Rambler's Top100
 

Промсвязьбанк: Под конец месяца на рынках могут отмечаться аномальные движения


[31.08.2011]  Промсвязьбанк    pdf  Полная версия

Ситуация на рынке FOREX

• Под конец месяца на рынках могут отмечаться аномальные движения, поскольку многие портфельные управляющие в разных странах зачастую принимают решения в пользу тех или иных активов, в этой связи сегодня не исключены всплески на валютных рынках. В частности, это отмечалось и в первые дни текущей недели. При этом лидером роста вчера стал доллара США, индекс которого к корзине из 6 валют подрос на 0,31% до 73,95 п. Тогда как довольно слабую динамику продемонстрировал фунт, снизившийся к американской валюте на 0,62%. Поводом для его продаж стали комментарии представителя ЦБ Англии А.Позена, усилившие ожидания, что в Банк в скором времени может решиться на очередной раунд мер стимулирования. Сегодня масла в огонь подлил Банк международных расчетов (BIS), предупредивший о долговых рисках Великобритании.

• Опубликованные вчера «минутки» с последнего заседания ФРС и комментарии некоторых из его членов только лишний раз напомнили о сохраняющихся разногласиях в стане американского регулятора, но при этом многие сходятся во мнении, что в случае ухудшения экономических условий нужно действовать. Упор делается на ближайшее заседание ФРС (21 сентября), которое было увеличено до двух дней. Возможно, что на нем будут приняты важные решения, но они вряд ли станут характеризоваться как признак запуска новой программы количественного смягчения в той старой форме, что и QE и QE2. Скорее всего, в ЦБ решат дождаться цифр по ВВП за III кв., публикация которых намечена на 27 октября. К тому же рынок труда в прошлом месяце продемонстрировал некоторое улучшение, поэтому важными станут показатели за август, возможно, что сегодня спекуляции на тему следующего заседания усилят данные от ADP по количеству созданных новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе. Также инвесторам представят цифры по промышленным заказам, а Президент ФРБ Атланты Д.Локхарт, выступая сегодня в Луизиане, может вновь напомнить, что «ЦБ может увеличить покупку облигаций, если экономика будет замедляться».

• Пара EURUSD торговалась вчера в диапазоне 1,4533-1,4385, закрепившись к концу дня в районе 1,4421. По другую сторону Атлантики продолжают разгораться споры относительно дальнейших шагов, в то время как в Италии и вовсе отказываются от ранее принятых решений относительно мер сокращений бюджетного дефицита. В этой связи интересны будут комментарии ЕЦБ, который ранее требовал от этой страны активных шагов взамен на покупку ее бондов с вторичного рынка.

• Отметим вчерашние слабые аукционы итальянских облигаций. Соотношение спроса и предложения на казначейские ценные бумаги было на низком уровне - 1,269%. Кроме этого, вчера спрэд между 5-летними бумагами Италии и Германии составлял чуть более 300 б.п. – максимум с того момента, когда ЕЦБ начал покупать итальянские бумаги.

• Кроме этого, европейские политики старательно пытаются опровергнуть последние комментарии главы МВФ К.Лагард, предположившей, что банкам ЕС необходима рекапитализация. Управляющий Банка Франции К.Нойер заявил, что не может понять, почему Лагард придерживается этой точки зрения. Однако, учитывая скорую реструктуризацию Грецией своей задолженности, слова главы МВФ выглядят более чем актуальными, поскольку европейские банки могут понести существенные потери. Возможно, что сегодня последуют новые комментарии на эту тему, в том числе не исключены и новости с дебатов в Европарламенте, которые пройдут в среду.

• Сегодня для пары EURUSD уровни сопротивления пройдут: 1,4480, 1,4515, 1,4540, тогда как уровни поддержки пройдут: 1,4420/1,4380, 1,4364 (100-дневная скользящая средняя), 1,4314 (50-дневная скользящая средняя), 1,4270, 1,4190.

• Вышедшая уже статистика по Еврозоне оказалась в рамках ожиданий: темпы роста потребительских цен в регионе в августе, по предварительной оценке сохранились на уровне июля - 2,5%. Уровень безработицы составил 10%, предыдущее значения пересмотрели до этого же уровня. Хуже всех дела продолжают обстоять в Испании (21,2%), лучше де всех в Австрии (3,7%) и Нидерландах (4,3%).

• В Азии в среду отмечался позитивный настрой у инвесторов, доллар США несколько корректировался ко многим валютам, отыгрывая «мягкий» тон, опубликованного вчера вечером отчета с последнего заседания ФРС. Не смогли помешать рынкам азиатского региона и слабые цифры по промышленному производству из Южной Кореи за июль. Не исключено, что негатив от этих данных был нивелирован статистикой из Индии, где рост ВВП за II кв. составил 7,7% г/г. Пары EURUSD и USDJPY торговались в районе 1,446-1,4414 и 76,54-76,76.

Ситуация на внутреннем валютном рынке

• Как и ожидалось, по завершению налоговых платежей рубль во вторник возобновил снижение к доллару, но несколько подрос к евро, тем самым отыгрывая события рынка Forex. Ничем не обоснованный спекулятивный рост нефтяных котировок, не смог оказать ощутимую поддержку рублю. Не исключаем, что повышение цен на нефть было связано с фактором «конца месяца». В этой связи уже в ближайшее время возможна фиксация прибыли, к тому же опубликованный накануне отчет Американского института нефти (API) оказался довольно негативным. В этих условиях предположительный диапазон торгов пары USDRUB вновь может составить 28,75- 29,05 руб.

• Вместе с тем вчера отмечался приток бюджетных средств в систему, однако он пока еще не успел отразиться на ставках денежного рынка, что во многом обусловлено неравномерным распределением средств между участниками рынка. Так, в течение дня ставки «овернайт» МБК вновь торговались районе 5%, опустившись под вечер до 3,75%. Стоимость фондирования на один день под залог ОФЗ и облигаций 1 эшелона поднималась вчера до 5,75%, сегодня же опускалась ниже 5% рубежа.

• Общая рублевая ликвидность выросла вчера на 79,428 млрд. руб. до 798,083 млрд. руб. Остатки на корсчетах кредитных организаций подросли с 581,037 млрд. руб. до 618,621 млрд. руб., в то же время депозиты увеличились с 137,628 млрд. руб. до 179,472 млрд. руб.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
28 29 30 1 2 3 4
5 6 7 8 9 10 11
12 13 14 15 16 17 18
19 20 21 22 23 24 25
26 27 28 29 30 31 1
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов:

  • нет связанных эмитентов