Rambler's Top100
 

Ѕ  –≈√»ќЌ:  алендарь первичного рынка: “ћ’, » —5


[22.05.2020]  Ѕ  –≈√»ќЌ    pdf  ѕолна€ верси€

—тавки ќ‘« обновл€ют исторические минимумы: крива€ на отрезке до 4 лет уже находитс€ ниже отметки в 5%, длинные ќ‘« предлагают доходность преимущественно ниже 5,8%. » это на очень высоких торговых оборотах. ѕоследние аукционы по размещению ќ‘« прошли с рекордными объемами: зафиксированы максимальные за всю историю объемы спроса и предложени€, которые превысили 236,4 и 169,6 млрд руб. соответственно. Ѕолее подробно в нашем специальном комментарии "«аметки на пол€х. јукционы прошли с рекордами как по объемам, так и по ставкам".

¬ корпоративном сегменте первичного рынка также очень высока€ активность эмитентов, в субфедеральном сегменте проход€т отдельные размещени€. —егодн€ сбор за€вок инвесторов проводит » —5 и “рансмашхолдинг, в ближайшее врем€ – Ќ√  —лавнефть, Ѕелгородска€ область, –осагролизинг, ј  јлроса, ≈вроторг (более подробно "≈вроторг: лидер белорусского ритейла"), √“Ћ  и  ировский завод.

“–јЌ—ћјЎ’ќЋƒ»Ќ√, ѕЅќ-05 Ќа вторичном рынке компани€ представлена трем€ выпусками облигаций, которые торгуютс€ с доходностью 5,7-6,4%, предлага€ премию к кривой госбумаг 107-160 б.п. в зависимости от срока. Ќовый выпуск “ћ’ подразумевает спрэд к G-кривой в диапазоне 155-170 б.п., что, на наш взгл€д выгл€дит интересным. –екомендуем участие в размещении при спрэде в размере не ниже 140 б.п., что на текущий момент транслируетс€ в доходность 6,1% годовых. –екомендуем выставл€ть за€вки с купоном не ниже 6,0%.

» —5 ‘»ЌјЌ—, 001–-11 » — 5 €вл€етс€ известным рынку эмитентом. ¬ последний раз компани€ выходила на рынок в декабре 2019г., разместив облигации со спрэдом к G-кривой 88 б.п. ¬ 2019г. размещени€ проходили со спрэдами 79 – 88 б.п. »сход€ из озвученных эмитентом ориентиров, новый выпуск » —5 предлагает премию к госбумагам в диапазоне 120 – 131б.п. Ќеделей ранее ћагнит, имеющий более слабый набор кредитных метрик, закрыл книгу инвесторов со ставкой, предполагающей спрэд к ќ‘« в размере 125б.п.

 
комментарий
 


 

“ел: +7 (495) 796-93-88


јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 1 2 3 4 5
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов: