Комментарии и прогнозы

Длговые рынки: Внешний и внутренний долговые рынки в боковом тренде. Инвесторы ждут данных по рынку жилья и квартальных отчетов.

Внешний долг РФ

Американский долговой рынок консолидировался, доходность 10-летних КО США закрепилась на уровне 4,4% годовых. Фондовые индексы продолжили корректироватсья вверх – еще в пределах 1% – на фоне хорошей квартальной отчетности Apple и American Express.  Это ослабляет беспокойство по поводу сокращения потребительскихрасходов – одного из основных двигателей экономического роста.

Однако в текущей ситуации тяжело сохранять позитивный настрой ввиду все еще сложной ситуации на рынке жилья – продолжают банкротиться застройщики и статистика не придает уверенности в завтрашнем дне. Россия-30 незначительно снизилась в цене, оставаясь выше 113% оот номинала. Спред к базовым активам расширился до 127 б.п. Сегодня выйдут данные по продажам домов на вторичном рынке – аналитики прогнозируют снижение показателя, а также финансовый результат за 3 квартал объявит Merrill Lynch.

Рынок рублевых облигаций

Во вторник продолжились неагрессивные продажи среди компаний 1-го эшелона, ОФЗ, банков. Однако инвесторы постепенно успокаиваются. Негативные события на международных рынках пока не получили развития, а фактор хорошего уровня рублевой ликвидности поддерживает рынок. Тем не менее, инвесторы по-прежнему опасаются ухудшения ситуации на денежном рынке до конца октября и воздерживаются от покупок.

Результаты размещения облигаций банка ТКС оказались вполне предсказуемыми: минимальный объем размещения (18% эмиссии) при максимальной за последние несколько лет купонной ставке (18% годовых). Итоги размещения показывают неготовность инвесторов участвовать в первичном рынке даже по столь привлекательным ставкам. Сегодня настрой участников рынка продолжит улучшаться как ввиду роста фондовых индексов, так и в связи с возобновлением тенденции укрепления рубля.