КОРОТКО О ГЛАВНОМ

Денежный и валютный рынок. Курс доллара на TOM по закрытию вчерашнего дня достиг 24,935 руб. Продажа банками долларов продолжается, оборот на TOM составил 2,9 млрд долларов. Вчера ставки на денежном рынке повысились. MIACR (overnight) вырос до уровня - 4,95% против 4,35% днем ранее. Ставки МБК сегодня, вероятнее всего, значительно не изменятся.
Еврооблигации. Russia30 подешевела на 0,187 п.п. до 112,94% от номинала. Спред доходности к UST10 составил 125п. (спред EMBI+ - 206 п.). Мы не ожидаем сегодня существенной динамики «тридцатки» (плюс-минус четверть процентного пункта от текущих уровней).
Рублевые облигации. Динамика как в госбумагах, так и в сегменте корпоративных и муниципальных облигаций в начале недели можно назвать разнонаправленной со смещением в отрицательную зону. Активность была невысока. До ближайшего налогового платежа еще пара дней, с учетом положительной конъюнктуры внешних рынков мы ожидаем увидеть сегодня умеренно-позитивную картину на внутреннем долговом рынке в целом.

ВАЛЮТНЫЙ И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНКИ

Валютный рынок. На FOREX доллар по итогам вчерашних торгов достиг уровня 1,412(+2,2 цента). Причиной, вероятно, было закрытие коротких позиций по доллару в связи с падением курса евро по отношению к йене. При этом на сегодняшнее утро курс достиг отметки 1,42, что для нас является признаком слабости доллара. Сегодня публикации значимых данных не ожидается, прогноз по рынку FOREX нейтральный.

Курс доллара на TOM по закрытию вчерашнего дня достиг 24,935 руб. Продажа банками долларов продолжается, оборот на TOM составил 2,9 млрд долларов.

Денежный рынок. Вчера ставки на денежном рынке повысились. MIACR (overnight) вырос до уровня - 4,95% против 4,35% днем ранее. Ставки МБК сегодня, вероятнее всего, значительно не изменятся.

Сумма остатков средств на корсчетах и депозитах уменьшилась до 797,4 млрд. рублей (-72,8 млрд. рублей). Сальдо операций с банковским сектором на утро 23.10.2007 составило 32,4 млрд. рублей.

РЫНОК ВАЛЮТНЫХ ОБЛИГАЦИЙ

Казначейские облигации. Ситуация на рынке US Treasuries вчера сложилась прямо противоположной той, что мы наблюдали в пятницу. На безновостном фоне капитал фондов вновь двинулся на рынки акций (сильно перепроданные накануне), оставив «тихую гавань» UST, и котировки последних скорректировались от достигнутых днем ранее уровней. Доходность 10-летней казначейской ноты подросла до 4,41%.

Сегодня выходят данные второстепенной важности: Redbook и индекс уверенности инвесторов, и существенной волатильности мы не ожидаем. Мы полагаем, что сигналы к дальнейшим движениям на Treasuries, с большой вероятностью, последуют из того же источника – с рынка акций. Эта неделя покажет, была ли пятничная динамика сугубо спекулятивного происхождения, или она станет началом нового тренда.

Российские еврооблигации. Кредитные спреды Emеrging debt остаются прежними, цены суверенных долгов при этом снизились в понедельник вслед за базовым активом. Так, Russia30 подешевела на 0,187 п.п. до 112,94% от номинала. Спред доходности к UST10 составил 125п. (спред EMBI+ - 206 п.).

Мы не ожидаем сегодня существенной динамики «тридцатки» (плюс-минус четверть процентного пункта от текущих уровней).

РУБЛЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ

Государственные облигации. В понедельник, в день уплаты НДС, в сегменте рублевого госдолга единой динамики не наблюдалось, оборот прошел мизерный – 520 млн. руб.

Налоговый период в самом разгаре, но до ближайшего платежа еще пара дней, посему, с учетом вполне положительной конъюнктуры внешних рынков, мы ожидаем увидеть сегодня умеренно-позитивную картину на внутреннем долговом рынке в целом.

Корпоративные облигации. Динамика в сегменте корпоративных и муниципальных облигаций в начале недели можно назвать разнонаправленной со смещением в отрицательную зону. Активность была невысока - оборот составил 3,3 млрд.руб. Сегодня состоится размещение дебютного выпуска ТКС Банка объемом 1,5 млрд.руб. на срок 3 года, предусмотрена годовая оферта.