Rambler's Top100
 
12.04.2011
НОМОС-БАНК: Мечел и ЧТПЗ: итоги 2010 года – существенные дополнения к кредитному профилю
Если какое-то время назад оба эмитента относились к наиболее рискованным представителям отрасли, то 2010 год внес довольно заметные коррективы, хотя ЧТПЗ пока все еще в списке тех компаний, для которых риски рефинансирования являются одной из наиболее актуальных проблем.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Высокий спрос на облигации может обеспечить РУСАЛу низкую доходность
Судя по котировкам выпуска РУСАЛ-Братск-7, инвесторы оценивают кредитный риск РУСАЛА с премией лишь порядка 40 б.п., что дает основания ожидать доходность на уровне 8,9% по итогам сбора заявок, то есть по нижней границе ориентира организаторов.
 
Газпромбанк: Рублевый долговой рынок: возможно ли теоретическое равновесие?
Низкое качество базы инвесторов рублевого долгового рынка, на наш взгляд, является главной помехой на пути рынка к устойчивому фундаментальному равновесию кредитных спредов.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Облигации Альфа-Банка фундаментально привлекательны
Некоторое ухудшение результатов ближе к концу года представляется общей характеристикой многих банков, которые в настоящий момент публикуют результаты за IV квартал 2010 г., и это позволяет нам остаться при мнении, что облигации Альфа-Банка являются хорошей альтернативой долгу банков с рейтингами инвестиционного уровня и дают возможности для увеличения доходности при вполне контролируемом повышении риска.
 
Банк "Петрокоммерц": Участвовать в первичном размещении биржевых облигаций МКБ объемом 5 млрд. рублей имеет смысл по нижней границе интервала
Предлагаемый ориентир по ставке полугодового купона в размере 8,25-8,50% соответствует YTP 8,42-8,68% (дюрация до оферты – 1,45/1,44). Данный ориентир соответствует премии над кривой синтетической ОФЗ в размере 320-347 б.п.
 
АК БАРС Финанс: Минэкономразвития прогнозирует инфляцию в 2011 г. на уровне 7–7,5%
Инфляция в 2011 г. может составить 7–7.5% (в предыдущем прогнозе – 6–7%), и далее замедление продолжится до 4–5% в 2014 г. По нашим оценкам, прогноз инфляции пока далек от осуществления. По нашим прогнозам, инфляция в текущем году составит 8.5% декабрь к декабрю 2010 г.
 
Промсвязьбанк: Сегодня продажи российской валюты продолжились, толкнув бивалютную корзину в район сильного уровня сопротивления
Поводом для этого послужил негативный внешний фон, в том числе отмечалась отрицательная динамика азиатских и европейских фондовых индексов выкупе со снижением цен на нефть. В случае прохода бивалютной корзиной отметки 33,74 руб., для её дальнейшего роста открывается уровень 33,92 руб. Поддержкой в этом случае по-прежнему будет выступать отметка 33,49 руб.
 
UFS Investment Company: Ежедневный обзор долговых рынков
Сегодня на внутреннем долговом рынке мы ожидаем незначительную коррекцию связанную в первую очередь с негативными тенденциями на мировых фондовых площадках, коррекцией цен на нефть и желанием зафиксировать прибыль после длительного роста бумаг наблюдавшегося в течение всего марта.
 
Банк Открытие: Успешное размещение нового выпуска еврооблигаций позволит Евразу сгладить график погашений
Успешное размещение нового выпуска позволит Евразу дополнительно сгладить график погашений. На данный момент, в 2013 году погашается 26% всех обязательств компании, при этом львиная доля (56%) приходится именно на выпуск Evraz 13. Более того, рефинансирование с помощью привлечения более дешевых средств (купон по выпуску Evraz 13 составляет 8,875%) позволит снизить среднюю стоимость заимствований.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Облигации Мечела выглядят привлекательно
Несмотря на то что мы ожидали более заметного снижения долговой нагрузки в 2010 г., облигации Мечела остаются в числе наших фаворитов среди выпусков эмитентов металлургического сектора: ликвидная позиция компании продолжает улучшаться (в феврале Мечел разместил трехлетний выпуск облигаций).
 
Промсвязьбанк: Сегодня ожидается рост котировок UST при ослаблении аппетита к риску на рынке
После начала коррекции на рынке нефти инфляционные ожидания на рынке немного снизились, а представители ФРС по-прежнему заявляют, что не видят необходимости для изменения текущего курса регулятора. Доходность UST’10 вчера выросла на 1 б.п. – до 3,59%, UST’30 – на 2 б.п. – до 4,66%. Сегодня на фоне снижения аппетита к риску не исключаем небольшого роста UST. Также влияние на рынок окажут данные по индексу PPI и итогам аукциона по UST’3.
 
НОМОС-БАНК: В секторе корпоративных выпусков облигаций покупателям становится все сложнее найти какие-то идеи
В части корпоративных выпусков отметим, что здесь покупателям становится все сложнее найти какие-то идеи. Список бумаг, задействованных в сделках, остается стабильным.
 
НБ Траст: Мечел: улучшение показателей доходов нивелирует рост долга, однако денежные потоки пока генерировать не удается; облигации по-прежнему торгуются агрессивно
Рублевые бумаги Мечела продолжают торговаться чрезвычайно агрессивно, на наш взгляд. Нам больше нравятся публичные долги Евраза и Русала со сравнимыми дюрациями.
 
Банк Москвы: Ускорение процесса интеграции Копейки должно привести к нивелированию все еще сохраняющегося спрэда между бондами Копейки к Икс5
Интеграция Копейки, судя по всему, завершится досрочно: Менеджмент X5 принял решение ускорить интеграцию этой компании и завершить весь процесс до конца 2011 года. На сегодняшний момент 45 из 652 магазинов Копейки уже реформатированы в «Пятерочку». По данным X5, реформатированные магазины показывают существенный рост LFL-продаж (около 20 %), в то время как LFL-продажи остальных магазинов Копейки снизились на 5 % в 1- м квартале.
 
Банк Открытие: Основное внимание на этой неделе будет направлено на первичный рынок
Полагаем, что основное внимание на этой неделе будет направлено на первичный рынок – большое количество книг закрывается, и, как мы и предупреждали в своем прогнозе на Апрель, все новые и новые эмитенты выходят на публичный долговой рынок, спеша занять в благоприятных условиях.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Биржевые облигации "Татфондбанка" объемом 2 млрд. рублей привлекательны даже по нижней границе
Для позиционирования нового выпуска Татфондбанк БО-2, на наш взгляд, можно ориентироваться на достаточно ликвидные шестой (YTP 7,3% при дюрации около 0,85 года) и седьмой выпуски (YTP 6,6% при дюрации около 0,65 года), а также недавно размещенный БО-1 (YTP 8,15% при дюрации около 1,1 года). В последние дни спред к кривой ОФЗ находится у этих бумаг в достаточно широком диапазоне – 300–350 б.п.
 
Альфа-Банк: Результаты завтрашнего аукциона по десятилетним ОФЗ станут ключевым событием для рублевого рынка на текущей неделе и должны будут предопределить его дальнейшую динамику
Результаты завтрашнего аукциона по десятилетним ОФЗ по нашему мнению станут ключевым событием для рублевого рынка на текущей неделе и должны будут предопределить его дальнейшую динамику. Из наиболее интересных моментов, мы обращаем внимание на продолжающееся расширение спреда между Russia'18 и кривой ОФЗ, который к текущему моменту составляет около 80 б.п. Мы полагаем, что ставка на сужение данного спреда является одной из лучших торговых идей на рынке в настоящее время.
 
Газпромбанк: Рынки озаботились экономическим ростом?
Хотя о серьезном падении котировок пока говорить не приходится. На наш взгляд, риски смены тренда серьезно увеличатся в момент завершения QE.
 
ИК ВЕЛЕС Капитал: Новый выпуск ОФЗ-ПД найдет своих покупателей, несмотря на то, что премия к рынку отсутствует
Предложенная доходность при наивысшем качестве заемщика кажутся нам привлекательными для инвестирования.
 
МДМ Банк: Отчет МВФ о мировой экономике: второй волны рецессии не будет
По мнению МВФ, растущие цены на нефть и инфляция на развивающихся рынках представляют собой существенные риски для глобального роста, но остановить его все же не смогут. По словам главного экономиста МВФ Оливера Бланшарда, какой-то глобальной опасности на данный момент не существует, но есть отдельные проблемные вопросы, которые придется решать.
 
ИФД КапиталЪ: Рынок рублевого долга сохраняет все предпосылки для дальнейшего роста
Рынок рублевого долга сохраняет все предпосылки для дальнейшего роста: рубль – укрепляется, аппетит к риску – большой, рублевая ликвидность остается высокой.
 

Подписка на комментарии :  RSS

 

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
28 29 30 31 1 2 3
4 5 6 7 8 9 10
11 12 13 14 15 16 17
18 19 20 21 22 23 24
25 26 27 28 29 30 1