Bonds.Finam.RU — информация о российском рынке облигаций ФК "Интерфин трейд": Ежедневный обзор рынка облигаций

ФК "Интерфин трейд": Ежедневный обзор рынка облигаций

[31.03.2006] ФК Интерфин трейд

РЫНОК ОБЛИГАЦИЙ

Большинство рублевых облигаций на торгах в четверг закрылись в плюсе, чему способствовало улучшение ситуации с рублевой ликвидностью и рост котировок международных облигаций российских компаний. В целом рынок рублевого долга демонстрирует неплохую устойчивость на фоне роста процентных ставок в мире, что объясняется достаточно высоким уровнем рублевой ликвидности, поддерживаемой ЦБРФ, вынужденным покупать нефтедоллары на внутреннем рынке для стабилизации курса национальной валюты.

Котировки базовых активов снизились после выхода данных о ВВП США, который вырос в 4 квартале на 1.7% вместо 1.6% по предварительным оценкам. При этом тот факт, что потребительские расходы в США в 4 квартале продемонстрировали значительное снижение темпов роста, был практически проигнорирован участниками рынка. По итогам торгов доходность UST-10 выросла на 5 базисных пунктов, а доходность UST-2 на 4 б. п.

Корпоративные облигации. Котировки российских международных облигаций поросли после снижения в течение 2-х предыдущих дней. Наибольший рост продемонстрировали облигации ИБГ Никойл 07 (+0.74%), АФК Система 08 (+0.38%) и Сибнефть 09 (+0.33%).

Среди рублевых облигаций наибольший объем прошел в 27-ми сделках на 84 млн. рублей с облигациями 2-го выпуска САНОС, цена которых выросла на 0.15%. На втором месте по объему заключенных сделок торговались бумаги 7-го выпуска РЖД, последняя цена которых выросла на 0.3%. Замыкали тройку лидеров активности облигации 6-го выпуска РЖД, средневзвешенная цена которых выросла на 0.13% номинала. Также активно торговались облигации 3-го выпуска ФСК ЕЭС, последняя цена которых выросла на 0.05%. Суммарный оборот рыночных сделок в корпоративном секторе составил 1020 млн. рублей по сравнению с 1222 млн. рублей днем ранее.

Прогноз на сегодня. Сегодня мы ожидаем рост котировок рублевых облигаций на фоне улучшения ситуации с рублевой ликвидностью после окончания периода налоговых платежей, укрепления курса рубля по отношению к доллару и положительной динамики российских международных облигаций. В связи с этим рекомендуем обратить внимание на облигации РусАл Финанс, выручка РусАла в 2006 году по прогнозам финансового директора компании ожидается на уровне 7.4 млрд. рублей по сравнению с 6.1 млрд. рублей в 2005 году. Котировки облигаций СибТелекома наоборот могут испытать давление со стороны продавцов после объявления об убытках в 4 квартале 2005 года.

Субфедеральные облигации. Котировки субфедеральных облигаций изменились по-разному. Наибольший объем прошел в 8-ми сделках на 26 млн. рублей с облигациями 39-го выпуска Москвы, последняя цена которых снизилась на 0.1% номинала. На втором месте по оборотам торговались облигации 3-го выпуска Ярославской области, последняя цена которых снизилась на 0.1%. Суммарный оборот рыночных сделок в секторе составил 200 млн. рублей по сравнению со 117 млн. рублей днем ранее.

Государственные облигации. Котировки суверенных еврооблигаций подросли после снижения накануне. Доходность индикативного выпуска Россия 30 составила 5.94%, спрэд к UST 10 составил 110 базисных пунктов. В федеральном секторе наибольший оборот прошел в 18-ти сделках на 487 млн. рублей с облигациями ОФЗ 46018, последняя цена которых выросла на 0.25%. На втором месте по обороту торговались бумаги ОФЗ 46020, цена которых выросла на 0.05%. Суммарный оборот составил 1518 млн. рублей по сравнению со 161 млн. рублей днем ранее.