Rambler's Top100
 

»√ "–егион": ≈жедневный обзор рынка долговых инструментов


[09.08.2005]  »√ –егион    pdf  ѕолна€ верси€
¬алютный и денежный рынок

¬ понедельник средневзвешенный курс доллара на торгах на ћћ¬Ѕ практически не изменилс€, однако на закрытие торгов доллар снизилс€ до 28,39-28,4 руб./доллар после ослаблени€ доллара против евро на международном рынке, которое произошло после выхода положительных статданных по британской экономике. —уммарный оборот торгов по доллару снизилс€ и составил более 1,6 млрд. долларов. —уммарные остатки денежных средств на корсчетах и депозитных счетах Ѕанка –оссии незначительно снизились и составили более 314 млрд. рублей, правда, Ѕанк –оссии предоставил коммерческим банкам дополнительную рублевую ликвидность на сумму 12,6 млрд. рублей. ¬ результате спрос на рубли несколько вырос в начале дн€, что привело к повышению ставок "overnight" на рынке ћЅ  до 2,0-2,5% и 2,5-3,0% годовых дл€ крупных и средних банков соответственно. Ќо уже к середине дн€ максимальный уровень опустилс€ до 1,5-2,5% годовых соответственно.

ƒолговой рынок

јктивность на вторичном рынке ќ‘«-ќЅ– в понедельник несколько снизилась на фоне сохранени€ положительной динамики цен. ќборот по ќ‘«-ќЅ– составил около 974,7 млн. рублей, а цены облигаций выросли в среднем в пределах 0,01-0,1 п.п. ѕри этом наибольшие обороты наблюдались по выпуску 27025 с погашением в июне 2007 года, на долю которых пришлось более 33%.  роме того, около 15% пришлось на выпуск 46014 с погашением в августе 2018 года, аукцион по размещению дополнительного транша на сумму 4,5 млрд. рублей которого проведет
ћинфин –‘ 10 августа. »сключением стал самый долгосрочный выпуск 46018 цена которого снизилась на 0,017 п.п., а доходность сохранилась на прежнем уровне 8,24% годовых. —егодн€ основной интерес инвесторов будет про€влен к первичному размещению, где в последнее врем€ ћинфин предоставл€ет премию его участникам.

Ќа вторичных торгах муниципальными облигаци€ми на ‘Ѕ ћћ¬Ѕ объем сделок снизилс€ по сравнению с предыдущим днем и составил около 264,75 млн. руб. (в –ѕ— - около 0,828 млрд. рублей) на фоне снижени€ цен большей части выпусков. ѕри этом на долю подешевевших бумаг пришлось около 62%, среди которых наибольшие обороты были зафиксированы по облигаци€м: ћосковск.область-5 (21,7 млн. руб., -0,49 п.п.), —амара03-1 (17,6 млн. руб., -0,59 п.п.). Ќаибольшее снижение цен наблюдалось по долгосрочным выпускам Ћенинградской, ¬олгоградской и Ќижегородской областей. —реди подорожавших бумаг наибольший оборот был зафиксирован по облигаци€м ћосква-41 (54,8 млн. руб., +0,08 п.п.),  азань-1 (19,78 млн. руб., +0,14 п.п.).

Ќа вторичных торгах корпоративными облигаци€ми на ‘Ѕ ћћ¬Ѕ объем сделок снизилс€ по сравнению с предыдущим днем и составил около 561,8 млн. руб. (в –ѕ— - более 3,28 млрд. рублей) на фоне отсутстви€ единой тенденции в движении цен. ѕри этом на долю подешевевших бумаг пришлось около 40%, среди которых наибольшие обороты наблюдались по облигаци€м: ÷“ -4 (42,9 млн. руб., -0,21 п.п.), ”–—»-6 (17,09 млн. руб., -0,03 п.п.). —реди подорожавших бумаг наибольшие обороты были зафиксированы по облигаци€м: ≈Ѕ––-1(129,8 млн. руб., +0,01 п.п.), √азпром-4 (31,1 млн. руб., +0,03 п.п.), √азпром-3 (18,7 млн. руб., +0,18 п.п.), —атурн-»нвест (16,7 млн. руб., +1,14 п.п.).

¬ыводы и рекомендации

¬ понедельник на рублевом долговом рынке наблюдалось снижение активности на фоне отсутстви€ единой тенденции в движении цен. ѕри этом снижение цен было зафиксировано в наиболее долгосрочных облигаци€х в результате фиксации прибыли со стороны отдельных инвесторов. ќднако по наиболее ликвидным выпускам снижение цен не превысило 0,2-0,5 п.п. ¬ тоже продолжающийс€ рост цен на рынке ќ‘«-јƒ был основной причиной сохранени€ положительного движени€ по облигаци€м √азпрома. Ќе исключено, что сегодн€ фиксаци€ прибыли со стороны отдельных инвесторов может продолжитьс€, однако вр€д ли это будет сопровождатьс€ большими оборотами. ѕоддержкой рынку рублевых облигаци€ будет сохранение ставок ћЅ  на низком уровне и стабилизаци€ курса рубл€. ј снижение цен по отдельным бумагам следует рассматривать как хорошую возможность дл€ "входа" в рынок. Ќа вторичном рынке наиболее привлекательными в насто€щее врем€ остаютс€, по нашим оценкам, облигации второго и третьего эшелонов.
 
комментарий
 


 

“ел: +7 (495) 796-93-88


јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
28 29 30 1 2 3 4
5 6 7 8 9 10 11
12 13 14 15 16 17 18
19 20 21 22 23 24 25
26 27 28 29 30 31 1
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов: