Rambler's Top100
 
Все комментарии:  МКБ
Фильтр:  МКБ

25.02.2020
ФИНАМ: Еженедельный обзор: Российские суверенные евробонды обновляют исторические минимумы по доходности
В настоящий момент мы имеем возможность наблюдать повторение ситуации 2019 года: дорожающие treasures (в этот раз не из-за действий ФРС, а на фоне коронавируса) "тянут" за собой доходности в сегменте долларового долга ЕМ.
 
14.01.2020
Промсвязьбанк: Котировки ОФЗ продолжили рост
Первая полноценная рабочая неделя в новом году началась с продолжения роста котировок ОФЗ – доходность 5-летних госбумаг снизилась еще на 5 б.п. – до 5,86% годовых, 10-летних – на 3 б.п. – до 6,18% годовых, что является минимумом с 2007-2008 гг.
 
09.12.2019
ФИНАМ: Еженедельный обзор: Российские евробонды продолжают чувствовать себя достаточно уверенно
Российские суверенные евробонды вторую неделю подряд продемонстрировали рассинхронизацию как с базовым активом, так и с большинством других ЕМ. Впрочем, снижение доходности вдоль суверенной кривой в среднем составило всего около 2 б. п.
 
07.10.2019
ФИНАМ: Еженедельный обзор: Рост ожиданий снижения ставки ФРС привел к падению доходности базового актива
Премия в доходности 10-летнего российского суверенного евробонда к UST-10 сейчас составляет чуть менее 200 б. п. 5-летняя риск-премия на "Россию" продолжила отскок от многолетних минимумов, увеличившись за неделю с 85 до 90 б. п.
 
26.09.2019
ИК ВЕЛЕС Капитал: Объявленные ориентиры по новому выпуску облигаций МКБ завышены
27 сентября Московский кредитный банк (Ba3/BB-/BB/A(RU)/ruA) планирует открыть книгу заявок на облигации серии 001P-01 объемом 5 млрд руб. Индикативный купон по выпуску составляет 8,75-8,95% годовых, что при оферте через 3 года предполагает доходность на уровне 8,94-9,15% годовых.
 
25.09.2019
БК РЕГИОН: Календарь первичного рынка: Ритейл Бел Финанс, Европлан, МКБ, МБЭС
На текущей неделе в корпоративном сегменте пройдут book-building дополнительного выпуска Ритейл Бел Финанс, новых выпусков ЛК Европлан и Московского кредитного банка, дебютного выпуска облигаций Международного Банка Экономического Сотрудничества.
 
15.07.2019
ФИНАМ: Еженедельный обзор: Долговые рынки уже отыграли грядущее снижение ставки ФРС
Спреды российских бумаг к базовым активам находятся вблизи своих многомесячных минимумов.
 
10.06.2019
ФИНАМ: Еженедельный обзор: Облигации ЕМ показывают восходящую ценовую динамику
Россия тут отнюдь не является исключением. Доходность выпуска с погашением в 2047 г. упала до исторического минимума 4,7%.
 
13.03.2019
АК БАРС Финанс: Новый выпуск еврооблигаций МКБ интересен к покупке с доходностью от 6,2% годовых
МКБ с 14 марта проведет серию встреч с инвесторами в Европе и США, по итогам которых планирует разместить долларовые евробонды со сроком обращения 5–6 лет.
 
ФИНАМ: Размещение нового выпуска было негативно встречено держателями евробондов МКБ
После размещения евробондов в евро в феврале МКБ готовится предложить инвесторам бумаги в долларах. Данное сообщение было негативно встречено держателями обязательств банка: евробонды МКБ стали вчера единственными выпусками в сегменте, снизившимися в цене по итогам дня.
 
04.03.2019
ФИНАМ: Еженедельный обзор: CDS-премия на Россию достигла минимума с середины июля прошлого года
Это стало возможным благодаря росту глобального аппетита к риску с начала года и отсутствию новых вводных по санкциям.
 
18.09.2017
ФИНАМ: Еженедельный обзор: Рост рынка еврооблигаций несколько затормозился
Рост рынка несколько затормозился, что связано с ростом доходностей базовых активов. Впрочем, растущая нефть способна и дальше оказывать поддержку.
 
14.09.2017
Промсвязьбанк: Котировки ОФЗ сегодня будут оставаться на прежних позициях
С утра волатильность на внешних рынках остается невысокой и, скорее всего, котировки ОФЗ сегодня будут оставаться на прежних позициях. Из ожидаемых событий отметим публикацию статистики по инфляции в США за август в 15:30 мск.
 
22.08.2017
Райффайзенбанк: Снижение RUONIA ниже ключевой ставки - смягчение кредитных условий?
С начала августа произошло существенное снижение ставки RUONIA ниже ключевой (которое достигало 70 б.п., по данным на 18 августа, ~50 б.п.). Это, как мы уже отмечали, является следствием большого притока средств корпоративных клиентов из банка ФК Открытие преимущественно в Сбербанк и ГПБ (наше предположение, основанное на данных 101-Ф, опубликованных ЦБ РФ).
 
19.06.2017
ФИНАМ: Еженедельный обзор: Внешняя конъюнктура не благоприятствовала покупателям суверенных евробондов
Дешевеющая нефть и перспектива новых санкций со стороны США привели к тому, что российская долларовая кривая нарастила в доходности около 7 б. п. Размер удешевления корпоративных займов традиционно оказался умереннее, чем в суверенном сегменте.
 
23.05.2017
Промсвязьбанк: Налоговый период не оказывает на данный момент большой поддержки рублю
Пик налоговых выплат приходится на 25-29 мая, но общая сумма выплат в этом месяце относительно небольшая (мы оцениваем ее примерно в 690 млрд руб. без учета страховых взносов), а относительно комфортный уровень ликвидности говорит о том, что, вероятно, большой поддержки рублю налоговый период оказывать скорее не должен.
 
26.04.2017
Промсвязьбанк: Мониторинг первичного рынка: МКБ, О’КЕЙ
Объем предложения банков на недельных депозитных аукционах Банка России в последние две недели приблизился к 1 трлн руб., что отражает комфортный уровень ликвидности в банковской системе. На этом фоне, а также в ожидании смягчения ДКП, эмитенты проводят успешные первичные размещения.
 
03.04.2017
ФИНАМ: Еженедельный обзор: Рост цен на нефть поддержит суверенный сегмент российских евробондов на этой неделе
На прошлой неделе российские суверенные евробонды немного подросли в цене, реагируя на повышательную динамику рынка углеводородов и стабилизацию американских казначейских бумаг.
 
22.03.2017
Промсвязьбанк: Мониторинг первичного рынка: Банк ФК Открытие, МКБ
На текущей неделе активность на первичном рынке выросла. Во вторник Транснефть собрала заявки на новый выпуск 4-х летних облигаций объемом 20 млрд руб. со ставкой купона 9,0% годовых (YTM 9,2%). РСХБ провел book-building займа на 10 млрд руб. со ставкой купона 9,50% на 3,5 года (YTМ 9,72%). Сегодня сбор заявок инвесторов проводят МТС, ЧТПЗ, Банк ФК Открытие.
 
21.03.2017
Промсвязьбанк: Российские евробонды сегодня продолжат следовать за UST
На этой неделе запланировано большое число выступлений представителей ФРС, включая главу регулятора Дж.Йеллен. Они могут дать новые сигналы рынкам, которые довольно позитивно отреагировали на итоги заседания и риторику ФРС. Все это может повлиять на динамику доходности UST, что соответственно найдет отражение в котировках и российских евробондов.
 
17.03.2017
Райффайзенбанк: Газпром решил пожертвовать объемом
В результате сбора книги заявок, объем которой превысил 2 млрд долл., Газпром (BB+/Ba1/BBB-) разместил 10-летние бонды лишь на сумму 750 млн долл., при этом ставка купона была установлена на уровне 4,95% годовых (G-спред = 242 б.п.).
 
25.11.2016
Райффайзенбанк: Роснефть готовится выпустить облигации на 1 трлн рублей - умеренно негативно для рубля
Новая программа напоминает ситуацию 2014 г., когда Роснефть выпустила в таком же объеме рублевые облигации и в обмен на них привлекла валютную ликвидность (в конечном итоге у ЦБ) для рефинансирования своего внешнего валютного долга.
 
Промсвязьбанк: Давление на российские евробонды сегодня может возрасти
С утра UST- 10 вновь поднялись в район 2,39%-2,4% годовых, что может создавать некоторое напряжение в евробондах EM, включая и российские бумаги.
 
28.10.2016
Райффайзенбанк: В среднесрочной перспективе МКБ может еще раз выйти на первичный рынок евробондов
В результате сбора книги заявок на покупку 5-летних бондов МКБ (senior unsecured) ставка купона была установлена на уровне 5,875% годовых (G-спред 453 б.п.), а привлечено было 500 млн долл.
 
Промсвязьбанк: Сегодня на рынке ОФЗ вероятна повышенная волатильность
Сегодня на рынке ОФЗ вероятна повышенная волатильность в связи с выходом данных по ВВП США и заседанием ЦБ РФ по ключевой ставке. Возможную просадку в длинных ОФЗ рекомендуем использовать для покупок.
 
27.10.2016
Промсвязьбанк: Мониторинг первичного рынка: евробонд МКБ - интересно с доходностью от 5,75%
Приближение декабрьского заседания ФРС, на котором может быть принято решение о повышении ключевой ставки подогревает интерес российских эмитентов к размещению евробондов.
 
13.09.2016
Промсвязьбанк: Банковский сектор: Спад в экономике ограничивает возможности роста банков
Активы российских банков во 2кв2016 г. сократились на 1,9%, а нарастающим итогом за 6м2016 г. сокращение составило 4,2%. Основным фактором такой динамики является укрепление рубля и переоценка валютных статей баланса.
 
23.08.2016
Райффайзенбанк: Падение ВВП РФ за 2016 год может составить 0,5%
По нашим оценкам, в целом падение ВВП за 2016 г. составит 0,5%.
 
ИК ВЕЛЕС Капитал: "Газпром нефть" может закрыть книгу на биржевые облигации по нижней границе купонного предложения
По нашим оценкам, эмитент закроет книгу по нижней границе купонного предложения (9,5% годовых).
 
20.05.2016
Промсвязьбанк: Банковский сектор: Весеннее потепление после холодной зимы...
Прибыль российского банковского сектора за 1кв2016 г. составила 109,3 млрд руб. против 6 млрд руб. прибыли в 1кв2015 г. Улучшение финансовых показателей банков обеспечило сокращение отчислений в резервы на возможные потери по кредитам.
 
30.03.2016
Промсвязьбанк: Кредитный комментарий: Московский Кредитный Банк
На наш взгляд, перспективы сужения премии в долговых инструментах МКБ к суверенной кривой будут зависеть от динамики финансовых показателей эмитента в 2016 г.
 
Промсвязьбанк: Сегодня российские евробонды могут попытаться вернуть утраченные позиции на заявлениях главы ФРС США
Сегодня Brent с утра торгуется чуть выше, в районе 39,5 долл. за барр., чему поспособствовало ослабление доллара США после вчерашнего вечернего выступления главы ФРС Дж.Йеллен на мероприятии в Экономическом клубе Нью-Йорка.
 
01.02.2016
Промсвязьбанк: Облигации МКБ в ближайшее время могут показать динамику лучше рынка
МКБ опубликовал предварительные итоги работы за 2015 год в соответствии с РСБУ. В 2015 г. МКБ показал выдающиеся темпы роста бизнеса, на порядок превышающие средние темпы роста отрасли.
 
01.12.2015
Промсвязьбанк: Досоздание резервов по кредитам "Трансаэро" окажет давление на финансовые результаты МКБ
В ближайшие 3-6 месяцев мы не ожидаем, что облигации МКБ смогут показать динамику лучше рынка. МКБ предстоит досоздавать резервы по кредитам Трансаэро на 7,5 млрд руб., что будет оказывать давление на финансовые результаты.
 
Райффайзенбанк: Продуктовые санкции против Турции не должны испортить Новый год
Мы считаем, что на данном этапе едва ли продовольственные санкции против Турции могут привести к серьезному проинфляционному эффекту, но не следует и недооценивать их влияние.
 
Промсвязьбанк: Сегодня давление на российские еврооблигации сохранится
Давление на евробонды сохранится со стороны геополитики и вновь подешевевшей нефти.
 
23.11.2015
Промсвязьбанк: Банковский сектор за 9 месяцев 2015 года - Прибыльность восстанавливается неравномерно
За 9 месяцев 2015 г. чистая прибыль банковского сектора составила 127 млрд руб. В 3-м квартале банки заработали 76 млрд руб., что превышает результат всего первого полугодия. Улучшение прибыльности банков обеспечивает снижение стоимости фондирования, а также снижение темпов создания новых резервов на возможные потери.
 
06.11.2015
Промсвязьбанк: Стратегия. Осень-зима 2015. Российская экономика. Долговые, денежные, валютные рынки
На наш взгляд, максимальные темпы снижения российского ВВП пришлись на середину текущего года - 4,6-4,4% г/г., в результате чего уже можно говорить о прохождении «дна» темпов падения российской экономики.
 
01.09.2015
Промсвязьбанк: Инвестиции в суборды Русского Стандарта становятся еще более рискованными
Банк подвержен рискам нарушения регулятивных коэффициентов достаточности капитала, что может потребовать списания субординированного долга. Учитывая значительное ухудшение кредитных метрик Банка, инвестиции в суборды Русского Стандарта становятся еще более рискованными.
 
Промсвязьбанк: Сегодня ОФЗ вероятно будут отыгрывать рост нефти и укрепление рубля
Сегодня ОФЗ вероятно будут отыгрывать рост нефти и укрепление рубля, кривая приблизится к отметке в 11,5%.
 
07.08.2015
Промсвязьбанк: Риски дальнейшего ослабления рубля выглядят довольно сильными
Мы полагаем, что сегодня цены на нефть могут продемонстрировать скромный рост до уровня 50 долл. за барр., что позволит рублю немного укрепиться до 63,2-63,70 руб.
 
01.07.2015
Промсвязьбанк: Сегодня внимание игроков долгового рынка будет на размещении флоатера
Сегодня внимание игроков рынка будет на размещении флоатера, что может повлиять на дальнейший ход торгов.
 
17.06.2015
Промсвязьбанк: Отчетность МКБ за первый квартал по МСФО в целом соответствует общеотраслевым трендам
Чистая прибыль МКБ за 1 кв. 2015 г. по МСФО составила 289 млн руб., что транслируется в показатель рентабельности собственного капитала (ROAE) на уровне 1,9% по сравнению с 14,9% за 1 кв. 2014 г.
 
Райффайзенбанк: В последующие несколько месяцев негативная динамика в промышленности продолжится
В связи с этим падение ВВП год к году во втором и третьем квартале должно быть заметно сильнее, чем в 1 кв. 2015 г. (-2,2% г./г.).
 
02.06.2015
Райффайзенбанк: Докапитализация банков за счет пенсионных накоплений входит в практику
По-видимому, привлечение дополнительного капитала МКБ обусловлено предстоящей покупкой ФК Уралсиб (75%), которой по оценкам ЦБ необходимо 21 млрд руб. для формирования резервов.
 
12.05.2015
Промсвязьбанк: Банковский сектор: 1-й квартал 2015 года – проблемы позади?
В качестве торговых идей мы рекомендуем покупку ликвидных выпусков рублевых облигаций банков 1-2 эшелона и отдельных качественных эмитентов 3 эшелона с дюрацией 0,5 – 1,5 года.
 
29.04.2015
Райффайзенбанк: Минфин РФ рассчитывает на агрессивное снижение ключевой ставки?
Сегодня пройдет один аукцион, на котором Минфин вновь предложит 2,5-летний выпуск ОФЗ 24018 с плавающей ставкой купона на 20 млрд руб. Тот факт, что ведомство в этот раз не предлагает выпуск с фиксированной доходностью, может быть связан с ожиданиями им достаточно агрессивного понижения ключевой ставки, за которым последует и снижение доходностей ОФЗ.
 
UFS Investment Company: Сегодня на рынке локальных облигаций ожидается боковое движение
Сегодня основными событиями дня станут итоги размещения Минфином выпуска ОФЗ, а также на данные по недельной инфляции в России от Росстата.
 
Промсвязьбанк: Сегодня ситуация на локальном валютном рынке сохранится прежней – высоко волатильной
Крупные участники рынка в ожидании решения Банка России предпочтут воздержаться от активных действий, что оставит рынок на "откуп" спекулянтам.
 
09.04.2015
Промсвязьбанк: Стратегия. Весна-Лето 2015
Мы полагаем, что второй квартал для национальной валюты должен стать довольно позитивным и спокойным.
 
19.03.2015
Промсвязьбанк: Банковский сектор: Январь 2015 года - Месяц антирекордов
Качество кредитных портфелей ухудшается. В январе объем просроченной задолженности по кредитам увеличился на 220 млрд руб.
 
18.02.2015
Промсвязьбанк: Давление со стороны геополитики на долговом рынке сохраняется
Сегодня ждем настроя инвесторов на умеренный рост, усиление напряженности на Юго-Востоке Украины может подтолкнуть часть инвесторов к фиксации.
 
13.02.2015
Промсвязьбанк: Банковский сектор: Декабрь 2014 года – Стресс-тесты стали реальностью
Девальвация рубля и резкое повышение ключевой ставки усилило давление на отрасль. Ключевым драйвером роста банков выступает корпоративный бизнес.
 
05.02.2015
Промсвязьбанк: Коррекция на сырьевых площадках продолжит сегодня оказывать давление на национальную валюту
Не исключено, что цены на нефть в ближайшее время вновь могут вернуться к значениям ниже уровня 50 долл. за барр., что может спровоцировать дальнейшее ослабление курса рубля.
 
22.01.2015
Промсвязьбанк: Банковский сектор: Ноябрь 2014 года - Отчисления в резервы на возможные потери "съедают" прибыль
Значительный рост ставок по кредитам для корпоративных клиентов и сокращение лимитов создает риски существенного ухудшения качества корпоративного портфеля.
 
14.01.2015
Промсвязьбанк: Сегодня рубль продолжит находиться в сильной зависимости от сырьевого сегмента
Примечательно, что на рынке вновь наблюдается ситуация когда фактор налоговых выплат фактически не оказывает влияние на ситуацию на валютном рынке.
 
04.12.2014
Промсвязьбанк: Банковский сектор: Октябрь 2014 года - Прибыльность банков снижается
Ужесточение санкций в отношении госбанков стимулировало опережающий рост частных банков. Розничные банки и банки третьего эшелона находятся в зоне повышенного риска.
 
21.11.2014
Райффайзенбанк: Заметное повышение отчислений в резервы стало основной причиной резкого снижения чистой прибыли ВТБ
Покрытие резервами составило 1,05х NPL 90+, что не выглядит избыточным, учитывая ухудшение качества кредитов (прежде всего корпоративных, в т.ч. из-за ситуации с Мечелом), а также наличие украинских активов (по нашим оценкам, по ним еще не создан 100% резерв).
 
11.11.2014
Промсвязьбанк: На фоне снижения цен на нефть сегодня ожидается коррекция российских еврооблигаций
На фоне снижения цен на нефть сегодня ожидаем коррекции российских евробондов.
 
01.10.2014
Промсвязьбанк: Банковский сектор: Август 2014 года – Ухудшение операционной среды оказывает давление на отрасль
За январь-август 2014 г. кредитными организациями получена прибыль на 9,4% меньше, чем за аналогичный период прошлого года. Показатели рентабельности и обеспеченности собственным капиталом продолжают ухудшаться.
 
11.09.2014
Промсвязьбанк: Стратегия. Осень 2014
Высокая волатильность в российских активах осенью сохранится. На фоне высокой инфляции и слабого рубля ожидаем от Банка России дальнейшего ужесточения монетарной политики, что затрудняет инициацию длинных позиций в рублевых активах.
 
10.09.2014
UFS Investment Company: Недельная инфляция и новости об окончательном списке санкций определят сегодня движение рынка РФ
Сегодня внимание рынков будет приковано к окончательному решению ЕС по санкциям против России, данным по недельной инфляции от Росстата и ситуации на Украине.
 
09.09.2014
Райффайзенбанк: Данные по ВВП РФ за 2 квартал маскируют снижение экономической активности
Если ухудшение в потребительских секторах носит, по нашему мнению, фундаментальный характер (замедление роста зарплат и кредитования), позитивная динамика в промышленности основана на разовых временных эффектах.
 
Банк ЗЕНИТ: Россельхозбанк представил умеренно позитивные результаты по МСФО за 1 полугодие
Отчет РСХБ за полугодие традиционно характеризуется довольно ограниченной информативностью относительно качества активов и показателей возврата на капитал. Несмотря на это, результаты за 1П14 подтверждают стабильность финансового профиля банка.
 
Промсвязьбанк: МКБ представил сильные финансовые результаты по МСФО за 1 полугодие
На фоне выхода сильной отчетности ожидаем, что облигации МКБ будут показывать динамику лучше рынка.
 
29.08.2014
Промсвязьбанк: Банковский сектор: Июль 2014 года – еще один непростой месяц…
Если в июне наблюдалось некоторое улучшение качественных метрик - снижение темпов роста просрочки, то по итогам июля просрочка снова взяла своё. Темпы роста прибыли заметно просели и перешли на отрицательную территорию (год-к-году).
 
04.08.2014
Промсвязьбанк: В целом июнь 2014 года довольно успешно сложился для российского банковского сектора
В текущей ситуации повышенных рисков в сегменте долговых бумаг российских эмитентов для консервативных инвесторов мы рекомендуем пока не входить в облигации со спекулятивной стратегией.
 
25.07.2014
UFS Investment Company: Комментарии МКБ могут оказать незначительную поддержку обращающимся еврооблигациям банка
Мы не считаем рост доходности выпусков МКБ чрезмерным в условиях угроз санкций для российского банковского сектора со стороны ЕС вдобавок к санкциям со стороны США.
 
22.07.2014
Промсвязьбанк: Банковский сектор: 5 месяцев 2014 года – показатели банков под давлением
На показатели банков в первые 5 месяцев 2014 года существенное влияние оказывали колебания курсов валют, закрытие международных долговых рынков для российских эмитентов, стагнация в экономике и негативная ситуация в розничном секторе в связи с закредитованностью населения.
 
09.07.2014
Промсвязьбанк: Потенциал дальнейшего роста еврооблигаций "НЛМК" довольно ограничен
Учитывая обозначенные ориентиры выкупа и текущие уровни доходности евробондов НЛМК, дающие дисконт до 10 б.п. к кривой Северстали, потенциал их дальнейшего роста довольно ограничен. Не исключено, что выкуп НЛМК может состояться вблизи сложившихся уровней.
 
08.07.2014
Банк ЗЕНИТ: Новые выпуски облигаций МКБ предлагают внушительную премию к собственной кривой
Маркетируемый ориентир доходности МКБ БО-10 дает спред к кривой ОФЗ на уровне 290-325 бп, а МКБ БО-11 соответствует спреду к ОФЗ в диапазоне 300-340 бп.
 
07.07.2014
Промсвязьбанк: Мониторинг первичного рынка
Все три планируемых к размещению выпуска - Самарская обл. 35010, МКБ БО-10, БО-11 - мы рекомендуем для участия от уровней по доходности 10,5%, 10,5% и 10,7% соответственно.
 
04.07.2014
БК РЕГИОН: Комментарий к размещению облигаций "Московского Кредитного Банка"
По нашим оценкам размещение выпусков даже по нижним границам макетируемых диапазонов купонов будет интересным для инвесторов, и мы ожидаем роста цен и снижения доходности новых выпусков на вторичном рынке.
 
01.07.2014
UFS Investment Company: ВТБ протестирует интерес инвесторов к евробондам российских эмитентов в швейцарской валюте
Справедливая доходность нового выпуска ВТБ, по нашему мнению, может находиться в диапазоне премии в 350-400 б. п. к среднерыночным свопам во франках в зависимости от наличия и длины колл-опциона в структуре выпуска.
 
Промсвязьбанк: Участие в размещении новых облигаций МКБ интересно, учитывая предложенную существенную премию к рынку
На наш взгляд, участие в выпуске интересно, принимая во внимание предложенную существенную премию к рынку: 50-100 б.п. к собственным займам. Если не вмешается геополитика, ждем понижения диапазона размещения на 20-30 б.п. по обоим выпускам.
 
16.06.2014
Промсвязьбанк: Облигации МКБ в ближайшей перспективе могут продемонстрировать динамику лучше рынка
Чистая прибыль МКБ за первый квартал 2014 г. по МСФО отчетности составила 1,9 млрд руб. (+ 10% г/г). По РСБУ отчетности за 3м2014 г. чистая прибыль составила 3,4 млрд руб., что более чем в два раза превосходит уровень прошлого года.
 
11.06.2014
Райффайзенбанк: ЦБ РФ увеличивает потенциал кредитов по 312-П
Исходя из текущей задолженности банков по кредитам 312-П (~2 трлн руб.), по нашим оценкам, эта мера потенциально может увеличить объем ликвидности в системе (при неизменном уровне обеспечения) на 130-207 млрд руб.
 
06.06.2014
Промсвязьбанк: Стратегия - лето 2014. Российская экономика. Долговые, Денежные, Валютные рынки
Глобально, мы считаем, что в июне вполне вероятна фиксация прибыли (неглубокая техническая коррекция) в большинстве российских активов.
 
11.04.2014
Промсвязьбанк: Банковский сектор РФ - Неоднозначное начало 2014 года
Начало 2014 года ознаменовалось ростом отдельных статей баланса, однако во многом это было вызвано ослаблением рубля и переоценкой валютных статей.
 
28.03.2014
UFS Investment Company: Ставки по синдкредиту МКБ говорят о недооцененности его еврооблигаций
Учитывая то, на каких условиях МКБ договорился о привлечении кредита на год (ставка LIBOR плюс 175 б. п.), оценка синдикатом банков риска МКБ слабо изменилась относительно осени 2013 года. Тем не менее, инвесторы на российском рынке еврооблигаций считают, что риски банка за это время существенно выросли.
 
27.03.2014
Промсвязьбанк: Русал не успевает договориться с частью кредиторов?
Русалу будет проблематично самостоятельно осуществить платеж на 200 млн долл., учитывая тяжелое финансовое положение. Скорее всего, компания обратится в госбанки за кредитами, доступ к которым пока остается открытым.
 
14.03.2014
UFS Investment Company: При принятии решения о быстром вхождении Крыма в состав РФ не исключено сохранение высокой волатильности на рынке отечественных евробондов до конца марта
В связи с возможностью роста напряженности вокруг перспектив отделения Крыма до новых высот на следующей неделе, мы рекомендуем инвесторам перед выходными перекладываться в суверенные выпуски таких стран СНГ как Армения, Азербайджан, Белоруссия и Грузия.
 
13.03.2014
Райффайзенбанк: ЦБ РФ не будет спешить со снижением ключевой ставки и возвращением к прежнему механизму интервенций
Пока ситуация с Украиной остается неразрешенной, и связанные с этим волнения передаются на валютный рынок, на наш взгляд, ЦБ не будет спешить со снижением ключевой ставки и возвращением к прежнему механизму интервенций.
 
Банк ЗЕНИТ: На волне предкрымских распродаж еврооблигации "ТМК" в лидерах падения
В рамках идущих с начала спровоцированным крымским кризисом распродаж евробонды ТМК оказались в лидерах падения, расширив спрэд к кривой UST на 160-170 бп, а текущие спрэды TRUBRU’18 и TRUBRU’20 к UST достигли рекордных 670 бп и 770 бп соответственно.
 
Промсвязьбанк: Отчетность МКБ по МСФО за 2013 год может отчасти поддержать бумаги банка на фоне тотального sell-off
Вышедшие позитивные результаты, на наш взгляд, могут поддержать бумаги МКБ на фоне тотального sell-off. Однако в целом негативный фон сейчас превалирует в принятии решений инвесторами.
 
07.02.2014
UFS Investment Company: Отчет по американскому рынку труда определит дальнейшую динамику мировых рынков
В течение торгов пятницы ожидаем боковой динамики рынка в первой половине дня и повышенной волатильности ближе к вечеру в связи с выходом данных по безработице и по количеству рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора в США.
 
29.01.2014
Промсвязьбанк: Новости об отказе Лукойла от нового выпуска еврооблигаций и переговорах о продаже доли в ННК рассматриваются как позитивные
Лукойл не планирует новые займы в еврооблигациях в 1 полугодии, рассчитывая справиться с затратами за этот период средствами в наличии. Часть средств может быть выручена за счет продажи доли в ННК. Эти новости, скорее всего, окажут поддержку евробондам Лукойла в краткосрочной перспективе.
 
25.12.2013
UFS Investment Company: Покупка евробондов МКБ выглядит хорошей идеей на новогодние праздники
Мы видим потенциал к снижению доходности обоих выпусков еврооблигаций МКБ с погашением в 2018 году, как минимум, на 35-45 б. п. в среднесрочном периоде.
 
UFS Investment Company: Ставки денежного рынка могут остаться вблизи текущих значений
Ставки денежного рынка добрались до новых с мая 2012 года рекордных уровней. На рынке межбанковского кредитования индикативная ставка Mosprime o/n увеличилась на 1 б. п. до 6,78%. На рынке междилерского РЕПО однодневная ставка по облигациям понизилась на 2 б. п., составив 6,42%.
 
24.12.2013
Райффайзенбанк: Риск неисполнения "Мечелом" оферт по облигациям сохраняется
Компания, наконец, опубликовала результаты за 1П и 9М 2013 г. по МСФО, которые не свидетельствуют о каких-либо заметных позитивных изменениях в кредитном профиле.
 
18.12.2013
Промсвязьбанк: Сегодня большую часть дня инвесторы не будут предпринимать значимых действий
Сегодня не ждем изменений котировок, ожидаем сохранения минимальной торговой активности.
 
12.11.2013
Промсвязьбанк: Уровень долговой нагрузки РУСАЛа остается критически высоким
Уровень долговой нагрузки по-прежнему остается критически высоким, не показав существенного изменения за 3 кв. Метрика Долг/EBITDA составила 13,8х (во 2 кв. 13,6х), Чистый долг/EBITDA – 13,2х (12,8х). При этом доля короткой части долга немного подросла до 15% (или 1,6 млрд долл.).
 
Газпромбанк: Русал опубликовал довольно слабые финансовые результаты по МСФО за 3 квартал
На фоне неблагоприятной рыночной конъюнктуры и сокращения объемов компания показала заметное снижение EBITDA по сравнению с предыдущим кварталом, а также отрицательный операционный денежный поток (скорректированный на выплату процентов по займам).
 
UFS Investment Company: Новость о повышении агентством Fitch рейтинга МКБ позитивна для еврооблигаций банка
Наиболее значимая позитивная реакция на новость о подъеме рейтинга возможна, на наш взгляд, в субординированном выпуске CRBKMO-18, потенциал снижения доходности которого составляет 15-20 б.п. в среднесрочном периоде при росте цены до уровня в 99% от номинала с текущих значений около 98% от номинала.
 
22.10.2013
БК РЕГИОН: Комментарий к размещению облигаций "Московского Кредитного Банка" серий БО-06 и БО-09
Доходность облигаций МКБ носит "рыночный" характер и коррелируют с процентными ставками сопоставимых банков. С учетом вышесказанного можно оценить справедливый спрэд к "кривой" ОФЗ выпусков БО-6 и БО-09 МКБ на уровне 290 б.п., что обеспечивает "премию" за первичное размещение новых выпусков к обращающимся выпускам Банка в размере 20 б.п.
 
21.10.2013
Банк ЗЕНИТ: Евробонды Евраза по-прежнему являются достаточно интересной покупкой
Мы считаем, что евробонды Евраза по-прежнему являются достаточно интересной покупкой, сохраняя, в среднесрочной перспективе, потенциал сужения премии к выпускам Северстали и НЛМК, в том числе в результате полной реализации позитивных синергий от интеграция бизнеса Распадской.
 
11.10.2013
Промсвязьбанк: Последние решения РУСАЛа могут оказать поддержку котировкам облигаций компании
На наш взгляд, последние решения РУСАЛ (перенос запуска производства на Богучанском алюминиевом заводе до июня 2014 г. с конца 2013 г., приостановка 5 нерентабельных при текущих ценах на алюминий заводов, прекращение переговоров по покупке Ондской ГЭС) могут оказать поддержку котировкам облигаций РУСАЛ Братск (-/-/-) 07 (YTP 32,9%/140 дн.) и 08 (YTP 22,69%/503 дн.).
 
09.10.2013
Промсвязьбанк: Решение о переносе запуска БоАЗ не окажет влияние на котировки облигаций РУСАЛа
Совет директоров РУСАЛа принял решение перенести запуск производства на Богучанском алюминиевом заводе до июня 2014 г. с конца 2013 г. Данное решение выглядит логичным шагом на фоне низких цен на алюминий и слабой глобальной экономики.
 
26.09.2013
Райффайзенбанк: Объявлен "deadline" по бюджетному кризису в США
Финансовые рынки сохранили негативный настрой: американские индексы акций просели еще на 0,3%, 10-летние UST снизились до YTM 2,64%. По основной теме, бюджетному кризису в США, появилась дата крайнего срока для принятия решения. В своем письме к Конгрессу секретарь Казначейства подчеркнул, что если текущий потолок госдолга не будет повышен, то деньги закончатся к 17 октября.
 
27.08.2013
UFS Investment Company: МКБ продолжает расти, укрепляя капитал
Несмотря на некоторое увеличение капитала 1-го уровня, его достаточность сократилась до 12,6% с 13,4% на 31 декабря 2012 года. Общая достаточность капитала, благодаря субординированному евробонду, напротив, выросла до 19,1% с 15,8%.
 
23.08.2013
Райффайзенбанк: В случае необходимости по новым евробондам Минфин РФ может предоставить заметную премию к рынку, чтобы реализовать весь планируемый объем
По нашему мнению, Минфин имеет высокую потребность в новом долге, учитывая сильное отставание от плана заимствований на внутреннем рынке: в январе-июле чистое размещение госбумаг (ОФЗ и ГСО) составило всего 15,8 млрд руб.
 
Газпромбанк: Облигационные фонды EM: 13 неделя оттоков средств
Фонды, инвестирующие с EM c момента заявления Б. Бернаке о tapering 22 мая (за 13 недель) потеряли свыше 21 млрд долл., но пока находятся в плюсе (приток 4,8 млрд долл.) с начала текущего года.
 
05.08.2013
Райффайзенбанк: МКБ увеличит T1 в ущерб T2
Мы не исключаем, что погашенный суборд от акционера может быть впоследствии замещен новыми субординированными облигациями.
 
01.08.2013
UFS Investment Company: Сегодня рублевый долговой рынок покажет рост, отыгрывая вчерашнее падение
Рублевый долговой рынок негативно отреагировал на вышедшую до закрытия торгов в США статистику. Основные бенчмарки рынка показали снижение. Слабее рынка выглядели бонды строителей и металлургов.
 
10.07.2013
UFS Investment Company: Торговые идеи для высокодоходного портфеля еврооблигаций
В обзоре будут представлены несколько идей на российском рынке еврооблигаций, которые могут быть использованы инвесторами для формирования высокодоходного портфеля.
 
06.06.2013
Банк ЗЕНИТ: Рубль остается под давлением внешних рынков
Близость цен на нефть к уровню 100 долл. за барр. и возросшая волатильность оказывают давление на российскую валюту. По мере приближения к уровням 36.80-37.00 снижение стоимости рубля должно замедлиться благодаря активизации интервенций Центробанка.
 
Газпромбанк: Результаты вчерашнего размещения облигаций Москвы можно считать довольно удачными
В неважных рыночных условиях Москве удалось собрать спрос практически на весь планируемый объем без премии к вторичному рынку.
 
20.05.2013
UFS Investment Company: По итогам сегодняшнего дня на локальном долговом рынке возможна небольшая коррекция
Сегодня с утра нефтяные котировки демонстрируют некоторое снижение, в то время как азиатские фондовые индексы уверенно растут.
 
13.05.2013
Райффайзенбанк: "Американские горки" на рынке UST
Произошла переоценка перспектив ужесточения денежно-кредитной политики ФРС: доходности 10-летних бумаг за последние 3 торговых дня подскочили с YTM 1,77% до YTM 1,92%.
 
29.04.2013
Промсвязьбанк: Спрос на ОФЗ со стороны нерезидентов сохраняется – ключевой идеей остается снижение ставок Банка России в ближайшее время
При среднедневном обороте около 30 млрд. руб. кривая госбумаг за неделю опустилась на 10-12 б.п. Текущая рыночная конъюнктура остается умеренно позитивной для рублевого долгового рынка.
 
26.04.2013
UFS Investment Company: Интерес к рисковым активам снижается перед данными о ВВП США
Мы не ожидаем существенного снижения на мировых рынках (кроме российского рынка акций) по ходу первой половины торгов пятницы, однако не исключаем возможность повышенной волатильности после выхода американской статистики.
 
25.04.2013
UFS Investment Company: МКБ размещает субординированные еврооблигации, участие интересно
Справедливая доходность нового евробонда МКБ, по нашим оценкам, должна составлять 8,4–8,5%, что предполагает премию к заявленному эмитентом ориентиру на уровне 25–35 б.п.
 
22.04.2013
УРАЛСИБ Кэпитал: Норникель может разместить еврооблигации на $500 млн сроком на 5-7 лет
Встречи с инвесторами начинаются уже сегодня. Решение о выходе на публичный долговой рынок объясняется необходимостью привлечения средств для выплаты дивидендов и реализации инвестиционной программы.
 
19.04.2013
UFS Investment Company: Подъем нефтяных котировок может поддержать евробонды нефтегазового сектора
Торги пятницы отечественные евробонды вновь начали со снижения котировок – по состоянию на 11.00 МСК более трех четвертей выпусков торгуются в красной зоне. Подобное открытие рынка отчасти связано с продолжением роста нефтяных котировок, что спровоцировало укрепление акций на Московской бирже в начале сегодняшних торгов.
 
18.04.2013
Райффайзенбанк: Макростатистика марта споткнулась на инвестициях
В отношении монетарной политики, падение инвестиций может стать серьезным аргументом для реализации ожидаемого нами сценария снижения всех ключевых ставок на 25 б.п. уже в мае.
 
10.04.2013
Промсвязьбанк: Аукционы по ОФЗ сегодня протестируют силу спроса нерезидентов на госбумаги
Отметим, что наблюдавшийся резкий возврат котировок госбумаг к уровням февраля был обусловлен, как закрытием коротких позиций по длинным ОФЗ, так и недостаточной ликвидностью рынка при сделках на большие объемы.
 
08.04.2013
UFS Investment Company: Позитивные результаты МКБ за 2012 год помогут росту облигаций банка
МКБ хорошо представлен на рынке рублевых облигаций - в обращении находится девять выпусков общим объемом 30 млрд руб., семь из которых входят ломбардный список ЦБ РФ. Выпуски биржевых облигаций банка отличаются высоким уровнем ликвидности, тогда как торговая активность в выпусках МКБ, 11 и МКБ, 12 обычно довольно низкая.
 
03.04.2013
УРАЛСИБ Кэпитал: Короткий евробонд МКБ все еще сохраняет некоторую привлекательность
На текущих уровнях наше отношение к рублевым выпускам эмитента нейтральное, хотя короткий МКБ БО-2 (YTP 9,5% на 6 мес.) можно расценивать как неплохую инвестицию для удержания до оферты.
 
Райффайзенбанк: Предпосылки для снижения ставок ЦБ РФ становятся все более очевидными
Однако, то, перейдет ли ЦБ на следующем заседании к более решительным мерам по ставкам, на наш взгляд, во многом будет зависеть от масштабов, которые примет дискуссия в правительстве о необходимости их снижения.
 
Банк ЗЕНИТ: Новостной поток в США может позволить сохранить привлекательность рискованных стратегий
В пятницу будут опубликованы данные по рынку труда за март, а на следующей неделе стартует сезон квартальных корпоративных отчетов.
 
НОМОС-БАНК: Не исключено, что ЦБ РФ снизит ключевые ставки уже в мае
Наш базовый прогноз – снижение ключевых ставок ЦБ на 50 б.п. до конца года – остается без изменений.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Давление на рубль может сохраниться, особенно на фоне некоторого смягчения монетарной политики Банка России
Стоимость бивалютной корзины с прошлой пятницы поднялась на 26 копеек до 35,28 руб. Причиной этому послужило усилившееся давление на валюты развивающихся стран после пасхальных каникул.
 
Газпромбанк: Решение Moody's по рейтингам ряда российских банков не должно оказать негативное влияние на котировки долга
Вместе с тем, насколько мы понимаем, данное решение не мотивировано конкретным ухудшением ситуации вокруг именно российских институтов и имеет под собой преимущественно методологическую подоплеку.
 
27.03.2013
UFS Investment Company: Вчера на фоне распродаж на российском рынке акций облигации несколько укрепились
Существенно лучше рынка выглядели облигации ГТЛК 2, прибавившие в цене 1,8%. Также росли облигации Мечел 13 (+0,9%). Отметим, что доходность данного выпуска по итогам вчерашних торгов составила 16,23%.
 
20.03.2013
UFS Investment Company: Сегодня в российских еврооблигациях будет превалировать нейтральная динамика
Хотя бумаги связанных с Кипром банков по-прежнему сохраняют определенный потенциал снижения.
 
Промсвязьбанк: Итоги сегодняшнего аукциона по ОФЗ вряд ли смогут повлиять на настроения инвесторов
Отметим, что Минфин отменил размещение ОФЗ 26212 на 20 млрд. руб., заменив 15-летний выпуск на более короткую бумагу и снизив объем предложения. В целом, учитывая события, разворачивающиеся вокруг Кипра, аппетит к риску на рынках находится на низком уровне.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Минфин сегодня может полностью разместить ОФЗ 26208 по верхней границе, однако особых идей в бумаге нет
Интереснее выглядит соседний и чуть более длинный ОФЗ 26210 (YTM 6,9%), также с погашением в 2019 г., который торгуется с доходностью 6,9%.
 
26.02.2013
УРАЛСИБ Кэпитал: Политическая турбулентность в Италии в очередной раз осложняет задачу по стабилизации экономики еврозоны
Политическая турбулентность в Италии в очередной раз осложняет задачу по стабилизации экономики еврозоны и накладывает отпечаток на процесс принятия решений в Евросоюзе, как следствие, итальянская политика (как греческая год назад) будет сильно влиять на мировые рынки.
 
19.02.2013
Газпромбанк: Субординированный долг банков в рублях – двухзначная доходность и перспективы льгот для капитала
Вчера стало известно о том, что в период с 19 по 25 февраля 2013 г. будет проходить сбор заявок инвесторов на субординированные облигации МКБ серии 12. Мы хотели бы использовать факт данного размещения для привлечения внимания инвесторов к данной категории активов, в том числе с учетом грядущих регулятивных изменений для российских банков.
 
Промсвязьбанк: Панорама первичного рынка облигаций
Юникредит банк планирует разместить облигации серий БО-08 и БО-09, Альфа-Банк - серии БО-08, МКБ - серии 12, ХКФ Банк - серии БО-02, Лента - серии 03.
 
Райффайзенбанк: Новый "суборд" от МКБ - в надежде успеть до 1 марта
По-видимому, эмитент рассчитывает менее чем за месяц получить одобрение от ЦБ РФ для включения своих выпусков в капитал. С 1 марта новый субординированный долг (без специальных условий конвертации в обыкновенные акции), согласно проекту обновленного 215-П (Базель 3), не будет включаться в расчет собственного капитала.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Новое предложение ЮниКредит Банка выглядит привлекательным по всему предложенному диапазону
Банк начал маркетинг еще двух выпусков биржевых облигаций серий БО-08 и БО-09 объемом 5 млрд руб. каждый. Ориентиры по ставке купона находятся в диапазоне 8,1–8,3%, что соответствует доходности к погашению в размере 8,26–8,47%.
 
28.01.2013
Райффайзенбанк: Замедление роста ВВП: "инъекция" от ЦБ неминуема?
По нашим оценкам, темпы роста ВВП в 4 кв. могли упасть до уровней, близких к 2% год к году после 2,9% год к году в 3 кв. и 4,4% в 1П 2012 г.
 
Промсвязьбанк: Поток позитивных новостей продолжает поддерживать апетит к риску на рынках на высоком уровне
Торговая активность на рынке на прошлой неделе сохранилась на высоком уровне. Мы по-прежнему отмечаем спрос не только в бумагах высокого кредитного качества, но также и в облигациях III эшелоне, не входящих в ломбардный список ЦБ, в которые перекладываются инвесторы в поисках более интересной доходности.
 
UFS Investment Company: На еврооблигации по-прежнему наблюдается сильный спрос
"Газпром" проводит на этой неделе роуд-шоу долларовых евробондов, АИЖК планирует на этой неделе разместить рублевые евробонды, Московский кредитный банк разместил долларовые евробонды.
 
Газпромбанк: Реальный сектор в 2012 году в России замедлился, но ЦБ, вероятно, пока не пойдет на снижение ставок
В целом ситуация в реальном секторе пока еще не позволяет Банку России перейти к активному монетарному стимулированию и снижению процентных ставок.
 
21.01.2013
НОМОС-БАНК: Мониторинг первичного рынка: Ростелеком, Росбанк, МКБ
Последние рабочие дни ознаменовались выходом на первичный рынок, причем как на рублевый, так и на валютный, сразу нескольких эмитентов. Открыли год при этом преимущественно компании первого эшелона, то есть имеющие инвестиционный рейтинг: Газпромбанк, ВТБ, Ростелеком, Росбанк, ФСК ЕЭС. Первые два уже закрыли книги, при этом ниже первоначально обозначенных диапазонов.
 
Промсвязьбанк: На этой неделе важным событием станет голосование Конгресса по краткосрочному повышению лимита госдолга США
Конгрессмены-республиканцы внесли предложение о краткосрочном, сроком на 3 месяца, увеличении верхней планки госдолга США, этот законопроект может быть рассмотрен Палатой представителей уже на этой неделе- 23 января.
 
18.01.2013
УРАЛСИБ Кэпитал: Длинные рублевые выпуски МКБ становятся все более привлекательными
Мы не видим причин для сложившегося отставания выпусков МКБ: все перечисленные бумаги включены в ломбардный список ЦБ, а их эмитенты принадлежат к рейтинговой категории «ВВ». В целом спред облигаций МКБ к ОФЗ в размере 440–460 б.п. на горизонте менее полутора лет выглядит очень привлекательно (в середине прошлой осени он не превышал 400 б.п.).
 
17.01.2013
НОМОС-БАНК: МКБ может рассчитывать на еврооблигации объемом в $300-500 млн
Банк может рассчитывать на евробонд объемом в 300-500 млн долл., при этом наиболее вероятная срочность бумаг – 3 года, интересная доходность – от 6,8% годовых.
 
16.01.2013
UFS Investment Company: Комментарий к размещению еврооблигаций МКБ
Сегодня Московский кредитный банк (В1/В+/ВВ-) начинает роуд-шоу выпуска еврооблигаций, которое пройдет с 16 по 24 января в Азии, Европе и США. После этого станут известны возможные параметры выпуска. По нашему мнению, банк может разместить евробонды в долларах объемом в районе $500,0 млн. Вероятный срок обращения нового выпуска составит от 3 до 5 лет.
 
15.01.2013
UFS Investment Company: С утра на рынках складывается умеренно негативный внешний фон
Индекс S&P500 теряет около 0,2%, не рынке treasures продолжается умеренное падение доходности. На этом фоне, золото дорожает на 0,5%.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Объем размещения новых евробондов МКБ может составить $300-500 млн сроком на 3 года
В среду, 16 января, МКБ начнет роуд-шоу в Азии, Европе и США. В рамках серии встреч инвесторам будет предложен новый выпуск старших еврооблигаций, номинированных в долларах.
 
Газпромбанк: Операционные результаты "Распадской" нейтральны для евробондов RASPAD17
Операционные результаты компании нейтральны для евробондов RASPAD17 (YTM 5,64%), которые котируются с минимальной премией к бумагам EVRAZ17 (YTM 5,35%).
 
10.12.2012
UFS Investment Company: Ситуация на денежном рынке характеризуется довольно заметным напряжением
Монетарные власти пытаются поддерживать денежный рынок: ЦБ РФ устанавливает довольно высокие лимиты в рамках аукционов прямого РЕПО, а Федеральное Казначейство в еженедельном режиме проводит по два депозитных аукциона. Тем не менее, напряженность на рынке пока сохраняется.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Покупка Мечелом порта Ванино носит умеренно негативный характер
Учитывая непростое финансовое положение Мечела, пока не совсем ясно, как компания будет финансировать сделку. Возможно, на это уйдет часть средств, о привлечении которых сообщалось на прошлой неделе (синдицированный кредит на 2,7 млрд долл.), хотя это именно те деньги, которые необходимы Мечелу для рефинансирования своей задолженности до конца 2013 г.
 
06.12.2012
UFS Investment Company: Небольшой апсайд по рублевым еврооблигациям ФСК ЕЭС сохраняется
На наш взгляд, справедливый уровень доходности находится на уровне 8,25–8,35% годовых. Рекомендуем покупать бумагу на вторичном рынке.
 
05.12.2012
Промсвязьбанк: Комментарий к первичному размещению облигаций МКБ серии 11
Премия нового выпуска МКБ, 11 к собственной кривой составляет порядка 140 – 245 б.п., что выглядит вполне адекватной платой за более длинный срок займа и структуру выпуска.
 
04.12.2012
Райффайзенбанк: Не исключено, что часть средств от нового синдицированного кредита Мечела пойдет на рефинансирование более длинных кредитов
По сообщению СМИ, Мечел в настоящий момент ведет переговоры о привлечении синдицированного кредита в объеме 2,7 млрд долл. для рефинансирования существующего долга. Объем нового кредита покрывает размер краткосрочного долга компании, который на 30 июня 2012 г. составлял 2,8 млрд долл.
 
НОМОС-БАНК: Cегодня рубль по отношению к доллару вновь вернется выше отметки 31 руб.
При этом негативные тенденции на сырьевых площадках, скорее всего, будут не в пользу национальной валюты.
 
ИК ВЕЛЕС Капитал: Ставки и спрос на ликвидность не спешат снижаться
Одновременно с сокращением задолженности перед ЦБ на сопоставимую сумму уменьшились и остатки на корсчетах и депозитах. В результате отрицательная величина чистой ликвидной позиции изменилась несущественно и составляет на сегодняшний день 2,27 трлн руб.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Облигации ТКС Банка сохраняют привлекательность как на внутреннем, так и на внешнем рынке
С нашей точки зрения, основной риск кредитного профиля ТКС Банка – ужесточение регулирования рынка потребительского кредитования, чреватое замедлением кредитной экспансии. Однако эти риски во многом компенсируются двузначными уровнями доходности бумаг эмитента
 
Газпромбанк: Партии в США обозначили позиции по fiscal cliff
В целом мы по-прежнему придерживаемся мнения, что политикам в Вашингтоне удастся договориться (пусть даже это и будет не grand bargain) до конца т.г. и избежать «фискального обрыва».
 
29.11.2012
UFS Investment Company: Специальный комментарий к отчетности МКБ по МСФО за 9 месяцев
По показателям рентабельности МКБ выглядит лучше Промсвязьбанка, но уступает Номос-банку и ХКФБ.
 
28.11.2012
Банк ЗЕНИТ: Переговоры президента США с Конгрессом пока непродуктивны
Главным событием для рынков является ход переговоров Администрации президента США с Палатой представителей в отношении бюджетного "тупика". Бодрый старт в начале прошлой недели сменяется напряженностью, поскольку ни демократы, ни республиканцы, пока не готовы идти на уступки.
 
27.11.2012
Райффайзенбанк: ЦБ хочет ограничить стерилизацию ликвидности бюджетом
По словам А. Улюкаева, ЦБ предлагает ограничить максимальный объем остатков Казначейства РФ на счетах в ЦБ. В случае превышения этой величины, эти средства должны быть размещены на депозитах в банках.
 
НОМОС-БАНК: Сегодня рубль продолжит демонстрировать укрепление позиций
Благоприятная ситуация на внешних площадках, а также высокий спрос на рублевую ликвидность продолжат оказывать поддержку национальной валюте.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Рублевые облигации "МКБ" предлагают привлекательные доходности, евробонд также заслуживает внимания
В локальных выпусках МКБ постепенно появляется ликвидность. Нашим фаворитом среди рублевых бумаг банка является выпуск МКБ БО-5, торгующийся с доходностью 10,75% на 19 мес. и спредом порядка 425 б.п. к ОФЗ.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Понижение Moody’s рейтинга "ФСК ЕЭС" не должно оказать существенного влияния на котировки облигаций
Новость о понижении рейтинга носит умеренно негативный характер для облигаций эмитента, однако она не должна оказать существенного влияния на котировки.
 
Газпромбанк: Существенной реакции на рынках на решение Еврогруппы не ожидается из-за наличия вопроса "fiscal cliff"
Пара EUR/USD после появления новостей о решении Еврогруппы в 02:00 мск подскочила в моменте до максимума с конца октября – 1,3010, однако к 08:00 мск уже вернулась на уровень 1,2980. Схожая динамика наблюдалась в UST10 – доходность "десятки" уходила выше 1,67% после новостей из Европы, но уже опустилась ниже этой отметки.
 
19.10.2012
НОМОС-БАНК: Мониторинг первичного рынка облигаций
ФСК ЕЭС, ЮниКредит Банк, Почта России, МКБ, ЛСР.
 
16.10.2012
НОМОС-БАНК: Игроки в сегменте российских евробондов вполне могут продолжить покупки
Отсутствие избытка предложения может выступать дополнительным драйвером для ценовых "рывков".
 
11.10.2012
УРАЛСИБ Кэпитал: Российский банковский сектор стабилен, однако риски сохраняются
Относительно быстрый рост российских банков в 2011 г. привел к появлению двух важных проблем – нехватке капитала и дефициту ликвидности.
 
04.10.2012
НОМОС-БАНК: Влияние потоков капитала на рубль до конца года будет нейтральным
Стоимость бивалютной корзины будет колебаться вокруг отметки 35. В начале следующего года рубль может укрепиться.
 
02.10.2012
Промсвязьбанк: Панорама первичного рынка облигаций
Банк Интеза 9-10 октября планирует открыть книгу заявок на покупку облигаций серии БО-01. МКБ объявил о вторичном размещении выпуска серии БО-04, Крайинвестбанк - серии БО-01.
 
НОМОС-БАНК: Мировая промышленная конъюнктура в сентябре немного улучшилась
Некоторое улучшение мировой промышленной конъюнктуры в сентябре не позволяет пока сделать вывод о развороте тренда, требуются подтверждающие сигналы. На наш взгляд, запуск QE3 должен оказать положительное влияние на мировую экономику в краткосрочной перспективе; в ближайшие месяцы макростатистика, скорее всего, будет давать положительные сигналы.
 
Промсвязьбанк: Основное внимание инвесторов по-прежнему сконцентрировано на первичном рынке
В корпоративном сегменте рынка также были неактивные торги, что, впрочем, не помешало началу маркетинга новый займов, а также достаточно успешному закрытию книг по размещающимся выпускам.

 
24.09.2012
УРАЛСИБ Кэпитал: Минфин вполне может обойтись и без 1 трлн рублей заимствований
Если до конца года Минфин доразместит ОФЗ на 250–300 млрд руб., это уже можно будет считать успехом.
 
21.09.2012
НОМОС-БАНК: Мониторинг первичного рынка: РЕСО-Гарантия, Альфа-Банк, Республика Марий Эл, УБРиР, Новикомбанк, Х5, МКБ
Пользуясь временной оттепелью на мировых площадках, эмитенты активно занимают на глобальных и на локальных рынках.
 
20.09.2012
Промсвязьбанк: Панорама первичного рынка облигаций
Первобанк серии БО-03 объемом 2 млрд. руб, МКБ серии БО-02 объемом 3 млрд. руб., РЕСО-Гарантия второй серии объемом 5 млрд рублей, УБРиР серии БО-01 объемом 2 млрд рублей, Альфа-банк серии БО-03 объемом 10 млрд. руб., РСГ-Финанс 2-й серии объемом 2,5 млрд рублей, Республика Марий Эл в объеме 1,5 млрд. руб., Новикомбанк серии БО-04 объемом 2 млрд. рублей, Банк Ак Барс серии БО-01 объемом 5 млрд руб., Икс 5 Финанс серии БО-01 объемом 5 млрд руб.
 
14.09.2012
НОМОС-БАНК: Мониторинг первичного рынка: Магнит, МКБ, Тульская область, Газпромбанк, НЛМК, МОЭСК
На текущей неделе список размещений довольно разнообразный. Есть как финансовые институты которые являются флагманами размещений для локального рынка, так и корпоративные, и муниципальные заемщики.
 
13.09.2012
Райффайзенбанк: Учитывая, что рост базовой инфляции остается сдержанным, повышение ставок ЦБ РФ именно сегодня видится преждевременным
Более вероятным мы считаем сначала повышение депозитной ставки - не раньше октября 2012 г., и всех ставок – не раньше декабря 2012 г.
 
НОМОС-БАНК: Активность покупателей рисковых активов сегодня может несколько снизится в силу желания дождаться "финала"
В российских евробондах ждем ограниченной активности и «повышенной осторожности». Финальный "расклад" будет зависеть от динамики внешних площадок. Для рублевого сегмента также более влияющим на динамику могут оказаться новости из вне, хотя сегодня и российский ЦБ должен озвучить свои решения по части действующих ставок.
 
Газпромбанк: Позитивная динамика рубля скорее всего свидетельствует о развороте потоков капитала в сторону России
Мы полагаем, что по итогам данной недели фонды, инвестирующие в российские акции (EPFR), зарегистрируют приток капитала.
 
ИК ВЕЛЕС Капитал: Несмотря на снятие напряженности в Европе, в четверг российские займы могут не продемонстрировать ярко выраженной динамики
Инвесторы, вероятно, воздержатся от активных сделок накануне заседания ФРС.
 
Промсвязьбанк: Хорошие премии сохраняются в длинных бондах I-II эшелона с дюрацией от 2,0-2,5 лет
Однако на фоне высокой неопределенности участники рынка не рискуют заходить в «длину».
 
12.09.2012
Промсвязьбанк: Панорама первичного рынка облигаций
Первичное размещение: Группа ЛСР, Магнит, МОЭСК, Тульская область, Ипотечный агент АИЖК 2012-1, Первобанк, МКБ.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Сегодня рубль повторит вчерашнюю динамику - сдаст позиции к евро и укрепится к доллару до 31,5 руб
Сегодня поддержку российской валюте оказывают идущие вверх цены на нефть и снижающийся курс доллара.
 
21.08.2012
УРАЛСИБ Кэпитал: Проблем с капитализацией у МКБ не предвидится
Достаточность совокупного капитала по-прежнему составляет вполне комфортные 14%. Существенную поддержку капитализации банка также должно оказать недавно объявленное вхождение в его акционерный капитал двух международных финансовых организаций, IFC и ЕБРР.
 
Райффайзенбанк: Проблемы еврозоны и "дилемма заключенного"
Идеи о том, что ЕЦБ якобы установит верхние границы доходностей для бондов каждого члена еврозоны, выше которых будет осуществляться выкуп, были опровергнуты регулятором.
 
НОМОС-БАНК: Сегодня существенного изменения ситуации на внешних и локальных площадках не ожидается
Скорее всего, на рынках будет сохраняться низкая активность.
 
ИК ВЕЛЕС Капитал: До конца текущего месяца на рынке рублевых облигаций ожидается продолжение вялых торгов
С одной стороны, сказывается период налоговых платежей, с другой – неопределенность вокруг программ стимулирования в Европе и США.
 
Газпромбанк: Перенос Индией сроков конкурса на частоты отложит риски, связанные с возможным выходом АФК "Система" из индийского бизнеса, но не устранит их
В этой связи новость, скорее всего, будет носить нейтральный характер для торгующихся облигаций АФК "Система", в частности для выпуска евробондов AFKSRU19, в доходности которого, на наш взгляд, заложен "индийский фактор".
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Решение НЛМК разместить еврооблигации вполне обоснованно
Решение компании выйти на внешний долговой рынок долга вполне обоснованно и размещение может состояться уже в 3 кв. 2012 г. Согласно недавно опубликованным результатам 2 кв. 2012 г. компания испытывает острую потребность в рефинансировании.
 
03.08.2012
UFS Investment Company: Евробонд и рублевые облигации МКБ инвестиционно привлекательны
Евробонд МКБ-14 также интересен в рамках стратегии «buy&hold» поскольку доходность в 8,1% выглядит интересно с учетом погашения выпуска через 2 года.
 
27.07.2012
Промсвязьбанк: Текущий отскок на рынках можно использовать для "подготовки" к августу
На текущий момент можно говорить лишь о развитии отскока после сильного снижения в начале недели. Мы подтверждаем свою рекомендацию по фиксации прибыли по длинным ОФЗ в преддверии августа, когда риски развития коррекции заметно возрастают – текущий отскок котировок может оказаться весьма кстати.
 
24.07.2012
ИК ВЕЛЕС Капитал: На денежном рынке сохраняется относительное равновесие
В преддверии оставшихся налоговых платежей в среду и следующий понедельник сегодня банкам представится хорошая возможность пополнить запасы ликвидности.
 
НОМОС-БАНК: Пик выплат по внешнему долгу РФ придется на декабрь, что приведет к увеличению давления на рубль в конце года
График погашения внешнего долга на ближайшие 12 месяцев имеет один ярко выраженный пик – декабрь 2012 г., когда компаниям и банкам предстоит выплатить $23,4 млрд. По-видимому, это приведет к увеличению давления на рубль в конце года, особенно, если внешняя конъюнктура будет неблагоприятной для целей рефинансирования.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Все внимание на PMI ведущих экономик мира
Наиболее важным событием сегодняшнего дня должна стать публикация предварительных данных PMI по крупнейшим экономикам мира за июль. Китайский индекс PMI уже объявлен – он составил 49,5, а это говорит о том, что положение в экономике страны по крайней мере не ухудшается.
 
17.07.2012
Промсвязьбанк: Потенциал снижения доходности для госбумаг РФ все еще сохраняется
На текущий момент потенциал снижения доходности для госбумаг РФ все еще сохраняется, однако он уже достаточно мал для продолжения устойчивого роста - окончание текущей фазы роста аппетита к риску на рынках и смена настроений инвесторов может привести к серьезной коррекции.
 
10.07.2012
Промсвязьбанк: Активность на долговом рынке заметно снизилась при негативных сигналах с внешних рынков
Усиление внешних рисков негативно отразится на аппетите к риску в сегменте среднесрочных и длинных облигаций I-II эшелона, где покупки последнее время и без того были крайне осторожными.
 
НОМОС-БАНК: Привлекательность рублевых активов неуклонно "тает" при текущей ситуации на валютном рынке
В сегменте рублевого долга постепенно нарастает напряжение в силу того, что привлекательность рублевых активов неуклонно "тает" при текущей ситуации на валютном рынке. К тому же общая ситуация с рублевой ликвидностью сложно назвать комфортной, несмотря на отдаленность каких-либо крупных выплат.
 
05.07.2012
Промсвязьбанк: Аппетит к риску на рынках по-прежнему остается весьма сдержанным
Аппетит к риску на рынках по-прежнему остается весьма сдержанным, в результате чего среднесрочные и длинные облигации эмитентов II эшелона остаются вблизи своих минимумов после недавней коррекции, показав лишь незначительное восстановление.
 
18.06.2012
UFS Investment Company: Комментарий к отчетности МКБ за 1 квартал по МСФО
Классические выпуски облигаций не обладают достаточной ликвидностью, поэтому купить их на вторичном рынке довольно проблематично. Среди биржевых выпусков хорошей ликвидностью обладают бумаги серии БО-4 с офертой в октябре текущего года. Мы рекомендуем их покупку в рамках стратегии buy&hold.
 
Банк ЗЕНИТ: Саммит G20 в Мексике: инвесторам есть на что надеяться
Помимо того, что МВФ должен объявить об увеличении своего финансового потенциала практически вдвое (на 430 млрд евро до 800 млрд евро), чиновники должны предпринять попытку поддержать глобальную экономику.
 
15.06.2012
УРАЛСИБ Кэпитал: МКБ - кредитное качество остается на хорошем уровне
В целом кредитное качество МКБ остается достаточно высоким: доля просроченных кредитов по-прежнему низкая, ликвидность находится на комфортных уровнях, проблемы с низкой капитализацией отодвинулись на следующий год.
 
Райффайзенбанк: Интервенции ЦБ: исключение или новое правило?
Мы не исключаем, что ЦБ рассматривает интервенции и как инструмент сглаживания негативных последствий бюджетной политики Минфина, что могло послужить одной из причин сокращения продаж валюты.
 
НОМОС-БАНК: Если конъюнктура рынка нефти во втором полугодии не улучшится, то по году дефицит может превысить 500 млрд рублей
По нашим оценкам, в июне бюджет может ещё оставаться профицитным, но во втором полугодии должен стать устойчиво дефицитным.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Снижение темпов экономического роста РФ продолжится в течение следующих двух кварталов
На ближайшие два квартала мы прогнозируем замедление темпов экономического развития до 2,5% и 2,3% соответственно – на фоне экономических проблем в Европе и снижения темпов восстановления экономики США.
 
Газпромбанк: Краткосрочные риски продолжения коррекции на нефтяном рынке сохраняются
Мы полагаем, что в случае дальнейшего существенного снижения цен на нефть ОПЕК придется снизить квоты на добычу.
 
14.06.2012
Промсвязьбанк: В преддверии важных событий в ближайшие дни инвесторы заняли выжидательную позицию
С утра на рынке сложились предпосылки для коррекции рисковых классов активов, падение может усилиться в случае неудачных результатов аукционов итальянских гособлигаций, которые пройдут днем.
 
НОМОС-БАНК: МВФ считает российскую экономику перегретой
Диагноз, поставленный МВФ российской экономике, на наш взгляд, очень точный. Действительно, текущее состояние экономики можно охарактеризовать, как близкое к перегреву.
 
Райффайзенбанк: Действие "успокоительной пилюли" оказалось краткосрочным
Одобрение помощи в объеме 100 млрд евро для докапитализации банковской системы Испании смогло лишь ненадолго ослабить медвежьи настроения на финансовых рынках: индексы акций снизились в среднем на 0,5%.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Замедление мировой экономики становится все более очевидным
Признаки глобального замедления становятся все очевиднее: в апреле промышленное производство в еврозоне сократилось – второй месяц подряд, а в мае розничные продажи в США упали на 0,2% после аналогичного снижения в апреле.
 
Газпромбанк: Сегодня динамика валютных курсов во многом будет зависеть от результатов заседания ОПЕК
Вчера рубль начал свое укрепление на фоне медленного восстановления цен на нефть. В течение дня ситуация на глобальных рынках изменялась несколько раз: от позитива к негативу, а затем обратно к позитиву.
 
АТОН: Европейские проблемы далеки от разрешения
Мы не исключаем, что спрос на сегодняшнем аукционе может оказаться довольно высоким, учитывая временное улучшение конъюнктуры мировых финансовых рынков и умеренное укрепление рубля.
 
07.06.2012
Промсвязьбанк: Новые заявления относительно либерализации рынка ОФЗ в 2012 году могут усилить покупки госбумаг
Замдиректора департамента госдолга и финансовых активов Минфина РФ Петр Казакевич заявил, что Clearstream и Euroclear будут допущены на рынок госбумаг РФ в этом году, на рынок корпоративных бондов и акций - в следующем. Новые обещания повышают привлекательность ОФЗ, мы сохраняем свою рекомендацию покупать длинные выпуски.
 
26.04.2012
УРАЛСИБ Кэпитал: Высокая торговая ликвидность обещает рост спроса на длинные бумаги
До конца года риск роста долгосрочных рублевых ставок представляется нам минимальным, в связи с чем мы рекомендуем инвесторам не бояться длинной дюрации и обратить внимание хотя бы на 2,5-3-летние выпуски, которые предлагают сейчас гораздо более привлекательную доходность, чем, например, год назад.
 
25.04.2012
ИК ВЕЛЕС Капитал: Сегодня российские займы имеют шанс продолжить расти в цене при поддержке умеренно позитивного внешнего фона
Сегодня утром внешний фон сохранился умеренно позитивным, поэтому котировки облигаций могут продолжить расти.
 
23.04.2012
Промсвязьбанк: Панорама первичного рынка рублёвых облигаций: Трансмашхолдинг, ЛК Уралсиб, Азиатско-Тихоокеанский банк, МКБ, ФСК ЕЭС, МФО Домашние деньги, УБРиР, КБ Ренессанс капитал
Российские облигации в процессе размещения.
 
20.04.2012
ИК ВЕЛЕС Капитал: Облигации МКБ БО-03 - международные инвесторы стучатся в дверь
С учетом же реального дефицита ликвидных банковских займов в диапазоне дюрации +/- 1 год, высокого кредитного качества эмитента, а также еще не учтенного рынком вхождения в капитал банка иностранных игроков, новый заем МКБ имеет все шансы успешного выхода на вторичный рынок.
 
19.04.2012
Промсвязьбанк: Панорама первичного рынка облигаций: МКБ, КБ Ренессанс капитал
Рублевые облигации в процессе размещения и итоги последних размещений.
 
UFS Investment Company: Ежедневный обзор долговых рынков
Сегодня крупных оттоков из системы не ожидается, поэтому мы ожидаем сохранения ситуации на денежном рынке на текущем уровне.
 
Промсвязьбанк: На текущий момент явных факторов ни для роста, ни для продаж на рынке нет
Инвесторы продолжают ждать внешних триггеров для определения дальнейшего движения рынка. На текущий момент явных факторов ни для роста, ни для продаж на рынке нет, в результате чего котировки продолжают консолидироваться в боковом диапазоне вслед за рынком ОФЗ.
 
Райффайзенбанк: Долговая нагрузка ММК все ближе к ковенанте
В 2012-2013 гг. компании предстоит погасить или рефинансировать более половины своего долга, при этом 940 млн долл. приходится на 2012 г. Размер ликвидных активов на балансе (денежные средства и ликвидные ценные бумаги) на отчетную дату составлял 1,14 млрд долл.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Российская экономика замедлилась вследствие укрепления рубля и экономических проблем в Европе
Мы полагаем, что вялый рост производства объясняется заметным укрепление рубля в феврале, а замедление инвестиций – усилившимися опасениями по поводу перспектив мировой экономики вслед за публикацией плохой макроэкономический статистики в ЕС и Китае.
 
16.04.2012
УРАЛСИБ Кэпитал: После снижения бюджетных доходов в феврале фискальная ситуация в марте улучшилась: дефицит бюджета снизился до 0,9% ВВП
Дефицит федерального бюджета в 1 кв. 2012 г. сократился до 121,3 млрд руб. с 200 млрд руб. за 2 мес. 2012 г. (данные за 2 мес. 2012 г. пересмотрены в сторону повышения).
 
02.04.2012
УРАЛСИБ Кэпитал: Кредитное качество МКБ остается достаточно высоким, несмотря на замедление роста кредитования
На прошлой неделе Московский кредитный банк опубликовал отчетность по МСФО за 4 кв. и весь 2011 г. Последний квартал прошлого года для МКБ оказался достаточно слабым: сохранилась тенденция к сокращению кредитного портфеля, объем которого за квартал уменьшился на 3% до 5,1 млрд долл.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: ЦБ может расширить ломбардный список за счет инфраструктурных бондов
Возможность включения инфраструктурных бондов в ломбардный список должна облегчить путь на рынок подобным облигациям и повысить интерес инвесторов к инфраструктурным выпускам.
 
30.03.2012
Райффайзенбанк: LTRO в исполнении ЦБ РФ: сколько банки возьмут на год?
Потребность в средствах регулятора еще больше нарастает, учитывая, что разрыв между динамикой кредитования и ресурсной базой банковского сектора, вопреки ожиданиям, только увеличился.
 
НОМОС-БАНК: Динамика глобальных площадок отражает продолжение продаж в рисковых активах на опасениях нового обострения долгового кризиса в Европе
Европейские долговые бумаги снова оказались объектом фиксации прибыли, не получая какой-либо поддержки в виде позитивного новостного фона.
 
Газпромбанк: Аукцион ВЭБа как индикатор спроса на годовую ликвидность
По нашему мнению, итоги депозитного аукциона ВЭБа косвенно подтверждают тот факт, что спрос со стороны небольших представителей сектора на аукционное РЕПО с ЦБ на 1 год может оказаться значительным, даже несмотря на минимальную ставку в 7,75% годовых.
 
11.03.2012
НОМОС-БАНК: Сегодня локальному рынку придется "догонять" глобальные площадки, проявляющие повышенную активность в предыдущие дни
Для сегмента российских еврооблигаций отсутствие торгов на российских площадках не стало помехой для обеспечения положительных переоценок. Спрос на российские активы гармонично отражал глобальную тенденцию усиления покупок в рисковых активах.
 
30.01.2012
НОМОС-БАНК: Сегодня локальный валютный рынок займет выжидательную позицию до появления новостей как из ЕС, так и из США
Вместе с тем, утреннее ослабление рубля вряд ли удастся компенсировать в течение торговой сессии.
 
НБ Траст: "Русал" в 2012 году планирует остановить часть заводов; операционные показатели могут пострадать, но консолидированная рентабельность может увеличиться
Приостановка части наименее эффективных заводов должна положительно сказаться на консолидированной рентабельности Русала, что в свою очередь должно помочь поддержать долговую нагрузку компании на текущем уровне.
 
28.12.2011
НОМОС-БАНК: Рубль стал еще более свободным
ЦБ в очередной раз расширил диапазон колебаний бивалютной корзины и снизил объем накопленных интервенций, при котором происходит сдвиг границ диапазона. Негативное влияние на рубль будет краткосрочным; при стабильных внешних факторах существенного ослабления национальной валюты произойти не должно. В 1-м квартале мы ждем укрепления рубля.
 
27.12.2011
УРАЛСИБ Кэпитал: Объем средств в системе продолжил расти, несмотря на налоговые платежи
Завтра банкам предстоит вернуть Минфину со своих депозитов 86 млрд руб., а компаниям – заплатить налог на прибыль. Эти оттоки создадут дополнительное давление на ликвидность, однако увеличение бюджетных расходов должно отчасти сгладить негативный эффект.
 
07.12.2011
Газпромбанк: Заявления МКБ о планах на 2012 год нейтральны для котировок его рублевого и валютного долга
Прогнозы МКБ на 2012 год достаточно агрессивны – насколько мы понимаем, при наличии такой возможности организация будет стремиться поддерживать темпы роста бизнеса быстрее рынка (за 9М11 рост валового портфеля МКБ по МСФО составил 55,5%).
 
05.12.2011
Промсвязьбанк: На этой неделе ожидается консолидация долгового рынка после ралли на прошлой неделе
Активность инвесторов на рынке облигаций на прошлой неделе начала увеличиваться. Восстановлению спроса на корпоративные облигации послужило снижение ставок NDF/IRS на фоне ралли на внешних площадках и снижения кривой ОФЗ вслед за свопами.
 
28.11.2011
Райффайзенбанк: Ослабление критериев может пополнить Ломбардный список рублевыми облигациями на сумму 65 млрд руб. и евробондами на сумму 1,7 млрд долл
Больший эффект для рынка облигаций оказало бы аналогичное расширение списка РЕПО ЦБ, для включения в который присутствие бумаги в Ломбардном списке является лишь необходимым условием, а достаточным служит положительное решение комитета (который, в частности, устанавливает дисконты).
 
НОМОС-БАНК: Решение Банка России наглядно отражает обеспокоенность регулятора возможными рисками ухудшения ситуации с ликвидностью
С одной стороны, оно может стать стимулом для увеличения интереса к выпускам, обладающим потенциалом включения в Ломбардный список, а также дополнительного спроса на ОФЗ, в том числе и на первичных аукционах. С другой – стремление регулятора действовать «на опережение» формирует у участников рынка дополнительные опасения по части реализации наиболее негативного сценария.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Московский кредитный банк - Достаточно слабый квартал, привлекательны МКБ БО-4 и МКБ БО-5
В пятницу Московский кредитный банк представил отчетность по МСФО за 3 кв. и 9 мес. 2011 г. На фоне высокой турбулентности на мировых рынках результаты банка предсказуемо оказались достаточно слабыми.
 
НБ Траст: Важной новостью ближайших нескольких дней станет судьба многострадального европейского "стабфонда", EFSF
Даже в случае успешности заседания Еврогруппы во вторник мы не ждем существенного улучшения ситуации на рынке госдолга Европы, полагая, что ключевым в данном случае станет очередной, последний в этом году, саммит ЕС, намеченный на 9 декабря.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: После затяжного падения у российских евробондов есть шансы начать неделю в положительной зоне
В пятницу снижение цен в евробондах продолжилось, причем было более существенным, чем накануне, и наиболее ликвидные бумаги подешевели в среднем почти на 1 п.п.
 
Газпромбанк: В ожидании рождественских подарков от ЕЦБ…
В прошедшие выходные западные СМИ бросало из крайности в крайность: от того, что евро к Рождеству перестанет существовать – до того, что все же будет предложена «базука».
 
23.11.2011
Промсвязьбанк: Негатив на рынок продолжает поступать; надежды на покупки в преддверии Thanksgiving Day
Настроения инвесторов вчера остались негативными – игроки стараются находиться подальше от рынка и не совершать операций, наблюдая за динамикой со стороны.
 
03.11.2011
Промсвязьбанк: События вокруг Греции добавляют рынкам волатильности - сегодня ожидается снижения котировок ОФЗ
Динамика рынка ОФЗ демонстрирует сохраняющуюся зависимость от внешнего новостного фона, который транслируется на отечественный рынок через динамику курса рубля и ставок NDF/IRS. Сегодня с внешних рынков поступает негатив, что вновь скажется на активности покупателей и в преддверии длинных выходных может привести к сокращению позиций.
 
24.10.2011
Промсвязьбанк: Несмотря на улучшение внешней конъюнктуры, на рынках сохраняется высокая волатильность и неопределенность
При инвестировании в бумаги III эшелона рекомендуем сосредоточиться преимущественно на коротких ломбардных выпусках для стратегии buy&hold.
 
20.10.2011
НБ Траст: Разногласия между Германией и Францией по вопросу EFSF и заниженная оценка суммы докапитализации банков лишат саммит ЕС 23 октября "прорывного" статуса
Инвесторы, не верящие в "прорывной" статус саммита ЕС 23 октября, получили в среду как минимум два дополнительных весомых аргумента в поддержку своей точки зрения. Германия и Франция до сих пор не могут договориться о способе повышения эффективности европейского "стабфонда", а очередные стресс-тесты европейских банков грозят вновь обернуться фарсом.
 
12.10.2011
УРАЛСИБ Кэпитал: Инвесторы снижают дюрацию портфелей, однако причин полностью игнорировать длинную дюрацию нет
В текущих рыночных условиях инвесторы пытаются снизить дюрацию портфеля, отдавая предпочтение бумагам с дюрацией два-три года. Мы бы, однако, не были столь категоричны по отношению к длинным бумагам.
 
11.10.2011
Промсвязьбанк: Сегодня на рынках не исключена умеренная коррекция после сильного роста в предыдущие дни
Безусловно, риски, связанные с Европой сохраняются, однако инвесторы уже начали видеть некоторый прогресс в деятельности европейских властей по стабилизации ситуации в Европе.
 
НОМОС-БАНК: На рынке рублевых облигаций пока без перемен, но с надеждами на лучшее
От вторника, в целом, мы не ждем чего-то нового, хотя по мере того, как усиливает свои позиции рубль, формируется возможность для продолжения покупок рублевых бумаг, которые пока еще не полностью восстановились от сентябрьской распродажи.
 
04.10.2011
НБ Траст: Новость о снижении стоимости обслуживания долга МТС позитивна для кредитного качества компании
МТС добилась снижения процентной ставки по кредиту Сбербанка, полученному в конце 2010 г. Новая ставка - 8,5%, срок остался прежним.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Минфин может позволить себе в IV квартале привлечь меньший объем заимствований, чем планировалось
Рыночная конъюнктура по-прежнему тяжелая – подъем кривой ОФЗ и сокращение свободной ликвидности заставили финансовое ведомство отказаться от проведения аукционов. По нашему мнению, запас прочности накоплен существенный и Минфин может позволить себе в 4 кв. привлечь меньший объем заимствований, чем планировалось.
 
29.09.2011
Промсвязьбанк: На российском долговом рынке ожидается умеренный рост котировок в рамках переоценки позиций к концу квартала
Ожидаем сегодня-завтра активизации технических покупок в связи с закрытием квартала, что можно использовать для сокращения позиции особенно в длинных бумагах.
 
19.09.2011
УРАЛСИБ Кэпитал: МКБ - Хорошие темпы роста при сохранении высокого качества активов
Не исключено, что по итогам текущего года прогноз банка, предполагающий 35-процентный рост активов, может быть перевыполнен. При этом МКБ удается поддерживать качество кредитного портфеля на одном из самых высоких уровней в секторе. Однако в результате стремительного роста активов показатели рентабельности оказались под серьезным давлением.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Решения заседания Ecofin показывают, что приоритетом властей становится не спасение проблемных стран, а поддержание стабильности европейских банков
Встреча министров финансов Евросоюза в формате Ecofin с участием министра финансов США не обеспечила прорыва в сфере стабилизации долгового рынка еврозоны.
 
16.09.2011
Промсвязьбанк: Предоставление ликвидности ЕЦБ - позитивно, однако говорит о зреющем кризисе недоверия в банковской системе ЕС
Активные действия ведущих центробанков и ЕЦБ не смогли достаточно поддержать рост аппетита к риску на рынке суверенных евробондов развивающихся стран.
 
НОМОС-БАНК: На международном валютном рынке первые признаки пробуждения у инвесторов аппетита к риску
Лейтмотивом вчерашнего дня на международном валютном рынке было усиление позиций евро. Инвесторы довольно позитивно восприняли итоги переговоров между Францией, Германией и Грецией по вопросу дальнейшего взаимодействия в рамках оказания финансовой помощи.
 
Открытие Капитал: Бумаги МКБ дают интересную премию к более крупным банкам
На рынке представлено семь рублевых выпусков и один выпуск еврооблигаций банка. Рублевые бонды не обладают высокой ликвидностью, тем не менее имеющиеся котировки бумаг предлагают доходность от 10% годовых при дюрации от 1 до 2,5 лет, что соответствует премии к кривой ОФЗ 340-430 б п.
 
Райффайзенбанк: Промышленность ускорилась, но риски остаются
Улучшение промышленной статистики после нескольких месяцев умеренного роста, которое могло быть вызвано и разовыми причинами (к примеру, всплеск выпуска силового и энергетического машиностроения), еще не является признаком формирования положительной тенденции.
 
НБ Траст: Двухдневная встреча министров финансов и глав центробанков стран ЕС вряд ли принесет с собой какие-либо кардинальные решения долговой проблемы
ЕЦБ предоставит рынку дополнительную долларовую ликвидность; спрос на риск поднял курс евро и доходности UST вверх; неясности вокруг Греции и реформы EFSF сделают эффект данной меры краткосрочным.
 
Газпромбанк: Новые облигации КБ "Восточный" - еще один индикатор положения дел на рублевом долговом рынке
Вчера КБ "Восточный" объявил о намерении провести в конце сентября аукцион по размещению облигаций серии БО-3 объемом 3,0 млрд руб. Одновременно с этим единственный рейтинг банка от международного агентства (Moody's) был повышен на 1 ступень до "В1/стабильный", что открывает выпуску дорогу в Ломбардный список ЦБ.
 
06.09.2011
Промсвязьбанк: Активность на локальном долговом рынке вчера упала под давлением внешнего негатива
Некоторая активность остается только в коротких бумагах I-эшелонов при практически полном отсутствии крупных сделок в бондах III эшелона. Пока уровень рублевой ликвидности остается приемлемым, мы не ждем активных продаж на рынке. В то же время рекомендуем запастись свободными лимитами.
 
25.08.2011
Промсвязьбанк: Ключевым триггером на рынках остаются ожидания относительно заявлений Бернанке на завтрашней конференции
Ключевым триггером на рынках остаются ожидания относительно заявлений Бернанке на завтрашней конференции, в которой примут участие главы мировых ЦБ. От ФРС ждут прямых намеков на QEIII в условиях торможения экономики США. Вместе с тем высокая инфляция может существенно ограничить действия американского ЦБ.
 
15.08.2011
Промсвязьбанк: Сегодня ожидается продолжение восстановления оптимизма на рынках
Ожидаем, что сегодня покупатели начнут более активно "подбирать" просевшие бумаги. При этом возможный отток ликвидности перед крупными налогами будет компенсирован депозитным аукционом на 80 млрд. руб. в грядущий четверг.
 
02.08.2011
НОМОС-БАНК: Возможное изменение в акционерном капитале МКБ позитивно для облигаций банка
Основной бенефициар Московского Кредитного Банка Роман Авдеев (через концерн Россиум) планирует продать до 20% акций Банка инвестору, после этого в перспективе 3-5 лет провести IPO. Данная новость, на наш взгляд, будет способствовать росту котировок бумаг МКБ и сужению спрэда к СКБ-Банку.
 
29.07.2011
УРАЛСИБ Кэпитал: "МКБ" разместил еврооблигации на $200 млн, у бумаг есть потенциал снижения доходности
Вчера завершилось размещение нового трехлетнего выпуска еврооблигаций МКБ объемом 200 млн долл. По итогам аукциона доходность сложилась на уровне 8,25%.
 
НОМОС-БАНК: Мониторинг первичного рынка
Абсолют Банк: интересно уже на уровне нижней границы диапазона. Глобэксбанк: быстрый рост бизнеса и квазигосударственный статус. Облигации Мираторга – предложение интересно от 9% годовых. Банк Ренессанс Капитал: предложение практически без альтернатив на рынке. Новое размещение: Меткомбанк (Череповец). Выпуск еврооблигаций МКБ – интересно на обозначенных уровнях. "Седьмой континент": размещение CLN потребует дополнительную премию к индикативу по цене.
 
28.07.2011
УРАЛСИБ Кэпитал: На рынках царит нервозность, сегодня очередное голосование в Конгрессе
На сегодня намечено голосование в Конгрессе по двум бюджетным предложениям, представленным каждой партией. По сообщению Washington Post, демократы уверены в правильности своей программы, в то время как часть республиканцев начинает сомневаться в предложенном ими самими плане.
 
27.07.2011
НОМОС-БАНК: Выпуск еврооблигаций МКБ – интересно на обозначенных уровнях
Новый заем разнообразит не только структуру долга МКБ, но и заполнит пустующую нишу на рынке евробондов российских эмитентом финансового сектора.
 
НБ Траст: У США осталось меньше недели для решения проблемы госдолга, рынки не верят в катастрофу
Фактически же, сегодня у США последний день, чтобы согласовать план по госдолгу – около недели как раз уйдет на процедуру его обсуждения и одобрения в обеих палатах Конгресса.
 
26.07.2011
УРАЛСИБ Кэпитал: Московский кредитный банк - возвращение на рынок еврооблигаций с хорошей премией
Вчера открылась книга заявок по новому выпуску еврооблигаций Московского кредитного банка объемом 200 млн долл. и погашением через три года. По информации СМИ, предварительный ориентир по доходности к погашению составляет 8%.
 
UFS Investment Company: Еврооблигации МКБ. Интересное предложение в банковском секторе
Мы рекомендуем участвовать в размещении, т.к. сравнительно высокое кредитное качество эмитента и низкий уровень дюрации определяет "защитность" инструмента, что важно в условиях высокой неопределѐнности, которая существует сейчас на глобальных финансовых рынках.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: И без ВТБ в капитале облигации ХКФ Банка можно покупать
На рублевом рынке мы рекомендуем обратить внимание на ХКФБ-БО-3 (доходность 7,83% на 28 месяцев) по той же причине: бумага котируется с положительным спредом к НОМОС-12 (доходность 7,21% на 26 месяцев). Помимо бумаг с фиксированным купоном, есть смысл присмотреться к недавно размещенному ХКФБ-БО1 с плавающей ставкой, предлагающему спред в размере 290 б.п. к 3M Mosprime.
 
25.07.2011
НБ Траст: Решение о повышении порога госдолга США затягивается, чрезвычайной напряженности у рынков в этой связи по-прежнему не чувствуется
Пятница и выходные не принесли рынкам положительной новости о том, что межпартийное соглашение по вопросу повышения планки госдолга США достигнуто. Тем не менее не можем сказать о сильной настороженности в этой связи у участников рынка – разве что золото показало очередной исторический максимум около USD1617/унция, плюс с заметным отрицательным разрывом относительно пятницы открылись в полночь торги по срочным инструментам на CME, имеющим в качестве базовых активов фьючерсы на фондовые индексы.
 
22.07.2011
Газпромбанк: Индикативные условия размещения еврооблигаций МКБ привлекательны
Размещение бумаг МКБ на предложенных уровнях вполне может найти спрос со стороны западных инвесторов.
 
20.07.2011
УРАЛСИБ Кэпитал: Северсталь разместила еврооблигации на $500 млн., не исключено еще одно размещение в сопоставимом объеме в скором времени
Выпуск выглядит привлекательно, однако в целом кривая евробондов Северстали адекватно отражает кредитное качество компании.
 
07.07.2011
УРАЛСИБ Кэпитал: Слияние энергетической "дочки" с КЭС-Холдингом вряд ли существенно повлияет на кредитное качество Газпрома
Влияние сделки на финансы Газпрома вряд ли будет значительным – денежные выплаты в размере 29 млрд руб. (1 млрд долл.) несущественны для Газпрома, чья выручка в прошлом году составила порядка 3,6 трлн руб., а чистый денежный поток – 409 млрд руб.
 
05.07.2011
НБ Траст: Рейтинговые агентства раздумывают над объявлением дефолта по долгам Греции, а ЕЦБ ищет способы избежать коллапса греческих банков
Накануне "масла в огонь" подлило агентство S&P, предупредившее о практически неминуемом понижении рейтинга Греции до "выборочного дефолта", в случае реализации французских инициатив по участию частного сектора во втором пакете финансовой помощи Афинам. Представители другого агентства (Moody’s) заявили, что они не участвуют в переговорах по данному вопросу и вынесут свое суждение, касательно дефолтного состояния этой страны, только после появления окончательного соглашения. Представители Fitch, в свою очередь, отметили, что пока не готовы прокомментировать ситуацию.
 
04.07.2011
НОМОС-БАНК: Рублевые облигации: продолжается покупательская эйфория. На этом фоне ожидается активизация эмитентов в части первичного предложения
Для рублевого сегмента первый день июля стал продолжением действа, начавшегося в середине прошлой недели – покупательский энтузиазм сохраняется на довольно высоком уровне и наиболее выразительно это в сегменте ОФЗ.
 
Газпромбанк: План спасения Банка Москвы утвержден, масштаб проблем колоссален. Возможен ли кросс-дефолт по евробондам ВТБ?
Начало финансового оздоровления в отношении БМ – после консолидации 75% акций организации на дочерних обществах ВТБ – можно в теории воспринять как событие дефолта по еврооблигациям как самого БМ, так и ВТБ.
 
22.06.2011
НБ Траст: Макроданные мая вселяют оптимизм, повышение ставок ЦБ в июне маловероятно
С одной стороны, новые данные регистрируют ускорение роста инвестиционных расходов, которые традиционно начинают "раскачиваться" по мере приближения к концу года. С другой стороны, они отражают позитивную динамику выпуска машин и оборудования, а также производств, связанных со строительством.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Инвестиции вновь приятно удивили: по итогам 2011 года рост может составить 10%
Согласно ежемесячному бюллетеню Росстата, опубликованному во вторник, в мае 2011 г. в России неожиданно резко выросли капитальные инвестиции, значительно превысив прогноз рынка.
 
17.06.2011
НОМОС-БАНК: Мониторинг первичного рынка
Центр-инвест: региональный и качественный, предложение интересно. Дельта Кредит – предложенный диапазон интересен. МКБ: новое предложение на уровне «рынка». Дебютные выпуски Теле2-Санкт-Петербург: интересно уже по нижней границе. Первичное предложение Кузбассэнерго: новое предложение не заставило себя ждать. КБ КЕДР: возвращение на долговой рынок. Буровая компания Евразия: опять рекламная доходность, интересно с 8,4%. Сэтл Групп: первичное предложение. Первичное предложение дебютных облигаций «Ренова-СтройГруп».
 
16.06.2011
УРАЛСИБ Кэпитал: Московский кредитный банк размещает новый выпуск облигаций объемом 5 млрд руб., предложение привлекательно даже по нижней границе
Учитывая уровни, на которых торгуются сопоставимые по рейтингам СКБ-Банк и Банк «Зенит», справедливая премия к кривой ОФЗ, по нашему мнению, находится в районе 210–220 б.п., что предполагает доходность 8,7–8,8%.
 
15.06.2011
Промсвязьбанк: Облигации МКБ серии БО-05 – лучшая доходность среди ломбардных облигаций
Мы обращаем внимание на то, что новый выпуск облигаций МКБ предполагает максимальную доходность среди облигаций финансового сектора на горизонте 3-х лет, соответствующих критериям ЦБ РФ по включению в Ломбардный список, что делает участие в займе интересным для широкого круга инвесторов.
 
14.06.2011
МДМ Банк: "Дельтакредит" размещает облигации объемом 5 млрд рублей, справедливую доходность можно оценить на уровне 7,5-7,6%
Ориентир по ставке купона составляет 7.15-7.65%, что соответствует доходности 7.28-7.8%. Книга заявок закрывается 20 июня, размещение предварительно запланировано на 22 июня.
 
10.06.2011
НОМОС-БАНК: Мониторинг первичного рынка
Центр-инвест: региональный и качественный, предложение интересно; Дельта Кредит – предложенный диапазон агрессивен; МКБ: новое предложение интересно, начиная с нижней границы; Дебютный выпуск Теле2-Санкт-Петербург: интересно уже по нижней границе; Первичное предложение Кузбассэнерго: новое предложение не заставило себя ждать; КБ КЕДР: первичное размещение; Буровая компания Евразия: опять рекламная доходность, интересно с 8,4%; Сэтл Групп: первичное предложение; «Ренова-СтройГруп»: пре-маркетинг дебютных облигаций; Бумаги Самарской области интересны, начиная с нижней границы, Чувашии – ближе к верхней границе.
 
08.06.2011
UFS Investment Company: Сегодня мы не видим серьезных колебаний в сторону роста или падения на внутреннем долговом рынке, а объемы торгов также оставят желать лучшего
Рынку будет давать позитивный фон избыточная рублевая ликвидность в системе и стабильно высокий курс национальной валюты к корзине основных мировых валют. Так объем рублевой ликвидности коммерческих банков на корсчетах и депозитах в ЦБ РФ снизился и составил 948,6 млрд рублей.
 
ИК ВЕЛЕС Капитал: В начале лета на первичном рынке облигаций активизировался банковский сектор
Сразу несколько банков открыли книги заявок для инвесторов на приобретение рублевых облигаций.
 
НОМОС-БАНК: Новое предложение биржевых облигаций МКБ интересно, начиная с нижней границы
Московский Кредитный Банк открыл книгу заявок по выпуску биржевых облигаций серии БО-05 объемом 5 млрд руб.
 
НБ Траст: Волатильность евробондов ТНК-BP вновь вырастет на новостях о возобновлении сделки ВР с Роснефтью
C точки зрения евробондов ТНК-ВР можно ожидать возобновления волатильной динамики. Напомним, что в течение 4 месяцев с первоначального объявления о потенциальной сделке они демонстрировали динамику хуже рынка при повышенной волатильности.
 
Газпромбанк: Ухудшение настроений на рынках акций, а также на товарных рынках может оказать давление на настроения инвесторов в российские евробонды сегодня
Под занавес торгов на американских площадках источником негатива стало выступление Бена Бернанке на банковской конференции в Атланте, в рамках которого глава ФРС отметил неравномерное восстановление американской экономики, темпы которого к тому же в последнее время замедлились.
 
16.05.2011
ИК ВЕЛЕС Капитал: Негативная динамика на рынке акций и ухудшение внешнего фона могут сыграть против рублевого долгового рынка
Помимо налоговых перечислений на текущей неделе участникам предстоит вернуть средства фонда МСБ, а Минфин предложит очередную порцию ОФЗ. Все вместе предполагает достаточно беспокойную неделю на денежном рынке.
 
03.05.2011
УРАЛСИБ Кэпитал: Повышение ставок ЦБ способствовало росту ставок МБК до пятимесячных максимумов
Индикативная ставка MosPrime по однодневным кредитам подскочила на 103 б.п. до 4,51%. Прочие ставки выросли на 30–50 б.п., при этом изменение шестимесячной ставки MosPrime было менее значительным – она повысилась всего на 4 б.п.
 
19.04.2011
УРАЛСИБ Кэпитал: Повышение рейтинга может обеспечить Евразу лучшие условия размещения евробондов
Агентство Fitch повысило кредитный рейтинг металлургической компании на одну ступень до уровня "ВВ-" со стабильным прогнозом. Таким образом, оценка кредитного риска Евраза вновь вернулась на докризисный уровень, когда кредитные рейтинги компании находились в категории "ВВ".
 
13.04.2011
УРАЛСИБ Кэпитал: Выпуск МКБ БО-4 привлекателен даже по нижней границе нового диапазона
Как мы и ожидали, МКБ принял решение понизить ориентир ставки купона по закрывающейся сегодня книге заявок выпуска МКБ БО-4 до уровня 8-8,25%.
 
НБ Траст: Внешний негатив увел корпоративные и суверенные российские еврооблигации в минус; "иммунитет" рублевого евробонда РФ на этот раз не сработал
Российские корпоративные евробонды во вторник не смогли не подчиниться общему негативу, царившему на мировых площадках, и завершили день снижением котировок. Наибольший урон ожидаемо был нанесен бумагам нефтегазовых компаний ввиду достаточно сильной просадки цен на нефть.
 
12.04.2011
Банк "Петрокоммерц": Участвовать в первичном размещении биржевых облигаций МКБ объемом 5 млрд. рублей имеет смысл по нижней границе интервала
Предлагаемый ориентир по ставке полугодового купона в размере 8,25-8,50% соответствует YTP 8,42-8,68% (дюрация до оферты – 1,45/1,44). Данный ориентир соответствует премии над кривой синтетической ОФЗ в размере 320-347 б.п.
 
Банк Открытие: Успешное размещение нового выпуска еврооблигаций позволит Евразу сгладить график погашений
Успешное размещение нового выпуска позволит Евразу дополнительно сгладить график погашений. На данный момент, в 2013 году погашается 26% всех обязательств компании, при этом львиная доля (56%) приходится именно на выпуск Evraz 13. Более того, рефинансирование с помощью привлечения более дешевых средств (купон по выпуску Evraz 13 составляет 8,875%) позволит снизить среднюю стоимость заимствований.
 
11.04.2011
УРАЛСИБ Кэпитал: Первичное размещение биржевых облигаций МКБ - Потенциально очень выгодное предложение
Мы рекомендуем участвовать в размещении при доходности к оферте МКБ-04 не менее 8,1%.
 
Промсвязьбанк: Рост инфляционных ожиданий продолжает оказывать давление на кривую UST; потенциал роста котировок ОФЗ сохраняется
Рост инфляционных ожиданий продолжает оказывать давление на кривую UST; потенциал роста котировок ОФЗ сохраняется
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Короткие выпуски облигаций Копейки выглядят недооцененными
Высокие результаты компании дают повод вновь привлечь внимание инвесторов к коротким выпускам Копейки (Копейка-2 с доходностью 7,72% и Копейка-3 с доходностью 7,89% на 10 месяцев), которые на данном временном горизонте предлагают наибольшую доходность среди бумаг данной рейтинговой категории.
 
08.04.2011
НОМОС-БАНК: Мониторинг первичного рынка
Новое предложение СКБ-Банка – интересно, начиная с середины. Новое предложение Первобанка – интересно по верхней границе. КуйбышевАзот. Первичное предложение: ВЭБ-лизинг – интересно, начиная с нижней границы. Новое предложение МКБ – интересно. Новое предложение НФК – «под крылом» Уралсиба? Русал: до каких уровней интересно участвовать в новом выпуске? Новое предложение Татфондбанка – интересно по нижней границе. ГСС открывает книгу на биржевые облигации: интересно по нижней границе. Сэтл Групп: первичное предложение – пока только пре-маркетинг. Ярославская область: первичное предложение – интересно с доходностью 7,5-7,7% годовых. ТКС выходит на рынок евробондов. Субординированные облигации ЛОКО-Банка – долгосрочная, но привлекательная инвестиция.
 
НБ Траст: Рост целевых интервенций следует за ослаблением оттока капитала
Важно отметить, что с фундаментальной точки зрения мы не видим существенных изменений в механизме интервенций, а большую интенсивность целевых покупок валюты в марте, на наш взгляд, стоит расценивать лишь как естественное желание регулятора поддержать сложившееся соотношение спроса и предложения на валютном рынке, во избежание дальнейшего заметного смещения целевого коридора.
 
Газпромбанк: Внешний долг компаний может расти быстрее, чем кажется
Последние несколько дней аналитиками и СМИ активно обсуждается динамика капитала в 1К11 года (чистый отток более 21 млрд долл.). Наибольшую тревогу вызывает тот факт, что отток капитала происходит на фоне роста внешнего долга (на 16 млрд долл.), то есть российские компании и банки занимают за рубежом для инвестирования за рубеж. При этом увеличивается кредитный и валютный риск российских компаний, а отдача непосредственно для российской экономики минимальна.
 
07.04.2011
МДМ Банк: Португалия в конце концов обратилась за помощью к Евросоюзу
Временное правительство, сменившее в конце марта кабинет Жозе Сократеша, все-таки признало, что без поддержки извне с финансовыми трудностями ей не совладать. По некоторым оценкам, Португалии понадобится около 60-80 млрд евро в течение трех лет.
 
06.04.2011
НОМОС-БАНК: Сегодня настроения участников рынка рублевых облигаций способны поменяться на более оптимистичные
При этом анонсированные вчера ЦБ предварительные характеристики движения иностранного капитала в 2011 году, а также предварительные оценки платежного баланса за 1 квартал отражающие опережающий рост импорта, доставляют определенные беспокойства и подталкивают к ожиданиям от регуляторов более мощной поддержки рубля.
 
НБ Траст: Рубль стабилен к корзине, заявления главы ЦБ скорее позитивны для национальной валюты
Сегодня валютный рынок будет находиться под давлением со стороны высказываний главы ЦБ Сергея Игнатьева и опубликованной накануне статистики по платежному балансу.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Капитал продолжает уходить из России, несмотря на высокие цены на нефть
Мы считаем, что во II полугодии 2011 г. отток капитала ослабнет, а положительное сальдо текущего счета к концу 2011 г. уменьшится на 28% год к году до 52,2 млрд. долл.
 
21.02.2011
ИК ВЕЛЕС Капитал: Участие в размещении облигаций Магнита не привлекательно с точки зрения спекулятивного инвестирования
Несмотря на привлекательность позиций компании в отрасли и хорошие кредитные метрики, отсутствие международного кредитного рейтинга негативно сказывается на ликвидности облигаций сети.
 
НБ Траст: Покупки ЕЦБ португальских бумаг в минувшую пятницу не смогли заметно улучшить ситуацию на рынке госдолга страны
Внешний фон в понедельник указывает на вероятность небольшой просадки на рынке рублевых и валютных облигаций. При этом мы ожидаем низкую активность инвесторов в связи с закрытыми по случаю Дня Президента биржами США.
 
18.02.2011
Промсвязьбанк: Высокие доходности госбумаг США остаются определяющим негативным фактором для долговых рынков ЕМ
Основной повесткой дня для долговых рынков является ускорение глобальной инфляции в связи с ростом экономик развивающихся стран, притоков дешевой ликвидности, увеличением потребления продовольствия, ростом цен на энергоносители и пр.
 
НБ Траст: Противоречивые макроданные января ставят под сомнение возможность повышения ставок ЦБ в феврале
Русская медная компания: новый собственник как повод обратить внимание на облигации компании.
 
Банк Москвы: Позитив на рынке российских еврооблигаций рискует превратиться в тенденцию
Снижение доходностей UST потянуло за собой и снижение доходностей российских суверенных долговых обязательств.
 
17.02.2011
Банк "Петрокоммерц": Доходность при размещении облигаций МКБ серии БО-01 может сложиться ниже ориентира организаторов на 10-15 б.п.
На наш взгляд, участвовать в первичном размещении имеет смысл даже по нижней границе интервала. Однако, учитывая возможный переспрос, мы предлагаем выставлять заявки по купону на уровне 8,85% (YTP=9,05%). Даже такой уровень будет предполагать премию к вторичному рынку в размере 25 б.п.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Справедливый уровень доходности размещаемых облигаций МКБ серии БО-01 находится в пределах 8,7–9,2%
Справедливый уровень доходности облигаций МКБ БО-01 находится в пределах 8,7–9,2%, поэтому предлагаемая эмитентом доходность привлекательна даже по нижней границе объявленного диапазона
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Столь высокая активность на первичном рынке облигаций может грозить вторичному рынку постепенной потерей ликвидности
Если компании и Минфин продолжат забирать с рынка по 150–200 млрд руб. в месяц, то уже через два-три месяца рынок может вернуться к своему (отнюдь не благоприятному для эмитентов) состоянию конца прошлого года, когда придется предлагать инвесторам премии. Кроме того, столь высокая активность на первичном рынке может грозить вторичному рынку постепенной потерей ликвидности, когда инвесторы предпочтут приобретать бумаги на аукционах (или по бук-билдингу) и ждать роста их котировок на "вторичке". Существует также риск постепенного роста доходностей.
 
МДМ Банк: Размещаемые выпуски "Мечела" привлекательны даже по минимальной границе ориентира
Ориентир организаторов по купону – 8.75-9.25% – подразумевает доходность YTP в 8.94-9.46%. Текущая кривая доходности Мечела предполагает спрэд к ОФЗ в диапазоне от 140 б.п. (на коротком конце) до 210 б.п. (на длинном). Размещаемые выпуски с дюрацией примерно 2.8 ложатся на кривую Мечела при уровне YTP 8.75-8.9% (при этом спрэд к ОФЗ составит 180-195 б.п.), что ниже значений даже при размещении по нижней границе купона. Таким образом, мы считаем размещаемые выпуски привлекательными даже по минимальной границе ориентира.
 
16.02.2011
АК БАРС Финанс: С учетом высокой долговой нагрузки РусАла и отсутствия рейтингов, выпуск РусАЛ Братск должен торговаться с премией к ЕвразХолдинг Финанс серии 2 и 4 на уровне не менее 20 б.п.
РусАл размещает рублевый выпуск. Сегодня РусАл Братск открывает книгу заявок на облигации 7-й серии объемом 15 млрд руб.
 
ИК ВЕЛЕС Капитал: Спрос на защитные активы удерживается сохраняющейся напряженностью на Ближнем Востоке
Во вторник явное предпочтение российские инвесторы отдавали металлургической отрасли.
 
09.02.2011
МДМ Банк: Повышение ставок Народным банком Китая: новогодний подарок, хотя и не сюрприз
Повышение ставок Народным банком Китая уже во многом отыграно рынком. Важная статистика сегодня не публикуется, на внешний долговой рынок влияние может оказать аукцион по размещению 10-летних КО США объемом 24 млрд долл.
 
08.02.2011
НОМОС-БАНК: Предложенный ориентир купона по новым облигациям МКБ вполне соответствует рыночным уровням
Предложенный ориентир по купону соответствует доходности на уровне 9,2-9,7% годовых. На наш взгляд, обозначенный "коридор" вполне соответствует рыночным уровням.
 
НБ Траст: Продолжение накопления ликвидности поддержит низкие ставки и подстегнет спрос на ОФЗ
В промежутке между новыми аукционами ОФЗ банки продолжили аккумулировать ликвидность. Прирост депозитов полностью покрыл отток средств с корсчетов, обеспечивая увеличение суммарного запаса средств на корсчетах и депозитах на RUB40,6 млрд. до RUB1,48 трлн., а чистой ликвидной позиции до RUB2,1 трлн. соответственно.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Сегодня на внешнем рынке ожидается спокойный день – важной экономической статистики не публикуется, а ситуация в Египте несколько стабилизировалась
Сегодня на рынке ожидается спокойный день – важной экономической статистики не публикуется, а ситуация в Египте несколько стабилизировалась, хотя конфликт еще далек от разрешения, так что инвесторы могут взять передышку и серьезных движений котировок ожидать не стоит.
 
ИК ВЕЛЕС Капитал: Новое предложение МКБ на рынке облигаций выглядит достаточно щедрым, предлагая премию порядка 40 б.п. к собственной кривой
Новое предложение МКБ выглядит достаточно щедрым, предлагая премию порядка 40 б.п. к собственной кривой, где мы и видим справедливый уровень размещения. Впрочем, мы ожидаем, что размещение пройдет по новым нижним границам.
 
07.12.2010
УРАЛСИБ Кэпитал: Банковский сектор. Торговые идеи в облигациях банков
По нашей оценке, кредитование будет расти приблизительно на 20% в год, доходность капитала (ROE) составит более 20%, показатели процентной маржи стабилизируются либо покажут рост, начнет набирать темпы консолидация сектора.
 
06.12.2010
НБ Траст: Нефть помогает рублю укрепиться, высокий спрос на валюту не позволит закрепить эту тенденцию
Предстоящие изъятия ликвидности считаем незначительными; основной акцент – на рост бюджетных расходов.
 
16.11.2010
ИК ВЕЛЕС Капитал: Сегодня на рынке рублевых облигаций наиболее вероятно боковое движение цен
Мы с осторожностью смотрим на перспективы грядущего торгового дня для внутреннего долгового рынка. Наиболее вероятным на наш взгляд, является боковое движение цен на рынке. Объемы торгов, скорее всего, подрастут.
 
02.11.2010
Промсвязьбанк: Инвесторы занимают выжидательные позиции в преддверии начала заседания ФРС США
В преддверии начала 2-дневного заседания ФРС, которое начнется сегодня, котировки treasuries изменились незначительно, однако продолжает меняться наклон кривой на более крутой в ожидании принятия программы выкупа долговых активов с рынка как минимум на $500 млрд.
 
28.10.2010
Банк Москвы: Первый аукцион по размещению облигаций Москвы после обретением столицей нового градоначальника, может преподнести сюрпризы
Мы полагаем, что Москомзайм, который всегда отличался от Минфина большей гибкостью, может отойти от своих первоначальных ориентиров и предложить покупателям премию к вторичному рынку.
 
26.10.2010
УРАЛСИБ Кэпитал: Облигации Московского кредитного банка серии 07 и 08 обладают неплохим потенциалом снижения доходностей
Наибольший интерес представляют две чуть более длинные седьмая и восьмая серии эмитента, которые неоправданно перепроданы и торгуются с премией к кривой ОФЗ на уровне порядка 430–450 б.п. Мы считаем, что эти выпуски обладают неплохим потенциалом снижения доходностей, равным 40–50 б.п., и рекомендуем присмотреться к ним.
 
21.10.2010
УРАЛСИБ Кэпитал: Ориентир по еврооблигациям Московского кредитного банка по доходности, равный 9,73%, является привлекательным предложением
Организаторы ориентируют инвесторов на ставку купона 9,5% с доходностью к погашению около 9,73%.
 
15.10.2010
Промсвязьбанк: Treasuries вчера скорректировались на фоне слабого аукциона по UST'30
Среди наблюдаемых тенденций на рынке рублевого долга можно отметить рост аппетита к рису инвесторов и повышение спроса на более доходные длинные бумаги I-II эшелонов.
 
12.10.2010
НБ Траст: Рубль сегодня может немного подешеветь к корзине ввиду снизившейся цены на нефть и неоднозначного внешнего фона
Рубль сегодня может немного подешеветь к корзине ввиду снизившейся цены на нефть и неоднозначного внешнего фона.
 
10.09.2010
Промсвязьбанк: UST продолжили снижаться на сильной статистике. На российском рынке сохраняется оптимизм
Заметных событий вчера на рынке не происходило, котировки продолжили двигаться в боковом диапазоне при стабильности ставок NDF и стоимости фондирования на МБК.
 
24.08.2010
УРАЛСИБ Кэпитал: Инвесторы заняли выжидательную позицию в преддверии сегодняшней публикации данных
В понедельник не публиковалась важная макроэкономическая статистика, и инвесторы заняли выжидательную позицию в преддверии сегодняшней публикации данных, в том числе по продажам домов на вторичном рынке США за июль.
 
12.08.2010
УРАЛСИБ Кэпитал: Минфин вновь стал щедрым, надолго ли?
Мы предполагали, что вчерашнее размещение не будет сильно отличаться от предыдущего и не рассчитывали на значительную премию, однако по итогам аукциона премия в доходности по цене отсечения к доходности предыдущего дня составила 7 б.п.
 
21.07.2010
Банк Москвы: Значительная часть американского рынка корпоративных долговых бумаг может быть заморожена в ближайшее время
Европа провела успешные долговые аукционы. Канада ужесточает монетарную политику. Банки США отчитались по-разному. Российские евробонды пока определяются с вектором.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Аукционы по продаже гособлигаций Испании, Ирландии и Греции прошли успешно, странам удалось привлечь почти 10 млрд евро
Европейские биржи завершили день снижением, американские практически всю торговую сессию провели в отрицательной зоне.
 
16.07.2010
ИБ Открытие: Сегодня аппетит к риску на глобальных рынках заметно не возрастет и, скорее всего, останется на довольно низких уровнях
Ждем стабилизацию цен на текущих уровнях до публикации отчетности, далее рынок отреагирует на цифры, также возможен рост волатильности после публикации статистики.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: В июне промышленное производство сократилось, но говорить о смене тренда преждевременно
В июне зафиксировано снижение цен производителей на 3,1% по сравнению с маем, что резко контрастирует с их повышением на 2,7% в последнем весеннем месяце.
 
04.06.2010
НОМОС-БАНК: Сохранение оптимистичных настроений на внешних рынках создает предпосылки для продолжения тенденции роста на внутреннем рынке облигаций
Рынки фактически проигнорировали вчерашнее выступление главы ФРБ Атланты Денниса Локхарта, заявившего, что ФРС будет вынуждена повысить базовую процентную ставку, несмотря высокий уровень безработицы.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Позитивное влияние на конъюнктуру рынка рублевых облигаций оказала стабилизация валютного рынка
Ставки межбанковского кредитования выросли незначительно, оставаясь на докризисных уровнях и самых низких с начал года значениях.
 
15.04.2010
Банк Москвы: Облигации госсектора вчера не пользовались популярностью у инвесторов
В целом, облигации госсектора вчера не пользовались популярностью у инвесторов. По итогам дня котировки ОФЗ практически по всей кривой срочности откатились от уровней вторника на 10-15 б.п.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Рублевые облигации продолжают игнорировать позитивную динамику на рынке евробондов
Рублевые облигации продолжают игнорировать позитивную динамику на рынке евробондов. Однодневные ставки денежного рынка, остающиеся на повышенном уровне 4% годовых, в условиях роста первичного предложения не способствуют активизации покупателей.
 
13.04.2010
НОМОС-БАНК: МКБ: риск = доходность?
Предложенная Банком доходность соответствует существующим рискам эмитента (потенциальное ухудшение качества кредитного портфеля, низкий уровень достаточности капитала).
 
Райффайзенбанк: Московский Кредитный Банк: интересная доходность на фоне рынка
Мы полагаем, что новый выпуск МКБ смотрится весьма привлекательно на фоне сложившихся уровней доходности банковских облигаций.
 
09.04.2010
Траст: Московский Кредитный Банк - Комментарий к размещению
Согласно озвученному ориентиру, диапазон ставки купона составляет 10.25-10.50% годовых, что соответствует эффективной доходности YTP 10.51-10.78%. Планируется, что выпуск будет включен в котировальный список "А1", а также со временем попадет в ломбардный список ЦБ.
 
01.04.2010
УРАЛСИБ Кэпитал: МКБ: Московский тигр среднего размера
МКБ размещает рублевые облигации серии 08 на 3 млрд. рублей.
 
05.03.2010
НОМОС-БАНК: Рынки и Эмитенты: Факты и комментарии
Ситуация приобретает довольно неоднозначный вид, следствием чего может стать как сжатие ликвидности в целом по рынку, так и отсутствие какого-либо четкого тренда.
 
21.12.2009
Промсвязьбанк: Комментарий: МКБ
ОАО "Московский Кредитный Банк" на прошлой неделе разослал предложение инвесторам по вторичному размещению выпуска МКБ, 6 на 2 млрд. руб. при ориентире доходности на уровне 13% годовых к оферте в августе 2010 г.
 
08.10.2009
БК "РЕГИОН": Итоги и перспективы вексельного рынка: "от заката до...возвращения третьего эшелона"
В результате разразившегося в стране прошлой осенью финансового кризиса вексельный рынок понес существенные потери: первичный рынок не функционировал почти полгода, активность на вторичном рынке существенно снизилась, спрос со стороны инвесторов сузился до ценных бумаг 5-10 крупнейших банков со сроком обращения не более 3-6 месяцев. Однако со второго квартала т.г. на фоне улучшения ситуации на валютном, денежном и фондовом рынках можно констатировать и "оживление" на вексельном рынке.
 
29.04.2009
НОМОС-БАНК: "Банки третьего эшелона"
В настоящем обзоре мы рассмотрели финансовое состояние ряда банков из указанного сегмента по итогам 2008 года и первых двух месяцев 2009 года, в том числе следующих кредитных организаций: БАЛТИНВЕСТБАНК, Московский кредитный банк, Первобанк, СБ Банк, СКБ-банк, Татфондбанк, которым предстоит исполнить обязательства по публичным долгам в ближайшие 2 месяца.
 
03.03.2009
Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков
В отсутствие технических сделок, характерный для конца месяца, на фоне стабильного валютного и денежного рынка первый рабочий весенний день в секции рублевого публичного долга выдался достаточно скучным на события и какие-то интересные сделки.
 
22.12.2008
Райффайзенбанк: Ежедневный обзор рынка рублевых облигаций
МКБ - комментарий к оферте.
 
24.10.2008
Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков
На рынке рублевых облигаций – все без изменений. Государственных средств пока замечено не было. Рублевые облигации продолжают дешеветь. Все следят за офертами и гадают, кто следующий?
 
22.07.2008
МДМ-Банк: Утренний комментарий по рынку облигаций
Торговля на рублевом долговом рынке вчера протекала в достаточно спокойном режиме.
 
08.07.2008
Банк Москвы: Спрэд-монитор рублевых облигаций
В текущем спрэд-мониторе мы обратились к "классике жанра" и рекомендуем короткие выпуски, которые могут стать защитой для инвесторов на фоне негативной конъюнктуры.
 
03.07.2008
МДМ-Банк: Утренний комментарий по рынку облигаций
В долговом сегменте развивающихся рынков – смешанная динамика при невысокой торговой активности.
 
01.07.2008
Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков
В понедельник на рынке рублевого долга снижение котировок перестало быть столь массовым, как в последние несколько дней.
 
12.05.2008
Финансовая корпорация "ОТКРЫТИЕ": Ежедневный обзор по рынку облигаций
В четверг основные движения на рынке происходили в длинных бумагах энергетического сектора, а также средне- и долгосрочных банковских бумагах на фоне среднего объема торгов в целом по рынку.
 
06.05.2008
Альфа-Банк: Ежедневный обзор рынка облигаций
На рублёвом рынке наблюдалась слабая активность, присущая межпраздничным дням.
 
04.05.2008
Связь-Банк: Ежедневный обзор рынка облигаций
В преддверии длинных выходных на внутреннем долговом рынке прослеживался оптимизм.
 
14.04.2008
Банк "Спурт": Еженедельный обзор финансовых рынков
Цены на рынке рублевых долгов подросли по итогам прошлой недели.
 
11.04.2008
Банк "Спурт": Ежедневный обзор финансовых рынков
Цены на рынке рублевых долгов подросли.
 
25.03.2008
Линк Капитал: Еженедельный обзор рынка рублевых облигаций
Вторую неделю на российском рынке облигаций не происходит значимых движений, индекс Rux-Cbonds практически не изменился.
 
24.03.2008
ГК "Регион": Монитор первичного рынка
На прошедшей неделе (17 – 21 марта) на первичном рынке корпоративных облигаций состоялось 2 публичных размещения на общую сумму 7 млрд. рублей.
 
АК БАРС Финанс: Ежедневный обзор долгового рынка
Большую часть прошедшей недели динамика котировок на рублевом долговом рынке была умеренно-позитивной.
 
19.03.2008
АК БАРС Финанс: Ежедневный обзор долгового рынка
Во вторник на рынке рублевого долга наблюдалось умеренное снижение котировок как в корпоративном секторе, так и в секторе государственных обязательств.
 
БИНБАНК: Ежедневный обзор рынков
Сохраняющийся уровень рублевой ликвидности, не оказал существенной поддержи российскому долговому рынку.
 
МДМ-Банк: Утренний комментарий по рынку облигаций
Несмотря на то, что на денежном рынке все спокойно и ликвидности хватает, по сравнению с понедельником вчера в рублевых облигациях заметно активизировались продавцы.
 
Финансовая корпорация "ОТКРЫТИЕ": Ежедневный обзор по рынку облигаций
Во вторник на корпоративном рублевом рынке сохранилась негативная динамика котировок.
 
18.03.2008
Райффайзенбанк: Ежедневный обзор рынка рублевых облигаций
МКБ: комментарий к размещению.
ТМК: ожидаемое наращивание долга.
Банк Развития – стратегии поддержки рублевого рынка.
 
ТРАСТ: Навигатор долгового рынка
Позитив продлился недолго.
 
Финансовая корпорация "ОТКРЫТИЕ": Ежедневный обзор по рынку облигаций
В понедельник на рынке рублевого корпоративного долга сложилась преимущественно негативная динамика котировок.
 
Линк Капитал: Еженедельный обзор рынка рублевых облигаций
На прошлой неделе каких-либо значительных изменений на рынке не произошло: индекс Rux-Cbonds двигался практически в боковике.
 
АК БАРС Финанс: Ежедневный обзор долгового рынка
Негативное давление на рынок, очередная "встряска" на внешних рынках и небольшое снижение рублевой ликвидности.
 
Связь-Банк: Ежедневный обзор рынка облигаций
Под влиянием разнонаправленных факторов в секторе корпоративных ценных бумаг вчера четкого тренда не сложилось.
 
17.03.2008
ГК "Регион": Монитор первичного рынка
На прошедшей неделе (11 – 14 марта) на первичном рынке корпоративных облигаций состоялось 4 размещений на общую сумму 12,284 млрд. рублей.
 
28.12.2007
АК БАРС Финанс: Ежедневный обзор долгового рынка
В пятницу на рублевом рынке долга мы ожидаем сохранения спроса на бумаги в корпоративном и государственном секторах.
 
27.12.2007
Связь-Банк: Ежедневный обзор рынка облигаций
На внутреннем долговом рынке в среду ничего нового не происходило. В секторе госбумаг вчера колебания цен были незначительными.
 
14.12.2007
ТРАСТ: Навигатор долгового рынка
Рынок по-прежнему не предпринимает попыток к росту. Средства бюджета окажутся на счетах коммерческих банков.
 
МДМ-Банк: Утренний комментарий по рынку облигаций
На рынке рублевых облигаций мы вчера отметили неагрессивную фиксацию прибыли в длинных выпусках 1-го эшелона.
 
25.10.2007
АК БАРС Финанс: Ежедневный обзор долгового рынка
В среду на внутреннем долговом рынке в целом наблюдалась разнонаправленная динамика торгов на фоне отсутствия позитивных или негативных драйверов.
 
27.09.2007
ГК "РЕГИОН": Ежедневный обзор долгового рынка
Торги на рублевом долговом рынке в среду проходили на фоне возросшей активности в государственном сегменте и снижения цен в корпоративном и муниципальном сегментах.
 
11.09.2007
АК БАРС Финанс: Ежедневный обзор долгового рынка
Внешний рынок: PPI Великобритании вырос.
 
25.07.2007
Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков
Вчера на рынке рублевого долга торги проходили на фоне высокой активности.
 
24.07.2007
ТРАСТ: Навигатор долгового рынка
Рублевые облигации консолидируются. Корпоративный долг более устойчив. РуссНефть: Гуцериев уходит?
 
21.06.2007
ГК "РЕГИОН": Ежедневный обзор долгового рынка
В среду основное внимание инвесторов было привлечено к первичному рынку, где суммарный объем размещений превышал 22 млрд рублей.
 
МДМ-Банк: Утренний комментарий по рынку облигаций
В корпоративном секторе по-прежнему сохраняется довольно высокий спрос на облигации энергетических компаний.
 
20.06.2007
ГК "РЕГИОН": Ежедневный обзор долгового рынка
Повышенный интерес по-прежнему наблюдается и на первичном рынке, где размещения проходят по более низким, чем планируемые организаторами, ставкам.
 
Банк ЗЕНИТ: Ежедневный обзор долговых рынков
На волне установившегося позитива инвесторы сохраняют достаточно высокую торговую активность.
 
МДМ-Банк: Утренний комментарий по рынку облигаций
На рублевом долговом рынке день прошел достаточно спокойно.
 
ТРАСТ: Навигатор долгового рынка
Конъюнктура ЕМ продолжает улучшаться, но спреды чуть шире.
 
Райффайзенбанк: Ежедневный обзор рынка облигаций
МОЭСК предлагает новые долги, ждите еще. МКБ: скромные успехи в ритейле. Москоммерцбанк: комментарий к размещению. ТехноНИКОЛЬ: низкая прозрачность хорошего бизнеса.
 
23.05.2007
ГК "РЕГИОН": Ежедневный обзор долгового рынка
Во вторник на рынке рублевых облигаций сохраняется положительная динамика в движении цен по большей части торгуемых выпусков.
 
16.05.2007
Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков
Вчера на внутреннем долговом рынке торги проходили на фоне средней активности.
 
Альфа-Банк: Ежедневный обзор рынка облигаций
Вчера в секторе корпоративного долга наблюдалась активизация торгов.
 
15.05.2007
ТРАСТ: Навигатор долгового рынка
После объявления об увеличении резервов котировки немного снизились.
 
Банк ЗЕНИТ: Ежедневный обзор долговых рынков
Новая рабочая неделя началась "в режиме ожидания".
 
МДМ-Банк: Утренний комментарий по рынку облигаций
Похоже, что вернувшиеся из майских отпусков участники рынка пока не успели приступить к активным действиям.
 
08.05.2007
Банк ЗЕНИТ: Ежедневный обзор долговых рынков
В преддверии очередных выходных торговая неделя началась предсказуемо неактивно.
 
МДМ-Банк: Утренний комментарий по рынку облигаций
Активность на вторичном рынке остается низкой, а календарь первичных размещений – полупустым.
 
27.04.2007
Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков
Вчера на рынке рублевого долга большинство ликвидных выпусков закрылось в небольшом минусе, торги проходили на фоне средней активности.
 
19.04.2007
Ренессанс Капитал: KBC покупает Абсолют Банк: выбираем еврооблигации других потенциальных объектов поглощения
Эта сделка станет первым полным поглощением российского банка – эмитента еврооблигаций сильной зарубежной кредитной организацией.
 
02.04.2007
МДМ-Банк: Утренний комментарий по рынку облигаций
Рынок рублевых облигаций сохраняет позитивный настрой, связанный с благоприятной ситуаций на денежном рынке.
 
19.01.2007
ГК "РЕГИОН": Ежедневный обзор долгового рынка
В четверг на рынке рублевых облигаций преобладали положительные тенденции в движении цен на фоне повышения активности инвесторов.
 
10.01.2007
ГК "РЕГИОН": Ежедневный обзор долгового рынка
Суммарный оборот биржевых торгов по корпоративным облигациям был крайне низким.
 
08.11.2006
Ренессанс капитал: Покупка российских банков иностранными: кто на очереди?
Иностранные банки все активнее проявляют интерес к российским кредитным организациям, стараясь опередить конкурентов и занять свою долю быстрорастущего рынка. В настоящем отчете мы постарались определить наиболее вероятных кандидатов на поглощение и возможности, которые открываются в связи с этим перед инвесторами в долговые обязательства.
 
ГК РЕГИОН: Ежедневный обзор долгового рынка
Во вторник на рынке корпоративных и муниципальных облигаций единой тенденции в движении цен не наблюдалось на фоне сохранения высоких ставок на рынке МБК.
 
03.11.2006
ГК РЕГИОН: Ежедневный обзор долгового рынка
В четверг на рынке корпоративных и муниципальных облигаций единой тенденции в движении цен не наблюдалось.
 
01.11.2006
ГК РЕГИОН: Ежедневный обзор долгового рынка
Во вторник на рынке корпоративных и муниципальных облигаций преобладала положительная динамика в движении цен.
 
30.10.2006
ГК РЕГИОН: Ежедневный обзор долгового рынка
В пятницу на рынке корпоративных и муниципальных облигаций преобладала негативная динамика в движении цен.
 
27.10.2006
ГК РЕГИОН: Ежедневный обзор долгового рынка
В четверг на рынке корпоративных и муниципальных облигаций преобладала положительная динамика в движении цен на фоне роста цен на рынке базовых активов и еврооблигаций РФ.
 
25.10.2006
ГК РЕГИОН: Ежедневный обзор долгового рынка
Во вторник на рынке корпоративных и муниципальных облигаций сохранилась негативная динамика в движении цен.
 
23.10.2006
ГК РЕГИОН: Ежедневный обзор долгового рынка
В пятницу на рынке корпоративных и муниципальных облигаций единой тенденции в движении цен не наблюдалось на фоне снижения активности инвесторов.
 
20.10.2006
ГК РЕГИОН: Ежедневный обзор долгового рынка
В четверг на рынке корпоративных и муниципальных облигаций преобладала положительная динамика цен на фоне сохранения относительно высокой активности инвесторов.
 
18.10.2006
ГК РЕГИОН: Ежедневный обзор долгового рынка
Во вторник на рынке корпоративных и муниципальных облигаций единой тенденции в движении цен по-прежнему не наблюдалось.
 
02.10.2006
ГК "РЕГИОН": Ежедневный обзор долгового рынка
В пятницу вышли данные по личным доходам и расходам в США, которые оказались отчасти в рамках прогнов.
 
29.09.2006
ГК "РЕГИОН": Ежедневный обзор долгового рынка
Окончательное значение темпов роста ВВП США за второй квартал снизилось до 2,6%, дефлятор остался неизменным на уровне 3,3%.
 
28.09.2006
ГК "РЕГИОН": Ежедневный обзор долгового рынка
Объем продаж новостроек в США в августе увеличился на 4,1% и составил 1050 тыс. ед.
 
27.09.2006
ГК "РЕГИОН": Ежедневный обзор долгового рынка
Индекс потребительского доверия США в сентябре немного подрос — 104,5, данные за предыдущий месяц были пересмотрены в сторону увеличения — 100,2.
 
26.09.2006
ГК "РЕГИОН": Ежедневный обзор долгового рынка
Объем продаж жилья на вторичном рынке в США в августе снизился на 0,5% и составил 6,3 млн.
 
25.09.2006
ГК "РЕГИОН": Ежедневный обзор долгового рынка
В пятницу официальный курс доллара снизился на 9,6 копейки и составил 26,6712 руб./доллар на фоне ослабления доллара на международных рынках накануне.
 
22.09.2006
ГК "РЕГИОН": Ежедневный обзор долгового рынка
Индекс опережающих индикаторов в августе упал на 0,2%, после снижения на ту же величину в предыдущем месяце.
 
21.09.2006
ГК "РЕГИОН": Ежедневный обзор долгового рынка
Как мы и ожидали, ФРС США оставила процентные ставки неизменными на уровне 5,25%; вектор направления кредитно-денежной политики был так же оставлен неизменным («повышательным»).
 
20.09.2006
ГК "РЕГИОН": Ежедневный обзор долгового рынка
Блок макроэкономической статистки США за август, опубликованный вчера, отразил весьма негативную тенденцию в строительном сегменте на фоне умеренного роста цен.
 
Банк СОЮЗ: Ежедневный обзор долгового рынка
Мы напрасно не ожидали сюрпризов от публикации индекса цена производителей США, поскольку этот показатель инфляции неожиданно резко снизился.
 
19.09.2006
ГК "РЕГИОН": Ежедневный обзор долгового рынка
Дефицит платежного баланса в США во втором квартале увеличился до $218,4 млрд. против $213,2 млрд. в начале года.
 
15.09.2006
ГК "РЕГИОН": Ежедневный обзор долгового рынка
Розничные продажи в США в августе выросли на 0,2%, за вычетом волатильной транспортной составляющей – на ту же величину.
 
14.09.2006
ГК "РЕГИОН": Ежедневный обзор долгового рынка
В среду официальный курс доллара вырос на 2,1 копейки и составил 26,7980 руб./доллар.
 
13.09.2006
ГК "РЕГИОН": Ежедневный обзор долгового рынка
Дефицит торгового баланса США в июле увеличился до $68,0 млрд. против $64,8 млрд. в предыдущем месяце.
 
Банк ЗЕНИТ: Ежедневный обзор долговых рынков
Динамика рынка казначейских бумаг по-прежнему напоминает качели.
 
12.09.2006
ГК "РЕГИОН": Ежедневный обзор долгового рынка
В понедельник официальный курс доллара вырос на 3,4 копейки и составил 26,7965 руб./доллар на фоне укрепления доллара на международных рынках накануне.
 
11.09.2006
ГК "РЕГИОН": Ежедневный обзор долгового рынка
Объем выданных потребительских кредитов в США в июле вырос всего на $5,5 млрд. против $14,1 млрд. в предыдущем месяце/
 
08.09.2006
ГК "РЕГИОН": Ежедневный обзор долгового рынка
В четверг официальный курс доллара практически не изменился (– 0,06 коп.) и составил 26,6708 руб./доллар.
 
07.09.2006
ГК "РЕГИОН": Ежедневный обзор долгового рынка
Производительность труда в США во втором квартале (пересмотренное значение) увеличилась на 1,6% после роста на 1,1% в начале года.
 
06.09.2006
ГК "РЕГИОН": Ежедневный обзор долгового рынка
Индекс потребительских цен в России в августе вырос на 0,2% после роста на 0,7% в предыдущем периоде.
 
05.09.2006
ГК "РЕГИОН": Ежедневный обзор долгового рынка
В понедельник официальный курс доллара снизился на 3,2 копейки и составил 26,7222 руб./доллар.
 
04.09.2006
ГК "РЕГИОН": Ежедневный обзор долгового рынка
Данные по безработице в США, в целом, совпали с рыночными ожиданиями: уровень безработицы практически не изменился — 4,7%, количество рабочих мест, созданных в несельскохозяйственных секторах экономики, в августе выросло на 128 тыс., стоимость рабочего часа увеличилась всего на 0,1% — $16,79.
 
01.09.2006
ГК "РЕГИОН": Ежедневный обзор долгового рынка
Согласно данным Департамента Торговли США, темп роста потребительских расходов в июле превысил ожидания и составил 0,8%; в предыдущем месяце наблюдался рост показателя на 0,4%.
 
31.08.2006
ГК "РЕГИОН": Ежедневный обзор долгового рынка
Рост ВВП США во втором квартале составил 2,9% (пересмотренное значение) после предварительных цифр, показавших увеличение на 2,5%.
 
30.08.2006
ГК "РЕГИОН": Ежедневный обзор долгового рынка
Индекс потребительского доверия в США в августе свалился до отметки 99,6 п. против 107,0 п. в предыдущем месяце.
 
29.08.2006
ГК "РЕГИОН": Ежедневный обзор долгового рынка
Денежный агрегат M2, согласно сообщению ЦБ РФ, в августе вырос на 2,0% после роста в предыдущем периоде на 6,0%.
 
28.08.2006
ГК "РЕГИОН": Ежедневный обзор долгового рынка
В пятницу официальный курс доллара вырос на 1,35 копейки и составил 26,7998 руб./доллар.
 
25.08.2006
ГК "РЕГИОН": Ежедневный обзор долгового рынка
Продажи первичного жилья полностью подтвердили негативные тенденции сегмента.
 
24.08.2006
ГК "РЕГИОН": Ежедневный обзор долгового рынка
Объем продаж вторичного жилья в США в июле упал на 4,1%; относительно сопоставимого периода прошлого периода прошлого года падение составило 11,2%.
 
23.08.2006
ГК "РЕГИОН": Ежедневный обзор долгового рынка
В предверии заседания ФРС члены Комитета по открытым рынкам начали высказываться по поводу дальнейшей политики.
 
22.08.2006
ГК "РЕГИОН": Ежедневный обзор долгового рынка
ФСГС вчера опубликовала отчет о социально-экономическом положении России за январь-июль. В целом статистика показала позитивную динамику развития российской экономики в указанный период времени.
 
21.08.2006
ГК "РЕГИОН": Ежедневный обзор долгового рынка
Индекс потребительского доверия, рассчитываемый Мичиганским Университетом (предварительное значение за август), неожиданно упал до 78,7 п., что стало минимальным значением с октября прошлого года.
 
18.08.2006
ГК "РЕГИОН": Ежедневный обзор долгового рынка
Индекс опережающих индикаторов США в июле неожиданно снизился на 0,1% после роста на 0,1% в предыдущем периоде.
 
03.08.2006
ГК "РЕГИОН": Ежедневный обзор долгового рынка
В среду на рынке корпоративных и муниципальных облигаций наблюдался уверенный рост котировок практически по всему спектру бумаг на фоне повышения активности инвесторов.
 
27.07.2006
ГК "РЕГИОН": Ежедневный обзор долгового рынка
ФРС США вчера опубликовала т.н. Бежевую Книгу - суммарный анализ экономических условий федеральных округах.
 
25.07.2006
ГК "РЕГИОН": Ежедневный обзор рынка долговых инструментов
Сегодня ожидается публикация данных по продажам вторичного жилья в США в июне: ожидается снижение до 6,6 млн. ед. и публикация индекса потребительского доверия за июль: ожидается снижение до 104,0 п.
 
24.07.2006
ГК "РЕГИОН": Ежедневный обзор долгового рынка
В пятницу на рынке корпоративных и муниципальных облигаций преобладала положительная динамика цен на фоне благоприятной внешней и внутренней ситуации.
 
21.07.2006
ГК "РЕГИОН": Ежедневный обзор рынка долговых обязательств
В четверг на рынке корпоративных и муниципальных облигаций преобладала положительная динамика цен на фоне благоприятной внешней и внутренней ситуации.
 
09.06.2006
Ренессанс капитал: Ежедневный обзор рынка облигаций
Сегодня, как мы полагаем, произойдет повышательная коррекция на рынке внутренних долговых обязательств, а спрос инвесторов будет равномерно распределен по всей длине кривой доходности.
 
ГК "РЕГИОН": Ежедневный обзор рынка долговых инструментов
Количество заявок на получение пособий по безработице в США на прошлой неделе составило 302 тыс., что на 35 тыс. ниже показателей предыдущей недели.
 
08.06.2006
ГК "РЕГИОН": Ежедневный обзор рынка долговых инструментов
В среду на рынке корпоративных и муниципальных облигаций единой тенденции в движении цен не наблюдалось на фоне сохранения активности инвесторов на прежнем уровне.
 
05.06.2006
ГК "РЕГИОН": Монитор первичного рынка
На прошлой неделе (29 мая – 2 июня) прошло два первичных размещения на сумму 2,8 млрд. руб.
 
13.09.2005
БК "Резерв-инвест": Ежедневный обзор рынка ценных бумаг
В понедельник участники рынка рублевых гособлигаций не стали дожидаться доразмещений и резко повысили спрос на вторичных торгах.
 
05.07.2005
ФК "УРАЛСИБ": Ежедневный обзор рынка облигаций
Не успел рынок оправиться от волны локального кризиса ликвидности, как его накрыло второй волной – волной с валютного рынка.
 
30.06.2005
ФК "УРАЛСИБ": Ежедневный обзор рынка облигаций
Несмотря на то, что вчера на рынке все еще преобладала продажа рублевых выпусков, силы покупателей и продавцов начинают сравниваться, падение котировок замедляется, а где-то и вовсе прекратилось.
 
29.06.2005
ФК "УРАЛСИБ": Ежедневный обзор рынка облигаций
Вчера рост доходностей на рынке продолжился, этому способствовали и высокие ставки МБК, и фиксация прибыли в конце полугодия.
 
27.06.2005
ФК "УРАЛСИБ": Ежедневный обзор рынка облигаций
Пятница началась с довольно активного роста, однако к обеду решительность покупателей иссякла, а доходности рублевых облигаций начали двигаться в обратную сторону.
 
23.06.2005
ФК "УРАЛСИБ": Ежедневный обзор рынка облигаций
Сегодня мы ожидаем сегодня снижения доходностей выпусков РЖД и Газпрома, а также увеличения торговой активности. Действия Moody’s способны сегодня улучшить рыночную конъюнктуру, поскольку вслед за ростом первого эшелона, при сохранении позитивного настроя, устойчивый спрос возникнет и во втором эшелоне.
 
22.06.2005
ФК "УРАЛСИБ": Ежедневный обзор рынка облигаций
Вчера торговая активность из небольшого числа выпусков первого эшелона частично рассредоточилась по всему рынку.
 
21.06.2005
ФК "УРАЛСИБ": Ежедневный обзор рынка облигаций
Понедельник начался с роста длинных рублевых выпусков/
 
20.06.2005
ФК "УРАЛСИБ": Ежедневный обзор рынка облигаций
В пятницу на рынке продолжился рост рублевых облигаций – уверенности покупателям добавила начавшаяся в середине дня коррекция по евро.
 
17.06.2005
ФК "УРАЛСИБ": Ежедневный обзор рынка облигаций
Прошедшим днем рынок рублевых бондов в очередной раз доказал свою стойкость, за один день почти отыграв потерянные за два дня пункты доходности.
 
16.06.2005
ФК "УРАЛСИБ": Ежедневный обзор рынка облигаций
Вчера на возросших объемах биржевых торгов рынок рублевого долга продолжил плавное отступление от занятых не столь давно ценовых вершин. Доходности рублевых выпусков двигаются вниз второй день, причем происходит это при достаточно высоких объемах, особенно учитывая направление движения.
 
15.06.2005
ФК "УРАЛСИБ": Ежедневный обзор рынка облигаций
Прошедшим днем рынок заметно «дрогнул» – впервые за почти целый месяц доходности рублевых выпусков двинулись вниз, причем двинулись на заметных объемах.
 
14.06.2005
ФК "УРАЛСИБ": Ежедневный обзор рынка рублевых облигаций
Пятница продемонстрировала спад торговой активности, нехарактерный для конца недели, что, по-видимому, связано с активными покупками прошедших дней и традиционного пополнения позиций на выходные дни многим инвесторам не потребовалось.
 
10.06.2005
ФК "УРАЛСИБ": Ежедневный обзор рынка рублевых облигаций
Вчера котировки рублевых выпусков продолжили слабоповышательное движение в рамках бокового тренда.
 
07.06.2005
ФК "УРАЛСИБ": Ежедневный обзор рынка рублевых облигаций
Основным фактором, поддерживающим рынок рублевых облигаций, остается избыточная ликвидность финансового рынка. Пока свободных средств оказалось достаточно для того, чтобы перевесить слабость национальной валюты, а рублевые активы выглядят все еще довольно привлекательно.
 
03.05.2005
БК "Резерв-инвест": Ежедневный обзор рынка ценных бумаг
Минувшая неделя на рынках рублевых облигаций прошла с преобладанием позитивной динамики котировок. Желание инвесторов вложить свободные денежные средства в купонные облигации накануне майских праздников способствовало увеличению интереса не только к более доходным корпоративным облигациям, но также и к госбумагам.
 
28.04.2005
ФК "Интерфин трейд": Ежедневный обзор рынка облигаций
Котировки рублевых облигаций продемонстрировали умеренный рост на фоне высокой рублевой ликвидности, перед длинными выходными.
 
Внешторгбанк: Ежедневный обзор рынка рублевых облигаций
Вчера общий объем торгов рублевыми облигациями составил 10.38 млрд. рублей, из которых порядка 8.94 млрд. рублей пришлось на корпоративные и муниципальные облигации.
 
БК "Резерв-Инвест": Ежедневный обзор рынка ценных бумаг
Вчерашние торги на российском валютном рынке сопровождались ощутимым ослаблением рубля по отношению к доллару США.
 
26.04.2005
ФК "УРАЛСИБ": МКБ - стабильный бизнес, компетентная команда
МКБ является частным коммерческим банком, предоставляющим полный спектр банковских услуг.
 
25.04.2005
Внешторгбанк: Еженедельный обзор рынка рублевых облигаций
На рынке рублевых долговых бумаг в течение прошедшей недели преобладали позитивные настроения, в результате большинство ликвидных бумаг по итогам недели показали положительную динамику.
 
Райффайзенбанк: Еженедельный обзор рынка корпоративных облигаций
Похоже, что ничто не может остановить неумолимое снижение доходности рынка корпоративных облигаций на вторичном и первичных рынках.
 

Эмитент:   ПАО "МОСКОВСКИЙ КРЕДИТНЫЙ БАНК"

Профиль :
"МОСКОВСКИЙ КРЕДИТНЫЙ БАНК" - универсальный коммерческий банк, предоставляющий весь спектр банковских услуг.

Основная деятельность Банка состоит в обеспечении полного перечня продуктов и услуг для корпоративных клиентов, а также для частных лиц в Москве и Московской области. Корпоративный бизнес Банка направлен преимущественно на компании сферы розничной и оптовой торговли. Розничный бизнес Банка сосредоточен на предоставлении потребительских кредитов розничным клиентам высокого уровня, с особым акцентом на перекрестных продажах розничных продуктов сотрудникам и клиентам своих корпоративных клиентов. Спектр банковских услуг Банка включает в себя кредитование, депозиты, РКО, документарные операции, предоставление гарантий и др.

Банк был основан в 1992 г. и приобретен Романом Авдеевым в 1994 г. Роман Авдеев является собственником 85% акций Банка. Европейский банк реконструкции и развития, Международная финансовая корпорация (IFC) и RBOF Holding Company I, Ltd. (на 100% принадлежащей Фонду капитализации российских банков IFC, который входит в одну группу компаний с IFC) совокупно владеют 15% акций Банка и представлены в наблюдательном совете Банка наряду с пятью независимыми неисполнительными директорами.

2014 год

Ссылка :
http://www.mkb.ru
Отрасль:
Кредитование и государственное страхование - Банки
Выпуски эмитента

Подписка на комментарии :  RSS

 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
31 1 2 3 4 5 6
7 8 9 10 11 12 13
14 15 16 17 18 19 20
21 22 23 24 25 26 27
28 29 30 1 2 3 4