09.11.2011

ИК РУСС-ИНВЕСТ: Еженедельный спрэд-монитор по российскому долговому рынку

После уверенного продолжительного роста в течение последних двух недель большинство котировок корпоративного сегмента за прошедшие 7 дней несколько скорректировались.

 

Промсвязьбанк: Итальянские события спровоцировали широкомасштабную фиксацию прибыли на многих площадках

Рынок нефти также попал под волну продаж, несмотря на ожидания обострения ирано-израильского противостояния.

 

UFS Investment Company: Ежедневный обзор долговых рынков

Мы сохраняем нашу рекомендацию, удерживать часть портфеля в «защитных» инструментах.

 

Райффайзенбанк: КБ Восточный Экспресс - просрочка растет быстрее портфеля

КБ Восточный Экспресс (Moody's: B1/Стабильный), входящий в ТОП-40 российских банков по величине активов, опубликовал запоздалые финансовые результаты за 1П 2011 г. по МСФО, которые мы оцениваем умеренно позитивно.

 

ИК ВЕЛЕС Капитал: Рынок нефти, реагирующий ростом цен на обострение ситуации вокруг Ирана, крайне на руку как внешнему, так и внутреннему долговым рынкам

В сегменте российских еврооблигаций в течение всего дня наблюдался устойчивый восходящий тренд. В первую очередь очередной виток роста цен на нефть помог суверенному выпуску Россия 30, который завершил день на отметке 119,78, что уже довольно близко к ее историческому максимуму.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Газпром нефть представила в целом хорошие результаты по US GAAP за 3 кв. и 9 месяцев 2011 г.

На наш взгляд, находящиеся в обращении семь выпусков облигаций Газпром нефти оценены вполне справедливо.

 

НОМОС-БАНК: В отношении корпоративных и банковских долговых бумаг участники рынка сохраняют консерватизм

Рублевые облигации вчера вновь демонстрировали смешанную динамику, обусловленную весьма неоднородным распределением свободной ликвидности среди участников рынка.

 

Альфа-Банк: Необходимость снижать дефицит Пенсионного фонда особенно важна сейчас, после недавнего решения повысить довольствие военнослужащих в 2012 г.

Тот факт, что в рамках борьбы с бюджетными рисками Россия может отменить накопительную часть пенсии, имеет особо негативное значение, поскольку это сократит объем долгосрочных сбережений.

 

МДМ Банк: Возврат бюджетных средств прошел незаметно

Во вторник рефинансирование Минфином возврата банками бюджетных средств и сделки репо с ЦБ не дали рынку поводов для беспокойства.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Еврооблигации Альфа-Банка - одни из самых привлекательных

В последнее время восстановление цен довольно активно шло в первом эшелоне российских еврооблигаций, но пока недостаточно затронуло бумаги, не имеющие инвестиционного рейтинга. В этой группе мы хотели бы в первую очередь выделить кривую евробондов Альфа-Банка.

 

НБ Траст: Агрессивные планы по расширению розничного сегмента бизнеса выглядят очень рискованной стратегией для Аптечной сети 36,6

Долговая нагрузка Аптечной сети 36,6 будет оставаться крайне высокой, а доступ на публичный долговой рынок будет закрыт.

 

Газпромбанк: Ситуация с ликвидностью немного улучшилась

Бюджетные расходы, похоже, начали понемногу поступать в экономику и оседать на корсчетах.

 

Банк Глобэкс: Снижение курса бивалютной корзины обусловлено, прежде всего, внутренними факторами: давлением экспортеров, продажей валютной выручки

Поскольку большая часть факторов, влияющих на снижение курса доллара, в настоящий момент отыграна, при сохранении текущих цен на нефть мы не ожидаем снижения курса пары доллар-рубль ниже отметки 30 рублей за доллар.

 

АТОН: Арабо-израильский конфликт может стать детонатором стагфляционного сценария в мировой экономике

За последние 40 лет резкий подъем цен на нефть вместе с последующим увеличением издержек и торможением экономического роста приводил к дефляции как минимум пять раз.

 

ИГ "Норд-Капитал": В настоящий момент целесообразно увеличивать дюрацию по облигационным портфелям, ориентированным на российских эмитентов

Несмотря на то, что рассчитывать на устойчивый рост экономики и сырьё пока преждевременно, высокие цены на нефть на ближайшую перспективу будут способствовать дальнейшему укреплению рубля и снижению процентных ставок на рынке. В виду этого в настоящий момент целесообразно увеличивать дюрацию по облигационным портфелям, ориентированным на российских эмитентов.