Rambler's Top100
 

Альфа-Банк: Ежедневный обзор рынка облигаций


[09.08.2005]  Альфа-Банк    pdf  Полная версия
Прогнозы по рынку:

  • Внешний долг На российском рынке еврооблигаций продолжится снижение цен в преддверии заседания ФРС по поводу ключевой ставки. Потенциал для сужения спредов российских еврооблигаций к КО США сохраняется.

  • Корпоративные рублевые облигации Сегодня участники рынка, скорее всего, будут ждать реакции российского внешнедолгового рынка на объявление ключевой ставки в США. Данные будут обнародованы в 22.15 МСК – реакция рублевого рынка последует завтра.

    Внешний долг РФ


    В понедельник на внешнедолговом рынке США продолжалось снижение цен в ожидании решения ФРС по поводу ключевой ставки, которое будет объявлено сегодня. По итогам дня уровень доходности 10-летних КО США превысил 4,43% годовых. Решение ФРС не должно стать неожиданным для участников рынка. Ожидается, что ставка будет повышена до 3,5% годовых, что будет уже 10-м увеличением ставки подряд.

    На развивающихся рынках началась фиксация прибыли после недельного роста. Рынок российских еврооблигаций остается чувствительным к ценовой динамике на развивающихся рынках и рынке КО США, цена Евро-30 вновь опустилась ниже 111% от номинала. В секторе корпоративных еврооблигаций также наблюдалось снижение цен, исключение составили еврооблигации Сибнефти (+0,25%), отреагировавшие на повышение рейтинга компании до ВВ- с В+ международным агентством S&P.

    Сегодня в первой половине дня на рынке КО США продолжится ценовое падение, как это обычно происходит в преддверии заседаний ФРС. Доходность 10-летних UST, скорее всего, превысит уровень 4,5% годовых. После объявления ставки мы ожидаем ценовой коррекции вверх, так как решение ФРС не будет сюрпризом для рынка, а уровень доходности КО США уже достаточно привлекателен для покупок. Потенциал для сужения спредов российских еврооблигаций к КО США сохраняется.

    Рынок рублевых корпоративных облигаций


    На рынке корпоративных рублевых облигаций обороты заметно снизились, особенно в секторе муниципальных облигаций. Воздействие эффекта от повышения суверенного рейтинга России и последовавшего за ним пересмотра рейтингов Москвы, Московской области и отдельных компаний существенно снизилось. Активность торгов сохранялась лишь по облигациям 1-го эшелона, преимущественно бумагам ЕБРР +0,03%, Газпрома (Газпром-3 +0,18%). Наблюдались продажи облигаций ЦентрТел-4 (-0,18%).

    Сегодня активность рынка сохранится на невысоком уровне. Участники рынка будут ждать реакции российского внешнедолгового рынка на объявление ключевой ставки в США. Данные будут обнародованы в 22.15 МСК – реакция рублевого рынка последует завтра.

     
    комментарий
     


  •  

    Тел: +7 (495) 796-93-88


    Архив комментариев

    ПНВТСРЧТПТСБВС
    28 29 30 1 2 3 4
    5 6 7 8 9 10 11
    12 13 14 15 16 17 18
    19 20 21 22 23 24 25
    26 27 28 29 30 31 1
       
     
        
       

    Выпуски облигаций эмитентов: