03.07.2013

UFS Investment Company: Спрэд-анализ по рынку еврооблигаций

На фоне продолжившегося в июне сильного снижения цен на облигации по всему миру расширившиеся суверенные спреды развивающихся рынков в последние дни начали открывать интересные инвестиционные идеи в корпоративных бумагах.

 

ИК ВЕЛЕС Капитал: Макроэкономическая конъюнктура - ежемесячный обзор

В перспективе следующего месяца мы видим высокие шансы на умеренный рост внутреннего долгового рынка. Скорее всего, ситуация вокруг сворачивания QE3 пока поутихнет и ставки UST скорректируются вниз.

 

БИНБАНК: Дальнейшее значимое улучшение ситуации на денежном рынке не ожидается из-за сдержанных бюджетных расходов в июле

Дефицит ликвидности в секторе опустился ниже отметки 1,7 трлн рублей. На межбанковском рынке ставки ожидаемо снизились, MosPrimeRate o/n сегодня опустился до 6,17% против 6,53% вчера.

 

Промсвязьбанк: Европейские риски вновь напомнили о себе

Накануне заседания ЕЦБ новостные ленты снова окрасились европейским негативным фоном из Греции и Португалии.

 

Райффайзенбанк: Инициатива с ипотечными закладными в РФ будет востребована

Но пока требует всесторонней проработки, что может занять достаточно продолжительное время.

 

АК БАРС Финанс: Планы Минфина по выпуску ОФЗ на ближайшие два года выглядят как умерено амбициозные

Прогноз Минфина предполагает увеличение внутреннего госдолга до 8716 млрд руб. по итогам 2016 г. по сравнению с текущими 4949 млрд руб.(+76%), но в относительном выражении общая долговая нагрузка к ВВП подрастет только до 12.8% с менее чем 11% в текущем году.

 

Банк ЗЕНИТ: Увеличение долговых обязательств в структуре оптового фондирования ВТБ незначительно сказалось на уровне долговой нагрузки

Вчера ВТБ (BBB/Ваа1/BBB), второй по активам российский банк, представил консолидированные финансовые результаты по международным стандартам за 1К13 г, которые, на наш взгляд, производят смешанное впечатление.

 

Банк Санкт-Петербург: ЦБ РФ, вероятно, начинает несколько "зажимать" предоставление ликвидности в условиях наблюдающегося ослабления рубля

По однодневному аукциону до 210 млрд. с вчерашних 390 млрд. рублей. Вчера на недельном аукционе РЕПО банки взяли 91% от предложенного объема, что выше среднего показателя.

 

Альфа-Банк: Проект бюджета РФ на 2014-2016 гг предусматривает слабую поддержку росту ВВП

Новый проект бюджета предусматривает понижение плана по росту расходов в 2014 г с 6% до 3%, отражая снижение прогноза доходов. Мы воспринимаем это изменение как угрозу нашему прогнозу роста ВВП на 2,6% в 2014 г, особенно в свете того, что исходные макроэкономические допущения для бюджета по-прежнему слишком оптимистичны.

 

Росбанк: Ориентир доходности ОФЗ 25081 на сегодняшнем аукционе выглядит интересным, но концентрация рисков настораживает

Риски базовых ставок и невысокая активность участников рынка в данной бумаге могут ограничить круг потенциальных покупателей, снизив конкурентную рыночную борьбу на сегодняшнем аукционе.

 

Промсвязьбанк: Насыщенный новостной фон текущей недели может внести изменения в расстановку сил на долговом рынке

Большое внимание будет уделено макростатистике по США – сегодня выходят недельные данные по рынку труда, а также статистика от ADP; в пятницу выйдут официальные данные по безработице США, которые могут возобновить спекуляции относительно QE.

 

UFS Investment Company: Существенного спроса инвесторов в ходе сегодняшнего аукциона Минфина не ожидается

Сегодня Минфин планирует разместить на аукционе ОФЗ серии 25081 в объеме 20 млрд руб. с доходностью 6,8–6,85% годовых. На вторичном рынке бумага торгуется с доходностью 6,79% годовых при дюрации в 3,96 лет. Таким образом, на текущий момент премия ко вторичному рынку составляет не более 6 б. п. даже по верхней границе.

 

ИК ВЕЛЕС Капитал: Торговая активность на рынке российских еврооблигаций в течение дня, вероятно, останется низкой в преддверии выходного в США

В начале дня мы не исключаем небольшой просадки котировок на фоне ухудшения внешнего фона.

 

Газпромбанк: Отчетность ВТБ за 1К13 по МСФО нейтральна с кредитной точки зрения

На конец 1К13, показатель совокупной достаточности капитала группы по Базелю составил 14,5%, показатель капитала первого уровня – 10,2%, что для второго по величине банка страны выглядит более чем достойно. В условиях не самого сильного генерирования прибыли весьма вовремя для банка "подоспела" допэмиссия акций в 2К13 на 102,5 млрд руб.

 

Банк ЗЕНИТ: Раскрытие структуры ВВП РФ за I квартал подтверждает будущие угрозы для экономики

Структура ВВП России в I квартале выглядит несбалансированной: весь рост обеспечивают потребительские расходы, тогда как стагнация инвестиций не оказывают заметного влияния на темпы экономического роста. Такая ситуация закладывает усиление структурных проблем в среднесрочной перспективе, лишает экономику и без того невысокой конкурентоспособности.

 

Банк ЗЕНИТ: Инвесторы сохраняют осторожность в преддверии выхода данных о занятости в США

Помимо данных о занятости, на следующей неделе стартует сезон корпоративных отчетов, свои квартальные результаты в понедельник обнародует алюминиевый гигант Alcoa. Ожидания на этот сезон за последние месяцы стали менее радужными.

 

ИГ "Норд-Капитал": Рубль сегодня продолжит ослабление по отношению к доллару США

На рынках капитала перед открытием торгов складывалась преимущественно негативная динамика, и американский доллар укреплялся к большинству валют. Сегодня можно ожидать продолжения укрепления пары USD/RUB, а также коррекции в рублёвых облигациях.