Rambler's Top100
 
24.03.2011
UFS Investment Company: Котировки еврооблигаций Беларуссии в течение месяца могут показать положительную динамику и вернутся к уровням начала года
В связи с последними событиями на долговом рынке еврооблигации Беларуссии оказались в аутсайдер рынка и сильно недооценены, что на наш взгляд не отражает рыночную ситуацию.
 
ИК ВЕЛЕС Капитал: Почта России – на полпути к банку
Принимая во внимание социальную значимость и уникальность Почты России, мы считаем интересным участие в размещении ее облигаций при ставке купона от 8,4% годовых (8,55% по доходности).
 
БИНБАНК: На денежном рынке сохраняется затишье, уровень ликвидности практически не изменился относительно предыдущего дня
Серьезного спроса в ходе сегодняшнего аукциона ОБР – 18 с погашением в июне 2011 года не наблюдалось – спрос составил 40 млрд. руб. при эмиссии 100 млрд. руб., при этом размещено ОБР было всего на сумму 15,84 млрд. руб. при незначительном количестве сделок.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Предложение ОТП Банка является интересным даже в нижней части ориентира по доходности (8,68–9,20%)
На наш взгляд, ОТП Банк должен торговаться с дисконтом порядка 50 б.п. к КредитЕвропе и премией 30 б.п. к Русфинансу, что с учетом разницы в дюрации соответствует доходности выпуска ОТП Банк-02 на уровне 8,6–8,7%. Однако нельзя исключать некоторого давления со стороны нового первичного предложения, поскольку представители банка допускают возможность скорого повторного выхода ОТП Банка на рынок облигаций. В любом случае по совокупности всех факторов предложение является интересным даже в нижней части ориентира по доходности, который составляет 8,68–9,20%.
 
UFS Investment Company: Выпуск еврооблигаций "РЖД", номинированный в фунтах стерлингов, имеет потенциал снижения доходности минимум на 30-50 б.п.
Очевидно, что при размещении эмитент предложил существенную премию по доходности в связи с напряженной ситуации на финансовых рынках. Однако в настоящий момент внешний фон способствует покупкам российских долгов. Мы полагаем, что выпуск имеет потенциал снижения доходности минимум на 30-50 б.п. до 7,0%-6,8% и рекомендуем его к покупке.
 
UFS Investment Company: Торговая идея в суверенных еврооблигациях Беларуси
По нашему мнению справедливый спрэд между кривыми внешнего долга Республики Беларусь и Республики Украины должен составлять 100 б.п.
 
АК БАРС Финанс: Замедление темпов роста инфляции до 0.5–0.6% в марте может стать поводом для сохранения ставки ЦБ на текущем уровне
Одновременно, по нашим прогнозом сохранение инфляции на уровне 0.5% в месяц до июня выведет годовые темпы инфляции до 9.8% г./г., тем самым реальные ставки по операциям ЦБ нырнут глубже в отрицательную зону.
 
НОМОС-БАНК: Основным сдерживающим фактором для укрепления рубля по-прежнему является поддержка, оказываемая Центральным банком
На внутреннем валютном рынке сложилась довольно интересная ситуация, при которой высокие цены на нефть больше не способствуют усилению позиции рубля по отношению к доллару.
 
Банк "Петрокоммерц": Первичное размещение "ЮТэйр": анализ кредитного качества с учетом операционного лизинга
Мы ожидаем переспроса на долг ЮТЭйра, поэтому заинтересованным инвесторам рекомендуем выставлять заявки по нижней границе диапазона (купон 9,1%), чтобы получить необходимый уровень аллокации.
 
Альфа-Банк: Предложения правительства о повышении косвенных налогов позволят максимизировать собираемость налогов, однако создают риск повышения инфляционного давления
Согласно плану на 2012-2014 гг, Минфин планирует собрать 1.9 трлн дополнительных налоговых доходов, главным образом, – за счет увеличения акцизов на алкоголь и табак, а также повышения НДПИ на газ.
 
Промсвязьбанк: Завтрашнее решение ЦБ, вероятно, коснется только депозитных ставок и нормативов ФОР, что на рынке практически не скажется
Основные движения в секторе корпоративных облигаций продолжает наблюдаться лишь в недавно размещенных выпусках в виду исчерпания идей на рынке. Накануне заседания ЦБ по ставке мы также не ожидаем увидеть активные движения. Впрочем, решение ЦБ, вероятно, коснется только депозитных ставок и нормативов ФОР, что на рынке практически не скажется.
 
Банк Москвы: Середина недели оказалась богата на события, которые не предвещают в среднесрочной перспективе ничего хорошего
Глобального бегства в качество вчера не наблюдалось. Среди причин можно назвать отсутствие нового негатива из Ливии и Японии, а также рост американского фондового рынка благодаря акциям сырьевых компаний.
 
НБ Траст: Временное замедление инфляции не отменяет необходимости ужесточения денежно-кредитной политики
Мы сохраняем наше видение относительно того, что положительный эффект от пакета антиинфляционных мер правительства будет носить лишь временный характер. По мере ускорения роста издержек промышленных предприятий, которые производители перекладывают на покупателя, все труднее будет подавлять рост цен на продовольствие, притом что цены лишь на отдельные виды продуктов поддаются сдерживанию административными мерами.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Включение облигаций СКБ Банка БО-03 в список "А1" – лишний повод обратить внимание на недооцененный выпуск
Агентство Fitch повысило кредитный рейтинг строительной группы ЛСР на одну ступень до «В» в связи с улучшением ликвидной позиции компании, а также в свете благоприятных прогнозов операционных показателей. Мы обращаем внимание инвесторов на то, что облигации ЛСР предлагают, пожалуй, наиболее высокую доходность среди выпусков, включенных в список «А1».
 
ИК ВЕЛЕС Капитал: В четверг активность на внутреннем рынке может снизиться под давлением приближающихся выплат по НДПИ
Среда выдалась удачным днем для рублевого долгового рынка. Объемы торгов заметно выросли, а котировки корпоративных бумаг за день прибавили в среднем8 б.п. Наиболее активные покупки были отмечены в бондах Газпромнефти-9, МТС-7, ЛСР-2, БО-2, Сибметин-1, ОГК-5. Вместе с этим уже в четверг активность на внутреннем рынке может спасть под давлением приближающихся выплат по НДПИ.
 
Газпромбанк: В случае роста волатильности глобальных рынков на европейских событиях рубль может ослабеть, даже несмотря на высокие цены на нефть
Мы опасаемся, что даже нынешним исключительно сильным рынкам будет сложно проигнорировать ситуацию, когда еще одна европейская страна вот-вот обратится за финансовой поддержкой, а объем ресурсов EFSF не увеличивается. В этой связи мы не исключаем серьезного роста волатильности на глобальных рынках в ближайшее время.
 
МДМ Банк: При дальнейшем росте ставок Португалия просто не сможет обслуживать свой долг
Спекулянтам открывается прекрасная возможность дополнительно взвинтить стоимость заимствований для Португалии на внешних рынках и вынудить ее обратиться за помощью к ЕС и МВФ.
 
Райффайзенбанк: Замедление темпов роста продовольственных цен в марте дает основания ЦБ сделать паузу в повышении ставок на завтрашнем заседании
Проблема инфляции постепенно перестает быть такой острой, как несколько месяцев назад. При этом вырисовываются перспективы дальнейшего замедления роста цен в ближайшие месяцы. Одновременно с этим развитие экономики продолжает оставаться неустойчивым. В такой ситуации Центральному банку будет очень трудно обосновать агрессивное ужесточение денежно-кредитной политики.
 

Подписка на комментарии :  RSS

 

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
28 1 2 3 4 5 6
7 8 9 10 11 12 13
14 15 16 17 18 19 20
21 22 23 24 25 26 27
28 29 30 31 1 2 3