12.07.2013

UFS Investment Company: Итоги заседания ЦБ РФ - фокус меняется

Итоги первого заседания совета директоров Банка России под руководством Эльвиры Набиуллиной должны быть позитивно восприняты как сторонниками либерального подхода в поддержке роста экономики, так и выступающими за верность курсу перехода к инфляционному таргетированию.

 

UFS Investment Company: Пробизнесбанк размещает евробонды: высокий риск — высокая доходность

Российский Пробизнесбанк размещает долларовые субординированные еврооблигации на сумму $100–200 млн под 13% годовых и с ориентировочным сроком 5,5 лет. Выпуск может быть интересен толерантным к риску инвесторам, которых интересует максимально доступная на рынке еврооблигаций доходность.

 

БИНБАНК: На следующей неделе, при получении хороших данных по экономике США, европейская валюта вновь окажется под давлением

В целом, при получении хороших данных по экономике США, европейская валюта вновь окажется под давлением, так как хорошая статистика будет поддерживать идею о сворачивании скупки облигаций ФРС до конца года.

 

Газпромбанк: Фонды облигаций ЕМ за 3-10 июля: Ускорение оттоков на фоне сильных payrolls

По данным EPFR Global, за неделю к 10 июля отток из облигаций ЕМ ускорился до 1,29 млрд долл. против 996 млн долл. на прошлой неделе. Примечательно, что резкий рост ставок UST также привел к оттоку как из облигаций США, так и в целом из облигаций DM (-1,44 млрд долл. против +2,57 млрд долл.).

 

Промсвязьбанк: Некоторые мировые Центробанки могут готовиться к более агрессивной политике смягчения

Мы полагаем, что политика ужесточения ФРС США, вероятно, будет проводиться, тогда когда другие мировые Центробанки, в том числе еврозоны и Японии начнут проводить более агрессивную политику смягчения. Так, все чаще из ЕЦБ слышатся комментарии в этом ключе.

 

Райффайзенбанк: Сегодняшнее заседание ЦБ - интрига сохраняется

Если ранее мы считали наиболее обоснованным снижение ставки РЕПО и всех ключевых ставок Банком России именно в июле, то сейчас данный сценарий видится нам не столь очевидным.

 

Банк ЗЕНИТ: "Акрон" опубликовал нейтральный операционный отчет за 1П13

На наш взгляд, облигации Акрона оценены справедливо, с учетом сильных текущих кредитных метрик компании, и не обладают потенциалом роста котировок "выше рынка".

 

Банк Санкт-Петербург: Заседание ФРС в конце июля или последующая за ним стенограмма Minutes могут преподнести неприятные сюрпризы

Собственно риск состоит в том, что большее число членов FOMC увидит улучшения на рынке труда.

 

Росбанк: Бивалютной корзине пока не удается преодолеть сопротивление на уровне 37 рублей

И хотя налоговые выплаты понедельника (социальные выплаты) мало значимы для экспортеров, а следующие крупные платежи состоятся лишь через неделю, неубедительная динамика доллара на форексе в течение недели-двух вполне может позволить бивалютной корзине протестировать границу менее агрессивного интервенционного вмешательства ЦБР (36.75).

 

Альфа-Банк: Банковская статистика в РФ за июнь указывает на слабость макротрендов

Хотя номинальные темпы роста ключевых банковских рынков сильно напоминают майские, в действительности данные за июнь сильно искажены эффектом ослабления рубля на 4% к доллару, который маскирует слабость как кредитования, так и фондирования.

 

Промсвязьбанк: На фоне замедления инфляции в РФ в июле путь для снижения ключевых ставок перед ЦБ РФ открыт

В результате снижение ставок на 0,25 п.п. должно произойти уже сегодня или самое позднее – в августе. Данный фактор остается весьма благоприятным для рынка госбумаг и рынка МБК.

 

UFS Investment Company: Новый выпуск биржевых облигаций ВЭБа может быть интересен как альтернатива ОФЗ с большей доходностью

Так, возможен спрос на выпуск со стороны кредитных организаций, имеющих доступ к дешевому фондированию через операции РЕПО. При выходе на вторичные торги доходность выпуска снизится на 15–20 б. п., что приведет к росту цены на 0,3–0,4% от номинала.

 

Газпромбанк: Денежный рынок завершает подготовку к очередному налоговому периоду в спокойном режиме

Предложенных вчера на аукционе РЕПО "овернайт" с Банком России 290 млрд руб. хватило для удовлетворения спроса участников (221 млрд руб.) в полном объеме. Одновременно банки выбрали все 50 млрд руб. депозитов Федерального казначейства, предложенных на 3-месячный срок, по средневзвешенной ставке 6,07% годовых.

 

Банк ЗЕНИТ: Убеждения Бернанке достигли цели

В четверг рынки провели очень сильный день с точки зрения динамики рисковых активов. В отсутствии значимых новых событий инвесторы отыгрывали мягкие тона выступления Б. Бернанке, случившегося накануне.

 

ИК ВЕЛЕС Капитал: В ближайшее время пара USD/RUB может консолидироваться в диапазоне 32,60-32,90 рубля

Рубль начал четверг с существенного укрепления на оптимизме, который придали рынкам комментарии главы ФРС в поддержку стимулирующей политики. Мы полагаем, что эйфория на рынках может достаточно быстро сойти на нет, так как, по сути, глава ФРС не дал каких конкретных надежд рынку и перспектива скорого сворачивания QE остается в силе.

 

ИГ "Норд-Капитал": ЦБ РФ сегодня, скорее всего, оставит ставку рефинансирования без изменений

Несмотря на то, что от бывшего руководителя Минэкономразвития ожидают более мягкой денежно-кредитной политики, на наш взгляд понижать ставки в настоящий момент нецелесообразно. По итогам июня мы видели замедление инфляции, однако в июле может быть её очередной скачок в виду повышения тарифов и акцизов.

 

Банк ГЛОБЭКС: Сегодня доллар, вероятнее всего, останется под давлением

Хотя ближе к окончанию торговой сессии можно ожидать некоторую коррекцию на фоне фиксации прибыли.