31.08.2011

УРАЛСИБ Кэпитал: Повышение налогов и отраслевая политика государства больно ударили по инвестициям

Прогноз инвестиций в основной капитал по итогам 2011 г. пересмотрен в сторону снижения. После ощутимого восстановления объема инвестиций в основной капитал во 2 п/г 2010 г. их динамика в первые четыре месяца 2011 г. принесла сплошные разочарования.

 

АТОН: Избирательный подход: Рублевые облигации для институциональных инвесторов

Российский рынок облигаций помимо традиционной классификации в разрезах секторов экономики и кредитного качества можно разделить по классам инвесторов, которым могут быть особенно интересны облигации, отвечающие определенным требованиям.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Сбербанк - ожидаемо высокие результаты. Опубликована отчетность за 2 кв. и 1 п/г 2011 г. по МСФО

Вчера Сбербанк опубликовал высокие финансовые результаты за 2 кв. и 1 п/г 2011 г. по МСФО, которые не стали сюрпризом для рынка. В отчетном периоде банк сумел воспользоваться благоприятной ситуацией с ликвидностью и снизить процентные расходы, благодаря чему увеличилась чистая процентная маржа (ЧПМ), что вкупе с растущим кредитным портфелем способствовало дальнейшему увеличению доходов Сбербанка.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Газпром - предсказуемо хороший квартал, нейтрально для облигаций

На наш взгляд, и рублевые бонды, и еврооблигации Газпрома торгуются на справедливых уровнях, но выпуск Gazprom’ 19 выглядит привлекательнее прочих, поскольку его спред к долларовым свопам составляет около 330 б.п. и немного выбивается из общей картины.

 

Промсвязьбанк: Под конец месяца на рынках могут отмечаться аномальные движения

Под конец месяца на рынках могут отмечаться аномальные движения, поскольку многие портфельные управляющие в разных странах зачастую принимают решения в пользу тех или иных активов, в этой связи сегодня не исключены всплески на валютных рынках.

 

АТОН: ОФЗ Монитор: Позитив будет недолгим

Мы сможем увидеть рост спроса на длинные ОФЗ, но только после реализации внешних рисков в сентябре (голосование в странах Европы по поводу фонда стабильности, заседание Комитета по операциям на открытом рынке ФРС США 20-21 сентября) и улучшения ситуации с ликвидностью.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Недавний рост доходности еврооблигаций ХКФ Банка – хороший повод для покупки

Опубликованные результаты очередной раз подтвердили устойчивый финансовый профиль банка. Таким образом, еврооблигации ХКФБ, представленные единственным выпуском HCFB ’14, продолжают оставаться одним из наших фаворитов на внешнем рынке.

 

АК БАРС Финанс: Ежедневный обзор долгового рынка

Сегодня внимание инвесторов будет направлено на данные по рынку труда США за август по оценкам института ADP.

 

Банк Москвы: Кривая ОФЗ, в целом, еще далеко не в полной мере отыграла падение предыдущих недель и имеет потенциал снижения доходности в пределах как минимум 20-30 б.п.

В отсутствие сильных внешних шоков имеет смысл присмотреться к некоторым среднесрочным выпускам, а также к длинному ОФЗ 26205.

 

БИНБАНК: Ежедневный обзор рынков

На внешних рынках в секции американского государственного долга после выхода индекса доверия потребителей, который оказался хуже ожиданий, инвесторы предпочли покупать государственные бонды США, проявление спроса преобладала в выпусках с погашениями от года и выше.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Еврооблигации Сбербанка в наименьшей степени пострадали от недавних массовых распродаж на внешних рынках

Объективно, на рынке еврооблигаций можно найти лучшие альтернативы по соотношению риск/доходность, однако ожидания сохранения низких ставок на двухлетнем горизонте могут способствовать ценовому росту длинных выпусков в этот период.

 

МДМ Банк: Выходящие статистические данные оставляют желать лучшего

На этой неделе будет опубликовано большое количество экономических данных США и стран еврозоны, инвесторы будут сохранять некоторую осторожность до их выхода.

 

UFS Investment Company: Ежедневный обзор долговых рынков

Сохраняющийся позитивный фон на мировых рынках, а, в особенности, на рынке нефти привел к тому, что после нескольких дней падения начали расти и российские евробонды.

 

НОМОС-БАНК: В случае отсутствия поддержки со стороны Минфина в виде депозитных аукционов, восстановление ликвидности будет проходить довольно долго

Национальная валюта на локальном рынке отыгрывает окончание налогового периода. Тем не менее, рассчитывать на ее дальнейшее укрепление не стоит, даже невзирая на благоприятную конъюнктуру на сырьевых площадках.

 

Промсвязьбанк: Протоколы ФРС вновь реанимировали ожидания скорого запуска QE - коррекция UST пока откладывается

Протоколы последнего заседания ФРС показали, что ЦБ еще в начале августа обсуждал запуск QEIII, в то время как единого консенсуса по данному вопросу так и не было достигнуто.

 

ИК РУСС-ИНВЕСТ: Повышенный спрос в коротких выпусках рублевого долгового рынка

30 августа, в среду на рублевом долговом рынке сложилась нейтральная динамика. На низких оборотах большинство котировок корпоративного сектора остались на достигнутых уровнях.

 

Альфа-Банк: Профицит бюджета может начать снижаться осенью за счет предвыборных расходов

Наращивание профицита предполагает, что правительство активно стерилизует приток нефтяной выручки в Россию. Мы ожидаем, что профицит начнет снижаться осенью за счет предвыборных расходов, и нас не удивляет, что в настоящий момент он остается на таком высоком уровне.

 

НБ Траст: От покупок на глобальных рынках на фоне обещанного QE3 участников удерживают ухудшающиеся прогнозы по экономике

Волатильность на рынках не уйдет как минимум до итогов сентябрьского заседания ФРС, а текущие покупки в рисковых активах могут оказаться непродолжительными: на фоне роста индексов акций и нефти участники по-прежнему не дают упасть золоту, которое в последние недели обрело давно утраченный статус защитного актива.

 

Газпромбанк: Пик обострения ситуации с ликвидностью в банковской системе пройден, однако ситуация пока далека от стабильной

Ставки на рынке МБК во вторник преимущественно колебались в диапазоне 4,0–4,5%, и сегодня утром банки выставляют котировки практически на том же уровне: банки первого круга могут привлечь кредит o/n под 4,1–4,6%.

 

ИК ВЕЛЕС Капитал: На внутренний долговой рынок вернулись покупатели

Торги на внутреннем рынке прошли более оживленно по сравнению с понедельником, однако все равно остались невысокими из‐за все еще высоких ставок МБК.