03.07.2017

Банк Открытие: РЖД-БО-03 и Газпромнефть-БО-02/07: неожиданный call

В настоящее время мы наблюдаем некорректное отражение доходностей биржей по некоторым корпоративным выпускам, где предусмотрена возможность досрочного погашения по усмотрению эмитента (опцион call). В частности это выпуск РЖД-БО-03 и два выпуска Газпромнефти: БО-02 и БО-07. Мы считаем, что эмитенты воспользуются своим опционом, так как текущие купоны заметно выше соответствующих кривых этих эмитентов.

 

Райффайзенбанк: Рост экономики в первом квартале обеспечен внутренним спросом и экспортом

Росстат подтвердил свою оценку ВВП за 1 кв. 2017 г. и опубликовал динамику компонент его использования. Рост ВВП (+0,5% г./г.) происходит за счет улучшения потребительских расходов (2,1% г./г. против -2,5% г./г. в 4 кв. 2016 г.) и инвестиций (2,3% г./г. против -0,3% г./г. в 4 кв. 2016 г.).

 

Банк ЗЕНИТ: Внутренний долговой рынок пристально следит за рублем

В условиях высокой доли нерезидентов на рынке ОФЗ, именно поведение российской валюты служит барометром для долгового рынка. Пока ничего критического не происходит, доходности дальних выпусков консолидируются вокруг отметки в 8%.

 

ИК ВЕЛЕС Капитал: На этой недели спрос на российский внешний долг будет формироваться под воздействием ряда внешних факторов

Прежде всего, среди важных событий можно выделить саммит G20 в Гамбурге, который пройдет 7-8 июля. В рамках него может состояться встреча президентов России и США. На ожидания по дальнейшей политике ФРС могут повлиять данные по состоянию рынка труда, которые также будут озвучены на этой неделе (статистика от ADP в среду и Минтруда в пятницу).

 

Промсвязьбанк: Рост цен на нефть будет способствовать снижению доходностей ОФЗ

После пятничного закрытия российского рынка доходность UST-10 немного подросла – с 2,28% до 2,31%-2,32% годовых, в то же время сентябрьский фьючерс на нефть Brent поднялся в цене сразу на 1 долл. до 49 долл. за барр., поэтому текущую конъюнктуру мы оцениваем как умеренно-позитивную и прогнозируем продолжение умеренного роста котировок длинных ОФЗ.

 

ФИНАМ: Еженедельный обзор: Жесткий тон ключевых центробанков продолжит сдерживать аппетит инвесторов к активам EM

На предстоящем саммите G-20 должна состояться встреча между президентами РФ и США, итоги которой помогут определить отношение инвесторов к российскому риску.