Внешний рынок

Ухудшение европейских индикаторов PMI подорвало и без того слабый оптимизм. Улучшение настроений оказалось непродолжительным. Рынки возобновили падение после публикация в Европе слабых данных по деловой активности в производственной сфере. Мартовское значение индекса PMI в производственном секторе Германии упало до 48,9 пунктов с 50,3 в феврале, сводный индекс по еврозоне снизился с 47,9 пунктов до 46,6.

Не добавляла оптимизма и ситуация на Кипре. ЕЦБ дал банковской системе страны срок до понедельника, после чего прекратит предоставление ликвидности, если договоренность о помощи не будет достигнута. Тем временем внятного плана у правительства, похоже, нет. Москва пока не выразила согласия на приобретение каких‐либо активов или предоставление займа, но продолжает вести переговоры с ЕС и Кипром. Сама Еврогруппа ожидает новых предложений от проблемного государства. Кипр же, согласно информации СМИ, готовит новый план, включающий разделение второго крупнейшего банка страны на «плохой» и «хороший», ограничение финансовых транзакций и создание «инвестиционного фонда солидарности». На фоне отсутствия явного прогресса в Европе в пятницу инвесторы, скорее всего, предпочтут закрыть позиции накануне выходных.

Опасения за судьбу Кипра и еврозоны в целом полностью перекрыли влияние статистики из США. Здесь были опубликованы данные по числу пособий по безработице (336 тыс. шт. vs прогноз 340 тыс.), индекс деловой активности Филадельфии (2 пункта vs прогноз ‐3 пункта), продажам домов на вторичном рынке (4,98 млн шт. vs прогноз 5 млн).

Европейские площадки завершили день падением около 1%. Euro Stoxx 50 потерял 0,92%, DAX – 0,87%. Dow Jones просел на 0,62%, S&P – на 0,83%. Котировки Treasuriesвозобновили рост. Доходность UST5 снизилась на 0,79%, UST10 –на 5 б.п., UST30 – на 7 б.п. до 3,13%.

В российских евробондах внятной динамики также не наблюдалось. Лишь займы ВТБ частично восстановились после потерь последних дней, прибавив по 40‐100 б.п. В остальном же котировки корпоративных займов просели по итогам дня на 5‐20 б.п. В суверенном сегменте день прошел спокойно. Россия‐42 торговался на уровне 113,65% от номинала, Россия‐30 прибавил 12 б.п. до 123,25% от номинала, Россия‐22 – 8 б.п. до 109,66% от номинала.

Сегодня мы не исключаем снижения рынка отечественных валютных облигаций в преддверии выходных на опасениях развития негативного сценария на Кипре.

Внутренний рынок

Ситуация на денежном рынке по‐прежнему не меняется. Отрицательная величина чистой ликвидной позиции банковского сектора (разница между остатками банков на корсчетах и депозитах в ЦБ и задолженностью перед регулятором и федеральным бюджетом) сохраняется чуть выше уровня в 1трлн руб., а индикативная межбанковская ставка MosPrime o/n — выше 6% годовых. Добавим, что вчера банки получили дополнительную ликвидность в виде депозитов Росказначейства: на вчерашнем аукционе было привлечено более половины лимита в 50 млрд руб.

Сегодня и в понедельник банкам предстоят крупные платежи по НДПИ и акцизам, однако большее беспокойство пока вызывают минимальные лимиты на однодневных аукционах РЕПО ЦБ.

От 31 руб. доллар сдерживает только налоговые платежи. На внутреннем валютном рынке доллар продолжает «дежурить» вблизи рубежа 31 руб., от прохождения которого участников похоже сдерживают лишь предстоящие налоговые платежи. По итогам торгов в четверг пара доллар/рубль закрылась на отметке 30,93 руб. (+8 коп.), а бивалютная корзина прибавила 7 коп., составив 34,99 руб.

Сегодня на открытии торгов картина не изменилась: участники попытались протестировать отметку в 31 руб. за доллар, однако затем пара вновь консолидировалась в диапазоне 30,90‐31,00 руб.

Внутренний рынок провел день в ожидании новостей по Кипру, поэтому активность была невысокой. ОФЗ умеренно выросли в цене, доходность снизилась на 1‐2 б.п. Корпоративный сегмент продолжил консолидироваться. Наиболее активные сделки прошли по выпускам МТС‐4, ФСК‐19, ВТБ БО‐7, БО‐8.

В пятницу в центре внимания останется Кипр, поэтому без появления прогресса по данному вопросу инвесторы могут предпочесть закрыть позиции в преддверии выходных.