Rambler's Top100
 
Все комментарии:  Тинькофф Банк
Фильтр:  Тинькофф Банк

21.03.2019
БК РЕГИОН: Календарь первичного рынка: АВТОБАН-Финанс, Славнефть, Сбербанк, Тинькофф Банк
В ближайшие дни проведут book-building новых выпусков Славнефть, АВТОБАН–Финанс, КАМАЗ, на следующей неделе – Сбербанк и Тинькофф Банк.
 
15.03.2019
БК РЕГИОН: Календарь первичного рынка: Лента, Тинькофф Банк
Сегодня собирает книгу Лента (номинальный объем 5-10 млрд руб., 10 лет, оферта через 3 года), 26 марта – Тинькофф Банк (5-7 млрд руб., 10 лет, оферта через 2-3 года).
 
20.11.2017
Промсвязьбанк: Российские суверенные евробонды могут продолжить инерционный рост
В связи с празднованием в США Дня Благодарения в этот четверг, текущая торговая неделя будет несколько усеченной.
 
30.08.2017
Райффайзенбанк: Bail-out банка ФК Открытие: "капитал банка был недостаточным для его масштабов операций"
Вчера, наконец, разрешилась ситуация, связанная с банком ФК Открытие, который с начала июля испытал сильный отток средств клиентов (527 млрд руб. с 3 июля по 24 августа, по данным ЦБ РФ).
 
08.06.2017
Райффайзенбанк: Рост цен на фрукты и овощи не мешает базовой инфляции замедляться
Пока основным драйвером роста инфляции являются цены на плодоовощную продукцию – из-за них по итогам мая продовольственная инфляция ускорилась с 3,6% г./г. до 3,9% г./г. Общая оценка инфляции без учета цен на фрукты и овощи опустилась до 4,1% г./г. (против 4,4% г./г. в апреле).
 
01.06.2017
Промсвязьбанк: Сегодня российские евробонды продолжат консолидироваться
Российские евробонды, вероятно, продолжат консолидироваться в ожидании важной статистики в США с рынка труда.
 
ФИНАМ: Внешний фон добавил негатива
Внешний фон вчера добавил негатива и без того не слишком радужным настроениям в сегменте рублевого госдолга. Май оказался не слишком прибыльным месяцем для инвесторов на рынке ОФЗ. Впрочем, вчера распродажи оказались довольно умеренными.
 
31.05.2017
Райффайзенбанк: Тинькофф Банк ответит "вечным" субордом на ужесточение регулирования
Вызовом для Тинькофф банка является произошедшее с 1 марта повышение RW, для компенсации которого, как мы полагаем, было принято решение пополнить капитал 1-го уровня посредством планируемого выпуска бессрочного субординированного выпуска облигаций на 300 млн долл.
 
30.05.2017
Промсвязьбанк: Сегодня торговая активность будет возвращаться в российские евробонды
Торговая активность будет возвращаться в российские евробонды с открытием американских бирж, впрочем, инвесторы будут ждать важной статистики в США.
 
19.04.2017
Промсвязьбанк: Мониторинг первичного рынка: ФПК, ЛСР, Тинькофф Банк
Российские эмитенты усиливают активность по размещению новых выпусков облигаций на локальном и внешнем рынках. Интерес к размещению новых евробондов поддерживает стремление привлечь ликвидность для рефинансирования краткосрочного долга (предстоящего к погашению в 2017 – 2018 годах), а также ожидания повышения ставки ФРС.
 
Промсвязьбанк: Оптимистичный взгляд на рынок ОФЗ сохраняется
Дальнейшего ухудшения отношений России с западными странами все же не произойдет и котировки ОФЗ в ближайшие недели, скорее всего, продолжат плавно подрастать в рамках фундаментального долгосрочного тренда.
 
16.03.2017
Промсвязьбанк: Кредитный комментарий: Норникель, TCS Group
Норникель и TCS Group отчитались по МСФО за 2016 год.
 
15.03.2017
Райффайзенбанк: СИБУР запланировал пик инвестиций
На 2017 г. запланирован пик капитальных инвестиций - 200 млрд руб., из них также значительная часть средств будет направлена на ЗапСиб-2, вышедший на активную строительную фазу, причем капзатраты 2017 г. - это почти половина всех запланированных инвестиций в этот проект до 2020 г. (5,8 млрд долл. на 4 года).
 
Промсвязьбанк: Рынок ОФЗ сегодня, скорее всего, вернется к росту
С утра нефть Brent торгуется на более высоком уровне – 51,7 долл. за барр., и мы считаем, что в течение дня она продолжит дорожать. Сегодня мы ждем снижения доходностей ОФЗ на 3-5 б.п. В фокусе будут итоги аукционов Минфина и заседания ФРС США (21:00 мск).
 
27.02.2017
ФИНАМ: Еженедельный обзор: Внешние факторы в начале недели создают нейтральный фон для российских евробондов
Нефть остается стабильной, поддерживая сектор российских внешних займов. Завтрашнее выступление Д. Трампа перед конгрессом может оказать влияние на динамику базовых активов.
 
30.01.2017
ФИНАМ: Еженедельный обзор: В фокусе внимания участников рынка еврооблигаций находятся первые действия новой администрации США
В фокусе внимания участников рынка находятся первые действия новой администрации США, что будет определять глобальный интерес к риску и российским суверенным еврооблигациям, в частности. Между тем, чувствительность российского корпоративного сектора к глобальным рискам не столь выражена.
 
12.01.2017
ИК ВЕЛЕС Капитал: Основной идеей на рынке ОФЗ выступает покупка классических долгосрочных бумаг
Облигации с переменным купоном являются неким защитным инструментом для инвесторов в период относительно жестких кредитных условий и в период турбулентности финансовых рынков.
 
30.11.2016
ИК ВЕЛЕС Капитал: Желание Минфина увеличить объем обращающихся флоутеров выглядит вполне обоснованным
Минфин объявил о своем желании разместить на рынке два новых выпуска облигаций с плавающей ставкой и сроками обращения 3 и 6 лет.
 
14.11.2016
Промсвязьбанк: Понижательный тренд на рынке ОФЗ сегодня останется в силе
По нашему мнению, повышенные торговые обороты и характер падения рынка свидетельствуют о выходе нерезидентов из российских бумаг. На это же указывает и отсутствие роста доходностей в менее ликвидных корпоративных выпусках.
 
21.09.2016
Промсвязьбанк: Российские евробонды сегодня продолжат находиться в ожидании решения ФРС
Сегодня российские евробонды продолжат находиться в ожидании решения ФРС по ставке и комментариев руководства регулятора дальнейших возможных шагов в монетарной политике, не предпринимая активных действий.
 
13.09.2016
Промсвязьбанк: Банковский сектор: Спад в экономике ограничивает возможности роста банков
Активы российских банков во 2кв2016 г. сократились на 1,9%, а нарастающим итогом за 6м2016 г. сокращение составило 4,2%. Основным фактором такой динамики является укрепление рубля и переоценка валютных статей баланса.
 
07.09.2016
Райффайзенбанк: После депозитного аукциона ЦБ в системе осталась избыточная ликвидность
Мы считаем, что депозитные аукционы станут регулярными, а их объем будет увеличиваться (из-за сезонного повышения расходования бюджета ближе к концу года).
 
06.09.2016
Промсвязьбанк: Вчерашняя статистика по инфляции поддержит котировки ОФЗ и сегодня
Полагаем, что вчерашняя статистика по инфляции поддержит котировки ОФЗ и сегодня. Вместе с тем, после встреч первых лиц государств на G20 геополитический фон остается нейтральным.
 
12.07.2016
ИК ВЕЛЕС Капитал: Макроэкономическая конъюнктура: Есть ли жизнь после Brexit?
Победа сторонников выхода Великобритании из ЕС привела к глобальному "risk-off" и спросу на защитные инструменты (золото и казначейские обязательства США).
 
20.06.2016
Райффайзенбанк: Тинькофф Банк готов размещать облигации под более высокую ставку, чем депозиты
В маркетинге появился 1,5-летний выпуск БО-7 Тинькофф Банка (-/B2/B+) в объеме 3-5 млрд руб. с ориентиром по ставке купона 12-12,5% годовых, что соответствует YTP 12,36-12,89%.
 
Промсвязьбанк: Рост цен на нефть и снижение градуса напряженности в вопросе Brexit могут привести к росту российских евробондов
Сегодня с утра Brent торгуется вблизи отметки 49,5 долл. за барр., при этом напряженность на глобальных площадках, очевидно, продолжает снижаться следом за выходом новых опросов в Великобритании, где число сторонников Brexit уменьшается.
 
07.06.2016
Райффайзенбанк: Инфляция в РФ в мае, с исключением сезонности, достигла локального минимума
Мы считаем, что в настоящий момент инфляция м./м. (с исключением сезонности) находится в локальном минимуме, и в скором времени произойдет ее умеренное ускорение.
 
03.03.2016
Райффайзенбанк: Банк России отмечает переход к профициту рублевой ликвидности
По мере перехода к профициту рублевой ликвидности ЦБ будет предпринимать активные меры по ее абсорбированию, что будет приводить к минимизации негативного спреда между рыночными короткими ставками МБК и ключевой ставкой ЦБ (11%).
 
02.03.2016
Промсвязьбанк: Ожидается нейтральное влияние отчетности на котировки облигаций Тинькофф Банка
Чистая прибыль Группы ТКС по МСФО за 2015 г. составила 1,85 млрд руб. Несмотря на снижение прибыли на 46% г/г, показатели Группы ТКС выглядят сильными на фоне убыточности крупных розничных банков.
 
02.12.2015
Промсвязьбанк: Кредитный комментарий: Тинькофф Банк, Акрон
Вчера Акрон представил результаты деятельности за 9 мес. 2015 г. по МСФО, которые совпали с консенсус-прогнозом, в частности по показателю EBITDA. Чистая прибыль Группы Тинькофф (далее Банк, Тинькофф Банк) по МСФО за третий квартал 2015 г. составила 0,7 млрд руб., а нарастающим итогом с начала года – 0,9 млрд руб.
 
Райффайзенбанк: Тинькофф Банк повышает кредитную активность, несмотря на ситуацию в экономике
Тинькофф Банк (-/B2/B+) опубликовал отчетность по МСФО за 3 кв. 2015 г., которая, судя по возросшим затратам на привлечение клиентов, свидетельствует об увеличении кредитной активности банка. Кредитный портфель увеличился на 2 млрд руб. (+3,1% кв./кв.) до 98 млрд руб. (на результат повлияла покупка кредитных карт у банка Связной в объеме 3,1 млрд руб.).
 
Промсвязьбанк: Российские евробонды продолжат находиться в ожидании важных событий этой недели, сохраняя внимание на нефти и внешней политике
Сегодня с утра Brent торгуется вблизи 44,3 долл. за барр., что не предполагает кардинального изменения диспозиции на рынке евробондов.
 
23.11.2015
Промсвязьбанк: Банковский сектор за 9 месяцев 2015 года - Прибыльность восстанавливается неравномерно
За 9 месяцев 2015 г. чистая прибыль банковского сектора составила 127 млрд руб. В 3-м квартале банки заработали 76 млрд руб., что превышает результат всего первого полугодия. Улучшение прибыльности банков обеспечивает снижение стоимости фондирования, а также снижение темпов создания новых резервов на возможные потери.
 
19.11.2015
UFS Investment Company: Значимой реакции на рейтинговые действия Fitch в отношении пяти банков не ожидается
Fitch Ratings в среду подтвердило долгосрочные рейтинги "Хоум Кредит энд Финанс банка", Тинькофф банка, ОТП банка, Совкомбанка и банка "Восточный Экспресс".
 
Промсвязьбанк: Сегодня позитив в российских еврооблигациях может продолжиться
Позитив в российских евробондах может продолжиться на подвижках во внешней политике и после публикации протоколов ФРС.
 
06.11.2015
Промсвязьбанк: Стратегия. Осень-зима 2015. Российская экономика. Долговые, денежные, валютные рынки
На наш взгляд, максимальные темпы снижения российского ВВП пришлись на середину текущего года - 4,6-4,4% г/г., в результате чего уже можно говорить о прохождении «дна» темпов падения российской экономики.
 
28.08.2015
Промсвязьбанк: Риски рефинансирования долга "Евраза" остаются низкими
Риски рефинансирования долга остаются низкими, у компании достаточно средств для погашений в 2015 г., включая евробонд Evraz-15 и оферты по рублевым выпускам Евраз Холдинг Финанс серий 02 и 04.
 
Райффайзенбанк: Ликвидная позиция АФК "Система" остается сильной, но риск для кредитного профиля со стороны сделок M&A достаточно значителен
Ликвидная позиция остается сильной, но, судя по заявлениям руководства, риск для кредитного профиля со стороны сделок M&A достаточно значителен, хотя размер потенциальных сделок не должен нести серьезной угрозы для финансовой устойчивости холдинга.
 
02.07.2015
Промсвязьбанк: Сегодня в еврооблигациях РФ вероятно сохранение низкой торговой активности в ожидании референдума в Греции
Сегодня вероятно сохранение низкой торговой активности в ожидании референдума в Греции в предстоящие выходные. Впрочем, нельзя исключать появления новостных сообщений из Европы, которые могут вносить волатильность на рынки.
 
09.06.2015
Райффайзенбанк: Минфин намерен возобновить ОФЗ с привязкой к инфляции
Интерес к новым ОФЗ будет зависеть от того, какая инфляция будет использоваться для расчета купона. По нашему мнению, инфляцию лучше брать фактическую (а не прогнозную), а купоны выплачивать и пересчитывать не реже чем раз в полгода.
 
08.06.2015
UFS Investment Company: Не исключено, что слабая отчетность Тинькофф банка может быть негативно воспринята рынком
Сегодня утром Тинькофф банк опубликовал отчетность по МСФО за 1 квартал 2015 года. Отчетность ожидаемо слабая и является отражением сложной ситуации, наблюдаемой в сегменте розничного кредитования в течение последнего года.
 
12.05.2015
Промсвязьбанк: Банковский сектор: 1-й квартал 2015 года – проблемы позади?
В качестве торговых идей мы рекомендуем покупку ликвидных выпусков рублевых облигаций банков 1-2 эшелона и отдельных качественных эмитентов 3 эшелона с дюрацией 0,5 – 1,5 года.
 
09.04.2015
Промсвязьбанк: Стратегия. Весна-Лето 2015
Мы полагаем, что второй квартал для национальной валюты должен стать довольно позитивным и спокойным.
 
01.04.2015
Райффайзенбанк: План заимствований Минфина РФ на второй квартал выглядит амбициозно
По нашему мнению, главным образом за счет плавающей ставки Минфин сможет разместить 400-500 млрд руб. по итогам года, что несколько превысит объем погашаемых ОФЗ (378 млрд руб.).
 
24.03.2015
Райффайзенбанк: ТКС Банк и Банк Русский Стандарт сделали предложения по еврооблигациям, от которых лучше не отказываться
Вчера сразу два российских розничных банка, специализирующихся на потребительском кредитовании, ТКС и БРС, объявили о досрочном выкупе своих евробондов.
 
Промсвязьбанк: Сегодня рубль может замедлить укрепление, тем не менее потенциал усиления национальной валюты сохраняется
Сегодня рубль может замедлить укрепление, тем не менее потенциал усиления национальной валюты сохраняется. Мы не исключаем, что в ближайшее время курс доллара может снизиться до уровня 57 руб.
 
19.03.2015
Промсвязьбанк: Банковский сектор: Январь 2015 года - Месяц антирекордов
Качество кредитных портфелей ухудшается. В январе объем просроченной задолженности по кредитам увеличился на 220 млрд руб.
 
05.03.2015
Райффайзенбанк: Роснефть поддержала рубль
Выпуск БО Роснефти является частью структурированной сделки, в результате которой компания привлекла инвалюту, предоставленную ЦБ российским банкам по операциям валютного РЕПО.
 
Промсвязьбанк: В еврооблигациях ТКС Банка ожидается умеренно негативная реакция на выход слабой отчетности по МСФО
Субординированный выпуск еврооблигаций Группы ТКС с погашением в 2018 г. будет оставаться под давлением снижающихся показателей рентабельности и возрастающих потребностей в ликвидности эмитента.
 
27.02.2015
Fitch: Российские розничные банки наиболее подвержены рискам при введении полного резервирования
Российским банкам потребовалось бы создать дополнительные резервы объемом около 100 млрд. руб. (1,64 млрд. долл.), если Центральный банк России потребует от них полностью покрыть резервами неипотечные потребительские кредиты с просрочкой более 90 дней.
 
13.02.2015
Промсвязьбанк: Банковский сектор: Декабрь 2014 года – Стресс-тесты стали реальностью
Девальвация рубля и резкое повышение ключевой ставки усилило давление на отрасль. Ключевым драйвером роста банков выступает корпоративный бизнес.
 
04.12.2014
Промсвязьбанк: Банковский сектор: Октябрь 2014 года - Прибыльность банков снижается
Ужесточение санкций в отношении госбанков стимулировало опережающий рост частных банков. Розничные банки и банки третьего эшелона находятся в зоне повышенного риска.
 
02.12.2014
Промсвязьбанк: Сегодня в сегменте российских евробондов не исключен технический отскок
Сегодня, если цены на нефть будут находиться в коридоре 70-72 долл. за баррель, мы бы не исключали технического отскока в сегменте евробондов, учитывая текущие уровни цены российских бумаг после вчерашней распродажи.
 
01.12.2014
Райффайзенбанк: Новое повышение ставок ЦБ для сдерживания эффекта переноса обесценения рубля на инфляцию представляется все более реалистичным
Доходности краткосрочных ОФЗ выросли на 30-40 б.п., длинных - на 15-24 б.п. Мы считаем, что пока закрывать короткие позиции в длинных ОФЗ рано.
 
01.10.2014
Промсвязьбанк: Банковский сектор: Август 2014 года – Ухудшение операционной среды оказывает давление на отрасль
За январь-август 2014 г. кредитными организациями получена прибыль на 9,4% меньше, чем за аналогичный период прошлого года. Показатели рентабельности и обеспеченности собственным капиталом продолжают ухудшаться.
 
11.09.2014
Промсвязьбанк: Стратегия. Осень 2014
Высокая волатильность в российских активах осенью сохранится. На фоне высокой инфляции и слабого рубля ожидаем от Банка России дальнейшего ужесточения монетарной политики, что затрудняет инициацию длинных позиций в рублевых активах.
 
04.09.2014
Промсвязьбанк: Розничные банки - игра на выживание
Ситуация в розничном сегменте остается напряженной, причем по сравнению с прошлым годом она заметно ухудшилась. Ключевые игроки рынка несут довольно существенные убытки. Основная проблема – рост просрочки, с которым банки активно борются, пересматривая свои стратегии.
 
02.09.2014
Банк ЗЕНИТ: Монитор корпоративных событий
Монитор корпоративных событий: АЛРОСА, Группа FESCO, РусГидро, ХКФ Банк, НМТП, ТКС Банк.
 
01.09.2014
Райффайзенбанк: ЕС не торопится вводить новые санкции
На внеочередном саммите в субботу лидеры ЕС не смогли договориться о новых санкциях против РФ, хотя официальные лица подтвердили их необходимость. Для выработки конкретных предложений была взята недельная пауза (при этом, если за это время произойдет деэскалация конфликта на Украине, то санкции не последуют).
 
Промсвязьбанк: Кредитный комментарий: Лукойл, АЛРОСА, Черкизово, АФК Система, Nord Gold, Fesco, Газпромбанк, ХКФ-Банк, ТКС-Банк, Совкомбанк, АТБ
АФК Система: результаты 1 пол. 2014 г. по US GAAP. АЛРОСА: отчетность за 1 пол. 2014 г. по МСФО. Черкизово: результаты 1 пол. 2014 г. по US GAAP. FESCO: отчетность за первое полугодие 2014 года. Nord Gold: финансовые результаты 1 пол. 2014 г. Газпромбанк: отчетность по МСФО за 1 пол. 2014 г. ХКФ-Банк, ТКС-Банк, Совкомбанк и АТБ: итоги по МСФО за 1 полугодие 2014 года. ЛУКОЙЛ: результаты 1 пол. 2014 г. по US GAAP.
 
29.08.2014
Промсвязьбанк: Банковский сектор: Июль 2014 года – еще один непростой месяц…
Если в июне наблюдалось некоторое улучшение качественных метрик - снижение темпов роста просрочки, то по итогам июля просрочка снова взяла своё. Темпы роста прибыли заметно просели и перешли на отрицательную территорию (год-к-году).
 
04.08.2014
Промсвязьбанк: В целом июнь 2014 года довольно успешно сложился для российского банковского сектора
В текущей ситуации повышенных рисков в сегменте долговых бумаг российских эмитентов для консервативных инвесторов мы рекомендуем пока не входить в облигации со спекулятивной стратегией.
 
22.07.2014
Промсвязьбанк: Банковский сектор: 5 месяцев 2014 года – показатели банков под давлением
На показатели банков в первые 5 месяцев 2014 года существенное влияние оказывали колебания курсов валют, закрытие международных долговых рынков для российских эмитентов, стагнация в экономике и негативная ситуация в розничном секторе в связи с закредитованностью населения.
 
07.07.2014
UFS Investment Company: У Правительства появился новый план спасения "Мечела"
В данном случае рассматривается вариант создания на базе части активов "Мечела" и "Евраза", а также принадлежащего Внешэкономбанку "Амурметалла" "Дальневосточной горно-металлургической компании" с привлечением российских и зарубежных инвестиций.
 
11.06.2014
Банк ЗЕНИТ: Опубликованная отчетность по итогам 1К14 не оказала существенного влияния на выпуски ТКС Банка
На рынке евробондов, на наш взгляд, инвесторам склонным к риску может быть интересен суборд TCS 18.
 
10.06.2014
Райффайзенбанк: Задолженность банков РФ перед государством продолжит расти
Учитывая высокий спрос корпоративных заемщиков на кредиты для рефинансирования оптового фондирования в условиях низкого притока средств клиентов, мы ожидаем дальнейшего роста задолженности банков перед государством (прежде всего, перед ЦБ РФ, в т.ч. по кредитам 312-П, а также по валютным свопам).
 
Промсвязьбанк: ТКС Банк представил умеренно-негативные итоги по МСФО за 1 квартал
Давления на субординированный заем TCS-18 вчера практически не было. Ждем дальнейшего движения вместе с рынком, однако не видим потенциала для самостоятельного апсайда. Скорее, возможно небольшое постепенное расширение спрэда к банкам 1 эшелона - до 20-30 б.п.
 
06.06.2014
Промсвязьбанк: Стратегия - лето 2014. Российская экономика. Долговые, Денежные, Валютные рынки
Глобально, мы считаем, что в июне вполне вероятна фиксация прибыли (неглубокая техническая коррекция) в большинстве российских активов.
 
11.04.2014
Промсвязьбанк: Банковский сектор РФ - Неоднозначное начало 2014 года
Начало 2014 года ознаменовалось ростом отдельных статей баланса, однако во многом это было вызвано ослаблением рубля и переоценкой валютных статей.
 
04.04.2014
Промсвязьбанк: Сообщение об ухудшении качества кредитного портфеля ТКС Банка негативно для облигаций банка
Руководство ТКС Банка провело встречу с аналитиками, на которой менеджеры сообщили об ухудшении прогноза по качеству кредитного портфеля в I квартале текущего года.
 
11.03.2014
Fitch: Ослабление рубля и рынков может оказать давление на капитал российских банков
Fitch Ratings отмечает, что падение рубля и российских ценных бумаг пока было управляемым для российских банков, но дальнейшее обесценение может оказать давление на капитал некоторых организаций.
 
04.03.2014
Райффайзенбанк: ЦБ РФ удалось охладить пыл спекулянтов
Важно, что фактически увеличив интервенции, формально ЦБ не изменил параметры подкоридоров (0/200/400 млн долл.): т.е. не отступил от цели перехода на полностью плавающий режим и, как мы полагаем, может вернуться к небольшим интервенциям, когда турбулентность в связи с ситуацией на Украине, прекратится.
 
Банк ЗЕНИТ: "ТКС Банк" представил нейтральный финансовый отчет по МСФО за 2013 год
Вчера ТКС Банк предоставил консолидированную отчетность по МСФО за 4К13 г., которая произвела на нас нейтральное впечатление. Бумаги Банка не предлагают особых идей.
 
Промсвязьбанк: Выпуски еврооблигаций "ТКС Банка" могут быть интересны к покупке
Вышедшая позитивная отчетность позволяет рассчитывать, что и восстанавливаться бумаги будут также синхронно с рынком. Учитывая высокую доходность бумаг, выпуски могут быть интересны к покупке.
 
UFS Investment Company: "ТКС Банк" принял вполне рациональное решение дождаться более благоприятных условий для размещения еврооблигаций
В конце прошлого года сообщалось, что «ТКС Банк» планирует до конца марта 2014 года разместить субординированные евробонды в долларах объемом $100-200 млн.
 
28.01.2014
Промсвязьбанк: Подтверждение топ-менеджментом прогноза чистой прибыли по МСФО поможет поддержать еврооблигации ТКС Банка
ТКС Банк подтвердил, что по итогам 2013 года Группа планирует получить чистую прибыль по МСФО на уровне 175-185 млн долл. против 122 млн долл. за 2012 год. Подтверждение прогноза по МСФО со стороны топ-менеджмента поможет поддержать еврооблигации Банка, которые со всеми российскими евробондами вчера были под давлением.
 
12.12.2013
Промсвязьбанк: С принятием закона "О потребительском кредитовании" бумаги третьего эшелона окажутся под давлением
Принятие закона "О потребительском кредитовании", с одной стороны, закрепляет нормы, уже применяющиеся крупными игроками рынка, с другой стороны, ставит в уязвимое положение небольшие розничные банки.
 
10.12.2013
Промсвязьбанк: Новость о возможном SPO позитивна для кредитного профиля "Ростелекома"
Новость позитивна для кредитного профиля оператора, но вряд ли в настоящее время окажет влияние на котировки бондов, учитывая, что SPO предварительно намечено на 2 пол. 2014 г.
 
Райффайзенбанк: Мнения представителей ФРС о QE3 разошлись
Дж. Баллард заявил о необходимости сокращения программы выкупа активов (в ответ на улучшение состояния рынка труда), однако сокращение должно быть небольшим, учитывая низкую инфляцию. Два других члена комитета разошлись во мнениях: Р. Фишер считает, что издержки реализации QE3 в текущем объеме перевешивают выгоды, а Дж. Лэкер выразил сомнение в том, что рынок труда будет расти значительными темпами в будущем, несмотря на сильные payrolls (поэтому QE3 лучше сохранить в полном объеме).
 
Газпромбанк: Финансовые показатели ТКС Банка по МСФО за 3 квартал выглядят хорошо
С учетом тенденций сегмента российского розничного кредитования финансовые показатели ТКС Банка по итогам 3К13 выглядят хорошо.
 
09.12.2013
UFS Investment Company: "ТКС Банк" продолжает расти, укрепляя капитал
В 2014 году увеличению капитала поможет субординированный евробонд. Наиболее вероятным сценарием, на наш взгляд, представляется выпуск банком евробонда объемом $150 млн на 5,5 лет без встроенных опционов.
 
18.11.2013
Райффайзенбанк: Облигации КБ Восточный Экспресс предлагают одну из наибольших доходностей среди выпусков розничных банков за пределами 1-го эшелона
Мы считаем эти бумаги недооцененными в сравнении с выпусками ОТП Банка (в частности, БО-3 с YTP 9,4% @ октябрь 2014 г.). Мы считаем, что бумаги КБ Восточный Экспресс являются лучшей альтернативой и выпускам БРС, предлагая большую доходность при близких кредитных рисках.
 
Газпромбанк: Вливание капитала является позитивным для долговых инструментов Россельхозбанка
На 30 июня 2013 г. показатель достаточности капитала 1-го уровня РСХБ по Базелю II составил 12,8%, совокупный показатель – 16,5%. При этом вливание дополнительных 30 млрд руб., по нашим подсчетам, позволило бы улучшить значение показателей до 14,8% и 18,5% соответственно.
 
Промсвязьбанк: Риски внесения негативных для банковского ритейла законодательных поправок сохраняются
Причем в текущем виде, надо отметить, поправки затронут не только ТКС-Банк, но и другие розничные банки, в том числе и сегмент POS-кредитования, оказывающий свои услуги зачастую через оформление кредитных карт в точках розничной торговли.
 
22.10.2013
Райффайзенбанк: Валютные новшества ЦБ и Казначейства РФ пока нейтральны для рубля
Покупки валюты для Казначейства будут осуществляться параллельно с интервенциями ЦБ независимо от положения курса внутри операционного интервала. Их символическая величина в 60 млн долл. в день (совпадает с нашей оценкой) отражает цель отработки и тестирования нового механизма и не может оказать какого-либо ощутимого воздействия на курс рубля.
 
Газпромбанк: ЦБ РФ сделал очередной шаг в сторону плавающего валютного курса
Банк России принял решение снизить объем дневных целевых интервенций со 120 млн долл. до 60 млн долл. Данное действие сулит более быстрые сдвиги коридора бивалютной корзины и, следовательно, большую волатильность национальной валюты.
 
21.10.2013
UFS Investment Company: У нового выпуска еврооблигаций ГМК "Норильский никель" остается потенциал к дальнейшему снижению доходности
Мы не исключаем, что в течение ближайших недель цена выпуска может доходить до 102% от номинала, что соответствует доходности в 5,2% годовых.
 
15.10.2013
Промсвязьбанк: Активное насыщение ТКС Банка капиталом поддержит темпы роста масштабов его деятельности
Активное насыщение Банка капиталом (до 170 млн долл. в рамках IPO + субборд) поддержит также темпы роста масштабов его деятельности. За 8 месяцев текущего года его активы (по РСБУ) увеличились на 33%.
 
Промсвязьбанк: ЦБ РФ несколько сменил тон высказываний, чем обнадежил инвесторов на возможное снижение ставок в этом году
Однако для нас это пока не очевидно, учитывая рост потребительских цен и плохой сбор урожая в этом году.
 
04.10.2013
Райффайзенбанк: Зафиксированное ЦБ РФ ухудшение состояния платежного баланса в 3 квартале уже нашло отражение в динамике рубля
Мы считаем, что в отсутствие каких-либо серьезных потрясений на зарубежных рынках до конца года давление на рубль не должно возрасти.
 
Газпромбанк: Комментарии менеджмента "Уралкалия" относительно ситуации на рынке звучат обнадеживающе
В то же время, на наш взгляд, более важным фактором с точки зрения кредитного профиля является возможная смена акционеров в компании, которая потенциально может привести к росту долговой нагрузки.
 
03.10.2013
UFS Investment Company: Умеренный спрос на риск и отсутствие острой потребности в рублевой ликвидности в ближайшие дни будут поддерживать интерес к покупкам валюты
Впрочем, для полной уверенности, котировкам бивалютной корзины было бы неплохо вернуться выше ранее обозначенного рубежа.
 
13.09.2013
Промсвязьбанк: ТКС Банк – итоги 1 полугодия, привлекательность сохраняется?
Обязательства ТКС Банка могут быть интересны в рамках стратегии buy&hold. При этом в среднесрочном периоде жесткая позиция ЦБ в отношении высокорисковых сегментов розничного кредитования может привести к самостоятельному росту доходностей.
 
11.09.2013
Райффайзенбанк: ТКС Банку удается противостоять рынку
Финансовые результаты по МСФО за 1П 2013 г. свидетельствуют о том, что ухудшение качества "карточных" кредитов, наблюдающееся в банковской системе с начала этого года, пока не сильно затронуло кредитный портфель банка, что стало для нас сюрпризом.
 
Газпромбанк: Слабые payrolls и ожидания FOMC "подстегнули" первичный рынок ЕМ
Первичный рынок ЕМ оживает: с начала недели на рынок еврооблигаций уже вышли Россия, Южная Африка и Индонезия, а Pemex находится в процессе размещения.
 
29.08.2013
Промсвязьбанк: Рубль продолжает тестировать новые минимальные уровни относительно базовых валют
Примечательно, что высокие цены на нефть, а также уплата последнего налога практически не оказали никакого влияния на ход торгов. Курс доллара достигал отметки 33,27 руб., а стоимость бивалютной корзины – 38,29 руб., что является максимальным значением с сентября 2009 года.
 
28.08.2013
UFS Investment Company: Значимое влияние на рынок российских еврооблигаций окажет завтрашняя статистика по американскому ВВП
В среду инвесторы обратят внимание на выходящие вечером данные по рынку жилья в США и продолжат следить за ситуацией вокруг Сирии.
 
29.07.2013
Банк ЗЕНИТ: ММК опубликовал нейтральные операционные результаты по итогам 1П13
В прошлую пятницу ММК опубликовал операционные результаты за 2К13 и 1П13 в целом. Мы нейтрально оцениваем раскрытые показатели. Так, по итогам 1П13 компания снизила выпуск стали на 8.3% г/г (до 6 154 тыс. тонн), при этом производство железорудного сырья сократилось на 18.4% г/г (до 1 759 тыс. тонн), а коксующегося концентрата – на 2.5% г/г (до 1 498 тыс. тонн).
 
Промсвязьбанк: Новость о возможной покупке АФК "Система" бизнеса Telefonica в Чехии может оказать давление на котировки евробондов компании
Сделка может потребовать от АФК привлечения заемных ресурсов, что в некоторой степени скажется на кредитных метриках корпорации, но не существенно. Событие касается в первую очередь евробонда Sistema-19 (YTM 5,848%/4,56 лет), в то время как в рублевых бондах реакция будет менее заметной в силу их меньшей ликвидности.
 
Промсвязьбанк: Проведение заседаний ФРС, Банка Англии и ЕЦБ на этой неделе обещает повысить рыночную волатильность
В преддверии заседания ФРС США на этой неделе доходности UST’10 консолидируются чуть выше отметки 2,5% годовых. Нефтяные котировки остаются достаточно комфортными на уровне $107 за баррель. В целом, текущая неделя на фоне проведения заседаний 3-х Центробанков (ФРС, Банка Англии и ЕЦБ), обещает быть весьма насыщенной.
 
UFS Investment Company: В течение этой недели на локальном долговом рынке ожидается повышенная волатильность
В течение текущей недели ожидается ряд важных событий, способных создать предпосылки для переоценки российского рублевого риска.
 
09.07.2013
UFS Investment Company: Торговые идеи на рынке рублевых облигаций
В текущем обзоре мы рассматриваем еще три выпуска, которые, на наш взгляд, могут показать опережающую динамику по сравнению с рынком в среднесрочной перспективе.
 
30.05.2013
UFS Investment Company: В ближайшее время условия на российском рынке еврооблигаций будут не лучшими для новых размещений
Мы не исключаем, что при отсутствии значимой тенденции к снижению доходности в следующие 2 недели, мы можем вовсе не увидеть размещения суверенных евробондов в июне.
 
24.05.2013
UFS Investment Company: По итогам сегодняшнего дня возможно продолжение роста доходности российских облигаций
Сегодня с утра азиатские фондовые индексы находятся в боковике. Нефть немного снижается.
 
Промсвязьбанк: Возможное сокращение объемов QE во II п/г 2013 г. сильно напугало иностранных инвесторов на рынке ОФЗ
Вместе с тем не хотелось бы драматизировать ситуацию на рынках – пока в ФРС речь идет лишь о возможном пересмотре объемов выкупа активов с рынка в зависимости от экономической ситуации, против чего пока играет замедляющаяся инфляция в США. По России, напротив, ждем, что пик по инфляции может быть пройден в июне, после чего ожидания снижения ставок ЦБ РФ могут вновь усилиться.
 
22.05.2013
Банк ЗЕНИТ: Спрос на ликвидность ЦБ растет
Текущая неделя для российского рынка обещает быть спокойной. Между тем, наиболее напряженной для рынка станет последняя неделя мая, когда пройдут сразу 3 крупных налоговых платежа – НДПИ, акцизы и налог на прибыль, которые потребуют от рынка сгенерировать порядка 450 млрд руб. за 2 дня.
 
UFS Investment Company: ТКС-банк: размещение рублевых облигаций с привлекательной премией ко вторичному рынку
Даже в случае размещения по нижней границе ориентира, мы ожидаем последующего сокращения доходности на 20-30 б.п. после включения в Ломбардный список.
 
21.05.2013
Промсвязьбанк: Комментарий к первичному размещению облигационного займа ТКС Банка серии БО-12
Прайсинг нового выпуска ТКС Банка серии БО-12 (YTP 10.51% – 11.04% годовых) содержит премию к кривой доходности госбумаг на уровне 465-520 б.п. и предполагает премию за первичное размещение в размере 65 -120 б.п. к собственной кривой обращающихся выпусков.
 
ИК ВЕЛЕС Капитал: Сегодня отечественные еврооблигации продолжат двигаться в боковике на фоне отсутствия свежих сигналов
День на рынке российского валютного долга прошел скучно. Большинство выпусков торговалось без ярко выраженной динамики. Продажи прошли по выпускам Вымпелкома, просевшим на 15-25 б.п. и суверенным займам. Россия-42 потерял 23 б.п. до 116,51% от номинала, Россия-30 –10 б.п. до 125,09% от номинала, Россия-22 – 24 б.п. до 111,77% от номинала.
 
20.05.2013
Промсвязьбанк: Панорама первичного рынка облигаций
ТКС банк с 20 по 23 мая проводит сбор заявок на облигации серии БО-12, Абсолют Банк - с 23 по 24 мая на облигации серии БО-03, ДВМП - с 29 по 30 мая на облигации серии БО-01.
 
16.05.2013
UFS Investment Company: На долговом рынке сегодня ожидается нейтральная динамика
Сегодня на рынке не предвидится значимых событий. По этой причине ожидаем нейтральную динамику на рублевом долговом рынке.
 
15.05.2013
Промсвязьбанк: Давление офферов в коротких ОФЗ со стороны крупных участников рынка говорит об ожиданиях сохранения ключевых процентных ставок ЦБ РФ
Существует риск, что нерезиденты могут скорректировать свои аппетиты на фоне высокой инфляции в РФ и роста базовых долларовых ставок.
 
25.03.2013
НОМОС-БАНК: Повышение рейтингов ХКФБ и ТКС-Банка от Fitch – ограниченное влияние на бумаги
В последнее время долговой рынок оптимистично настроен в отношении данных эмитент, что подтверждается сложившимися доходностями по бумагам и растущими в последнее время котировками.
 
22.03.2013
Райффайзенбанк: ФАС предлагает привязать стоимость страховки от АСВ к кредитному качеству банков
Законопроект об увеличении страхового возмещения по вкладам с 700 тыс. руб. до 1 млн руб. отправлен на доработку. ФАС указала на то, что увеличение стоимости страховки для банков, ставки по депозитам которых превышают среднерыночный уровень, нарушает конкурентные условия.
 
UFS Investment Company: Сегодня на российском рынке евробондов будет превалировать нейтральная динамика
Евробонды ВТБ и Промсвязьбанка вновь могут показать существенный прирост котировок на фоне заявления агентства Fitch о том, что проблем Кипра даже при списании 15% с счетов депозитов не окажут существенных проблем ни для всего банковского сектора РФ в целом, ни для этих двух банков, в частности.
 
Газпромбанк: Новости по OTA и намерения продажи канадского бизнеса потенциально позитивны для кредитного профиля VimpelCom
Новость о снятии санкций против OTA звучит позитивно, учитывая, что довольно существенный объем денежных средств холдинга Vimpelcom Ltd. «связан» на счетах алжирской компании. Продажу канадского бизнеса мы также склонны расценивать как позитивный момент, учитывая высокую конкуренцию на канадском рынке сотовой связи и высокий уровень консолидации.
 
14.03.2013
Райффайзенбанк: Сверхзадачей ЦБ РФ в новых условиях будет отстоять приоритетность сдерживания инфляции
Совет Федерации предлагает частично возложить на ЦБ РФ, в дополнение к уже имеющимся обязанностям, функцию поддержки роста экономики и занятости населения.
 
UFS Investment Company: Доразмещение еврооблигаций Банка "Русский стандарт" на 750 млн юаней нейтрально для кредитного профиля
Сумма размещения составила 750 млн юаней (чуть более $120 млн) под ставку 7,27% годовых, тогда как первая часть выпуска объемом 500 млн юаней (чуть более $80 млн), размещенная в феврале, обошлась банку в 8% годовых.
 
12.03.2013
UFS Investment Company: Еврооблигации ТКС-банка сохраняют привлекательность
В ближайший год риски рефинансирования банка низкие, учитывая то, что весь объем долга, погашаемого в 2013 году, покрывается остатками денежных средств.
 
11.03.2013
Райффайзенбанк: Переход к Базель 3 пройдет безболезненно
По нашему мнению, негативный эффект от перехода на Базель 3 связан, главным образом, с существенным удорожанием стоимости привлечения субординированного долга. При этом, чем ниже достаточность основного капитала, тем выше стоимость "субордов".
 
НОМОС-БАНК: Закрытие книг по новым облигациям МегаФона прошло довольно агрессивно и вряд ли у бумаг есть возможность для апсайда на вторичном рынке
Закрытие книги заявок по бумагам МегаФона выглядит успешнее, чем Ростелекома по доходности с учетом разницы в срочности, а также по объему спроса. Но на вторичном рынке перспектива для апсайда выше у выпуска Ростелекома.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Увеличение инвестиций потребует от ЛУКОЙЛа привлечения нового долга
В текущем году инвестпрограмма увеличится на 38% по сравнению с 2012 г. и составит 16 млрд долл., что, согласно нашей оценке, будет соответствовать операционному денежному потоку. Мы полагаем, что ввиду напряженного графика погашений в 2014–2015 гг. (1,5–1,6 млрд долл.) и необходимости выплачивать дивиденды (15–20% чистой прибыли) компания будет вынуждена прибегнуть к новым заимствованиям, однако долговая нагрузка ЛУКОЙЛа останется невысокой.
 
Газпромбанк: Наращивание "подушки ликвидности" российскими банками в МСФО - отчетности – под влиянием разовых факторов
На прошлой неделе 3 отечественные кредитные организации – Промсвязьбанк, ХКФ Банк и ТКС Банк – представили консолидированные финансовые результаты деятельности за 2012 год по МСФО. Одним из наиболее ярких моментов отчетности каждого из 3 институтов для нас стало ощутимое наращивание во второй половине года "подушки ликвидности".
 
15.02.2013
UFS Investment Company: Еврооблигации ВТБ прибавили от 0,5% до 1% на появившихся слухах о входе в капитал банка суверенного фонда Катара
Информация пока не подтверждена, но если сделка состоится, это позволит полностью покрыть текущие потребности ВТБ в капитале, и существенно снижает риски слабых результатов по итогам SPO. Дальнейший рост вряд ли продолжится, с учетом того, что слух пока не подтверждается.
 
14.02.2013
Райффайзенбанк: Конвертация трансферта в Резервный фонд - новый канал ликвидности от Минфина?
Минфин может начать покупать валюту для трансферта в госфонды (Резервный фонд и ФНБ) не у ЦБ, как это происходит сейчас, а самостоятельно, то есть напрямую принимать участие в торгах на валютном рынке.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Субординированные еврооблигации ТКС Банка выглядят привлекательно, однако интересны лишь ограниченному кругу инвесторов
Кроме того, мы отмечаем небольшой объем бумаг в обращении, что существенно ограничивает их ликвидность.
 
UFS Investment Company: Рублевые еврооблигации "Новатэка" сохраняют небольшой потенциал роста на вторичном рынке
После выхода на вторичный рынок евробонд торгуется в районе 100,1%/100,3% от номинала. Средняя доходность опустилась до 7,7% годовых. На наш взгляд справедливая выпуска составляет 7,6% годовых, поэтому в нем сохраняется небольшой потенциал роста, в районе 0,3-0,5%.
 
05.12.2012
Газпромбанк: Отчетность Алроса по МСФО за 9 месяцев нейтральна для кредитного качества компании
Компания ожидает положительного денежного потока в 4К12 на фоне восстановления объемов продаж, которые по итогам года должны быть сопоставимы с объемом добычи (прогноз на 2012 г. – 34,4 млн карат).
 
04.12.2012
НОМОС-БАНК: Cегодня рубль по отношению к доллару вновь вернется выше отметки 31 руб.
При этом негативные тенденции на сырьевых площадках, скорее всего, будут не в пользу национальной валюты.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Облигации ТКС Банка сохраняют привлекательность как на внутреннем, так и на внешнем рынке
С нашей точки зрения, основной риск кредитного профиля ТКС Банка – ужесточение регулирования рынка потребительского кредитования, чреватое замедлением кредитной экспансии. Однако эти риски во многом компенсируются двузначными уровнями доходности бумаг эмитента
 
30.11.2012
Райффайзенбанк: Противостояние между республиканцами и демократами усиливается
Опасения в отношении fiscal cliff вновь возросли после того, как республиканцы в Конгрессе выступили с резкой критикой предложенного плана бюджетной экономии.
 
UFS Investment Company: Сегодня, в отсутствие значимых новостей, на рынке евробондов ожидается консолидация
На рынке российских евробондов, впервые за долгое время преобладал довольно сильный рост, особенно в корпоративных бумагах. Агрессивные покупки наблюдались практически во всех бумагах с дюрацией больше 5 лет.
 
Промсвязьбанк: Сегодня, после второй недели роста, на рынке госбумаг возможно некоторое затишье
В целом рынок находится под большим влиянием исполнения заявок на покупку со стороны клиентов-нерезидентов. Пока мы видим, что спрос на госбумаги сохраняется, поддерживаемый позитивными тенденциями на валютном рынке.
 
29.11.2012
Промсвязьбанк: Рублевая доходность суборда ТКС Банк-18 - около 17% годовых
Суммарный рублевый доход инвестора составит около 17,3% годовых. Для сравнения на локальном рынке доходность самого длинного выпуска ТКС Банк, БО-03 с дюрацией 1,13 года составляет 12,6% годовых.
 
Райффайзенбанк: Размещение "суборда" позволит ТКС Банку пережить ужесточение требований ЦБ РФ
Размещение "суборда" позволит увеличить собственный капитал ТКС на 50%-75%. Отметим, что банк в сравнении с другими игроками рынка потребительского кредитования не имеет острой потребности в пополнении капитала: на 1 ноября показатель Н1 составил 13,46%.
 
UFS Investment Company: Еврохим выходит на рынок евробондов, ожидается высокий спрос и относительно низкие ставки
При оценке займа на наш взгляд разумно ориентироваться на кривую Северстали. Скорее всего компания выпустит евробонд сроком обращения 7-10 лет. Для 7-летних бумаг справедливый уровень доходности будет находится в районе 5,5-5,6% годовых, для 10-летних – в районе 6,1% годовых.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Новый выпуск облигаций ЛенСпецСМУ интересен инвесторам, которых устраивает амортизационная структура займа
В целом кредитоспособность ЛенСпецСМУ, принимая во внимание балансовые показатели материнской Группы Эталон, в обозримой перспективе не вызывает опасений.
 
Газпромбанк: Ориентир доходности по еврооблигациям ТКС Банка выглядит привлекательным
С точки зрения доходности потенциал сужения спреда по новому инструменту можно оценить до 100 б.п.
 
28.11.2012
UFS Investment Company: Справедливый уровень доходности по новому суборду ТКС Банка находится на уровне 13% при дюрации в 4 года
Сегодня ТКС-банк открыл книгу заявок на субординированный евробонд, срок погашения которого составит 5,5 лет. Объем размещения по информации организаторов составляет $200-500 млн. Предварительный ориентир по доходности составляет 14,0% годовых. Предложенный ориентир по доходности предлагает премию к справедливому уровню в районе 100 б.п.
 
23.11.2012
НОМОС-БАНК: Мониторинг первичного рынка облигаций
Укрепление рубля и ожидание либерализации российского долгового рынка привели к росту интереса к российскому долговому рынку, прежде всего к ОФЗ, которые «подтягивают» за собой и корпоративный сегмент. В результате только по рублевым облигациям на этой неделе открыто уже 5 книг на 21 млрд руб.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Внимание инвесторов в ближайшее время может переключиться на корпоративные долговые бумаги
Как мы уже отмечали ранее, наклон кривой ОФЗ сейчас минимален, и доходности практически на предкризисном уровне. При этом в корпоративном сегменте компрессия спредов была более умеренной, и они все еще шире, чем в сегменте госбумаг.
 
Газпромбанк: Справедливая доходность новых субординированных евробондов ТКС Банка может формироваться от отметки 12,5%
Учитывая этот факт и традиционную «щедрость» эмитента при первичных сделках, мы полагаем, что у банка есть шансы разместить новый инструмент даже в условиях не самой «бычьей» конъюнктуры.
 
22.11.2012
UFS Investment Company: ТКС-банк планирует выпустить субординированный евробонд, доходность может превысить 12,0%
В целом мы ожидаем спокойное завершение торговой недели без какой-либо выраженной динамики.
 
НОМОС-БАНК: Сегодня спрос на долговых рынках продолжится
На локальном рынке ждем активизации ралли, прежде всего, в суверенном сегменте, а также наиболее ликвидных выпусках.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Отток капитала из России по итогам года может достигнуть $75-80 млрд
По нашему мнению, в 4 кв. 2012 г. бегство капитала может усилиться под давлением сезонных факторов и достичь 75–80 млрд долл. по итогам года (официальный прогноз предполагает 65–70 млрд долл.).
 
21.11.2012
Промсвязьбанк: Несмотря на умеренно-негативный внешний фон, аукцион Минфина может пройти успешно
Спрос нерезидентов на аукционе будет удовлетворен, upside по длинным ОФЗ постепенно нивелируется, а неопределенность относительно судьбы Греции окажет давление на аппетит к риску.
 
01.11.2012
УРАЛСИБ Кэпитал: Выпуски Металлоинвеста приобрели спекулятивную привлекательность
В настоящий момент, за счет сжатия спреда Евраза к ОФЗ возникла ситуация, при которой бумаги Металлоинвеста предлагают премию к кривой Евраза на уровне около 10 б.п., а это, по нашему мнению, необоснованно.
 
11.10.2012
УРАЛСИБ Кэпитал: Российский банковский сектор стабилен, однако риски сохраняются
Относительно быстрый рост российских банков в 2011 г. привел к появлению двух важных проблем – нехватке капитала и дефициту ликвидности.
 
24.09.2012
НОМОС-БАНК: Центром внимания в ближайшие дни останется Европа, где пока только усугубляются опасения в части непреодоленного долгового кризиса
Вместе с тем, нет оснований полагать, что инвесторы перейдут к более активным продажам – все-таки, на наш взгляд, довольно весомым остается желание оценить, насколько действенными окажутся последние стимулирующие меры от ключевых мировых банков.
 
13.09.2012
Райффайзенбанк: Учитывая, что рост базовой инфляции остается сдержанным, повышение ставок ЦБ РФ именно сегодня видится преждевременным
Более вероятным мы считаем сначала повышение депозитной ставки - не раньше октября 2012 г., и всех ставок – не раньше декабря 2012 г.
 
12.09.2012
Райффайзенбанк: Рынки сохраняют позитивный настрой, несмотря на угрозы Moody's
Аппетит на рисковые активы остается повышенным в ожидании запуска QE3 по итогам начинающегося сегодня 2-дневного заседания FOMC, а также новостей из Германии (потенциальной ратификации ESM). Доходности 10-летних UST поднялись до YTM 1,72%, доллар продолжил дешеветь.
 
Промсвязьбанк: Кредитные спрэды еврооблигаций продолжают обновлять локальные минимумы
В целом ожидаем открытие рынка ближе к текущим оферам котировок евробондов, вероятность сильных движений ограничена неопределенностью монетарной политики США, итоги заседания FOMC станут известны уже завтра.
 
НОМОС-БАНК: Панического перетока инвесторов в "защитные" инструменты не ощущается
Доходность 10-летних UST прибавила по итогам торгов 5 б.п. до 1,7% годовых. При этом новость от Moody’s о возможном понижении рейтинга США с текущего уровня «ААА» в случае, если за переговорами по поводу бюджетной политики, намеченными на следующий год, не последует применение мер, результатом которых будет снижение государственного долга с текущего уровня в 16 трлн долл., не стала причиной sale-off для на американских фондовых площадках.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Сегодня рубль повторит вчерашнюю динамику - сдаст позиции к евро и укрепится к доллару до 31,5 руб
Сегодня поддержку российской валюте оказывают идущие вверх цены на нефть и снижающийся курс доллара.
 
Газпромбанк: Инвесторы в инструменты high-yield могут счесть новые бумаги ТКС Банка небезынтересными
«Угадать» тот уровень доходности, который ТКС Банк предложит инвесторам по новым евробондам, – задача не из простых: в традициях банка размещать публичный долг с двузначными уровнями доходностями и существенной премией к вторичному рынку.
 
11.09.2012
УРАЛСИБ Кэпитал: ТКС Банк опубликовал хорошие результаты, облигации недооценены
Отчетность банка подтверждает его способность быстро наращивать кредитный портфель, не нанося существенного ущерба качеству активов. На наш взгляд, бумаги ТКС-Банка обладают одним из лучших соотношений цена/качество среди бумаг третьего эшелона.
 
НОМОС-БАНК: Локальному валютному рынку сегодня не следует опасаться сильных потрясений
На наш взгляд, сценарий торгов частично будет дублировать понедельник. При этом мы не исключаем увидеть скромное укрепление рубля.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Общий настрой в газовом секторе в ближайшее время будет во многом определяться решением правительства об изменении налоговой политики
В 2013 г. темпы повышения НДПИ могут быть снижены для независимых газодобывающих компаний, но не для Газпрома.
 
10.09.2012
Газпромбанк: Доходность 15-летних ОФЗ выбивается из кривой
На наш взгляд, 15-летний выпуск может показать динамику «лучше рынка», если общий фон (внутренний и внешний) в целом будет способствовать спросу на рублевый риск.
 
07.08.2012
Райффайзенбанк: Немецкая оппозиция поддерживает идею фискального союза
Немецкая социально-демократическая партия (~24% мест в Бундестаге) выступила за идею формирования фискального союза, что потребует передачи контроля над бюджетами стран еврозоны и откроет возможности для выпуска единых европейских бондов (ярым противником чего является правительство Германии, нежелающее субсидировать периферию).
 
31.07.2012
Газпромбанк: На денежном рынке минимум движений
Чистая ликвидная позиция сократилась на 13,5 млрд руб. Задолженность по операциям РЕПО с ЦБ достигла 1,76 трлн руб. Ставки междилерского РЕПО остались без изменений. Рубль продолжает укрепление.
 
27.07.2012
Промсвязьбанк: Текущий отскок на рынках можно использовать для "подготовки" к августу
На текущий момент можно говорить лишь о развитии отскока после сильного снижения в начале недели. Мы подтверждаем свою рекомендацию по фиксации прибыли по длинным ОФЗ в преддверии августа, когда риски развития коррекции заметно возрастают – текущий отскок котировок может оказаться весьма кстати.
 
20.07.2012
Промсвязьбанк: Сегодня инвесторы склонны фиксировать прибыль после роста на рынках
Сегодня ожидается достаточно спокойный день в плане выхода данных по макростатистики. При этом внимание рынка будет сосредоточено на новостях из Европы. Сегодня в 14:00 мск министры финансов стран ЕС проведут переговоры относительно помощи испанским банкам – не исключаем, что стране будут навязаны условия предоставления помощи, что будет негативно воспринято рынками.

 
19.07.2012
Промсвязьбанк: Панорама первичного рынка облигаций
Панорама первичного рынка облигаций: Липецкая область, Банк "Ренессанс Капитал", "НЛМК", Меткомбанк (г.Череповец), Связной банк, Татфондбанк, "РЖД".
 
Райффайзенбанк: Риск розничных банков: какое из предложений выбрать?
В сегменте высокодоходных бумаг вчера появились сразу два предложения: от Связного банка и КБ Ренессанс Капитал. Также недавно разместил годовые бумаги ТКС Банк, которые сейчас котируются выше номинала с YTP 14,38%. Возникает вполне естественный вопрос выбора бумаги с наилучшим соотношением доходности и риска.
 
17.07.2012
Промсвязьбанк: Потенциал снижения доходности для госбумаг РФ все еще сохраняется
На текущий момент потенциал снижения доходности для госбумаг РФ все еще сохраняется, однако он уже достаточно мал для продолжения устойчивого роста - окончание текущей фазы роста аппетита к риску на рынках и смена настроений инвесторов может привести к серьезной коррекции.
 
16.07.2012
УРАЛСИБ Кэпитал: В июне российская экономика оставалась в хорошей форме, однако впереди замедление на фоне ухудшения ситуации в Европе
С нашей точки зрения, европейские неурядицы окажут существенное влияние на экономику России в 3 кв. и приведут к заметному снижению темпов экономического роста. Наш годовой прогноз роста ВВП остается неизменным и составляет 3,2% год к году.
 
12.07.2012
УРАЛСИБ Кэпитал: Предложение "РЖД" может быть интересно в первую очередь пенсионным фондам, ликвидность выпуска, скорее всего, окажется минимальной
Мы считаем, что новый выпуск представляет интерес преимущественно для пенсионных фондов, ориентированных на длинный горизонт инвестирования, поскольку позволит им гарантированно опередить инфляцию в доходности вложений.
 
11.07.2012
Промсвязьбанк: Панорама первичного рынка рублёвых облигаций: СКБ-банк, ТКС Банк, Чувашия, РЖД, Меткомбанк, Татфондбанк
Российские бумаги в процессе размещения.
 
10.07.2012
Промсвязьбанк: Активность на долговом рынке заметно снизилась при негативных сигналах с внешних рынков
Усиление внешних рисков негативно отразится на аппетите к риску в сегменте среднесрочных и длинных облигаций I-II эшелона, где покупки последнее время и без того были крайне осторожными.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Напряженность на денежном рынке усиливается несмотря на отсутствие крупных оттоков
Отсутствие крупных оттоков из банковской системы и увеличение объема средств на счетах в ЦБ не помешали росту ставок МБК.
 
09.07.2012
ИК ВЕЛЕС Капитал: Меткомбанк vs ТКС Банк - ломбардные предложения с высокой доходностью
В условиях сохранения повышенного спроса на инструмент прямого РЕПО с ЦБ выпуски обоих банков, обладая ломбардным рейтингом, будут иметь повышенный спрос при размещении.
 
06.07.2012
Промсвязьбанк: Комментарий к первичному размещению облигаций ТКС Банка серии БО-05
Принимая во внимание усиление кредитного профиля ТКС Банка и наличие премии по доходности, мы считаем участие в первичном размещении нового выпуска облигаций серии БО-5 интересным для широкого круга инвесторов.
 
04.07.2012
Райффайзенбанк: В сегменте высокодоходных облигаций бумаги ТКС Банка интересны с точки зрения соотношения риск/доходность
Ориентир доходности по выпуску БО-05 номиналом 1,5 млрд руб. составляет 14,22 – 14,76% год. к годовой оферте.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Капитал продолжает покидать Россию, несмотря на относительно дорогую нефть
Несмотря на то, что мы ожидаем ослабления оттока капитала к концу года, с нашей точки зрения, по итогам всего 2012 г. объемы оттока все же превысят показатель 2011 г., равный 80,4 млрд долл.
 
29.06.2012
УРАЛСИБ Кэпитал: Euroclear и Clearstream - путь открыт
Мы положительно оцениваем приход зарубежных депозитариев на российский рынок, пусть и с некоторым промедлением, так как это позволит расширить базу инвесторов и повысить ликвидность российского рынка.
 
13.06.2012
Промсвязьбанк: Учитывая внешнюю нестабильность, будет сохраняться высокий спрос на РЕПО ЦБ
Большая часть свободных средств банков на текущий момент остается в валюте.
 
28.05.2012
Промсвязьбанк: В первой половине недели спрос на ликвидность будет сохраняться на фоне уплаты налога на прибыль в понедельник и завершения месяца в четверг
При отсутствии новых порций негатива с внешних рынков данный фактор должен оказать поддержку национальной валюты.
 
25.05.2012
Промсвязьбанк: Рыночные индикаторы указывают на возможный отскок рублевых облигаций
Вчерашний торговый день прошел без заметного изменения котировок при широких спрэдах bid/offer и невысоком обороте торгов. Отметим, что как и на рынке ОФЗ, индикаторы корпоративных бумаг указывают возросший потенциал коррекционного отскока котировок.
 
16.05.2012
UFS Investment Company: Ежедневный обзор долговых рынков
Неблагоприятный внешний фон и дешевеющая нефть привел к сильному ослаблению курса рубля по отношению к € и $. Кроме того, напряженность на денежном рынке также добавляет негатива. Сегодня ожидаем дальнейшего снижения цен по большинству бумаг.
 
15.05.2012
Промсвязьбанк: Слабого позитива с внешних рынков сегодня с утра недостаточно для изменения настроений инвесторов
Корпоративные облигации не стали исключением на общей волне продаж рублевых активов — устойчиво ниже номинала ушли новые выпуски Вымпелкома, НМТП, Металлоинвеста. Не исключаем сегодня небольшой коррекции вверх, однако текущего слабого позитива с внешних рынков сегодня с утра недостаточно для изменения настроений инвесторов.
 
14.05.2012
УРАЛСИБ Кэпитал: Привлечение капитала ТКС Банком позитивно как для имиджа банка, так и для его кредитного качества
Фонд Baring Vostok Private Equity Fund IV может инвестировать в развитие Банка Тинькофф Кредитные Системы (ТКС Банк) 50 млн долл. Таким образом, у банка, возможно, появится уже третий акционер из числа известных международных финансовых институтов.
 
НОМОС-БАНК: Политические риски в Европе могут найти свое выражение в итогах ближайших аукционов по новым долговым бумагам
Сегодняшний день насыщен аукционами Испании, Италии и Франции, и, как мы полагаем, подобное «стечение обстоятельств» является серьезным «тестом на доверие» к европейским рискам.
 
Газпромбанк: Приблизившийся налоговый период создает повышенный спрос на рублевую ликвидность
Перед началом налогового периода (первый отток связан с уплатой страховых взносов на обязательное страхование, около 380 млрд руб., 15 мая) банки могут начать резервирование средств для осуществления соответствующих выплат.
 
11.05.2012
ИГ "Норд-Капитал": Рубль сегодня будет оставаться под давлением, все факторы говорят не в его пользу
Наибольшее давление на рубль сейчас оказывает "черное золото", которое никак не найдет в себе силы для роста.
 
02.05.2012
Промсвязьбанк: Госбумаги РФ остаются под давлением проблем с рублевой ликвидностью, а также нестабильности внешних рынков
В целом, снижение котировок в апреле было ожидаемо – ситуация на рынке ОФЗ пока развивается по сценарию 2011 г., когда продажи госбумаг наблюдались с середины апреля по июнь.
 
20.04.2012
UFS Investment Company: Ежедневный обзор долговых рынков
С утра рынок рублевого публичного долга компаний открылся без ярко выраженной динамики. В течение дня мы ожидаем вялых торгов на фоне ожидающихся оттоков ликвидности из банковской системы в связи с налоговыми выплатами.
 
Промсвязьбанк: В центре внимания - встреча министров финансов G20 и начало сессии МВФ
Страхи в отношении развития европейского долгового кризиса продолжают давить на рынки, которые находятся в ожидании более активных действий от политиков в эти выходные.
 
18.04.2012
Промсвязьбанк: ОФЗ сохраняет потенциал для технического отскока вверх
Вместе с тем говорить о возобновлении восходящего тренда с перспективой обновления посткризисных минимумов по доходности длинных ОФЗ, на наш взгляд, пока преждевременно – рынок остается неактивным при отсутствии спроса иностранных инвесторов.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Новые инициативы по изменению системы финансирования и налоговой базы, скорее всего, не ухудшат положение регионов
Глава правительства выдвинул инициативы по изменению налоговой базы регионов и системы их финансирования из федерального бюджета.
 
16.04.2012
НОМОС-БАНК: Мониторинг первичного рынка: РОСНАНО, Связь-Банк, Ленэнерго, УОМЗ, Трансмашхолдинг, Азиатско-Тихоокеанский Банк, Банк Кольцо Урала
Уходящая неделя ознаменовалась выходом на первичный рынок большого числа эмитентов из самых разных секторов экономики.
 
12.04.2012
UFS Investment Company: Комментарий к размещению облигаций ТКС Банка БО-4
Участие в первичном размещении банка может быть интересно для инвесторов, склонных к риску, для которых высокая премия за риск послужит мотивирующим фактором для покупки долговых обязательств банка.
 
09.04.2012
Промсвязьбанк: Панорама первичного рынка рублёвых облигаций: Банк ДельтаКредит, Россельхозбанк, Санкт-Петербург Телеком, Ленэнерго
Ленэнерго (Ba2/—/—) планирует в период с 18 по 20 апреля провести сбор заявок на облигации 4-й серии объемом 3 млрд. руб. Предложенный рынку прайсинг нового выпуска предполагает премию к кривой ОФЗ на уровне 215-270 б.п.
 
06.04.2012
НОМОС-БАНК: Мониторинг первичного рынка: Россельхозбанк, Каркаде, КБ ДельтаКредит, Центр-Инвест
Список первичного размещения представлен исключительно финансовыми институтами. На текущей неделе инвесторам были предложены четыре новых выпуска: РСХБ-16, ДельтаКредитБО-5, Центр-Инвест БО-2, Каркаде-02.
 
04.04.2012
Промсвязьбанк: В корпоративном сегменте долгового рынка пока сохраняется боковое движение при умеренно-позитивных настроениях инвесторов
В среднесрочной перспективе мы не исключаем развития событий на рынке по сценарию 2011 года.
 
03.04.2012
Промсвязьбанк: Панорама первичного рынка облигаций: Банк Зенит, РОСНАНО, ТКС Банк, Банк Центр-инвест, Каркаде
Рублевые облигации в процессе размещения и итоги последних размещений.
 
30.03.2012
УРАЛСИБ Кэпитал: До публикации итоговых отчетов PMI в Китае и США рынок, скорее всего, будет находится в состоянии настороженного равновесия
Новостной фон вчера был достаточно спокойным. Данные по безработице в США соответствовали оказались несколько хуже ожиданий, но всеобщая забастовка в Испании прошла без существенных происшествий и с меньшим числом участников, чем предполагалось.
 
29.03.2012
Райффайзенбанк: Сбербанк: под давлением дефицита длинной ликвидности
Мы отмечаем ухудшение ликвидной позиции банка, которая стала отрицательной на горизонте 6 месяцев, что связано как с приближением срока погашения большой части клиентских депозитов, так и с привлечением краткосрочных средств (МБК и РЕПО) для финансирования длинных активов (новых кредитов).
 
27.03.2012
ОТКРЫТИЕ Капитал: Включение облигаций ТКС Банка в Ломбардный список ЦБ значительно облегчит доступ к размещению длинных рублевых облигаций банка
Менеджмент ТКС активно работает над включением бумаг банка в Ломбардный список ЦБ РФ и получением листинга на ФБ ММВБ, что приведет к существенному снижению доходности по размещенным выпускам, а также значительно облегчит доступ к размещению более длинных рублевых облигаций.
 
21.03.2012
Промсвязьбанк: Корпоративный сегмент долгового рынка останется в боковом движении в ближайшее время в ожидании более явных сигналов относительно дальнейшей динамики
Существенный вклад в формирование тренда могут вложить потоки капитала иностранных фондов, которые могут как прийти на российский рынок в преддверии либерализации рынка ОФЗ, так и покинуть развивающие экономики на фоне зреющих опасений относительно перспектив роста мировой экономики.
 
16.03.2012
УРАЛСИБ Кэпитал: Облигации ТКС Банка недооценены. Отчетность группы по МСФО вновь подтвердила довольно высокое кредитное качество банка
Опубликованная отчетность вновь подтвердила довольно высокое кредитное качество банка и его статус одной из наиболее динамично развивающихся кредитных организаций.
 
Райффайзенбанк: Делать ставки на увеличение доли нерезидентов в ОФЗ еще рано
На наш взгляд, играть на повышение длинных ОФЗ в ожидании снятия инфраструктурных барьеров еще рано.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Объем средств на счетах в ЦБ сократился, но ставки МБК по-прежнему идут вниз
Выплата страховых взносов привела к падению остатков на счетах в ЦБ.
 
14.03.2012
НОМОС-БАНК: Инвесторы в окружении довольно благоприятного фона осторожно покидают "тихую гавань" безрисковых бумаг
Доходность 10-летних американских казначейских бумаг выросла до 2,13% против 2,03% по итогам закрытия понедельника, аналогично этому немецкие бумаги почувствовали на себе аппетит инвесторов к риску (1,82% и 1,76% соответственно).
 
11.03.2012
Промсвязьбанк: Одобрение кредиторами сделки по обмену греческих бондов спровоцировало рост на глобальных рынках
Во время праздничных дней в России корпоративные еврооблигации продемонстрировали позитивную динамику котировок на фоне достигнутой договоренности между правительством Греции и частными кредиторами.
 
27.02.2012
Промсвязьбанк: Цены на нефть поддерживают российскую валюту и спрос на рублевые активы
К концу прошлой недели активность в корпоративном сегменте рынка облигаций начала увеличиваться. При этом основное внимание участников рынка попрежнему сосредоточено на первичных размещениях, которые позволяют получить премии по доходности.
 
13.02.2012
Промсвязьбанк: Успехи Греции в получении финансовой помощи от "тройки" кредиторов определят динамику рынков на этой неделе
Несмотря на заявления греческой стороны в четверг о том, что политикам удалось прийти к соглашению относительно мер по сокращению бюджетного дефицита, необходимых для получения международной помощи от Тройки кредиторов, министры финансов ЕС отказались разблокировать очередной транш помощи стране.
 
01.02.2012
Промсвязьбанк: Ралли в ОФЗ продолжается благодаря покупкам иностранных инвесторов
Ралли в ОФЗ продолжает двигать вверх сегмент корпоративных облигаций. В этом ключе рекомендуем в первую очередь обратить внимание на первичное предложение, однако не рекомендуем удлинять дюрацию портфеля облигаций.
 
20.01.2012
Промсвязьбанк: Активизация первичного предложения рублевых облигаций негативно скажется на росте котировок вторичного рынка
В корпоративном сегменте рынка вчера рост котировок продолжился, однако покупки проходят весьма выборочно, и уже каждые 5 б.п. по цене даются рынку с большим трудом, что говорит о снижении бычьих настроений и начале консолидации рынка. Отмечаем продолжение активизации первичного рынка, который оттянет часть ликвидности при сохранении существенных премий к вторичному рынку.
 
12.01.2012
НБ Траст: ЕЦБ воздержится от изменения политики на первом в 2012 году заседании
Мы не ждем каких-либо изменений в монетарной политике регулятора – ЕЦБ в конце 2011 г. уже предпринял ряд серьезных мер (неограниченные 3-летние кредиты в евро, снижение ключевой ставки до 1%) и, вероятно, предпочтет выждать некоторое время для уточнения оказываемого на экономику эффекта.
 
14.12.2011
Промсвязьбанк: Внимание инвесторов на рынке рублевых облигаций по-прежнему сосредоточено на первичке
Основная торговая активность остается в новых выпусках, а внимание инвесторов сосредоточено на первичных размещениях. "Старые" бумаги по-прежнему активно используются в качестве залога для РЕПО в ЦБ.
 
28.11.2011
Промсвязьбанк: На этой неделе в Европе ожидается ряд аукционов по размещению гособлигаций
В понедельник и вторник на рынок будут выходить Италия, Бельгия и Франция. На четверг запланированы размещения долгосрочных облигаций Испании и Франции.
 
23.11.2011
ОТКРЫТИЕ Капитал: Инвесторы с высокой терпимостью к риску могут рассматривать бумаги ТКС Банка в качестве инвестиции до погашения
На рынке еврооблигаций банк представлен одним выпуском, который торгуется с доходностью около 17% при дюрации 2,2 года. Рублевые выпуски при дюрации 0,7-1,6 года торгуются на уровне 14,6-16,5% годовых, причем более короткий выпуск БО3 предлагает доходность выше в сравнении с длинными бумагами банка.
 
17.11.2011
НОМОС-БАНК: ТКС-Банк и Ренессанс Кредит – доходность окупает риски?
Для инвесторов с высоким аппетитом к риску инвестиции в данные бумаги могут быть интересны. Однако банки не спешат баловать участников рынка ставками, контролируя, видимо, стоимость фондирования.
 
16.11.2011
Промсвязьбанк: Дефицит ликвидности и волатильность внешних рынков негативно сказываются на российском рынке облигаций
Высокая неопределенность на рынке и неуверенность инвесторов относительно Европы отбивает желание активно торговать облигациями.
 
15.11.2011
Райффайзенбанк: Размер долга РУСАЛа по-прежнему давит на кредитное качество компании
Мы отмечаем повышенный кредитный риск эмитента, который связан с сохраняющейся высокой долговой нагрузкой.
 
ОТКРЫТИЕ Капитал: Сегодня стоит обратить внимание на данные по бюджету РФ
Сегодня рекомендуем обратить на данные по бюджету РФ – если по-прежнему будет сохраняться существенный профицит федерального бюджета, получит подтверждение наша идея – власти стремятся закончить 2011 год с профицитом и сильным рублем, в "ущерб" исполнению плана по расходам и остаткам банков на счетах, умеренно-негативно для рублевых бондов.
 
НОМОС-БАНК: Переоценка стоимости европейских рисков продолжается – Испания является следующей в списке "на повышение"
Сегодняшний день интересен аукционами по размещению государственных облигаций Испании, которые будут выступать индикаторами отношения к европейским рискам, а также макростатистическими данными, в центре внимания будут предварительные данные по ВВП ЕС за 3 квартал текущего года, а также американские октябрьские отчеты по розничным продажам и PPI.
 
НБ Траст: Эксперты указывают на фундаментальную слабость Франции – CDS страны достиг нового рекорда
Мы полагаем, что в случае дальнейшего ухудшения ситуации, прежде всего в Италии, именно Франция может в краткосрочной перспективе стать центром внимания в Европе.
 
14.11.2011
НБ Траст: Несмотря на сравнительно высокую долговую нагрузку Русала, его бонды могут быть интересны инвесторам, склонным к рискованной позиции
Снижение цен на алюминий негативно сказалось на операционных показателях Русала, долговая нагрузка снижается. Облигации компании – одни из самых доходных среди бумаг эмитентов металлургической отрасли.
 
Газпромбанк: Риски ликвидности сохранятся по меньшей мере до середины декабря
Большим риском для ликвидной позиции банков, с нашей точки зрения, является период налоговых платежей, который начнется во вторник с перечисления страховых взносов в фонды.
 
31.10.2011
НБ Траст: Поставгустовское восстановление в евробондах еще не завершено
На фоне наблюдавшегося практически с начала октября восстановления спроса на риск на глобальных рынках, российские евробонды продемонстрировали соответствующий рост, однако, говорить о достижении уровней начала августа пока еще преждевременно.
 
Газпромбанк: Легкие деньги закончились
На предстоящей неделе основные события на денежном рынке будут связаны с депозитами Минфина. В среду банкам предстоит вернуть ведомству 97,2 млрд руб., размещенных на депозитах 21 сентября текущего года.
 
27.10.2011
Промсвязьбанк: Ориентир ставки купона по облигациям Краснодара находится в диапазоне 9,00–9,75% годовых
Прайсинг по выпуску облигаций предполагает премию к кривой ОФЗ в размере 180-260 б.п., что выглядит достаточно привлекательно – на текущий момент облигации регионов с аналогичным рейтингом торгуются на рынке с премией к кривой госбумаг около 100-150 б.п.
 
25.10.2011
УРАЛСИБ Кэпитал: Торговые рекомендации в банковском секторе рынка еврооблигаций
В настоящий момент мы придерживаемся той общей точки зрения на рынок облигаций, что инвесторы должны держать в основном ликвидные и высококачественные бумаги, предпочитая при этом рыночный риск (дюрацию) кредитному риску.
 
14.10.2011
Промсвязьбанк: Рынки продолжат находиться в ожидании новых новостей из США и Европы
В результате, при достижении сильных уровней сопротивления, как по облигациям, так по другим рынкам, инвесторы пока не могут определиться с дальнейшим направлением движения, находясь в ожидании информационных поводов.
 
04.10.2011
Промсвязьбанк: Внешний негативный новостной фон остается определяющим фактором в движении российских рынков
В целом настроения инвесторов остаются негативными, понимание о границах "дна" рынка сильно размыто. Уверенность в том, что российские регуляторы не допустят обвала 2008 г. также не сильно влияет на рынок.
 
28.09.2011
UFS Investment Company: Обзор эмитентов банковского сектора по итогам работы за 6 месяцев 2011 года
По результатам первого полугодия 2011 года ситуацию в российском банковском секторе можно охарактеризовать как умеренно позитивную. За 6 месяцев этого года рост активов кредитных организаций составил 5,3% или на 1, 127 трлн. рублей, что больше на 1,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
 
21.09.2011
Промсвязьбанк: Текущие уровни ОФЗ выглядят привлекательно, однако внешние риски и проблемы с ликвидностью остаются сильнее
Перспективы стабилизации ситуации на денежном и валютном рынке выглядят весьма туманными – внешний фон остается крайне нестабильным, а уровень ликвидности не позволяет пройти безболезненно еще 2 налоговые даты и "переход" на IV квартал на следующей неделе.
 
16.09.2011
УРАЛСИБ Кэпитал: Облигации ТКС Банка предлагают одно из самых интересных соотношений цена/качество среди банков с рейтингом уровня "В"
Единственный выпуск еврооблигаций эмитента выглядит хорошей альтернативой бумагам Ренессанс Капитала.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Тенденция к повышению рейтингов и прогнозов российских субфедеральных заемщиков сохраняется
В целом можно отметить, что в последние месяцы наблюдается тенденция к повышению рейтингов и прогнозов российских субфедеральных заемщиков.
 
15.09.2011
Промсвязьбанк: Оживление на долговом рынке РФ может произойти не ранее конца декабря с приходом бюджетных средств
Ожидаем, что давление на рынок сохранится на фоне продолжающихся налоговых выплат и продаж нерезидентов в связи с проблемами европейских банков.
 
МДМ Банк: На фоне затишья, царящего на рынке облигаций, хорошую доходность сулят облигации ТКС-банка
Наша рекомендация – покупать евробонды ТКС-банка.
 
Газпромбанк: Налоговые выплаты застали банки не в лучшей форме
Банки подошли к началу периода налоговых выплат не в лучшей своей форме: сумма остатков на корсчетах и депозитах в ЦБ по состоянию на утро четверга опустилась ниже 850 млрд руб., что создает риски обострения дефицита ликвидности на горизонте ближайших полутора недель.
 
НБ Траст: Долговые проблемы в Европе перекидываются на банковскую сферу; эксперты ЕС уже называют кризис системным и опасаются его разрастания
На рынок продолжают поступать все новые сигналы о потенциальном влиянии долгового кризиса в Европе на банковскую систему региона.
 
13.09.2011
Райффайзенбанк: ТКС банк увеличил зависимость от оптового фондирования
Высокая зависимость от оптовых источников финансирования (составляющих порядка 60% от всех обязательств) подвергает ТКС банк повышенным рискам рефинансирования в долгосрочной перспективе. В случае полного закрытия долговых рынков банку придется сосредоточиться на увеличении подушки ликвидности за счет приостановки выдачи кредитов.
 
09.09.2011
Промсвязьбанк: Инвесторы находятся в ожидании новых сигналов о решении проблем развитых стран в преддверии саммита G7
Определенные надежды рынок связывает с очередным саммитом G7 который открывается сегодня в Марселе. Существуют ожидания, что ЕЦБ, ФРС и Банк Японии могут договориться о скоординированных действиях по поддержке мировой экономики путем снижения ставок (в частности, ЕЦБ) и очередных инъекций ликвидности.
 
30.08.2011
Промсвязьбанк: На фоне восстановления аппетита к риску ожидается продолжение коррекции UST, подвести может статистика по США
При подтверждении слов главы ФРС данными макростатистики котировки treasuries должны продолжить корректироваться, а доходность UST’10 – подойти ближе к 3,0% годовым (а возможно и выше на фоне высокой инфляции в США).
 
24.08.2011
НОМОС-БАНК: Облигации ТКС-Банка могут быть интересны инвесторам с высоким "аппетитом" к риску
В настоящее время 1- и 2-летние рублевые бумаги Банка торгуются с доходностью выше 13%, то есть с премией более 150 б.п. к Эмитентам со схожими рейтингами (ТКС-Банк: «В2» от Moody’s и «В» от Fitch).
 
НБ Траст: Повышенный спрос на ликвидность в еврозоне сохраняется, в этой связи ожидается продолжение роста долларовых ставок
Отметим, что фондовый рынок достаточно остро реагирует на зарождающуюся напряженность в банковском секторе Европы. Так, если индекс EuroStoxx 600 с начала августа «полегчал» на 14%, то падение отраслевого EuropeStoxx 600 Banks за этот период составило 21%.
 
23.08.2011
Газпромбанк: Ставки МБК стабильны, но косвенные признаки указывают на рост потребности банков в ликвидности
Мы полагаем, что конкуренция за средства Минфина в сложившихся условиях (сокращение объемов ликвидности на банковских балансах в совокупности с довольно привлекательными условиями привлечения) будет довольно высокой.
 
18.08.2011
Промсвязьбанк: Инвесторы продолжают опасаться за перспективы экономического роста в развитых странах
Сегодня в центре внимания будут данные по потребительской инфляции в США – при ее замедлении инвесторы могут рассчитывать на QEIII, что позитивно для treasuries.
 
21.07.2011
Промсвязьбанк: Опасения инвесторов, что лимит по госдолгу США не будет повышен в срок, сохраняются – Минфин и ФРС уже начали прорабатывать план действий в случае дефолта
В то время как, переговоры между Обамой и Конгрессом продолжаются, сегодня ждем новостей с саммита ЕС – уже появилась информация, что Германия и Франция согласовали между собой схему помощи Греции.
 
07.07.2011
Промсвязьбанк: Сегодня тон торгам будут задавать итоги заседания ЕЦБ и статистика по рынку труда США
Повышение ставки ЦБ Китая, а также понижение рейтинга Португалии накануне, оказали кратковременный негативный эффект на рынки. Задать настроения инвесторам должны будут данные по рынку труда США.
 
27.06.2011
Промсвязьбанк: Несмотря на достаточно успешные размещения выпусков ОФЗ на прошлой неделе, внешний негатив по-прежнему оказывает давление на длинный конец ОФЗ
Длинный конец ОФЗ на прошлой неделе вновь оказался под давлением из-за внешнего негатива, в результате чего и без того чрезмерный наклон кривой ОФЗ стал еще более крутым, что остается интересной идеей при улучшении внешней рыночной конъюнктуры.
 
08.06.2011
Промсвязьбанк: Тон выступления главы ФРС США вчера был умеренно негативным, в результате чего короткий конец кривой treasuries продолжил снижение
В целом, резюмируя выступление главы американского Центробанка, можно сделать вывод, что, по крайней мере, в текущем году речи о QEIII вестись не будет, однако и агрессивной реализации exit strategy также не будет – ФРС по-прежнему будет занимать выжидательную позицию.
 
30.05.2011
УРАЛСИБ Кэпитал: Стратегия. Взгляд на II полугодие 2011 года
Длинный конец рублевой кривой не будет подниматься. Текущие ставки ОФЗ существовали при более высоких ставках ЦБ и при более высокой инфляции. Мечты о высоких доходностях в условиях дорогой нефти следует оставить. Наш прогноз по доходности пятилетних ОФЗ – 7,25%. Ждем дальнейшего уплощения кривой за сет подъема короткого конца.
 
17.05.2011
Промсвязьбанк: При поступлении позитивных новостей из Европы не исключено, что бонды ЕМ могут немного подрасти
При достаточно нервном внешнем новостном фоне, наблюдающемся с начала мая, евробонды развивающихся стран торгуются в боковом диапазоне при снижении кривой UST. В результате, на текущий момент спрэд EMBI+ находится в 5 б.п. от максимума текущего года – при поступлении позитивных новостей по решению долговых проблем Греции мы не исключаем, что бонды ЕМ могут немного подрасти сегодня.
 
16.05.2011
Банк Открытие: Обзор розничных банков. Итоги 2010 года
Со второго квартала 2010 года объем кредитов, выданных населению, начал увеличиваться, в то время как доля плохих кредитов стабилизировалась и стала постепенно снижаться. Банки стали постепенно распускать созданные ранее резервы, что в значительной степени способствовало росту их прибыли.
 
04.05.2011
UFS Investment Company: Обзор за апрель и прогноз на перспективу
В случае сохранения позитивной динамики в российских еврооблигациях, спрэды доходностей между выпусками банков второго эшелона и государственных банков продолжат сужаться.
 
Промсвязьбанк: После повышения ставок ЦБ и существенного оттока ликвидности инвесторы на долговом рынке выглядят дезориентированными
После повышения ставок ЦБ и существенного оттока ликвидности инвесторы на долговом рынке выглядят дезориентированными – вчера наблюдалась высокая волатильность в секторе I-II эшелонов: игроки пытались нащупать "справедливые" уровни доходности для текущей рыночной конъюнктуры.
 
21.04.2011
Промсвязьбанк: Активность на долговом рынке остается крайне низкой, ее восстановление ожидается лишь в конце месяца
Активность на рынке рублевого долга и в секторе ОФЗ, в частности, остается на крайне низком уровне. Инвесторы заняли выжидательную позицию, и до мая, скорее всего, на рынке сохранится боковой тренд.
 
18.04.2011
УРАЛСИБ Кэпитал: В последующие несколько месяцев нефть может подняться еще выше
В последующие несколько месяцев нефть может подняться еще выше под влиянием масштабного притока свободной ликвидности на фоне второго раунда количественного смягчения в США и сохранения мягкой денежно-кредитной политики во многих ведущих экономиках.
 
15.04.2011
НБ Траст: IPO ЛенСпецСМУ даже по нижней границе ценового диапазона можно считать успешным, перспективы роста цен у рублевых бондов еще есть
Мы считаем, что новость позитивна для ЛенСпецСМУ, даже несмотря на то, что книга была закрыта по нижней границе. Рынок акций в 2011 году очень волатилен, а неудачные размещения российских компаний начала года (Кокс, ЧТПЗ, Nord Gold) и даже последнего времени (сегодня Евросеть отменила IPO) показали, что рынок открыт далеко не для всех.
 
14.04.2011
НБ Траст: Вопреки временному замедлению годовая инфляция рискует ускориться до 9,7% в апреле – формальный повод для повышения ставок ЦБ
Прогноз Минэкономразвития по инфляции на апрель в 0.4% пока видится нам оптимистичным, так как текущие темпы роста цен подразумевают выход инфляции по итогам месяца как минимум уровень на 0.5%. В годовом выражении это будет означать ускорение показателя инфляции по итогам апреля до 9.7% против 9.5% месяцем ранее, что может послужить формальным аргументом в пользу повышения ставок Банком России.
 
Газпромбанк: Доходность UST ушла вниз после бюджетного предложения Обамы
В общем и целом, мы пока продолжаем склоняться к тому, что ставка UST10 в ближайшее время будет оставаться в районе 3,50%.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Кредитный профиль "Распадской" выглядит очень устойчивым, чистый долг отрицательный
Несмотря на то, что кредитное качество Распадской не вызывает сомнений, а перспективы 2011 г. весьма благоприятны, мы не ожидаем роста котировок в выпуске еврооблигаций Raspadskaya Mine’12.
 
МДМ Банк: Промсвязьбанк, Ренессанс Капитал и ТКС Банк объявили ориентиры по еврооблигациям
Ориентир по трехлетним евробондам Промсвязьбанка (-/Ba2/BB-) составляет 6,25-6,50%, по пятилетним евробондам с трехлетней офертой инвестиционного банка Ренессанс Капитал (B+/B1/B) – около 11% и, наконец, по трехлетним евробондам Тинькофф Кредитные Системы (-/B2/B) – 11,5-11,75%.
 
11.04.2011
Промсвязьбанк: Рост инфляционных ожиданий продолжает оказывать давление на кривую UST; потенциал роста котировок ОФЗ сохраняется
Рост инфляционных ожиданий продолжает оказывать давление на кривую UST; потенциал роста котировок ОФЗ сохраняется
 
08.04.2011
НОМОС-БАНК: Мониторинг первичного рынка
Новое предложение СКБ-Банка – интересно, начиная с середины. Новое предложение Первобанка – интересно по верхней границе. КуйбышевАзот. Первичное предложение: ВЭБ-лизинг – интересно, начиная с нижней границы. Новое предложение МКБ – интересно. Новое предложение НФК – «под крылом» Уралсиба? Русал: до каких уровней интересно участвовать в новом выпуске? Новое предложение Татфондбанка – интересно по нижней границе. ГСС открывает книгу на биржевые облигации: интересно по нижней границе. Сэтл Групп: первичное предложение – пока только пре-маркетинг. Ярославская область: первичное предложение – интересно с доходностью 7,5-7,7% годовых. ТКС выходит на рынок евробондов. Субординированные облигации ЛОКО-Банка – долгосрочная, но привлекательная инвестиция.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Для нового выпуска еврооблигаций ТКС Банка нижняя граница по доходности проходит на уровне около 10%
На этих условиях выпуск, на наш взгляд, выглядит очень привлекательным, так как на рынке сейчас очень мало высокодоходных бумаг третьего эшелона с такой дюрацией и такими доходностями.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Сегодня на мировых финансовых рынках не ожидается высокой активности, так как не запланировано публикации важной экономической статистики
Сегодня на мировых финансовых рынках не ожидается высокой активности, так как не запланировано публикации важной экономической статистики
 
07.04.2011
НОМОС-БАНК: Корпоративный сектор рублевого долга в части вторичного рынка становится все "скучнее"
Корпоративный сектор в части вторичного рынка становится все "скучнее", потому что все сводится к поиску доходных идей, которых становится все меньше.
 
НБ Траст: Замедление инфляции едва ли станет трендом
При сохранении указанных тенденций значительного сокращения темпов роста цен по сравнению с мартом (0,6%) ожидать, на наш взгляд, не стоит. Наиболее оптимистичным сценарием в апреле нам видится выход инфляции на уровень, близкий к 0,5%.
 
Газпромбанк: Переоценка российского риска в связи с ростом цен на нефть завершена?
Сейчас у нас складывается впечатление, что процесс переоценки российского риска уже либо завершен, либо скоро завершится.
 
05.04.2011
UFS Investment Company: Сегодня рынок рублевых облигаций продолжит умеренный рост
Основными драйверами роста останутся высокая цена на нефть и избыточная рублевая ликвидность, на фоне отсутствия налоговых выплат и первичных размещений на рынке. Кроме того в среднесрочной перспективе рост рынка продолжится за счет масштабных вливаний со стороны западных участников, которые по предварительной информации в настоящее время активно перекладываются из направлений по другим странам BRIC в инструменты российского рынка. Хотя степень перекупленности первого эшелона не позволяет видеть интересных идей. Скорее всего, в ближайшей перспективе основные действия будут происходить в качественном втором эшелоне.
 
МДМ Банк: ТКС размещает еврооблигации и озвучивает планы
Банк Тинькофф Кредитные Системы 7 апреля начинает road-show еврооблигаций. Объем размещений может составить 150-200 млн долл., срок обращения 3 года.
 
04.04.2011
АК БАРС Финанс: Рейтинговые агентства одно за другим понижают рейтинги Португалии и Ирландии
Standard & Poor's в пятницу понизило рейтинг Ирландии до BBB+ с A-. В пятницу Fitch поместило на пересмотр с «негативным» прогнозом долгосрочные рейтинги Ирландии (BBB+). Fitch понизило рейтинг Португалии до BBB-.
 
НБ Траст: Позитивные итоги аукциона по бумагам Португалии позволят стране погасить апрельский долг
В минувшую пятницу Португалия разместила годовые гособлигации на EUR1.6 млрд против запланированных EUR1.5 млрд., ставка выросла до 5.80% с 3.20% на предыдущем аукционе, а переподписка составила 1.4х.
 
31.03.2011
НОМОС-БАНК: Доходность оправдывает риски?
При этом мы считаем, что в условиях высокого уровня ликвидности в финансовом секторе, а также постепенного восстановления экономики страны, риски для бумаг высокодоходных эмитентов снижаются.
 
30.03.2011
МДМ Банк: Отдельной спекулятивной идеей можно назвать краткосрочную привлекательность дальнего конца кривой в секторе госбумаг
Например, спрэд между двумя ликвидным выпусками ОФЗ 25073 и 25077 расширился до максимального с начала года значения в 220 б.п. и имеет потенциал к сокращению, особенно после разрешения неопределенности относительно мартовских решений Банка России по монетарной политике.
 
29.03.2011
Промсвязьбанк: Длинные ОФЗ еще могут немного подрасти, в корпоративном сегменте стоит обратить внимание на III эшелон
За последние 2 дня решение ЦБ по ставке было полностью отыграно рынками: покупки наблюдались в длинных бумагах, а также в банковском сегменте. На текущий момент большинство инвестидей на рынке уже исчерпано; первичный рынок на этом фоне также уже не приносит должных дивидендов из-за многократной переподписки. В этом ключе мы рекомендуем более пристальное внимание обратить на бумаги III эшелона, где потенциалы сужения спрэдов еще сохраняются.
 
НБ Траст: Итоговая ставка купона нового выпуска облигаций "ЮТэйра" неинтересна, так как не покрывает всех кредитных рисков компании
Тот факт, что книга закрылась даже ниже изначальных ориентиров, лишь подтверждает непривлекательность нового выпуска.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Российская валюта в ближайшее время продолжит рост, чему будут способствовать высокие цены на энергоносители, взлетевшие из-за конфликта в Ливии
ЦБ считает равно вероятным как укрепление, так и ослабление рубля в ближайшее время. Мы склоняемся к тому, что российская валюта в ближайшее время продолжит рост, чему будут способствовать высокие цены на энергоносители, взлетевшие из-за конфликта в Ливии. К концу года мы ожидаем стабилизации цен в диапазоне 80–90 долл./барр., исходя из чего прогнозируем снижение курса рубля до 29,2 руб./долл. к концу года.
 
17.03.2011
Промсвязьбанк: Игроки на рынке евробондов РФ действуют очень осторожно
Игроки на рынке евробондов РФ действуют очень осторожно – при сообщении вчера об угрозе нового взрыва на АЭС в Японии спрос в бондах тут же исчез.
 
04.03.2011
Промсвязьбанк: Сырьевые бумаги развивающихся стран могут столкнуться с сильным уровнем сопротивления
Высокие цены на нефти при позитивной статистике из развитых стран продолжают делать свое дело: спрос на "сырьевые" бумаги развивающихся стран сохраняется, при этом спрэд к базовой кривой treasuries сужается вдвое быстрей за счет разнонаправленного движения рынков.
 
21.02.2011
УРАЛСИБ Кэпитал: Уралкалий - стремительное размещение дебютного выпуска рублевых облигаций
В пятницу всего за четыре часа была сформирована книга заявок по дебютному выпуску биржевых облигаций ОАО "Уралкалий" объемом 50 млрд руб. на срок три года без оферты. По итогам сбора заявок ставка купона установлена в размере 8,25%, что соответствует доходности 8,42%.
 
НБ Траст: Покупки ЕЦБ португальских бумаг в минувшую пятницу не смогли заметно улучшить ситуацию на рынке госдолга страны
Внешний фон в понедельник указывает на вероятность небольшой просадки на рынке рублевых и валютных облигаций. При этом мы ожидаем низкую активность инвесторов в связи с закрытыми по случаю Дня Президента биржами США.
 
17.02.2011
МДМ Банк: Размещаемые выпуски "Мечела" привлекательны даже по минимальной границе ориентира
Ориентир организаторов по купону – 8.75-9.25% – подразумевает доходность YTP в 8.94-9.46%. Текущая кривая доходности Мечела предполагает спрэд к ОФЗ в диапазоне от 140 б.п. (на коротком конце) до 210 б.п. (на длинном). Размещаемые выпуски с дюрацией примерно 2.8 ложатся на кривую Мечела при уровне YTP 8.75-8.9% (при этом спрэд к ОФЗ составит 180-195 б.п.), что ниже значений даже при размещении по нижней границе купона. Таким образом, мы считаем размещаемые выпуски привлекательными даже по минимальной границе ориентира.
 
10.02.2011
Промсвязьбанк: Выступление главы ФРС Б. Бернанке оказало позитивное влияние на treasuries
Глава ФРС Б.Бернанке в своем вчерашнем выступлении пытался убедить конгрессменов, что инфляция в стране находится под контролем и регулятор не допустит ее ускорения. Это вкупе с неплохими результатами аукциона по размещению UST’10 на $24 млрд. поддержало котировки treasuries.
 
09.02.2011
АК БАРС Финанс: Внешний рынок сегодня ждет размещение UST10 на $24 млрд и выступление главы ФРС Бена Бернанке
Так как цены на нефть существенно превышают расчетные в бюджете, а также расходы бюджета в первом квартале традиционно низкие, мы полагаем, что нет необходимости в увеличение эмиссии краткосрочных облигаций.
 
НБ Траст: Ликвидность прибывает, создавая комфортные условия для аукциона ОФЗ и предстоящих налоговых выплат
В промежутке между новыми аукционами ОФЗ банки продолжили аккумулировать ликвидность.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Аптечная сеть 36,6 - оптимистические планы на 2011 год
Выпуск облигаций Аптечная сеть 36,6-2 достаточно ликвиден и торгуется в настоящее время выше номинала на уровне около 19% годовых – это практически самая высокая доходность на рублевом рынке.
 
ИК ВЕЛЕС Капитал: Новый выпуск облигаций ТКС Банка интересен и имеет потенциал для роста цены
Во вторник ТКС Банк открыл книгу заявок для инвесторов на приобретение биржевых облигаций 3‐ей серии на сумму 1,5 млрд руб.
 
01.12.2010
НБ Траст: Белоруссия хотела бы разместиться опять; поведение эмитента может оттолкнуть рыночных инвесторов
Рублевые еврооблигации РФ: дисконт к ОФЗ или его отсутствие? Будет ли размещение в этом году вообще?
 
30.11.2010
НБ Траст: Одобрение плана помощи Ирландии не смогло успокоить рынки, доходности гособлигаций стран PIIGS продолжают расти
Одобрение плана помощи Ирландии в размере EUR85 млрд. не смогло успокоить инвесторов, которые уже готовы переключить свое внимание на Португалию и Испанию.
 
29.11.2010
НБ ТРАСТ: Вторичный долговой рынок без перемен, blue chips под давлением, ОФЗ вернулись на доаукционные уровни
Пятница для рублевого долгового рынка прошла без рецидивов и глобальной смены трендов. После небольшого ценового роста котировки ОФЗ вернулись на уровни, которые Минфин обозначил своими ориентирами перед аукционом в среду.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: В связи с налоговыми платежами ликвидность продолжает снижаться,а межбанковские ставки – расти
В пятницу рубль подешевел по отношению к доллару на фоне снижения цены на нефть и отрицательной динамики мировых рынков акций.
 
НБ Траст: Новое предложение от ТКС Банка дает до 600-700 б.п. премии к банковским выпускам со схожим рейтингом
На прошлой неделе банк "Тинькофф Кредитные Системы" закрыл книгу на покупку 2-го выпуска 3-летних биржевых облигаций по ставке купона 16.5%, которая предполагает доходность YTP 17.18% к оферте через 1 год.
 
23.11.2010
Газпромбанк: Монитор первичных размещений: Еврохим, ТКС Банк
Комментарии к размещению: Еврохим – доходная химия, ТКС Банк – он один такой.
 
19.11.2010
УРАЛСИБ Кэпитал: ТКС Банк. Весьма привлекательное предложение в третьем эшелоне
Предлагаемая эмитентом доходность являются адекватной премией за небольшой размер банка и риск активов.
 
17.11.2010
НБ Траст: Новый евробонд Газпрома предлагает премию ко вторичному рынку; лучшая иллюстрация нестабильности на глобальных рынках
Новый бонд даже по нижней границе предварительного диапазона дает премию ко вторичному рынку на уровне не менее 30 бп, что косвенно свидетельствует об очень негативной ситуации на рынке российских еврооблигаций и в целом на глобальных рынках.
 
10.11.2010
НОМОС-БАНК: Рублевые облигации: ситуация сохраняется стабильной, без признаков оптимизма
В рублевом сегменте вчера вновь не обошлось без фиксации в наиболее ликвидных выпусках, хотя масштабы сделок остаются весьма-весьма скромными.
 
ИК ВЕЛЕС Капитал: Успешное размещение Грецией государственного займа успокоило напряженность относительно долговых проблем Еврозоны и подстегнуло покупки рискованных активов
Переключение внимания американских инвесторов на размещения Treasuries, предстоящий выходной день в США и саммит G20 в конце этой недели, по-нашему мнению, понизят торговую активность на рынке российских еврооблигаций в среду.
 
Промсвязьбанк: Неудачные итоги вчерашнего размещения UST-10 спровоцировали рост доходностей по всей кривой treasuries
В массовом порядке продолжают идти новые размещения. Особенно активно ведет себя банковский сектор.
 
НБ Траст: Новые евробонды ВЭБа: чем больше срок, тем выше привлекательность
Указанный прайсинг говорит о том, что ВЭБ планирует предложить премию ко вторичному рынку только для наиболее длинного выпуска.
 
МДМ Банк: Укрепившийся рубль при высокой цене на нефть, а также несколько увеличившийся уровень ликвидности могут поддержать рублевый долговой рынок
Рублевый рынок сохранил невысокую активность, при этом коридор движения котировок еще сильнее сузился – большинство бумаг двигалось в диапазоне не более 10 б.п.
 
22.09.2010
НОМОС-БАНК: Произошедшие изменения в доходностях американских госбумаг вряд ли останутся незамеченными для российских суверенных бумаг
Для рублевого сегмента изобилие сегодняшнего предложения послужило серьезным мотивом для того, чтобы во многом ограничить активность во вторник.
 
Промсвязьбанк: Рост доходностей по базовой кривой ОФЗ пока не оказывает заметного воздействия на рынок на фоне сохраняющейся избыточной ликвидности, однако это может быть тревожным сигналом, если тенденция ослабления рубля будет продолжена
Суверенные еврооблигации развивающихся стран слабо отреагировали на резкое снижение доходностей базовой кривой UST и успешным размещением облигаций Испании, Ирландии и Греции, незначительно повысившись в цене. В целом, мы не ожидаем заметных движений на рынке, который продолжит боковой дрейф.
 
16.09.2010
НОМОС-БАНК: В отношении сегодняшних торгов наши ожидания достаточно консервативны
В отношении сегодняшних торгов наши ожидания достаточно консервативны: мы полагаем, что девальвационные ожидания инвесторов, во многом усилившиеся на фоне попыток отдельных участников рынка «сработать на опережение», сокращая рублевые позиции, продолжат нагнетать настроение на локальном рынке. К тому же приближающийся конец недели, а также приходящиеся на понедельник расчеты по НДС также не благоприятствуют наращиванию покупательской активности.
 
10.08.2010
НОМОС-БАНК: Ожидание сохранения минимальных ставок в США поддерживает спрос на доллар
Ожидаемое вечером решение от финансового регулятора США – о поддержании стабильности ставок на минимумах еще в течение довольно продолжительного времени – также способно поддержать восстановление спроса на доллар.
 
24.09.2008
Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков
Мы сохраняем негативный взгляд на динамику внутреннего долгового рынка в ближайшее время.
 
19.06.2008
АК БАРС Финанс: Ежедневный обзор долгового рынка
Поддержку котировкам продолжает оказывать восстанавливающаяся после налогового периода рублевая ликвидность. Общий объем средств на корсчетах и депозитах вырос на 23.8 млрд руб. и составил 895.3 млрд руб.
 
13.12.2007
ТРАСТ: Навигатор долгового рынка
Инвесторы проявляют сдержанность, но перспективы позитивны.
 
МДМ-Банк: Утренний комментарий по рынку облигаций
Из важных событий вчерашнего дня стоит в первую очередь выделить аукцион по доразмещению ОФЗ 46018.
 
09.11.2007
АК БАРС Финанс: Ежедневный обзор долгового рынка
На внутреннем долговом рынке на фоне невысокой торговой активности единой динамики движения котировок не сложилось.
 
08.11.2007
Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков
Котировки рублевых облигаций вчера двигались без определенной тенденции.
 
06.11.2007
ГК "РЕГИОН": Первичный монитор
На предстоящей неделе на первичном рынке запланировано два размещения: выпуска субфедеральных облигаций Иркутской области объемом 2,2 млрд руб. и выпуска корпоративных облигаций Таттелекома,4 объемом 1,5 млрд руб.
 
29.10.2007
Финансовая корпорация "ОТКРЫТИЕ": Еженедельный обзор по рынку облигаций
Крупные налоговые выплаты, прошедшие на той неделе, не оказали существенного влияния на ситуацию на внутреннем денежно-кредитном рынке.
 
26.10.2007
МДМ-Банк: Утренний комментарий по рынку облигаций
В рублевых облигациях активность остается низкой.
 
25.10.2007
АК БАРС Финанс: Ежедневный обзор долгового рынка
В среду на внутреннем долговом рынке в целом наблюдалась разнонаправленная динамика торгов на фоне отсутствия позитивных или негативных драйверов.
 
24.10.2007
Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков
Во вторник на внутреннем рынке долга наблюдалось разнонаправленное движение котировок.
 
Промсвязьбанк: Ежедневный обзор по рынку облигаций
На рынке рублевых корпоративных облигаций во вторник отмечалась разнонаправленная динамика котировок облигаций в 1-3 эшелонах выпусков.
 
БИНБАНК: Ежедневный обзор рынков
Торги на российском долговом рынке носили слабоактивный характер.
 
Финансовая корпорация "ОТКРЫТИЕ": Ежедневный обзор по рынку облигаций
Вчера рынок российских корпоративных облигаций показал разнонаправленную динамику котировок.
 
МДМ-Банк: Утренний комментарий по рынку облигаций
Вторник оказался довольно скучным днем, объемы торгов вновь были невелики.
 
Ренессанс капитал: Ежедневный обзор рынка долговых обязательств
Торговля на рынке рублевых облигаций во вторник носила оживленный характер.
 
Альфа-Банк: Ежедневный обзор рынка облигаций
Во вторник продолжились неагрессивные продажи среди компаний 1-го эшелона, ОФЗ, банков.
 
АК БАРС Финанс: Ежедневный обзор долгового рынка
На внутреннем долговом рынке наблюдалась умеренно-негативная динамика торгов.
 
23.10.2007
Промсвязьбанк: Ежедневный обзор по рынку облигаций
На рынке рублевых корпоративных облигаций в понедельник наблюдалось преимущественное снижение цен на облигации в 1-3 эшелонах выпусков, которое, однако, в среднем не было значительным.
 
Банк "Спурт": Ежедневный обзор финансовых рынков
Динамика в сегменте корпоративных и муниципальных облигаций в начале недели можно назвать разнонаправленной со смещением в отрицательную зону.
 
Финансовая корпорация "ОТКРЫТИЕ": Ежедневный обзор по рынку облигаций
Вера на рынке рублевых облигаций основной движущей силой стало повышение ставок на внутреннем денежно-кредитном рынке - однодневная ставка МБК увеличилась на 60 б.п. до 4,95%.
 
БИНБАНК: Ежедневный обзор рынков
Весь вчерашний торговый день торги на российском долговом рынке носили в основном коррекционный характер.
 
Райффайзенбанк: Ежедневный обзор рынка рублевых облигаций
ТКС Банк: start-up на заемные средства. Х5: приобретение Марки в рамках органического роста.
 
МДМ-Банк: Утренний комментарий по рынку облигаций
Активность на рублевом рынке облигаций в понедельник была довольно низкой, а торговые обороты – весьма скромными.
 
АК БАРС Финанс: Ежедневный обзор долгового рынка
Начало недели совпало с началом налогового периода, что повлекло за собой снижение ликвидности и спроса на долговом рынке.
 
22.10.2007
Банк Москвы: ТКС: доходность оправдывает риск?
Завтра с дебютным выпуском рублевых облигаций на рынок выходит банк "Тинькофф Кредитные Системы".
 
05.10.2007
АК БАРС Финанс: Ежедневный обзор долгового рынка
В четверг ситуация на внутреннем долговом рынке не претерпела существенных изменений.
 
04.10.2007
АК БАРС Финанс: Ежедневный обзор долгового рынка
Сегодня ожидается прайсинг по выпуску еврооблигаций компании ТНК-ВР объемом $8 млрд.
 
27.09.2007
АТОН Брокер: Ежедневный обзор долгового рынка
МОЭСК опубликовала финансовые результаты за 2006 год по МСФО.
 
17.09.2007
АТОН Брокер: Ежедневный обзор долгового рынка
В четверг в сегменте валютных облигаций на развивающихся рынках прошла небольшая волна покупок.
 

Эмитент:   АО "Тинькофф Банк"

Профиль :
"ТКС Банк" создан 2006 году предпринимателем Олегом Тиньковым на базе АКБ "Химмашбанк", занимавшегося обслуживанием предприятий химической и фармацевтической промышленности. Банк был переименован и переориентирован на дистанционное обслуживание клиентов на рынке кредитных карт. В дальнейшем Банк приступил к развитию направления по привлечению вкладов от физических лиц через Интернет и выпуску дебетовых карт.

В 2007 году в число совладельцев банка "Тинькофф Кредитные Системы" вошел международный инвестиционный банк Goldman Sachs, а в 2008 - фонд Vostok Nafta Investment Limited. Доли распределены следующим образом: Олегу Тинькову принадлежит 68% акций, Vostok Nafta - 17% ,Goldman Sachs - 15%.

К концу 2011 года Банком было выпущено более 1,5 млн кредитных карт. По состоянию на начало 2012 года Банк работает только с физическими лицами, предлагая им два основных продукта - кредитные карты и вклады.

2012 год

Ссылка :
https://www.tinkoff.ru
Отрасль:
Кредитование и государственное страхование - Банки
Выпуски эмитента

Подписка на комментарии :  RSS

 

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
29 30 1 2 3 4 5
6 7 8 9 10 11 12
13 14 15 16 17 18 19
20 21 22 23 24 25 26
27 28 29 30 31 1 2