Rambler's Top100
 

Moody’s: Инфляция способна замедлить рост российских ритейлеров


[18.10.2011]  Moody’s Investors Services 

Продовольственная инфляция и низкий рост денежных доходов населения способны замедлить рост выручки российских компаний продовольственной розницы, говорится в специальном обзоре Moody’s Investors Services.

"В следующие два-три года показатели прибыльности российской продовольственной розницы, вероятнее всего, останутся на уровнях, наблюдаемых за первые девять месяцев 2011 года. Это связано с усилившейся конкуренцией между участниками рынка и наблюдаемым снижением потребительской активности россиян" – отметил Сергей Гришунин, младший вице-президент – аналитик из группы корпоративных финансов Moody’s.

Moody’s считает, что также, как и в 2009 году, ритейлеры со значительной долей "мягких дискаунтеров" в структуре торговых точек – такие как X5 Retail Group N.V, ОАО "Магнит" и ОАО "Дикси Групп", вероятнее всего будут демонстрировать более стабильные финансовые результаты по сравнению с ритейлерами, концентрирующимися на других розничных форматах. Moody’s ожидает, что такие крупные игроки рынка как X5 и Магнит смогут увеличить выручку на 30%-40% по результатам 2011 года за счет их агрессивных стратегий развития.

Консолидация на внутреннем рынке продовольственного ритейла может продолжиться, принимая во внимание планы многих игроков рынка усилить свое присутствие в российских регионах, наличие на рынке слабых игроков, которых еще можно приобрести по привлекательной цене, а также желание розничных компаний улучшить операционную эффективность и усилить свои позиции на переговорах с поставщиками и арендодателями за счет масштаба бизнеса.

Moody’s также ожидает невысокую инвестиционную активность крупных зарубежных продовольственных сетей на российском рынке. Это связано как с глобальными макроэкономическими проблемами и ожиданием возможной глобальной рецессии, так и со сложным инвестиционным климатом в России, который до сих пор характеризуется значительными рисками в политической, деловой и юридической сферах. Хотя некоторые крупные зарубежные ритейлеры, такие как Groupe Auchan, Suomen Osuuskauppojen Keskuskunta (SOK group) and Metro AG продолжают успешно развивать свой бизнес на территории РФ некоторые из крупных игроков, например, Carrefour SA свернули свою деятельность в России.

Агентство ожидает, что в ближайшие два-три года самыми растущими форматами продовольственной розницы будут супермаркеты и гипермаркеты с площадью более чем 2,500 квадратных метров, расположенные в российских регионах вне Москвы, Санкт-Петербурга и некоторых других крупных городов. Их привлекательность для покупателей будет обусловлена возможностью устанавливать низкие цены за счет экономии на масштабе, а также предоставлением дополнительных услуг, таких, например, как кафе, аптеки и химчистки.

Ритейлеры могут зарабатывать повышенную маржу на частных торговых марках, а также на товарах и услугах, производимых непосредственно торговой сетью. Moody’s ожидает, что торговые сети продолжат разработку собственных полуфабрикатов и готовой еды, однако этот процесс будет сдерживаться необходимостью значительных капитальных вложений в их производство, что, в свою очередь, может негативно повлиять на финансовые показатели ритейлеров.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
27 28 29 30 1 2 3
4 5 6 7 8 9 10
11 12 13 14 15 16 17
18 19 20 21 22 23 24
25 26 27 28 29 30 31
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: