31.03.2011

Промсвязьбанк: Специальный обзор: Томская область

На наш взгляд, потенциал усиления кредитного профиля Томской области, благодаря высоким ценам на нефть, уже учтен в котировках. Дальнейшее изменение цен на бумаги будет коррелировать с общим движением российского рынка.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Инвесторам нравится РФ, но спред волатилен

На фоне драматических событий в арабском мире многим инвесторам пришла в голову мысль, что Россия с ее пресловутой политической стабильностью является не таким уж плохим объектом инвестиций.

 

БИНБАНК: В секции бумаг рублевого корпоративного долга основной акцент инвесторов сместился в сторону наиболее надежных облигаций второго эшелона

В секции бумаг рублевого корпоративного долга основной акцент инвесторов сместился в сторону наиболее надежных облигаций второго эшелона, - снижение доходности наблюдалось в бумагах МТС, Вымпелкома; прошли объемы в выпусках РЖД, незначительно снизив доходность последних.

 

UFS Investment Company: Ежедневный обзор долговых рынков

В среднесрочной перспективе интерес могут представлять выпуски Номос-банк-16, Промсвязьбанк-15 и Промсвязьбанк-16.

 

Промсвязьбанк: Сегодня поддержку доллару могут оказать данные по рынку труда и очередные комментарии представителей ФРС США

Вероятно, что сегодня её позиции немного улучшится ввиду завершения финансового года в Японии, когда экспортеры могут воспользоваться подешевевшей иеной и возобновить её покупки. При этом, нельзя исключать очередной поддержки доллара, как со стороны статистики, так и со стороны комментариев членов ФРС.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: НЛМК - Сильные кредитные метрики подтверждены

Операционные показатели за 2010 г. в целом выглядят весьма достойно. Выручка осталась без изменений, а EBITDA сократилась, как и ожидалось. Капзатраты в 2010 г. превысили операционный денежный поток. Долговая нагрузка остается низкой.

 

АК БАРС Финанс: Данные ADP по росту занятости примерно совпали с прогнозами аналитиков, что поддерживает оптимистичный настрой по отношению к американской экономике

Число новых рабочих мест согласно статистике ADP увеличилось на 201 тыс. в марте по сравнению с 208 тыс. в феврале. Консенсус прогноз по payrolls (данные выходят в пятницу) уже закладывает сохранение высокого роста занятости на уровне прошлого месяца.

 

Промсвязьбанк: Комментарий к размещению биржевых облигаций "Первобанка" серии БО-02

Предлагаемый уровень доходности по облигациям Первобанка серии БО-02 в диапазоне 9,20 – 9,73% годовых предполагает премию 50 – 125 б.п. к кривой доходности банков с кредитным рейтингом "В2", что в свете ожидаемого сужения спрэдов выглядит интересной инвестиционной идеей.

 

НОМОС-БАНК: До конца текущей недели рублевый долговой рынок вряд ли поменяет свои настроения

Как мы полагаем, до конца текущей недели рынок вряд ли поменяет свои настроения, при этом в части первичного предложения сегодня внимание будет сосредоточено на новом выпуске ВЭБа, который будет размещен на ММВБ.

 

Промсвязьбанк: Рост рынка рублевого долга на фоне притока ликвидности продолжается – высоким спросом продолжают пользоваться банковские выпуски, а также длинные бумаги корпораций

Хотя доходности находятся вблизи исторических минимумов, пока мы не видим причин для изменения тренда на фоне продолжающегося притока экспортной выручки. Сегодня последний день квартала, в результате чего не исключаем увидеть много нерыночных сделок.

 

Альфа-Банк: На рублевом долговом рынке все сильнее ощущается дефицит новых выпусков

В условиях отсутствия конкуренции успешно привлечь ресурсы могут даже компании с невысоким кредитным качеством.

 

Газпромбанк: РУСАЛ - позитивные результаты за 2010 год по МСФО, долговая нагрузка сокращается

В целом мы полагаем, что сильная отчетность эмитента была ожидаема рынком, тем не менее факт выхода отчетности, подтверждающее снижение долговой нагрузки должно привлечь внимание к обращающемуся выпуску РУСАЛ (YTP 8,25%), который сохраняет незначительный потенциал сужения спреда к кривой доходности Евраза.

 

Банк Москвы: Ярославская область открывает первичный рынок в 2011 году

Ярославская область станет первым субфедеральным заемщиком, предложившим свои новые долговые бумаги на первичном рынке. До сих пор эмитенты этой группы долгового рынка не торопились привлекать финансирование на открытом рынке, причиной чему служит сохраняющаяся возможность пользоваться дешевыми бюджетными кредитами, предоставляемыми федеральным центром.

 

НБ Траст: Иммунитет российского долгового рынка к внешнему новостному фону сохранится

Внешний новостной фон четверга не предполагает изменения направления движения на российском долговом рынке – торги, скорее всего, начнутся в плюсе.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Снижение долговой нагрузки Группы Черкизово в краткосрочной перспективе маловероятно

Если наши предположения о стоимости сделки верны, то данные затраты могут быть оплачены за счет получаемой компанией EBITDA и не потребуют привлечения нового долга. Однако последние несколько лет компания повысила инвестиционную активность, что не дает ей возможности снизить долговую нагрузку. В целом же новость умеренно негативна для кредитного профиля Черкизово, поскольку компании придется консолидировать долговые обязательства Моссельпрома.

 

ИК ВЕЛЕС Капитал: Цены российских еврооблигаций консолидировались на достигнутых ранее уровнях

Поводом тому послужило окончание аукционов ФРС и, соответственно, давления со стороны растущей кривой доходности Treasuires.

 

НОМОС-БАНК: Доходность оправдывает риски?

При этом мы считаем, что в условиях высокого уровня ликвидности в финансовом секторе, а также постепенного восстановления экономики страны, риски для бумаг высокодоходных эмитентов снижаются.

 

МДМ Банк: Успех на аукционах по размещению ОФЗ демонстрирует снятие напряжения у участников рынка относительно ближайших планов ЦБ по монетарной политике

Примечательно, что при таком высоком спросе Центробанк не увеличил предложения столь комфортных для него длинных выпусков. На наш взгляд, разгадка лежит как в профиците бюджета (по предварительной оценке за январь-февраль 2011 г. – 95.9 млрд руб.) против ожидавшегося дефицита на фоне возросших нефтегазовых доходов, так и в перевыполнении плана по займам на текущий квартал (304 млрд руб.).