Rambler's Top100
 

Fitch: Новые санкции в отношении России скажутся на разработке месторождений нефти, но не на ликвидности


[15.09.2014]  Fitch Ratings 

Новые санкции ЕС и США могут негативно сказаться на планах российских нефтяных компаний по разработке месторождений трудноизвлекаемой нефти и на арктическом шельфе. Однако благодаря сильной ликвидности рейтингуемых агентством нефтегазовых компаний санкции не окажут влияния на их кредитоспособность в ближайшее время.

Газпром, Газпром нефть и ЛУКОЙЛ были включены в санкционный список США в пятницу. Санкции затронут Газпром в основном через Газпром нефть, чьи масштабные планы по разработке месторождений трудноизвлекаемой нефти и месторождений на арктическом шельфе могут пострадать из-за новых санкций в среднесрочной перспективе. Компания намерена увеличить доказанные и вероятные запасы примерно на 65%, или 10,1 млрд. барр., в основном за счет трудноизвлекаемой и нетрадиционной нефти, а также сланцевых месторождений Баженовской свиты. Для этого потребуется успешное применение технологий и специального оборудования, которые сейчас могут быть недоступными.

Влияние санкций на текущую добычу Газпром нефти на арктическом шельфе ограничено, так как там уже имеются оборудование и необходимые технологии. Однако дальнейшая разработка арктических месторождений может пострадать, поскольку наибольшая часть технологий и оборудования для разведки импортируется с Запада, и компании придется искать других поставщиков.

Кроме того, Газпром нефть владеет долей в СП, Salym Petroleum Development («SPD»), с Shell в Западной Сибири и подписала соглашение о технологическом сотрудничестве со Schlumberger. Новые санкции могут негативно сказаться на этих совместных предприятиях, так как они нацелены на разработку трудноизвлекаемых запасов сланцевой нефти, в основном на месторождениях Баженовской свиты.

Новые санкции окажут ограниченное влияние на ликвидность Газпром нефти, поскольку компания имела краткосрочный долг в размере 56,3 млрд. руб. при денежных средствах и эквивалентах в 130,3 млрд. руб. и краткосрочных депозитах в 22,7 млрд. руб. Консолидированная ликвидность у Газпрома, включая Газпром нефть, также является сильной. На 31 марта 2014 г. он имел денежные средства и эквиваленты на сумму 957 млрд. руб. плюс краткосрочные вложения на сумму 26 млрд. руб. при краткосрочном долге лишь 266 млрд. руб. В то же время Газпром подвержен риску дальнейшего снижения курса рубля, поскольку свыше 90% его заимствований номинированы в долларах США и евро.

ЛУКОЙЛ, вероятно, наименее затронут санкциями США. Компания имеет масштабные долгосрочные планы по трудноизвлекаемой нефти, но в настоящее время не ведет значительной деятельности в сегментах трудноизвлекаемой нефти и арктического шельфа. ЛУКОЙЛ имеет хорошую ликвидность: на 30 июня 2014 г. денежные средства и эквиваленты составляли 2,3 млрд. долл., а краткосрочный долг был равен 2,8 млрд. долл. Fitch не рейтингует Роснефть и Транснефть.

Список санкций, опубликованный ЕС и США 12 сентября, включает ограничения на продажу, поставку, передачу и экспорт, напрямую или ненапрямую, определенных товаров, услуг и технологий для нефтяной отрасли и запрещает предоставление услуг для глубоководной разведки и добычи нефти, разведки и добычи нефти на арктических месторождениях, а также сланцевых нефтяных проектов.

По оценкам Министерства энергетики России, на импорт приходится четверть нефтегазового оборудования и до 100% шельфового оборудования. Его значительная часть поступает из ЕС и США.

В случае Газпром нефти санкции также запрещают сделки с или предоставление финансирования и другие операции с новыми долговыми обязательствами сроком более 30 дней (90 дней в США), новыми акциями и оказание инвестиционных услуг для содействия в их выпуске, или иным образом иметь дело с запрещенными ценными бумагами.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
31 1 2 3 4 5 6
7 8 9 10 11 12 13
14 15 16 17 18 19 20
21 22 23 24 25 26 27
28 29 30 1 2 3 4
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: