14.12.2012

Промсвязьбанк: Панорама первичного рынка облигаций

Восточный Экспресс Банк открыл книгу заявок на покупку облигаций серии БО-10 на 3 млрд. рублей. Томская область планирует 20 декабря провести размещение облигаций серии 35045 объемом 5 млрд. руб.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Темпы экономического роста в РФ должны стабилизироваться во 2 кв. 2013 года

Недавно мы обновили наш среднесрочный макроэкономический прогноз и теперь ожидаем, что отечественная экономика вырастет на 3,5% в 2012 г. и на 3,1% в 2013 г., при условии что основные риски – усугубление проблем в Европе и падение США с бюджетного обрыва – не материализуются.

 

Газпромбанк: Фонды облигаций ЕМ за 5-12 декабря: приток в облигации РФ вновь ускорился

Приток средств в российские облигации продолжил увеличиваться, достигнув 143 млн долл. (+32 млн долл.), что составило 27% от всего притока в облигации стран BRICS и 8,8% от вложений в облигации всех ЕМ.

 

Банк ЗЕНИТ: Комментарий к размещению облигаций ЛенСпецСМУ серии 02

Макетируемый ориентир доходности размещаемого выпуска предполагает спрэд 660-720 бп к кривой ОФЗ, что является сейчас самым доходным предложением на первичном рынке и дает премию 65-120 бп к логарифмически продленной кривой выпусков Группы ЛСР.

 

Fitch: Пока рано давать положительную оценку соглашению между акционерами Норникеля

Очевидно, что ситуация является неопределенной. В то время как свидетельства некоторого прогресса по разрешению длительного спора являются позитивными, нет четкой ясности относительно того, что данный шаг будет означать в плане корпоративного управления у Норильского никеля и будущей операционной и финансовой стратегии.

 

НОМОС-БАНК: Декабрьские бюджетные вливания, скорее всего, ослабят напряжение на money market и усилят давление на рубль

Неожиданно низкие расходы бюджета в ноябре привели к возникновению профицита в размере 65 млрд. рублей (1.1 % ВВП). В общем объеме бюджета неизрасходованными остаются почти что 2.3 трлн. рублей. Столь масштабных трат в декабре ещё не было (в прошлом году – 2.14 трлн.).

 

АК БАРС Финанс: Рублевый выпуск еврооблигаций CAT должен торговаться без премии к ОФЗ

Caterpillar (CAT) разместила выпуск еврооблигаций, номинированных в рублях. Объем выпуска составил 5 млрд руб. Ставка купона по 3-летнему выпуску была определена на уровне 7.5% годовых (доходность 7.64% годовых), при ориентире 7.5–7.625%. По нашим оценкам, американская компания заняла с существенной премией учитывая рейтинги CAT («A» от S&P и «А2» от Moody’s).

 

UFS Investment Company: Сегодня консолидация на рынке ОФЗ продолжится, в корпоративном сегменте пройдут разовые сделки

На рынке корпоративного долга вчера наблюдалась повышенная торговая активность. При этом на рынке наблюдались точечные сделки, игроки продолжали отыгрывать торговые идеи в преддверии новогодних каникул.

 

Райффайзенбанк: Размещение Caterpillar как индикатор позитивного взгляда на рубль и ставки

Рублевые 3-летние еврооблигации Caterpillar в ходе вчерашнего размещения нашли высокий спрос, который позволил определить доходность на уровне YTM 7,5% = ОФЗ + 110 б.п., ниже первоначального ориентира (YTM 7,625-7,875%), при этом объем размещения составил 5 млрд руб.

 

Росбанк: Рубль отступает под давлением "фискальной скалы"

Мы полагаем, нервозность участников рынка из-за отсутствия новостей по «фискальному обрыву» в значительной мере будет сдерживать аппетиты к риску в основных группах активов, и в том числе будет стимулировать коррекционную динамику рубля.

 

Банк ЗЕНИТ: Отток ликвидности на уплату налогов на следующей неделе составит порядка 410 млрд рублей

Условия денежного рынка остаются подавленными, при этом старт налогового периода на следующей неделе создает угрозу дальнейшего роста краткосрочных процентных ставок.

 

URSA Capital: На рынке рублевого корпоративного долга сегодня можно ожидать смешанной ценовой динамики

Сегодня Банк России вновь увеличил лимит на аукционе прямого РЕПО на один день до 570 млрд. руб. (+ 10 млрд. по сравнению с предыдущим днем). Помимо возврата депозитов казначейства объемом 49 млрд. руб. (накануне банки привлекли посредством аукциона 50 млрд. руб.) значимых оттоков из финансовой системы не ожидается.

 

Промсвязьбанк: Рынок госбумаг после очередного рывка вновь перешел к консолидации

Ожидаем, что до конца года торговая активность на рынке будет постепенно снижаться; очередной ее всплеск ждем на последнем в этом году аукционе Минфина 19 декабря.

 

Альфа-Банк: Замедление роста кредитов в ноябре указывает на слабость экономического тренда

Статистика банковского сектора за ноябрь подтвердила слабость экономического роста и невысокую эффективность кредитно-денежных стимулов ЦБ.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: В корпоративном сегменте долгового рынка - преимущественно рост, в ОФЗ – наоборот

Как отмечалось нами ранее, потенциал снижения доходностей в сегменте госбумаг, на наш взгляд, исчерпан: только за последний месяц кривая ОФЗ опустилась примерно на 70 б.п. и стала уже практически плоской. Между тем в корпоративном сегменте спреды заметно шире, и мы не исключаем, что внимание инвесторов переместится именно в него.

 

ИК ВЕЛЕС Капитал: На вторичном рынке долга сегодня, вероятно, будет преобладать боковая динамика

На вторичном рынке, вероятно, будет преобладать боковая динамика, поскольку четверг не преподнес свежих торговых идей.

 

Газпромбанк: Увеличение инвестпрограммы Газпром нефти в 2013-2014 гг нейтрально для облигаций компании

Как заявил глава ООО «Газпром нефть Развитие» Денис Сугаипов, Газпром нефть планирует значительно увеличить инвестиции в новые стратегические проекты с 36 млрд руб. в 2012 до 81 млрд руб. в 2013 и до более чем 100 млрд руб. – в 2014. Добыча на новых проектах составит около 5 млн тонн в 2013 и 10 млн тонн в 2014 г.

 

ИГ "Норд-Капитал": Бонды смотрятся более выигрышно и надежно, чем акции, которые никак не могут воспрянуть духом

Корпоративные бонды имеют шансы на дальнейшую предновогоднюю раскачку (рост ценников), так как многие участники торгов должны захотеть пересидеть каникулы в купоне.

 

АТОН: Последние спокойные дни перед началом налогового периода

Спрос на рефинансирование в четверг немного снизился по сравнению с предыдущим днем: в рамках двух аукционов РЕПО банки привлекли 450 млрд. руб. при лимите 560 млрд. руб. Средневзвешенная стоимость заимствования практически не изменилась, составив 5,55%.