Хотя рейтинги Газпрома и РЖД по шкале S&P все еще остаются ниже суверенного рейтинга ("BB-"), наша оценка перспектив этих компаний находится ближе к оценке Moody’s чем S&P.

Поэтому мы считаем, что даже без учета позитивного прогноза по рейтингам Газпрома рублевые облигации компании теперь имеют полное право торговаться под кривой Москвы. То же самое касается и выпусков РЖД.

Трансмашхолдинг. Учитывая укрепляющееся положение компании, а также привлекательный уровень доходности облигаций ТМХ, мы рекомендуем к покупке облигации выпуска с целью по снижению доходности до уровня 9% (на 12 мес.).

Торговые идеи
Покупать выпуски РЖД и Газпром.

Наиболее привлекательными для покупки по нашему мнению являются: следующие выпуски: ЛСР (12,64% на 8,7 мес.), МКБ (11,99% на 10,3 мес.), Инком-Лада (14,95% на 18,3 мес.), СМАРТС-3 (11,32% на 16 мес.).

На более коротком интервале – до полугода – мы рекомендуем к покупке на срок до оферты выпуски Иж-Авто (12,77% на 3,3 мес.) и Маир (12,31% на 6,3 мес.), МИГ-Финанс (12,07% на 6,1 мес.).

Сегодня мы ожидаем сегодня снижения доходностей выпусков РЖД и Газпрома, а также увеличения торговой активности. Действия Moody’s способны сегодня улучшить рыночную конъюнктуру, поскольку вслед за ростом первого эшелона, при сохранении позитивного настроя, устойчивый спрос возникнет и во втором эшелоне.

комментарий