10.03.2011

УРАЛСИБ Кэпитал: Распадская - кому достанется привлекательный угольный актив?

Наиболее вероятным покупателем нам представляется Евраз.

 

UFS Investment Company: Ежедневный обзор долгового рынка

Российские еврооблигации вчера консолидировались на уровнях закрытия вторника.

 

БИНБАНК: Незначительное проявление спроса на рынке рублевых корпоративных облигаций пришлось на короткие выпуски первоклассных заемщиков

Так снижение доходности продемонстрировали облигации второго выпуска Евразхолдинга; подросли котировки третьего выпуска АФК Системы, доходность которого снизилась до отметки 6,93% годовых; в пределах 0,15% подросли котировки первого и седьмого выпусков Вымпелкома.

 

АК БАРС Финанс: Ожидается, что сегодня Банк Англии сохранит базовую процентную ставку в размере 0,5% годовых

Ожидается, что по итогам заседания Банк Англии сохранит базовую процентную ставку в размере 0.5% годовых и объем программы выкупа активов в размере 200 млрд фунтов стерлингов. В рамках заседания в феврале трое из девяти членов Комитета по кредитно-денежной политике проголосовали за увеличение ставок. С учетом роста инфляционных ожидании, скорее всего увеличится число представителей, поддерживающих повышения ставок.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: ОАК-01 - новый выпуск от квазисуверенного эмитента

При дюрации нового выпуска порядка 5,5 года получаем минимальный уровень доходности для ОАК-01 порядка 9,2%. В итоге при наличии соответствующей возможности мы рекомендуем приобрести выпуск, если его доходность превысит указанный уровень.

 

Промсвязьбанк: Ослабление аппетита к риску может негативно отразиться на позициях рубля на фоне возможного снижения нефтяных котировок

Отдельно отметим, что в случае улучшения геополитической обстановки в мире, а также на фоне слабых данных из Китая и роста запасов нефти в США в ближайшие недели можно ожидать снижения нефтяных котировок, что может негативно отразиться на позициях рубля. Также нельзя исключать и возможные заявления представителей ОПЕК ввиду сокращения поставок нефти из Ливии.

 

Газпромбанк: Насколько свободен курс рубля?

Мы рассчитали индексы, показывающие степень гибкости курса рубля – номинальную, а также с учетом степени использования инструментов процентной политики для контроля над валютным курсом (EMPR и ITIR).

 

НОМОС-БАНК: Ключевым конъюнктурообразующим фактором все еще остается избыток рублевой ликвидности, который поддерживает покупательскую активность

Неоднородность конъюнктуры локального рынка отражает факт несколько затормозившегося процесса дальнейшего укрепления рубля, однако спрос, который был зафиксирован при размещении ОФЗ, подчеркивает, что участники не рассматривают его как какое-то серьезное препятствие для продолжения покупок. Как, впрочем, не заметно и проявление попыток участников «двинуть» ставки вверх к уровням, в большей степени соответствующим действующей процентной политике ЦБ. Судя по всему, ключевым конъюнктурообразующим фактором все еще остается избыток рублевой ликвидности, который поддерживает покупательскую активность.

 

Промсвязьбанк: Геополитические риски и негатив из Азии поддерживают спрос на защитные активы

Сохраняющиеся геополитические риски на Ближнем Востоке и Северной Африке на фоне кризис в Ливии не дают снижаться нефтяным котировкам, что порождает на рынке опасения повторения рецессии из-за чрезмерного роста стоимости энергоносителей. В результате, доходность UST’10 снизилась на 8 б.п. - до 3,47%, UST’30 – на 5 б.п. - до 4,61% годовых. Сегодня, вероятно, поддержат спрос на treasuries также негативные новости из Азии – слабая статистика по Китаю и Японии, а также повышение ставок ЦБ Южной Кореи.

 

Банк Москвы: Участие в рублёвом евробонде РСХБ-16 выгодно по ставке от 8,9%

В настоящий момент межвалютная премия для РСХБ, посчитанная как спрэд между RSHB’13 RUB и RSHB’13 USD составляет 370 б.п. Если в качестве отправной точки для прайсинга еврооблигаций использовать доходность Russia’30 с дюрацией порядка 5 лет, то добавление межвалютной премии транслируется в доходность RSHB’16 RUB на уровне 8,3% - уровень локальной рублёвой кривой банка.

 

Томская Расчетная Палата: Краткий обзор рынка облигаций Томских городских займов за февраль

Доходность выпусков облигаций Томских городских займов продолжила снижаться.

 

НБ Траст: Препятствия для укрепления рубля остаются минимальными, несмотря на рост интервенций ЦБ из-за активизации притока "нефтедолларов"

Первое, что обращает на себя внимание, - покупки валюты Банком России в феврале практически в четыре раза превышают значение интервенций месяцем ранее (до USD4.5 млрд. против USD820 млн.). Важно подчеркнуть, что средний объем ежедневных покупок валюты при этом возрос не столь значительно – со USD100 млн. до USD300 млн. в феврале – и по-прежнему отстает от динамики нарастающего притока "нефтедолларов", что могло стать одной из причин продолжающегося в феврале оттока капитала.

 

Альфа-Банк: Поддержку рублевым облигациям продолжают оказывать нефтяные котировки уверенно превышающие 100 дол./барр. и высокий уровень ликвидности в системе

Мы ожидаем, что в текущих условиях объем первичного предложения на внутреннем рынке будет стремительно нарастать.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Новость о продаже акционерами 80% акций "Распадской" нейтральна для облигаций

Что касается еврооблигаций, мы уверены, что независимо от того, состоится продажа или нет, обязательства перед держателями будут исполнены в срок и в полном объеме.

 

ИК ВЕЛЕС Капитал: Очередное обострение ситуации с долгами европейских стран и взрывы вблизи нефтехранилища в Ливии вернули спрос на Treasuries

Пока российские инвесторы с неохотой возвращаются к торгам после длительных выходных, и внимание иностранных инвесторов приковано к событиям Ливии, рынок российских валютных облигаций сохранил свои ценовые уровни.

 

Газпромбанк: Итоговая доходность по рублевым LPN Россельхозбанка очень сильно будет зависеть от того насколько оптимистично потенциальные иностранные инвесторы настроены по отношению к рублю

Рублевый долговой рынок, похоже, остался на каникулах. Торговая активность невысока, котировки стагнируют и даже в отдельных случаях корректируются, однако общая конъюнктура (ликвидность, офшорные ставки) пока остается очень благоприятной.

 

МДМ Банк: Китай скоро вновь может поднять ставки

Высокий спрос на ОФЗ даже в отсутствие премии объясняется высокой ликвидностью в системе, а также убежденностью участников, что ЦБ не повысит ставки в марте.