МДМ Банк: Ежедневный обзор рынка валютных облигаций

[25.01.2005] МДМ Банк

Вчера вечером и сегодня утром еврооблигации РФ показали взрывной рост цен на фоне объявления инвестиционного банка Lehman Brothers о том, что еврооблигации РФ по методологии банка будут отнесены к категории облигаций с «полным инвестиционным рейтингом» с 1 июля 2005 г. независимо от того, повысит или нет до инвестиционного рейтинга Россию агентство S&P. После проведения Россией определенных процедур (регистрация своих облигаций в Комиссии по ценным бумагам США), суверенные еврооблигации РФ плюс еврооблигации ВТБ и Сбербанка (они так же как и Россия имеют инвестиционный рейтинг от Moody's и S&P) автоматически будут включены в семейство инвестиционных индексов Lehman Brothers. При этом вес России станет 5-ым в индексе (1.8%) после Ford, General Electric, General Motors и CitiGroup и выше веса Мексики.

На этом фоне Россия-30, закрывавшаяся вчера в Москве по 103.625-103.750 и в Лондоне по 104.375, сегодня с утра взлетела до 104.750, а спрэд сузился до исторического минимума 217-218 б.п. Aries-14 поднялась до 124.000. Заметно выросли еврооблигации ВТБ.

US Treasuries вчера вновь продемонстрировал разнородную динамику в кратко- и долгосрочном сегменте. 2Y UST выросли по доходности на 5 б.п. до 3.18% годовых на фоне предстоящего 26 января аукциона по размещению новых 2-летн. UST со стороны Казначейства США на $24 млрд. Одновременно, ожидания нового 25 б.п. повышения ставки ФРС США толкают доходность коротких UST вверх. Однако, длинные 10 и 30 Y UST продолжили раллировать и их доходность, наоборот, снизилась еще на 2-3 б.п. (до 4.12% годовых по 10Y UST). Позитивный настрой сохраняется и в корпоративных еврооблигациях РФ. Вчера был отмечен активный спрос на WBD-08, подорожавший на 1/2 п.п. (цена пошла выше номинала). Двинулись вверх цены еврооблигаций Сибнефти на фоне повышения рейтинга компании со стороны S&P.

Сегодня ожидаются важные для рынка US Treasuries данные – индекс Consumer Confidence. Кроме того, 28 января выйдут уточненные данные по росту ВВП США в 4 кв. 2004 г.