Закрытие торгов в четверг

Тонкость летнего рынка в совокупности с заниженными ночными торговыми объемами усилили вчера эффект от покрытия коротких позиций, открытых ранее против многих конкурентов доллара, в ответ на комментарии главы ФРС Б.Бернанке. Однако, как и ожидалось ситуация нормализовалась ко второй половине дня, т.к. по сути глава Б.Бернанке не сказал ничего нового. В частности, заявление Б.Бернанке, что процентная ставка не будет повышаться, не было новым и при этом важно, что никогда в стане ФРС не говорили, что реализация «стратегии выхода» начнется с повышения ставок, поэтому любой намек на уменьшение выкупа активов в текущих условиях куда более важен. В связи с этим отметим «минутки», в которых сообщалось, что некоторые из членов ФРС хотели, чтобы покупки активов были свернуты немедленно. Половина членов ФРС считало, что было бы целесообразно завершить покупки бондов в конце года и остальные представители, которые были в меньшинстве и к которым, как мы полагаем, относится и Б.Бернанке, считают, что стоило бы продолжить покупки и в 2014 г. Более того, исходя из опубликованного отчета, главу ФРС поддерживает все меньше чиновников, а это значит, что с каждым заседанием единомышленников у него может оставаться все меньше, поэтому и влияние его комментариев, с учетом завершения его полномочий в конце текущего года может снижаться. В заключении напомним, что суть последних сигналов из ФРС сводится к тому, что регулятор продолжает внимательно следить за американскими экономическими показателями, и как только они увидят продолжение наметившейся тенденции, в Банке могут начать открыто говорить уже не о снижении объемов выкупа активов, а об уменьшении своего рекордного баланса. В рамках этого отметим вчерашние разочаровывающие итоги аукционов 30-летних казначейских бумаг США под максимальную с августа 2011 года ставку 3,66% и соответствующий тому размещению спрос.

При этом, как мы полагаем, политика ужесточения ФРС США, вероятно, будет проводиться, тогда когда другие мировые Центробанки, в том числе еврозоны и Японии начнут проводить более агрессивную политику смягчения. Так, все чаще из ЕЦБ слышатся комментарии в этом ключе. В том числе вчера член правления Банка Б.Кер поддержал программы долгосрочного финансирования LTRO, тогда как сегодня П.Прает говорил о ставках. Причем во многих случая, основной причиной называют ужесточение финансовых условий, последовавшее в ответ на ранее озвученные намерения ФРС. К тому же в еврозоне продолжает раскручиваться маховик долговых историй, в том числе сегодня Правительство Португалии обратилось к международным кредиторам с просьбой отложить очередную проверку из-за тяжелой политической ситуацией в стране. Как итог, доходность португальских 10-леток вновь приблизилась к отметке в 7%.

Причем не исключено, что уже начавшаяся агрессивная политика смягчения японским регулятором могла стать первой ласточкой в процессе реализации «стратегии выхода» на глобальном уровне. Возможно, что на финансовой G20, которая пройдет с 19 по 20 июля, могут высказаться о важности скоординированных действий, что, безусловно, может положительно отразиться на позициях доллара.

Торги в Азии

Сегодня в Азии отмечались смешанные настроения, в том числе Shanghai comp. снижался на 1,62%, Nikkei 225 рос на 0,39%. Падение китайского рынка мы связываем с комментариями министра финансов страны Лу Цзивэя, заявившего в ходе двухдневного визита в США, что китайская экономика замедляется и вырастет к концу текущего года лишь на 7%. На этом фоне пара EURUSD торговалась в районе 1,3040, пара USDJPY около 99,05, а пара AUDUSD в районе 0,9157.

События дня

Основными событиями сегодняшнего дня станут выступления представителей ФРС США Дж.Булларда (голосует с 2013 г.) и Ч.Плоссера и, конечно, выход данных, в том числе в еврозоне показателей промышленного производства и в США индексов производственной инфляции и Мичиганского индекса потребительского доверия.

Российский валютный рынок

В случае смягчения монетарной политики ЦБ РФ, либо намека на планы предпринять соответствующие шаги в дальнейшем могут спровоцировать сегодня продажи рубля.

Отметим, что с технической точки зрения сегодня уровнями поддержки для пары USDRUB станут отметки 32,63 руб. и 32,30 руб., тогда как сопротивлениями выступят уровни 32,72 и 32,99 руб.

Для фьючерсного рынка (ФОРТС) уровнями поддержки для сентябрьского контракта на пару USDRUB станут отметки 32980 и 32676 п., тогда как сопротивлениями выступят уровни 33075 и 33239 п.