Rambler's Top100
 
Все комментарии:  Газпром нефть
Фильтр:  Газпром нефть

05.03.2018
ФИНАМ: Рассчитывать на ценовой рост российских евробондов не стоит
Даже в условиях нейтральной динамики базовых активов (что мы наблюдали на прошлой неделе), рассчитывать на ценовой рост российских евробондов в условиях волатильной нефти, на наш взгляд, не стоит.
 
01.03.2018
Банк ЗЕНИТ: Финансовые результаты "Газпром нефти" являются нейтральными для рейтингов компании
Вчера Газпром нефть опубликовала финансовые результаты за 4К17, которые мы оцениваем как нейтральные. В 4К17 по сравнению с 3К17 компания отразила умеренный рост выручки, в то время как рентабельность по скорректированной EBITDA уменьшилась на 2 пп.
 
20.11.2017
ФИНАМ: Еженедельный обзор: Статус-кво на рынке российских евробондов сохраняется
Направление ценового движения российских суверенных евробондов продолжает определяться конъюнктурой на рынке американских казначейских обязательств.
 
16.11.2017
Райффайзенбанк: Интерес к ОФЗ заметно спал, но в санкции почти не верят
В настоящий момент коррекция ОФЗ в целом соответствует негативной ценовой динамике на других GEM, то есть участники почти не верят в санкции на госдолг РФ.
 
Промсвязьбанк: Улучшение настроений на глобальных рынках создает условия для покупки подешевевших ОФЗ
Мы ожидаем скорого возобновления долгосрочного растущего тренда на рынке ОФЗ, и рекомендуем покупать 7-летний выпуск 26222 с YTM 7,7%, торгующийся без дисконта в доходности к бумагам с более высокой дюрацией.
 
16.10.2017
Промсвязьбанк: Дальнейшее снижение доходностей ОФЗ выглядит маловероятным
Мы полагаем, что ралли на рынке ОФЗ подошло к концу или очень близко к своему завершению. Во-первых, комментируя вышедшую статистику в воскресенье, Дж.Йеллен выразила мнение, что, "скорее всего, слабые показатели инфляции не будут устойчивыми, и с продолжающимся усилением рынка труда, она, вероятно, пойдет вверх в следующем году".
 
14.08.2017
Промсвязьбанк: Предпосылок для роста волатильности на рынке ОФЗ пока не наблюдается
Сдержанный тон комментариев регулятора не позволит рынку ОФЗ расти исходя из оптимистичных ожиданий по снижению ключевой ставки, но вероятность смягчения ДКП в сентябре, тем не менее, остается очень высокой, что будет поддерживать котировки облигаций вблизи текущих уровней.
 
ФИНАМ: Еженедельный обзор: Рынку евробондов будет трудно найти стимулы для ценового роста без поддержки нефти
Даже если тема эскалации геополитической напряженности не получит продолжения на этой неделе, российскому рынку евробондов будет трудно найти стимулы для ценового роста без поддержки нефти.
 
11.08.2017
Райффайзенбанк: Газпром нефть при ограничении ОПЕК+ наращивает переработку
Вчера Газпром нефть (BB+/Ba1/BBB-) опубликовала сильные результаты по итогам 2 кв. 2017 г. Так, несмотря на сокращение цен на нефть в рублевом эквиваленте на 9% кв./кв., выручка выросла на 2% кв./кв., а EBITDA - на 14% кв./кв.
 
03.07.2017
Банк Открытие: РЖД-БО-03 и Газпромнефть-БО-02/07: неожиданный call
В настоящее время мы наблюдаем некорректное отражение доходностей биржей по некоторым корпоративным выпускам, где предусмотрена возможность досрочного погашения по усмотрению эмитента (опцион call). В частности это выпуск РЖД-БО-03 и два выпуска Газпромнефти: БО-02 и БО-07. Мы считаем, что эмитенты воспользуются своим опционом, так как текущие купоны заметно выше соответствующих кривых этих эмитентов.
 
29.05.2017
ФИНАМ: Еженедельный обзор: Российский сектор евробондов показывает стойкость к внешним рискам
Мы наблюдаем, как российский сектор евробондов показывает стойкость к внешним рискам, уверенно сокращая суверенную премию в доходности к развитым рынкам. Пока мы не видим факторов, которые могли бы поколебать данный тренд.
 
25.05.2017
Банк ЗЕНИТ: Финансовые результаты "Газпром нефти" за 1 квартал нейтральны для ее рейтингов
Газпром нефть опубликовала финансовые результаты за 1К17, которые мы оцениваем как нейтральные. Долговая нагрузка в терминах net debt/EBITDA LTM на конец 1К17 немного снизилась к началу года и составила 1.3х.
 
Райффайзенбанк: Инфляция в РФ к концу мая может упасть ниже 4%
С большой вероятностью г./г. по итогам мая инфляция упадет ниже 4,0% г./г., до 3,8-3,9% г./г. В связи с такой благоприятной динамикой, а также на фоне восстановления курса рубля до уровня 56 руб./долл. повышается вероятность снижения ключевой ставки на заседании 16 июня на 50 б.п.
 
28.02.2017
Промсвязьбанк: Сегодня рынок ОФЗ будет консолидироваться на текущих уровнях
Текущая конъюнктура на внешних рынках способствует продолжению консолидации ОФЗ. Цены на нефть Brent остаются на уровне 56 долл. за барр., а доходность UST-10 – вблизи 2,35% годовых.
 
12.01.2017
ИК ВЕЛЕС Капитал: Основной идеей на рынке ОФЗ выступает покупка классических долгосрочных бумаг
Облигации с переменным купоном являются неким защитным инструментом для инвесторов в период относительно жестких кредитных условий и в период турбулентности финансовых рынков.
 
26.12.2016
ФИНАМ: Еженедельный обзор: Низкая торговая активность на российском рынке евробондов на этой неделе сохранится
Этому будут способствовать стабильная ситуация на нефтяном рынке и снижение волатильности котировок базовых активов.
 
05.12.2016
ФИНАМ: Еженедельный обзор: Факторы влияния на рынок российских евробондов на этой неделе останутся прежними
Мы ожидаем сохранения факторов влияния на рынок российских евробондов на этой неделе: с одной стороны, долговые инвесторы будут отслеживать динамику нефтяных котировок, с другой — держать в уме предстоящее заседание ФРС, на котором будет приниматься решение по ставке.
 
28.11.2016
Промсвязьбанк: Снижение доходности UST сегодня может поддержать российский сегмент евробондов
Впрочем, игроки рынка могут выбрать выжидательную позицию перед ОПЕК и важной макростатистикой.
 
25.11.2016
Райффайзенбанк: Роснефть готовится выпустить облигации на 1 трлн рублей - умеренно негативно для рубля
Новая программа напоминает ситуацию 2014 г., когда Роснефть выпустила в таком же объеме рублевые облигации и в обмен на них привлекла валютную ликвидность (в конечном итоге у ЦБ) для рефинансирования своего внешнего валютного долга.
 
14.11.2016
ФИНАМ: Еженедельный обзор: Восстановления спроса на российские еврооблигации на этой неделе ждать не стоит
Переоценка инвесторами рисков, связанных с приходом к власти в США новой администрации, не способствует восстановлению спроса на российские долговые бумаги в перспективе этой недели.
 
29.08.2016
БК РЕГИОН: Календарь первичного рынка
На рынке первичного долга сохраняется высокая активность.
 
ФИНАМ: Еженедельный обзор: Сдерживающим фактором для роста российских евробондов является цена нефти ниже $50 за баррель
Нефть пока не может закрепиться на отметке 50 долл./барр., что является сдерживающим фактором для роста российских евробондов в начале этой недели.
 
26.08.2016
Райффайзенбанк: "Металлоинвест" свел риски рефинансирования к минимуму
В результате размещения рублевых облигаций на 20 млрд руб., привлечения долгосрочного PXF на 400 млн долл. и использования ранее накопленных денежных средств компания погасила евробонд METINR 16 и рефинансировала почти весь долг с погашением до 2018 г.
 
Промсвязьбанк: Растущие котировки Brent поддержат российские евробонды
Сегодня игроки рынка будут в ожидании вечернего выступления главы ФРС Дж.Йеллен. Растущие котировки Brent поддержат российские евробонды.
 
ИК ВЕЛЕС Капитал: Игроки локального долгового рынка не решаются на серьёзные движения без чётких сигналов от ФРС
Сегодня в 17:00 мск состоится речь Дженет Йеллинг на открывшемся накануне симпозиуме центральных банков в Джексон-Хоуле. До тех пор действия инвесторов вероятно будут носить сдержанный характер на фоне глобального снижения аппетита к риску.
 
23.08.2016
ИК ВЕЛЕС Капитал: "Газпром нефть" может закрыть книгу на биржевые облигации по нижней границе купонного предложения
По нашим оценкам, эмитент закроет книгу по нижней границе купонного предложения (9,5% годовых).
 
25.07.2016
ФИНАМ: Еженедельный обзор: Невысокая торговая активность будет удерживать котировки российских евробондов от сильных движений
Сегодня с утра нефть марки Brent торгуется ниже 46 долл./барр., что с учетом накапливающихся внешних рисков не создает поводов для роста российских евробондов.
 
03.06.2016
Промсвязьбанк: Brent в $50 за баррель, вероятно, продолжит оказывать поддержку российским евробондам
Brent вчера смог удержаться на психологическом уровне в 50 долл./барр., что может быть позитивно воспринято рынком, оказав поддержку в том числе и российским евробондам.
 
01.06.2016
Райффайзенбанк: Экономика США дает все больше оснований для июньского повышения ставки
Очередная порция макростатистики по США вновь оказалась позитивной: в апреле годовой прирост индекса PCE (еще одна мера потребительской инфляции, аналогичная CPI) составил 1,1% (против предыдущего значения 0,8%), при этом выше ожиданий оказалось увеличение потребительских расходов (+1% м./м. против консенсуса +0,7%).
 
Банк ЗЕНИТ: Монитор корпоративных событий: "Газпром нефть", "АЛРОСА"
Вчера Газпром нефть опубликовала финансовые результаты за 1К16, которые мы оцениваем как нейтральные. Крупнейшая российская алмазодобывающая компания, АЛРОСА, опубликовала финансовые результаты за 1К16, которые мы оцениваем как сильные.
 
Газпромбанк: Ожидаемый выкуп еврооблигаций НЛМК - умеренно позитивное событие для облигаций компании
Ввиду премии к рыночной цене облигаций мы расцениваем ожидаемый выкуп еврооблигаций 2018 и 2019 гг. как умеренно позитивное событие.
 
21.03.2016
БК РЕГИОН: Газпром нефть - новое предложение в нефтяном секторе
"Газпром нефть" планирует размещение двух новых выпусков рублевых облигаций серий БО-07 и БО-02 объемом 15 млрд рублей и 10 млрд рублей соответственно.
 
ИК ВЕЛЕС Капитал: ЦБ поддержал рубль, развеяв надежды на снижение ставки
Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 11% годовых, при этом никакого смягчения риторики, которого так ждали участники рынка, не произошло, а новый пресс-релиз, на наш взгляд, получился не менее "жестким", чем в конце января.
 
03.03.2016
Райффайзенбанк: Банк России отмечает переход к профициту рублевой ликвидности
По мере перехода к профициту рублевой ликвидности ЦБ будет предпринимать активные меры по ее абсорбированию, что будет приводить к минимизации негативного спреда между рыночными короткими ставками МБК и ключевой ставкой ЦБ (11%).
 
Банк ЗЕНИТ: Финансовые результаты "Газпром нефти" за 2015 год нейтральны для рейтингов компании
Газпром нефть опубликовала финансовые результаты за 2015 год, которые мы оцениваем как нейтральные.
 
Промсвязьбанк: Возможность роста российских еврооблигаций пока выглядит ограниченной
Некоторый негативный окрас торгам может придать продление США антироссийских санкций.
 
16.02.2016
S&P: Изменения режима налогообложения представляют собой более высокий риск для российских нефтяных компаний, чем низкие цены на нефть
Потенциальные изменения в режиме налогообложения представляют собой более высокий риск для российских нефтяных компаний, чем низкие цены на нефть.
 
03.02.2016
Газпромбанк: Cделки по приватизации российских нефтяных госкомпаний будут нецелесообразны в 2016 году
Вчера глава Росимущества Ольга Дергунова сообщила, по данным Интерфакса, что сейчас идет обсуждение расширения списка приватизации крупных предприятий в 2016 г. Глава Росимущества также сообщила, что ведомство предложило увеличить минимальный уровень дивидендных выплат госкомпаний в 2016 г.
 
24.11.2015
Банк ЗЕНИТ: Учитывая пересмотр программы buy-back, не исключено снижение рейтингов "Уралкалия" от S&P на одну ступень
Учитывая пересмотр программы buy-back в сторону увеличения, мы не исключаем снижения рейтингов Уралкалия от S&P на одну ступень.
 
Райффайзенбанк: Внешний долг ВЭБа может стать суверенным, что негативно для суверенной кривой РФ
Предложение новых суверенных бондов РФ окажет давление на всю кривую, и может стать еще одним катализатором для расширения кредитных спредов, которые сейчас находятся на минимумах с учетом котировок Brent.
 
Промсвязьбанк: Сегодня рубль продолжит демонстрировать повышенную волатильность
Инвесторы в отсутствии нового драйвера будут стремиться вернуть рубль к фундаментальным значениям. Исходя из текущих котировок нефти, справедливым выглядит уровень 66,5 руб. по отношению к доллару.
 
Газпромбанк: Новости о делистинге и новом выкупе акций можно обозначить как нейтрально негативные для "Уралкалия"
Делистинг был ожидаем, а новый выкуп не предполагает премии к рыночной цене и может оказать лишь временную поддержку котировкам Уралкалия.
 
23.11.2015
UFS Investment Company: Предлагаемая премия по выпуску облигаций "Газпром нефти" серии 04 выглядит интересно
Мы считаем, что более ликвидный выпуск Газпромнефть, 04 (дюрация – 2,2 г., YTР – 11,80%), предлагающий премию к суверенной кривой в 200 б.п., выглядит перепроданным.
 
17.08.2015
ФИНАМ: Еженедельный обзор: На рынке российского внешнего долга ожидается сохранение умеренно негативной динамики
Начало недели не обещает изменения конъюнктуры на рынке российского внешнего долга: нефть и рубль продолжают ослабевать.
 
14.08.2015
Райффайзенбанк: Рост дефицита консолидированного бюджета наполняет банковский сектор рублевой ликвидностью
Согласно последним данным, дефицит консолидированного бюджета в июне вырос на 85 млрд руб. и по итогам первого полугодия 2015 г. (более свежие данные отсутствуют) составил 882,84 млрд руб.
 
UFS Investment Company: На локальном долговом рынке сегодня ожидается сохранение бокового движения
Торги на локальном долговом рынке вчера проходили вяло и без ярко выраженной динамики. Доходности госбумаг на среднем участке находятся в диапазоне 11,0- 11,05%.
 
Газпромбанк: Отчетность "Газпром нефти" за 2К15 по МСФО в целом нейтральна с точки зрения кредитного профиля
Газпром нефть опубликовала результаты за 2К15 по МСФО, показавшие позитивную динамику продаж и EBITDA по сравнению с предыдущим кварталом за счет роста добычи и цен на нефть и стабильную долговую нагрузку.
 
Промсвязьбанк: Сегодня не исключено, что российские евробонды будут консолидироваться после снижения накануне
Сегодня с утра цены на нефть находятся в близи отметки 49,2 долл. за барр. марки Brent, что не создает повода для оптимизма в российских евробондах, которые вероятно будут консолидироваться после снижения накануне.
 
21.05.2015
Банк ЗЕНИТ: Еврооблигации "Совкомфлота" еще могут представлять интерес
Хотя бумага уже не представляет такого сильного интереса как несколько месяцев назад, когда премия к бумагам РЖД доходила до 450 бп, она по-прежнему предлагает лучшую доходность среди заемщиков со 100% госучастием.
 
20.05.2015
Газпромбанк: Профиль ликвидности "Газпром нефти" остается сильным
Показатель "Чистый долг/EBITDA" "Газпром нефти" остался у уровня 1,5х, покрытие процентных выплат – 8,4х. Объем краткосрочного долга достиг 20% совокупного долга (119 млрд руб.).
 
03.03.2015
Райффайзенбанк: VimpelCom сделал владельцам еврооблигаций предложение, от которого трудно отказаться
В результате тендера может быть выкуплено до 31% от находящихся в обращении бумаг.
 
Банк ЗЕНИТ: Несмотря на существенное увеличение долговой нагрузки в 2014 году риски рефинансирования долга "Аэрофлота" умеренные
Учитывая сильные позиции компании на рынке авиаперевозок и контроль со стороны государства, мы оцениваем риски рефинансирования долга Аэрофлота как умеренные, несмотря на существенное увеличение долговой нагрузки в прошлом году.
 
Промсвязьбанк: Предложение VimpelCom о выкупе евробондов с премией к рынку 2,3-3,6 фигуры в цене выглядит интересно
В то же время, учитывая заявленную приоритетность по выкупу серди выпусков, есть вероятность, что до длинных бумаг предложение не дойдет, данный факт может найти отражение в цене бумаг в обращении.
 
Газпромбанк: Сокращение предложения в бумагах VimpelCom - возможная поддержка спроса на качественные "альтернативы"
На настоящий момент мы видим несколько выпусков с близкой дюрацией, которые, на наш взгляд, могут стать "альтернативой" выбывающему из портфелей VIP18. В частности, нам нравится выпуск SIBUR18. Мы также обращаем внимание на короткие выпуски ТНК – TMENRU17 (yield to ask 7,92%) и TMENRU18 (8,73%).
 
27.02.2015
ФИНАМ: Не исключен отток средств из еврооблигаций шести российских компаний после исключения Barclays их из индекса Global Aggregate
Вчера стало известно, что вслед за исключением российских гособлигаций, номинированных в долларах США и евро, из состава индексов инвестиционного уровня Global Aggregate Indices, Barclays Capital принял аналогичное решение в отношении 36 выпусков еврооблигаций шести российских компаний - Gaz Capital SA, ОАО "Новолипецкий металлургический комбинат", Novatek Finance Ltd, РЖД, "Газпром нефти" и ОАО "Уралкалий".

 
30.12.2014
ИК ВЕЛЕС Капитал: В начале 2015 года вероятен рост интереса инвесторов к долговому рынку РФ
Резкий рост ставок в конце года сделал долговой рынок привлекательным для инвестирования, причем как спекулятивного до нормализации ставок, так и долгосрочного.
 
22.12.2014
Газпромбанк: ЦБ РФ пытается вернуть ставки денежного рынка в пределы процентного диапазона (16-18%)
Меры регулятора, направленные на увеличение ликвидности в системе, на наш взгляд, потенциально негативны для рубля, который в течение последних дней укреплялся на фоне дефицита рублевых средств.
 
17.12.2014
Промсвязьбанк: Рубль сегодня продолжит демонстрировать волатильность
Сегодня, на наш взгляд, волатильность сохранится, при этом мы не исключаем, что регулятор может пойти на более решительные действия для стабилизации ситуации.
 
13.11.2014
Банк ЗЕНИТ: РУСАЛ в ближайшее время, вероятно, сфокусируется на сокращении CAPEX, чтобы увеличить свободный денежный поток
Компания также может продать ряд непрофильных активов (российские активы по выпуску фольги, нигерийский алюминиевый завод и казахская угольная компания), кроме того РУСАЛ может рассчитывать на 700 млн. долл. промежуточных дивидендов от Норникеля.
 
Райффайзенбанк: Ускорение падения импорта несильно помогает рублю
Темпы падения импорта в ноябре-декабре 2014 г. могут несколько ускориться, но при достаточно слабых показателях экспорта мы не прогнозируем сильного улучшения профицита текущего счета. В результате, на наш взгляд, эта часть платежного баланса не должна создавать существенного позитивного влияния на рубль до конца года.
 
Промсвязьбанк: Слабая отчетность VimpelCom по МСФО за 9 месяцев окажет давление на еврооблигации компании
Публикация слабой отчетности, похоже, окажет давление на евробонды VimpelCom, в первую очередь на длинные выпуски. Некоторый негатив может добавить заявление менеджмента холдинга, что переговоры об объединении бизнеса в Италии с Hutchison, которое могло бы улучшить ситуацию с крупным долгом Wind, уже не ведутся.
 
Газпромбанк: Сильная ликвидная позиция "Газпром нефти" сохраняется
По итогам 3К14 компания сохраняет комфортный уровень долговой нагрузки и существенный запас накопленной ликвидности для покрытия ближайших крупных выплат (промежуточные дивиденды, рефинансирование долга).
 
30.10.2014
Fitch: Падение рубля сглаживает слабые цены на нефть для российских добывающих компаний
Fitch Ratings отмечает, что снижение курса рубля и прогрессивное налогообложение должно сгладить влияние более слабых цен на нефть на прибыльность российских нефтяных компаний.
 
08.10.2014
Газпромбанк: Привлечение кредитов от Сбербанка и РСХБ не скажется серьезно на кредитных метриках "Газпром нефти"
Как мы понимаем, привлечение кредитов не связано с немедленной необходимостью в средствах и организуется "про запас" – по нашим оценкам, компания уже покрыла основные потребности в ликвидности на этот год.
 
30.09.2014
Газпромбанк: Увеличение инвестпрограммы "Газпром нефти" нейтрально для кредитного профиля компании
Основное изменение объема инвестпрограммы связано с увеличением эффективной доли владения в СеверЭнергии, а также ростом инвестиций в добычу нефти на традиционных и новых активах компании и месторождениях сербской NIS.
 
17.09.2014
UFS Investment Company: Сохранение рейтингов со стороны S&P позитивно для облигаций российских энергокомпаний
S&P, несмотря на последние санкции, введенные 12 сентября 2014 года в отношении России Евросоюзом и США, оставило пока рейтинги "Транснефти", "Роснефти", "Газпрома", НОВАТЭКа, ЛУКОЙЛа и "Газпром нефти" без изменений.
 
16.09.2014
Альфа-Банк: Санкции США вряд ли окажут какое-либо существенное влияние на добычу нефти в РФ сейчас или в краткосрочной перспективе
В целом, мы не ожидаем, что эти санкции окажут какое-либо существенное влияние на добычу нефти в России сейчас или в краткосрочной перспективе; однако, на наш взгляд, наиболее чувствительной к санкциям компанией является Роснефть.
 
15.09.2014
Fitch: Новые санкции в отношении России скажутся на разработке месторождений нефти, но не на ликвидности
Благодаря сильной ликвидности рейтингуемых агентством нефтегазовых компаний санкции не окажут влияния на их кредитоспособность в ближайшее время.
 
13.08.2014
Банк ЗЕНИТ: Финансовый отчет за 1П14 является умеренно-позитивным для рейтингов "Газпром нефти"
Ранее мы предполагали, что в этом году не исключены позитивные рейтинговые действия со стороны S&P, которое могло бы «подтянуть» свой рейтинг до уровня других агентств. Однако эскалация кризиса на Украине перечеркнул эти перспективы.
 
Промсвязьбанк: Газпром нефть удержит комфортные долговые метрики в среднесрочной перспективе
Хороший рост основных показателей может оказать поддержку еврооблигациям Газпром нефти, доходность которых в ходе последней волны усиления негатива существенно возросла, превысив доходности всех других бумаг сектора с сопоставимой дюрацией.
 
Райффайзенбанк: Цены на продукты питания в России ставят на контроль
Пока речь идет только о мониторинге цен, хотя это можно рассматривать как сигнал к тому, что в случае существенного роста цен могут последовать меры сдерживания или замораживания цен (пока нет ясности, каков будет механизм исполнения и сроки в этом случае).
 
UFS Investment Company: Опубликованная отчетность "Газпром нефти" будет нейтрально воспринята рынком
В части показателей, характеризующих кредитный профиль "Газпром нефти", отчетность умеренно- позитивная, как в сравнении с показателями прошлого года, так и в поквартальной динамике.
 
14.07.2014
Газпромбанк: Обмен "старых" выпусков ОФЗ может создать давление на дальний и среднесрочный отрезок кривой
Минфин в этом году может начать обмен старых амортизационных бумаг 46-й серии, в том числе принадлежащих ЦБ (в портфеле ЦБ – 216 млрд руб. на 31/12/13), на новые выпуски.
 
19.05.2014
Райффайзенбанк: Газпром нефть сокращает риски, связанные с возможными санкциями против РФ
Газпром нефть нарастила общий долг на 23% до 386,7 млрд руб., а денежные средства на балансе достигли 200 млрд руб. (покрывают 60% плана по капитальным вложениям на 2014 г.).
 
Банк ЗЕНИТ: Выпуски облигаций Россельхозбанка 08 и 09, Юникредит Банка БО-21 смотрятся интересно
Заявленному диапазону доходности РСХБ 08 и 09 соответствует спрэд к ОФЗ на уровне 210 бп, предлагая премию порядка 20-30 бп. к текущим выпускам. А маркетируемый ориентир доходности Юникредит Банк, БО-21 трансформируется в спред к кривой ОФЗ на уровне 190-210 бп.
 
Промсвязьбанк: Новое первичное предложение ЮниКредит Банка выглядит интересно уже по нижней границе
Ставка купона по займу маркетируется в диапазоне 9,80% - 10,00% годовых (YTP 10,04% - 10,25% годовых.), оферта через 1 год. Объявленный прайсинг содержит премию к кривой ОФЗ 224-245 б.п. и премию 95 – 115 б.п. к собственной кривой доходности.
 
Газпромбанк: Газпром нефть опубликовала отчетность по МСФО за 1К14. Нейтрально
Сильный ликвидный профиль, умеренная долговая нагрузка и отсутствие ожиданий по первичному предложению в ближайшей перспективе могут оказать поддержку евробондам компании SIBNEF 23 и SIBNEF 22.
 
UFS Investment Company: Подписание долгосрочного газового контракта между РФ и КНР может оказать существенную поддержку всем российским активам
Инвесторы ожидают визита Президента России Владимира Путина в Китай, где планируется подписание ряда важных контактов.
 
02.04.2014
Промсвязьбанк: Облигации Газпрома вряд ли будут проявлять сильную реакцию на заявления о новых ценах для Украины до появления финального решения
Скорее, бумаги Газпрома могут оказаться под давлением новых санкций в адрес России и возможных действий со стороны рейтинговых агентств.
 
Газпромбанк: Отсутствие высокого спроса на ликвидность будет оказывать понижающее влияние на ставки денежного рынка
Можно констатировать, что спрос на ликвидность в начале апреля и дальше продолжит убывать по нескольким причинам.
 
04.03.2014
Газпромбанк: Участники денежного рынка воспринимают повышение ставок ЦБ РФ как временную меру
В связи со вчерашним обвалом рубля вмененные ставки NDF/CCS скорректировались вверх в среднем на 110 б.п. При этом кривая приобрела ярко выраженный инверсный вид на участке до 3-х лет, что может свидетельствовать о том, что участники рынка воспринимают повышение ставок ЦБ как временную меру и видят сохранение текущей ситуации только в краткосрочном или среднесрочном периоде.
 
03.03.2014
Райффайзенбанк: Решение ЦБ РФ чревато серьезными осложнениями для денежного рынка и будет иметь негативный эффект для банковской системы
Мы ожидаем, что для банков может произойти заметное удорожание фондирования, но, сейчас оно не выглядит критичным.
 
Банк ЗЕНИТ: Вероятность того, что в течение 2014 года S&P "подтянет" свой рейтинг "Газпром нефти" до уровня других агентств достаточно велика
Опубликованный финансовый отчет, в целом, является нейтральным для кредитных рейтингов Газпром Нефти. В этом контексте, позитива стоит ожидать только со стороны S&P, которое в начале этого года подтвердило рейтинг Газпром Нефти на уровне BBB-, улучшив прогноз по рейтингу до Positive.
 
Промсвязьбанк: Нейтральная отчетность "Газпром нефти" по МСФО за 2013 год не вызовет сильной реакции в долговых бумагах компании
Мы не ожидаем, что опубликованная нейтральная отчетность вызовет сильную реакцию долговых бумаг компании, которые уже фактически лежат на кривой Газпрома, с учетом того, что сейчас все внимание инвесторов обращено к геополитическим рискам и эскалации конфликта в Украине.
 
Газпромбанк: Решение ЦБ РФ повысить ключевую ставку до 7,0% годовых является позитивным для курса рубля
Данное решение является позитивным для курса рубля, однако по опыту других развивающихся стран, повышавших ставки ДКП в последнее время (Турция, ЮАР), не всегда ведет к моментальному укреплению национальной валюты.
 
28.01.2014
Газпромбанк: Новость о раскрытии параметров долгового портфеля "Газпром нефти" нейтральна для еврооблигаций компании
Спреды SIBNEF 22 (YTM 5,49%, Z-спред 290 б.п.) и SIBNEF 23 (YTM 5,78%, Z-спред 305 б.п.) к GAZPRU 4.95 22 (YTM 5,39%, Z-спред 284) сейчас находятся на уровне 10 б.п. (среднее 12 б.п.) и 39 б.п. (среднее 40 б.п.) соответственно.
 
20.01.2014
UFS Investment Company: Не исключено, что S&P повысит рейтинг "Газпром нефти" уже во 2-м квартале текущего года
Мы рассматриваем новость о повышении прогноза по кредитному рейтингу как позитивную с точки зрения влияния на котировки обращающихся еврооблигаций «Газпром нефти».
 
17.01.2014
Промсвязьбанк: Нельзя исключать реакции рейтинговых агентств на возможный рост долга "ФосАгро"
Вместе с тем, учитывая долгосрочный характер кредита и низкий уровень процентной ставки по нему, реакция может и не последовать, либо ограничится прогнозом по рейтингу.
 
Газпромбанк: Дополнительная информация о сроках выхода Euroclear на рынки корпоративного и муниципального долга может добавить оптимизма рынкам
Euroclear может выйти на рынки корпоративного и муниципального долга до конца февраля – цитирует Bloomberg Стефана Пуйа, директора отдела Euroclear по работе с глобальными продуктами.
 
10.01.2014
UFS Investment Company: Запуск месторождения Бадра в Ираке - позитивное событие для операционных и финансовых показателей "Газпром нефти"
Оцениваем запуск месторождения как позитивное событие для операционных и финансовых показателей компании и ожидаем положительной реакции в котировках евробондов эмитента. Более привлекательным выглядит выпущенный в 2013 году евробонд SIBNEF-23.
 
24.12.2013
Банк ЗЕНИТ: Стратегия 2014: Прогнозы в отношении российской экономики остаются удручающими
Надежных факторов для оживления темпов роста ВВП в 2014 г. не прослеживается, а временные точки опоры выглядят хрупкими. Мы ожидаем, что основой роста останутся потребительские расходы и предупреждаем, что этот путь к достижению даже скромных темпов роста ВВП выглядит опасным в долгосрочной перспективе из-за снижения и без того низкой конкурентоспособности российской экономики.
 
20.12.2013
Промсвязьбанк: Долг "Уралкалия" за 3 квартал ощутимо вырос
По нашим оценкам, по сравнению с 1 пол. 2013 г., когда соотношение Чистый долг/EBITDA составляло 1,5х, метрика могла возрасти до верхней границы в 2х (или чуть выше).
 
UFS Investment Company: Сегодня ожидается сохранение небольшого давления на российские еврооблигации
Спред RUSSIA-30-UST-10 сократился по итогам дня на 3 б. п. до 119 б. п., что является минимальным значением при закрытии торгов за последний месяц с 20 ноября.
 
Газпромбанк: Увеличение капитальных расходов "Газпром нефти" уже учтено рейтинговыми агентствами
По прогнозам "Газпром нефти", именно на 2014 год придется пик инвестиционной программы, что может вывести свободный денежный поток в область отрицательных значений и привести к увеличению долговой нагрузки.
 
03.12.2013
UFS Investment Company: Привлечение "Газпром нефтью" кредита на $2,15 млрд нейтрально с точки зрения кредитного профиля компании
Вышедшую новость о привлечении компанией столь крупного займа мы склонны расценивать как нейтральную с точки зрения кредитного профиля "Газпром нефти", поскольку кредитное качество компании останется на высоком уровне.
 
22.11.2013
Райффайзенбанк: Инвесторы не ожидают снижения доходностей на рынке евробондов
Появление премий на первичке отражает ожидания участников рынка в отношении дальнейшего роста процентных ставок и в сегменте GEM в условиях повышения доходностей базовых активов.
 
Промсвязьбанк: Результаты за 9 месяцев окажут давление на доходности еврооблигаций ФосАгро
Результаты за 9 месяцев, по нашему мнению, негативно отразятся на доходности бумаг единственного выпуска еврооблигаций ФосАгро. Впрочем, они были предсказуемы, что сдержит волатильность котировок.
 
UFS Investment Company: Денежный рынок продолжил испытывать умеренный стресс под влиянием налогового периода
Перед выходными ждать улучшения ситуации не приходится – предстоящий отток в рамках нового раунда налоговых платежей может быть компенсирован расширением лимитов ЦБ, однако это лишь ограничит дальнейший рост ставок.
 
Газпромбанк: На денежном рынке оживился спрос на ликвидность
В четверг наблюдался небольшой скачок спроса на краткосрочное фондирование со стороны банков, при этом ставки денежного рынка, по большому счету, остались на прежних уровнях.
 
21.11.2013
UFS Investment Company: После стабилизации ситуации на долговом рынке новые еврооблигации "Газпром нефти" могут показать опережающую динамику
Мы считаем, что после стабилизации ситуации на долговом рынке новый выпуск может показать опережающую динамику, учитывая значительную премию как к старому выпуску SIBNEF-22, так и относительно LUKOIL-23. Кроме того, старый выпуск SIBNEF-22, по нашему мнению, также может вернуться на прежние уровни, а его доходность снизиться на 10-15 б. п.
 
13.11.2013
Райффайзенбанк: При текущей интенсивности ослабления рубля следующий сдвиг бивалютной корзины может произойти в ближайшее время
Рубль продолжает падение ускоряющимися темами. Так, вчера стоимость бивалютной корзины подскочила до 2-мес. максимума в 37,97 руб.
 
Банк ЗЕНИТ: Новый выпуск облигаций ЛК Уралсиб интересен с доходностью от середины маркетируемого диапазона
Маркетируемый ориентир доходности размещаемого выпуска предполагает спред к кривой ОФЗ на уровне 550-605 бп., предоставляя минимальную премию 10 бп. по нижней границе к выпуску серии БО- 08 и порядка 65 бп. – по верхней.
 
Промсвязьбанк: Евробонды Сбербанка не отреагировали вчера на новость о представленной стратегии развития
Сбербанк представил амбициозные планы по развитию бизнеса на следующие 5 лет. Развиваться в неблагоприятной конъюнктуре банк планирует за счет повышения операционной эффективности (в планах снижение штата с 250 тыс до 200-220 тыс человек к 2019 году), а также вывода отношений с клиентами на новый уровень.
 
UFS Investment Company: Планы "Сбербанка" на ближайшую пятилетку выглядят, по меньшей мере, амбициозными
Мы оцениваем озвученные «Сбербанком» планы на ближайшую пятилетку как позитивные с точки зрения перспектив кредитных метрик эмитента в связи с ростом прибыли на фоне сохранения рентабельности вместе с увеличением достаточности капитала.
 
Газпромбанк: Запланированные займы в 4К13 не должны оказать существенного давления на кредитный профиль и текущие рейтинги "Газпром нефти"
Даже с учетом новых анонсируемых заимствований компания по-прежнему сохраняет существенный запас по увеличению долга как до внутренних границ (1,5х чистый долг/EBITDA), так и до критических уровней по финансовым коэффициентам в рамках текущих рейтинговых категорий (ВВВ-/Ваа3/ВВВ).
 
30.10.2013
Газпромбанк: Увеличение инвестпрограммы Газпрома не ведет к рискам дополнительного предложения долга
В целом увеличение программы не должно стать большим негативным сюрпризом для рынка, так как в большей части инкорпорирует уже известные корпоративные действия и не ведет к рискам дополнительного предложения долга.
 
07.08.2013
Росбанк: В ближайшие пару дней можем увидеть очередной сдвиг бивалютной корзины до 31.90-38.90
Для рыночных настроений, на наш взгляд, это не повод для пессимистичного отношения к рублю, национальная валюта по-прежнему недооценена к развивающимся конкурентам и нефтяным котировкам, кроме того сезонный «дивидендный» фактор иссякнет примерно к концу августа, что вернет значимость внутренних факторов.
 
Банк ЗЕНИТ: Газпром нефть опубликовала нейтральный финансовый отчет за 1П13
По итогам 1П13 Газпром нефть показала минимальный рост выручки, увеличив показатель на 1.8% г/г (до 590.7 млрд. руб.), при этом EBITDA мало изменилась по сравнению с прошлым годом и составила 150.6 млрд. руб. (+0.9% г/г), а рентабельность по EBITDA также сохранилась на уровне 25.5% (-0.2 пп г/г).
 
Райффайзенбанк: Снижения ключевых ставок ЦБ 9 августа не ожидается
Более реалистичным в ближайший месяц нам видится проведение ЦБ еще одного аукциона по кредитам под нерыночные активы на 1 год, т.к. он направлен на сокращение рисков (замещение залога РЕПО, а не снижение ставок).
 
Промсвязьбанк: Облигации РусАла остаются в сегменте высокого риска
Долговая нагрузка Компании сейчас угрожающе велика: показатель Net Debt / EBITDA ltm по итогам 1 квартала 2013 года достиг 11,9х. При этом EBITDA с минимальным коэффициентом хватает на обслуживание процентов: 1,2х.
 
Газпромбанк: Покупка Еврохимом газового актива носит умеренно негативный эффект на кредитные метрики
В среднесрочной перспективе, по нашей оценке, покупка может привести к росту долговой нагрузки до 2,0-2,1х в терминах «Чистый долг/EBITDA» по сравнению с 1,75х на 31/03/2013.
 
UFS Investment Company: Сегодня ожидается небольшое укрепление российских еврооблигаций в первой половине торгов
В среду утром доходность US Treasuries все же вернулась к отметкам около 2,62% с уровней выше 2,66%, где она находилась в середине торгов вторника.
 
28.05.2013
Газпромбанк: Принятие "Газпром нефтью" стратегии развития до 2025 года нейтрально для облигаций компании
На данном этапе мы оцениваем влияние новости на котировки рублевых облигаций (спреды 170-210 б.п. к ОФЗ) и еврооблигаций компании как нейтральное.
 
20.05.2013
Райффайзенбанк: Экономика РФ пошла на анти-рекорд?
То, что экономика растет уже вдвое медленнее, чем в 2012 г. (3,4%) не может не настораживать. По нашим оценкам, наибольший вклад в сокращение ее темпов внесло ослабление потребления населения, а также падение инвестиций (на 0,1%, впервые с начала 2010 г.), что в сумме могло "отобрать" у ВВП около 1 п.п.
 
17.05.2013
Росбанк: В преддверии крупных налоговых выплат денежный рынок умеренно стабилен
Сегодняшний день способен сохранить умеренно-спокойную ситуацию на рынке ликвидности, однако, начиная со следующего понедельника начинается активная фаза налогового периода, в результате которой нехватка рыночного залогового обеспечения может вновь повысить объемы валютных свопов или вернуть интерес к инструментам под залог нерыночных активов.
 
Банк ЗЕНИТ: На внешнем рынке долга наметилась небольшая коррекция, но общий тренд остается прежним
Рост котировок рискованных активов вчера взял передышку, инвесторы принялись за небольшую понижательную коррекцию на фоне достижения фондовыми индексами локальных или исторических максимумов.
 
Газпромбанк: Долговая нагрузка "Газпром нефти" сохраняется низкой
В целом мы оцениваем влияние результатов на котировки рублевых бумаг (спред к ОФЗ 150-175 б.п.) и еврооблигаций компании как нейтральное.
 
19.04.2013
УРАЛСИБ Кэпитал: В 2013 году возможны новые размещения Газпром нефти, в том числе и на локальном рынке
Напомним, недавно Газпром нефть объявила об увеличении инвестиционной программы на период 2013–2015 гг. По предварительным данным, капзатраты в 2013–2014 гг. составят 6–7 млрд долл. (около 70% от EBITDA), и в результате свободный денежный поток окажется под давлением, а долговая нагрузка возрастет – целевое значение коэффициента Чистый долг/EBITDA составляет до 1,5 (0,5 на конец 2012 г.). Впрочем, на наш взгляд, это не приведет к ухудшению кредитных метрик эмитента.
 
15.04.2013
UFS Investment Company: Инвесторы продолжат отыгрывать негативные данные из Китая вкупе со слабой пятничной статистикой о розничных продажах в США
Кроме того, на негативной стороне продолжит играть новость о росте стоимости спасения Кипра до 23 млрд евро с анонсированных ранее 15,8–17 млрд евро.
 
Промсвязьбанк: Падение цен на нефть может сильно ослабить аппетит к риску покупателей на рынке ОФЗ
В начале прошлой недели покупки ОФЗ со стороны нерезидентов остались на высоком уровне, однако затем спрос постепенно снизился, в результате чего рынок перешел к консолидации. В целом, позиции продавцов и покупателей пока остаются примерно равными, однако снижение цен на нефть может ослабить силы последних.
 
05.04.2013
UFS Investment Company: "Газпром нефть" может разместить еврооблигации объемом до $1 млрд сроком на 7-10 лет
Мы ожидаем, что компания выйдет на рынок с займом в 7-10 лет под ставку и 3,9-4,3% годовых. Евробонды компании, на наш взгляд, вновь привлекут значительный интерес.
 
27.02.2013
УРАЛСИБ Кэпитал: Российское правительство едва ли согласится на условие Катарского фонда по входу в капитал ВТБ
Даже со спекулятивной точки зрения 25%-й дисконт изменит в худшую сторону изначально позитивное отношение рынка к сделке, которое было связано с возможностью частного, а не публичного размещения, что устранило бы или снизило риск переизбытка акций на рынке.
 
Газпромбанк: Реакция рынка Treasuries на выступление Бернанке была ожидаемой
Определяющими факторами для доходности UST10 на текущей неделе станут ситуация в Италии и статданные по США (заказы на товары длительного пользования и вторая оценка ВВП за 4К12).
 
11.02.2013
Райффайзенбанк: Планы Газпрома под давлением рыночных рисков
В целом стратегия Газпрома остается прежней, предполагая существенный рост потребления газа в Европе за счет снижения собственной добычи в регионе. Однако наши ожидания по росту продаж газа компании (как на зарубежных, так и на российском рынках) более консервативны.
 
Банк ЗЕНИТ: Облигации РУСАЛа предлагают одну из самых высоких доходностей в секторе
Среди эмитентов металлургического сектора выпуски РУСАЛа являются одними из самых торгуемых бумаг, а также находятся в числе наиболее доходных бумаг сектора (спрэд к ОФЗ 660-680 бп), что, на наш взгляд, делает их привлекательными для спекулятивно настроенных инвесторов с высокой толерантностью к риску.
 
Росбанк: На текущей неделе комфортная ситуация с ликвидностью обещает сохраниться
Онако пополнение остатков на корсчетах с наступлением нового периода усреднения должно абсорбировать избыточные резервы и вернуть ставки денежного рынка к якорному ориентиру ЦБР.
 
НОМОС-БАНК: ММК озвучил консервативную стратегию до 2022 года
Озвученные постулаты стратегии ММК подтверждают, что после реализации в 2007-2012 гг. масштабной инвестиционной программы, компания стала заметно более консервативной.
 
UFS Investment Company: Умеренный рост на рынках сегодня будет преобладающей тенденцией
С утра на рынках сохраняется умеренно позитивный внешний фон. В "плюсе" торгуются фьючерсы на американские и европейские индексы. Сегодня не ожидается публикации важной статистики, за исключением данных по промышленному производству во Франции.
 
Газпромбанк: С кредитной точки зрения, представленные Газпромом на "Дне инвестора", финансовые результаты выглядят нейтрально
Раскрытые цифры в основном совпадают с ранее озвученными менеджментом оценками при презентации результатов за 9М12. В рамках долгосрочных прогнозов Газпром сохраняет позитивные ожидания по росту спроса на газ, наибольшим потенциалом обладают азиатские рынки.
 
20.12.2012
UFS Investment Company: Судя по всему, ситуация с "бюджетным обрывом" будет решена в последний момент
Судя по всему, ситуация с "бюджетным обрывом" будет решена в последний момент, точно также как и в 2011 году принималось решение относительно повышение "потолка" госдолга. Поэтому кратковременное ралли, которое ожидалось перед каталитическим Рождеством ждать вряд ли стоит.
 
18.12.2012
Газпромбанк: День инвестора "Газпром нефти": серьезное увеличение инвестпрограммы, новые заимствования в 2013 году
Встреча с менеджментом внесла больше ясности в масштабы программы, а также рассматриваемые источники ее финансирования.
 
14.12.2012
Газпромбанк: Увеличение инвестпрограммы Газпром нефти в 2013-2014 гг нейтрально для облигаций компании
Как заявил глава ООО «Газпром нефть Развитие» Денис Сугаипов, Газпром нефть планирует значительно увеличить инвестиции в новые стратегические проекты с 36 млрд руб. в 2012 до 81 млрд руб. в 2013 и до более чем 100 млрд руб. – в 2014. Добыча на новых проектах составит около 5 млн тонн в 2013 и 10 млн тонн в 2014 г.
 
13.12.2012
УРАЛСИБ Кэпитал: Профицит бюджета в 2013 году может составить 1% ВВП
Мы ожидаем, что бюджет 2013 г. будет исполнен с профицитом в 1% ВВП, а Минфин прогнозирует дефицит в 0,8% ВВП.
 
29.11.2012
АК БАРС Финанс: Бежевая книга подтверждает сохранение умеренных темпов роста ВВП, слабость в промышленности и замедление активности на рынке труда в США
В целом Бежевая книга подтверждает сохранение умеренных темпов роста ВВП, слабость в промышленности и замедление активности на рынке труда в ожидании "бюджетного обрыва". Следующее заседание Федрезерва пройдет 11–12 декабря.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Новый выпуск облигаций ЛенСпецСМУ интересен инвесторам, которых устраивает амортизационная структура займа
В целом кредитоспособность ЛенСпецСМУ, принимая во внимание балансовые показатели материнской Группы Эталон, в обозримой перспективе не вызывает опасений.
 
Промсвязьбанк: Рынок продолжит консолидацию на достигнутых уровнях после сильного роста на прошлой неделе
При этом анализ по ключевым спрэдам говорит о достаточно комфортном уровне текущего положения кривой ОФЗ, в результате чего при улучшении внешней конъюнктуры покупки ОФЗ со стороны нерезидентов могут продолжиться.
 
28.11.2012
НОМОС-БАНК: Новый выпуск облигаций Газпром нефти на 10 млрд рублей смотрится интересным уже по нижней границе предложенного диапазона
Газпром нефть сегодня закроет книгу заявок по облигациям серии 12 объемом 10 млрд руб. Ориентир по ставке купона составляет 8,6-8,8% годовых, что соответствует YTP 8,78-8,99% к 5-летней оферте. Срок обращения бумаг 10 лет. На наш взгляд, выпуск смотрится интересным уже по нижней границе диапазона, учитывая даже небольшую премию за первичку.
 
Промсвязьбанк: Долговой рынок продолжит консолидацию на достигнутых уровнях после сильного роста прошлой недели
При этом пока мы не видим сигналов к развороту рынка и существенной коррекции – премия к рублевому суверенному евробонду остается интересной (77 б.п.), а процентные и валютные свопы продолжают находиться у своих минимумов.
 
27.11.2012
Промсвязьбанк: Панорама первичного рынка облигаций
Свердловская область, Вологодская область, "Газпром нефть", "Банк Глобэкс", "ММК" и Life Consumer Finance B.V. проводят первичные размещения облигаций, "Мосэнерго" и "Росгосстрах" - вторичные.
 
Райффайзенбанк: ЦБ хочет ограничить стерилизацию ликвидности бюджетом
По словам А. Улюкаева, ЦБ предлагает ограничить максимальный объем остатков Казначейства РФ на счетах в ЦБ. В случае превышения этой величины, эти средства должны быть размещены на депозитах в банках.
 
АК БАРС Финанс: Ежедневный обзор долгового рынка
Минфин сегодня объявит ориентир по доходности 5-летних ОФЗ.
 
09.11.2012
УРАЛСИБ Кэпитал: Новых существенных заимствований от Газпром нефти до конца года можно не ожидать
Мы полагаем, что на фоне положительных денежных потоков, даже с учетом роста инвестиционной активности в рамках принятой программы, долговая нагрузка компании в краткосрочной перспективе не превысит 1 (Долг/EBITDA).
 
Банк ЗЕНИТ: Новый налоговый период неизбежно вызовет очередной всплеск процентных ставок до локальных максимумов
На следующей неделе стартует налоговый период ноября, до четверга предстоит провести платежи по страховым взносам в фонды (около 230 млрд руб.). Стоит отметить, что рынок еще не в полной мере восстановился, о чем свидетельствуют относительно высокий уровень краткосрочных процентных ставок.
 
UFS Investment Company: Сегодня на рынках рисковых активов будет преобладать "боковик"
На утро пятницы на рынке складывается умеренно позитивный внешний фон. Одним из факторов для этого стала позитивная статистика по Китаю. На рынках рисковых активов будет преобладать «боковик», хотя мы и не исключаем технического «отскока» после двух дней снижения.
 
Райффайзенбанк: Бегство в качество усилилось, а греческий вопрос опять зашел в тупик
Переговоры Греции с кредиторами об очередных уступках (прежде всего, в отношении бюджетных ограничений и уровня долга к ВВП) пока не увенчались успехом. По-видимому, основная дилемма связана с выбором между дефолтом Греции и субсидированием страны на постоянной основе.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Состояние государственных финансов остается стабильным
Мы считаем, что наш прогноз дефицита бюджета может быть превышен. Минфин ожидает, что в ноябре федеральный бюджет будет исполнен с профицитом в 9,3 млрд руб. (2% ВВП), однако в декабре прогнозируется дефицит в размере 796 млрд руб. (13,4% ВВП).
 
Газпромбанк: Неопределенность с предоставлением Греции очередного транша будет сильным сдерживающим фактором для рисковых активов
Однако, учитывая предыдущий опыт взаимоотношений «тройки» с Афинами, мы не считаем вероятным сценарий дефолта Греции.
 
11.09.2012
Райффайзенбанк: Размещение еврооблигаций Газпром нефти свидетельствует о высоком аппетите инвесторов на бумаги эмитентов инвестиционной категории
Предложенный 10-летний бонд Газпром нефти (BBB-/Baa3/-) вчера вызвал значительный интерес со стороны инвесторов. В результате было размещено бумаг на 1,5 млрд долл. по ставке 4,375% годовых, что оказалось на 37,5 б.п. ниже первоначального ориентира.
 
НОМОС-БАНК: Локальному валютному рынку сегодня не следует опасаться сильных потрясений
На наш взгляд, сценарий торгов частично будет дублировать понедельник. При этом мы не исключаем увидеть скромное укрепление рубля.
 
10.09.2012
UFS Investment Company: Справедливая доходность новых евробондов "Газпром нефти" должна составлять порядка 4,55-4,60%
Сегодня одна из крупнейших нефтяных компаний России – ОАО «Газпром нефть» планирует разместить еврооблигации индикативным объемом.
 
30.08.2012
УРАЛСИБ Кэпитал: Газпром нефть - новый качественный эмитент евробондов
Исходя из котировок долларовых свопов на рассматриваемых сроках мы оцениваем минимальную справедливую доходность семилетнего выпуска на уровне 4,5%, тогда как десятилетний выпуск, по нашему мнению, должен торговаться с доходностью от 4,8%.
 
Промсвязьбанк: Активность на рынке евробондов остается слабой
Неопределенность относительно монетарной политики США сдерживает рынок от активного движения котировок. Впрочем, сегодня волатильность на рынке может быть спровоцирована большим объемом макроэкономической статистики.
 
14.08.2012
УРАЛСИБ Кэпитал: Масштабная инвестпрограмма "Газпром нефти" во 2 полугодии не приведет к существенному росту долговой нагрузки компании
По нашей оценке, масштабная инвестпрограмма во 2 п/г 2012 г. не приведет к существенному росту долговой нагрузки, учитывая стабильный положительный операционный денежный поток и запас ликвидных активов на балансе.
 
Райффайзенбанк: В августе ликвидность может сократиться еще не менее чем на 300 млрд рублей
В августе ликвидность может сократиться еще не менее чем на 300 млрд руб., что может привести к эквивалентному дополнительному спросу на госрефинансирование.
 
Банк ЗЕНИТ: Короткие выпуски облигаций "Газпром нефти" интересны в рамках стратегии buy&hold
На текущий момент, среди бумаг нефтегазового сектора достаточно привлекательно выглядят короткие выпуски компании: Газпром Нефть БО-05 (YTM 7.39/D 0.64) и БО-06 (YTM 7.50/D 0.64).
 
НОМОС-БАНК: Волатильность на глобальных площадках сохраняется высокой
Инвесторам не хватает новостей, которые поступают, для формирования преобладающего тренда, и они заняли "выжидательную" позицию накануне потока макроданных по Европе и по США, приходящегося на сегодня.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Заложенная в бюджет цена на нефть представляется слишком высокой
В ближайшем будущем мы прогнозируем сокращение аккумулированного профицита федерального бюджета, поскольку бюджетные расходы должны вырасти, тогда как увеличение доходов едва ли произойдет, учитывая ожидаемое снижение цен на нефть.
 
Газпромбанк: Вышедшая отчетность "Газпром нефти" не повлияет на котировки облигаций компании
Газпром нефть опубликовала сильные результаты за 2К12 по МСФО и провела телеконференцию.
 
25.06.2012
УРАЛСИБ Кэпитал: Минфин может предложить инвесторам пятилетние бумаги на аукционе
Принимая во внимание высокий спрос на состоявшемся неделю назад аукционе, мы не исключаем, что финансовое ведомство не станет менять свои планы и попробует доразместить низколиквидный выпуск.
 
23.05.2012
Райффайзенбанк: Выход Греции из зоны евро может открыть ящик Пандоры
Наибольший риск представляет собой отток депозитов из банковской системы других периферийных стран еврозоны, если выход Греции не будет выглядеть как исключительный случай и ее примеру последуют, в частности, Испания и Италия.
 
НОМОС-БАНК: Сегодня инвесторы предпочтут сократить имеющиеся риски в ожидании итогов встречи лидеров ЕС
Локальный валютный рынок при открытии торгов уже продемонстрировал довольно сильное ослабление позиций рубля, что было обусловлено усилением негативных настроений на внешних площадках.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Фискальная позиция России устойчива, поэтому ничего катастрофичного в отмене второго аукциона ОФЗ подряд пока нет
Так, бюджетный дефицит по итогам четырех месяцев составил всего 60 млрд руб., а по итогам года, согласно проекту бюджета, может увеличиться до 68 млрд руб., или 0,1% ВВП. При этом с начала года было размещено новых ОФЗ почти на 210 млрд руб. и еще 7 млрд долл. (210 млрд руб.) занято на внешних рынках. Учитывая, что Минфину в текущем году на погашение задолженности необходимо 400 млрд руб., средства для рефинансирования у него уже точно есть, даже немного больше.
 
Газпромбанк: Сегодня динамика российской валюты определяется статистикой по запасам нефти в США, а также новостями из Ирана и Брюсселя
Вчера бивалютная корзина не демонстрировала заметной динамики. К закрытию ее стоимость составила 35,0341 руб., т.е. осталась фактически на уровне понедельника.
 
29.02.2012
Райффайзенбанк: Дефицит бюджета в феврале 2012 года ожидаемо вырос, обеспечивая пополнение ликвидности
Вчера замглавы Минфина А. Нестеренко подтвердила факт исполнения федерального бюджета в январе 2012 г. с дефицитом в 18 млрд руб., озвучив предварительную оценку дефицита за февраль - 106,6 млрд руб.
 
НОМОС-БАНК: Спрос на ликвидность банковской системы растет, при этом остатки на корсчетах и депозитах в ЦБ увеличиваются
Общий спрос на рублевую ликвидность остается весьма высоким, о чем свидетельствуют итоги проведенных вчера аукционов прямого РЕПО. Помимо того, что ЦБ расширил лимит до 220 млрд руб., кредитные организации привлекли 69,18 млрд руб. - максимальное значение в феврале.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Отчетность Газпром нефти в очередной раз подтвердила высокое кредитное качество компании и отразила солидный рост операционных показателей
Даже временное снижение переработки в 4 кв. 2011 г. не оказало существенного влияния на долговую нагрузку и рентабельность компании.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Появившаяся возможность продать облигации Акрона по номиналу – хорошая новость для инвесторов
Учитывая, что реорганизация и сокращение уставного капитала были запланированными, мы полагаем, что эмитент без труда сможет рефинансировать публичные обязательства банковскими кредитами или же вновь выйдет на рынки капитала с новым предложением, что не приведет к ухудшению его кредитных метрик.
 
28.02.2012
Промсвязьбанк: На фоне сильного рубля ситуация на рублевом долговом рынке выглядит достаточно спокойно
В целом на фоне сильного рубля ситуация на рынке выглядит достаточно спокойно - российские инвесторы находятся в ожидании второй волны покупок нерезидентами рублевых активов после итогов выборов.
 
14.02.2012
НОМОС-БАНК: Федеральный бюджет: агрессивные расходы в преддверии выборов
Расходы бюджета в январе выросли на 63 % (!) год к году, при этом структура расходов говорит о выраженном социальном (предвыборном) характере январских трат.
 
13.02.2012
Промсвязьбанк: Панорама первичного рынка облигаций
Рублевые облигации в процессе размещения: НОТА-Банк, ММК, ГИДРОМАШСЕРВИС, Башнефть, Связь-Банк, Татфондбанк, Промсвязьбанк, АК Трансаэро.
 
10.02.2012
Промсвязьбанк: Панорама первичного рынка облигаций
Рублевые облигации в процессе размещения: Ипотечный агент АИЖК 2011-2, Мечел, НОТА-Банк, ММК, МСП Банк, ГИДРОМАШСЕРВИС, Башнефть, Связь-Банк, Татфондбанк, Промсвязьбанк, АК Трансаэро.
 
НОМОС-БАНК: Инвесторы с оптимизмом восприняли заявления министра финансов РФ о налогообложении выплат по еврооблигациям
Инвесторы с оптимизмом восприняли заявления министра финансов РФ А. Силуанова о готовности регулятора сделать максимально комфортным режим налогообложения выплат по еврооблигациям. Это стало поводом для восстановления котировок в бумагах, находившихся под давлением продаж в последние дни.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Спред ВЭБ-09 расширился до привлекательных уровней
В условиях низкой инфляции реальные ставки на локальном рынке вновь вернулись в положительную зону, а бонды ВЭБа, как банка развития, представляют, по нашему мнению, возможность получить дополнительную премию за квазисуверенный риск.
 
НБ Траст: Расширение списка залоговых активов для 7 стран еврозоны улучшит доступ банков к кредитам ЕЦБ
ЕЦБ сохранил ставку, вновь отметив относительную стабилизацию в экономике на низких уровнях; расширение списка залоговых активов для 7 стран еврозоны улучшит доступ банков к кредитам ЕЦБ, но может привести к региональной фрагментации монетарной политики; регулятор не исключил возможность косвенного участия в списании госдолга Греции.
 
Газпромбанк: Вышедшие результаты "Газпром нефти" по US GAAP заметно не повлияют на котировки ее долговых инструментов
В целом финансовые результаты Газпром нефти за 4К11 оказались незначительно лучше консенсус-прогноза. Выручка Газпром нефти превысила прогнозы на 1,1%.
 
09.02.2012
Промсвязьбанк: Панорама первичного рынка облигаций
Мечел, НОТА-Банк, МСП Банк, ГИДРОМАШСЕРВИС, Башнефть, Связь-Банк, Татфондбанк, ТРАНСАЭРО, Промсвязьбанк.
 
Промсвязьбанк: Панорама первичного рынка облигаций
Теле2-Санкт-Петербург, Кредит Европа Банк, Мечел, НОТА-Банк, МСП Банк, ГИДРОМАШСЕРВИС, Башнефть, Связь-Банк, Татфондбанк, ТРАНСАЭРО.
 
08.02.2012
ИГ "Норд-Капитал": В течение дня облигации российских эмитентов будут расти
В течение дня облигации российских эмитентов будут расти. При этом в силу возможной коррекции по рублю, которая может последовать в ближайшее время, долларовые евробонды российских эмитентов выглядят более привлекательными по сравнению с рублевыми выпусками.
 
07.02.2012
Промсвязьбанк: Панорама первичного рынка облигаций
Панорама первичного рынка облигаций: Банк Зенит, Санкт-Петербург Телеком, ЛК "УРАЛСИБ", КРЕДИТ ЕВРОПА БАНК, Мечел, НОТА-Банк, МСП Банк, ГИДРОМАШСЕРВИС, Связь-Банк, Татфондбанк.
 
UFS Investment Company: Ежедневный обзор долговых рынков
Мы полагаем, что на рынке еврооблигаций сохраняются основания для роста в среднесрочной перспективе.
 
06.02.2012
Промсвязьбанк: Панорама первичного рынка облигаций
Рублевые облигации в процессе размещения: Санкт-Петербург Телеком, ЛК "УРАЛСИБ", КРЕДИТ ЕВРОПА БАНК, Ипотечный агент АИЖК 2011-2, Мечел, ГИДРОМАШСЕРВИС, Связь-Банк, Татфондбанк.
 
03.02.2012
Промсвязьбанк: Панорама первичного рынка облигаций
Рублевые облигации в процессе размещения: Банк Зенит, Россельхозбанк, ВЭБ-лизинг, Санкт-Петербург Телеком, ЛК "УРАЛСИБ", КРЕДИТ ЕВРОПА БАНК, Ипотечный агент АИЖК 2011-2, ГИДРОМАШСЕРВИС.
 
Промсвязьбанк: Покупки ОФЗ нерезидентами продолжаются, что поддерживает рост рублевого долгового рынка
Снижение кривой ОФЗ продолжает поддерживать позитивные настроения инвесторов в корпоративном сегменте долгового рынка.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Возможный выкуп акции у миноритариев ВТБ не отразится на показателях банка
Владимир Путин ясно дал понять, что идея выкупа принадлежит ему и государство готово предоставить ВТБ все необходимые ресурсы, поэтому на показателях банка вероятная сделка не отразится.
 
НБ Траст: Намерения государства провести приватизацию Совкомфлота в 2012 – негативная новость для кредиторов компании
Рынок уже закладывает информацию о приватизации в стоимость бумаг: еврооблигации Совкомфлота сейчас торгуются на уровне кривой Вымпелкома.
 
02.02.2012
Промсвязьбанк: Панорама первичного рынка облигаций
Рекомендуем участвовать в доразмещении выпуска Росбанк, 3 от середины маркетируемого диапазона, что позволит получить премию к ОФЗ от 230-240 б.п.
 
Промсвязьбанк: Не исключено, что после вчерашнего роста инвесторы будут искать поводы для фиксации прибыли
В случае сохранения спроса на ОФЗ иностранными участниками, корпоративные бонды продолжат перекотироваться вслед за госбумагами, однако активность инвесторов может снижаться. В противном случае при ухудшении внешнего фона это будет хороший повод для фиксации прибыли.
 
UFS Investment Company: Ежедневный обзор долговых рынков
Сегодня мы ожидаем продолжения роста котировок на рынке рублевого корпоративного долга.
 
01.02.2012
Промсвязьбанк: Участие во вторичном размещении облигаций Росбанк А3 интересно от середины маркетируемого диапазона
Панорама первичного рынка облигаций. Росбанк открыл книгу заявок по вторичному размещению выпуска Росбанк, А3, по которому 16.05.2011 г. состоялась оферта.
 
ИК ВЕЛЕС Капитал: Положительные результаты европейского саммита подбодрили участников валютного рынка и вернули интерес к рублю
Сегодня в первой половине дня настроения участников могут немного ухудшиться из‐за негативных внешних сигналов, однако во многом динамика внутреннего рынка будет зависеть от сегодняшнего новостного фона.
 
ИГ "Норд-Капитал": Ежедневный обзор по долговым рынкам
Цены облигаций российских эмитентов останутся вблизи текущих значений. Ставки МБК в ближайшее время могут возобновить рост.
 
31.01.2012
Промсвязьбанк: Эмитенты продолжают наращивать объемы первичного предложения, при этом тенденция сокращения премий и увеличения сроков займов сохраняется
Фокус инвесторов продолжает перемещаться со вторичного на первичный рынок, где наблюдается рост активности эмитентов. В тоже время эмитенты продолжают увеличивать дюрацию новых предложений и снижать премии практически до нуля.
 
АК БАРС Финанс: Ежедневный обзор долгового рынка
Внимание в ближайшее время будет направлено на первичный рынок с учетом большого объема предложения.
 
НОМОС-БАНК: ЦБ вновь начинает "затягивать гайки" с ликвидностью
Следствием имеющегося недостатка рублевой ликвидности будет дальнейшее укрепление позиций национальной валюты.
 
Райффайзенбанк: Магнит: больше, чем хороший сезон
Исходя из озвученных планов, даже с учетом новых заимствований, долговая нагрузка Магнита сохранится в комфортных пределах: по нашим оценкам, на конец 2012 г. -1,5х в терминах Чистый долг/EBITDA.
 
НБ Траст: Эмитенты стремятся воспользоваться благоприятной конъюнктурой для размещения облигаций на внутреннем рынке
ВЭБ-Лизинг и Газпром нефть тестируют более длинные сроки обращения, а РСХБ предлагает бумаги на 1,5 года без щедрой премии ко вторичному рынку.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Новый выпуск облигаций "Газпром нефти" будет пользоваться достаточно высоким спросом благодаря хорошему сочетанию цены и качества
С нашей точки зрения, выпуск будет пользоваться достаточно высоким спросом благодаря хорошему сочетанию цены и качества, и по итогам размещения ставка купона будет установлена по нижней границе ориентира, однако значительного роста котировок мы не ожидаем.
 
АТОН: Инвесторы ставят против Португалии
Весь вчерашний день инвесторы агрессивно продавали португальские облигации: доходность пятилетних бумаг преодолевала отметку 22%.
 
30.01.2012
Промсвязьбанк: Панорама первичного рынка облигаций
Рублевые облигации в процессе размещения и итоги последних размещений.
 
10.01.2012
Газпромбанк: Начало года дало временную передышку банкам
Долгожданное поступление бюджетных средств в банковскую систему в последнюю неделю декабря позволило банкам существенно улучшить свою ликвидную позицию.
 
09.11.2011
Райффайзенбанк: КБ Восточный Экспресс - просрочка растет быстрее портфеля
КБ Восточный Экспресс (Moody's: B1/Стабильный), входящий в ТОП-40 российских банков по величине активов, опубликовал запоздалые финансовые результаты за 1П 2011 г. по МСФО, которые мы оцениваем умеренно позитивно.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Газпром нефть представила в целом хорошие результаты по US GAAP за 3 кв. и 9 месяцев 2011 г.
На наш взгляд, находящиеся в обращении семь выпусков облигаций Газпром нефти оценены вполне справедливо.
 
НОМОС-БАНК: В отношении корпоративных и банковских долговых бумаг участники рынка сохраняют консерватизм
Рублевые облигации вчера вновь демонстрировали смешанную динамику, обусловленную весьма неоднородным распределением свободной ликвидности среди участников рынка.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Еврооблигации Альфа-Банка - одни из самых привлекательных
В последнее время восстановление цен довольно активно шло в первом эшелоне российских еврооблигаций, но пока недостаточно затронуло бумаги, не имеющие инвестиционного рейтинга. В этой группе мы хотели бы в первую очередь выделить кривую евробондов Альфа-Банка.
 
НБ Траст: Агрессивные планы по расширению розничного сегмента бизнеса выглядят очень рискованной стратегией для Аптечной сети 36,6
Долговая нагрузка Аптечной сети 36,6 будет оставаться крайне высокой, а доступ на публичный долговой рынок будет закрыт.
 
Газпромбанк: Ситуация с ликвидностью немного улучшилась
Бюджетные расходы, похоже, начали понемногу поступать в экономику и оседать на корсчетах.
 
19.10.2011
НБ Траст: Доверие инвесторов к экономике ФРГ продолжает падать, указывая на вероятное снижение темпов роста ВВП
В нашем понимании, опубликованные накануне саммита ЕС 23 октября данные по индексу доверия инвесторов ZEW должны стать хорошим стимулом для германских политиков, побудив их к более решительным действиям в преодолении долгового кризиса.
 
Газпромбанк: Лимиты на депозиты Минфина "забиты" у ключевых участников – где искать ликвидность?
Мы провели анализ 101-й и 134-й отчетных форм российских банков по состоянию на 1 октября 2011 года в части депозитов Минфина для оценки того, насколько данный источник средств способен поддержать ликвидность системы в настоящее время.
 
12.09.2011
Промсвязьбанк: Усугубить влияние внешнего негатива на долговой рынок РФ может начало налоговых выплат с середины недели
Боковое движение в корпоративном сегменте сохраняется - редкие проблески оптимизма достаточно быстро застилает внешний негатив.
 
08.09.2011
УРАЛСИБ Кэпитал: Ориентиры по облигациям ЮниКредит Банка выглядят несколько агрессивно в текущих условиях
Ориентиры по доходности нового выпуска находятся в диапазоне 8,16–8,37%, что предполагает сред к кривой ОФЗ порядка 60–80 б.п. Учитывая, что исторически облигации банка котировались с доходностью на уровнях, соответствующих верхней границе первого эшелона, текущие ориентиры, предполагающие оценку на уровне государственного ВЭБа, были бы адекватными при более благоприятных рыночных условиях. Сейчас же они выглядят несколько агрессивно, кроме того, принимая во внимание, что большая часть выпуска будет выкуплена ВЭБом, инвесторам вряд ли стоит рассчитывать на ликвидность выпуска.
 
31.08.2011
Промсвязьбанк: Протоколы ФРС вновь реанимировали ожидания скорого запуска QE - коррекция UST пока откладывается
Протоколы последнего заседания ФРС показали, что ЦБ еще в начале августа обсуждал запуск QEIII, в то время как единого консенсуса по данному вопросу так и не было достигнуто.
 
10.08.2011
НБ Траст: Несмотря на ослабление волнений на внешних рынках, надежд на скорое восстановление рубля в краткосрочной перспективе все меньше
Реагируя на резкий внешний негатив, уже на открытие вчерашних торгов рубль подешевел на 37 копеек против бивалютного ориентира, а в течение дня его курс падал до минимального с декабря 2010 г. по отношению к бивалютному ориентиру уровня – RUB35.94 .
 
09.08.2011
Промсвязьбанк: После обвального падения накануне сегодня ожидается консолидация рынков на достигнутых уровнях в преддверии публикации итогов заседания ФРС США
Суверенные евробонды развивающихся стран не оказались вчера исключением в рамках полномасштабной коррекции, накрывшей рынки после решения S&P. Сегодня мы ожидаем консолидацию рынка – бонды ЕМ на фоне широкого спрэда к UST выглядят перепроданными при попытках нефти и фьючерсов на индексы США оттолкнуться от локального дна в преддверии публикации итогов заседания ФРС США.
 
04.08.2011
УРАЛСИБ Кэпитал: Даже по верхней границе возвращаемый в рынок выпуск "Газпром нефти" выглядит не очень привлекательно
Газпром нефть планирует вернуть в рынок выкупленные по апрельской оферте 6,1 млрд руб. выпуска Газпром нефть 04.Ставка купона установлена на уровне 8,2% до оферты в апреле 2018 г. Продажу планируется осуществить 5 августа по цене в диапазоне 102–102,5% от номинала, что соответствует доходности 7,96–7,86%.
 
Банк Москвы: Евраз укрепляет кредитный профиль
После публикации операционной отчетности Евраз в середине июля мы предполагали, что компании удастся продемонстрировать EBITDA на уровне близкой к верхней границе или чуть выше опубликованного ранее прогноза, однако фактические результаты, судя по всему, окажутся несколько лучше, хотя и за счет разовых факторов.
 
НОМОС-БАНК: На рынке рублевых облигаций "раскол" на оптимистов и консерваторов становится все более заметным
Рынок условно разделился на тех, кто может позволить себе участвовать в покупках ОФЗ, потому что обладает достаточным запасом ликвидности и/или с оптимизмом оценивает перспективы ее восстановления, а также тех, кто настроен более консервативно: ожидает еще более напряженной ситуации на денежном рынке и старается не совершать сейчас активных покупок.
 
НБ Траст: Сезонное возвращение к дефляции не отменяет необходимости дальнейшего ужесточения монетарной политики осенью
Наибольшую инфляционную угрозу осенью мы видим со стороны непродовольственных товаров и сферы услуг.
 
Газпромбанк: Корреляция между Russia 30 и UST10 – российский суверенный долг уже выглядит переоцененным
Вчера аккуратная, но достаточно уверенная поступь российских суверенных еврооблигаций продолжилась. В частности, Russia 30 закрепилась выше отметки 120% от номинала – последние сделки мы видели вечером на уровне 120 5/16%. Спред к UST10 по итогам вчерашнего дня составил 138 б.п. (для сравнения, на начало года было 153 б.п.).
 
Уралсиб Кэпитал: Облигации "Евраза" привлекательны
Мы считаем рублевые облигации Евраза (и Сибметинвеста) очень привлекательными по всей протяженности кривой и рекомендуем их покупать, при этом отдаваем предпочтение бумагам средней срочности.
 
Альфа-Банк: Предложенный диапазон цены вторичного размещения облигаций "Газпром нефти" серии 04 представляется завышенным
Книга заявок на покупку облигаций закрывается 4 августа. Ставка купона до оферты, назначенной на 16 апреля 2018 г, установлена на уровне 8,20% годовых. Диапазон цены вторичного размещения составит, по оценке организаторов, 102–102,5% от номинала, что соответствует доходности к оферте 7,96–7,86% годовых.
 
13.05.2011
НБ Траст: Невостребованность ОБР-19 ослабила риски ликвидности, но с началом уплаты налогов удорожания финансирования не избежать
Итоги вчерашнего аукциона по размещению нового выпуска ОБР-19 полностью подтвердили наши ожидания относительно крайне низкого спроса на этот инструмент в условиях довольно резкого ухудшения ситуации с ликвидностью.
 
НОМОС-БАНК: Сегодня на вторичном рынке рублевого долга продавцы останутся главной движущей силой
От сегодняшнего дня мы не ждем чего-то нового, при этом делаем ремарку, что уже не так много времени остается для очередного рубежа расчетов с бюджетом, который, как показал апрель, способен усилить напряжение на рынке и спровоцировать рост ставок. В этой связи вряд ли возможна активизация покупательских настроений, с большей вероятностью на вторичном рынке продавцы останутся главной движущей силой.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Отчетность "Газпром нефти" за I квартал по US GAAP - стабильный рост без сюрпризов
В целом отчетность в очередной раз подтвердила высокое кредитное качество компании.
 
Банк Москвы: Сегодня на рынке рублевого долга на фоне некоторого улучшения внешней конъюнктуры возможны выборочные покупки наиболее подешевевших ликвидных бумаг
Сегодня на фоне некоторого улучшения внешней конъюнктуры возможны выборочные покупки наиболее подешевевших ликвидных бумаг. Между тем, значительного отскока ожидать не стоит, поскольку инвесторы предпочтут придерживать ликвидность из-за начинающегося с понедельника очередного налогового периода.
 
Альфа-Банк: Кредитные метрики "Газпром нефти" остаются высокими, облигации оценены справедливо
Ранее мы рекомендовали к покупке выпуски компании, размещенные в начале текущего года: 5-летние бумаги – Газпром нефть-8 и 9, а также 7-летний заем Газпром нефть-10. Данная торговая идея реализовалась – за прошедший период данные выпуски сократили спред к ОФЗ со 115 – 125 б.п. до 60 – 70 б.п. и, как мы считаем, сейчас эти бумаги справедливо оцениваются рынком.
 
ИК ВЕЛЕС Капитал: Рублевые облигации в последний торговый день недели, по-видимому, продолжат терять в цене, поскольку внешний фон пока по-прежнему остается негативным
Да и приближение налоговых платежей не прибавляет оптимизма российским инвесторам.
 
22.04.2011
Промсвязьбанк: Отсутствие идей и "свежих" денег является существенным препятствием для возобновления роста на долговом рынке
Объем торгов в секторе корпоративных облигаций и облигаций РиМОВ вчера восстановился до нормального уровня, вместе с тем, рынок продолжил двигаться в боковом диапазоне, сегодня открывшись на уровне предыдущего дня.
 
15.04.2011
НОМОС-БАНК: Специальный обзор долговых рынков: "В фокусе" - Нефтегазовый сектор
На фоне текущей конъюнктуры сырьевых рынков, а также учитывая, что большая часть компаний из сектора уже отчиталась, мы решили сфокусироваться на сегменте нефти и газа локального рынка. Как нам кажется, здесь, хотя и по большинству бумаг формируется доходность ниже прогнозируемой инфляции, все же остался ряд недооцененных выпусков, которые привлекательны для инвестирования на сегодняшний день.
 
НБ Траст: IPO ЛенСпецСМУ даже по нижней границе ценового диапазона можно считать успешным, перспективы роста цен у рублевых бондов еще есть
Мы считаем, что новость позитивна для ЛенСпецСМУ, даже несмотря на то, что книга была закрыта по нижней границе. Рынок акций в 2011 году очень волатилен, а неудачные размещения российских компаний начала года (Кокс, ЧТПЗ, Nord Gold) и даже последнего времени (сегодня Евросеть отменила IPO) показали, что рынок открыт далеко не для всех.
 
12.04.2011
Промсвязьбанк: Сегодня ожидается рост котировок UST при ослаблении аппетита к риску на рынке
После начала коррекции на рынке нефти инфляционные ожидания на рынке немного снизились, а представители ФРС по-прежнему заявляют, что не видят необходимости для изменения текущего курса регулятора. Доходность UST’10 вчера выросла на 1 б.п. – до 3,59%, UST’30 – на 2 б.п. – до 4,66%. Сегодня на фоне снижения аппетита к риску не исключаем небольшого роста UST. Также влияние на рынок окажут данные по индексу PPI и итогам аукциона по UST’3.
 
25.03.2011
НОМОС-БАНК: "Магнит" - ожидаемо сильные финансовые результаты 2010 года по МСФО
Вместе с тем, позитивные финансовые результаты «Магнита» за 2010 год вряд ли существенно скажутся на котировках бумаг Компании, поскольку были ожидаемы участниками рынка.
 
18.03.2011
Промсвязьбанк: Снижение ставок NDF при росте аппетита к риску способствует повышению котировок рублевых облигаций
Закачка денег в банковскую систему Японии Центральным банком страны увенчались успехом – оптимизм стал возвращаться на азиатские торговые площадки.
 
17.03.2011
УРАЛСИБ Кэпитал: По итогам 2011 г. объем промышленного производства вырастет на 5,1%, может существенно увеличиться добыча газа
Однако в ближайшие несколько месяцев рост производства может замедлиться как следствие реального укрепления рубля, увеличения загрузки мощностей, повышения налогов в начале года и вялой динамики объема инвестиций, оборота розничной торговли и реальных доходов населения в январе.
 
15.03.2011
Газпромбанк: На фоне усиления бегства в качество на рынке российских еврооблигаций может сложиться довольно устойчивая тенденция к расширению кредитных спредов
Мы опасаемся, что с аппетитом к риску в ближайшие недели дела будут обстоять не очень хорошо. Слишком много плохих новостей: революции, землетрясения, взрывы на АЭС, проблемы еврозоны и т.д. В этой связи мы опасаемся, что на рынке российских еврооблигаций может сложиться довольно устойчивая тенденция к расширению кредитных спредов, как по качественному долгу, так и по второму эшелону. Российские акции и курс рубля также под ударом.
 
05.03.2011
Промсвязьбанк: Цены на нефть оказались сильнее хорошей макростатистики по США
Вероятность военной операции в Ливии, на наш взгляд, очень велика, что может еще сильнее дестабилизировать ситуация и еще выше взвинтить цены на нефть. Отметим, что Ливия с ее запасами нефти является лакомым кусочком для США, и сейчас для установления «контроля» в стране предоставляется хорошая возможность. В результате рынок treasuries продолжит очень чутко реагировать на все новости, поступающие из региона конфликта.
 
04.03.2011
UFS Investment Company: Обзор компаний нефтегазового сектора
На фоне постепенного роста мировой экономики и цен на нефть, в 2010 году компании нефтегазового сектора в целом улучшили операционные и финансовые показатели по сравнению с 2009 годом.
 
24.02.2011
Газпромбанк: Самым интересным событием для локального долга является размещение 7-летних рублевых еврооблигаций Минфина, которые дают ориентиры для прайсинга длинных ОФЗ
Итоги размещения рублевых евробондов Минфина скорее станут любопытным ориентиром для прайсинга более длинных бумаг Минфина, нежели дадут покупателям большой ценовой апсайд, хотя некоторый рост котировок на вторичном рынке, безусловно, возможен.
 
22.02.2011
Промсвязьбанк: Сегодня на долговом рынке, в преддверии выходного дня, ожидается боковое движение
В целом, сегодня ожидаем бокового движения в преддверии выходного дня; пристальное внимание рынка по-прежнему будет направлено на новые размещения.
 
17.02.2011
Альфа-Банк: Облигации Газпром нефти недооценены на карте рублевого долгового рынка
Для инвесторов категории «real money», ориентированных на срок вложений около 5 лет, выпуски Газпром нефти предлагают лучшее соотношение риска и доходности среди имеющихся в настоящее время на рынке альтернатив.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Столь высокая активность на первичном рынке облигаций может грозить вторичному рынку постепенной потерей ликвидности
Если компании и Минфин продолжат забирать с рынка по 150–200 млрд руб. в месяц, то уже через два-три месяца рынок может вернуться к своему (отнюдь не благоприятному для эмитентов) состоянию конца прошлого года, когда придется предлагать инвесторам премии. Кроме того, столь высокая активность на первичном рынке может грозить вторичному рынку постепенной потерей ликвидности, когда инвесторы предпочтут приобретать бумаги на аукционах (или по бук-билдингу) и ждать роста их котировок на "вторичке". Существует также риск постепенного роста доходностей.
 
16.02.2011
НОМОС-БАНК: Сегодня от российского сегмента евробондов не стоит ждать высокой активности, когда все внешние площадки заняли "выжидательную" позицию
Постепенно формируется приток предложения со стороны промышленного сектора, вслед за Уралкалием книгу заявок открыл РУСАЛ по облигациям серии 07 на сумму 15 млрд руб.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Газпром нефть: Отчетность без сюрпризов, облигации все еще привлекательны
Бумаги Газпром нефти выглядят достаточно привлекательно и отличаются хорошим соотношением цены и качества, особенно с учетом того, что НОВАТЭК (BBB- /Baa3/BBB), имеющий схожие рейтинги и существенно уступающий эмитенту по масштабам бизнеса, котируется с дисконтом в доходности в размере порядка 30 б.п. к бумагам эмитента.
 
НБ Траст: Обнародованные Минфином ориентиры доходности по аукциону ОФЗ 25077 обусловили продажи в госдолге соответствующей дюрации
Комфортная ситуация с ликвидностью (в том числе фактор аукциона во вторник по размещению бюджетных средств на депозиты банков) и предложение премии к вторичному рынку дают основания для предъявления спроса на весь объем (RUB30 млрд.).
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Относительно негативные данные о динамике розничной торговли в США не слишком повлияли на мировые рынки
Ужесточение требований к ломбардному списку не остановило небольшие банки.
 
Газпромбанк: От новой тактики Минфина при размещении ОФЗ может пострадать ликвидность вторичного рынка госбумаг
В чем прелесть новой тактики Минфина на аукционах, так это в том, что она устраняет всякую неопределенность.
 
МДМ Банк: Умеренно-положительное настроение по-прежнему доминирует на внутреннем долговом рынке
Высокие цены на нефть и обильная ликвидность остаются серьезными факторами поддержки.
 
14.02.2011
НОМОС-БАНК: Несмотря на оказание поддержки со стороны ЕЦБ, доходность облигаций Португалии по-прежнему остается на высоком уровне
Курс для международного валютного рынка в последний день минувшей недели был задан еще в четверг. Ослаблению евро способствовали постоянно увеличивающиеся риски, возникающие на долговом рынке.
 
ИК ВЕЛЕС Капитал: Отсутствие торговых идей принесло консолидацию на рублевый долговой рынок
Политический кризис на Ближнем Востоке не закончился официальным уходом в отставку президента Египта.
 
Газпромбанк: Фондовые рынки растут, но доходность Treasuries снижается
Сочетание растущих фондовых индексов и снижение доходности казначейских нот – самая благоприятная питательная среда для роста котировок российского внешнего долга.
 
НБ Траст: Облигации Норникель БО-03 будут и дальше игнорировать новостной фон
В ликвидных ОФЗ в пятницу можно констатировать преобладание покупок, в корпоративных бумагах доминировали продажи.
 
МДМ Банк: Обращающиеся на рынке выпуски Газпром нефти вполне справедливо оценены рынком и не предполагают возможности для спекулятивной игры на сокращение спрэда
Для внутреннего рынка фактором поддержки остается высокий уровень ликвидности.
 
10.02.2011
НОМОС-БАНК: Дальнейшая кредитно-денежная политика ФРС по-прежнему будет основана на продолжении количественного смягчения, только уже с более жестким контролем инфляционной компоненты
Б. Бернанке во вчерашнем выступлении сообщил о том, что, несмотря на сокращения уровня безработицы за последние два месяца и позитивную динамику в восстановлении деловой активности, экономика страны нуждается в дальнейшем стимулировании. Кроме того, прозвучал намек на возможное досрочное сворачивание программы "Q2" и переходу к следующему этапу - "Q3", аргументируя возможность этого инфляцией, которая в данный момент находится на низком уровне.
 
Промсвязьбанк: Выступление главы ФРС Б. Бернанке оказало позитивное влияние на treasuries
Глава ФРС Б.Бернанке в своем вчерашнем выступлении пытался убедить конгрессменов, что инфляция в стране находится под контролем и регулятор не допустит ее ускорения. Это вкупе с неплохими результатами аукциона по размещению UST’10 на $24 млрд. поддержало котировки treasuries.
 
08.02.2011
Промсвязьбанк: На фоне позитивной макростатистики и ожидания роста инфляции в США кривая treasuries продолжает находиться под давлением
Сегодня с утра доходности госбумаг США вновь демонстрируют рост в преддверии очередной серии аукционов на этой недели - доходность UST’10 достигла 3,66% годовых, что является 9-месячным максимумом.
 
НБ Траст: Продолжение накопления ликвидности поддержит низкие ставки и подстегнет спрос на ОФЗ
В промежутке между новыми аукционами ОФЗ банки продолжили аккумулировать ликвидность. Прирост депозитов полностью покрыл отток средств с корсчетов, обеспечивая увеличение суммарного запаса средств на корсчетах и депозитах на RUB40,6 млрд. до RUB1,48 трлн., а чистой ликвидной позиции до RUB2,1 трлн. соответственно.
 
07.02.2011
ИК ВЕЛЕС Капитал: На внутреннем долговом рынке, вероятно, будет преобладать боковое движение цен, а объемы торгов могут снизиться
Внутренний рынок готовится к объему первичному предложению.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: ЦБ готов к борьбе с инфляцией?
Январские показатели инфляции внушают тревогу, но в конце января совет директоров ЦБ оставил ставку рефинансирования без изменений, увеличив нормы резервирования в интервале на 0,5–1,0%.
 
МДМ Банк: Динамику торгов на внешнем долговом рынке на этой неделе будет во многом определять движение цен на рынке КО США
Внешний фон в понедельник утром складывается нейтральный. Внутренний долговой рынок будут поддерживать высокая ликвидность и укрепляющийся рубль.
 
02.02.2011
УРАЛСИБ Кэпитал: Новые облигации Газпром нефти - привлекательное предложение в первом эшелоне
Размещающиеся выпуски привлекательны даже по нижней границе ориентиров. Но наиболее привлекательно выглядит "длинный" Газпром нефть 10, предлагающий премию в размере примерно 20 б.п. к уже обращающимся бумагам эмитента даже по нижней границе ориентиров, в то время как более короткие восьмой и девятый выпуски по нижней границе диапазона лежат практически на кривой уже обращающихся выпусков компании.
 
01.02.2011
Газпромбанк: Ждать дальнейшего ужесточения требований к Ломбардному списку и массового исключения бумаг первого эшелона не стоит
На наш взгляд, повышение требований к Ломбардному списку является вполне логичным продолжением мер по "нетрадиционному" ужесточению денежно-кредитной политики. Тем не менее, в отличие от ситуации с нормативами отчислений в ФОР, ждать дальнейшего ужесточения требований к Ломбардному списку и массового исключения бумаг первого эшелона, на наш взгляд, не стоит.
 
28.01.2011
НОМОС-БАНК: Внешние рынки: пыл инвесторов охладила статистика по рынку труда и снижение рейтинга Японии
Пыл инвесторов, подкрепленный решением ФРС о сохранении ставки на прежнем уровне, вчера был остужен статистикой по рынку труда, которая в очередной раз напомнила о неразрешенных проблемах в секторе.
 
НБ Траст: Макроданные вселяют оптимизм, но формальных поводов к повышению ставок ЦБ в январе не прибавляют
ТНК-ВР: новый корпоративный конфликт если и не будет глубоким, все равно даст возможность заработать на бумагах.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Ликвидность снижается вследствие выплаты налога на прибыль
Ликвидность снижается вследствие выплаты налога на прибыль.
 
ИК ВЕЛЕС Капитал: В последний торговый день котировки российских еврооблигаций могут незначительно подрасти, отыгрывая расширение суверенного спрэда
Рублевый рынок сохранил в четверг набранный объем торгов. Также инвесторы продолжили пересматривать свои портфели, перекладываясь в более привлекательные бумаги.
 
МДМ Банк: Участники долгового рынка готовятся к заседанию ЦБ РФ, ожидая роста ставок, что негативно повлияет на цены
Внешний фон в пятницу умеренно негативный. Большинство азиатских рынков падают на фоне снижения рейтинга Японии.
 
27.01.2011
НБ Траст: В январе ожидается подъем депозитных ставок на 25 б.п., начало цикла повышения всех ставок - с февраля
Ожидается подъем депозитных ставок на 25 б.п. в январе, начало цикла повышения всех ставок с февраля – с шагом 25 б.п. в месяц, всего на 75-100 б.п. до конца 1П 2011 г.
 
13.01.2011
НБ Траст: "Газпром нефть" может выкупить долю Москвы в Sibir Energy; привлечение нового долга, как и понижение рейтингов, в таком случае вполне вероятно
Лиссабон, воодушевленный итогами аукциона, отрицает необходимость внешней помощи.
 
08.11.2010
УРАЛСИБ Кэпитал: Покупка доли в СеверЭнергии не окажет существенного влияния на кредитное качество "Газпром нефти"
СеверЭнергия может самостоятельно привлечь необходимые для развития месторождений средства на условиях проектного финансирования, что снимет риски увеличения долговой нагрузки Газпром нефти.
 
НОМОС-БАНК: Российские еврооблигации смогли поддержать общий тренд. Сегодня локальные игроки будут "нагонять" упущенное?
Перспективы корпоративного сегмента с точки зрения возможного продолжения ценового роста выглядят более уверенно, хотя и призваны повторять динамику суверенного сегмента.
 
НБ Траст: Новые потенциальные приобретения Газпром нефти могут вызвать рост долговой нагрузки, однако он некритичнен с точки зрения кредитного качества компании
Длинные выходные в России сопровождались обилием событий на глобальных рынках, самым важным из которых можно считать оглашение результатов заседания FOMC.
 
Газпромбанк: Если не случится ничего непредвиденного, в ближайшие недели на рынке российских еврооблигаций будет доминировать позитивный тренд
Как мы и предполагали, FOMC предпочел действие бездействию, и объем заявленной программы в целом совпал с консенсусом. Однако не обошлось и без нюансов.
 
29.10.2010
УРАЛСИБ Кэпитал: Рублевые облигации Алросы обладают потенциалом роста котировок
В ближайшее время на рынке появятся первые инфраструктурные облигации, эмитентом которых выступит ОАО "Главная дорога".
 
26.10.2010
НБ Траст: Годовой прогноз по инфляции в 8,0% все равно невыполним
МЭР ожидает замедления инфляции в октябре до 0.6%; нам кажется, что годовой прогноз в 8.0% все равно невыполним.
 
15.10.2010
Промсвязьбанк: Treasuries вчера скорректировались на фоне слабого аукциона по UST'30
Среди наблюдаемых тенденций на рынке рублевого долга можно отметить рост аппетита к рису инвесторов и повышение спроса на более доходные длинные бумаги I-II эшелонов.
 
29.09.2010
НБ ТРАСТ: Кредитное качество Газпром нефти как минимум в ближайшие годы будет сохраняться на высоком уровне не только за счет крепких самостоятельных кредитных метрик, но и за счет статуса principal subsidiary Газпрома
Потребительская уверенность в США разочаровала. Спрос на рискованные активы сохраняется. Бонды Банка Москвы не отреагировали на отставку мэра столицы. Отток ликвидности будет нивелирован отсутствием аукциона по ОФЗ. Краснодарский край разместился справедливо. Русский стандарт не слишком щедр.
 
25.08.2010
Газпромбанк: Тон на рынке облигаций задают продавцы, сегодня, вероятно, снижение продолжится
Тон на рынке облигаций задают продавцы, сегодня, вероятно, снижение продолжится
 
19.08.2010
НОМОС-БАНК: В преддверии завтрашних расчетов по НДС сегодня вряд ли что-то будет меняться кардинально
В преддверии завтрашних расчетов по НДС сегодня вряд ли что-то будет меняться кардинально.
 
ИБ Открытие: Сегодня на внешнем позитиве и укреплении рубля ожидается рост цен по всему рынку
ДОЛГОВОЙ РЫНОК: сегодня ожидаем рост цен по всему рынку на внешнем позитиве и укреплении рубля.
 
Банк Москвы: Всплеск инфляции может иметь важные последствия для монетарной политики ЦБ
Мы повышаем наш прогноз инфляции на 2010 год с 5,5 до 7,5%. Прогноз инфляции на 2011 год остается без изменений на уровне 8,5%.
 
Альфа-Банк: Июльская статистика указывает на слабый инвестиционный тренд, потребление остается высоким
Учитывая вялый рост инвестиций и промпроизводства, наш прогноз роста ВВП на 5% в этом году представляется оптимистичным
 
Газпромбанк: Рынок рублевого долга – поиск идей продолжается
По всей видимости, ждать возрождения активности на рынке как минимум до окончания "сезона отпусков" не приходится.
 
МДМ Банк: Умеренно положительный внешний фон, высокий уровень внутренней ликвидности и низкие ставки денежного рынка поддержат сегодня котировки на российском долговом рынке
Сегодня внешний фон умеренно положительный, внутренняя ликвидность по‐прежнему на высоком уровне, ставки денежного рынки низки – все это поддержит котировки на российском долговом рынке.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Возросшие инфляционные риски подстегнули cпрос на короткие ОФЗ
Спрос инвесторов на более короткие бумаги обусловлен тем, что в связи с засухой возросли инфляционные риски и инвесторы опасаются покупать более длинные бумаги.
 
04.08.2010
МДМ Банк: Долговой рынок РФ сохранил положительную динамику, несмотря на снижение на фондовых рынках
Сегодня ожидается проведение двух аукционов по ОФЗ суммарно на 45 млрд. руб.
 
НОМОС-БАНК: Восстановления спроса на риски не наблюдается – азиатские площадки демонстрируют устойчивую отрицательную динамику, американские госбумаги пользуются спросом
Напомним, что сегодня в Европе в фокусе внимания будут данные по розничным продажам ЕС за июнь, а в США июльский индекс деловой активности в непроизводственной сфере, а также отчет по изменению численности занятых за июль.
 
Газпромбанк: Рублевые облигации: умеренный оптимизм на вторичном рынке
Рублевые облигации Газпром нефти, по нашему мнению, в настоящих условиях оценены справедливо. Их дальнейшая динамика будет определяться общерыночными тенденциями.
 
Альфа-Банк: ЛенСпецСМУ откладывает размещение еврооблигаций, ожидая возможного повышения рейтинга
Положительное рейтинговое действие может последовать после того, как 20 августа эмитент произведет последнюю выплату в рамках реструктуризации своего обращающегося CLN.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Вероятно, сегодня Минфин опять постарается разместить существенную часть объема ОФЗ
Ставки межбанковского кредитования продолжают снижатьсяна фоне растущей ликвидности.
 
26.05.2010
Банк Москвы: Чтобы разместить сколько-нибудь значимые объемы ОФЗ 25074, Минфину придется предложить инвесторам премию к обращающимся выпускам
Волатильность мировых рынков, вызванная европейскими проблемами и опасениями развязывания военного конфликта между Северной и Южной Кореей, приводит ко все большему нежеланию банков кредитовать.
 
НОМОС-БАНК: Поведение инвесторов на глобальных рынках продолжает характеризоваться негативным отношением к перспективам европейской валюты и к рисковым активам в целом
Основное внимание участников рынка сейчас сконцентрировано на финансовом секторе Испании, где накануне Центробанк был вынужден национализировать региональный банк.
 
Газпромбанк: Масштабная волна продаж, прокатившаяся практически по всему спектру финансовых рынков, не могла не сказаться и на настроениях инвесторов в рублевый долг
В ликвидных бумагах вчера можно было наблюдать продажи, наиболее существенные – в выпусках длинной дюрации.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Рубль может не устоять под напором цен на нефть и бюджетного дефицита
Межбанковские ставки продолжат расти до конца месяца.
 
25.05.2010
НОМОС-БАНК: Довольно зыбкое положение азиатских фондовых площадок продолжает двигать доходности американских госбумаг вниз
Довольно зыбкое положение азиатских фондовых площадок продолжает двигать доходности американских госбумаг вниз, и с началом торговой сессии вторника в Азии UST-10 торгуются уже под 3,13% годовых.
 
05.05.2010
Газпромбанк: Внешний фон вновь преподносит инвесторам в рублевый долг неприятные сюрпризы
Внешний фон вновь преподносит инвесторам в рублевый долг неприятные сюрпризы – несмотря на довольно спокойное начало недели, вчера мировые финансовые рынки вновь "накрыла" волна продаж на фоне опасений относительно неокончательного разрешения проблем Греции и возможного распространения "инфекции" на другие страны группы PIGS (в частности, Испания, Португалия).
 
12.04.2010
Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков
Из-за большого объема маркетируемых выпусков на первичном рынке, активность на вторичном рынке облигаций в течение недели оставалась невысокой.
 
08.04.2010
УРАЛСИБ Кэпитал: ГАЗПРОМ НЕФТЬ - Почти Газпром
Ухудшение конъюнктуры на рынке нефти и нефтепродуктов в 2009 г. по сравнению с 2008 г. (среднегодовая цена Urals упала на 35,4%, Brent – на 36,6%) ожидаемо привело к снижению показателей годового отчета о прибылях и убытках Газпром нефти: падение выручки относительно уровня годичной давности составило почти 29%, EBITDA – 35%, что, впрочем, соответствует общему тренду в отрасли.
 
05.04.2010
Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков
Мы считаем, что различий в доходности обязательств Евраза и Северстали быть не должно, и по-прежнему рекомендуем к покупке выпуски Сибметинвеста (10.0-10.2%), как впрочем и только что вышедшие на торги более короткие Евраз Холдинг-1 и 3 с доходностью 9.4-9.5%.
 
НОМОС-БАНК: Рынки и Эмитенты: Факты и комментарии
Текущая ситуация на внутреннем рынке долга характеризуется ожиданием нового предложения, поскольку находящиеся в обращении бумаги в большинстве своем уже подобрались к тем ценовым уровням, которые можно обозначить как завышенные.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Ежедневный обзор долгового рынка
Мы ожидаем, что все еще широкий спред между доходностями бумаг и короткими ставками междилерского РЕПО (превышающий 300 б.п. против 150–200 б.п. в докризисный период) будет поддерживать спрос на рублевые облигации, что обусловит их плавный ценовой рост.
 
Ренессанс капитал: Ежедневный обзор рынка долговых обязательств
На этой неделе на первичном рынке инвесторам будет предложен довольно широкий спектр рублевых облигаций: планируется завершить размещение (аукцион или закрытие книги заявок) сразу пяти выпусков долговых обязательств общим номинальным объемом 41 млрд руб.
 
12.03.2010
НОМОС-БАНК: Рынки и Эмитенты: Факты и комментарии
Участники рынка уже "готовы" к переходу к более низким ставкам и те, кто обладает свободными ресурсами, на фоне этого скупает все, что продается.
 
ИК Галлион Капитал: "Газпром нефть" планирует разместить семь выпусков биржевых облигаций на 50 млрд. рублей
Совет директоров ОАО "Газпром нефть" принял решение о размещении семи выпусков биржевых облигаций общим номинальным объемом 50 млрд. рублей.
 
11.03.2010
Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков
РСХБ со следующей надели начнет роад шоу по размещению рублевых облигаций. Организаторами выступят Citigroup и BNP Paribas. Пока ни срок, ни объем, ни тем более прайсинг не объявляются. Ожидается, что это будет меньше $1.0 млрд в рублевом эквиваленте.
 
НОМОС-БАНК: Рынки и Эмитенты: Факты и комментарии
Мы полагаем, что в ближайшие дни ЦБ едва ли станет "идти против течения" и менять избранную модель поведения и, понемногу уступая давлению игроков, будет допускать дневное ослабление корзины в рамках 5-15 коп.
 
Райффайзенбанк: Комментарий по рынку облигаций
В последние три недели на валютном рынке установился устойчивый тренд на укрепление рубля.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Ежедневный обзор долгового рынка
На общем спокойном новостном фоне вчера выделились данные по запасам нефти в США, свидетельствующие о сокращении запасов нефтепродуктов на НПЗ.
 
Ренессанс капитал: Ежедневный обзор рынка долговых обязательств
Банк России вчера вновь был вынужден активно участвовать в торгах на валютном рынке, чтобы предотвратить чрезмерное укрепление рубля.
 
Газпромбанк: Ежедневный обзор долговых рынков
Денежные рынки в мире характеризуются стабильностью: годовой LIBOR($) находится на уровне 0,86%, спред по процентным свопам на один год составляет 14 б. п.
 
24.12.2009
Газпромбанк: Ежедневный обзор долговых рынков
Совет директоров Газпром Нефти утвердил инвестиционную программу компании на 2010 год – она должна составить 140 млрд руб. (порядка 4,6 млрд долл.).
 
16.12.2009
УРАЛСИБ Кэпитал: Ежедневный обзор долгового рынка
Рублевые облигации качественных эмитентов привлекательны для покупки при спреде к ставкам РЕПО более 250 б.п. Среди таких облигаций – среднесрочные выпуски ОФЗ, Газпром-13, Газпром-11, РЖД-10, а также АФК Система-3, СЗТ-6, Акрон-3, ЛК Уралсиб-2.
 
14.12.2009
Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков
Пока мы не наблюдаем особой щедрости эмитентов при первичном размещении, однако полагаем, что в ближайшие 2 недели ситуация может стать более благоприятной для покупателей, нежели для продавцов, вне зависимости от конъюнктуры рынка.
 
02.12.2009
НОМОС-БАНК: Ежедневный обзор денежного и долгового рынков
В корпоративных евробондах покупателям также "зажегся зеленый", и они устремились в первую очередь к выпускам, подешевевшим серьезнее остальных: бумагам Газпрома, ТНК-ВР, ВТБ, где по итогам дня рост котировок в среднем составил до 50 б.п.
 
Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков
Рынок рублевых облигаций с небольшим запаздыванием по сравнению с рынком акций и сырьевым рынком ощутил на себе улучшение настроений инвесторов. Во вторник на долговом рынке преобладали позитивные настроения, увеличение активности покупателей наблюдалось ближе к концу рабочего дня.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Ежедневный обзор долгового рынка
Новости с первичного рынка, свидетельствующие о сохраняющейся повышенной активности локальных покупателей, оказали позитивное влияние на вторичный рынок облигаций.
 
30.10.2009
УРАЛСИБ Кэпитал: Ежедневный обзор долгового рынка
Мы считаем, что текущая коррекция на рынках носит исключительно технический характер – накопленная прибыль стимулирует инвесторов к фиксации прибыли.
 
27.10.2009
Ренессанс капитал: Ежедневный обзор рынка долговых обязательств
Инвестиционная активность на рынке рублевых долговых инструментов оставалась на низком уровне. Котировки наиболее ликвидных выпусков снизились в среднем на 0.1-0.2 п. п., однако это произошло при низких торговых оборотах и объясняется главным образом расширением спрэдов между котировками на покупку и продажу. Северсталь вчера опубликовала хорошие производственные результаты за третий квартал 2009 г.
 
20.10.2009
НОМОС-БАНК: Ежедневный обзор денежного и долгового рынков
В рублевом сегменте ситуация развивается по сценарию, мало реагирующему на происходящее вокруг, поскольку главные «идеи»: крепкий рубль и ожидание как минимум еще одного снижения ставки Банком России продолжают «работать».
 
Газпромбанк: Ежедневный обзор долговых рынков
Ситуация на зарубежных денежных рынках остается стабильной: долларовый LIBOR на срок 1 год в понедельник составил 1,25%; стоимость хеджирования процентного риска вчера сократилась на 1,5 б.п. – до 37,3 б.п. Газпром нефть увеличивает объем синдицированного кредита до 500 млн долл. Минэнерго рекомендовало перенести сроки достижения равной доходности по поставкам газа на внутренний рынок и на экспорт как минимум до 2012 года.
 
10.09.2009
НОМОС-БАНК: Ежедневный обзор денежного и долгового рынков
Сегодня мы ожидаем продолжения благоприятного сценария, чему способствует текущая конъюнктура основных формирующих настроения участников рынков: сырьевого, где нефтяные котировки демонстрируют положительную динамику, и валютного, где положение рубля выглядит еще более комфортным для инвестиций в рублевый долг – стоимость бивалютного ориентира постепенно приближается к отметке 37 руб.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Ежедневный обзор долгового рынка
Ситуация на рынке рублевых облигаций не претерпела вчера существенных изменений по сравнению с несколькими предыдущими днями – ценовой рост облигаций продолжился. Дополнительную поддержку рынку оказало заявление главы ЦБ о предстоящем в ближайшие дни снижении ставки рефинансирования.
 
Газпромбанк: Ежедневный обзор долговых рынков
Позитивная ситуация на зарубежных денежных рынках сохраняется, основные индикаторы при этом стабильны на наиболее низких после начала кризиса уровнях. Однако ситуация на мировых финансовых рынках с точки зрения России улучшается: растущая нефть способствует укреплению рубля и снижению ставок NDF.
 
Ренессанс капитал: Ежедневный обзор рынка долговых обязательств
Как и большинству российских нефтяных компаний, Газпромнефти удалось существенно повысить показатели рентабельности в квартальном сопоставлении, поскольку стоимость нефти в отчетном периоде выросла на 32% по сравнению с предыдущим кварталом, тогда как повышение экспортных пошлин происходит с задержкой.
 
ВТБ Капитал: Монитор рынка облигаций
Приведенная инфляционная статистика согласуется с наметившейся в последнее время тенденцией к замедлению роста цен и создает предпосылки для дальнейшего снижения ставок Банка России.
 
17.07.2009
АК БАРС Финанс: Ежедневный обзор долгового рынка
ФСФР предлагает обязать эмитенты раскрывать информацию о финансовом состоянии поручителя по бондам. На наш взгляд данное изменение существенно запоздало, и снизит привлекательность размещений облигаций чрез SPV. К моменту принятия изменений третий эшелон будет присутствовать на рынке чисто символически.
 
Промсвязьбанк: Ежедневный обзор долговых рынков
На вчерашних торгах у инвесторов преобладали позитивные настроения, и покупки ликвидных бумаг I – II эшелонов продолжились, чему способствовала стабилизация корзины валют, нефтяных котировок, и ситуации на межбанке.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Ежедневный обзор долгового рынка
Вчера интерес на покупку рублевых облигаций несколько снизился, сделок по ценам предложения не было. Облигации вернулись на ценовые уровни, утраченные в ходе недавней мини-коррекции, и теперь идей для агрессивных покупок нет. Основным фактором инвестиционной привлекательности качественных рублевых облигаций является их спред к ставке РЕПО, который сейчас превышает 500 б.п.
 
16.07.2009
Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков
На фоне стабилизации корзины валют, подорожания нефти и неплохой статистики с американского рынка инвесторы снова почувствовали вкус к риску. Хороший спрос на доразмещаемые ОФЗ-25065. Газпром нефть-3: ждем более низкой доходности при размещении. Корпоративные еврооблигации России в целом солидарны с миром. Мечел: хорошие операционные результаты по итогам II-го квартала. Аптечная сеть 36.6: ковенанты в рамках реструктуризации. Рейтинговые агентства сошлись в оценке докапитализации банков.
 
09.07.2009
Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков
Негативная связка нефть-рубль, в особенности национальная валюта, за последние два дня потерявшая к корзине 50 копеек, вчера заставила рынок внутреннего долга застыть на месте, однако четкого негативного тренда по итогам сессии не сложилось. Обороты на вторичном рынке были скромными на фоне трех размещений (ОФЗ, Москвы и Номос-банка). Впрочем, здесь невысокий спрос показал, что подобные инструменты с предлагаемой доходностью уже не слишком интересны рынку.
 
06.07.2009
Банк Москвы: Стратегия - июль 2009: Вторая волна начнется осенью. Волна роста.
В июне российский фондовый рынок впервые за последние пять месяцев продемонстрировал отрицательную динамику: по итогам месяца индекс РТС потерял 9.2%, а индекс ММВБ – 13.5%. При этом факторы, которые способствовали впечатляющему ралли на фондовых и товарных рынках с начала года, похоже, остаются в силе.
 
29.06.2009
Газпромбанк: Ежедневный обзор долговых рынков
Газпром нефть объявила о покупке 100% Orton Oil Company, контролирующей 23,3% акций Sibir Energy. В результате сделки Газпром нефть получит контроль в Sibir Energy – ее доля увеличится до 57,3%.
 
23.06.2009
Ренессанс капитал: Ежедневный обзор рынка долговых обязательств
Дальнейшее падение цен на товарных рынках и довольно значительная коррекция основных фондовых индексов стали основным факторами покупки долларов на российском валютном рынке в понедельник. Из-за ухудшения настроений участников рынка котировки рублевых облигаций в понедельник продолжили снижаться. На фоне глобального ухудшения настроений и негативной динамики товарно-сырьевых рынков котировки российских еврооблигаций заметно снизились. "Газпром нефть" проводит годовое собрание акционеров и обсуждает возможности расширения деятельности. Агентство S&P понизило рейтинг Уралсвязьинформа до B+.
 
Газпромбанк: Ежедневный обзор долговых рынков
Вчера глава Банка России С. Игнатьев заявил, что по мере снижения инфляции ЦБ должен снижать ставку рефинансирования и другие ставки. Банк Зенит планирует размещение облигаций 6-й серии в начале июля. Газпром нефть рассматривает возможность новых покупок, ждет роста долговой нагрузки. Standard & Poor’s понизило рейтинг Уралсвязьинформа до B+, подтвердило рейтинг ЮТК, снизив прогноз до "негативного".
 
22.06.2009
Промсвязьбанк: Обзор долговых рынков за неделю
Кредитный комментарий: Газпром нефть, Казаньоргсинтез. Минфин по максимуму пытается использовать текущую стабилизацию макроэкономической ситуации для реализации своей обширной программы внутреннего заимствования. Из-за негатива, пришедшего на наш рынок с Запада, котировки корпоративных облигаций и облигаций РиМОВ завершили неделю с небольшим понижением.
 
19.06.2009
НОМОС-БАНК: Ежедневный обзор по денежным и долговым рынкам
Ситуация на рублевом рынке вчера выглядела явно лучше, чем в предыдущий день. Сегодня с началом торгов в Азии спрос на госдолг США остается крайне слабым, при этом фондовые площадки находятся пока в зоне роста. ХКФ Банк представил итоги деятельности по МСФО за 1 квартал 2009 года. Газпром нефть опубликовала свою отчетность по МСФО за 1 квартал 2009 года. ОГК-6 отчиталась за 2008 год по МСФО. Вимм-Билль-Данн: итоги 1 квартала 2009 года.
 
Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков
Динамика рынка рублевых облигаций вчера оставалась в целом негативной, однако снижение котировок ключевых blue chips не превысило 15-25 б.п. Несмотря на опубликованную новость о приостановке переговоров с Carrefour котировки облигаций Седьмого Континента вчера прибавили 43 б.п., облигации розничной сети стоят 80.5%.
 
Газпромбанк: Ежедневный обзор долговых рынков
Вчера Газпром нефть представила аудированные результаты за 1кв 2009 год по US GAAP. Вимм-Билль-Данн опубликовал финансовые результаты по US GAAP за 1К2009 г., которые в целом оказались лучше рыночных ожиданий.
 
Ренессанс капитал: Ежедневный обзор рынка долговых обязательств
Министерство финансов США объявило о размещении двух-, пяти- и семилетних казначейских облигаций на USD104 млрд на аукционах на следующей неделе. Котировки российских еврооблигаций практически не изменились. ХКФ Банк вчера опубликовал отчетность за январь-март 2009 г. по МСФО. Компания Газпромнефть вчера представила результаты деятельности за первый квартал 2009 г. по американским стандартам учета и провела телеконференцию.
 
25.05.2009
Газпромбанк: Ежедневный обзор долговых рынков
Газпром нефть увеличивает долю в Sibir Energy.
 
24.04.2009
Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков
Вчерашнее снижение ставок ЦБ не вызвало сильного воодушевления у участников на рынке рублевого долга – по всей видимости, ожидания подобной политики уже заложены в котировки рублевых облигаций. Цены наиболее качественных инструментов корпоративного сегмента и так растут практически безостановочно с начала февраля, доходности на вторичном рынке начали приближаться к докризисному уровню, правда, первичный рынок пока расставляет все по своим местам, а премии здесь по-прежнему велики.
 
Газпромбанк: Ежедневный обзор долговых рынков
Мы полагали, что ставки будет снижены в начале мая, когда уже будет доступна информация по изменению потоков капитала, станут более очевидны эффекты весеннего спада спроса на нефть (и ее стоимости), а также устаканится курс рубля.
 
17.04.2009
МДМ-Банк: Утренний комментарий по рынку облигаций
Мы постепенно возвращаемся в "докризисный" режим, когда ЦБ регулярно поставлял в систему новые рубли за счет покупок валюты.
 
16.04.2009
Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков
Активность на внутреннем долговом рынке вчера была высокой, несмотря на мощную серию размещений на внутреннем долговом рынке.
 
ИК ФИНАМ: Газпромнефть увеличивает объемы размещения
Вследствие высокого спроса со стороны инвесторов, Газпромнефть решила увеличить в 2 раза объем предстоящего размещения рублевых облигаций, до 10 млрд. руб. по номиналу.
 
Газпромбанк: Ежедневный обзор долговых рынков
Вчера Москомзайм объявил о том, что объем размещения предложенного рынку 54-го выпуска облигаций (на 15 млрд руб.) составил 8,4 млрд руб. по номиналу, привлечено 6,6 млрд руб.
 
15.04.2009
Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков
Помешать росту активности на рублевом рынке в среду может помешать только внешний негатив, который выразился в заметном снижении фьючерсов на нефть (почти до $49.5 за баррель) на фоне слабой статистики по розничным продажам и ожидаемого роста запасов нефтепродуктов в США.
 
Альфа-Банк: Ежедневный обзор долгового рынка
Настрой инвесторов рублевого рынка остается позитивным, что, однако, не приводит к росту торговой активности. Спрос остается в коротких выпусках 1-2-го эшелонов.
 
Ренессанс капитал: Ежедневный обзор рынка долговых обязательств
Еще одной интересной возможностью на рублевом долговом рынке, на наш взгляд, являются дебютные облигации Газпромнефти. Книга заявок на новый выпуск должна быть закрыта в конце недели.
 
14.04.2009
Ренессанс Капитал: Газпром нефть: лучшие открывают рынок
Согласно данным компании, отток средств на инвестиционные цели в 2009 г. планируется на уровне 88 млрд руб.
 
Газпромбанк: Газпром нефть: обзор к размещению выпуска рублевых облигаций
Прогноз Газпром нефти по инвестициям на 2009 год составляет порядка 2.51 млрд долл.
 
08.04.2009
Альфа-Банк: Ежедневный обзор долгового рынка
Во вторник активность на рублевом рынке долга оставалась невысокой. Из отличительных моментов можно отметить возвращение на рынок некоторых объемов в бумагах 1-го эшелона.
 
04.03.2009
Альфа-Банк: Ежедневный обзор долгового рынка
Во вторник на российском долговом рынке наблюдалась вполне привычная картина. Инвесторы вновь демонстрировали активность лишь в коротких качественных выпусках 2-го эшелона.
 
04.02.2009
Банк Москвы: СТРАТЕГИЯ ФЕВРАЛЬ 2009: Проблески оптимизма
Первый месяц года принес нам ряд позитивных сигналов, среди которых мы обращаем внимание на некоторое улучшение конъюнктуры сырьевых рынков, ралли в сегменте еврооблигаций emerging markets, улучшение ситуации на глобальном денежном рынке, снижение дефляционных ожиданий, признаки достижения дна в глобальном промышленном секторе, рост в отдельных секторах российской промышленности.
 
25.11.2008
Ренессанс капитал: Ежедневный обзор рынка долговых обязательств
На фоне очередного ослабления курса рубля к корзине валют активизировались иностранные продавцы рублевых еврооблигаций.
 
29.09.2008
Ренессанс капитал: Ежедневный обзор рынка долговых обязательств
Избирательные покупки долговых инструментов, скорее всего, продолжатся.
 
07.07.2008
Ренессанс капитал: Ежедневный обзор рынка долговых обязательств
В пятницу продажи рублевых облигаций вновь преобладали.
 
04.07.2008
Ренессанс капитал: Ежедневный обзор рынка долговых обязательств
В последние два дня снижение котировок рублевых облигаций замедлилось, и в четверг рынок в основном консолидировался на новых уровнях.
 
ИК ВЕЛЕС Капитал: Ежедневный обзор долгового рынка
На вторичном рынке продолжилась негативная динамика, которая была связана в основном с объявлением Газпромнефти о планах по размещению облигаций на общую сумму 35 млрд руб.
 
28.05.2008
АК БАРС Финанс: Ежедневный обзор долгового рынка
В четверг пройдет размещение Якутии на 2,5 млрд. руб. на 3 года, отметим, что выпуск имеет шанс быстро попасть в ломбардный список.
 
11.04.2008
Банк "Спурт": Ежедневный обзор финансовых рынков
Цены на рынке рублевых долгов подросли.
 
07.04.2008
Финансовая корпорация "ОТКРЫТИЕ": Еженедельный обзор по рынку облигаций
Прошедшая неделя на рынке рублевых корпоративных облигаций прошла под знаком стабильной ситуации на денежно-кредитном рынке.
 
АК БАРС Финанс: Ежедневный обзор долгового рынка
На текущей неделе вполне вероятно сохранение умеренного позитива на российском долговом рынке.
 
04.04.2008
ИФК Алемар: Ежедневный обзор рынка облигаций
Распределение поступившей ликвидности на локальном долговом рынке продолжается, что толкает цены большинства ОФЗ и корпоративных "фишек" вверх.
 
10.01.2008
АК БАРС Финанс: Ежедневный обзор долгового рынка
В первый рабочий день на рублевом долговом рынке наблюдалось снижение котировок в бумагах корпоративного и госсектора на фоне ожидаемо низкой, "послепраздничной" торговой активности.
 
20.12.2007
Банк Москвы: Стратегия долговых рынков 2008: год серьезный испытаний
Вероятность продолжения роста доходностей на внутреннем долговом рынке довольно высока.
 
07.12.2007
Промсвязьбанк: Ежедневный обзор по рынку облигаций
На рынке рублевых корпоративных облигаций в четверг отмечалось преимущественное снижение доходности облигаций в 1-2 эшелонах выпусков.
 
05.12.2007
Промсвязьбанк: Ежедневный обзор по рынку облигаций
На рынке рублевых корпоративных облигаций во вторник отмечалось преимущественное снижение доходности облигаций во 2-3 эшелонах выпусков.
 
28.11.2007
Ренессанс капитал: Ежедневный обзор рынка долговых обязательств
Характер торгов на внутреннем рынке во вторник не изменился.
 
27.11.2007
АК БАРС Финанс: Ежедневный обзор долгового рынка
В муниципальном секторе инвесторам будет предложен выпуск облигаций Пензенской области объемом 1 млрд руб.
 
19.11.2007
Промсвязьбанк: Ежедневный обзор по рынку облигаций
На рынке рублевых корпоративных облигаций в пятницу отмечалось разнонаправленное изменение котировок бумаг во всех эшелонах выпусков.
 
09.11.2007
Промсвязьбанк: Ежедневный обзор по рынку облигаций
На рынке рублевых корпоративных облигаций в четверг отмечалось незначительное снижение котировок облигаций в 1 эшелоне выпусков при упавших оборотах торгов.
 
07.11.2007
Промсвязьбанк: Ежедневный обзор по рынку облигаций
На рынке рублевых корпоративных облигаций во вторник отмечалось преимущественное повышение доходности облигаций в 1-3 эшелонах выпусков.
 
22.10.2007
Промсвязьбанк: Ежедневный обзор по рынку облигаций
На рынке рублевых корпоративных облигаций в пятницу отмечалось преимущественное снижение цен на выпуски 1 эшелона и разнонаправленная динамика доходности во 2-3 эшелонах выпусков.
 
12.10.2007
ТРАСТ: Навигатор долгового рынка
Российские бонды – все активнее и выше. Действия ЦБ способствуют оптимизму на рублевом рынке.
 
28.09.2007
Промсвязьбанк: Ежедневный обзор по рынку облигаций
На рынке рублевых корпоративных облигаций в четверг отмечалось преимущественное повышение котировок в 1-2 эшелонах.
 
19.09.2007
ТРАСТ: Навигатор долгового рынка
Паника продолжилась, продают и "наши", и "нерезиденты".
 
18.12.2006
Банк ЗЕНИТ: Ежедневный обзор долговых рынков
В течение наступающей недели рынок по-прежнему будет оставаться "под прессом" первичного предложения.
 
17.10.2006
Альфа-Банк: Еженедельный обзор рынка облигаций
Ситуация на рынке останется под влиянием данных из США и состояния смежных рынков.
 
16.10.2006
Альфа-Банк: Ежедневный обзор рынка облигаций
В пятницу цены рублевого долга продолжили корректироваться вверх после снижения в первой половине недели.
 
20.09.2006
Банк СОЮЗ: Ежедневный обзор долгового рынка
Мы напрасно не ожидали сюрпризов от публикации индекса цена производителей США, поскольку этот показатель инфляции неожиданно резко снизился.
 
05.09.2006
Альфа-Банк: Ежедневный обзор рынка облигаций
Основная реакция инвесторов на повышение суверенного рынка последует сегодня, поскольку вчера торги были малоактивны в связи с нерабочим днем в США.
 
04.09.2006
Банк СОЮЗ: Ежедневный обзор долгового рынка
Базовые активы сохраняют высокие уровни после того, как новая серия данных по экономике США подтвердила смягчение инфляционного давления в крупнейшей экономике мира.
 
15.08.2006
Банк СОЮЗ: Еженедельный обзор долговых рынков
Российские суверенные бумаги готовились к полной досрочной расплате с Парижским клубом, однако рост доходности базовых активов в последние дни недели привел к снижению котировок индикативной России’30 до 109.75%, а затем до 109.50%.
 
08.08.2006
Банк СОЮЗ: Еженедельный обзор долговых рынков. Прогнозы и стратегии
Прошлая неделя на рынке инструментов с фиксированной доходностью прошла под знаком надежд на то, что в августе ФРС не повысит процентную ставку, после того, как важные для рынка отчеты оказались ниже ожиданий.
 
Банк СОЮЗ: Ежедневный обзор рынка облигаций
Перед ключевым заседанием по ставке Fed Funds мы наблюдали небольшие продажи базовых активов, которые частично были вызваны проводимым аукционом 3Y UST на $21 млрд.
 
20.07.2006
Банк СОЮЗ: Ежедневный обзор долгового рынка
Вчера рынок базовых показал нервную сессию после нескольких дней стабилизации.
 
05.05.2006
ИФК "Алемар": Еженедельный обзор рынка облигаций
Достигнув уровней 5% годовых в начале апреля, ставки индикативных десятилетних treasuries так и остались вблизи данных уровней до конца месяца.
 
20.04.2006
Банк СОЮЗ: Ежедневный обзор рынка облигаций
Рублевые облигации вчера в соответствии с нашими ожиданиями укрепляли свои позиции вслед за появлением позитивных тенденций на внешних рынках.
 
19.04.2006
Банк СОЮЗ: Ежедневный обзор рынка облигаций
Сегодня важным событием станет доразмещение двух выпусков ОФЗ.
 
03.04.2006
Банк СОЮЗ: Ежедневный обзор рынка облигаций
Котировки рублевых облигаций в пятницу, несмотря на негативную тенденцию на внешнем долговом рынке, изменялись разнонаправлено, в целом в соответствии с нашими ожиданиями на краткосрочную перспективу.
 
31.03.2006
ФК "Интерфин трейд": Ежедневный обзор рынка облигаций
Большинство рублевых облигаций на торгах в четверг закрылись в плюсе, чему способствовало улучшение ситуации с рублевой ликвидностью и рост котировок международных облигаций российских компаний.
 
09.03.2006
Банк СОЮЗ: Ежедневный обзор рынка облигаций
Рынок рублевых облигаций во вторник испытал сильное падение при средних объемах торгов.
 
07.03.2006
Банк СОЮЗ: Ежедневный обзор рынка облигаций
Под влиянием внешних факторов по рублевым облигациям усилились продажи, которые затронули практически все сектора рынка.
 
06.03.2006
Банк СОЮЗ: Ежедневный обзор рынка облигаций
На рынке рублевых облигаций в пятницу увеличились продажи, затронувшие долгосрочные бумаги первого эшелона.
 
03.03.2006
Банк СОЮЗ: Ежедневный обзор рынка облигаций
Достаточно уверено себя чувствовали госбумаги, большинство которых подросло в цене, но на низких объемах.
 
26.02.2006
Банк СОЮЗ: Ежедневный обзор рынка облигаций
В настоящий момент на первый план вновь начинает выходить фактор стоимости рублевых средств, которая, по всей видимости, начинает расти с приближением окончания месяца.
 
22.02.2006
ИФК "Алемар": Еженедельный обзор рынка облигаций
Важные публикации по экономике США, равно как и выступление Бернанке перед Конгрессом США.
 
16.02.2006
ИФК "Алемар": Еженедельный обзор рынка облигаций
На вторичном рынке корпоративных облигаций в течение недели наблюдалось разнонаправленное движение котировок бумаг.
 
14.02.2006
Ренессанс Капитал: Обзор рынка долговых обязательств
Сегодня мы не ожидаем существенных изменений в ценовой картине рынка рублевых инструментов.
 
31.01.2006
Банк СОЮЗ: Годовой обзор финансовых рынков: Прогноз и стратегия на 2006 год
Прошлый год для долгового рынка можно с полной уверенностью назвать "годом не оправдавшихся опасений".
 
26.01.2006
ИФК "Алемар": Еженедельный обзор рынка облигаций
На вторичном рынке корпоративных облигаций в течение недели наблюдался слабый рост котировок бумаг.
 
Банк СОЮЗ: Ежедневный обзор рынка облигаций
Главное событие вчерашнего дня на рынке рублевых облигаций не принесло сюрпризов.
 
19.01.2006
ИФК "Алемар": Еженедельный обзор рынка облигаций
На прошедшей неделе на рынок рублёвых облигаций действовали разнонаправленные факторы.
 
18.01.2006
Банк СОЮЗ: Ежедневный обзор рынка облигаций
На рынке рублевых облигаций вчера наблюдалась смешанная динамика цен.
 
ИФК "Алемар": Комментарий-прогноз по российскому фондовому рынку
Во вторник российский рынок акций снизился, чему способствовало падение на других развивающихся рынках, а также большинстве западных торговых площадках.
 
17.01.2006
Промсвязьбанк: Ежедневный обзор рынка облигаций
По-прежнему основные события происходят на рынке облигаций 1 эшелоне.
 
Банк СОЮЗ: Еженедневный обзор рынка облигаций
В первый день недели инвесторы снизили свою активность.
 
16.01.2006
МДМ-банк: Долговой рынок: Итоги 2005г. Стратегия на 2006г.
Доходность кратко- и среднесрочных высоконадежных рублевых облигаций стабилизируется на текущих уровнях. При этом доходности долгосрочных ОФЗ и облигаций Москвы, по нашей оценке, могут снизиться к концу года на 40-60 б.п. вслед за снижением доходности еврооблигаций РФ.
 
22.12.2005
Промсвязьбанк: Ежедневный обзор рынка облигаций
Рынок негосударственных долговых бумаг по итогам вчерашнего дня был не очень активен
 
20.12.2005
ИГ КапиталЪ: Ежедневный обзор рынка ценных бумаг
В первый рабочий день движение котировок рублевых облигаций проходило при отсутствии единой тенденции.
 
Банк СОЮЗ: Еженедельный обзор рынка облигаций
На рынке рублевых облигаций инвесторы совсем забыли про вторичный рынок, что с одной стороны, обусловлено премией, которую предоставляют большинство эмитентов для того, чтобы полностью разместить заем.
 
06.12.2005
ФК "Интерфин трейд": Ежедневный обзор рынка облигаций
На вчерашних торгах котировки рублевых облигаций изменились по-разному.
 
02.12.2005
ФК "Интерфин трейд": Ежедневный обзор рынка облигаций
Вчера котировки рублевых облигаций изменились по-разному.
 
01.12.2005
Промсвязьбанк: Ежедневный обзор рынка облигаций
Общий настрой рынка пока еще во многом определяется сохраняющейся напряженностью на денежном рынке, но постепенно меняет свой характер на нейтральный.
 
29.11.2005
ФК "Интерфин трейд": Ежедневный обзор рынка облигаций
Вчера на рынке рублевого долга наблюдалось разнонаправленное движение котировок в условиях возросшего дефицита рублевых средств.
 
22.11.2005
Банк ЗЕНИТ: Ежедневный обзор рынка облигаций
В рублевых облигациях на фоне вчерашних налоговых выплат по НДС и ставок МБК на уровне 7%-8%, ликвидность по большинству бумаг вчера оставалась невысокой.
 
21.11.2005
Банк ЗЕНИТ: Ежедневный обзор рынка облигаций
Рынок рублевых облигаций завершил прошлую неделю на умеренно позитивной ноте.
 
18.11.2005
Банк ЗЕНИТ: Ежедневный обзор рынка облигаций
Рост казначейских бумаг в четверг получил поддержку в виде публикации позитивных макроотчетов.
 
17.11.2005
Банк ЗЕНИТ: Ежедневный обзор рынка облигаций
Новостной фон среды способствовал продолжению роста казначейских бумаг.
 
15.11.2005
Банк Москвы: Долговые рынки - Стратегия: В условиях неопределенности
Заставившее себя долго ждать повышение суверенного рейтинга от Moody’s было проигнорировано участниками российских долговых рынков на фоне роста доходностей us-treasuries.
 
Банк ЗЕНИТ: Ежедневный обзор рынка облигаций
С началом недели давление на рынок Treasuries со стороны продавцов возобновилось.
 
Банк СОЮЗ: Еженедельный обзор рынка облигаций
Российские валютные облигации продолжают отставать от остальных EM.
 
11.11.2005
Банк ЗЕНИТ: Ежедневный обзор рынка облигаций
На рынке рублевого долга ликвидность тает на глазах.
 
10.11.2005
Банк ЗЕНИТ: Ежедневный обзор рынка облигаций
Результаты аукциона по размещению 5-летних бумаг свели на нет усилия покупателей.
 
ФК "Интерфин трейд": Ежедневный обзор рынка облигаций
На вчерашних торгах котировки рублевых облигаций изменились по-разному.
 
09.11.2005
Банк ЗЕНИТ: Ежедневный обзор рынка облигаций
Рост казначейских бумаг в понедельник нашел поддержку на вчерашних торгах.
 
ФК "Интерфин трейд": Ежедневный обзор рынка облигаций
Вчера котировки рублевых облигаций продолжили снижаться на фоне роста курса доллара на международном и внутреннем валютном рынке.
 
08.11.2005
Промсвязьбанк: Ежедневный обзор рынка облигаций
Корпоративный и муниципальный долг закрылся по итогам дня в негативной зоне, обороты понедельника были традиционно невысокими.
 
ФК "Интерфин трейд": Ежедневный обзор рынка облигаций
Вчера котировки рублевых облигаций снизились на фоне резкого роста курса доллара на международном и внутреннем валютном рынке.
 
БК "Резерв-Инвест": Ежедневный обзор рынка ценных бумаг
В понедельник конъюнктура рынка рублевых гособлигаций ухудшилась, и проявилось это практически во всем.
 
02.11.2005
Банк ЗЕНИТ: Ежедневный обзор рынка облигаций
Восстановление денежного рынка после тяжелой прошлой недели вчера стало главным стимулом роста покупательской активности в рублевых облигациях.
 
Банк СОЮЗ: Еженедельный обзор долговых рынков
В соответствии с нашими ожиданиями, на прошлой неделе наблюдался рост доходности базовых активов.
 
01.11.2005
Банк ЗЕНИТ: Ежедневный обзор рынка облигаций
Вопреки фундаментальным данным, казначейские бумаги сумели продемонстрировать рост.
 
31.10.2005
Банк ЗЕНИТ: Ежедневный обзор рынка облигаций
Под занавес прошлой торговой недели, в целом прошедшей под знаком дефицита рублей на денежном рынке и нестабильной внешней конъюнктуры, в рублевых облигациях можно было наблюдать небольшой рост торговой активности.
 
28.10.2005
Банк ЗЕНИТ: Ежедневный обзор рынка облигаций
На вторичном сегменте рынка рублевого долга – без изменений: на фоне локального дефицита рублей на денежном рынке активность в рублевых облигациях остается ниже среднего, а какая-либо четкая динамика цен отсутствует.
 
27.10.2005
Банк ЗЕНИТ: Ежедневный обзор рынка облигаций
Вчерашнее повышение суверенного рейтинга не добавило оптимизма инвесторам в рублевые бумаги.
 
ИФК "Алемар": Еженедельный обзор рынка облигаций
Факторы, действовавшие на рынок рублёвых облигаций на прошлой неделе, были в основном положительными.
 
26.10.2005
Банк ЗЕНИТ: Ежедневный обзор рынка облигаций
Агентство Moody’s решило не затягивать до ноября с принятием решения о рейтинге, и вчера, ближе к закрытию сессии, повысило долгосрочный рейтинг России до уровня Ваа2 со стабильным прогнозом.
 
25.10.2005
Банк СОЮЗ: Ежедневный обзор рынка облигаций
Вчера торговая активность на рынке рублевых облигаций еще больше снизилась.
 
21.10.2005
ФК "Интерфин трейд": Ежедневный обзор рынка облигаций
Вчера котировки рублевых облигаций продемонстрировали незначительное снижение на фоне резкого снижения оборотов по сделкам.
 
19.10.2005
Банк ЗЕНИТ: Ежедневный обзор рынка облигаций
Рынок рублевого долга продолжает восстанавливать силы после провальной прошлой недели.
 
14.10.2005
Банк Москвы: Стратегия - Внешняя угроза
Возросшая неопределенность относительно дальнейшего движения ставок на внешних долговых рынках снижает интерес иностранных инвесторов к локальным рынкам emerging markets.
 
ФК "Интерфин трейд": Ежедневный обзор рынка облигаций
Вчера котировки рублевых облигаций снизились вслед за падением котировок на еврооблигации emerging markets.
 
11.10.2005
Банк СОЮЗ: Ежедневный обзор рынка облигаций
Как не трудно было предположить торговая активность в первый день недели была низкой.
 
10.10.2005
Банк СОЮЗ: Ежедневный обзор рынка облигаций
Динамика рублевого рынка в пятницу была во многом схожа с предыдущим днем.
 
05.10.2005
Банк СОЮЗ: Ежедневный обзор рынка облигаций
Коснувшись 2-х месячного пика после выхода сильного отчета по заводским заказам в августе, доходность казначейских облигаций США стала снижаться к концу торгов во вторник.
 
04.10.2005
Банк СОЮЗ: Ежедневный обзор рынка облигаций
В секторе госбумаг мы стали свидетелями консолидации котировок.
 
03.10.2005
Банк ЗЕНИТ: Ежедневный обзор рынка облигаций
После небольшого замешательства в последнюю декаду сентября, когда внимание крупных участников было частично отвлечено на квартальные налоговые платежи, рынок рублевого долга, похоже, вернулся к прежнему тренду.
 
30.09.2005
Банк ЗЕНИТ: Ежедневный обзор рынка облигаций
Мы позитивно оцениваем перспективы рынка в октябре: на фоне по-прежнему высокой ликвидности денежного рынка и присутствующих ожиданий укрепления рубля серьезные причины, способные воспрепятствовать дальнейшему снижению доходностей пока отсутствуют.
 
29.09.2005
Банк СОЮЗ: Еженедельный обзор рынка облигаций
Вчера единственным сегментом рынка рублевых облигаций, показавшим четкую тенденцию были федеральные облигации.
 
МДМ Банк: Ежедневный обзор рынка облигаций
Инвесторы продолжают увеличивать дюрацию портфелей даже в условиях роста курса доллара и несколько выросших ставок на денежном рынке.
 
Банк ЗЕНИТ: Ежедневный обзор рынка облигаций
В среду разнонаправленная динамика Treasuries получила свое продолжение.
 
ФК "Интерфин трейд": Ежедневный обзор рынка облигаций
Рублевые инструменты с фиксированной доходностью торговались на уровне предыдущего дня, на фоне низкой торговой активности.
 
28.09.2005
Банк СОЮЗ: Еженедельный обзор рынка облигаций
В рамках снижения валютной премии мы рекомендуем покупать дальние федеральные облигации.
 
23.09.2005
ФК "Интерфин трейд": Ежедневный обзор рынка облигаций
Вчера основное внимание инвесторов было сосредоточено на первичном рынке.
 
15.09.2005
Банк Москвы: Долговые рынки - Стратегия: Оптимистичный сценарий реализуется
Российский долговой рынок растет в преддверии повышения рейтинга от Moody’s. От того насколько ступеней агентство повысит рейтинг, зависит продолжение роста.
 
18.08.2005
МДМ Банк: Ежедневный обзор рынка облигаций
Позитивный фон для рынка рублевых облигаций вчера задал аукцион по доразмещению ОФЗ 46017.
 
16.08.2005
ИФК "Алемар": Еженедельный обзор рынка облигаций
Прошлая неделя оказалась богатой на события, помимо мировых новостей, которые, разумеется, оказали влияние на ход торгов российскими еврооблигациями.
 
09.08.2005
Альфа-Банк: Ежедневный обзор рынка облигаций
На рынке корпоративных рублевых облигаций обороты заметно снизились, особенно в секторе муниципальных облигаций.
 
Банк ЗЕНИТ: Ежедневный обзор рынка еврооблигаций
Вчера характер динамики на рынке Treasuries не изменился, и бумаги продолжили свое падение.
 
05.08.2005
Банк ЗЕНИТ: Ежемесячный обзор рынка облигаций
Июльская динамика рынка Treasuries характеризовалась продолжением роста доходностей казначейских бумаг. Доходность 10-летних бумаг выросла на 21 б.п. до 4.3%, доходность 2-летних выросла на 23 б.п. до 4%.
 
27.07.2005
Банк СОЮЗ: Ежедневный обзор рынка облигаций
По федеральным облигациям вчера преобладал рост цен.
 
26.07.2005
Банк СОЮЗ: Еженедельный обзор рынка облигаций
На прошлой неделе рынок американских государственных облигаций показал большой потенциал к росту доходности, что несколько отрезвило инвесторов, привыкших к колебаниям индикативных 10Y UST в пределах 4.05-4.15%.
 
Банк СОЮЗ: Ежедневный обзор рынка облигаций
Короткие британские бонды, как мы и ожидали, продолжили рост за счет опасений по поводу безопасности и надежд на снижение ставки Банка Англии в августе.
 
25.07.2005
Внешторгбанк: Еженедельный обзор рынка еврооблигаций
Российские суверенные еврооблигации на прошлой неделе вновь торговались в достаточно узком диапазоне, практически не реагируя на резкие скачки котировок американского рынка.
 
22.07.2005
Банк ЗЕНИТ: Ежедневный обзор рынка облигаций
Возросшая неопределенность, и, как следствие, сильная волатильность на долговых рынках приводит к тому, что инвесторы с высокой степенью осторожности подходят к покупкам бумаг.
 
21.07.2005
Банк СОЮЗ: Ежедневный обзор рынка облигаций
Европейские облигации не успели снизиться к концу торгов и закрылись в среду в минусе на фоне повышательных комментариев Гринспена.
 
20.07.2005
Банк Москвы: Стратегия - стабильность сохраняется
Первое полугодие 2005 года оказалось удачным для инвесторов российских долговых рынков.
 
19.07.2005
Внешторгбанк: Ежедневный обзор рынка еврооблигаций
Американские казначейские облигации вчера продолжили снижение, начатое на прошлой недели, опасаясь, что в среду глава ФРС подтвердит намерение своего ведомства продолжить умеренное повышение учетной ставки с учетом сохранения хорошей динамики экономики.
 
18.07.2005
Банк СОЮЗ: Ежедневный обзор рынка облигаций
Серия вышедших отчетов в пятницу показала смешанную картину американской экономики, поэтому доходность UST практически не изменилась перед выходными, хотя короткие и средние бумаги торговались немного хуже, способствуя дальнейшему выпрямлению кривой.
 
Внештогбанк: Еженедельный обзор рынка еврооблигаций
Российские суверенные еврооблигации на прошлой неделе продолжили торговаться с рекордно-узким спрэдом к кривой доходности американских казначейских облигаций, находясь под влиянием возможного скорого апргрейда суверенного рейтинга РФ агентством Moody’s.
 
15.07.2005
Банк СОЮЗ: Ежедневный обзор рынка облигаций
Как мы и прогнозировали, доходность UST вчера продолжила рост, причиной которого стали сильные данные по розничным продажам, которые выросли на 1.7% в июне (ожидали 1.0%).
 
13.07.2005
Банк ЗЕНИТ: Ежедневный обзор рынка облигаций
Начинающие выходить с сегодняшнего дня данные могут усугубить положение базовых активов, которые при подобном сценарии потянут за собой и развивающиеся рынки.
 
12.07.2005
Банк ЗЕНИТ: Ежедневный обзор рынка облигаций
В отсутствии новых макроэкономических данных на рынке казначейских бумаг преобладали пессимистические настроения.
 
11.07.2005
Внештогбанк: Еженедельный обзор рынка еврооблигаций
В течение прошлой короткой недели рынок американских казначейских облигаций торговался достаточно волатильно, а по итогам 4 торговых сессий доходности длинных бондов выросли в среднем на 5 б.п.
 
Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков
В пятницу котировки рублевых облигаций изменились незначительно и разнонаправленно.
 
Банк ЗЕНИТ: Ежедневный обзор рынка облигаций
Завершение недели для рублевых облигаций прошло достаточно спокойно: котировки большинства ликвидных бумаг незначительно изменились относительно уровней предыдущего закрытия на фоне стабильного курса доллара в течение дня.
 
07.07.2005
Банк ЗЕНИТ: Ежедневный обзор рынка облигаций
После существенного снижения в предыдущие дни рынок Treasuries на вчерашних торгах продемонстрировал повышательную динамику.
 
05.07.2005
Банк СОЮЗ: Еженедельный обзор рынка облигаций
Напряженную неделю базовые активы завершили в минусе. Американские государственные облигации фактически игнорировали данные по товарам длительного пользования.
 
30.06.2005
Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков
Инвесторам мы рекомендуем обратить внимание на облигации второго- третьего эшелонов, доходности которых сохраняются на относительно привлекательных уровнях.
 
27.06.2005
Банк СОЮЗ: Ежедневный обзор рынка облигаций
Европейские рынки будут следовать динамике американских активов на неделе. Внутренним поводом для снижения доходности являются ожидания снижения ставки ЕЦБ и Банка Англии в этом году, поэтому европейские облигации будут выглядеть лучше американских рынков
 
21.06.2005
Банк СОЮЗ: Еженедельный обзор рынка облигаций
На прошлой неделе, как мы и прогнозировали, плавный рост доходности UST, продолжился, несмотря на то, что оба отчета по инфляции (индекс цен производителей и индекс потребительских цен) оказались ниже ожиданий. Их стержневые значения составили 0.1% против ожиданий 0.1% в мае.
 
15.06.2005
Банк СОЮЗ: Ежедневный обзор рынка облигаций
Рынок становится непредсказуемым. Складывается впечатление, что участники рынка выбрали для себя определенную тенденцию и не обращают внимания на экономические отчеты.
 
14.06.2005
Банк Зенит: Ежемесячный обзор рынка облигаций
В мае – начале июня рынок рублевого долга прошел «сквозь огонь и воду», проявив неожиданный иммунитет к внешним потрясениям и показав, что ему еще есть, чем удивить инвесторов. По сути, в прошлом месяце реализовался один из главных рисков, довлевших над внутренним долговым рынком с начала года: разворот тренда на FOREX в пользу роста доллара все-таки произошел, причем оказался довольно болезненным.
 
07.06.2005
Банк СОЮЗ: Еженедельный обзор рынка облигаций
Дешевые рублевые ресурсы и интерес инвесторов к долгам развивающихся стран, в частности, России будут способствовать стабильности на рынке рублевых облигаций. А на валютный курс уже никто не смотрит…
 
06.06.2005
Банк СОЮЗ: Ежедневный обзор рынка облигаций
На рынке федеральных облигаций продолжается умеренный рост цен.
 
03.06.2005
Банк СОЮЗ: Ежедневный обзор рынка облигаций
В корпоративном секторе вчера преобладала тенденция роста цен в основном в бумагах «второго/третьего эшелона».
 
02.06.2005
Банк СОЮЗ: Ежедневный обзор рынка облигаций
Котировки рублевых госбумаг вчера показали смешанную динамику. Долгосрочные выпуски незначительно подросли, средне- и краткосрочные подешевели на 20-40 б.п.
 
01.06.2005
Банк СОЮЗ: Ежедневный обзор рынка облигаций
В секторе корпоративных облигаций такое ощущение, что никаких перемен не произошло.
 
31.05.2005
Банк Зенит: Российские еврооблигации – к новым вершинам
После заключения соглашения с Парижским клубом о досрочном погашении $15 млрд. из $40 млрд., инвесторы находятся в ожидании присвоения России второго инвестиционного рейтинга.
 
14.05.2005
Банк Зенит: Ежемесячный обзор рынка еврооблигаций
Что касается рынка российских еврооблигаций, то они оказались наиболее прибыльными в апреле среди основных развивающихся рынков (лучше выглядели только Доминиканская республика и Панама), что позволило значительно сузить спрэды, и, хотя суверенный спрэд на пике негативных настроений участников достигал 215 б.п., к концу месяца вернул утраченные позиции, вернувшись к 190 б.п.
 
12.05.2005
Внешторгбанк: Ежедневный обзор рынка еврооблигаций
В секторе корпоративных еврооблигаций вчера преобладала тенденция к снижению котировок вне зависимости от срочности выпусков и отраслевой принадлежности эмитентов.
 
05.05.2005
Банк СОЮЗ: Ежедневный обзор рынка облигаций
Динамика роста цен по базовым активам после заседания ФРС, в наибольшей степени нашла отражение в «голубых фишках».
 
Банк Зенит: Ежедневный обзор рынка еврооблигаций
Российские еврооблигации по-прежнему находятся в авангарде развивающихся рынков, что позволило суверенному спрэду приблизиться к мартовским минимумам.
 
04.05.2005
Банк СОЮЗ: Ежедневный обзор рынка облигаций
Суверенный российский долг показал рост на фоне благоприятных известий из США, индикативные еврооблигации с погашением в 2030 году достигли 107% номинала.
 
27.04.2005
Банк Зенит: Ежедневный обзор рынка облигаций
На рынке рублевых облигаций вчера продолжились выборочные покупки по наиболее ликвидным бумагам – при этом, в целом по рынку единая тенденция цен отсутствовала.
 
22.04.2005
Банк СОЮЗ: Ежедневный обзор рынка облигаций
Корпоративный сегмент в целом также подрос, за исключением банковского сектора, отслеживая динамику суверенных бумаг.
 
20.04.2005
Банк СОЮЗ: Еженедельный обзор рынка облигаций
Неделя, как мы отметили в разделе по базовым активам, прошла под знаком fly-to-quality.
 
18.04.2005
Банк Зенит: Ежедневный обзор рынка облигаций
В пятницу активность участников рынка рублевого долга оставалась сравнительно невысокой, при этом, котировки большинства голубых фишек колебались около достигнутых ранее уровней – особых продаж, несмотря на новый скачок курса доллара до 27.92 руб./долл. и сохраняющееся давление со стороны рынка еврооблигаций, не наблюдалось.
 
12.04.2005
Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков
Вчера на рынке внутренних рублевых облигаций наблюдалось небольшое снижение котировок.
 
06.04.2005
Банк Зенит: Ежедневный обзор рынка облигаций
Новость о том, что Парижский клуб готов на досрочное погашение российского долга по номиналу, вселила в инвесторов позитивный настрой, и суверенные российские бумаги продемонстрировали рост.
 
05.04.2005
Банк Зенит: Ежедневный обзор рынка облигаций
Российские суверенные еврооблигации на фоне других развивающихся рынков выглядели более стабильно.
 
04.04.2005
Внешторгбанк: Еженедельный обзор рынка еврооблигаций
Рынок еврооблигаций РФ на прошлой неделе вырос вместе с бумагами США.
 
31.03.2005
Внешторгбанк: Ежедневный обзор рынка еврооблигаций
Рынок американских казначейских облигаций вчера вырос на фоне отсутствия улучшений в оценке роста ВВП за 4-й квартал прошлого года.
 
28.03.2005
Банк СОЮЗ: Ежедневный обзор рынка облигаций
На фоне пасхальных каникул на мировых рынках капитала активность на внутреннем долговом рынке была низкой.
 
25.03.2005
Банк СОЮЗ: Ежедневный обзор рынка облигаций
Как мы и ожидали, базовые активы консолидировались на достигнутых уровнях и показали слабые изменения на укороченной сессии в преддверии длинных выходных.
 
24.03.2005
Банк СОЮЗ: Ежедневный обзор рынка облигаций
В целом, что не может не радовать, на рынке нет панических настроений, да, преобладают продажи, но не массовые. Насколько хватит терпения инвесторов не поддаться давлению внешнего рынка и текущей слабости рубля, вот в чем вопрос? Надеемся, что негатив международного рынка не перерастет в тенденцию.
 
Внешторгбанк: Ежедневный обзор рынка еврооблигаций
Рынок российских суверенных еврооблигаций вчера смог немного укрепиться на фоне отскока котировок US Treasuries наверх.
 
23.03.2005
БК "Резерв-Инвест": Ежедневный обзор рынка ценных бумаг
Во вторник цены российских< акций повышались благодаря отсутствию продаж со стороны крупных западных фондов.
 
21.03.2005
Внешторгбанк: Еженедельный обзор рынка еврооблигаций
Рынок российских суверенных еврооблигаций на прошлой неделе в своей динамике отставал от рынка UST, по причине внезапно обнаружившейся локальной переоцененности, а также негативных сигналов, связанных с досрочным погашением долга РФ Парижскому клубу кредиторов.
 
15.03.2005
Банк СОЮЗ: Ежедневный обзор рынка облигаций
Наши прогнозы о негативной ценовой тенденции по рублевым госбумагам оправдалась, на фоне низкой активности котировки большинства бумаг снизились. Долгосрочные выпуски торговались на прежних уровнях, а среднесрочные облигации снизились на 10-30 б.п., что в точности соответствовало размеру их роста в пятницу.
 
Банк Зенит: Ежемесячный обзор долгового рынка
Прогнозируя конъюнктуру вторичного рынка на март-апрель, мы акцентируем внимание инвесторов на двух факторах, способных оказать давление на котировки рублевых бумаг. Первый фактор – существенный навес первичного предложения, сформировавшийся после дефицита новых выпусков в январе-феврале. Второй – заметно ослабевшая связь между динамикой курса рубля и динамикой котировок рублевых бумаг.
 
14.03.2005
Банк СОЮЗ: Ежедневный обзор рынка облигаций
Российские евробонды показали смешанную динамику.
 
Внешторгбанк: Еженедельный обзор рынка еврооблигаций
Прошедшая неделя стала для рынка американских казначейских облигаций трудным испытанием...
 
09.03.2005
Банк СОЮЗ: Еженедельный обзор рынка облигаций
За рассматриваемый период российские еврооблигации показали смешанную динамику. Рынок рублевых облигаций находился в рамках слабой повышательной ценовой динамики.
 
Банк СОЮЗ: Ежедневный обзор рынка облигаций
По корпоративным облигациям основной оборот пришелся не на «фишки», а на бумаги «второго/третьего эшелона».
 
Банк Зенит: Ежедневный обзор рынка еврооблигаций
Рост, произошедший в пятницу прошлой недели вслед за публикацией статистики занятости, оказался недолговременным.
 
05.03.2005
Банк СОЮЗ: Ежедневный обзор рынка облигаций
Рублевые госбумаги вчера двигались в рамках бокового тренда. Котировки долгосрочных бумаг подросли в пределах 5 б.п. Краткосрочные выпуски чуть снизились в стоимости. На фоне снижения вчера вечером доходности еврооблигаций РФ на 6 б.п. позитивная динамика может найти отражение и по рублевым бумагам Минфина.
 
04.03.2005
Банк Зенит: Ежедневный обзор рынка еврооблигаций
Мы ждем, что Россия-30 будет постепенно приближаться к этим уровням, стимулируя аналогичный процесс в остальных российских активах.
 
03.03.2005
Банк СОЮЗ: Ежедневный обзор рынка облигаций
Вторичных рынок федеральных облигаций вчера был малоактивным, котировки ликвидных бумаг практически не изменились. Инвесторов интересовали доразмещения двух выпусков на которых они могли рассчитывать на премию ко вторичному рынку.
 
01.03.2005
Внешторгбанк: Ежедневный обзор рынка еврооблигаций
С нашей точки зрения, предпочтение имеет смысл отдавать выпускам с погашением до 2009 года. Наиболее привлекательные бумаги в этом сегменте – банковские выпуски с доходностями выше 7% годовых.
 
28.02.2005
Внешторгбанк: Еженедельный обзор рынка еврооблигаций
Корпоративные еврооблигации российских эмитентов на прошлой неделе в целом, закрылись на положительной територии.
 
Банк Зенит: Ежедневный обзор рынка еврооблигаций
Российский спрэд в пятницу сократился на 1 б.п. до 185 б.п. благодаря росту России-30 опережающими темпами в сравнении с бенчмарком UST10.
 
25.02.2005
Внешторгбанк: Ежедневный обзор рынка еврооблигаций
Российские суверенные еврооблигации вчера закрылись разнонаправленно.
 
24.02.2005
Банк Зенит: Ежедневный обзор рынка еврооблигаций
Мы считаем, что выход позитивных данных по инфляции затормозит повышательную коррекцию базовых процентных ставок, и поскольку факторы, ее обусловившие, на наш взгляд, полностью отыграны американским рынком в краткосрочном периоде, мы ожидаем, что конъюнктура будет благоприятствовать российскому рынку.
 
22.02.2005
Банк СОЮЗ: Ежедневный обзор рынка облигаций
Российские суверенные евробонды не стали исключением из EM, показав едва заметное снижение при низкой активности торгов. Мы по-прежнему считаем короткие активы более предпочтительными для фазы падения, и рекомендуем их покупать против длинных бумаг, однако в случае подъема покупки вернутся в длинный сегмент.
 
21.02.2005
Внешторгбанк: Еженедельный обзор рынка еврооблигаций
Рынок американских казначейских облигаций на прошлой неделе находился под влиянием ожидаемой речи Алана Гринспена в Сенате США, посвященной экономике и денежно-кредитной политике.
 
Банк Зенит: Ежедневный обзор рынка еврооблигаций
Итогом прошлой недели стал рост 10-летних процентных ставок на 19 б.п. до 4.27% под влиянием множества факторов, главным из которых, пожалуй, было выступление Гринспена в Конгрессе.
 
17.02.2005
Банк СОЮЗ: Ежедневный обзор рынка облигаций
Активность в сегменте российских еврооблигаций была крайне низкой, поскольку на европейской сессии инвесторы ожидали выступления Гринспена и воздерживались от торгов.
 
15.02.2005
Внешторгбанк: Ежедневный обзор рынка еврооблигаций
Российские суверенные еврооблигации в течение вчерашнего дня торговались крайне неактивно на фоне стабильного рынка UST. В секторе корпоративных еврооблигаций вчера наблюдалось смешанное закрытие котировок.
 
14.02.2005
Внешторгбанк: Еженедельный обзор рынка еврооблигаций
На прошлой неделе рынок американских казначейских облигаций наконец то прервал затянувшееся противоречивое ралли.
 
07.02.2005
Внешторгбанк: Еженедельный обзор рынка еврооблигаций
Российские суверенные еврооблигации в самом начале недели получили мощную поддержку со стороны агентства S&P, которое все же решилось отнести Россию к инвестиционной категории, повысив рейтинг страны до уровня «ВВВ-».
 
Банк Зенит: Ежедневный обзор рынка еврооблигаций
Российские еврооблигации, получившие на прошлой неделе полный инвестиционный рейтинг, активно росли в условиях благоприятствовавшей конъюнктуры в базовых активах.
 
03.02.2005
Внешторгбанк: Ежедневный обзор рынка еврооблигаций
Российские суверенные еврооблигации вчера торговались в очень узком диапазоне практически не реагируя на движения котировок US Treasuries.
 
31.01.2005
Внешторгбанк: Еженедельный обзор рынка еврооблигаций
Российские суверенные еврооблигации на прошлой недели продемонстрировал существенным рост, вызванный включением инвестбанком Lehman Brothers
еврооблигаций РФ в список индекса бондом с инвестрейтингом.
 
27.01.2005
Внештогбанк: Ежедневный обзор рынка еврооблигаций
Вчера рынок US Treasuries не показал четко-выраженной динамики котировок и сконсолидировался после самого сильного за последние полтора месяца падения.
 
26.01.2005
Банк Зенит: Ежедневный обзор рынка еврооблигаций
Российский рынок вчера торговался на волне оптимизма, вызванной пресс-релизом Lehman Brothers о том, что рейтинги Fitch будут учитываться наравне с оценками Moody’s и Standard & Poor’s в качестве критериев включения ценных бумаг в индексы облигаций.
 
25.01.2005
МДМ Банк: Ежедневный обзор рынка валютных облигаций
Вчера вечером и сегодня утром еврооблигации РФ показали взрывной рост цен на фоне объявления инвестиционного банка Lehman Brothers о том, что еврооблигации РФ по методологии банка будут отнесены к категории облигаций с «полным инвестиционным рейтингом» с 1 июля 2005 г. независимо от того, повысит или нет до инвестиционного рейтинга Россию агентство S&P.
 
Внешторгбанк: Ежедневный обзор рынка еврооблигаций
Российские суверенные еврооблигации вчера подросли в рамках роста базового актива. Среднее изменение котировок еврооблигаций РФ составило порядка +30 б.п.
 
17.01.2005
Внешторгбанк: Еженедельный обзор рынка еврооблигаций
Российские суверенные еврооблигации на прошлой неделе торговались согласно динамике рынка UST.
 
08.12.2004
Внешторгбанк: Ежедневный обзор рынка еврооблигаций
Рынок российских суверенных еврооблигаций вчера продолжил расти на фоне стабилизации котировок US Treasuries. Данный рост мы связываем как с недооцененностью российских бумаг, связанной с последними событиями на Украине, так и со слухами, что до конца года агентство S&P повысит рейтинг РФ до уровня инвестиционного.
 
29.11.2004
Внешторгбанк: Еженедельный обзор рынка еврооблигаций
В начале прошлой недели рынок американских казначейских облигаций начала корректироваться наверх после резкого падения в предыдущую пятницу.
 
23.11.2004
МДМ Банк: Ежедневный обзор рынка валютных облигаций
Сегодня еврооблигации РФ несколько углубили падение при сохраняющейся стабильности US Treasuries.
 
Внешторгбанк: Ежедневный обзор рынка еврооблигаций
В секторе корпоративных еврооблигаций вчера наблюдалось смешанное закрытие в отсутствии общей тенденции.
 
22.11.2004
Внешторгбанк: Еженедельный обзор рынка еврооблигаций
В начале прошлой недели рынок тридцатилетних американских казначейских облигаций торговался в узком диапазоне в районе 107 пунктов, практически не реагируя на выходящие макроэкономические данные, которые оказались нейтральными, с точки зрения инвесторов.
 
19.11.2004
Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков
Сегодня и на следующей неделе долговым рынкам не остается рассчитывать ни на что, кроме дальнейшего роста, неожиданный позитив обрушившийся на долговой рынок России будет этому способствовать.
 
18.11.2004
МДМ Банк: Ежедневный обзор рынка валютных облигаций
Еврооблигации РФ вчера в первой половине дня снижались на фоне слабых US Treasuires. Россия-30 снизилась до 101.00 перед публикацией CPI.
 
Банк Зенит: Ежедневный обзор рынка еврооблигаций
Российские суверенные еврооблигации в среду демонстрировали рост наравне с другими развивающимися рынками, торговавшимися вслед за Treasuries.
 
Внешторгбанк: Ежедневный обзор рынка еврооблигаций
В настоящий момент ситуация на рынке российских суверенных еврооблигаций является достаточно оптимистичной, несмотря на остающийся высоким риск роста ставок в США.
 
17.11.2004
Внешторгбанк: Ежедневный обзор рынка еврооблигаций
Вчера рынок US Treasuries ожидал второй серии данных по инфляции за октябрь, выступлений официальных лиц ФРС.
 
15.11.2004
Внешторгбанк: Еженедельный обзор рынка еврооблигаций
Прошлая неделя на рынке американских казначейских облигаций оказалась разбитой на две части из-за дня Ветеранов, который отмечался в четверг.
 
12.11.2004
ИБГ НИКойл: Ежедневный обзор рынка еврооблигаций
Вчера в Америки праздновали день ветеранов, поэтому на рынке почти ничего не происходило.
 
ИБГ НИКойл: Ежедневный обзор рынка рублевых облигаций
Прошедшим днем единственно относительно активным сектором на рынке стали выпуски Москвы, которые потеряли в цене в среднем 15-30 бп.
 
11.11.2004
МДМ Банк: Ежедневный обзор рынка валютных облигаций
Сегодня активность на рынке будет низкой из-за выходного дня в США. Достаточно нейтральный комментарий ФРС по поводу дальнейших темпов повышения ставки не дает четких сигналов рынку.
 
Банк Зенит: Ежемесячный обзор рынка еврооблигаций
Вероятно, что сентябрьский поток новых размещений все же оказал большее влияние на рынок, чем можно было предположить ранее, поскольку на фоне гораздо меньшего объема предложения в октябре наш рынок заметно нарастил темпы сужения спрэдов.
 
10.11.2004
Банк Зенит: Ежедневный обзор рынка еврооблигаций
Во вторник рынок казначейских облигаций консолидировался, по-видимому, ожидая результатов сегодняшнего заседания ФРС.
 
04.11.2004
МДМ Банк: Ежедневный обзор рынка валютных облигаций
В настоящий момент с позиции расширившегося спрэда еврооблигаций РФ к UST и другим EMD мы рекомендуем покупку облигаций РФ на провалах цен.
 
02.11.2004
МДМ Банк: Ежедневный обзор рынка еврооблигаций
Высокие цены на энергоносители и явные признаки торможения экономики США создают почву для сохранения относительно невысокой доходности US Treasuries и умеренных темпов дальнейшего роста процентных ставок ФРС США.
 
28.10.2004
МДМ Банк: Ежедневный обзор рынка валютных облигаций
На протяжении всего вчерашнего дня цены еврооблигаций РФ в целом оставались на сложившихся в последние 3-4 дня уровнях на фоне стабильного рынка US Treasuries.
 
26.10.2004
МДМ Банк: Ежедневный обзор рынка валютных облигаций
На фоне крайне высоких цен на нефть ($55/барр. Sweet light в Нью-Йорке) озабоченность инвесторов перспективами роста мировой экономики продолжает возрастать.
 
21.10.2004
МДМ Банк: Ежедневный обзор рынка валютных облигаций
В настоящий момент с позиции расширившегося спрэда еврооблигаций РФ к UST и другим EMD мы рекомендуем покупку облигаций РФ на провалах цен.
 
20.10.2004
МДМ Банк: Ежедневный обзор рынка валютных облигаций
Падение мировых фондовых индексов и возобновление роста цен на нефть спровоцировало новую волну спроса на безрисковые активы - US Treasuries.
 
19.10.2004
МДМ Банк: Ежедневный обзор рынка валютных облигаций
Еврооблигации РФ вчера повторили движение рынка базового актива (US Treasuries) и выросли в пределах 1/4-1/2 п.п.
 
Web-invest: Итоги недели на рынке еврооблигаций
Общий прогноз до конца октября сводится к высокой волатильности рынка US Treasuries. До конца года по-прежнему прогнозирую рост доходностей бумаг.
 
18.10.2004
ВНЕШТОРГБАНК: Еженедельный обзор рынка еврооблигаций
Неделя на рынке американских казначейских облигаций, в целом, прошла по весьма предсказуемому сценарию.
 
15.10.2004
МДМ Банк: Ежедневный обзор рынка валютных облигаций
Очередной рекордный виток цен на нефть еще больше усилил мнение инвесторов о том, что темпы экономического роста в США будут медленнее, чем ожидалось.
 
14.10.2004
МДМ Банк: Ежедневный обзор рынка валютных облигаций
Большую часть дня US Treasuries показывали тенденцию некоторого роста доходности, что привело к ослаблению суверенных еврооблигаций РФ.
 
13.10.2004
МДМ Банк: Ежедневный обзор рынка валютных облигаций
Беспрецедентно высокие цены на нефть и последние данные по рынку труда поставили под сомнение перспективы скорого восстановления экономики США, что послужило причиной снижения доходности на рынке US Treasures.
 
ВНЕШТОРГБАНК: Ежедневный обзор рынка еврооблигаций
Рынок российских суверенных еврооблигаций вчера торговался в узком диапазоне, несмотря на повышение рынка США.
 
12.10.2004
МДМ-Банк: Ежедневный обзор рынка валютных облигаций
В понедельник российские еврооблигации по причине выходного дня на рынках США (День Колумба) практически не торговались.
 
11.10.2004
МДМ-Банк: Ежедневный обзор рынка валютных облигаций
В пятницу инвесторы продолжили переоценку перспектив российского долга в свете заявления Moody’s о пересмотре прогноза повышения суверенного рейтинга на Позитивный.
 
ВНЕШТОРГБАНК: Еженедельный обзор рынка еврооблигаций
В начале текущей неделе рынок, скорее всего, будет отыгрывать пятничный отчет по занятости, который предполагает восходящую коррекцию на рынке облигаций США.
 
08.10.2004
МДМ Банк: Ежедневный обзор рынка валютных облигаций
Несмотря на достаточно слабый рынок US Treasures, большую часть вчерашнего дня суверенные еврооблигации РФ сохраняли стабильность (Россия-30 была на уровне 97.875-98.000 при спрэде к US Treasuries на уровне 285-290 б.п.).
 
Банк Зенит: Ежедневный обзор рынка еврооблигаций
Продемонстрировав с начала недели рост доходностей на 11 б.п. в случае с длинными облигациями, рынок в четверг продолжил попытки дисконтирования возможных данных по безработице, игнорируя новости.
 
05.10.2004
ВНЕШТОРГБАНК: Ежедневный обзор рынка еврооблигаций
Российские суверенные еврооблигации вчера немного скорректировались, несмотря на стабильность котировок US Treasuries.
 
01.10.2004
Внешторгбанк: Ежедневный обзор рынка еврооблигаций
Рынок американских казначейских облигаций вчера вновь снизился на фоне выхода неплохих макроэкономических данных.
 
27.09.2004
ВНЕШТОРГБАНК: Еженедельный обзор рынка еврооблигаций
Американские казначейские облигации на прошлой неделе продолжили ралли, достигнув новых локальных максимумов.
 
24.09.2004
Банк Зенит: Ежедневный обзор рынка еврооблигаций
Вчера трехдневный рост на рынке казначейских облигаций был прерван коррекцией, несмотря на то, что в Лондоне и после выхода экономической статистики рынок пробовал продолжить повышательное движение.
 
23.09.2004
ВНЕШТОРГБАНК: Ежедневный обзор рынка еврооблигаций
Рынок российских суверенных еврооблигаций вчера прибавил полфигуры, что является достаточно скромным повышением на фоне существенного роста рынка США.
 

Эмитент:   ПАО "Газпром нефть"

Профиль :
"Газпром нефть" была основана в 1995 году. До 2005 года, когда главным акционером общества стал "Газпром", компания носила название "Сибнефть".

Основными видами деятельности компании являются разведка месторождений углеводородов, добыча и реализация нефти и газа, а также производство и сбыт нефтепродуктов.

В структуру "Газпром нефти" входят более 70 нефтедобывающих, нефтеперерабатывающих и сбытовых предприятий в России, странах ближнего и дальнего зарубежья.

"Газпром нефть" ведет работу в крупнейших нефтегазоносных регионах России. Продукция компании экспортируется в более чем 50 стран мира и реализуется на всей территории РФ.

2017 год

Ссылка :
http://www.gazprom-neft.ru/
Отрасль:
Топливная промышленность - Нефтегазовые холдинги
Выпуски эмитента

Подписка на комментарии :  RSS

 

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
29 30 1 2 3 4 5
6 7 8 9 10 11 12
13 14 15 16 17 18 19
20 21 22 23 24 25 26
27 28 29 30 31 1 2