, что рынок открыт далеко не для всех.

 

Альфа-Банк: На текущий момент мы не видим фундаментальных причин для дальнейшего снижения рублевого рынка

Негативный внешний фон и продолжившийся накануне рост ставок NDF – ключевые факторы, которые обуславливали доминирование продавцов на внутреннем рынке облигаций в четверг.

 

ИК ВЕЛЕС Капитал: Инфляция в Китае бьет рекорды, очередное ужесточение монетарной политики, по всей видимости, уже не за горами

Опасения инвесторов в настоящий момент вызывает именно растущее инфляционное давление. Целевой показатель индекса CPI на этот год Банк Китая установил в 4%, а с наблюдающимся превышением этого показателя от регулятора можно ожидать очередных шагов по сдерживанию инфляции. И хотя до сих пор ВВП страны продолжал уверенно расти, но риски замедления 2‐й по величине мировой экономики из‐за ужесточения монетарной политики сохраняются.

 

14.04.2011

УРАЛСИБ Кэпитал: Приобретение "Копейки" негативно повлияло на результаты X5

Мы ожидаем опережающего роста котировок выпусков Копейки после прохождения Икс5-4 через оферту, поскольку тогда на рынке не останется более коротких альтернатив среди бондов компании (с учетом текущей временной структуры долга Х5 компания вполне может обойтись без промежуточной оферты перед погашением бондов в 2016 г.).

 

12.04.2011

Банк Москвы: Ускорение процесса интеграции Копейки должно привести к нивелированию все еще сохраняющегося спрэда между бондами Копейки к Икс5

Интеграция Копейки, судя по всему, завершится досрочно: Менеджмент X5 принял решение ускорить интеграцию этой компании и завершить весь процесс до конца 2011 года. На сегодняшний момент 45 из 652 магазинов Копейки уже реформатированы в «Пятерочку». По данным X5, реформатированные магазины показывают существенный рост LFL-продаж (около 20 %), в то время как LFL-продажи остальных магазинов Копейки снизились на 5 % в 1- м квартале.

 

11.04.2011

УРАЛСИБ Кэпитал: Короткие выпуски облигаций Копейки выглядят недооцененными

Высокие результаты компании дают повод вновь привлечь внимание инвесторов к коротким выпускам Копейки (Копейка-2 с доходностью 7,72% и Копейка-3 с доходностью 7,89% на 10 месяцев), которые на данном временном горизонте предлагают наибольшую доходность среди бумаг данной рейтинговой категории.

 

06.04.2011

НБ Траст: Рубль стабилен к корзине, заявления главы ЦБ скорее позитивны для национальной валюты

Сегодня валютный рынок будет находиться под давлением со стороны высказываний главы ЦБ Сергея Игнатьева и опубликованной накануне статистики по платежному балансу.

 

04.03.2011

НОМОС-БАНК: "Триумфальное" укрепление рубля нашло свое отражение в ажиотаже вокруг рублевых евробондов

Несмотря на то, что после удлиненной рабочей недели локальных игроков ждет 3-дневный уик-энд, мы полагаем, что сегодня российские евробонды после небольшой паузы продолжат ценовой рост, поскольку с новой силой "подключается" фактор сырьевого сегмента.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Новость о намерении Группы ЛСР выплатить значительные дивиденды может негативно повлиять на котировки облигаций компании

ЛСР может выплатить дивиденды в размере 1,55 млрд руб. Если это случится, мы бы рекомендовали использовать такую ситуацию для покупки облигаций девелопера, пользующегося значительной господдержкой.

 

НБ Траст: Акрон планирует приобрести газовые активы; подобный сценарий негативен для кредитного качества компании

Сохраняющиеся высокие цены на нефть могут вновь обеспечить рост российскому долговому рынку, но темпы будут уже не такими высокими.

 

МДМ Банк: Для внешнего долгового рынка главный ориентир дня – ежемесячный отчет по рынку труда США за февраль

На фоне продолжающегося укрепления бивалютной корзины (33.20 руб.), существенным спросом продолжили пользоваться бумаги и на внутреннем долговом рынке, прибавившие в среднем 15-20 б.п. Отдельно стоит отметить дальние выпуски ВЭБа, а также облигации Сибмета. На внешним долговом рынке не было столь явных трендов.

 

22.02.2011

УРАЛСИБ Кэпитал: Короткие выпуски Копейки – самые доходные для своей дюрации облигации во втором эшелоне

На текущих уровнях мы рекомендуем к покупке короткие выпуски Копейки, которые считаем недооцененными.

 

17.02.2011

НОМОС-БАНК: Возможность для ценовых апсайдов еще не исчерпана полностью – инвесторы заинтересованы в поиске новых идей среди бумаг, где еще можно говорить об "интересной" доходности

В бумагах банковского сектора наблюдается высокая активность со стороны локальных игроков. При этом возможность для ценовых апсайдов еще не исчерпана полностью – инвесторы заинтересованы в поиске новых идей среди бумаг, где еще можно говорить об "интересной" доходности, особенно, при текущей ситуации, когда нет нового предложения.

 

11.02.2011

Альфа-Банк: Ввиду отсутствия важной макростатистики на этой неделе рынок ищет идеи во всех выходящих данных

На фоне дополнительного предложения и завершившихся на этой неделе размещений доходности долгосрочных treasuries выросли на 5 б.п.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: В ближайшее время ЦБ будет достаточно активно размещать ОБР для изъятия свободной ликвидности с рынка с целью борьбы с инфляцией

Инфляция за первый месяц нового года выросла на 2,4%, что стало неприятным сюрпризом. Кроме того, с января ЦБ стал покупать валюту на внутреннем валютном рынке после четырех месяцев продаж долларов, что еще больше увеличит предложение рублевой ликвидности.

 

НБ Траст: Доходность португальских облигаций ставит рекорды, ЕЦБ был вынужден выйти на рынок

Уверенно растущая последние пять дней доходность португальских бумаг, а также резкая смена динамики CDS хорошо иллюстрирует разочарования инвесторов итогами саммита ЕС.

 

МДМ Банк: Новый диапазон ставки купона по облигациям ЕАБР лежит на кривой государственных банков, бумаги могут быть интересны долгосрочным инвесторам

США: рост ставок уже не за горами? Казначейские облигации США просели на фоне завершившегося на этой неделе размещения средне- и долгосрочных бумаг казначейством общим объемом 72 млрд долл.

 

10.02.2011

НОМОС-БАНК: Дальнейшая кредитно-денежная политика ФРС по-прежнему будет основана на продолжении количественного смягчения, только уже с более жестким контролем инфляционной компоненты

Б. Бернанке во вчерашнем выступлении сообщил о том, что, несмотря на сокращения уровня безработицы за последние два месяца и позитивную динамику в восстановлении деловой активности, экономика страны нуждается в дальнейшем стимулировании. Кроме того, прозвучал намек на возможное досрочное сворачивание программы "Q2" и переходу к следующему этапу - "Q3", аргументируя возможность этого инфляцией, которая в данный момент находится на низком уровне.

 

20.01.2011

НБ Траст: Греция может получить деньги от EFSF на выкуп долгов, возможность реструктуризации напугала инвесторов

Правительство ФРГ рассматривает возможность предоставления Греции права выкупа своих суверенных облигаций за счет средств европейского фонда финансовой стабильности (EFSF) в обмен на обещания Афин приложить больше усилий по снижению дефицита бюджета и госдолга.

 

Газпромбанк: Успешный дебют Минфина не гарантирует успеха в будущем, фокус на политике ЦБ

Первое в этом году размещение ОФЗ оказалось успешным благодаря избыточной ликвидности и мнению зампреда ЦБ Геннадия Меликьяна по ставкам. Минфин разместил почти весь выпуск ОФЗ25076 (29,81 млрд. руб.) под средневзвешенную ставку YTM7,03%. Тем не менее мы полагаем, что это размещение – не гарантия успеха и дальнейших размещений.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Облигации Северстали не реагируют на новость о грядущем IPO

Несмотря на то что новость о привлечении акционерного капитала является безусловно положительной с кредитной точки зрения, реакции в выпусках Северстали не видно. Это можно объяснить, в частности, тем, что пока процесс находится на самой ранней стадии.

 

МДМ Банк: Опубликованный утром блок статистики из Китая хотя и оказался в рамках ожиданий, но расстроил инвесторов

Инфляция в Китае снизилась (4,6% в декабре по сравнению с 5,1% в ноябре), однако высокие показатели роста ВВП – 10,3% по итогам года – вызывают опасение, что уже в начале 2011 г. инфляционное давление может вновь ускориться, что потребует новых антиинфляционных мер.

 

Банк Москвы: Учитывая, что начало года традиционно отличается разгоном инфляции, ЦБ может и не повысить ставки на январском заседании или вновь ограничиться повышением депозитной ставки на 25 б.п.

Учитывая, что начало года традиционно отличается разгоном инфляции, ЦБ может и не повысить ставки на январском заседании или вновь ограничиться повышением депозитной ставки на 25 б.п. Персональное мнение первого зампреда ЦБ РФ Г. Меликьяна было положительно воспринято долговым рынком, однако это вовсе не означает, что совет директоров ЦБ воздержится от повышения процентных ставок.

 

19.01.2011

НОМОС-БАНК: Ликвидность банковской системы продолжает удерживать высокие уровни, ставки МБК снижаются

Первая половина вчерашних торгов на международном валютном рынке была ознаменована новым этапом ослабления доллара по отношению к европейской валюте.

 

24.12.2010

НБ Траст: Турбулентность на долговом рынке Европы может вырасти в начале 2011 года

В четверг германская Sueddeutsche Zeitung сообщила о том, что в Минфине Германии разработан документ, предполагающий создание в еврозоне Европейского инвестиционного фонда стабильности и роста

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Не исключено снижение рейтингов Х5, поскольку при планируемых на 2011 г. инвестициях компании едва ли удастся в течение года снизить долговую нагрузку

Амбициозные планы X5 Retail Group на 2011 г. потребуют от компании серьезных усилий для удержания долговой нагрузки ниже чрезмерно высокого уровня.

 

08.12.2010

НОМОС-БАНК: Банк Русский Стандарт продолжает сохранять высокий уровень капитализации – порядка 34,3% против 35,4% на середину 2010 года

Во вторник мировым площадкам вновь не удалось сохранить единый тренд.

 

МДМ Банк: На рынках передышка после недельного роста – инвесторы ждут новых сигналов к дальнейшему движению

Евро не пахнет: ирландские политики оставили распри ради финансовой помощи с материка.

 

НБ Траст: Даже с учетом крупных погашений и возвратов Минфину средств с депозитов банков, ликвидность продолжает постепенно прибывать

Уровень ликвидности нормализовался, вернув ставки денежного рынка к прежним значениям.

 

06.12.2010

НБ Траст: Облигации Копейки имеют потенциал снижения доходности на фоне покупки компании ритейлером X5 Retail Group

Даже учитывая значительный синергетический эффект от приобретения (уменьшение закупочных цен, а также логистических и управленческих затрат), S&P может не понравиться резкий рост совокупного долга X5.

 

НОМОС-БАНК: Рублевые облигации: участникам, похоже, хочется верить в улучшение конъюнктуры

На денежном рынке в конце недели ситуация со ставками оставалась достаточно комфортной, стоимость ресурсов на МБК опустилась ниже 3%.

 

Банк Москвы: Российские евробонды: умеренное снижение доходностей

Доходность единых европейских облигаций, по всей вероятности, будет превышать доходность Bundes, обладая при этом не меньшей ликвидностью, что приведет к удорожанию заимствований Германии на внешних рынках. Поэтому Германия, как и следовало ожидать, высказывается против идеи выпуска e-bonds.

 

Альфа-Банк: Рублевый долговой рынок продолжает восстанавливаться после "sell-off’a" начала прошлой недели

В первой половине недели рынок останется достаточно активным. в секторе первичного рынка пройдут закрытие книг и размещение облигаций Газпромбанка и Глобэксбанка.

 

НБ Траст: Нефть помогает рублю укрепиться, высокий спрос на валюту не позволит закрепить эту тенденцию

Предстоящие изъятия ликвидности считаем незначительными; основной акцент – на рост бюджетных расходов.

 

Газпромбанк: Рубль не сможет долго сопротивляться неизбежному, зато может воспротивиться ЦБ

Дальнейший рост цен на нефть весьма вероятен. Это означает, что уже скоро может наступить момент, когда приток валюты по счетам торгового баланса превысит отток капитала, который, кстати, находится на сезонных максимумах.

 

МДМ Банк: Неделя небогата на статистику, в четверг ожидается решение Банка Англии по ставке, но больших сюрпризов из Лондона не предвидится

Российский долговой рынок провел пятничную сессию на положительной ноте, не обратив существенного внимания на негативную статистику из США.

 

29.11.2010

Банк Москвы: Ускорение роста денежной массы подтверждает оживление экономики

Довольно напряженная неделя завершилась малоактивными торгами. Участники рынка предпочитали придерживать ликвидность перед завершающей налоговый период выплатой налога на прибыль, назначенной на сегодня.

 

НОМОС-БАНК: Российские еврооблигации: пока без признаков восстановления цен

В пятницу на локальном валютном рынке ситуация развивалась в рамках сценария, преобладавшего в предшествующие дни – спрос на валюту несколько ослабевал на фоне потребности в рублях, которая обусловлена проходящими налоговыми расчетами.

 

Альфа-Банк: В течение недели ФРС планирует выкуп как долгосрочных, так и среднесрочных облигаций объёмом до $10 млрд, что должно способствовать снижению их доходности

Мы ожидаем, что финансирование бюджетного дефицита из Резервного Фонда в декабре снизит некоторую напряженность на денежном рынке и повысит банковскую ликвидность.

 

НБ ТРАСТ: Вторичный долговой рынок без перемен, blue chips под давлением, ОФЗ вернулись на доаукционные уровни

Пятница для рублевого долгового рынка прошла без рецидивов и глобальной смены трендов. После небольшого ценового роста котировки ОФЗ вернулись на уровни, которые Минфин обозначил своими ориентирами перед аукционом в среду.

 

Газпромбанк: Несмотря на программу количественного смягчения в США и явное снижение аппетита к риску, доходность Treasuries остается вблизи локальных максимумов

На наш взгляд, сейчас рынок рублевых бондов находится в своеобразном состоянии равновесия. С одной стороны, цены поддерживают ожидания новогоднего притока ликвидности, с другой – росту препятствует внешний негатив.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: В связи с налоговыми платежами ликвидность продолжает снижаться,а межбанковские ставки – расти

В пятницу рубль подешевел по отношению к доллару на фоне снижения цены на нефть и отрицательной динамики мировых рынков акций.

 

23.11.2010

НОМОС-БАНК: На долговом рынке преобладает отрицательная переоценка, покупательская активность лишь в выпусках, недавно появившихся на рынке

Прогнозы на сегодняшний день – без лишнего оптимизма, поводов для покупок не появляется напротив давление внешней конъюнктуры побуждает в большей степени ориентироваться на фиксацию в тех бумагах, где пока еще сохраняется ликвидность.

 

Газпромбанк: Набор факторов, складывающийся на сегодня, вновь неблагоприятен для российских евробондов

Рынки сомневаются в том, что Ирландия будет выполнять свои обязательства перед ЕС и МВФ и беспокоятся по поводу Португалии и Испании.

 

12.10.2010

АК БАРС Финанс: На данный момент выпуски Икс 5 Финанс справедливо оценены рынком, но могут в ближайшее время оказаться под давлением новых размещений

В целом, на наш взгляд, на текущей момент выпуски Икс 5 Финанс справедливо оцененные рынком, но могут в ближайшее время оказаться под давлением новых размещений.

 

Газпромбанк: Активность на первичном рынке российских еврооблигаций продолжает нарастать

Тем не менее мы пока сохраняем позитивный взгляд на российские евробонды, по крайней мере, до конца октября. Далее не исключена фиксация прибыли, связанная с итогами заседания ФРС.

 

НБ Траст: Рубль сегодня может немного подешеветь к корзине ввиду снизившейся цены на нефть и неоднозначного внешнего фона

Рубль сегодня может немного подешеветь к корзине ввиду снизившейся цены на нефть и неоднозначного внешнего фона.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Минфин в 2011 г. вряд ли привлечет весь запланированный объем займов, при этом акцент может еще больше сместиться на внутренний рынок

Вчера замминистра финансов РФ Дмитрий Панкин заявил, что в следующем году Россия может сократить программу заимствований и еще больше сконцентрироваться на внутреннем рынке.

 

24.09.2010

НОМОС-БАНК: Спекулятивный спрос на UST сохраняется. В отношении рисковых активов оптимизма мало

В четверг положение европейской валюты относительно доллара несколько пошатнулось – она не смога удержать рубеж 1,34х и просела ниже 1,335х.

 

16.09.2010

Газпромбанк: Сегодня настрой на рынке, вероятно, останется умеренно пессимистичным

НОВАТЭК может финансировать сделку по приобретению 51,0% акций СеверЭнергии за счет долга; нейтрально для облигаций. Глава X5 обещает рост инвестиционной активности сети; леверидж компании должен увеличиться. АФК «Система» опубликовала хорошие результаты за 2-й кв. 2010 г. по US GAAP.

 

14.09.2010

НОМОС-БАНК: Российские еврооблигации: внешняя волатильность мешает определиться с трендом

Сегодняшний день обещает быть насыщенным в части американской макростатистики.

 

МДМ Банк: Мы считаем вероятной консолидацию на долговом рынке с потенциалом к дальнейшему росту котировок

Торги на рублевом долговом рынке в понедельник прошли под знаком оптимизма, котировки большинства бумаг прибавили в цене. Наибольшие объемы были отмечены в выпусках РЖД и Лукойла.

 

Альфа-Банк: Котировки большинства облигаций продолжают оставаться без изменений, несмотря на улучшившуюся конъюнктуру внешних рынков и окончание продаж со стороны крупных игроков

Сегодня внимание инвесторов будет сосредоточено в новых выпусках, выходящих на вторичный рынок. Так, сегодня начнутся торги облигациями НК Альянс, Мечела, Магнита.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Объем торгов в сегменте госбумаг сегодня может вновь быть невысоким

Уровень ликвидности снижается, но ставки межбанковского кредитования остаются на низких уровнях. Ликвидность может продолжить снижение из-за возврата средств Минфину и ЦБ и выплаты страховых взносов компаниями, намеченных на завтра.

 

10.09.2010

НОМОС-БАНК: Российские еврооблигации: участники готовятся к новым внешним заимствованиям

Несмотря на достаточно невыразительное начало, для международных торговых площадок четверг выдался довольно позитивным, и основные фондовые индексы США и Европы завершили день с повышением на 0,2-0,4% и 0,8-1% соответственно.

 

09.09.2010

Газпромбанк: В ближайшей перспективе серьезная просадка цен рынку облигаций не угрожает

На наш взгляд, держателей локального долга сейчас защищает исключительно подушка избыточной рублевой ликвидности.

 

27.08.2010

УРАЛСИБ Кэпитал: Облигации X5 дорогие, в секторе есть более интересные варианты

Оба находящихся в обращении выпуска облигаций компании – Х5-1 (YTM 8,1% на четыре года) и Х5-4 (YTM 5,8% на год), – на наш взгляд, дороги, поэтому практически не обладают ликвидностью.

 

АК БАРС Финанс: Ежедневный обзор долгового рынка

Отчетность Х5: долг краткосрочный, но будет рефинансирован без проблем. Отчетность МТС за 1 полугодие – кредитные метрики улучшились.

 

МДМ Банк: Облигации Х5 справедливо оценены рынком

Мы считаем облигации Х5 справедливо оцененными рынком и не видим потенциала для существенного роста котировок. Инвесторам, готовым брать на себя больший риск, мы предлагаем обратить внимание на выпуски 7Континента.

 

Альфа-Банк: Х5: Достойные результаты за I полугодие 2010 года по МСФО

Включение облигаций Х5 в диверсифицированный инвестиционный портфель с уровнем кредитного риска ниже среднего выглядит целесообразным.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: В ближайшее время повышение процентных ставок ЦБ РФ маловероятно

Из-за ускорения инфляции на рынке возникло беспокойство относительно ужесточения кредитно-денежной политики ЦБ и повышения уровня процентных ставок. Однако по нашему мнению, эти опасения преждевременны, так как в основе текущего роста цен лежат не монетарные, а иные факторы.

 

Газпромбанк: Крупные игроки пока не стремятся начинать масштабную фиксацию прибыли в рублевых выпусках облигаций

Поддержку рынку, по всей видимости, по-прежнему оказывают существенные объемы рублевой ликвидности и ограниченный набор альтернатив вложения средств для банков, формирующих существенную долю спроса на рублевые облигации.

 

НОМОС-БАНК: Х5 vs. "Магнит": финансовые результаты 1 полугодия 2010 года – борьба за лидерство

Среди торгующихся бумаг Х5 и «Магнита» наиболее интересным для инвесторов мы считаем выпуск облигаций Магнит-Финанс серии 02 (YTM 8,03% годовых/533 дн.), который заметно выделяется по доходности на фоне облигаций конкурента ИКС 5 Финанс серии 04 (YTP 6,46% годовых/273 дн.) с более короткой дюрацией, и входящих в Ломбардный список ЦБ.

 

26.08.2010

Банк Москвы: Премия между Магнит-2 и Х5-4 в размере 175 б.п. при менее чем одном годе дополнительного обращения весьма привлекательна для покупки

Доходность RUS’30 выросла на 7 б.п. до 4.52 %, спрэд к «десятке» расширился до 198 б.п.

 

13.08.2010

НОМОС-БАНК: Американская статистика снова "в фокусе". Надежды на восстановление еще не утрачены окончательно

Объем ресурсов на депозитах и корсчетах в ЦБ сохраняется на уровне выше 1,1 трлн руб. при преобладании доли депозитов.

 

23.07.2010

АК БАРС Финанс: Календарь статистики весьма насыщен на следующей неделе, что предполагает значительные колебания в доходности казначейских облигаций США

Результаты стресс-тестов крупнейших европейских банков выходят сегодня после закрытия торгов на биржах в Европе.

 

НОМОС-БАНК: На денежном рынке может возникнуть временный дефицит рублевых ресурсов, который поднимет их стоимость

В четверг признаки пессимизма, которые распространились среди инвесторов после выступления главы ФРС Б. Бернанке, на удивление рассеялись достаточно быстро.

 

ИБ Открытие: Сегодня аппетит к риску и рыночный тренд будут определяться результатами стресс тестов европейских банков

Сегодня ждем небольшой рост цен на внешнем позитиве, рекомендуем использовать возможность для фиксации прибыли в наиболее дорогих бумагах.

 

Газпромбанк: Сегодня позитивный внешний фон будет способствовать продолжению роста котировок рублевых облигаций

Позитивный настрой, преобладавший в сегменте российских еврооблигаций, и общий оптимизм на внешних рынках вчера не прошел незамеченным и на локальном долговом рынке.

 

Альфа-Банк: Если сделка по покупке "Копейки" группой X5 состоится, облигации ТД Копейка будут иметь мощный потенциал для ценового роста

В первой декаде августа мы ждем активизации эмитентов, чьи облигации традиционно вызывают повышенный интерес у участников рынка.

 

12.07.2010

Банк Москвы: Москва приостанавливает размещение облигаций этим летом в связи с улучшением финансовой ситуации и получением дополнительных доходов

Новые корпоративные выпуски облигаций – локомотив долгового рынка в июле.

 

НОМОС-БАНК: Российские еврооблигации: в силу отсутствия причин для коррекции вполне можно рассчитывать на дальнейший рост

Новая неделя будет не слишком насыщенной с точки зрения событий денежного рынка, связанных с притоком/оттоком крупного объема денежной ликвидности.

 

Газпромбанк: Инвесторы готовы продолжать покупки еврооблигаций

Внешний новостной фон способствует открытию котировок российских еврооблигаций на уровнях близких к закрытиям пятницы.

 

08.07.2010

УРАЛСИБ Кэпитал: Процентные ставки в ЕС едва ли будут сегодня изменены

Процентные ставки в ЕС едва ли будут сегодня изменены, ждем комментариев ЕЦБ об экономической ситуации по итогу заседания.

 

28.06.2010

НОМОС-БАНК: Инвесторы не теряют интереса к "защитным" позициям – US Treasuries сохраняют минимумы по доходности

Российские еврооблигации: в поиске уровней "поддержки".

 

16.06.2010

Банк Москвы: Греция реструктуризировала долг

Игроки рынка пристально следят за состоянием внешнего долга Греции и несколько успокоились в связи с созданием общеевропейского стабилизационного фонда.

 

08.06.2010

НОМОС-БАНК: Несмотря на достаточно неоднозначную конъюнктуру рынка, компании продолжают объявлять о своих планах по выходу на первичный долговой рынок

С началом новой недели на международных торговых площадках продолжали преобладать весьма пессимистичные настроения.

 

28.05.2010

Банк Москвы: Скорее всего, перелом инфляционных трендов произойдет на рубеже 2010/11 гг

Темпы роста денежной массы, резко увеличившиеся осенью прошлого года, сопоставимы с докризисными.

 

НОМОС-БАНК: В четверг конъюнктура международных торговых площадок сформировалась довольно комфортной для всплеска спроса на рисковые активы

ТрансКонтейнер: результаты по МСФО за 2009 год. Х5: итоги 1 квартала 2010 года по МСФО на фоне Магнита.

 

Газпромбанк: В случае дальнейшего улучшения конъюнктуры на рынке рублевые облигации Евраза будут расти опережающими темпами

Ралли на рынке: Китай добавил позитива на пустом месте.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Намерение ВЭБа прекратить рефинансирование ранее выданных кредитов может стать одной из причин увеличения объема первичных размещений евробондов крупными российскими компаниями

Сегодня предстоит уплата налога на прибыль, межбанковские ставки могут вырасти.

 

06.05.2010

Банк Москвы: Угроза распространения долгового кризиса на другие страны Еврозоны приобретает все более реальные очертания

Ангела Меркель и Доминик Стросс-Кан выступили вчера с предупреждениями об угрозе распространения греческого финансового кризиса на другие государства Евросоюза.

 

19.04.2010

МДМ Банк: Х5(BB‐): нейтральные результаты за 2009 г. по МСФО

Мы не ожидаем, что котировки выпусков Х5 (доходность 7-7.3%) отреагируют на новости об отчетности.

 

16.04.2010

Банк Москвы: Промышленный сектор продолжает восстанавливаться

Рынок недооценивает кредитные риски Аптек 36.6, поэтому ценовой уровень реструктуризационных бондов компании (93-94% от номинала) мы считаем завышенным.

 

НОМОС-БАНК: Игроки сегмента российских облигаций, похоже, оказались морально не готовы продолжать "ралли"

Сегодняшний день вряд ли добавит участникам рынка энтузиазма для покупок, напротив, более вероятно, что, поддавшись заметно помрачневшему настрою внешних торговых площадок, игроки локального рынка станут еще активнее продолжать фиксацию наиболее ликвидных позиций.

 

Райффайзенбанк: Х5 – отчетность по МСФО за 2009 год

Показатели находятся в рамках ожиданий – компания довольно успешно справилась с кризисными тенденциями 2009 года, нарастила объем выручки и удержала рентабельность на вполне приемлемом уровне.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Цены облигаций смотрят вниз

Банки третьего эшелона проверяют рыночную конъюнктуру.

 

Ренессанс капитал: Приток средств на развивающиеся рынки продолжается

На рынке рублевых облигаций продолжается плавная коррекция.

 

12.04.2010

УРАЛСИБ Кэпитал: Ежедневный обзор долгового рынка

Несмотря на избыток рублевой ликвидности, который способствует формированию высокого спроса на выпуски первого-второго эшелонов, инвесторы по-прежнему с осторожностью относятся к принятию риска третьего эшелона.

 

Газпромбанк: Ежедневный обзор долговых рынков

В пятницу на вторичном рынке можно было наблюдать небольшое оживление спроса, чему, вероятно, способствовало продолжившееся улучшение ситуации на денежном рынке: остатки на корр.счетах выросли еще на 26 млрд руб., ставка однодневного Mosprime снизилась на 10 б. п.

 

Ренессанс капитал: Ежедневный обзор рынка долговых обязательств

На рынке внутренних долговых обязательств в начале апреля котировки не претерпели существенных изменений. Спрос на корпоративные облигации удовлетворялся в основном за счет первичного предложения.

 

18.02.2010

УРАЛСИБ Кэпитал: Ежедневный обзор долгового рынка

Покупать бумаги NKNH’12, недооцененные относительно бумаг металлургических эмитентов с рейтингом на уровне "B" (Евраз и ТМК).

 

17.02.2010

НОМОС-БАНК: Рынки и Эмитенты: Факты и комментарии

Текущая ситуация характеризуется проявлениями неудовлетворенного спроса покупателей, которые не могут найти довольно крупных объемов предложения, ведь, несмотря на кажущуюся ликвидность рынка, обороты остаются довольно скромными. В этом свете, "исправить ситуацию" способно лишь новое предложение.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Ежедневный обзор долгового рынка

В последнее время сырьевые и товарные рынки демонстрируют устойчивость к повышенной волатильности рынков акций, что увеличивает вероятность сохранения цен на нефть на уровне 70 долл./барр. или выше.

 

20.01.2010

Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков

Во вторник на долговом рублевом рынке активность участников рынка оставалась столь же повышенной, как и в течение всей прошедшей первой недели года. целом по рынку наблюдался уверенный рост котировок ликвидных выпусков.

 

Райффайзенбанк: Х5: операционные результаты за 4 квартал и 2009 год

Вчера Х5 представила инвесторам свои операционные результаты за 4кв и полный 2009 год. Основной вывод – компания довольно успешно проходит кризисный период, демонстрируя уверенный рост рублевых чистых продаж и сокращая долговую нагрузку.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Ежедневный обзор долгового рынка

Выпуски эмитентов третьего эшелона, которые прошли острую фазу кризиса без объявления дефолта/реструктуризации по своим публичным долгам, имеют низкую вероятность дефолта. В настоящий момент спред доходности между третьим и вторым эшелонами составляет в среднем 600 б.п.

 

19.01.2010

НОМОС-БАНК: Рублевые облигации: Факты и комментарии

В рублевом сегменте новая неделя началась без избыточного оптимизма, преобладающего с началом торговой активности в 2010 году. В госбумагах в качестве основного тренда сохранилась фиксация, которая, заметим, пока не несет в себе снижения котировок более чем на 50 б.п., наиболее глубокая переоценка наблюдалась в выпуске 25068 (-48 б.п.), в целом же бумаги серий 25070, 25069, 26200 подешевели в пределах 20 б.п.

 

15.01.2010

Промсвязьбанк: Ежедневный обзор долговых рынков

Сейчас крайне удачное время для размещения на рынке новых выпусков – как только будет объявлено первое размещение в этом году и инвесторы убедятся в высоком спросе на бумаги, вероятно. последует шквал "первички".

 

07.12.2009

УРАЛСИБ Кэпитал: Ежедневный обзор долгового рынка

Высокое предложение на первичном рынке будет существенно ограничивать снижение доходностей обращающихся бумаг. Мы по-прежнему считаем, что лучшей стратегий на рынке рублевых облигаций является покупка бумаг на размещении с премией к рынку.

 

01.12.2009

МДМ Банк: Х5 - неплохие результаты за 3К 2009 г.

Вчера крупнейшая российская продуктовая сеть Х5 опубликовала показатели по МСФО за третий квартал 2009 г. и позже, в рамках телеконференции для инвесторов, поделилась планами на 2010 г. Результаты компании в очередной раз демонстрируют устойчивость ее финансового профиля даже в условиях непростой операционной среды.

 

Райффайзенбанк: Х5 обзор результатов за 3 кв 2009 года

Вчера крупнейшая в России розничная сеть Х5 опубликовала показатели по МСФО за 3кв2009 года - в целом результаты позитивны и находятся в пределах ожиданий. Однако, по нашему мнению, наиболее интересные с кредитной точки зрения события относятся уже к четвертому кварталу текущего года - достигнутая договоренность со Сбербанком о предоставлении рублевого рефинансирования для синдицированного кредита Х5 и приобретение сети универсамов Патэрсон. Мы по-прежнему позитивно оцениваем кредитный профиль компании, но не ожидаем заметной реакции в рублевых облигациях Х5 на эти события.

 

НОМОС-БАНК: Ежедневный обзор денежного и долгового рынков

Инвесторам в рублевые инструменты вчера необходимо было решить два важных вопроса: рассчитаться по налогам, а также подвести итоги ноября. Как мы можем наблюдать, обе задачи выполнены безукоризненно. Причем, что касается подведения итогов, то здесь, конечно же, не обошлось без «технических» сделок, затронувших выпуски, находящиеся вне массовых интересов. Однако, не концентрируя своего внимания на этом, мы отмечаем, что участники рынка всячески постарались избежать отрицательной переоценки и по ликвидным выпускам: по итогам вчерашних торгов положительная динамика котировок наблюдалась в бумагах Газпром-11, Газпром-13, Газпром нефть-3, ОГК-5, ТГК-1 серии 02, НЛМК-БО5, РЖД-10.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Ежедневный обзор долгового рынка

Основным фактором, оказывающим негативное влияние на рынок рублевых облигаций, будет являться высокая волатильность курса рубля, вызванная как интервенциями ЦБ, так и возросшей неопределенностью на мировых рынках.

 

30.11.2009

Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков

Мы склонны думать, что правительство ОАЭ и Дубая в частности предпримет все адекватные меры для того, чтобы Dubai World и Nakheel своевременно осуществили выплаты по своему долгу. Нам кажется, что ОАЭ достаточно убедили рынки в том, что второй волны кризиса с эпицентром в Персидском заливе, последовать не должно.

 

НОМОС-БАНК: Ежедневный обзор денежного и долгового рынков

Рублевый рынок успешно подготовился к налоговым расчетам, исходя из этого, смена настроений на внешних рынках сможет поспособствовать росту покупательской активности и среди инвесторов в рублевые долги, которые больше всего подешевели за последние несколько дней.

 

26.11.2009

Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков

Несмотря на высокие объемы сделок на первичном рынке активность на вторичном рынке рублевого рынка вчера не снизилась по сравнению со вторником. Совокупный объем сделок с корпоративными и муниципальными бумагами составил на бирже и в РПС 15.4 млрд руб.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Ежедневный обзор долгового рынка

На фоне оживления инвестиционной активности все больше эмитентов третьего эшелона предпринимают попытки привлечь ликвидность на рынке рублевых облигаций. Большая часть выпусков, размещенных недавно представителями третьего эшелона, имеет низкую торговую ликвидность, что указывает на узкий круг их держателей.

 

Газпромбанк: Ежедневный обзор долговых рынков

Вимм-Билль-Данн опубликовал финансовые результаты по US GAAP за 3К2009 г. и в целом за 9М2009 г., которые оказались немного лучше рыночных ожиданий по EBITDA и чистой прибыли. X5 Retail Group объявил о покупке сети Патэрсон – нейтрально для котировок X5, позитивно – для инвесторов в облигации Патэрсона. Генерирующая компания Мосэнерго раскрыла свою бухгалтерскую отчетность за 9 месяцев 2009 года.

 

25.11.2009

НОМОС-БАНК: Ежедневный обзор денежного и долгового рынков

В настоящее время отдельные участники рынка стараются «сработать на опережение», увеличивая позиции в бумагах наиболее качественных эмитентов до появления на рынке ВЭБа, который озвучил вчера свой план по приобретению корпоративных долговых бумаг на сумму порядка 20 млрд руб. Исходя из того, что ВЭБ может покупать лишь самые надежные бумаги мы допускаем, что у тех, кто успеет закупить до его появления «фишек», есть дополнительный шанс для получения прибыли.

 

28.10.2009

Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков

Мы однозначно предостерегаем инвесторов от покупки облигаций Патэрсона по цене 94-95 % от номинала из-за рисков реструктуризации по погашению через 2 месяца.

 

21.10.2009

Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков

Растущая уверенность в снижении основных ставок ЦБ в ближайшее время, а также укрепляющийся рубль, продолжают оказывать поддержку рынку. Мечел разместился широко в рынок. У выпусков Евраза есть значительный потенциал роста. ОФЗ сегодня будут в дефиците. X5 Retail Group провела день аналитика: интересные моменты. АФК "Система" перекладывает долги на "дочки".

 

16.10.2009

НОМОС-БАНК: Ежедневный обзор денежного и долгового рынков

ФАС выставляет условия на приобретение Х5 сети Патэрсон. Мечел: комментарий к размещению. В четверг российский валютный рынок сохранял полную корреляцию с рынком forex.

 

12.10.2009

Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков

Под конец рабочей недели участники рублевого рынка облигаций переключили свое внимание с сектора госбумаг, где в последние пару недель разворачивались основные события, на корпоративные выпуски и облигации Москвы.

 

Газпромбанк: Ежедневный обзор долговых рынков

В целом, операционные результаты и пересмотр годовых прогнозов X5 Retail Group нейтральны с точки зрения кредитного профиля X5. Торгующиеся выпуски компании на текущих уровнях (около 12% по выпуску X5-4) выглядят справедливо оцененными.

 

05.10.2009

Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков

В настоящий момент мы не видим причин для разворота рынка и полагаем, что после некоторого отката по наиболее перекупленным выпускам рынок продолжил восхождение на ожиданиях продолжения снижения ставок ЦБ до конца года.

 

Промсвязьбанк: Обзор долговых рынков за неделю

Рынок рублевого долга благодаря очередному снижению ставок Банком России на прошлой неделе обновил исторические минимумы по доходности с начала кризиса. Пик роста пришелся на четверг вместе с ростом рублевой ликвидности с началом месяца, в пятницу торги были менее активны. На текущей неделе мы ожидаем сохранения умеренно-позитивных настроений на рынке, однако агрессивных покупок мы, вероятно, не увидим.

 

Альфа-Банк: Ежедневный обзор долгового рынка

На рынке по-прежнему достаточно покупателей, чтобы сдерживать заметное проседание цен. Однако в целом движение рынка будет зависеть от внешних факторов. Покупатели ждут новых размещений, предпочитая покупать бумаги на аукционе.

 

Газпромбанк: Ежедневный обзор долговых рынков

Новость о возможной сделке X5 Retail Group крайне позитивна для торгующегося выпуска облигаций Патэрсона. Бумаги объемом 2 млрд руб должны быть погашены в декабре 2009, при этом, судя по рыночным котировкам, до настоящего момента у инвесторов не было уверенности в 100% исполнении обязательств: в четверг выпуск торговался в пределах 69%/71% номинала

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Ежедневный обзор долгового рынка

В нынешнем году программа заимствований города Москвы составляет 47,5 млрд руб., из них 26 млрд руб. уже привлечено на рынке рублевых облигаций. Таким образом, Москве остается привлечь средства в объеме порядка 4 млрд руб., но они могут не понадобиться в случае получения казначейством города дополнительных доходов до конца нынешнего года.

 

02.10.2009

Банк Москвы: Стратегия - октябрь 2009: Дешевых бумаг почти не осталось

В сентябре российский фондовый рынок обновил свои максимальные значения с начала года в условиях стабильной, а в некоторых случаях ухудшающейся ситуации на товарных рынках, ралли на которых, похоже, постепенно, сходит на нет. Нашими топ-рекомендациями на сегодняшний день являются: в голубых фишках - МТС, Газпром, Евраз и Уралкалий; во втором эшелоне – СЗТ, АФК Система, Х5, Распадская, Сильвинит, Полюс Золото.

 

28.08.2009

НОМОС-БАНК: Ежедневный обзор денежного и долгового рынков

Как мы полагаем, вряд ли в последний рабочий день недели инвесторы предпочтут поменять свой настрой. К тому же, как отмечалось выше, предпосылок для этого пока не наблюдается. С большей вероятностью инвесторы продолжат фиксировать позиции, однако в том случае, если публикуемые сегодня данные по экономике США все же найдут позитивный резонанс на рынках, будет шанс для того, чтобы российский сегмент консолидировался на текущих ценовых уровнях.

 

Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков

Складывающаяся на рынке рублевых облигаций ситуация недвусмысленна – до тех пор пока кредитование реального сектора будет в значительной степени происходить за счет рынка публичного долга, а все прочие факторы останутся на своих местах (ликвидность, рубль, нефть, ставки и т.д.), доходности вторичного рынка продолжат свое снижение.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Ежедневный обзор долгового рынка

Хотя незначительные колебания цен на нефть вчера имели место, в целом котировки "черного золота" снижаются уже четвертый день к ряду, и это не могло не сказаться негативным образом на стоимости российской валюты

 

Райффайзенбанк: Х5 обзор результатов за 1п2009 года

Доходности обоих выпусков ИКС5 1 и ИКС5 4 заметно снизились в последнее время и уже не являются столь интересными для покупки. Тем не менее, по сравнению с выпуском рублевых облигаций основного конкурента Х5 – сети Магнит, отличительным преимуществом первых является их наличие в ломбардном списке ЦБ.

 

Газпромбанк: Ежедневный обзор долговых рынков

Облигации недавно размещенного выпуска X5, торгующиеся с доходностью порядка 14% к оферте в июне 2011 и включенные в ломбардный список ЦБ, на наш взгляд, выглядят довольно интересно с точки зрения реализации carry trade стратегии.

 

Ренессанс капитал: Ежедневный обзор рынка долговых обязательств

Отсутствие значительного объема нового предложения в сочетании с поступающей в начале месяца ликвидностью может способствовать дальнейшему росту котировок соответствующих облигаций на вторичном рынке.

 

27.07.2009

Райффайзенбанк: Кредитный комментарий: Магнит vs. X5

Недавно две крупнейшие розничные сети в России (Магнит и Х5) опубликовали свои операционные показатели за 1п2009 года, и мы решили провести сравнение результатов их деятельности в достаточно непростых рыночных реалиях.

 

22.07.2009

Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков

Традиционное затишье в период отпусков на вторичном долговом рынке оказалось в последние два года не характерным для первичного рынка облигаций. Долгие периоды заморозки первичных рынков – с сентября по апрель 2008 и 2009 г. привели к сокращению рынка.

 

Ренессанс капитал: Ежедневный обзор рынка долговых обязательств

Сейчас на рынке преобладает интерес к покупке долговых инструментов, но приобрести облигации первого эшелона в существенном объеме на привлекательных ценовых уровнях сложно – спрэды между котировками на покупку и продажу в последние дни существенно расширились.

 

13.07.2009

Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков

В целом коррекцию корпоративного сегмента нельзя назвать глубокой, однако если текущая тенденция бегства к качеству сохранится в ближайшие дни, мы, скорее всего, увидим более низкие цены на длинные бумаги.

 

Газпромбанк: Ежедневный обзор долговых рынков

Снижение ставок Банком России призвано оказывать влияние на ставки кредитования реального сектора и снижать вероятность наступления кредитных событий. По итогам мая, компании могли привлекать банковские кредиты по ставкам около 15,9%, однако данный уровень ставок нам представляется несколько заниженным: в аналогичный период времени лучшие эмитенты размещались по сопоставимым ставкам, что предполагает эффективные ставки для нефинансовых предприятий на уровне около 18%.

 

06.07.2009

Банк Москвы: Стратегия - июль 2009: Вторая волна начнется осенью. Волна роста.

В июне российский фондовый рынок впервые за последние пять месяцев продемонстрировал отрицательную динамику: по итогам месяца индекс РТС потерял 9.2%, а индекс ММВБ – 13.5%. При этом факторы, которые способствовали впечатляющему ралли на фондовых и товарных рынках с начала года, похоже, остаются в силе.

 

24.06.2009

Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков

Лукойл БО-18-19-20: итоги размещения. Эстафету принимают Москва и Минфин. Вчера котировки рублевых облигаций продолжали снижаться. Исключение составили, пожалуй, только облигации Москвы. Мы не ожидаем сложностей с прохождением оферт Номос-банка и Промсвязьбанка. Опасения вызывает выпуск Лизинговой компании Уралсиб и Нэфис-Косметикс.

 

15.06.2009

Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков

Реструктуризация МиГа, за исключением ЭйрЮнион, пожалуй, первый случай, когда проблемы с ликвидностью государственного заемщика решаются столь радикальным путем.

 

11.06.2009

НОМОС-БАНК: Ежедневный обзор по денежным и долговым рынкам

В среду, после нескольких дней колебаний, участники валютного рынка, наконец, определились с единым трендом, решив закрывать позиции в иностранной валюте. По итогам среды американские торговые площадки выглядели достаточно "вяло" на фоне общей эйфории, которой, в частности, способствовала динамика цен на нефть, которая "осваивается" выше 70 долл. за баррель. Сегодняшний день обещает быть довольно спокойным, формируя положительный настрой инвесторам на предстоящий длинный weekend. Вчера ТрансКонтейнер представил инвесторам отчетность по МСФО за 2008 год.

 

10.06.2009

Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков

Лукойл БО-16 поможет ИКС 5 разместиться рыночно. Против Амурметалла возбуждено дело о банкротстве. Дефицит федерального бюджета за пять месяцев составил 3,7 % ВВП.

 

29.05.2009

Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков

На рынке рублевого долга продолжается естественный отбор – в нашу выборку наиболее активно торговавшихся бумаг с каждым днем попадает все меньше бумаг 3-го эшелона.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Ежедневный обзор долгового рынка

На рынке рублевых облигаций по итогам торгов не сформировалось единой ценовой динамики. Такие факторы, как укрепление рубля (ввиду стабильно высоких цен на нефть) и снижение ключевых ставок ЦБ, уже нашли отражение в доходностях обращающихся бумаг.

 

Ренессанс капитал: Ежедневный обзор рынка долговых обязательств

На рынке рублевых облигаций в четверг преобладали покупки; при этом рост котировок затронул в том числе облигации Москвы, просевшие накануне после сообщения о новом предложении долговых обязательств эмитента.

 

Газпромбанк: Ежедневный обзор долговых рынков

Вымпелком и Группа X5 опубликовали сильные результаты за 1кв2009 г.

 

27.05.2009

Ренессанс капитал: Ежедневный обзор рынка долговых обязательств

Снижение курса российской валюты оказало давление на рынок рублевых облигаций. В течение дня наблюдалось снижение котировок большинства выпусков, но к концу торгов цены несколько скорректировались вверх.

 

24.04.2009

Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков

Вчерашнее снижение ставок ЦБ не вызвало сильного воодушевления у участников на рынке рублевого долга – по всей видимости, ожидания подобной политики уже заложены в котировки рублевых облигаций. Цены наиболее качественных инструментов корпоративного сегмента и так растут практически безостановочно с начала февраля, доходности на вторичном рынке начали приближаться к докризисному уровню, правда, первичный рынок пока расставляет все по своим местам, а премии здесь по-прежнему велики.

 

НОМОС-БАНК: Ежедневный обзор по денежным и долговым рынкам

В четверг конъюнктура внешних рынков вновь была довольно неоднородной в течение дня. Позитивные импульсы, обусловленные корпоративными отчетами, поддерживали инвесторов на фондовых площадках, в то же время макростатистика по вторичным продажам жилья в США (снижение на 3% при прогнозируемых «-1,5%») принесла очередную порцию разочарований.

 

Газпромбанк: Ежедневный обзор долговых рынков

Мы полагали, что ставки будет снижены в начале мая, когда уже будет доступна информация по изменению потоков капитала, станут более очевидны эффекты весеннего спада спроса на нефть (и ее стоимости), а также устаканится курс рубля.

 

15.04.2009

Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков

Помешать росту активности на рублевом рынке в среду может помешать только внешний негатив, который выразился в заметном снижении фьючерсов на нефть (почти до $49.5 за баррель) на фоне слабой статистики по розничным продажам и ожидаемого роста запасов нефтепродуктов в США.

 

НОМОС-БАНК: Ежедневный обзор по денежным и долговым рынкам

Во вторник конъюнктура внешних рынков выглядела уже не столь комфортно, как в предыдущие дни. Внутренний рынок вчера благополучно «пополнил» состав участников двумя новыми выпусками облигаций.

 

Альфа-Банк: Ежедневный обзор долгового рынка

Настрой инвесторов рублевого рынка остается позитивным, что, однако, не приводит к росту торговой активности. Спрос остается в коротких выпусках 1-2-го эшелонов.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Ежедневный обзор долгового рынка

Вчера на рынке рублевых облигаций вновь не нашлось поводов для значительного изменения ценовых уровней – большинство ликвидных бумаг закрылось лишь небольшим ростом котировок.

 

Ренессанс капитал: Ежедневный обзор рынка долговых обязательств

Еще одной интересной возможностью на рублевом долговом рынке, на наш взгляд, являются дебютные облигации Газпромнефти. Книга заявок на новый выпуск должна быть закрыта в конце недели.

 

Газпромбанк: Ежедневный обзор долговых рынков

Группа X5 объявила результаты за 2008 г. по МСФО.

 

10.04.2009

Газпромбанк: Ежедневный обзор долговых рынков

Банк Англии объявил о сохранении базовой процентной ставки на уровне 0,5%, что совпало с ожиданиями участников рынка. Дальнейшего ослабления монетарной политики не произошло, поскольку базовая стоимость заимствования уже была приближена к нулевой отметке и эффективность ее дальнейшего понижения представляется сомнительной.

 

09.04.2009

Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков

Информация о предстоящем размещении еврооблигаций Газпрома в долларах вчера обросла новыми деталями.

 

16.03.2009

Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков

Одним из центральных событий пятницы стали 4 оферты на общую сумму 5.9 млрд рублей. Список эмитентов (Эрконпродукт, Трансконтейнер, Первый Чешско-российский банк, Градострой) и особенно представляемые ими сектора (пищевая промышленность, банки, транспорт, девелопмент) давали широкую почву для предположений.

 

МДМ-Банк: Утренний комментарий по рынку облигаций

X5 (B1/BB-) не собирается предлагать кредиторам конвертировать долги в акции. Правительственная комиссия одобрила заявку Аптечной сети 36.6 (NR) на госгарантию по кредиту ВТБ на 1 млрд. руб.

 

Газпромбанк: Ежедневный обзор долговых рынков

На денежных рынках за рубежом основные показатели в пятницу практически не изменились: уровень межбанковских ставок LIBOR – 2,23%, стоимость хеджирования процентного риска (2 года) – около 70 пунктов, а TED-спред – на значениях несколько выше 110 пунктов.

 

13.03.2009

НОМОС-БАНК: Итоги встречи X5 Retail Group N.V. с инвесторами

Комментируя итоги встречи представителей компании X5 Retail GroupN.V. с инвесторами, состоявшейся 12 марта 2009 года, аналитик НОМОС-БАНКа Александр Полютов отмечает, что озвученная на ней антикризисная программа "вполне соответствует текущему состоянию отрасли и учитывает долгосрочную стратегию развития бизнеса", в то же время ситуация с финансовым долгом компании может вызывать некоторые опасения.

 

10.03.2009

Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков

Рубль продолжает укрепляться, а ЦБ - зажимать ликвидность. РЖД разместит 30 млрд. руб. US Treasuries снова продают в Азии. Котировки еврооблигаций EM снижаются. Х5: не надо бояться списания goodwill. Самохвал: иски о банкротстве отозваны. АвтоВАЗ и СОК: эскалация корпоративного конфликта.

 

27.02.2009

Ренессанс капитал: Ежедневный обзор рынка долговых обязательств

Тенденция к плавному укреплению рубля в четверг сохранилась, а ход торгов был спокойным.

 

04.02.2009

Банк Москвы: СТРАТЕГИЯ ФЕВРАЛЬ 2009: Проблески оптимизма

Первый месяц года принес нам ряд позитивных сигналов, среди которых мы обращаем внимание на некоторое улучшение конъюнктуры сырьевых рынков, ралли в сегменте еврооблигаций emerging markets, улучшение ситуации на глобальном денежном рынке, снижение дефляционных ожиданий, признаки достижения дна в глобальном промышленном секторе, рост в отдельных секторах российской промышленности.

 

02.02.2009

АК БАРС Финанс: Ежедневный обзор долгового рынка

В пятницу Сергей Игнатьев сообщил, что девальвация рубля завершается, а это значит, что ситуация с кредитованием реального сектора может заметно улучшиться.

 

НОМОС-БАНК: Наиболее приемлемым условием сделки между собственниками X5 Retail Group и владельцем ТД "КОПЕЙКА" является слияние двух компаний

Плюсом от реализации данного варианта для основного акционера ТД "КОПЕЙКА" Николая Цветкова является получение миноритарного пакета в объединенной компании.

 

29.01.2009

Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков

Вчера мы наблюдали довольно интересную и нехарактерную для последнего времени картину – рост активности на внутреннем долговом рынке.

 

21.01.2009

Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков

Активность на рынке рублевых облигаций на фоне событий на валютном рынке резко снизилась.

 

МДМ-Банк: Утренний комментарий по рынку облигаций

В силу низкой ликвидности рынок рублевых облигаций слабо реагирует на происходящее на валютном и денежном рынках.

 

Ренессанс капитал: Ежедневный обзор рынка долговых обязательств

Крайне напряженная ситуация с ликвидностью наверняка сохранится и сегодня. Соответственно, процесс закрытия валютных позиций банков может продолжиться.

 

08.12.2008

Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков

Пока ожидания по дальнейшему ослаблению курса рубля остаются высокими, привлекательность многих идей в рублевых облигациях остается под вопросом.

 

02.12.2008

ИГ КапиталЪ: КапиталЪный взгляд – облигации

В понедельник котировки большинства рублевых облигаций снизились.

 

Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков

На этой неделе котировки рублевых облигаций продолжают испытывать давление.

 

Ренессанс капитал: Ежедневный обзор рынка долговых обязательств

С началом нового месяца и завершением периода переоценки портфелей облигаций продажи долговых инструментов в понедельник возобновились.

 

МДМ-Банк: Утренний комментарий по рынку облигаций

Торговая активность на долговом рынке вчера была очень скромной.

 

01.12.2008

Райффайзенбанк: Ежедневный обзор рынка рублевых облигаций

Х5: отчетность за 9 месяцев 2008; Промсвязьбанк: комментарий к отчетности за 9М2008.

 

26.11.2008

Ренессанс капитал: Ежедневный обзор рынка долговых обязательств

ФРС США во вторник объявила о запуске нескольких новых программ общей стоимостью USD800 млрд. На этот раз меры направлены оздоровление кредитных рынков.

 

25.11.2008

Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков

В понедельник торги с рублевыми облигациями проходили вяло.

 

Ренессанс капитал: Ежедневный обзор рынка долговых обязательств

На фоне очередного ослабления курса рубля к корзине валют активизировались иностранные продавцы рублевых еврооблигаций.

 

14.11.2008

Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков

В четверг активность торгов на рынке рублевого долга вновь значительно упала. Среди выпусков первой десятки по оборотам большинство закрылось в минусе, при этом на звание относительно ликвидных могут претендовать крайне мало бумаг.

 

22.10.2008

Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков

Вчера картина на рынке рублевого долга практически не изменилась. Проблемы с ликвидностью на межбанковском рынке являются мощным ограничивающим покупку рублевых облигаций фактором.

 

МДМ-Банк: Утренний комментарий по рынку облигаций

Смягчение ситуации с рублевой ликвидностью положительно сказывается на долговом рынке. Эффект не сказать, чтобы очень масштабный, и выражается, главным образом, в увеличении спроса на отдельные облигации.

 

16.10.2008

ИГ КапиталЪ: КапиталЪный взгляд – облигации

Слабый внутренний спрос, негативные внешние факты и ощущение того, что конъюнктура рынка рублевого долга будет ухудшаться, существенного ограничили спрос и стали причиной снижения котировок большинства рублевых облигаций.

 

13.10.2008

Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков

По итогам прошлой недели рынок рублевых облигаций продолжил демонстрировать негативную динамику. По нашим данным, доходность всего сектора корпоративных облигаций выросла еще на 260 б. п. до 22.4 % годовых.

 

МДМ-Банк: Утренний комментарий по рынку облигаций

Ликвидность долгового рынка стремительно снижается. В пятницу на рынке были, буквально, только одни «оффера». Неудивительно, что в этих условиях торговая активность минимальна, а котировки отдельных выпусков упали сразу на несколько процентных пунктов.

 

26.09.2008

Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков

По итогам дня можно смело констатировать, что желание что-то купить пока гораздо меньше желания что-то продать.

 

МДМ-Банк: Утренний комментарий по рынку облигаций

Сегодня мы не исключаем расширения спрэдов в российском сегменте.

 

25.09.2008

МДМ-Банк: Утренний комментарий по рынку облигаций

На рынке облигаций появляется все больше покупателей. Правда, пока их интерес сосредоточен, главным образом, в коротких выпусках из Ломбардного списка. Да и приобретать облигации с «офферов» они пока не готовы, поэтому сделок не очень много.

 

01.09.2008

Райффайзенбанк: Ежедневный обзор рынка рублевых облигаций

Группа Интегра на прошлой неделе опубликовала пресс-релиз с основными финансовыми и операционными результатами за 1 п/г 2008 г. Группа Х5 также опубликовала в пятницу финансовые показатели за 1-е полугодие 2008 г.

 

МДМ-Банк: Утренний комментарий по рынку облигаций

В сегменте российских еврооблигаций расстановка сил кардинально не поменялась.

 

АК БАРС Финанс: Ежедневный обзор долгового рынка

На внутреннем рынке во вторник ТГК-2 предложит инвесторам свой дебютный выпуск облигаций объемом 4 млрд руб. на 3 года. Ориентир ставки купона составляет 10.95% годовых, что предполагает доходность к годовой оферте 11.25% годовых.

 

Ренессанс капитал: Ежедневный обзор рынка долговых обязательств

Мы склонны сохранять оптимистичный взгляд на рынок в среднесрочной перспективе.

 

27.08.2008

Ренессанс капитал: Ежедневный обзор рынка долговых обязательств

На российском рынке валютных облигаций во вторник вновь преобладали негативные настроения.

 

22.08.2008

Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков

На наш взгляд, введение института кураторства весьма своевременно и позволит ЦБ РФ в режиме реального времени осуществлять мониторинг деятельности подопечных кредитных организаций в целях предотвращения системных и локальных кризисных явлений на ранней стадии.

 

Ренессанс капитал: Ежедневный обзор рынка долговых обязательств

Настроения на рынке еврооблигаций России не изменились: по-прежнему преобладали интересы на продажу.

 

14.08.2008

Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков

По мере постепенной нормализации состояния денежного рынка на рынке рублевого долга настроения инвесторов несколько улучшились: активность торгов немного выросла, а среди наиболее ликвидных бумаг большинство закрылось в небольшом плюсе.

 

07.08.2008

ИГ КапиталЪ: КапиталЪный взгляд – облигации

В последние два дня темпы падения рублевых облигаций замедлились.

 

06.08.2008

Ренессанс капитал: Спрэд-монитор рублевого рынка облигаций

Самое заметное сокращение объема торгов наблюдается в выпусках первого эшелона, где процесс переоценки в последнее время замедлился.

 

31.07.2008

Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков

Вчера на фоне слабых движений в большинстве выпусков мы отмечали "отстрел" некоторых облигаций.

 

АК БАРС Финанс: Ежедневный обзор долгового рынка

В четверг, 31 июля, тренд на рублевом долговом рынке останется умеренно-негативным. Ситуация на денежном рынке продолжит стабилизироваться до конца недели.

 

Ренессанс капитал: Ежедневный обзор рынка долговых обязательств

Нормализация ситуации на денежном рынке способствовала некоторому повышению активности в сегменте рублевых облигаций.

 

29.07.2008

Промсвязьбанк: Ежедневный обзор по рынку облигаций

На рынке рублевых корпоративных облигаций в понедельник отмечалось преимущественное повышение доходности в 1 эшелоне выпусков.

 

22.07.2008

Банк Москвы: X5: Нет предела совершенству

В данном обзоре мы пересмотрели нашу модель по Группе X5.

 

АК БАРС Финанс: Ежедневный обзор долгового рынка

Во вторник, 22 июля, на вторичном рынке мы ожидаем продолжение бокового тренда при невысокой торговой активности.

 

МДМ-Банк: Утренний комментарий по рынку облигаций

Торговля на рублевом долговом рынке вчера протекала в достаточно спокойном режиме.

 

21.07.2008

Ренессанс капитал: Ежедневный обзор рынка долговых обязательств

Несмотря на приближение налоговых выплат, в пятницу на рынке рублевых облигаций было отмечено некоторое оживление.

 

16.07.2008

Ренессанс капитал:Спрэд-монитор рублевых облигаций

На рынке рублевых облигаций в течение последних недель преобладают продажи. Под наиболее сильным давлением находятся долговые инструменты с дюрацией свыше 2 лет.

 

Райффайзенбанк: Ежедневный обзор рынка рублевых облигаций

X5 и Магнит продолжают активную экспансию, демонстрируя хорошие темпы роста выручки, сопоставимых продаж (LFL) и открытия новых магазинов.

 

Ренессанс капитал: Ежедневный обзор рынка долговых обязательств

В условиях избыточной ликвидности и на фоне неослабевающих ожиданий дальнейшего укрепления рубля спросом пользуются краткосрочные обязательства.

 

11.07.2008

Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков

Вчера котировки рублевых облигаций снова испытали значительный прессинг со стороны продавцов – вполне прогнозируемый и необратимый.

 

Ренессанс капитал: Ежедневный обзор рынка долговых обязательств

Инвестиционная активность на рынке российских еврооблигаций вчера была крайне низкой.

 

02.07.2008

Ренессанс капитал: Спрэд-монитор рублевого рынка облигаций

Последнюю неделю рынок рублевых облигаций функционирует в режиме переоценки.

 

01.07.2008

Банк Москвы: Спрэд-монитор рублевых облигаций

Несмотря на то, что история с "Арбатом" разрешилась благополучно, мы сохраняем негативный взгляд на третий эшелон.

 

26.06.2008

Ренессанс капитал: Ежедневный обзор рынка долговых обязательств

В среду агрессивные продажи рублевых облигаций продолжились.

 

Ренессанс капитал: Ежедневный обзор рынка долговых обязательств

В среду агрессивные продажи рублевых облигаций продолжились.

 

24.06.2008

Банк Москвы: Спрэд-монитор рублевых облигаций

Прошедшая неделя прошла на минорной ноте для большинства наблюдаемых нами бумаг. Среднее расширение спрэдов выпусков к кривой бескупонной доходности составило 17 б.п.

 

16.06.2008

Банк Москвы: Спрэд-монитор рублевых облигаций

Короткая неделя (09.06.-11.06.08) закончилась распродажей рублевых облигаций.

 

09.06.2008

Банк Москвы: Долговые рынки: Спрэд-монитор

В этом обзоре в рамках ежемесячного пересмотра списка наблюдаемых бумаг мы изменили базу спрэд - монитора. Мы также сделали некоторые поправки к нашей методологии выбора наиболее ликвидных бумаг, которые включатся в спрэд монитор.

 

МДМ-Банк: Утренний комментарий по рынку облигаций

Суббота не обманула ожиданий – активность в рублевых облигациях была минимальной.

 

Ренессанс капитал: Ежедневный обзор рынка долговых обязательств

На прошедшей неделе инвестиционная активность на рынке рублевых облигаций уменьшилась. Котировки многих ликвидных выпусков первого и второго эшелонов достигли локальных максимумов, и их привлекательность снизилась.

 

07.06.2008

ИФК "Алемар": Ежедневный обзор рынка облигаций

Локальный долговой рынок остается в фазе низкой активности.

 

АК БАРС Финанс: Ежедневный обзор долгового рынка

В пятницу, 6 июня, на долговом рынке наблюдалась прежняя динамика, но торговая активность существенно снизилась.

 

МДМ-Банк: Утренний комментарий по рынку облигаций

Размещение выпуска ОМЗ-6 прошло успешно – купоны были установлены на уровне 0.25%, что заметно ниже предварительных ориентиров.

 

03.06.2008

Банк Москвы: Спрэд-монитор рублевых облигаций

Облигации ЛУКОЙЛа: новые уровни.

 

30.05.2008

МДМ-Банк: Утренний комментарий по рынку облигаций

В четверг рынок рублевых облигаций немного ожил.

 

ТРАСТ: Навигатор долгового рынка

Активность невысокая, но настроение позитивное.

 

Ренессанс капитал: Ежедневный обзор рынка долговых обязательств

Обстановка на рынке рублевых облигаций вчера вновь была спокойной, и инвесторы проявляли интересы как на покупку, так и на продажу долговых обязательств.

 

29.05.2008

Райффайзенбанк: Ежедневный обзор рынка рублевых облигаций

Х5: квартальная отчетность, перспектива РЕПО.

 

19.05.2008

Банк Москвы: Спрэд-монитор рублевых облигаций

Диспропорция в выпусках ЛУКОИЛа.

 

12.05.2008

Банк Москвы: Спрэд-монитор рублевых облигаций

На прошедшей неделе мы наблюдали продолжение тенденции сужения спрэдов, на которую мы указывали в прошлом обзоре.

 

08.05.2008

ИФК "Алемар": Х5 Retail Group: новый взгляд на розничную торговлю

Высокие результаты за 2007 г., впечатляющий рост выручки Х5 Retail Group на 61% в I квартале 2008 г. и поглощение 100% сети "Карусель" являются прямым доказательством, что к концу 2008 г. Ритейлер станет торговой сетью номер 1 на российском рынке розничной торговли. Успех Х5 задает новые ориентиры для оценки российского ритейла.

 

05.05.2008

Банк Москвы: Спрэд-монитор рублевых облигаций

Основная тенденция последних полутора месяцев – постепенное сокращение корпоративных спрэдов.

 

23.04.2008

Ренессанс капитал: Спрэд-монитор рублевого рынка облигаций

Последние две недели на рублевом рынке облигаций прошли под знаком существенного сокращения спрэда к ОФЗ.

 

Ренессанс капитал: Ежедневный обзор рынка долговых обязательств

Большую часть торговой сессии во вторник на рынке преобладали позитивные настроения, и инвесторы в основном проявляли интерес к покупке долговых инструментов.

 

21.04.2008

МДМ-Банк: Утренний комментарий по рынку облигаций

В пятницу ничего принципиально нового в рублевых облигациях не произошло – котировки продолжили расти, поддерживаемые благополучной ситуацией на денежном рынке и позитивными сигналами с внешних рынков.

 

18.04.2008

Райффайзенбанк: Ежедневный обзор рынка рублевых облигаций

Очаково: еще один год без роста. Х5: инвестиционные риски – под контролем. Долгожданный НДС.

 

МДМ-Банк: Утренний комментарий по рынку облигаций

Прошедшие вчера аукционы можно признать достаточно удачными для эмитентов.

 

Ренессанс капитал: Ежедневный обзор рынка долговых обязательств

Оптимистичные настроения на рынке рублевых облигаций в минувшую сессию сохранились. Во многом этому способствовала благоприятная ситуация с ликвидностью. Ставки денежного рынка даже немного снизились, установившись на уровне 2.75-3.25%.

 

17.04.2008

Промсвязьбанк: Ежедневный обзор по рынку облигаций

На рынке рублевых корпоративных облигаций в среду отмечался преимущественный рост котировок облигаций во всех эшелонах выпусков.

 

16.04.2008

Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков

Торги по бумагам корпоративного сектора проходили очень спокойно.

 

15.04.2008

Ренессанс капитал: Ежедневный обзор рынка долговых обязательств

Ситуация на денежном рынке в понедельник оставалась комфортной.

 

14.04.2008

Ренессанс капитал: Ежедневный обзор рынка долговых обязательств

Вторая неделя апреля на рынке рублевых облигаций прошла под знаком покупок, тон в которых задавали управляющие компании.

 

АК БАРС Финанс: Ежедневный обзор долгового рынка

На прошлой неделе на рублевом долговом рынке в целом сохранялся умеренно-позитивный тренд со столь же умеренной торговой активностью инвесторов.

 

11.04.2008

Райффайзенбанк: Ежедневный обзор рынка рублевых облигаций

Магнезит: комментарий к отчетности. Приобретение Карусели окончательно не утверждено.

 

Банк "Спурт": Ежедневный обзор финансовых рынков

Цены на рынке рублевых долгов подросли.

 

Ренессанс капитал: Ежедневный обзор рынка долговых обязательств

Третий день подряд котировки рублевых облигаций существенно не меняются.

 

09.04.2008

Ренессанс капитал: Спрэд-монитор рублевого рынка облигаций

Спрэды рублевых облигаций к кривой доходности ОФЗ на прошедшей неделе продолжали сокращаться.

 

02.04.2008

Райффайзенбанк: Ежедневный обзор рынка рублевых облигаций

Карусель: кто успел, тот присел.

 

АК БАРС Финанс: Ежедневный обзор долгового рынка

В среду, 2 апреля, мы ожидаем сохранение вчерашней торговой динамики в соответствующих секторах долгового рынка.

 

Ренессанс капитал: Ежедневный обзор рынка долговых обязательств

Итоги вчерашнего дня позволяют нам сделать вывод, что оживление на рынке в последние дни марта было обусловлено не только большим количеством технических сделок, связанных с переоценкой портфелей облигаций.

 

31.03.2008

Связь-Банк: Еженедельный обзор рынка облигаций

В первую половину недели бумаги корпоративного сегмента рынка внутренних заимствований в большинстве своем консолидировались на достигнутых ранее ценовых уровнях.

 

28.03.2008

Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков

Цены рублевых корпоративных и государственных бумаг вчера почти не изменились, муниципальный сектор показал значительный рост.

 

ТРАСТ: Навигатор долгового рынка

Россию поставили на пересмотр (во второй раз).

 

Связь-Банк: Ежедневный обзор рынка облигаций

Конъюнктура корпоративного сегмента рынка российских долгов вчера в целом была благоприятной.

 

27.03.2008

Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков

В центре внимания инвесторов вчера, естественно, оказались аукционы по размещению двух выпусков биржевых облигаций АвтоВАЗа и выпусков ОФЗ.

 

Промсвязьбанк: Ежедневный обзор по рынку облигаций

На рынке рублевых корпоративных облигаций в среду отмечалось снижение доходности облигаций во всех эшелонах выпусков на фоне понизившихся на 30% оборотов рыночных торгов и на 20% оборотов торгов в режиме переговорных сделок.

 

Ренессанс капитал: Ежедневный обзор рынка долговых обязательств

Инвестиционная активность на рынке рублевых облигаций в среду вновь оставалась невысокой.

 

25.03.2008

АК БАРС Финанс: Ежедневный обзор долгового рынка

В понедельник, 24 марта, на внутреннем долговом рынке преобладали негативные тенденции, однако в отдельных бумагах наблюдался слабый спрос.

 

07.03.2008

Промсвязьбанк: Ежедневный обзор по рынку облигаций

На рынке рублевых корпоративных облигаций в четверг отмечалось в среднем снижение доходности в 1-2 эшелонах выпусков.

 

05.03.2008

МДМ-Банк: Утренний комментарий по рынку облигаций

Активность на вторичном рынке по-прежнему невысока.

 

29.02.2008

Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков

Последние два дня торгов продемонстрировали, что рублевый рынок понятия не имеет, как действовать дальше.

 

АК БАРС Финанс: Ежедневный обзор долгового рынка

В четверг на рублевом рынке долга преобладала разнонаправленная динамика торгов.

 

МДМ-Банк: Утренний комментарий по рынку облигаций

Выплаты налога на прибыль и приближение отчетной даты увеличили спрос банков на рублевую ликвидность.

 

Ренессанс капитал: Ежедневный обзор рынка долговых обязательств

В четверг в первой половине дня на рынке рублевых облигаций наблюдалось оживление. Участники рынка проявляли интерес в основном к заметно подешевевшим в ходе предыдущих торговых сессий выпускам первого эшелона.

 

20.02.2008

Ренессанс капитал: Ежедневный обзор рынка долговых обязательств

Характер торгов во вторник не изменился, инвестиционная активность по-прежнему находится на невысоком уровне.

 

12.02.2008

ТРАСТ: Навигатор долгового рынка

Первый эшелон замедлил снижение котировок.

 

06.02.2008

Ренессанс капитал: Спрэд-монитор рублевого рынка облигаций

Спрэды большинства облигаций первого эшелона к кривой доходности ОФЗ за последнюю неделю немного расширились.

 

04.02.2008

Ренессанс капитал: Ежедневный обзор рынка долговых обязательств

Ключевое событие для рублевого рынка облигаций – повышение однодневной ставки РЕПО на 25 б. п.

 

23.01.2008

Ренессанс Капитал: Спрэд-монитор рублевого рынка облигаций

Давление на котировки корпоративных обязательств в последние дни усилилось и в основном связано с негативным влиянием внешних факторов.

 

АК БАРС Финанс: Ежедневный обзор долгового рынка

На рынке рублевого долга котировки "голубых фишек" и ликвидных бумаг второго эшелона негосударственного сектора продолжили свое снижение.

 

21.01.2008

АК БАРС Финанс: Ежедневный обзор долгового рынка

На прошедшей неделе рынок демонстрировал в целом разнонаправленную торговую динамику.

 

17.01.2008

Промсвязьбанк: Ежедневный обзор по рынку облигаций

На рынке рублевых корпоративных облигаций в среду отмечалась смешанная динамика изменения котировок ценных бумаг во всех эшелонах выпусков.

 

Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков

Ралли, начавшееся на внутреннем рынке во вторник, вчера приостановилось.

 

МДМ-Банк: Утренний комментарий по рынку облигаций

Негативный новостной фон с рынков акций заставляет инвесторов пока воздерживаться от активных покупок в 1-м эшелоне, даже несмотря на крайне низкие ставки денежного рынка.

 

14.01.2008

БИНБАНК: Прогноз 2008

2007 год оказался достаточно противоречивым для всех финансовых рынков.

 

24.12.2007

АК БАРС Финанс: Ежедневный обзор долгового рынка

На текущей неделе мы не ожидаем существенного изменения сложившегося тренда.

 

21.12.2007

МДМ-Банк: Утренний комментарий по рынку облигаций

В рублевых облигациях картина прежняя – оферов больше, чем бидов, а брокеры все больше молчат.

 

19.12.2007

АК БАРС Финанс: Ежедневный обзор долгового рынка

Во вторник на внутреннем долговом рынке не сложилось единой динамики торгов.

 

Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков

Во вторник на внутреннем долговом рынке негативные настроения сохранились.

 

ТРАСТ: Навигатор долгового рынка

Котировки продолжили сползание вниз. Список РЕПО - по-прежнему идея №1.

 

Ренессанс Капитал: Ежедневный обзор рынка договых обязательств

Во вторник на рынке рублевых облигаций преобладали продажи.

 

13.12.2007

Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков

Вчера торговая активность на внутреннем рынке была по-прежнему достаточно невысокой, небольшое оживление наметилось только к вечеру.

 

04.12.2007

АК БАРС Финанс: Ежедневный обзор долгового рынка

В среду на первичном рынке инвесторам будут предложены муниципальные облигации г. Казани на 3 млрд рублей.

 

Промсвязьбанк: Ежедневный обзор по рынку облигаций

На рынке рублевых корпоративных облигаций в понедельник отмечалось разнонаправленное изменение доходности бумаг в 1-3 эшелонах выпусков при существенно снизившихся оборотах торгов, которые опустились к уровню 2-недельных минимумов.

 

Ренессанс капитал: Ежедневный обзор рынка долговых обязательств

Торговля на рынке рублевых облигаций в понедельник носила спокойный характер.

 

27.11.2007

АК БАРС Финанс: Ежедневный обзор долгового рынка

В муниципальном секторе инвесторам будет предложен выпуск облигаций Пензенской области объемом 1 млрд руб.

 

МДМ-Банк: Утренний комментарий по рынку облигаций

Несмотря на ухудшение ситуации на денежном рынке (ставки выросли до 7-8%, объем репо с ЦБ – до 181 млрд. руб.), снижение котировок рублевых облигаций вчера приостановилось.

 

22.11.2007

Ренессанс капитал: Ежедневный обзор рынка долговых обязательств

Рынок рублевых облигаций в среду в полной мере испытал на себе негативное влияние внешних факторов.

 

19.11.2007

МДМ-Банк: Утренний комментарий по рынку облигаций

Ничего существенного на рублевом долговом рынке в пятницу не произошло.

 

Ренессанс капитал: Ежедневный обзор рынка долговых обязательств

Медленное снижение котировок рублевых облигаций в пятницу продолжилось.

 

16.11.2007

МДМ-Банк: Критерии Ломбардного списка: "дьявол – в деталях"

Как известно, правила включения облигаций в Ломбардный список регулируются Указанием Центробанка №1482.

 

13.11.2007

Ренессанс капитал: Ежедневный обзор рынка долговых обязательств

Существенных изменений в характере торгов на рынке рублевых долговых обязательств в понедельник не произошло.

 

06.11.2007

Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков

В пятницу котировки рублевых облигаций двигались без четко выраженной тенденции.

 

29.10.2007

Ренессанс капитал: Ежедневный обзор рынка долговых обязательств

Несмотря на напряженную ситуацию с рублевой ликвидностью, в пятницу инвестиционная активность находилась на высоком уровне.

 

АК БАРС Финанс: Ежедневный обзор долгового рынка

Во вторник начинается двухдневное заседания представителей ФРС (FOMC) по ставкам.

 

23.10.2007

Райффайзенбанк: Ежедневный обзор рынка рублевых облигаций

ТКС Банк: start-up на заемные средства. Х5: приобретение Марки в рамках органического роста.

 

19.10.2007

Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков

Вчера на внутреннем долговом рынке позитивные настроения сохранились.

 

17.10.2007

Райффайзенбанк: Ежедневный обзор рынка рублевых облигаций

Протек: правильный момент для партнерства с Celesio. Карусель: новая попытка сохранить интригу вокруг опциона Х5.

 

16.10.2007

Ренессанс капитал: Ежедневный обзор рынка долговых обязательств

Ралли котировок рублевых облигаций в понедельник продолжилось.

 

12.10.2007

МДМ-Банк: Утренний комментарий по рынку облигаций

В рублевых облигациях вчера царили достаточно оптимистичные настроения, чему способствовал целый ряд факторов.

 

АК БАРС Финанс: Ежедневный обзор долгового рынка

Рынок рублевого долга порадовал инвесторов ростом котировок в государственном и корпоративном секторах.

 

11.10.2007

МДМ-Банк: Утренний комментарий по рынку облигаций

Похоже, что рынок поверил в способность ЦБ и Минфина стабилизировать ситуацию с рублевой ликвидностью.

 

08.10.2007

МДМ-Банк: Утренний комментарий по рынку облигаций

Торговая активность в пятницу была довольно низкой.

 

Ренессанс капитал: Ежедневный обзор рынка долговых обязательств

Инвестиционная активность на рынке рублевых облигаций в пятницу была низкой, а котировки долговых обязательств почти не изменились.

 

ТРАСТ: Навигатор долгового рынка

Рынок рублевых бумаг немного оживился в расчете на приток ликвидности.

 

Ренессанс Капитал: Перебалансировка индексов Ренессанс Капитала

Перебалансировка индекса рублевых облигаций отражает изменения их уровня ликвидности (структура базового портфеля включает тридцать выпусков с самыми высокими индикаторами ликвидности).

 

25.09.2007

ФК "УРАЛСИБ": Ежедневный обзор рынка долговых обязательств

Сегодня внимание инвесторов будет приковано к аукциону по размещению дебютного выпуска рублевых облигаций группы Ситроникс.

 

АТОН Брокер: Ежедневный обзор долгового рынка

Сегодня на рынке - первичное размещение Ситроникс.

 

Райффайзенбанк: Ежедневный обзор рынка рублевых облигаций

Ситроникс: комментарий к размещению. Х5: перенос сроков SPO некритичен для долга.

 

Ренессанс капитал: Ежедневный обзор рынка долговых обязательств

Неожиданные события, произошедшие на рынке ОФЗ в пятницу, в понедельник получили продолжение – рынку государственных облигаций вновь была оказана очень серьезная поддержка.

 

19.09.2007

БИНБАНК: Специальный обзор по долговому рынку

За последние 2 месяца ситуация на рублевом долговом рынке существенно изменилась.

 

18.09.2007

Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков

В понедельник на рынке рублевого долга возобновились достаточно агрессивные продажи.

 

17.09.2007

Банк Москвы: Долговые рынки: вечерний комментарий

Сегодня на рынке рублевого долга возобновились достаточно агрессивные продажи. Отчасти это могло быть вызвано ухудшением ситуации с рублевой ликвидностью в связи с началом периода налоговых платежей. Сегодня проходили выплаты половины суммы акцизов, а также авансовых платежей по ЕСН и страховым взносам за август.

 

ИФК "Алемар": Дорогие "дешевые" деньги

В IV квартале на российском долговом рынке запланировано рекордное количество погашений и оферт. На смену беспочвенным опасениям о возможных корпоративных кризисах приходят сухие факты, свидетельствующие об окончании периода "дешевых" денег для российских эмитентов.

 

Банк ЗЕНИТ: Ежедневный обзор долговых рынков

Х5 представила финансовые результаты деятельности за первое полугодие 2007 г.

 

ФК "УРАЛСИБ": Ежедневный обзор рынка долговых обязательств

Инвесторы старательно избегают риска эмитентов третьего эшелона и стали требовать очень высокой премии.

 

14.09.2007

Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков

Вчера на рынке рублевого долга был очередной неактивный день.

 

10.09.2007

Банк ЗЕНИТ: Ежедневный обзор долговых рынков

Рынок долга завершил первую неделю сентября на негативной ноте.

 

07.09.2007

Банк ЗЕНИТ: Ежедневный обзор долговых рынков

Настроения на рынке рублевого долга сейчас в заметной степени определяются внешними факторами, подтверждением чего стали последние два дня.

 

АТОН Брокер: Ежедневный обзор долгового рынка

Ситуация с ликвидностью и ставками МБК вчера не стала хуже по сравнению с предыдущим днем, однако в 1 эшелоне прошла волна массовых продаж.

 

06.09.2007

Ренессанс капитал: Рынок рублевых облигаций: осень наступила

Главной причиной внезапного периода турбулентности на российском внутреннем рынке стали внешние факторы.

 

Банк ЗЕНИТ: Ежедневный обзор долговых рынков

В среду на рублевом долговом рынке активизировались продажи.

 

05.09.2007

Банк ЗЕНИТ: Ежедневный обзор долговых рынков

В рублевых облигациях сохраняется осторожный оптимизм.

 

04.09.2007

Банк ЗЕНИТ: Ежедневный обзор долговых рынков

На долговом рынке – тоже "оттепель": улучшение "внутренних" условий и отсутствие новых продаж со стороны нерезидентов подталкивает российских участников к покупкам подешевевших бумаг, которые продолжились в понедельник.

 

03.09.2007

Банк ЗЕНИТ: Ежедневный обзор долговых рынков

Рублевым облигациям удалось закончить неделю на позитивной ноте.

 

31.08.2007

Банк ЗЕНИТ: Ежедневный обзор долговых рынков

Вчера рынок рублевого долга определенно чувствовал себя лучше, чем а предыдущие дни.

 

АТОН Брокер: Ежедневный обзор долгового рынка

Вчера активность в секторе рублевого долга была чуть более высокой, чем в начале недели.

 

Банк "Спурт": Ежедневный обзор финансовых рынков

В корпоративном сегменте наконец-то начались покупки что, очевидно, было связано с улучшением конъюнктуры Emerging Markets.

 

Ренессанс капитал: Ежедневный обзор рынка долговых обязательств

В условиях довольно напряженной ситуации с ликвидностью восстановление рублевого рынка облигаций после резкой коррекции, вызванной внешними факторами, скорее всего, будет медленным.

 

МДМ-Банк: Утренний комментарий по рынку облигаций

В рублевых облигациях вчера были заметны первые признаки стабилизации.

 

30.08.2007

Банк ЗЕНИТ: Ежедневный обзор долговых рынков

Рынок рублевых облигаций в последние дни "не богат" на события – под давлением дефицита ликвидности на межбанке активность торгов оставляет желать лучшего.

 

29.08.2007

Банк ЗЕНИТ: Ежедневный обзор долговых рынков

Похоже, что на фоне серьезных перебоев с ликвидностью, рынок рублевого долга для российских участников остался "не удел".

 

28.08.2007

Банк ЗЕНИТ: Ежедневный обзор долговых рынков

Новая неделя на долговом рынке началась "мертвым штилем".

 

27.08.2007

Банк ЗЕНИТ: Ежедневный обзор долговых рынков

Торги рублевыми облигациями в последний день прошлой недели развивались "в тени" происходящих событий на межбанке.

 

24.08.2007

АТОН Брокер: Ежедневный обзор долгового рынка

Жесточайший кризис ликвидности на рублевом рынке способствовал новым продажам и большим объемам сделок прямого РЕПО с ЦБ.

 

Банк ЗЕНИТ: Ежедневный обзор долговых рынков

В четверг настроения на внутреннем рынке долга немного стабилизировались.

 

Ренессанс капитал: Ежедневный обзор рынка долговых обязательств

В четверг на рублевом рынке облигаций высокой инвестиционной активности не наблюдалось.

 

23.08.2007

АТОН Брокер: Ежедневный обзор долгового рынка

Локальный рынок долга России демонстрирует крайнюю слабость.

 

Банк ЗЕНИТ: Ежедневный обзор долговых рынков

Наиболее серьезные продажи вчера можно было наблюдать во втором эшелоне корпоративного сегмента.

 

МДМ-Банк: Утренний комментарий по рынку облигаций

Ситуация на денежном рынке вчера несколько осложнилась, чувствуется недостаток свободной ликвидности после интервенций ЦБ на валютном рынке во вторник.

 

Райффайзенбанк: Ежедневный обзор рынка рублевых облигаций

Сжатие ликвидности: рынок восстановится на новых уровнях. Дикси: финансовые результаты 1-го полугодия.

 

22.08.2007

Ренессанс Капитал: Спрэд-монитор рублевого рынка облигаций

Глобальный кризис ликвидности и переоценка кредитных рисков в течение последней недели оказывали негативное воздействие на котировки рублевых облигаций.

 

Банк ЗЕНИТ: Ежедневный обзор долговых рынков

Нерезиденты продолжают выходить из рублевых активов, и это сейчас основной лейтмотив на всех внутренних финансовых рынках, долговом, фондовом, валютном и денежном.

 

Ренессанс капитал: Ежедневный обзор рынка долговых обязательств

Во вторник на рынке рублевых облигаций продолжались продажи.

 

21.08.2007

Банк ЗЕНИТ: Ежедневный обзор долговых рынков

В понедельник рынок рублевых облигаций "впал в анабиоз".

 

20.08.2007

Банк ЗЕНИТ: Ежедневный обзор долговых рынков

Всего за прошлую неделю рассчитываемые нами ценовые индексы ZETBI потеряли в весе 0.4% - 1.13%.

 

17.08.2007

Банк ЗЕНИТ: Ежедневный обзор долговых рынков

В рублевых облигациях второй день подряд продолжается глобальный "Sell-off".

 

Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков

Вчера на внутреннем долговом рынке падение продолжилось с новой силой.

 

ГК "РЕГИОН": Ежедневный обзор долгового рынка

В среду снижение цен по большей части торгуемых выпусков продолжилось и усилилось на фоне роста объемов торгов.

 

Ренессанс капитал: Ежедневный обзор рынка долговых обязательств

Характер торгов на рублевом рынке облигаций в четверг не изменился.

 

МДМ-Банк: Утренний комментарий по рынку облигаций

"Пике", начавшееся на рублевом долговом рынке в среду, вчера получило свое логическое продолжение.

 

16.08.2007

Банк ЗЕНИТ: Ежедневный обзор долговых рынков

Тучи над рынком рублевого долга сгущаются.

 

ГК "РЕГИОН": Ежедневный обзор долгового рынка

В среду снижение цен по большей части торгуемых выпусков продолжилось и усилилось на фоне роста объемов торгов.

 

15.08.2007

ГК "РЕГИОН": Ежедневный обзор долгового рынка

Во вторник умеренное снижение цен по большей части торгуемых выпусков продолжилось на фоне слабой активности инвесторов.

 

Банк ЗЕНИТ: Ежедневный обзор долговых рынков

Хотя массовых продаж в рублевых бумагах в последние два дня не наблюдалось, настроения инвесторов определенно далеки от позитивных.

 

14.08.2007

АТОН Брокер: Ежедневный обзор долгового рынка

В отличие от рынка евробондов рубли вчера открывались крайне слабо.

 

ГК "РЕГИОН": Ежедневный обзор долгового рынка

В понедельник после резкого падения цен в конце прошлой недели на фоне кризиса ликвидности мировых финансовых рынков на рынке рублевых облигаций ситуация была относительно спокойной.

 

Банк ЗЕНИТ: Ежедневный обзор долговых рынков

После довольно мощного падения в пятницу, рынок рублевого долга замер в ожидании развития ситуации на мировых финансовых рынках.

 

13.08.2007

ГК "РЕГИОН": Ежедневный обзор долгового рынка

Кризис ликвидности мировых финансовых рынков перекинулся на Россию.

 

Банк ЗЕНИТ: Ежедневный обзор долговых рынков

Рынок рублевого долга не устоял перед давлением волны внешнего негатива.

 

10.08.2007

Банк ЗЕНИТ: Ежедневный обзор долговых рынков

На долговом рынке особого всплеска активности не произошло – в корпоративном сегменте объем торгов был вдвое ниже, чем в среду.

 

ГК "РЕГИОН": Ежедневный обзор долгового рынка

Резкое укрепление курса национальной валюты было воспринято инвесторами как сигнал к продаже.

 

09.08.2007

ГК "РЕГИОН": Ежедневный обзор долгового рынка

В среду на рынке рублевых облигаций наблюдался умеренный рост цен на фоне несколько возросших объемов.

 

Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков

В среду торги на рынке рублевого долга оживились.

 

АТОН Брокер: Ежедневный обзор долгового рынка

Сегодня мы ждем очень активного дня на рынке рублевых облигаций.

 

Банк ЗЕНИТ: Ежедневный обзор долговых рынков

Активность на рынке рублевых бумаг вчера заметно выросла – обороты в корпоративном сегменте были почти вдвое выше, нежели во вторник.

 

Ренессанс капитал: Ежедневный обзор рынка долговых обязательств

Рынок рублевых облигаций остается в хорошей форме.

 

МДМ-Банк: Утренний комментарий по рынку облигаций

Изменения цен на рублевом долговом рынке вчера были незначительны при средней активности торгов.

 

08.08.2007

Банк Москвы: Долговые рынки: вечерний комментарий

В среду торги на рынке рублевого долга несколько оживились. При этом рынок по-прежнему торговался без четко выраженной тенденции.

 

Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков

Вчера на рынке рублевого долга торги проходили на фоне низкой активности, чему способствовало затишье перед заседанием FOMC.

 

Банк ЗЕНИТ: Ежедневный обзор долговых рынков

Во вторник рублевый рынок заметно оживился: покупки можно было наблюдать по довольно широкому спектру бумаг.

 

АТОН Брокер: Ежедневный обзор долгового рынка

На рынке рублевого долга вчера мы видели осторожные покупки как в blue chips, так и во 2м эшелоне.

 

ГК "РЕГИОН": Ежедневный обзор долгового рынка

Во вторник на рынке рублевых облигаций наблюдался умеренный рост цен на фоне незначительных объемов.

 

Ренессанс капитал: Ежедневный обзор рынка долговых обязательств

Инвестиционная активность на рынке рублевых облигаций в начале недели остается на низком уровне, объем торговых оборотов невысок.

 

МДМ-Банк: Утренний комментарий по рынку облигаций

Настрой рублевого долгового рынка вчера был умеренно-позитивным.

 

Финансовая корпорация "ОТКРЫТИЕ": Ежедневный комментарий по рынку облигаций

Вчера рынок облигаций продемонстрировал более позитивную динамику котировок.

 

ТРАСТ: Навигатор долгового рынка

Покупки в рублевых бондах, но уверенности в будущем пока нет.

 

Альфа-Банк: Ежедневный обзор рынка облигаций

После попыток сыграть на понижение в понедельник (в результате реакции на падение фондовых индексов в пятницу) рынок рублевого долга скорректировался вверх.

 

07.08.2007

ГК "РЕГИОН": Ежедневный обзор долгового рынка

В понедельник на рынке рублевых облигаций наблюдалась противоречивая динамика цен по подавляющему спектру инструментов.

 

Банк ЗЕНИТ: Ежедневный обзор долговых рынков

Похоже, что рынок входит в состояние "затишья".

 

06.08.2007

ГК "РЕГИОН": Ежедневный обзор долгового рынка

В пятницу на рынке рублевых облигаций наблюдался рост цен по подавляющему спектру инструментов.

 

Банк ЗЕНИТ: Ежедневный обзор долговых рынков

В пятницу российский рынок продолжил игнорировать остающуюся актуальной проблему американского ипотечного рынка и выглядел достаточно уверенным, демонстрируя рост котировок.

 

03.08.2007

Банк ЗЕНИТ: Ежедневный обзор долговых рынков

В четверг коррекция, продолжавшаяся еще с прошлой недели, несколько ослабла.

 

ГК "РЕГИОН": Ежедневный обзор долгового рынка

В четверг на рынке рублевых облигаций наблюдалась повышательная коррекция.

 

02.08.2007

Банк ЗЕНИТ: Ежедневный обзор долговых рынков

В отсутствие сильных факторов поддержки, способных сподвигнуть участников рынка к новым покупкам, в рублевых бумагах преобладают продажи, особенно заметные в длинной дюрации.

 

ГК "РЕГИОН": Ежедневный обзор долгового рынка

В среду на рынке рублевых облигаций преобладала негативная тенденция в движении цен на фоне общей неблагоприятной конъюнктуры на мировых долговых рынках.

 

01.08.2007

ГК "РЕГИОН": Ежедневный обзор долгового рынка

Во вторник на рынке рублевых облигаций единой тенденции в движении цен вновь не наблюдалось.

 

Банк ЗЕНИТ: Ежедневный обзор долговых рынков

Вторник на рынке рублевого долга прошел без какой – либо единой тенденции.

 

31.07.2007

ГК "РЕГИОН": Ежедневный обзор долгового рынка

В понедельник на рынке рублевых облигаций единой тенденции не наблюдалось: снижение цен продолжилось по большей части торгуемых выпусков ОФ, а также — муниципальных и корпоративных облигаций 2-го и 3-го эшелонов.

 

Банк ЗЕНИТ: Ежедневный обзор долговых рынков

Снижение котировок по ликвидным бумагам, наблюдавшееся на рынке рублевого долга на прошлой неделе, в понедельник сменилось небольшим ростом цен.

 

30.07.2007

Банк ЗЕНИТ: Ежедневный обзор долговых рынков

Вся прошлая неделя прошла на рынке рублевого долга под знаком коррекции, и пятница не стала исключением из правила.

 

ГК "РЕГИОН": Ежедневный обзор долгового рынка

На рынке рублевых облигаций неделя закрылась на фоне сохранения понижательной коррекции.

 

27.07.2007

ГК "РЕГИОН": Ежедневный обзор долгового рынка

В четверг на рынке рублевых облигаций понижательная коррекция продолжилась.

 

Банк ЗЕНИТ: Ежедневный обзор долговых рынков

Рыночный "климат" по-прежнему сохраняется достаточно суровым.

 

26.07.2007

Банк ЗЕНИТ: Ежедневный обзор долговых рынков

На рынке рублевого долга вчера можно было по-прежнему наблюдать снижение котировок по наиболее ликвидным blue chips, продолжающееся уже третий день подряд.

 

25.07.2007

Банк ЗЕНИТ: Ежедневный обзор долговых рынков

Вторник не внес особых корректив в общий рыночный тренд, наметившийся в предыдущие два дня.

 

ГК "РЕГИОН": Ежедневный обзор долгового рынка

Во вторник на рынке рублевых облигаций продолжилась коррекция, коснувшаяся в первую очередь корпоративных облигаций первого эшелона.

 

24.07.2007

Банк ЗЕНИТ: Ежедневный обзор долговых рынков

Сегодня одна из крупнейших российских авиакомпаний – ОАО "Авиакомпания "Сибирь" предложит инвесторам облигации своего дебютного займа объемом 2,3 млрд. рублей.

 

ГК "РЕГИОН": Ежедневный обзор долгового рынка

В понедельник на рынке рублевых облигаций была зафиксирована коррекция по большей части выпусков на фоне некоторого увеличения объема торгов по сравнению с пятницей.

 

20.07.2007

ГК "РЕГИОН": Ежедневный обзор долгового рынка

В четверг на рынке рублевых облигаций наблюдалась незначительная коррекция, затронувшая в первую очередь ОФЗ и часть корпоративных бумаг первого эшелона.

 

19.07.2007

ГК "РЕГИОН": Ежедневный обзор долгового рынка

В среду на рынке рублевых облигаций положительные настроения инвесторов вновь преобладали, что нашло свое отражение в повышении цен по 80 – 90% торгуемых выпусков.

 

18.07.2007

ГК "РЕГИОН": Ежедневный обзор долгового рынка

Во вторник на рынке рублевых облигаций сохранилась положительная динамика в движении цен по большей части выпусков на фоне повышения активности инвесторов.

 

Ренессанс капитал: Ежедневный обзор рынка долговых обязательств

После довольно вялого начала недели во вторник на рублевом рынке облигаций произошло оживление.

 

Райффайзенбанк: Ежедневный обзор рынка рублевых облигаций

НКНХ: комментарий по МСФО-2006. X5: Moody’s повысило только прогноз. Мечел: результаты за полугодие. Аукцион ОФЗ-26199: премии ждать не стоит.

 

17.07.2007

ГК "РЕГИОН": Монитор первичного рынка рублевых облигаций

На предстоящей неделе (16 – 20 июля) на первичном рынке запланировано размещение 5 выпусков корпоративных и 2 выпуска субфедеральных облигаций на общую сумму 14 млрд руб.

 

ГК "РЕГИОН": Ежедневный обзор долгового рынка

В понедельник на рынке рублевых облигаций сохранилась положительная динамика в движении цен по большей части выпусков при некотором повышении активности инвесторов.

 

16.07.2007

Финансовая корпорация "ОТКРЫТИЕ": Еженедельный комментарий по рынку облигаций

На прошедшей неделе обстановка на внутреннем рынке была позитивной.

 

Альфа-Банк: Еженедельный обзор рынка облигаций

На отчетной неделе на рынке корпоративного долга продолжалось ценовое ралли.

 

ГК "РЕГИОН": Ежедневный обзор долгового рынка

В пятницу на рынке рублевых облигаций сохранилась положительная динамика в движении цен по большей части выпусков при некотором снижении активности инвесторов.

 

Банк ЗЕНИТ: Ежедневный обзор долговых рынков

Неделя роста на рынке рублевого долга завершилась на позитивной ноте.

 

МДМ-Банк: Утренний комментарий по рынку облигаций

Котировки ОФЗ в пятницу изменились незначительно – длинные выпуски подорожали примерно на 5бп.

 

13.07.2007

ГК "РЕГИОН": Ежедневный обзор долгового рынка

В четверг на рынке рублевых облигаций по-прежнему преобладала положительная динамика в движении цен.

 

12.07.2007

Райффайзенбанк: "Продуктовая розница: время выбирать сети"

На рынке публичных заимствований ритейловый сектор является одним из крупнейших поставщиков долга.

 

АТОН Брокер: Ежедневный обзор долгового рынка

Сильный покупательный спрос и относительная стабильность локального рынка относительно внешнего приятно удивляют.

 

11.07.2007

Ренессанс Капитал: Спрэд-монитор рублевого рынка облигаций

Интересы участников рынка рублевых облигаций в последние недели концентрируются главным образом в сегменте облигаций первого эшелона и ОФЗ.

 

Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков

Сегодня внимание рынка вновь обратится на "вторичку".

 

АТОН Брокер: Ежедневный обзор долгового рынка

После понижения агентствами Moody's и S&P рейтингов subprime RMBS цены всех долговых обязательств развивающихся стран упали.

 

ГК "РЕГИОН": Ежедневный обзор долгового рынка

Во вторник на рынке рублевых облигаций вновь преобладала положительная динамика в движении цен.

 

Банк ЗЕНИТ: Ежедневный обзор долговых рынков

В целом сегодня мы ожидаем умеренной торговой активности.

 

Альфа-Банк: Ежедневный обзор рынка облигаций

Рынок рублевого долга продолжил демонстрировать ценовой рост.

 

МДМ-Банк: Утренний комментарий по рынку облигаций

В корпоративном сегменте по-прежнему наибольший спрос сосредоточен в облигациях первого эшелона.

 

Ренессанс капитал: Ежедневный обзор рынка долговых обязательств

Повышательная динамика котировок рублевых облигаций во вторник сохранилась.

 

Райффайзенбанк: Ежедневный обзор рынка рублевых облигаций

Инмарко: обзор результатов за 2006 год. Х5: динамичный рост во 2 квартале.

 

10.07.2007

Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков

Сегодня внимание участников рынка вновь обратится на первичные размещения.

 

АТОН Брокер: Ежедневный обзор долгового рынка

На рублёвом рынке ничего ообенного не происходит - в "1м" эшелоне движения нет, есть небольшая активность во "2м" и "3м" эшелонах, но в целом рынок засыпает и находится, скорее, "без направления".

 

Банк ЗЕНИТ: Ежедневный обзор долговых рынков

В понедельник лидерами по оборотам на рынке рублевого долга стали 2 выпуска Пятерочки.

 

Финансовая корпорация "ОТКРЫТИЕ": Ежедневный комментарий по рынку облигаций

Вчера на внутреннем рынке облигаций царило спокойствие.

 

МДМ-Банк: Утренний комментарий по рынку облигаций

Активность на рублевом долговом рынке вчера была достаточно низкой.

 

Ренессанс капитал: Ежедневный обзор рынка долговых обязательств

Торговля рублевыми облигациями в понедельник проходила в спокойном режиме.

 

ТРАСТ: Навигатор долгового рынка

Рынок позитивен, несмотря на высокие цены. Выкуп и размещение Х5.

 

Альфа-Банк: Ежедневный обзор рынка облигаций

Активность покинула сектор облигаций энергетических компаний, отдельные сделки сохранились в бумагах Газпрома.

 

Райффайзенбанк: Ежедневный обзор рынка рублевых облигаций

Х5: комментарий к размещению. ОГК-5: МСФО без сюрпризов, бумаги переоценены.

 

09.07.2007

Альфа-Банк: Еженедельный обзор рынка облигаций

Июль начался позитивным трендом на рынке рублевого долга. Факторы поддержки неизменны – это и крепкий рубль, и избыток ликвидности, позовляющий ставкам денежного рынка держаться в диапазоне 2-3% годовых.

 

Банк Москвы: Монитор первичного рынка

Результаты Синергии – 10 млн. дал и третья строчка. X5 Retail Group – бонды эконом-класса.

 

Финансовая корпорация "ОТКРЫТИЕ": Еженедельный комментарий по рынку облигаций

На прошедшей неделе обстановка на рынке рублевых облигаций была благоприятной.

 

Альфа-Банк: Ежедневный обзор рынка облигаций

Рублевый долг по-прежнему сильный, однако после недельного роста котировок облигации 1-го эшелона стабилизировались.

 

19.06.2007

Банк ЗЕНИТ: Ежедневный обзор долговых рынков

В понедельник на рынке преобладали позитивные настроения.

 

АТОН Брокер: Ежедневный обзор долгового рынка

На рублёвом рынке опять всплеск "позитивной" активности.

 

ТРАСТ: Навигатор долгового рынка

На российском рынке острожное восстановление. ОФЗ растут вслед за внешним долгом.

 

Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков

Сегодня в центре внимания вновь будет первичный рынок.

 

Ренессанс капитал: Ежедневный обзор рынка долговых обязательств

На фоне относительной стабилизации внешней конъюнктуры в понедельник спрос на рублевые облигации сохранился.

 

МДМ-Банк: Утренний комментарий по рынку облигаций

Позитивная динамика российских еврооблигаций вчера передалась и внутреннему рынку.

 

08.06.2007

АТОН Брокер: Ежедневный обзор долгового рынка

Коррекция на внешних рынках, естественно, скажется на внутреннем рынке.

 

30.05.2007

ФК "УРАЛСИБ": Ежедневный обзор рынка долговых обязательств

Рынок рублевый облигаций остается сильным, что подтверждают итоги состоявшихся вчера размещений.

 

Банк ЗЕНИТ: Ежедневный обзор долговых рынков

Первичные аукционы в очередной раз проходили в условиях ажиотажного спроса.

 

Райффайзенбанк: Ежедневный обзор рынка облигаций

Х5 и Магнит: обзор результатов за 1 кв 2007. Банк ДельтаКредит: комментарий к размещению. Метзавод: хорошие результаты, но будут новые долги.

 

11.05.2007

ФК "УРАЛСИБ": Ежедневный обзор рынка долговых обязательств

В самой ближайшей перспективе рублевый долговой рынок может столкнуться всего с двумя проблемами.

 

19.04.2007

ФК "УРАЛСИБ": Ежедневный обзор рынка долговых обязательств

После сообщения о продаже Абсолют-Банка бельгийской КВС Group акцент в корпоративном секторе вновь сместился в сторону банковских еврооблигаций.

 

Банк ЗЕНИТ: Ежедневный обзор долговых рынков

"Лакмусовой бумажкой" рыночного настроения стал вчерашний аукцион по доразмещению ОФЗ серии 26199 на сумму 15 млрд. руб.

 

АТОН Брокер: Ежедневный обзор долгового рынка

Рублевый рынок вчера демонстрировал стабильность, котировки большинства облигаций сохранялись в течение дня без особых изменений.

 

Райффайзенбанк: Ежедневный обзор рынка облигаций

X5 Retail: МСФО есть, ждем рейтинговых решений. Мосэнерго, Ленэнерго: новые рекомендации. Интегра-1, 2: доходности требуют корректировки.

 

18.04.2007

ФК "УРАЛСИБ": Ежедневный обзор рынка долговых обязательств

Вслед за суверенными бумагами вчера двинулись вверх и корпоративные выпуски.

 

16.04.2007

Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков

В пятницу котировки рублевых облигаций продолжили рост на фоне "супер-ликвидности" денежного рынка.

 

Райффайзенбанк: Ежедневный обзор рынка облигаций

Ленэнерго: очередное увеличение инвестпрограммы. X5: допэмиссия утверждена! Магнит: результаты за 1 квартал.

 

ТРАСТ: Навигатор долгового рынка

На российском рынке не слишком активная торговля, цены могут еще снизиться.

 

АТОН Брокер: Ежедневный обзор долгового рынка

Торговая активность в конце недели была сравнительно высокой, позитивный настрой участников относился как к облигациям 1-го, так и 2-го эшелона.

 

02.04.2007

МДМ-Банк: Утренний комментарий по рынку облигаций

Рынок рублевых облигаций сохраняет позитивный настрой, связанный с благоприятной ситуаций на денежном рынке.

 

ТРАСТ: Навигатор долгового рынка

Спреды продолжают сужаться, мы остаемся оптимистами.

 

Райффайзенбанк: Ежедневный обзор рынка облигаций

Магнит разместился очень удачно, все внимание на Х5! Новости по НКНХ и ТАИФу: кто в итоге будет занимать?

 

Ренессанс капитал: Ежедневный обзор рынка долговых обязательств

В последний рабочий день месяца и квартала инвестиционная активность на рублевом рынке облигаций оставалась на высоком уровне.

 

30.03.2007

Банк ЗЕНИТ: Ежедневный обзор долговых рынков

Вчера денежный рынок уже не баловал инвесторов супер-комфортными условиями, как и в среду.

 

ТРАСТ: Навигатор долгового рынка

На российском рынке низкая активность, перспективы позитивны.

 

Райффайзенбанк: Ежедневный обзор рынка облигаций

Х5: допэмиссия акций – очень хорошая новость! Интрига вокруг IPO Сбербанка завершена, теперь смотрим на аукционы по ЮКОСу. Приобретение Мечела: нейтрально для долга, хорошо для бизнеса.

 

27.03.2007

АТОН Брокер: Ежедневный обзор долгового рынка

Неделя началась на достаточно позитивной ноте, мы видели в целом хороший спрос на облигации "1-го" эшелона.

 

23.03.2007

АТОН Брокер: Ежедневный обзор долгового рынка

Торговая активность вчера в основном была сосредоточена в выпусках "2-го" эшелона.

 

16.03.2007

Банк ЗЕНИТ: Ежедневный обзор долговых рынков

Долговой рынок вчера в очередной раз продемонстрировал свое достаточно пассивное настроение.

 

ТРАСТ: Навигатор долгового рынка

Улучшение ситуации в секторе ОФЗ. "Корпоративки" по-прежнему без тренда.

 

Райффайзенбанк: Ежедневный обзор рынка облигаций

Балтика: настоящее кредитное качество. X5 Retail Group: активная, но сбалансированная стратегия.

 

05.03.2007

МДМ-Банк: Утренний комментарий по рынку облигаций

Недостаток свободных рублевых средств в пятницу был достаточно ощутим – ставки денежного рынка доходили до 8%, а объем операций прямого РЕПО с ЦБ вырос до 33.4 млрд. рублей.

 

02.03.2007

Банк ЗЕНИТ: Ежедневный обзор долговых рынков

В корпоративном сегменте сделки носили разнонаправленный характер.

 

ФК "УРАЛСИБ": Ежедневный обзор рынка долговых обязательств

Котировки российских корпоративных еврооблигаций всё ещё находятся под давлением неблагоприятной ситуации на мировых финансовых рынках.

 

Райффайзенбанк: Ежедневный обзор рынка облигаций

Почему не падают ставки ? Амурметалл: комментарий к размещению. Х5: синергия в действии.

 

09.02.2007

Банк Зенит: Сетевая розница – аппетиты растут

Сохранение высоких темпов роста розничного оборота требует все больших инвестиций в экспансию сетей.

 

05.02.2007

МДМ-Банк: Утренний комментарий по рынку облигаций

В пятницу рынок рублевых облигаций выглядел достаточно оптимистично.

 

02.02.2007

Банк ЗЕНИТ: Ежедневный обзор долговых рынков

Февраль на долговом рынке начался довольно «живо». Как мы и предполагали, следствием отсутствия тревожных сигналов с рынка базовых активов стало некоторое «пробуждение» торговой активности, возможное в условиях укрепления ликвидности, характерного для начала месяца.

 

МДМ-Банк: Утренний комментарий по рынку облигаций

В первый день февраля на рынок рублевых облигаций вернулись оптимистичные настроения.

 

Райффайзенбанк: Ежедневный обзор рынка облигаций

Х5: большой рознице – глобальное рефинансирование

 

АТОН Брокер: Ежедневный обзор долгового рынка

Торговая активность в четверг оказалась весьма активной, по-видимому, сказались начало месяца и низкие ставки на денежном рынке

 

ТРАСТ: Навигатор долгового рынка

Снижение ставок и рост остатков – привычная картина для начала месяца.

 

01.02.2007

МДМ-Банк: Планы Х5 по размещениям негативны для держателей Пятерочка-1,2

Сегодня утром стало известно о том, что розничная сеть Х5 (ранее-Пятерочка) зарегистрировала 3 выпуска рублевых облигаций общим объемом 25 млрд. рублей.