КРЕДИТНЫЙ КОММЕНТАРИЙ

Газпром нефть получает контроль в Sibir Energy

Новость: В пятницу Газпром нефть объявила о покупке 100% Orton Oil Company (прежний акционер – Игорь Кесаев), контролирующей 23,3% акций Sibir Energy (Orton Oil принадлежит 50% доля в компании Bennfield, которая, в свою очередь, владеет 46,65% акций Sibir Energy). В результате сделки Газпром нефть получит контроль в Sibir Energy – ее доля увеличится до 57,3%.

Цена, по которой были приобретены акции, не уточняется – как пишут сегодняшние Ведомости со ссылкой на источники, знакомые с условиями сделки, она была выше цены, по которой Газпром нефть выкупала акции у миноритариев Sibir Energy (5 фунтов за акцию). Как следствие, можно сделать вывод о том, что стоимость приобретенного пакета превысила 745 млн долл. (стоимость 23,3%-ного пакета при цене 5 фунтов на акцию в пятницу).

В официальном комментарии, опубликованном на сайте Газпром нефти, говорится о том, что решение о приобретении акций других крупных акционеров Sibir Energy (в частности, оставшийся 50%-ный пакет в компании Bennfield, за право собственности на который в настоящий момент спорят Руслан Байсаров и Шалва Чигиринский) пока не принято.

Комментарий: Довольно активная стратегия компании в плане новых приобретений потребует роста долговой нагрузки в текущем году – что, впрочем, не является сюрпризом для рынка. Компания ранее уже заявляла о планах новых привлечений заемных средств (в частности, евробонд на 0,5 – 1 млрд долл., «клубный» банковский кредит), а на состоявшемся 22 июня собрании акционеров Газпром нефти менеджмент дал оценку соотношения Долг/EBITDA на конец года: 1,5x (двукратный рост по отношению к уровню 1-го кв. 2009 г.). Мы не ожидаем какой-либо реакции в котировках облигаций Газпром нефти на данную новость.