ФК "УРАЛСИБ": Ежедневный обзор рынка облигаций
Прошедший день прошел в позитивных тонах – в течение дня рынок менял направление движения, однако к закрытию большая часть выпусков проявили солидарность и по итогам торгового дня рынок вырос. Еще более уверенный рост показал муниципальный сектор, где выпуски Московской области продолжают параллельно двигаться вниз при достаточно высокой активности.
Валютный рынок
На новостях о снижении ЦБ Швеции учетной ставки курс евро заметно упал, остановившись в точке 1,2118. Тем не менее, несмотря на активные внутридневные колебания, курс евро продолжает находиться внутри диапазона 1,20-1,23.
На курсе рубля волнения рынка FOREX пока не отразились, доллар подорожал на 3 копейки и стоит сейчас 28,58 руб.
Денежный рынок
Остатки на корсчетах постепенно возвращаются к своему обычному уровню в 250 млрд руб. – сейчас они составляют немного выросли и сейчас находятся на уровне 242,6 млрд руб. Ставки МБК продолжают корректироваться – оvernight для банков 1-го круга сейчас составляет 3,5%. До конца месяца ставки сохранятся на повышенных уровнях.
Кредитные рейтинги – Газпром, РЖД, Алроса.
Moody’s сегодня объявило о повышении кредитных рейтингов сразу трех российских компаний.
Кредитный рейтинг Газпрома был повышен до уровня выше суверенного – компания получила рейтинги в иностранной и местной валюте на уровне Baa2 , прогноз рейтинга "Позитивный".
Рейтинг компании Алроса в иностранной валюте был повышен сразу на три ступени до уровня "Ba3", прогноз "Стабильный".
Рейтинг компании РЖД в иностранной валюте был также повышен до уровня выше суверенного – "Baa2". Прогноз - "Стабильный".
Рейтинги компаний ЮТК и Роснефти остались без изменений - "B3" и "Baa3" в иностранной валюте.
Хотя рейтинги Газпрома и РЖД по шкале S&P все еще остаются ниже суверенного рейтинга ("BB-"), наша оценка перспектив этих компаний находится ближе к оценке Moody’s чем S&P.
Поэтому мы считаем, что даже без учета позитивного прогноза по рейтингам Газпрома рублевые облигации компании теперь имеют полное право торговаться под кривой Москвы. То же самое касается и выпусков РЖД.
Трансмашхолдинг. Учитывая укрепляющееся положение компании, а также привлекательный уровень доходности облигаций ТМХ, мы рекомендуем к покупке облигации выпуска с целью по снижению доходности до уровня 9% (на 12 мес.).
Торговые идеи
Покупать выпуски РЖД и Газпром.
Наиболее привлекательными для покупки по нашему мнению являются: следующие выпуски: ЛСР (12,64% на 8,7 мес.), МКБ (11,99% на 10,3 мес.), Инком-Лада (14,95% на 18,3 мес.), СМАРТС-3 (11,32% на 16 мес.).
На более коротком интервале – до полугода – мы рекомендуем к покупке на срок до оферты выпуски Иж-Авто (12,77% на 3,3 мес.) и Маир (12,31% на 6,3 мес.), МИГ-Финанс (12,07% на 6,1 мес.).
Сегодня мы ожидаем сегодня снижения доходностей выпусков РЖД и Газпрома, а также увеличения торговой активности. Действия Moody’s способны сегодня улучшить рыночную конъюнктуру, поскольку вслед за ростом первого эшелона, при сохранении позитивного настроя, устойчивый спрос возникнет и во втором эшелоне.
| |
 |
комментарий |
 |
| |
|
|
Тел: +7 (495) 796-93-88
Выпуски облигаций эмитентов:
|
