11.03.2011

УРАЛСИБ Кэпитал: Потенциал роста еврооблигаций Lukoil’19 и ’22 все еще высокий

Вчера компания представила в целом нейтральные операционные и финансовые результаты за 2010 г. Выручка компании по итогам прошлого года увеличилась на 29% до 105 млрд долл., а EBITDA выросла на 14% до 16 млрд долл., из-за чего рентабельность снизилась с 17% в 2009 г. до 15% в прошлом.

 

UFS Investment Company: Ежедневный обзор долгового рынка

С учетом текущей ситуации на рынке, мы видим апсайд по бумагам Газпром нефть 8,9,10; Мечел 15,16, а так же бумаги ЕвразХолдинг Финанс (3,4 выпуск).

 

Газпромбанк: Транскапиталбанк – российский риск в западных тонах

Кредитный профиль ТКБ производит на нас достаточно позитивное впечатление в силу высокой рентабельности, аккуратного отношения к рискам и крепкой структуры акционеров. В то же время обращает на себя внимание некоторая ограниченность нынешней бизнес-франшизы банка, которая отражается, в частности, в высокой концентрации кредитных рисков на предприятиях сферы торговли.

 

UFS Investment Company: Обзор рынков за февраль и прогноз на март

Повышение ставки Банком России в феврале, скорее всего, не значительно отразиться в марте, т.к. временной лаг может составлять от одного месяца и более. Более существенное влияние на рынок может сыграть повышение рейтинговых критериев Банка России, для включения бумаг в ломбардный список на два уровня в ближайшее время.

 

Банк Москвы: "Системные" игры. Как не заблудиться в трёх бондах

Мы рекомендуем воспользоваться офертой по облигациям третьей серии, обменяв их на выпуск 4-й серии при сохранении Система-2 в портфеле до оферты в 2012 году.

 

Промсвязьбанк: Давление на пару EURUSD может усилиться

Несмотря на неоднозначные американские данные доллар США укреплялся относительно многих конкурентов в преддверии Саммита лидеров ЕС.

 

АК БАРС Финанс: Негативный новостной фон в Европе скорее всего сохранится, что поддержит спрос на казначейские облигации США

Сегодня в Брюсселе начнется внеочередной саммит государств зоны евро для обсуждения усиления координации национальных экономических политик стран.

 

UFS Investment Company: Справедливая доходность новых облигаций "Россельхозбанка" находится в пределах 8,2-8,4% годовых

Исходя из озвученного организаторами ориентира по доходности премия к справедливому уровню может составить порядка 50 б.п. Однако с учетом высокого спроса на данные инструменты от высококачественных заемщиков, не исключаем возможность снижения доходности до уровней ниже справедливой оценки.

 

UFS Investment Company: Специальный комментарий. ЗАО ССМО "ЛенСпецСМУ": итоги 2010 года

Сейчас выпуск еврооблигаций с погашением в 2015 году торгуется на уровнях 8,9% по доходности. Учитывая сильные финансовые результаты, а также текущую ситуацию на рынке, доходность выпуска в перспективе месяца может снизиться до 8,4-8,5% годовых.

 

Промсвязьбанк: На рынке рублевого долга ожидается продолжение умеренной коррекции

На денежном рынке объем свободной рублевой ликвидности в ЦБ остается на уровне 1,3 трлн. руб. Индикативная ставка MosPrime Rate o/n также находится у отметки чуть выше 3,1% годовых. В целом, на МБК мы пока не ожидаем роста ставок, однако коррекция рубля оказывает давление на долговой рынок.

 

НОМОС-БАНК: Российские еврооблигации стараются избежать серьезной коррекции, сложнее всего выпускам, номинированным в рублях

Исходя из того, что сегодня рубль также остается под давлением, перспективы российских евробондов стоит оценивать без лишнего оптимизма, наиболее некомфорта подобная ситуация для бумаг, номинированных в национальной валюте.

 

Альфа-Банк: В условиях ожидания роста ставок высокой ликвидности недостаточно для поддержания спроса на долговом рынке

Суммарный негативный новостной фон, а также статистические данные США, не оправдывающие ожидания инвесторов на устойчивость улучшений, продолжают создавать спрос на Treasuries.

 

НБ Траст: Замедление инфляции может и не стать трендом; в ответ ЦБ может продолжить ужесточение монетарной политики

Комплекс антиинфляционных мер в виде госинтервенций, снижения импортных пошлин и подавления роста цен на топливо и электроэнергию, а также заметное укрепление рубля уже принесли свои плоды – последние две недели темпы инфляции стабилизировались на локальном минимуме 0.1%.

 

Банк Москвы: Новый бонд ЛСР: хорошая премия от достойного эмитента

Ориентиры по новому выпуску мы считаем интересными для участия в размещении. При дюрации 2.5 года индикативная доходность на уровне 9.88-10.14 % предполагает премию к вторичному рынку в размере 50-75 б.п.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Обмен выпусков облигаций АФК "Система" привлекателен даже по нижней границе ориентиров

Компания предлагает держателям серий 02 и 03 обменять бумаги на такое же количество облигаций четвертой серии. Новый выпуск размещается на 5 лет с амортизацией, ориентир организаторов выпуска по купону составляет 7,5–7,75%, что соответствует доходности к погашению 7,64%–7,90% при дюрации 2,41 г. Предложение интересно даже по нижней границе ориентиров.

 

Газпромбанк: Европейские проблемы обострились в преддверии саммита ЕС, коррекция может затянуться

Судя по тому, что фондовые индексы падают, а цены на нефть корректируются, даже несмотря на то, что уже в Саудовской Аравии начинаются выступления оппозиции, внимание рынков уже практически полностью переключилось с Африки и Ближнего Востока на европейские проблемы.

 

ИК ВЕЛЕС Капитал: Спрос на российские еврооблигации снизился на фоне негативных новостей, в пятницу внешний фон остается нервозным

Четверг прошел под знаком повышенного интереса участников к инструментам Банка России. Помимо притока средств банков на депозитные счета регулятора в размере 220,1 млрд руб. (с соответствующим снижением остатков на корсчетах на 246,6 млрд руб.).

 

МДМ Банк: Внутренний долговой рынок несколько просел на длинном конце кривой вслед за общемировыми тенденциями и укреплением бивалютной корзины к рублю

Снижение ограничилось 10-15 б.п., а короткие выпуски и вовсе не пострадали. Российские нерублевые евробонды чувствовали себя спокойно: Россия-30 закрылась на уровне 116.6%, потеряв не более 10 б.п.