Внутренний долговой рынок

Вчера на рынке рублевого долга большинство ликвидных выпусков закрылось в небольшом минусе, торги проходили на фоне средней активности. «Вал» первичных размещений не прошел для долгового рынка бесследно -  на последний день непрерывных аукционов рублевые облигации немного «просели» в цене. В тоже время существенного снижения котировок не было. Лидер активности корпоративного сектора, выпуск РЖД-06 с погашением в ноябре 2010 года, по итогам торгов потерял 0,14%, доходность выросла на 4 б.п. до 6,93% годовых.

По нашим оценкам капитализация корпоративного сектора вчера снизилась на 0,03%, муниципального сектора – на 0,07%. Снижение капитализации сектора госбумаг по итогам дня составило 0,01%. При этом капитализация 10 наиболее ликвидных выпусков корпоративного сектора снизилась на 0,06%, муниципального сектора  - на 0,07%, сектора госбумаг выросла на 0,03%.

Поток первичных размещений иссяк, ближайший аукцион намечен на 15 мая. Однако учитывая грядущие длинные выходные, в ближайшие два дня не стоит ожидать существенного роста котировок, даже несмотря на сохраняющуюся высокую налоговую ликвидность.

Прошедшие аукционы. Вчера состоялись аукционы по первичному размещению четырех выпусков суммарным объемом 8,5 млрд. руб.

Размещение 1-го выпуска облигаций ОГК-6 прошло в рамках прогнозов организаторов. В ходе аукциона ставка купона была определена в размере 7,55% годовых, таким образом доходность к 3-летней оферте составила 7,69% годовых. Облигации погашаются через 5 лет. Объем выпуска составляет 5 млрд. руб.

На аукционе по размещению дебютного выпуска облигаций компании ПИВДОМ объемом 1 млрд. руб. сроком обращения 3 года ставка купона была установлена на уровне 13% годовых, что соответствует доходности к 1,5-годовой оферте в 13,42% годовых. Организаторами выпуска выступили ИК Еврофинансы и Банк СОЮЗ.

Облигации дебютного выпуска Томск-Инвест были размещены со ставкой купона 12,5% годовых, доходность к 1,5-годовой оферте составила 13,1% годовых. Объем выпуска составляет 500 млн. руб., срок обращения – 3 года. Организатором является Ист Кэпитал.

Также состоялся аукцион по размещению облигаций 1-ой серии Связь-банка объемом 2 млрд. руб. сроком на 3 года. В ходе аукциона ставка купона по облигациям была установлена в размере 8,9% годовых, что соответствует доходности к 2-летней оферте в 9,2% годовых.

Внешние долговые рынки

US-treasuries. На внешнем долговом рынке  значимых данных по макростатистике США вчера не выходило. Давление на котировки us-treasuries, которые вчера продолжили движение вниз, оказывает большой объем предложения новых UST на текущей неделе. Дополнительным негативом стали заявления президента Федерального Банка Сан-Франциско Джанет Йеллен. По ее мнению, во второй половине 2007 года экономический рост усилится и будет близок к потенциальному уровню. Также она отметила сохраняющиеся выше комфортного уровня инфляционные показатели.

С утра кривая доходностей us-treasuries выглядит следующим образом. Доходности 2-летних облигаций составляют 4,67% годовых (+5 б.п. с утренними уровнями четверга), 5-летних – 4,59% годовых (+3 б.п.), 10-летние us-treasuries торгуются на уровне 4,69% годовых (+3 б.п.), 30-летние – на уровне 4,88% годовых (+4 б.п.).

Сегодня внимание рынка будет направлено на публикацию первой оценки ВВП США за I квартал 2007 года. Согласно прогнозам экономистов, опрошенных REUTERS, рост ВВП должен составить 1,8% против 2,5% в IV квартале 2006 года.

Emerging markets

Еврооблигации emerging markets вчера продемонстрировали умеренное снижение. Так индекс EMBI+ снизился на 0,24%, его спрэд сузился на 1 б.п. до 157 б.п. Индекс EMBI+ Россия снизился на 0,14%, при этом спрэд индекса сузился на 1 б.п. и составил 93 б.п. С утра еврооблигации «Россия-30» торгуются на уровне 113,625/113,813 с доходностью 5,63% годовых  и спрэдом к UST-10 94 б.п.

Московский кредитный банк привлекает синдицированный кредит объемом $60 млн. сроком на 1 год с опционом продления еще на год. Ставка по кредиту – LIBOR + 200 б.п. Организаторами кредита выступают Commerzbank, RZB, Райффайзенбанк Австрия и UniCredit Group.

Транскапиталбанк разместил 3-летние еврооблигации объемом $175 млн. под ставку 9,125% годовых. Организаторы выпуска ABN Amro и Deutsche Bank.