СКОРО

Депозитный аукцион Минфина. Минфин 5 апреля проведет отбор заявок банков на размещение временно свободных бюджетных средств в объеме до 55 млрд рублей на депозиты со сроком до 31 августа. Минимальная ставка установлена в размере 4.3% годовых.

6 апреля 2011 г. состоится аукцион по размещению ОФЗ 26204 в объеме 20 млрд руб. Выпуск с погашением 15 марта 2018 г. Доходность выпуска составила в пятницу 7.7% годовых.

ТКС Банк размещает еврооблигации. Банк «Тинькофф кредитные системы» (–/В3/В) 7 апреля начнет road show евробондов, номинированных в долларах США, в Азии и Европе, сообщил Интерфакс. Размещение будет проходить по правилу Reg S. Параметры выпуска пока не сообщаются. Объем выпуска может составить примерно $200 млн, срок обращения евробондов – 3 года. Ранее представители ТКС банка заявляли, что в четвертом квартале 2011 года банк планирует разместить рублевые облигации.

СЕГОДНЯ

Новое предложение на первичном рынке: Русал

Высокая ликвидность (почти 1.4 трлн руб. сегодня утром) подтолкнула увеличение предложения долга на первичном рынке. О своих планах в пятницу заявили Русал и СКБ-банк. Русал-Братск сегодня открывает книгу заявок на биржевые облигации 8-й серии на сумму 15 млрд руб. Книга заявок будет закрыта 14 апреля. По выпуску будет объявлена оферта через 4 года. Ориентир по купону находится в диапазоне 8.7–9% годовых, что соответствует доходности от 8.89% годовых. Напомним, что в феврале Русал разместил 7-летний выпуск с оферты через 3 года, который теперь торгуется с доходностью 8.28% годовых. Мы полагаем, что в ближайшее время выпуск может оказаться под давлением высокого предложения облигаций в металлургическом секторе, в том числе со стороны Мечела или ММК, у которых кредитное качество несколько выше. Общий объем планируемых выпусков в металлургии, по нашим подсчетам, составляет 316 млрд руб. без учета Русала.

Fitch понизило рейтинг Португалии до BBB-

Понижение рейтинга сразу на три ступени до BBB- с негативным прогнозом с A- отражает обеспокоенность Fitch тем, что получение страной своевременной внешней поддержки стало менее вероятным после объявления 31 марта о назначении даты всеобщих выборов на 5 июня. Напомним, что по графику погашения долга, Португалия должна рефинансировать 4.3 млрд евро 15 апреля и 4.9 млрд евро в середине июня.

ВЧЕРА

Рейтинговые агентства одно за другим понижают рейтинги Португалии и Ирландии. Standard & Poor's в пятницу понизило рейтинг Ирландии до BBB+ с A-. Рейтинг выведен с пересмотра, прогноз по нему – «стабильный». Решение последовало за тем как ирландский центральный банк опубликовал результаты стресс-тестов банков и предписал четырем банкам страны привлечь дополнительный капитал в размере 24 млрд евро. Стабильный прогноз предполагает, что агентство находит оценку по декапитализации банков справедливой.

Агентство Fitch высказывает иные соображения по поводу Ирландии. В пятницу Fitch поместило на пересмотр с «негативным» прогнозом долгосрочные рейтинги Ирландии (BBB+). По мнению аналитиков Fitch, ситуация в стране ухудшилась с момента последнего понижения рейтинга в декабре 2010 г. – данные по ВВП Ирландии за 4 кв. 2010 г. были неожиданно слабыми. ВВП страны сократился на 1.6% относительно третьего квартала и на 0.7% в годовом исчислении.

Сильные payrolls сводят на нет ожидания по QE3. В пятницу статистика по занятости в США превзошла ожидания. Число рабочих мест увеличилось на 216 тыс. в марте по сравнению с 194 тыс. в феврале. Пересмотр данных за февраль и более ранние периоды также был положительным (+7 тыс.). Данные по опросам домохозяйств подтвердили рост занятости, но несколько более умеренными темпами (+130 тыс. за месяц). В результате безработица снизилась на 0.1 п.п. до 8.8%. в целом, сильные данные по занятости не предполагают продолжение выкупа казначейских бумаг США после окончания срока QE2 в конце июня.