Рынок еврооблигаций

В ожидании высоких данных по инфляции, публикуемых сегодня, доходность UST10 выросла на 3бп до 4.70%. Практически не отразилось на рынке вчерашнее заявление члена ФРС Ричарда Фишера, выразившего надежду на некоторое снижение инфляции.

Спрэд EMBI+ вчера остался на уровне 163бп. Доходность выпуска VENZ 34 (YTM 7.61%) вчера достигла полугодового максимума на новостях о национализации нефтедобывающих предприятий в Венесуэле. Котировки RUSSIA 30 (YTM 5.64%) вчера снизились примерно на 1/8; спрэд к UST10 сохраняется на уровне 94-95бп. Правда активность участников торгов на российском рынке еврооблигаций была вчера низкой. В корпоративном сегменте покупательский интерес привел к росту котировок EVRAZ 15 (+1/2; YTM 7.46%). На первичном рынке появилась информация о скором размещении 3-летнего выпуска обеспеченных еврооблигаций украинского девелопера - корпорации XXI Век (NR). Ориентиры по доходности озвучены на уровне 10.0%. В структуре выпуска также предусмотрен 2-летний пут-опцион. Началось размещение дебютных еврооблигаций НБ Траст (B1/NR/B-); роад-шоу продлится до 18 мая. Очевидным ориентиром для выпуска НБ Траст станет доходность размещенных недавно облигаций родственного ИБ Траст (В1; TIBRU ; 9.30%).

Рынок рублевых облигаций

Похоже, что вернувшиеся из майских отпусков участники рынка пока не успели приступить к активным действиям. Во всяком случае, обороты вторичных торгов вчера вновь были очень незначительными. В сегменте госбумаг котировки длинных выпусков снизились на 5-10бп на фоне очень невысокого объема торгов. При этом пользовался спросом выпуск ОФЗ 46021 (YTM 6.47%), что, на первый взгляд, странно, учитывая назначенный на завтра аукцион по доразмещению облигаций этой серии на 15 млрд. рублей. В корпоративном сегменте мы отметили покупки в выпусках ВМУ-Финанс-1 (+20бп; YTP 9.74%), РСХБ-3 (+10бп; YTP 7.17%) и Интегра-2 (+17бп; YTP 9.49%. Обращаем внимание, что более короткие облигации Интегра-1 торгуются на уровне 9.58%). Неагрессивная фиксация прибыли имела место в выпусках РЖД-7 (- 5бп; YTM 7.06%), РЖД-5 (-5бп; YTM 6.61%) и ЛУКОЙЛ-3 (-3бп; YTM 7.10%).

Вчера облигации МКБ-2 (YTP 8.71%) и ПАВА-2 (YTP 12.81%) официально были включены в список А1. Напомним, что информация об этом была обнародована заранее. Более интересным событием стало включение в список А1 выпусков ТМК-2 (YTM 7.45%), ТМК-3 (YTP 7.38%) и НижОбласть-3 (YTM 7.44%). Вероятно, сегодня мы увидим рост котировок этих облигаций.

Сегодня начинаются первые на этой неделе первичные размещения - Полесье (500 млн. рублей, оферта через год) и Сибакадемстрой (500 млн. рублей, полуторагодовая оферта).