Прогнозы на текущий день:

- Цены рублёвых бондов могут снизиться на фоне негативного внешнего фона;

- Ставки денежно-кредитного рынка сохранятся на повышенном уровне;

- Рубль продолжит ослабление по отношению к доллару США.

За прошедший день большинству рублёвых инструментов с фиксированной доходностью удалось отскочить, несмотря на сохраняющуюся негативную динамику российской валюты относительно бивалютной корзины. Так, индекс корпоративных облигаций IFX-Cbonds прибавил 30 б.п. до 352.36, муниципальные выпуски согласно Cbonds-Muni в среднем выросли на 45 б.п. до 259.82. В сегменте ОФЗ торговая активность была сосредоточена преимущественно в длинных выпусках. Доходность 10-леток ОФЗ-26211-ПД снизилась на 17 б.п. до 7.35% годовых, а цена выросла на 1.12%. Из локальных внутренних факторов, которые могут в дальнейшем поддержать рынок рублёвых бондов является депозитный аукцион РФ на 40 млрд рублей. Однако, в целом не исключено продолжение ситуации с ухудшением денежной ликвидности. Сегодня, банки возвращают депозиты казначейства на 27.39 млрд и средства по недельным аукционам РЕПО ЦБ РФ в размере 1.54 млрд рублей. За прошедший же день совокупный объём денежной ликвидности в банковском секторе снизился на 119.7 млрд рублей до 882 млрд рублей, но несмотря на это индикативные ставки на межбанковском рынке преимущественно снижались: MosPrime Rate O/N снизилась на 3 б.п. до 6.53% годовых.

На рынках капитала перед открытием торгов в настоящий момент преимущественно негативная динамика, и американский доллар укрепляется к большинству валют, сегодня можно ожидать продолжения укрепления пары USD/RUB, а также коррекции в рублёвых облигациях. В связи с этим возникает вопрос и о том, насколько пройдет успешно размещение Минфином 5-летних ОФЗ. В целом, предпосылок для существенной коррекции в рублёвом долге пока нет, а объёмы в секторе государственных бумаг вчера держались на относительно высоком уровне. Минфин на сегодняшнем аукционе предлагает премию от 3 до 8 б.п. по доходности (с учетом того, что вчера на закрытии торгов доходность по выпуску ОФЗ-25081-ПД составляла 6.77%).

В корпоративном секторе, что касается новых размещений, пока достаточно тихо, что отчасти можно связать и с сезонным фактором. На вторичных торгах наибольшая торговая активность наблюдалась в выпусках РЖД-11-об, КредитЕвропа-6-об, ГТЛК-2-об, Роснефть-8-об, КЕДР-1-боб. Сегодня ожидаются выплаты купонных доходов по 3 выпускам облигаций на общую сумму 338.65 млн рублей: "НОМОС-БАНК", ОАО (40702209B), Администрация Муниципального Образования Город Краснодар (RU34001KRA1), "Ладья-Финанс", ООО (4B02-01-36261-R).