22.03.2013

Газпромбанк: Фонды облигаций ЕМ за 13-20 марта: Кипр "подточил" притоки в ЕМ, подстегнул - в DM

Очередной всплеск напряженности на рынках, вызванный ситуацией вокруг bailout Кипра, ограничил спрос на рисковые активы, в том числе – облигации ЕМ. По данным EPFR Global, за неделю к 20 марта приток в облигации ЕМ сократился на 108 млн долл. до 503 млн долл. после относительно «стабильной» предыдущей недели.

 

БИНБАНК: Налоги могут поддержать рубль в понедельник, однако макроэкономическая ситуация может привести к коррекции на следующей неделе

Налоги - основной фактор поддержки рубля на сегодняшних торгах, бивалютная корзина торгуется на уровне 34,95 рублей, доллар подешевел до 30,90 рублей на продажах экспортной выручки.

 

Fitch: Риски российских банков в связи с ситуацией на Кипре, вероятно, будут ограниченными

Разрешение ситуации с испытывающими трудности кипрскими банками за счет налога на депозиты клиентов или какой-либо иной формы разделения бремени c кредиторами вряд ли привело бы к существенным убыткам для российских банков, отмечает Fitch Ratings.

 

Росбанк: Короткий участок кривой НДФ выглядит привлекательным для "получения" ставок

Несмотря на ожидаемое нами ухудшение ситуации с ликвидностью в ближайшие месяцы, потенциал роста коротких ставок НДФ выглядит ограниченным в свете близости "поддерживающих" ставок регулятора.

 

Промсвязьбанк: Бивалютная корзина продолжит пребывать в диапазоне 34,85-35,05 рубля, выход из которого ожидается вверх

С одной стороны, рубль могут поддерживать налоговые платежи и возможное улучшение настроений на внешних рынках, с другой стороны, его продажи могут наблюдаться в свете нерыночных факторов, а именно, в рамках сезонного ослабления национальной валюты, которое зачастую наблюдается в апреле-мае, вызванное усилением оттока капитала.

 

Банк ЗЕНИТ: Рисковые активы негативно отреагировали на кипрские новости

Ключевой вопрос – судьба крупных депозитов пока не имеет решения, хотя шансы на негативное развитие событий увеличились.

 

НОМОС-БАНК: Комментарий к вторичному размещению облигаций Абсолют-Банка серии БО-02

Предложенные уровни вторичного размещения, на наш взгляд, немного ниже текущих рыночных уровней бумаг эмитента. Однако после закрытия сделки с РЖД бумага может стать интересной за счет сокращения спрэда (сейчас более 100 б.п.) к крупным частным банкам, поэтому мы рекомендуем поучаствовать в займе оптимистично настроенным инвесторам.

 

Райффайзенбанк: ФАС предлагает привязать стоимость страховки от АСВ к кредитному качеству банков

Законопроект об увеличении страхового возмещения по вкладам с 700 тыс. руб. до 1 млн руб. отправлен на доработку. ФАС указала на то, что увеличение стоимости страховки для банков, ставки по депозитам которых превышают среднерыночный уровень, нарушает конкурентные условия.

 

Альфа-Банк: Февральское замедление ВВП РФ оказалось гораздо сильнее ожиданий

Объявленный ведомством рост ВВП за февраль указывает на то, что российская экономика, по сути, находилась в стагнации после роста на 1,6% г/гв январе. Хотя мы разочарованы замедлением роста розничной торговли с 3,5% г/г в январе до 2,5% г/г в феврале, его явно было недостаточно, чтобы вызвать замедление роста ВВП на 1,5 п. п.

 

НОМОС-БАНК: Сегодня на долговых рынках возможен рост продаж на фоне заявления ЕЦБ о предоставлении ликвидности Кипру до 25 марта

Негатив ЕЦБ вчера развеял позитив на американских площадках. В итоге, UST-10 завершили день на минимальной доходности в 1,91%. Отметим, что аукционы долговых бумаг проблемных стран еврозон продолжают проходить со снижением доходности. Так, 10-летний выпуск Испании вчера прошел с доходностью 4,89% против 4,92% на предыдущем аукционе.

 

Банк Санкт-Петербург: Политические опасения находят отражение в данных статистики, что дополнительно негативно влияет на финансовые рынки

Предварительные данные в Еврозоне за март по индексам деловой активности оказались не только хуже ожиданий, но и предыдущих значений.

 

UFS Investment Company: Сегодня на российском рынке евробондов будет превалировать нейтральная динамика

Евробонды ВТБ и Промсвязьбанка вновь могут показать существенный прирост котировок на фоне заявления агентства Fitch о том, что проблем Кипра даже при списании 15% с счетов депозитов не окажут существенных проблем ни для всего банковского сектора РФ в целом, ни для этих двух банков, в частности.

 

Газпромбанк: Новости по OTA и намерения продажи канадского бизнеса потенциально позитивны для кредитного профиля VimpelCom

Новость о снятии санкций против OTA звучит позитивно, учитывая, что довольно существенный объем денежных средств холдинга Vimpelcom Ltd. «связан» на счетах алжирской компании. Продажу канадского бизнеса мы также склонны расценивать как позитивный момент, учитывая высокую конкуренцию на канадском рынке сотовой связи и высокий уровень консолидации.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Вялые темпы роста ВВП РФ в феврале усиливают необходимость смягчения монетарной политики

По итогам первых двух месяцев 2013 г. экономика выросла всего на 0,9% год к году. Такое торможение объясняется сокращением торгового баланса на 32% год к году до лишь 13,7 млрд долл. и падением экспорта на 11,4% за тот же период в феврале.

 

Промсвязьбанк: При ожидании новых эмиссий от РиМОВ дальнейшая компрессия спрэдов в субфедеральных облигациях маловероятна

В результате мы рекомендуем начать плавно сокращать позиции в данном сегменте рынка. На этой неделе мы уже закрыли рекомендации по облигациям Якутия, 11 (35004) и Нижегородская обл., 34008. Также закрываем позицию по выпуску Красноярский край, 34006 по 101,65 при спрэде к кривой ОФЗ в размере 200 б.п.

 

ИК ВЕЛЕС Капитал: Ухудшение европейских индикаторов PMI подорвало и без того слабый оптимизм

Опасения за судьбу Кипра и еврозоны в целом полностью перекрыли влияние статистики из США. Здесь были опубликованы данные по числу пособий по безработице (336 тыс. шт. vs прогноз 340 тыс.), индекс деловой активности Филадельфии (2 пункта vs прогноз ‐3 пункта), продажам домов на вторичном рынке (4,98 млн шт. vs прогноз 5 млн).

 

АК БАРС Финанс: До конца недели парламент Кипра должен решить, национализировать ли часть крупных депозитов или объявить о выходе из еврозоны

В обоих случаях весьма вероятно введение ограничений на движение капитала за границу во избежание дальнейшего ухудшения состояния финансовой системы.

 

АТОН: Европейские риски остаются в фокусе внимания инвесторов

Вчера были опубликованы предварительные мартовские PMI для экономики Германии. Также сохраняется неопределенность вокруг Кипра. Его правительство продолжает разрабатывать "план Б".

 

ИГ "Норд-Капитал": Рубль сегодня продолжит слабеть по отношению к доллару США

Способствует этому как пока ещё отсутствующий ответ на непростой кипрский вопрос, а также вновь выходящая негативная статистика по еврозоне.