С учетом достаточно осторожной риторики регулятора темпы снижения ставки на оставшихся до конца года заседаниях ЦБ вряд ли будут столь же значительными, и мы оставляем наш прогноз по ключевой ставке в 8,25% на конец года без изменений.
Пятничному росту котировок долгосрочных ОФЗ поспособствовало решение Банка России снизить ключевую ставку на 50 б.п. до 8,5%, но мы трактуем реакцию инвесторов на итоги сентябрьского заседания регулятора скорее как нейтральную, учитывая отсутствие снижения доходностей на ближнем и среднем участках кривой.
У отечественного сектора ОФЗ нет перспектива для продолжения позитивного ралли, сохранившегося в пятницу после заседания. Лучшей идеей на рынке является участие на первичных размещениях корпоративных и региональных игроков.