Экономические новости

Российская экономика выросла в феврале на 0,1% в годовом выражении, к январю со снятием сезонности и календарного фактора экономика сократилась на 0,1%. В результате за два первых месяца рост экономики составил лишь 0,9% по оценкам Минэкономразвития.

Денежный рынок

Ситуация с ликвидностью в банковском секторе со вчерашнего дня существенно не изменилась. На начало дня свободные остатки средств на счетах в ЦБ и депозитах остались на уровне 950 млрд рублей, задолженность банков перед Минфином и Банком России близка к 2 трлн рублей. В результате чистая ликвидная позиция отечественных банков остается отрицательной и составляет 1 трлн рублей. В понедельник экспортеры платят НДПИ, именно данный фактор приводит к росту спроса на рублевую ликвидность и поддерживает отечественную валюту на торгах.

Ставки денежного рынка, благодаря стабильной конъюнктуре, остаются вблизи отметки 6,1%. В понедельник мы ожидаем роста ставок из-за оттока ликвидности из системы.

Валютный рынок

Как и ожидалось, на Forex пара евро/доллар продолжает торговаться вблизи 200-дневной средней как сильного уровня поддержки. К текущему моменту за евро дают 1,29 доллара США. Сильное ухудшение в опережающих индикаторах из Европы, при относительно стабильной статистике, поступающей из США и Китая, свидетельствует в пользу укрепления доллара против евро. Добавляет стимулов для движения и ожидаемое в начале апреля заседание ЕЦБ, который в условиях политической нестабильности в Италии, кризисной ситуации на Кипре и ухудшившейся статистики, может существенно смягчить риторику.

Налоги - основной фактор поддержки рубля на сегодняшних торгах, бивалютная корзина торгуется на уровне 34,95 рублей, доллар подешевел до 30,90 рублей на продажах экспортной выручки. Налоги могут поддержать рубль и на торгах в понедельник, однако макроэкономическая ситуация (коррекция цен на нефть, проблемы с Кипром) после окончания налогового периода могут привести к коррекции отечественной валюты на следующей неделе.

Рынок облигаций

Государственные облигации

На локальном рынке госдолга в ходе вчерашней торговой сессии динамика торгов практически не изменилась, оставшись в русле предыдущего торгового дня, а именно с незначительным спросом на длинном конце и консолидацией на среднем конце кривой ОФЗ. На длинном участке кривой ОФЗ существенного изменения доходностей не замечалось, самые длинные выпуски ОФЗ 26207 и ОФЗ 26212 показали снижение доходности в пределах трех - пяти пунктов; десятилетний 211-й выпуск закрылся с доходностью 7,13% годовых, не показав изменения, с доходностью 7% годовых остался девятилетний 209-й выпуск, что соответствует уровню цены 105% от номинала. Средний по срочности участок кривой показал консолидационный характер торгов, в частности практически не изменилась доходность шестилетнего 210-го выпуска; в пределах трех пунктов изменилась доходность восьмилетнего 205-го выпуска, показавшего неплохой торговый оборот; на уровне 105,2% от номинала остался 208-й выпуск, доходность которого закрепилась на отметке 6,5% годовых; с четырёхлетним 206-м выпуском прошло 13 сделок по итогам которых доходность выпуска осталась на уровне 6,35% годовых. Среди коротких выпусков наиболее заметными были 76-й и 80-й выпуски, доходности которых снизились в пределах трех пунктов.

На внешних рынках вопрос Кипра снова встал на повестку дня, тем самым отправив инвесторов искать убежище в US Treasuries, доходности которых продолжат консолидироваться на текущих уровнях до решения киприотской проблемы. Так по итогам вчерашней торговой сессии в секторе американского государственного долга доходность UST10 вернулась к уровням вторника, закрывшись чуть выше, а именно на отметке 1,91% годовых, что выше закрытия среды на четыре пункта; тридцатилетние государственные облигации США к концу торговой сессии показали уровень 3,14% годовых, снизившись не шесть пунктов.

На европейском долговом рынке Испания проводила вчера аукцион трех видов облигаций, в том числе индикативных десятилеток, в целом инвесторов не сильно озаботили финансовые проблемы Кипра и они активно участвовали в аукционах, - так к примеру по десятилетним бумагам доходность снизилась до 4,898% годовых по сравнению с аукционом в марте, когда была показа доходность 4,917% годовых, спрос превысил предложение почти в два раза, а общий запланированный объем по всем выпускам ( с погашениями в 2015-м, 2018-м и 2023-м) был превышен и Министерство финансов Испании продало бумаг на общую сумму 4,5 млрд евро вместо запланированного ориентира в 3 – 4 млрд евро. На рынках emerging markets бумаги российского внешнего долга Russia 30 существенного изменения цены не показали, оставшись на границе 3,2% годовых. Спрэд российского внешнего тридцатилетнего долга RUS 30 к казначейским десятилетним нотам США US Treasuries 10 немного расширился до уровня 128 пунктов.