Все комментарии:  ВЭБ.РФ

Фильтр:  ВЭБ.РФ

21.09.2020

ФИНАМ: Еженедельный обзор: Аппетит к риску уже месяц топчется на месте в отсутствие драйверов

Прошедшее на прошлой неделе заседание Федрезерва не смогло их предоставить.

 

21.07.2020

БК РЕГИОН: Календарь первичного рынка: ВЭБ.РФ, Свердловская область

В корпоративном сегменте сохраняется невысокая активность, периодически с новыми выпусками выходят субфедеральные заемщики. На сегодня запланирована книга по новому выпуску ВЭБ.РФ, до конца июля на рынок выйдет Свердловская область.

 

20.07.2020

ИК ВЕЛЕС Капитал: Первичный рынок: ВЭБ

ВЭБ (Baa3/BBB-/BBB/AAA(RU)/-) планирует 21 июля провести сбор заявок на 3-летние облигации серии ПБО-001Р-21 объемом 15 млрд руб. Ориентир купона по выпуску установлен на уровне премии не выше 140 бп к 3-летним ОФЗ.

 

11.06.2020

ИК ВЕЛЕС Капитал: Инвесторы могут проявить повышенный интерес к облигациям "ВЭБ.РФ"

В пятницу 11 июня ВЭБ проводит сбор заявок на 7-летние облигации серии ПБО-001Р-19 объемом 15 млрд руб. Ориентир доходности по выпуску не превышает 6,65% годовых, что предполагает доходность на уровне 6,76% годовых.

 

06.04.2020

ФИНАМ: Еженедельный обзор: Глобальный рынок евробондов переходит к стабилизации

Шок проходит, и глобальный рынок евробондов переходит к стабилизации. Следующим шагом должна стать нормализация существенно расширившихся спредов.

 

09.09.2019

ФИНАМ: Еженедельный обзор: 5-летняя риск-премия на "Россию" продолжила снижение

На прошлой неделе наблюдалась рассинхронизация динамики российской кривой и базового актива — российские долги дорожали благодаря сужению суверенной премии.

 

12.08.2019

ФИНАМ: Еженедельный обзор: Российский рынок стойко пережил введение санкций со стороны США

Как и остальные ЕМ, российские суверенные евробонды на прошлой неделе довольно активно отыгрывали продолжающееся снижение доходности базового актива. Российская долларовая кривая сместилась по доходности на 15 б. п. вниз.

 

14.01.2019

ФИНАМ: Еженедельный обзор: Санкционный риск несколько отошел на второй план

Пока внешний фон выглядит нейтральным. США сейчас явно больше озабочены своими внутренними проблемами, из-за чего санкционный риск несколько отошел на второй план. Игроки пытаются определиться с направлением дальнейшего движения.

 

18.12.2017

ФИНАМ: Еженедельный обзор: Не исключено продолжение негативных настроений в выпусках еврооблигаций частных банков

Впрочем, в преддверии рождественских праздников активность в секторе российских евробондов постепенно будет сходить на нет.

 

26.09.2017

ИК ВЕЛЕС Капитал: Игроки на рынке локального госдолга занимают пассивную тактику действий

Отсутствие идей на рынке локального государственного долга вынуждает игроков занимать пассивную тактику действий, вследствие чего федеральные инструменты во второй декаде сентября демонстрируют боковое движение при позитивной ситуации в сырьевом и валютном секторе.

 

25.09.2017

ФИНАМ: Еженедельный обзор: Поддерживающим фактором для российского рынка еврооблигаций по-прежнему служит растущая нефть

Поддерживающим фактором для российского рынка еврооблигаций по-прежнему служит растущая нефть

 

19.09.2017

Промсвязьбанк: В преддверии заседания ФРС трейдеры переключатся в режим ожидания

С утра обстановка на глобальных рынках выглядит достаточно спокойно, и возможно, что за 2 дня до публикации итогов заседания ФРС трейдеры уже переключаются в режим ожидания. Соответственно вероятность больших движений на рынке ОФЗ сегодня, на наш взгляд, невелика.

 

04.09.2017

ФИНАМ: Еженедельный обзор: Суверенный сектор евробондов стал выглядеть несколько перегретым

Продолжение роста аппетита к риску привело к настоящему ралли в сегменте долларовых госдолгов EM, включая Россию на прошлой неделе. В среднем отечественная суверенная кривая потеряла в доходности около 6 б. п.

 

31.07.2017

Промсвязьбанк: Сегодня ОФЗ, скорее всего, будут торговаться вблизи уровней закрытия прошлой недели

В ближайшие дни котировки рублевых гособлигаций будут консолидироваться вблизи текущих уровней, отклоняясь от них в зависимости от конъюнктуры на глобальных долговых рынках и сырьевых площадках.

 

13.06.2017

ФИНАМ: Еженедельный обзор: Время для размещения суверенных евробондов сейчас весьма благоприятно

Выход Минфина с новым размещением долларового выпуска остается на повестке дня. По последней информации от должен состояться 23 июня. На наш взгляд, момент для выхода на рынок сейчас весьма благоприятен, учитывая, что доходности находятся вблизи уровней 2013 г. (т.е. еще до "крымских" событий).

 

10.05.2017

ФИНАМ: Еженедельный обзор: Российские суверенные евробонды не смогли проигнорировать падение цен на нефть

Как мы и ожидали, суверенный сегмент российских евробондов не смог игнорировать падение цен на нефть марки Brent ниже отметки 50 долл./барр. Мы полагаем, что в случае ухудшения ценовой конъюнктуры на рынке углеводородов, продажи затронут и корпоративные выпуски.

 

03.05.2017

Промсвязьбанк: Кредитный комментарий: Внешэкономбанк

Убыток Группы ВЭБ по МСФО за 2016 г. составил 111,9 млрд руб. Основной причиной убытков являются значительные расходы на резервирование проблемных активов - 510,4 млрд руб. (292,8 млрд руб. в 2015 г.).

 

Промсвязьбанк: Облигации АФК "Система" и "МТС" испытают серьезное давление

Во вторник, 2 мая, Арбитражный суд Москвы зарегистрировал иск Роснефти и Башнефти к АФК Система и АО Система-инвест на 106,6 млрд руб. Новость негативная для АФК Система. У компании нет таких средств на балансе, а следовательно если АФК иск будет удовлетворен судом, то их придется либо занимать, либо "искать" у "дочек".

 

21.03.2017

Промсвязьбанк: Российские евробонды сегодня продолжат следовать за UST

На этой неделе запланировано большое число выступлений представителей ФРС, включая главу регулятора Дж.Йеллен. Они могут дать новые сигналы рынкам, которые довольно позитивно отреагировали на итоги заседания и риторику ФРС. Все это может повлиять на динамику доходности UST, что соответственно найдет отражение в котировках и российских евробондов.

 

06.02.2017

ФИНАМ: Еженедельный обзор: Действия администрации Д. Трампа продолжают оставаться в фокусе инвесторов

В начале недели внешний фон выглядит достаточно спокойно: нефть марки Brent стабилизировалась в диапазоне 55–57 долл./барр., тогда как доходности UST также находятся в фазе консолидации.

 

11.01.2017

Промсвязьбанк: На сегодняшних аукционах ОФЗ ожидается хороший спрос

На первых в этом году аукционах Минфин планирует привлечь 40 млрд руб., из которых 25 млрд руб. приходится на 10-летние ОФЗ-ПД серии 26219 и 15 млрд на 3-летний флоатер 24019.

 

10.01.2017

Промсвязьбанк: Решение о санации банка "Пересвет" является наиболее вероятным сценарием

Крупнейшие кредиторы Банка Пересвет направили Д. Медведеву письмо с просьбой поддержать финансовое оздоровление банка.

 

09.01.2017

ФИНАМ: Еженедельный обзор: Первая неделя года стала успешной для российских еврооблигаций

Нефть, находящаяся вблизи полуторагодичных максимумов, и стабильная ситуация на рынке базовых активов будут поддерживать сектор российских евробондов на этой неделе.

 

15.12.2016

Промсвязьбанк: Сегодня российские евробонды будут отыгрывать резкий рост доходностей UST

Сегодня российские евробонды будут отыгрывать резкий рост доходности UST после итогов заседания ФРС и более жесткой риторики регулятора относительно перспектив монетарной политики в 2017 г.

 

12.12.2016

ФИНАМ: Еженедельный обзор: Нефть поддержит сектор российских евробондов на этой неделе

Впрочем, внимание инвесторов будет приковано к заседанию ФРС, которое состоится в середине недели, на котором, возможно, будут даны сигналы относительно темпов дальнейшего ужесточения монетарной политики в США.

 

10.10.2016

Промсвязьбанк: Сохранение господдержки позитивно для котировок обращающихся долговых инструментов ВЭБа

Согласно проекту бюджета на 2017-2019 годы, Внешэкономбанк будет ежегодно получать господдержку по 150 млрд руб. для компенсации части затрат на погашение внешнего долга.

 

06.10.2016

Промсвязьбанк: Мониторинг первичного рынка: ВЭБ, Банк Интеза, Фольксваген Банк РУС

Активность в сегменте первичных размещений российских эмитентов сохраняется на высоком уровне.

 

05.10.2016

Промсвязьбанк: Российские евробонды сегодня получат поддержку от роста нефтяных котировок

Вместе с тем, игроки рынка российских евробондов находятся в ожидании новых сигналов в политике ФРС, в частности пятничных данных с рынка труда в США, на которые внимание обращает американский ЦБ.

 

02.09.2016

Промсвязьбанк: Санкции не существенно повлияют на деятельность и долговой профиль Мостотреста

На наш взгляд, текущие премии к ОФЗ Мостреста-7 с 3-летней офертой (YTM 11,5%) и Мостреста-8 с 5-летней YTM 11,3%) в районе 280 б.п. выглядят достаточно интересно, и в случае коррекции на новостях рекомендуем подбирать данные бумаги.

 

31.08.2016

Промсвязьбанк: Падение Brent до $48,3 за баррель станет поводом для коррекции в российских евробондах

Падение Brent до 48,3 долл. за барр. станет поводом для коррекции в российских евробондах, которые еще не в полной мере отреагировали на динамику в сырье.

 

Промсвязьбанк: Кредитный комментарий: Норникель, Мостотрест, ВЭБ, ВЭБ-лизинг, Алроса

Норникель, Мостотрест, ВЭБ и Алроса представили отчетность по МСФО. Комментарий вторичного размещения ВЭБ-лизинга.

 

15.07.2016

Промсвязьбанк: Сегодня российские евробонды могут продолжить консолидироваться

В целом, при текущих рисках с внешних площадок и российской экономики, а также сохранения действия санкций, российские госбонды выглядят дорого, в том числе в сравнении с другими странами EM – дисконт в доходности сохраняется порядка 15-40 б.п.

 

14.07.2016

Промсвязьбанк: Сегодня российские еврооблигации могут продолжить удерживать занятые позиции

Сегодня российские евробонды могут продолжить удерживать занятые позиции, в том числе на фоне невысокой торговой активности в летний период.

 

11.07.2016

Газпромбанк: Регулирование ФАС тарифов стивидорных компаний окажет негативный эффект на облигации портовых компаний

Федеральная антимонопольная служба намерена снизить маржу стивидорных компаний до уровня других перевозчиков, таких как РЖД, с целью поддержать грузооборот в России.

 

06.07.2016

Промсвязьбанк: Годовая инфляция в России в июле может вновь начать снижение

В целом, по итогам 2016 г. ожидаем инфляцию на уровне 6%-6,5%, что будет способствовать дальнейшему снижению ключевой ставки ЦБ во второй половине года до 9,5%.

 

05.07.2016

ИК ВЕЛЕС Капитал: Новые валютные облигации Внешэкономбанка будут пользоваться большим спросом

Мы считаем, что бумаги будут пользоваться большим спросом, так как по ним подразумевается премия к долларовой кривой еврооблигаций около 100-130 бп.

 

27.06.2016

ФИНАМ: Еженедельный обзор: Сектор российских евробондов довольно стойко пережил Brexit

Сектор российских евробондов довольно стойко пережил Brexit, хотя котировки нефти марки Brent в районе 49 долл./барр., на наш взгляд, не дают особых оснований для роста в начале этой недели.

 

07.06.2016

Газпромбанк: Предварительные детали новой стратегии ВЭБа нейтральны для облигаций госкорпорации

Частично детали стратегии были ожидаемы, сюрпризы касаются работы с дочерними структурами (более широкий список на выбытие, сохранение РЭЦ).

 

03.06.2016

Промсвязьбанк: Brent в $50 за баррель, вероятно, продолжит оказывать поддержку российским евробондам

Brent вчера смог удержаться на психологическом уровне в 50 долл./барр., что может быть позитивно воспринято рынком, оказав поддержку в том числе и российским евробондам.

 

30.05.2016

ФИНАМ: Еженедельный обзор: Предстоящее заседание ФРС США выступает сдерживающим фактором в российском сегменте евробондов

Сегодня с утра нефть марки Brent торгуется около 49 долл./барр., что продолжит оказывать поддержку российскому сегменту евробондов.

 

24.05.2016

Промсвязьбанк: Сегодня рубль может продолжить дрейфовать в диапазоне 66,5-67,0 руб за доллар

При этом фактор налоговых выплат все же может оказать национальной валюте небольшую поддержку.

 

18.05.2016

Промсвязьбанк: Реализуемый пакет мер господдержки окажет поддержку котировкам долговых инструментов ВЭБа

Госдума поддержала поправки, которые позволяют конвертировать долг Внешэкономбанка перед Банком России в субординированный кредит, включаемый в расчет его капитала.

 

27.04.2016

Промсвязьбанк: Внешэкономбанк: предложение с премией

Ориентир ставки купона установлен в диапазоне 11-11,25% годовых, что соответствует доходности к погашению в размере 11,46-11,73% годовых. Данный уровень предполагает премию к кривой доходности ОФЗ в размере 205 – 235 б.п., что выглядит интересно уже по нижней границе.

 

ИК ВЕЛЕС Капитал: ВЭБ может разместить облигации по нижней границе купонного дохода - 11% годовых

Последние размещение качественных заемщиков указывают о готовности инвесторов покупать бумаги по ставкам ниже рынка. Учитывая этот фактор, мы полагаем, что ВЭБ разместит бумаги по нижней границе купонного дохода 11% годовых (YTM 11,46% годовых).

 

Промсвязьбанк: В преддверии решения ФРС давление на евробонды ЕМ усилилось

Инвесторы опасаются роста инфляционного давления и ужесточения риторики ФРС.

 

26.04.2016

БК РЕГИОН: Новый выпуск ВЭБ: щедрая премия для заемщика первого эшелона

Озвученный эмитентом индикатив по купону предполагает премию к доходности собственных выпусков ВЭБ, БО-04 и БО-14 в размере 20-50 б.п., премия к кривой ОФЗ составляет 210-235 б.п. Рекомендуем принять участие в размещении.

 

20.04.2016

Промсвязьбанк: Инвесторы в российские евробонды могут частично начать фиксировать позиции

Сегодня Brent с утра корректируется вниз и торгуется вблизи отметки 42,9 долл. за барр., нельзя исключать проторговки вниз до уровня 42 долл. за барр. В этом ключе после двух дней роста инвесторы в российские евробонды могут частично начать фиксировать позиции.

 

18.04.2016

Промсвязьбанк: После серьезного падения нефти из-за неудачи в Дохе ОФЗ наверняка начнут корректироваться

Мы ждем, что гособлигации в доходности могут показать рост до 9,5-9,6%, если цены на "черное золото" в ближайшее время опустится к значениям в районе 38-40 долл. за барр. марки Brent.

 

08.04.2016

Газпромбанк: Выкуп "Газпромом" собственных акций у ВЭБа был бы неплохим решением для госкорпорации

Учитывая значительную недооцененность акций Газпрома на текущий момент, выкуп собственных акций у ВЭБа был бы неплохим решением для группы, на наш взгляд.

 

04.04.2016

ФИНАМ: Еженедельный обзор: Нахождение нефти ниже отметки $39 за баррель не добавляет оптимизма в секторе российских евробондов

Нахождение нефти ниже отметки $39 за баррель не добавляет оптимизма в секторе российских евробондов

 

30.03.2016

Промсвязьбанк: Сегодня российские евробонды могут попытаться вернуть утраченные позиции на заявлениях главы ФРС США

Сегодня Brent с утра торгуется чуть выше, в районе 39,5 долл. за барр., чему поспособствовало ослабление доллара США после вчерашнего вечернего выступления главы ФРС Дж.Йеллен на мероприятии в Экономическом клубе Нью-Йорка.

 

25.03.2016

Промсвязьбанк: Сегодня торговая активность в евробондах будет низкой в свете выходных в США и Европе, вероятна консолидация

Сегодня выходные дни в США и Европе (Пасхальные каникулы), что скажется и на активности в сегменте российских евробондов, которая очевидно будет минимальной. В этом ключе сегодня не ждем заметных ценовых движение, вероятна консолидация.

 

01.02.2016

Промсвязьбанк: На фоне реализуемого пакета мер финансового оздоровления евробонды ВЭБа смотрятся интересно для покупки

Реализация пакета мер государственной поддержки ВЭБа должна обеспечить улучшение финансовых показателей и ослабить риски рефинансирования.

 

28.01.2016

Промсвязьбанк: Сегодня у рубля есть все шансы продемонстрировать дальнейшее укрепление

Сегодня, при поддержании нефтяных котировок вблизи достигнутого в рамках вчерашних торгов уровня (32,0-33,0 долл. за барр.), у рубля есть все шансы продемонстрировать дальнейшее укрепление.

 

Газпромбанк: Ожидается позитивная реакция инвесторов на новость о деталях плана поддержки ВЭБа

Новость позитивна с позиции сокращения долговой нагрузки ВЭБа и увеличения капитала, однако по-прежнему актуальным выглядит вопрос о получении "живых" денег ВЭБом и более активной разгрузки баланса от проблемных активов.

 

25.01.2016

Промсвязьбанк: ОФЗ на фоне продолжения роста нефти могут вновь показать восстановление котировок

Сегодня нефть по-прежнему пытается расти, превысив уровень в 32,5 долл. за барр. марки Brent, что может продлить ценовое восстановление в ОФЗ. Если некоторая стабилизация ситуации на сырьевых площадках все-таки наступит в ближайшие дни, вполне можно будет говорить о попытке разворота тренда в сегменте гособлигаций.

 

12.01.2016

Промсвязьбанк: Рубль сегодня, вероятнее всего, продолжит ослабление позиций

На наш взгляд, курс доллара вполне может достигнуть уровней 77,0-77,5 руб.

 

25.11.2015

Газпромбанк: Торговые идеи: предпосылки для сужения спреда еврооблигаций ВЭБа к суверенным бумагам

Ожидаем сужения спреда долговых бумаг ВЭБа к суверенной кривой. Евробонды ВЭБа в данный момент торгуются со спредом 150-200 б.п. к суверенной кривой.

 

Промсвязьбанк: Российские евробонды могут продолжить сдержанно реагировать на геополитические риски при поддержке нефтяных цен

Высокие нефтяные цены, похоже, могут продолжить оказывать определенную поддержку российским евробондам перед негативом, вызванным инцидентом с российским военным самолетом в Сирии.

 

24.11.2015

Райффайзенбанк: Внешний долг ВЭБа может стать суверенным, что негативно для суверенной кривой РФ

Предложение новых суверенных бондов РФ окажет давление на всю кривую, и может стать еще одним катализатором для расширения кредитных спредов, которые сейчас находятся на минимумах с учетом котировок Brent.

 

Альфа-Банк: Госинституты могут серьезно угрожать стабильности бюджета РФ

История с ВЭБом говорит также и о том, что госинституты, чья роль в ряде областей российской экономики в последние годы значительно выросла, в дальнейшем будут серьезно угрожать стабильности бюджета, а имеющиеся в наличии резервы и средства ФНБ отчасти пойдут на покрытие убытков в результате неэффективных государственных проектов.

 

16.11.2015

ФИНАМ: Еженедельный обзор: В начале недели настрой инвесторов на российском рынке евробондов остается негативным

В начале этой недели настрой инвесторов остается негативным на фоне слабой нефти и ожиданий повышения ставки ФРС США на ближайшем заседании в декабре. По-видимому, наиболее выраженно негативная динамика проявится в суверенном и нефтегазовом сегментах российского рынка евробондов.

 

Райффайзенбанк: Опасна ли докапитализация ВЭБа для курса и инфляции?

Само по себе зачисление ОФЗ на баланс ВЭБа в моменте не оказывает давление ни на курс, ни на инфляцию. Дальнейшее влияние этой операции будет зависеть от того, когда и каким образом ВЭБ будет использовать полученные ОФЗ.

 

13.11.2015

Промсвязьбанк: ВЭБ может быть докапитализирован на 1,5 трлн рублей, покупка его еврооблигаций выглядит интересно

Учитывая готовность Правительства продолжать оказывать поддержку, покупка евробондов ВЭБа с погашением в 2020 - 2025 годах, предоставляющих премию до 100 б.п. к кривой доходности госбанков первого эшелона, выглядит интересно.

 

28.09.2015

Райффайзенбанк: Минфин РФ планирует возобновить практику госзайма, создав конкуренцию банкам

По данным СМИ, Минфин намерен в 2016 г. размещать нерыночные ОФЗ на длительный срок среди широкого круга физлиц в документарной форме (вторичного обращения не предполагается), что по описанию очень похоже на хорошо знакомую программу госзайма, действовавшую еще в советское время.

 

24.09.2015

Газпромбанк: Банки РФ запаслись "подушкой" ликвидности для выплаты налогов

Мы ожидаем, что банковская система может преодолеть налоговый период без существенных затруднений.

 

23.09.2015

Райффайзенбанк: ВЭБ планирует привлечь валюту у экспортеров

По данным СМИ, в настоящий момент Минфин прорабатывает вопрос размещения ВЭБом (находится под финансовыми санкциями) долгосрочных валютных облигаций в объеме >3,5 млрд долл. по закрытой подписке среди крупных локальных экспортеров и банков (одним из вероятных инвесторов в СМИ называется Сургутнефтегаз, располагающий 32,5 млрд долл.).

 

14.09.2015

ФИНАМ: Еженедельный обзор: На фоне предстоящего заседания ФРС российские евробонды могут продолжить консолидироваться на текущих уровнях

На этой неделе (16–17 сентября) должно состояться заседание Комитета по открытым рынкам ФРС США, на котором будет рассмотрен вопрос повышения процентных ставок. В связи с этим многие инвесторы могут взять паузу в ожидании формирования устойчивого тренда на сырьевом рынке.

 

09.09.2015

Промсвязьбанк: Сегодня, следуя за нефтью, российские евробонды могут показать рост

Сегодня с утра североморская Brent подобралась к отметке 50 долл. за барр., впрочем, не смогла ее перешагнуть. Тем не менее, в этом ключе российские евробонды могут получить поддержку на рост.

 

03.08.2015

Промсвязьбанк: ОФЗ сегодня могут оказаться под давлением дешевеющей нефти и ослабления рубля

Сегодня с утра российские евробонды могут показаться под серьезным давлением из-за просевшей накануне нефти.

 

14.07.2015

Промсвязьбанк: Сегодня на российские еврооблигации будет оказывать давление дешевеющая нефть

Сегодня дешевеющая нефть на возможном заключении "Иранской сделки" будет оказывать давление на российские евробонды.

 

12.05.2015

Промсвязьбанк: Поддержка рубля со стороны сырьевого сегмента пока остается невыразительной

Поддержка со стороны сырьевого сегмента пока остается невыразительной – Brent торгуется ниже отметки 65 долл./барр. Кроме того, предстоящие налоговые выплаты, на наш взгляд, вряд ли окажут существенную поддержку рублю на фоне избыточной ликвидности на рынке.

 

09.04.2015

Промсвязьбанк: Стратегия. Весна-Лето 2015

Мы полагаем, что второй квартал для национальной валюты должен стать довольно позитивным и спокойным.

 

03.04.2015

Промсвязьбанк: Сегодня оптимизм на рынке еврооблигаций в свете заявлений главы ЦБ РФ может поубавиться

На наш взгляд, нельзя исключать, что дальнейшие шаги ЦБ по ограничению валютного РЕПО, которые с учетом перегретости рынка вполне могут иметь место в ближайшее время, станут поводом для начала сдутия "пузыря" на евробондах.

 

03.03.2015

Промсвязьбанк: Сегодня рубль может стабилизироваться на достигнутых вчера уровнях

Сегодня на фоне небольшого восстановления котировок нефти в рамках азиатской сессии рубль может стабилизироваться на достигнутых вчера уровнях - 62,5 руб. Тем не менее, говорить о том, что рубль может в новь начать наступление, на наш взгляд, пока рано.

 

26.02.2015

Промсвязьбанк: Подорожавшая нефть придаст сегодня оптимизма участникам долговых рынков РФ

Сегодня подорожавшая нефть выше уровня 61 долл. за барр. придаст оптимизма участникам рынка, что может усилить настрой на покупку.

 

30.01.2015

Промсвязьбанк: До итогов заседания Банка России сегодня на долговом рынке ожидается нейтральное движение

Сегодня внимание инвесторов будет приковано к заседанию ЦБ. В целом мы не ждем смягчения денежно-кредитной политики на сегодняшнем заседании. Наиболее важной будет риторика со стороны регулятора.

 

19.09.2014

S&P: Санкции будут оказывать все большее влияние на фондирование и ликвидность российских банков

Санкции, введенные ЕС и США в отношении российских государственных банков ввиду эскалации геополитической напряженности между Россией и Украиной, приведут к постепенному ухудшению фондирования и ликвидности банковского сектора страны.

 

11.09.2014

Промсвязьбанк: Стратегия. Осень 2014

Высокая волатильность в российских активах осенью сохранится. На фоне высокой инфляции и слабого рубля ожидаем от Банка России дальнейшего ужесточения монетарной политики, что затрудняет инициацию длинных позиций в рублевых активах.

 

02.09.2014

Промсвязьбанк: Выход сильной отчетности Банка "ФК Открытие" будет оказывать поддержку его облигациям и еврооблигациям

Выход сильной отчетности будет оказывать поддержку облигациям и еврооблигациям Банка. В то же время, учитывая текущее давление геополитических новостей на рынок, ожидать роста котировок даже на фоне выхода сильной отчетности не приходится.

 

14.08.2014

Fitch: Разрешение ситуации с Мечелом, вероятно, окажет незначительное влияние на рейтинги российских банков

Риски четырех российских госбанков, связанные с испытывающей финансовые трудности российской горнодобывающей и металлургической компанией Мечел, вряд ли окажут какое-либо влияние на их рейтинги дефолта эмитента и рейтинги долговых обязательств, так как последние учитывают поддержку со стороны государства.

 

12.08.2014

Fitch: Конвертация субординированных кредитов поддержит регулятивный капитал российских банков

Однако такая конвертация не приведет к улучшению базового капитала и может ослабить общее качество капитала, если банки будут привлекать дополнительный субординированный долг.

 

01.08.2014

Промсвязьбанк: Введенные санкции ЕС больше всего повлияют бумаги Сбербанка

Если еврооблигации ВЭБа, ВТБ, ГПБ и РСХБ за последние 2 недели просели на 200-250 б.п., то бумаги Сбербанка – в среднем на 150 б.п. Таким образом, ждем существенного давление на бумаги Сбербанка в ближайшее время.

 

Альфа-Банк: Доступ на рынки капитала для российских банков станет дороже, но не будет закрыт полностью

Вместе с тем, анализ санкций, прежде всего, вывод из-под их действия европейских дочек госбанков, а также сохранение возможности кредитования, де-факто нивелирует негативный эффект предпринятых ограничительных мер.

 

24.07.2014

Газпромбанк: Кардинального изменения годовых темпов роста инфляции в РФ к концу месяца не ожидается

К концу месяца мы не ожидаем кардинального изменения годовых темпов роста потребительской инфляции – 7,5-7,6% г/г. На конец августа мы видим показатель в районе 7,4-7,5%.

 

22.07.2014

Райффайзенбанк: Санкции США будут иметь умеренное влияние на кредитное качество эмитентов, включенных в список

Мы разделяем вывод агентства Moody's о том, что санкции будут иметь умеренное влияние на кредитное качество эмитентов.

 

17.07.2014

Промсвязьбанк: Влияние санкций США на финансовые метрики банков и компаний, включенных в секторальный список, очень умеренное

Хотя давление в котировках еврооблигаций и присутствует в силу наличие опасений по усилению санкций, тем не менее влияние санкций на финансовые метрики банков и компаний очень умеренные.

 

UFS Investment Company: США повышают ставки в санкционной игре

Из-за введенных санкций долларовые евробонды Роснефти, НОВАТЭКа, Газпромбанка и ВЭБа в ближайшие дни, безусловно, будут показывать динамику хуже рынка. Мы рекомендуем инвесторам временно воздержаться от удерживания позиций в долларовых выпусках этих четырех российских компаний.

 

ИК ВЕЛЕС Капитал: Сегодня ожидается снижение российского рынка долга на новостях о расширении санкций против России

Сегодня ожидаем снижения российского рынка на новостях о расширении санкций против России. В то же время, мы полагаем, что реакция на данное решение будет непродолжительной.

 

07.07.2014

Промсвязьбанк: Новость о подготовке альтернативного плана спасения "Мечела" нейтральна для облигаций компании

Реакция на новость в оставшихся в обращении облигациях, скорее всего, будет нейтральной, но сами предпринимаемые в последние месяцы попытки разработки схемы реструктуризации долга Мечела создают умеренно позитивный фон.

 

23.06.2014

UFS Investment Company: Данные из Китая и дорогая нефть поддержат долговой рынок в понедельник

Российские еврооблигации начнут неделю нейтральной динамикой после того, как по итогам прошлой недели доходность евробонда RUSSIA-23 выросла на 10 б. п. до 4,60% годовых.

 

06.06.2014

Промсвязьбанк: Стратегия - лето 2014. Российская экономика. Долговые, Денежные, Валютные рынки

Глобально, мы считаем, что в июне вполне вероятна фиксация прибыли (неглубокая техническая коррекция) в большинстве российских активов.

 

30.04.2014

Промсвязьбанк: Скорее всего, S&P в мае выведет рейтинг АЛРОСА из CreditWatch, сохранив его на прежнем уровне

АЛРОСА получит право привлечь свыше 1 млрд долл. в ВТБ на рыночных условиях и 720 млн долл. в Альфа-Банке сроком на 3 года под 4,3% годовых. Новость позитивная для бумаг АЛРОСА – реакция возможна в евробонде Alrosa-20, среди рублевых бумаг по доходности интереснее смотрелся выпуск АЛРОСА-23.

 

24.04.2014

Банк ЗЕНИТ: Внешэкономбанк представил слабые финансовые результаты за 4 квартал по МСФО

Стоит сказать, что по итогам 1К14 г. сложно будет ожидать существенного улучшения результатов банка, так как текущая ситуация на Украине окажет негативное влияние на финансовые показатели и положение ВЭБа, причем не только на российские активы, но и в первую очередь на результатах деятельности украинского актива, ПАО Проминвестбанк.

 

20.03.2014

Газпромбанк: Конвертация субординированных кредитов ВЭБа может поддержать достаточность основного капитала российских банков

Конвертация субординированного долга ВЭБа в капитал 1-го уровня банков стала бы позитивным событием для держателей субординированных облигаций банков – за счет уменьшения величины обязательств для данной очереди кредиторов.

 

25.02.2014

Fitch: Значительное присутствие российских банков в Украине повышает риски

Значительные риски российских банков, связанные с Украиной, могут существенно сказаться на финансовом положении некоторых из них, если заемщики пострадают в результате текущего повышенного политического и экономического стресса.

 

27.12.2013

UFS Investment Company: Сегодня на внутреннем валютном рынке будет наблюдаться боковая динамика

Мы не отказываемся от наших ожиданий дальнейшего ослабления рубля против ведущих валют в кратко- и среднесрочной перспективе.

 

20.12.2013

Промсвязьбанк: Долг "Уралкалия" за 3 квартал ощутимо вырос

По нашим оценкам, по сравнению с 1 пол. 2013 г., когда соотношение Чистый долг/EBITDA составляло 1,5х, метрика могла возрасти до верхней границы в 2х (или чуть выше).

 

13.12.2013

Райффайзенбанк: Отзыв лицензий у относительно крупных банков создает напряженность на денежном рынке, а также на рынке долговых ц/б

Вчера ЦБ отозвал лицензии сразу у 3 относительно крупных банков: БПФ (проведение сомнительных операций), Смоленский (вывод активов) и ИнвестБанк (неудовлетворительное качество активов).

 

03.12.2013

Райффайзенбанк: Увеличение капитала ВЭБа - повод обратить внимание на его еврооблигации

Поскольку вопрос о докапитализации ВЭБа уже практически решен, мы ожидаем сужения спреда доходностей его бондов к кривой Сбербанка, который все еще остается избыточным (40 б.п. = VEB 22 - SBER 22).

 

29.11.2013

Промсвязьбанк: Увеличении капитала выступит в качестве поддержки для долговых бумаг Бинбанка

Мы ждем, что объявление об увеличении капитала банком выступит в качестве поддержки для долговых бумаг Бинбанка, однако потенциал их роста ограничен, учитывая сохраняющуюся необходимость дальнейшего улучшения коэффициента достаточности капитала.

 

27.11.2013

Райффайзенбанк: Олимпиада обошлась ВЭБу "в копеечку"

Мы считаем, что в ближайшее время ВЭБ будет докапитализирован, что должно способствовать ликвидации премии его евробондов к кривой Сбербанка (сейчас ~40 б.п.).

 

19.11.2013

Райффайзенбанк: Темпы роста российской промышленности в 2013 году едва ли сильно превысят нулевую отметку

Результаты за октябрь разочаровывают: вместо ожидаемого нами роста на 0,5% г./г. наблюдалось падение на 0,1% г./г. (+0,3% г./г. в сентябре). Темпы роста промышленности в 2013 г. едва ли сильно превысят нулевую отметку, а наш прежний прогноз (+1%) видится практически нереализуемым.

 

UFS Investment Company: После выхода новых еврооблигаций ВЭБа на вторичный рынок ожидается небольшое сокращение их доходности

Учитывая высокий спрос на российские еврооблигации последнюю неделю торгов, мы ожидаем небольшого сокращения доходности новых выпусков на 10-15 б. п. после выхода на вторичный рынок, потенциал роста цены – 30-60 б. п.

 

12.11.2013

Газпромбанк: Русал опубликовал довольно слабые финансовые результаты по МСФО за 3 квартал

На фоне неблагоприятной рыночной конъюнктуры и сокращения объемов компания показала заметное снижение EBITDA по сравнению с предыдущим кварталом, а также отрицательный операционный денежный поток (скорректированный на выплату процентов по займам).

 

07.11.2013

Райффайзенбанк: Комментарии менеджмента VimpelCom не дают поводов для оптимизма в ближайшем будущем

Новых комментариев относительно рефинансирования дорогого долга Wind и прогрессе в переговорах с правительством Алжира сделано не было, однако CEO VimpelCom Ltd Джо Лундер напомнил о возможности реализации "плана Б" в Алжире – инициировании судебного разбирательства в случае провала переговоров.

 

30.10.2013

Райффайзенбанк: Авансовые платежи по долгосрочным контрактам могут полностью покрыть общий долг Роснефти

Общая сумма авансов по всем контрактам может превысить 80 млрд долл. Эти средства могут быть использованы для погашения долга, но все же Роснефть не исключает выход на долговые рынки.

 

26.09.2013

Банк ЗЕНИТ: Дебютный выпуск облигаций Банка БФА смотрится интересно вдоль всей границы доходности

Сегодня Банка БФА открывает книгу заявок на участие в размещении дебютного выпуска биржевых облигаций серии БО-01 объемом 1.5 млрд. руб. Срок обращения займа составляет 3 года, по нему предусмотрена годовая оферта. Ориентир по ставке купона составляет 11.00-11.75% годовых, что дает доходность 11.30-12.10% годовых к оферте при дюрации 1 год.

 

25.09.2013

Промсвязбанк: МегаФон может купить небольшой банк и не исключает снижения доли в Евросети

Предполагаемые сделки на данном этапе вряд ли окажут влияние на котировки бондов МегаФона.

 

ИК ВЕЛЕС Капитал: Несмотря на сегодняшние крупные налоговые платежи, доллар может протестировать уровень в 32 рубля

В тоже время ситуация для рубля может измениться вслед за движениями на рынке нефти, который будет следить за публикацией статданных по запасам энергоносителей в США.

 

19.09.2013

Райффайзенбанк: Учитывая текущие и предстоящие проекты ВЭБа по финансированию, присутствует определенная потребность в докапитализации

По данным СМИ, объем кредитов на балансе ВЭБа, которые имеют высокую вероятность дефолта, оцениваются в 400 млрд руб., при этом резерв под обесценение был сформирован лишь на 206 млрд руб. В случае досоздания резервов собственный капитал ВЭБа уменьшится на 31% до 424 млрд руб. что соответствует снижению отношения Капитал/Активы на 6,5 п.п. до 14,3%.

 

05.08.2013

Промсвязьбанк: Х5 за счет новых кредитных средств ($455 млн.) сможет практически на треть закрыть вопрос рефинансирования долга 2013 г.

В свою очередь, новый кредит не приведет к росту долга, поскольку будет направлен на рефинансирование его короткой части. Скорее всего, новость вряд ли окажет влияние на котировки бондов ИКС 5 Финанс, которые к тому же остаются низколиквидными.

 

19.07.2013

Райффайзенбанк: После банков первичный рынок долга тестирует 2-ой корпоративный эшелон

Как это обычно бывает после коррекции рынка, вслед за банками на первичный рынок пытаются выйти эмитенты корпоративного сегмента. Сегодня в маркетинге появился 3-летний выпуск ММК (-/Ba3/BB+) номиналом 5 млрд руб. с ориентиром YTP 8,84-9,05%, который соответствует спреду к суверенной кривой в размере 254-275 б.п.

 

Промсвязьбанк: Сохраняющийся крутой наклон кривой ОФЗ делает покупку длинных госбумаг весьма привлекательной

Ключевые идеи по ОФЗ остаются прежними – перспективы снижения ставок ЦБ и улучшения ситуации с ликвидностью, что должно благоприятно сказаться на коротких и среднесрочных бумагах.

 

18.07.2013

БИНБАНК: Рубль продолжает медленно, но неуклонно укрепляться

Поддержку отечественной валюте по-прежнему оказывает нефть, торгующаяся выше 108 долларов за баррель.

 

Райффайзенбанк: Экономика РФ: стагнация "притворяется" ростом?

Опубликованная вчера Росстатом статистика по основным макроиндикаторам разочаровывает. Хотя большинство экспертов, включая и нас, какого-либо существенного улучшения экономической ситуации в июне и не прогнозировало, новые данные продемонстрировали неожиданно плохие результаты.

 

17.07.2013

Промсвязьбанк: Снижение кривой госбумаг оказывает благотворное влияние на корпоративный сегмент долгового рынка

Продолжение снижения кривой госбумаг оказывает благотворное влияние на корпоративный сегмент долгового рынка, где продолжаются покупки управляющими компаниями и фондами.

 

16.07.2013

Райффайзенбанк: Промышленность РФ "обнулила счет"

Согласно опубликованной вчера статистике Росстата, промпроизводство за июнь выросло всего на 0,1% г./г. Текущие негативные тенденции служат серьезным поводом для беспокойства, поскольку создают угрозу и без того сниженному нами до 2% прогнозу роста промпроизводства в 2013 г.

 

Банк ЗЕНИТ: Участие в размещении облигаций Внешэкономбанка серии БО-01 интересно по нижней границе маркетируемого диапазона

Выпуск предусматривает 2-летнюю оферту, а маркетируемый диапазон доходности составляет 8.24-8.51% (купон 8.00-8.25%), что трансформируется в спред к кривой ОФЗ на уровне 210-240 бп.

 

15.07.2013

Райффайзенбанк: Реформа рефинансирования - ЦБ РФ не оставит банки в беде

Инновации Банка России в системе рефинансирования, хотя и частично, но позволяют смягчить проблему ограниченности залога по РЕПО с ЦБ, переориентируя банки на приоритетные для самого ЦБ инструменты, и по более низкой ставке. Это убеждает нас в том, что Банк России и в дальнейшем предпримет меры, чтобы избежать сильных потрясений на денежном рынке в 2013 г.

 

Промсвязьбанк: ЦБ РФ подтвердил курс на смягчение своей монетарной политики

Перевод потребности в ликвидности госбанков на инструмент рефинансирования под залог нерыночных активов способен снизить ставки o/n с текущих 6,5% до 5,5% (минимальная аукционная ставка РЕПО). При этом ожидания снижения ключевых ставок Банком России в августе-сентябре по-прежнему остаются актуальными.

 

UFS Investment Company: Основным драйвером к укреплению рынка на текущей неделе станет выступление главы ФРС перед конгрессом в среду и четверг

По нашему мнению, долговые рынки, как и на прошлой неделе, с позитивом воспримут комментарии председателя Федрезерва.

 

12.07.2013

Промсвязьбанк: На фоне замедления инфляции в РФ в июле путь для снижения ключевых ставок перед ЦБ РФ открыт

В результате снижение ставок на 0,25 п.п. должно произойти уже сегодня или самое позднее – в августе. Данный фактор остается весьма благоприятным для рынка госбумаг и рынка МБК.

 

UFS Investment Company: Новый выпуск биржевых облигаций ВЭБа может быть интересен как альтернатива ОФЗ с большей доходностью

Так, возможен спрос на выпуск со стороны кредитных организаций, имеющих доступ к дешевому фондированию через операции РЕПО. При выходе на вторичные торги доходность выпуска снизится на 15–20 б. п., что приведет к росту цены на 0,3–0,4% от номинала.

 

11.07.2013

Промсвязьбанк: Панорама первичного рынка облигаций

Томская область проводит до 12 июля сбор заявок на доразмещение облигаций с погашением в декабре 2017 года на сумму до 2 млрд. рублей. ВЭБ планирует с 15 до 17 июля принимать заявки инвесторов на приобретение облигаций серии БО-01.

 

08.05.2013

UFS Investment Company: Комментарий к отчетности Внешэкономбанка за 2012 год по МСФО

На прошлой неделе Внешэкономбанк (ВЭБ), финансовый институт, имеющий прогосударственный статус, представил финансовые результаты по МСФО за 2012 год. На наш взгляд, представленные результаты не окажут существенного влияния на котировки бумаг эмитента.

 

21.03.2013

Росбанк: Государственные пенсионные накопления перестанут поддерживать рынок облигаций

Тенденция замедления притока пенсионных накоплений в ПФР естественным образом уменьшает возможности ВЭБ по вложению средств в госбонды и корпоративные облигации первого эшелона, которые были основными объектами инвестиций в последние годы.

 

Райффайзенбанк: Российские макроиндикаторы в феврале - еще не повод для пессимизма, но и утешительными их тоже не назовешь

Динамика практически всех ключевых макроиндикаторов в феврале оказалась хуже наших ожиданий и консенсус-оценок, а мы, равно как и многие другие эксперты, в своих прогнозах на февраль и так исходили из предположения об ухудшении состояния экономики.

 

18.03.2013

УРАЛСИБ Кэпитал: Вероятное SPO Банка ВТБ нейтрально для его облигаций

На наш взгляд, участники рынка не почерпнут ничего принципиально нового из сделанных заявлений, тогда как эйфория по поводу возможности частного размещения уже прошла.

 

12.03.2013

НОМОС-БАНК: Инвесторы сегодня сохранят осторожный настрой по отношению к рисковым активам

Внимание инвесторов будет приковано к решению бюджетных проблем в США. Сегодня Сенат будет обсуждать проект бюджета на 2014 год.

 

UFS Investment Company: Газпром может разместить еврооблигации на сумму 0,5-1,0 миллиарда евро с доходностью 2,9-3,3%

Ждем высокого спроса на новый выпуск газовой монополии в евро, после того как последний раз компания выходила с аналогичным предложением к инвесторам летом прошлого года.

 

15.02.2013

Райффайзенбанк: Промсвязьбанк привлекает субординированный долг, несмотря на его избыток

Учитывая, что после 1 марта нового предложения традиционных "субордов" больше не будет, мы рекомендуем их к покупке. Кстати говоря, с начала этого года все "суборды" продемонстрировали ценовой рост.

 

UFS Investment Company: Еврооблигации ВТБ прибавили от 0,5% до 1% на появившихся слухах о входе в капитал банка суверенного фонда Катара

Информация пока не подтверждена, но если сделка состоится, это позволит полностью покрыть текущие потребности ВТБ в капитале, и существенно снижает риски слабых результатов по итогам SPO. Дальнейший рост вряд ли продолжится, с учетом того, что слух пока не подтверждается.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Либерализация рынка госбумаг способствовала повышению ликвидности российского рынка

Однако практически весь рост цен, произошедший на фоне данного события, был обусловлен ожиданиями прихода иностранных инвесторов, ралли в ОФЗ длилось с осени прошлого года. Мы сомневаемся, что доходности ОФЗ в данный момент сохраняют потенциал снижения, скорее, напротив, существует вероятность некоторой фиксации прибыли.

 

Газпромбанк: Размещение ВЭБом еврооблигаций в евро может стать знаковым с общерыночной точки зрения

Эмитенты из России в последние годы не баловали инвесторов размещениями публичного долга в евро. Возможно, размещение ВЭБа даст повод другим отечественным заемщикам вновь рассмотреть возможность занять в европейской валюте.

 

12.02.2013

UFS Investment Company: Комментарий к размещению еврооблигаций Внешэкономбанка

ВЭБ выпустит либо 5-летний, либо 7-летний евробонд объемом от 500 млн. евро до 1 000 млн. евро.

 

18.12.2012

УРАЛСИБ Кэпитал: Еврооблигации ВЭБа стоит рассматривать лишь как альтернативу суверенным евробондам

Еврооблигации котируются с самыми низкими доходностями среди российских банковских эмитентов, а их спред к суверенной кривой составляет порядка 135–140 б.п. В связи с этим мы считаем, что их стоит рассматривать лишь как альтернативу суверенным евробондам.

 

17.12.2012

Газпромбанк: Денежный рынок находится под давлением налоговых выплат

Остатки на корсчетах и депозитах по состоянию на утро 17 декабря выросли на 13,3 млрд руб. до 810,2 млрд руб. Совокупная задолженность банков перед ЦБ и Федеральным казначейством увеличилась на большую величину, а именно на 47,1 млрд руб. до 3,20 трлн руб. В итоге чистая ликвидная позиция опустилась на 33,8 млрд руб. до минус 2,39 трлн руб.

 

29.10.2012

УРАЛСИБ Кэпитал: Группа ВЭБ опубликовала нейтральные результаты по МСФО за 2 квартал

Опубликованная отчетность не продемонстрировала ничего кардинально нового, она всего лишь подчеркнула уже известные сильные и слабые стороны кредитного профиля банка.

 

26.10.2012

Газпромбанк: Тон отчета Moody's по банковской системе РФ представляется излишне негативным

Российская общность банков, имеющих рейтинг от Moody's, по нашим оценкам, имеет существенное количество небольших организаций с невысоким рейтингом и сравнительно слабыми индивидуальными показателями, которые занижают общий уровень системы.

 

12.10.2012

УРАЛСИБ Кэпитал: X5 опубликовал умеренно негативные операционные результаты за 3 квартал

По нашему мнению, операционные показатели компании можно охарактеризовать скорее как негативные. Незначительное ускорение роста сопоставимого покупательского потока по сравнению с предыдущим кварталом в гипермаркетах было нивелировано падением показателя в форматах супермаркета и дискаунтера.

 

Промсвязьбанк: Снижение котировок Russia-18R с исторических максимумов продолжается уже месяц, что ставит под угрозу весь сектор рублевых евробондов

В частности, в секторе рублевых евробондов может начаться фиксация прибыли вслед за суверенным выпуском.

 

11.10.2012

УРАЛСИБ Кэпитал: Российский банковский сектор стабилен, однако риски сохраняются

Относительно быстрый рост российских банков в 2011 г. привел к появлению двух важных проблем – нехватке капитала и дефициту ликвидности.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: В нынешнем году бюджет РФ может быть сбалансированным

Согласно нашей оценке, профицит федерального бюджета составит 0,4% ВВП при условии среднегодовой цены нефти 108 долл./барр., однако наш прогноз может оказаться несколько консервативным.

 

Промсвязьбанк: В корпоративном сегменте второй день подряд наблюдается высокая активность инвесторов и достаточно бодрый рост котировок

Основной спрос при этом концентрируется в бондах I-II эшелонов с дюрацией 2-2,5 года, а также в банковских облигациях с дюрацией до 1,5 лет.

 

05.10.2012

НОМОС-БАНК: Мониторинг первичного рынка облигаций

Роснефть, НОВАТЭК, МРСК Центра, ВЭБ, Банк Интеза, АКБ Российский капитал, Татфондбанк, Внешпромбанк, Крайинвестбанк, Красноярский край, Кредит Европа Банк, Меткомбанк, Новикомбанк, РСГ-Финанс.

 

02.10.2012

АК БАРС Финанс: Ежедневный обзор долгового рынка

Мы не ожидаем изменения ставок на предстоящем заседании ЦБ РФ, так как пока эффект от последнего изменения ставок не до конца проявился.

 

НОМОС-БАНК: Мировая промышленная конъюнктура в сентябре немного улучшилась

Некоторое улучшение мировой промышленной конъюнктуры в сентябре не позволяет пока сделать вывод о развороте тренда, требуются подтверждающие сигналы. На наш взгляд, запуск QE3 должен оказать положительное влияние на мировую экономику в краткосрочной перспективе; в ближайшие месяцы макростатистика, скорее всего, будет давать положительные сигналы.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Новый выпуск биржевых облигаций НОВАТЭКа найдет высокий спрос

Учитывая текущую конъюнктуру и другие первичные предложения (на рынок выходят преимущественно эмитенты второго и третьего эшелона), мы не сомневаемся, что долг качественного заемщика найдет высокий спрос, который во многом будет обеспечен фондами, характеризующимися пассивной стратегией управления, однако отмечаем, что ликвидность в бумагах будет, как и ранее, ограниченной.

 

01.10.2012

Промсвязьбанк: Панорама первичного рынка облигаций

Икс 5 Финанс, Банк Санкт-Петербург, ФК ОТКРЫТИЕ, ВЭБ, НОВАТЭК, МРСК Центра, Татфондбанк, РСГ-Финанс.

 

Райффайзенбанк: Минфин может пролонгировать 300 млрд рублей депозитов на январь 2013 год

Мы полагаем, что решение о пролонгации связано с решимостью ЦБ в этом году избежать ситуации конца 2011 г., когда сочетание сильной напряженности на денежном рынке и необходимости возврата крупных сумм по депозитам Минфину вызвало резкий дефицит ликвидности.

 

14.09.2012

УРАЛСИБ Кэпитал: Двойной удар по рынку ОФЗ вряд ли окажет долгосрочное влияние на цены

Совпавшие во времени решение ЦБ и негативные новости о переносе сроков начала торговли рублевыми бумагами через Euroclear могут привести к активизации продаж госбумаг, однако этот эффект, по нашему мнению, продлится недолго, поскольку рост ставок окажет поддержку рублю, повысив привлекательность рублевого долга в глазах иностранцев.

 

03.08.2012

УРАЛСИБ Кэпитал: Зависимость ВЭБа от рыночных источников фондирования повышается, но заимствования на долговых рынках будут только расти

Доля средств правительства и ЦБ – основных поставщиков фондирования ВЭБу – в обязательствах банка за прошедший квартал увеличилась на 1,7 п.п. до 45,9%, при этом совокупная доля средств других кредитных организаций и долговых ценных бумаг выросла на 0,8 п.п. до 37,5%. После отчетной даты ВЭБ сохранил высокую активность на долговых рынках, разместив облигации еще примерно на 40 млрд руб.

 

НОМОС-БАНК: Тенденция по сокращению позиций в рисковых активах, скорее всего, продолжится

Настрой инвесторов, разочарованных отсутствием ожидаемых стимулирующих мер, резко изменился. При этом инвесторы практически полностью проигнорировали опубликованные данные из США.

 

АК БАРС Финанс: Нехватка конкретных действий со стороны ЕЦБ в краткосрочном плане разочаровала инвесторов

По итогам дня доходности 10-летних облигациях Италии и Испании прибавили около 40 б.п., до 6.31% и 7.12% годовых соответственно, а сегодня утром доходность по итальянским бумагам вновь быстро растет на 10 б.п., и почти на 20 б.п. – по испанским. На следующей неделе не планируется проводить аукционы по размещению госбумаг Италии и Испании, согласно календарю Bloomberg.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: В ближайшие недели основное внимание участников рынка будет направлено на процесс согласования мер поддержки Испании и Италии

Вчерашнее решение ЕЦБ сделать паузу в снижении ставок разочаровало инвесторов. Наиболее интересным моментом стало заявление Марио Драги, в котором он фактически сформулировал условия оказания Испании и Италии помощи со стороны ЕЦБ.

 

Газпромбанк: Заявления г-на Драги можно интерпретировать по-разному

Подводные камни, которые так не любят рынки, налицо, и инвесторам – по меньшей мере ближайший месяц – уготована не самая завидная участь: находиться в ожидании решений немецкого суда и дальнейшей конкретики от ЕЦБ.

 

28.06.2012

НОМОС-БАНК: Общая обстановка на глобальных рынках остается "в заложниках" того, как будут развиваться события в Европе

Общая обстановка на глобальных рынках остается "в заложниках" того, как будут развиваться события в Европе и какие новости будут поступать по ходу Саммита.

 

27.06.2012

Райффайзенбанк: На укреплении рубля сказывается фактор перекупленности валюты и участие экспортеров

То, что рубль смог несколько отыграть свои позиции во вторник, связано, как мы полагаем, в основном с ослаблением спроса на валюту на фоне заполнения основными участниками рынка длинных позиций в валюте, в то время как спрос на рублевую ликвидность усиливается, в том числе за счет необходимости финансирования платежей по налогу на прибыль, под покрытие которых экспортеры увеличили объемы продаваемой валютной выручки. Однако мы не ожидаем, что эта тенденция сохранится надолго.

 

НОМОС-БАНК: В рублевых облигациях основное внимание будет сконцентрировано на размещении ОФЗ 25080

На наш взгляд, маловероятным выглядит размещение всего заявленного объема даже по верхней границе озвученного индикативного диапазона.

 

Альфа-Банк: С наступлением налогового периода внутренний долг вновь стал низколиквидным

Торговые обороты остаются пониженными, цены по итогам дня еще немного снизились. Несмотря на дальнейшее ухудшение ситуации с рублевой ликвидностью, резкого роста ставок денежного рынка не произошло.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Чем ближе конец месяца, тем выше спрос на фондирование

на перерыв между налоговыми платежами, уровень средств в банковской системе вновь снизился, достигнув минимума за три недели.

 

Газпромбанк: Аукцион ОФЗ - снова премия к вторичному рынку, ждем умеренного спроса

Привлекательная доходность, на наш взгляд, обеспечит относительный успех размещения. Однако ажиотажного спроса мы не ожидаем, учитывая по-прежнему довольно волатильную динамику внешних рынков.

 

26.06.2012

UFS Investment Company: Новый выпуск еврооблигаций ВЭБа может быть интересен спекулятивным инвесторам

Выпуск может быть интересен спекулятивным инвесторам, которые могут воспользоваться локальным позитивом, наблюдаемым сейчас на рынке. Инвесторам со среднесрочным и долгосрочным горизонтам инвестирования мы бы не рекомендовали участие в размещении в силу высокой предполагаемой волатильности размещаемого выпуска.

 

25.05.2012

НОМОС-БАНК: Мониторинг первичного рынка: Липецкая область, СМП Банк, ВЭБ, Ренессанс Капитал

На этой неделе на фоне негатива с внешних площадок количество эмитентов, желающих выйти на первичный рынок, заметно сократилось. Свои бумаги инвесторам решилась предложить только Липецкая область, вероятно, воодушевившись последними успехами размещений субфедеральных облигаций: Волгоградской области и Якутии.

 

18.05.2012

НОМОС-БАНК: Мониторинг первичного рынка: СМП Банк, ВЭБ, Меткомбанк (г. Череповец), КБ Ренессанс Капитал

После майских праздников на фоне негативной рыночной конъюнктуры только банки решились выйти на первичный рынок.

 

17.05.2012

НОМОС-БАНК: Спрос на рисковые активы сохраняется очень слабым

Ситуация на глобальных площадках пока существенно не меняется в лучшую сторону. Напротив, спрос на рисковые активы сохраняется очень слабым, хотя участники рынка предпринимают попытки не игнорировать более-менее комфортные макроотчеты.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Новость о попытке Евраза договориться об изменении ковенантов по кредиту на $950 млн носит нейтральный характер

Обращение к кредиторам на тему внесения изменений в допустимые значения ковенант за последние полгода стало распространенной практикой среди компаний цикличных отраслей, в частности металлургов, на фоне роста волатильности на ключевых рынках, оказывающей давление на показатели отчета о прибылях и убытках и ведущей к «бумажному» росту долговой нагрузки.

 

16.05.2012

Промсвязьбанк: Панорама первичного рынка рублёвых облигаций: Якутия, Меткомбанк (г. Череповец), СМП Банк, ВЭБ, УБРиР, КБ Ренессанс капитал

Российские бумаги в процессе размещения.

 

02.05.2012

УРАЛСИБ Кэпитал: Снижение торговых доходов и рост расходов ВЭБа привели к резкому падению прибыли

ВЭБ опубликовал отчетность по МСФО за 2011 г., которая оказалась заметно слабее, чем годом ранее, и лишний раз подтвердила, что в период волатильности на фондовых рынках большой объем ценных бумаг на балансе является источником повышенных рисков.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Потенциальное повышение НДПИ в 2015 г.- позитивная новость для Газпрома, негативная для НОВАТЭКа

Как мы и предполагали, Газпром имеет прочные переговорные позиции и уже сумел договориться о корректировке на инфляцию и повышение транспортных тарифов, что должно сберечь 3% EBITDA компании. Что же касается НОВАТЭКа, то новость, безусловно, является негативной, так как ранее рынок не учитывал в ценах возможное повышение налогов для компании.

 

26.03.2012

НОМОС-БАНК: В ОФЗ сохраняется смешанная динамика

Какую-то единую динамику на локальном рынке облигаций в пятницу было отследить довольно сложно. В сегменте ОФЗ покупки были в основном в бумагах короткой и средней дюрации, на больших оборотах и с переоценкой в дипазоне 10-20 б.п. завершили день ОФЗ 26202, 25077, 25078, 25065.

 

12.03.2012

УРАЛСИБ Кэпитал: Ситуация с ликвидностью остается стабильной, ставки МБК снижаются

Объем ликвидности достаточный, поэтому ставки по межбанковским кредитам остаются относительно низкими, однако немного превышают февральские.

 

11.03.2012

Райффайзенбанк: Рефинансирование внутригруппового долга Теле2 продолжается

В феврале 2012 г. Теле2 разместила два выпуска рублевых облигаций серии 4 и 5 номиналом 3 и 4 млрд руб. с офертой через 2 года. Средства планируется направить, помимо прочего, на дальнейшее рефинансирование внутригрупповых займов.

 

Промсвязьбанк: Одобрение кредиторами сделки по обмену греческих бондов спровоцировало рост на глобальных рынках

Во время праздничных дней в России корпоративные еврооблигации продемонстрировали позитивную динамику котировок на фоне достигнутой договоренности между правительством Греции и частными кредиторами.

 

07.03.2012

АК БАРС Финанс: Ежедневный обзор долгового рынка

На внешнем рынке вчера наблюдалось бегство от риска после весьма динамичного роста фондовых и сырьевых рынков с начала года.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: В случае положительного решения по греческой реструктуризации шансы на возобновление ценового роста, в том числе для российских бумаг, весьма велики

Если кредиторы все же не согласятся с условиями обмена, вероятность дефолта Греции станет почти стопроцентной, что вызовет крайне негативную реакцию инвесторов. И хотя даже в этом случае непосредственной угрозы для кредитного профиля российских эмитентов не возникнет, рыночная ситуация станет гораздо менее предсказуемой, что традиционно отражается в расширении риск-премии всех российских активов.

 

Газпромбанк: Не исключено, что пока ситуация с обменом греческого долга окончательно не разъяснится, ряд иностранных инвесторов предпочтут повременить с покупкой рублевых активов

Мы полагаем, что Минфин может не набрать достаточного количества заявок для того, чтобы разместить весь объем предложенной бумаги по нижней границе диапазона доходности. Стоит отметить, что уже 28 марта у инвесторов снова появится возможность купить новую семилетнюю бумагу – согласно опубликованному плану, Минфин предложит на аукционе еще 35 млрд руб.

 

05.03.2012

Промсвязьбанк: Панорама первичного рынка облигаций

Рублевые облигации в процессе размещения: Металлоинвест, ВЭБ и БАНК УРАЛСИБ.

 

02.03.2012

НОМОС-БАНК: Мониторинг первичного рынка: Металлоинвест, Банк Уралсиб, ЮниКредит Банк, ОТП Банк, Русфинанс Банк, НПК, ВЭБ, Трансаэро

На этой неделе количество имен в списке на первичное размещение сократилось. Если на прошлой неделе было открыто 11 книг, то по состоянию на начало пятницы - 8, при этом три из них закрывается сегодня.

 

28.02.2012

Промсвязьбанк: Участие в размещении облигаций ВЭБа интересно ближе к верхней границе маркетируемого диапазона доходности

Мы рекомендуем участвовать в размещении 3-летних бондов ВЭБа при спрэде к ОФЗ от 170-180 б.п., что соответствует уровню госбанков I эшелона, т.е. ближе к верхней границе маркетируемого диапазона доходности.

 

24.02.2012

НОМОС-БАНК: Мониторинг первичного рынка

На этой неделе на первичном рынке рублевых облигаций вновь превалировали эмитенты финансового сектора. Причем, воспользоваться "окном" решили "дочки" иностранных банков, в частности ЮниКредит Банк, Русфинанс Банк и ОТП Банк.

 

Промсвязьбанк: Сильная статистика по США, опубликованная накануне, сегодня поддержит российские рынки

Ситуация на рынке труда сохраняет позитивный тренд, очередным подтверждением стала новая порция недельных данных о первичных обращениях за пособием по безработице.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Планы руководства ВТБ по увеличению кредитования на 15–20% выглядят не слишком реалистично

По словам главы ВТБ, банку необходимо фондирование в ЦБ для выполнения плана по росту кредитования.

 

20.02.2012

Райффайзенбанк: Сбербанк - дамоклов меч над денежным рынком

По состоянию на 1 февраля 2012 г., на долю Сбербанка пришлось до 80% всей задолженности банковского сектора по РЕПО с ЦБ (251 млрд руб. из 317 млрд руб.) и до 42% общего объема кредитов под залог нерыночных активов (236 млрд руб. из 558 млрд руб.).

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Российская экономика начала ускоряться в ответ на улучшение мировой конъюнктуры

Январская статистика показала, что экономика страны снова пошла в рост – после замедления, наблюдавшегося в конце 2011 г. на фоне ослабления мировой экономики.

 

17.02.2012

НОМОС-БАНК: Мониторинг первичного рынка: ВЭБ, Промсвязьбанк, Трансаэро, ЕАБР, ЗСД, Петрокоммерц

Навес первичного размещения на этой неделе остается ощутимым. По-прежнему основу рынка формирует финансовый сектор.

 

16.02.2012

НОМОС-БАНК: Новый выпуск облигаций Банка Петрокоммерц смотрится привлекательным, поскольку предлагает премию ко вторичному рынку

Выпуск смотрится привлекательным, поскольку предлагает премию ко вторичному рынку на уровне 40-90 б.п. На наш взгляд, участие в займе интересно уже по нижней границе диапазона.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Новые выпуски облигаций ЗСД могут быть интересны лишь в верхней половине предложенного диапазона (9,0–9,5% годовых)

Сбор заявок ЗСД планирует провести в период 27–29 февраля, а осуществить размещение на бирже – 2 марта 2012 г. Ориентир по ставке купона находится в диапазоне 9,0–9,5%, что соответствует доходности к оферте 9,20–9,73%.

 

15.02.2012

Промсвязьбанк: Новый выпуск валютных облигаций ВЭБа будет интересен в первую очередь для институциональных инвесторов

ВЭБ (Baa1/BBB/BBB) в 11:00 мск 15 февраля открыл книгу заявок инвесторов на приобретение валютных облигаций серии 01в объемом $500 млн. Ориентир ставки 1-го купона облигаций установлен в диапазоне 3,5-3,7% годовых при оферте через 1 год.

 

Промсвязьбанк: Очередные заявления КНР о возможной поддержке Европы в борьбе с долговым кризисом подстегнули аппетит к риску

Сегодня утром председатель Народного банка Китая и премьер-министр страны заявили о готовности КНР принять участие в разрешении европейского долгового кризиса посредством покупки суверенных облигаций ЕС. Это способствовало росту аппетита к риску на рынках.

 

Райффайзенбанк: Рынки не в полной мере учитывают эффект домино, который может проявиться в случае выхода Греции из зоны евро

Несмотря на увеличение вероятности формального дефолта Греции в марте (когда нужно погасить ~14,5 млрд евро), индексы акций вчера продемонстрировали лишь умеренное (~0,5%) снижение.

 

13.02.2012

УРАЛСИБ Кэпитал: Облигации "ВТБ Капитала" – ставка на российский рынок акций

Во второй половине февраля ВТБ Капитал Финанс планирует начать размещение трех выпусков десятилетних облигаций с трехлетней офертой серии 01,06 и 11 объемом 1, 2 и 5 млрд руб. соответственно. Самая примечательная особенность данных выпусков – это, безусловно, переменный купон, привязанный к росту индекса ММВБ.

 

10.02.2012

УРАЛСИБ Кэпитал: Спред ВЭБ-09 расширился до привлекательных уровней

В условиях низкой инфляции реальные ставки на локальном рынке вновь вернулись в положительную зону, а бонды ВЭБа, как банка развития, представляют, по нашему мнению, возможность получить дополнительную премию за квазисуверенный риск.

 

03.02.2012

НОМОС-БАНК: Мониторинг первичного рынка

Количество размещений на текущей неделе продолжало увеличиваться – подавляющее большинство по-прежнему приходится на финансовый сектор.

 

МДМ Банк: Участники денежного рынка пополнили запасы ликвидности в конце недели

Остатки средств на счетах ЦБ в четверг увеличились на 87,8 млрд. руб. до 1085,4 млрд. руб.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Возможный выкуп акции у миноритариев ВТБ не отразится на показателях банка

Владимир Путин ясно дал понять, что идея выкупа принадлежит ему и государство готово предоставить ВТБ все необходимые ресурсы, поэтому на показателях банка вероятная сделка не отразится.

 

НБ Траст: Намерения государства провести приватизацию Совкомфлота в 2012 – негативная новость для кредиторов компании

Рынок уже закладывает информацию о приватизации в стоимость бумаг: еврооблигации Совкомфлота сейчас торгуются на уровне кривой Вымпелкома.

 

Альфа-Банк: Участие в новых выпусках облигаций все более привлекательно с учетом ожидания повышения котировок в предвыборный период

После резкого роста котировок днем ранее, в четверг на рынке рублевого долга преобладала фиксация прибыли, цены несколько снизились. Тем не менее, активность инвесторов остается высокой.

 

Газпромбанк: Евробондовая первичка – банки продолжают править бал

Вчера Внешэкономбанк за один день собрал книгу заявок по размещению новых 5-летних долларовых еврооблигаций.

 

02.02.2012

МДМ Банк: Ежедневный обзор долгового рынка

Ставки денежного рынка продолжают снижаться – MosPrime овернайт потерял 62 б.п. и составляет 4,87%, ставки по однодневным кредитам на МБК составляют 4-4,5% годовых.

 

01.02.2012

УРАЛСИБ Кэпитал: Облигации Группы ЛСР вновь привлекательны

За последние месяцы кредитный спред бумаг к ОФЗ расширился со среднего значения в 350 б.п. до 500–550 б.п., благодаря чему выпуски компании стали выглядеть привлекательно.

 

Альфа-Банк: На рынке рублевого долга продолжается оживление – объемы торгов растут, интерес инвесторов распространяется на более длинные выпуски 1-го эшелона

Мы ожидаем постепенного снижения активности на вторичных торгах по мере того, как внимание инвесторов будет переключаться на первичный рынок.

 

Райффайзенбанк: ВВП: обманчивый рост

Наиболее важным выводом из новых данных является то, что львиную долю роста ВВП по-прежнему объясняет фактор наращивания товарно-материальных запасов. Принимая во внимание риски дальнейшего развития кризисных явлений за рубежом, мы не ожидаем, что формирование запасов продолжит оказывать значительную поддержку показателю ВВП в 2012 г.

 

НБ Траст: Эмитенты ЕМ продолжают штурмовать первичный рынок евродолга на фоне негативной статистики по американской экономике

Эмитенты emerging markets продолжают разумно использовать открывшееся с начала года "окно" на рынках. Суверенные заемщики даже отходят от первоначально утвержденных графиков заимствований и срочности размещаемых выпусков, занимая "впрок" и удлиняя дюрацию портфеля госдолга.

 

17.01.2012

НБ Траст: Российский рынок еврооблигаций откроет сегодняшние торги нейтральной динамикой

Мы полагаем, что российский рынок еврооблигаций не продемонстрирует значимой реакции на принятые в конце прошлой недели решения S&P и откроет сегодняшние торги нейтральной динамикой.

 

07.12.2011

МДМ Банк: Несмотря на снижение объемов фондирования со стороны Банка России, индикативные ставки денежного рынка стоят на месте

Во вторник на денежном рынке продолжает наблюдаться недостаток ликвидности, осложняемый снижением лимитов Банка России на аукционе репо – банки выбрали все 120 млрд. руб. лимита, при этом на второй сессии средства привлекались под 5,84% годовых.

 

Райффайзенбанк: В окно на первичный долговой рынок не проходят B-/B2

Бинбанк (B-/B2/-) отложил размещение БО-3 номиналом 2 млрд руб. По-видимому, предложенный ориентир YTP 12,1-12,89% к годовой оферте оказался недостаточной компенсацией за риск.

 

Альфа-Банк: Внешний рынок замер в преддверии заседания ЕЦБ и саммита ЕС

Внешний фон, несмотря на напряженное открытие торгов после постановки на пересмотр рейтингов 15 европейских государств от агентства S&P, остается скорее нейтральным.

 

АТОН: Отложенный выпуск еврооблигаций ВЭБа - негативный сигнал для эмитентов и рынка в целом

ВЭБ решил отложить размещение, сославшись на рыночную конъюнктуру – очевидно, заявки на новый бонд поступали с более высоким ориентиром по ставке.

 

11.11.2011

ИК ВЕЛЕС Капитал: Двух хороших новостей надолго не хватит

В течение дня в новостных лентах неоднократно приводились высказывания европейских чиновников, довольно четко дававших понять, что раскола еврозоны не буде, а также незамедлительной поддержке всех ее членов со стороны Европейского фонда финансовой стабильности.

 

Райффайзенбанк: Внешняя торговля: импорт продолжает замедляться

Благодаря тому, что замедление импорта происходит более интенсивно, показатели профицита торгового баланса остаются достаточно высокими, что обеспечивает поддержку рублю.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: ВЭБ опубликовал в целом нейтральную отчетность за 1 полугодие по МСФО, худшее может быть впереди

Наши основные опасения, касающиеся финансового профиля банка, связаны с его высокой подверженностью рыночному риску ввиду внушительного объема ценных бумаг на балансе, в связи с чем мы ожидаем, что 2 п/г будет для ВЭБа непростым.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Политические факторы продолжают доминировать на долговых рынках, усугубляя негативные настроения

Ошибочное сообщение о решении S&P понизить рейтинг Франции, отозванное примерно через полтора часа после публикации, вызвало панику и скачок доходности не только по французскому долгу, но и практически по всем облигациям качественных стран ЕС, кроме Германии.

 

10.11.2011

НОМОС-БАНК: Паника, спровоцированная sell-off итальянских госбумаг, отразилась и на российских еврооблигациях

Отсутствие уверенности в том, что ситуация вокруг итальянского долга может разрешиться оперативно и по комфортному для инвесторов сценарию заставляет сохранять осторожность и пока воздержаться от соблазна покупать подешевевшее, поскольку, на наш взгляд, коррекция может продолжиться.

 

19.10.2011

НБ Траст: Ликвидность: доступ банков к средствам ЦБ РФ и прочих госструктур

Рост значимости государственных денег для банков рождает ключевой вопрос, какая именно часть банковской системы имеет к ним потенциальный доступ. У нас сложилось мнение, что значительная часть рынка не имеет четкого представления на сей счет и склонна мыслить общими категориями.

 

03.10.2011

МДМ Банк: Первая неделя октября может быть достаточно вялой и безыдейной

Техническое переформирование банками облигационных портфелей вызвало необычно высокую торговую активность. Однако вряд ли такие обороты сохраняться впредь, первая неделя октября может быть достаточно вялой и безыдейной.

 

28.09.2011

НОМОС-БАНК: Наиболее реалистичный сценарий развития событий на локальном валютном рынке – небольшая пауза с понижением дневной волатильности

Пока рано говорить о развароте тренда и о дальнейшем восстановлении рубля.

 

27.09.2011

Промсвязьбанк: Внешний позитивный фон пока не в состоянии улучшить рыночную конъюнктуру на локальном долговом рынке

Текущая неделя вызывает у нас беспокойства, как на фоне продолжающихся налоговых платежей, так и грядущего перехода через квартал. С одной стороны, крупные инвесторы будут всеми силами пытаться переоценить свои позиции с минимальными потерями, с другой – переход через квартал грозит новыми продажами в связи с проблемами с лимитами и сработавшими стоп-лоссами у более мелких участников рынка.

 

НОМОС-БАНК: Понижение S&P рейтинга Белоруссии не скажется на способности республики привлекать кредитные ресурсы для восполнения золотовалютных резервов

Понижение рейтинга, скорее всего, не отразится негативно на еврооблигациях республики, которые в настоящее время в большей степени подвержены воздействию внешних факторов со стороны мировых площадок, демонстрируя заметное падение котировок и расширение спрэда к кривой доходности Украины свыше 790 б.п.

 

Альфа-Банк: Отставка Кудрина создает риск менее сбалансированной бюджетной политики после 2012 г.

Уход министра из правительства является негативной новостью для рынка, поскольку присутствие Кудрина на посту министра финансов ассоциировалось с низкими макроэкономическими рисками России. Мы считаем, что его неожиданная отставка создает риск значительного ухудшения бюджетной дисциплины в России.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Рынки начали неделю ростом в ожидании новых мер поддержки

Сегодня у евробондов есть шансы начать день с роста и отыграть часть потерь.

 

НБ Траст: Сильные распродажи в ОФЗ обеспечили премии госбумаг к ряду качественных выпусков первого эшелона, на рынок пришли деньги ПФР

Укрепление рубля даст повод для покупок сегодня, однако рост цен будут сдерживать незавершенные расчеты по налогам.

 

АТОН: Инвесторы продолжают надеяться

Вчера в середине дня начался впечатляющий отскок рынков – позитивно на настроения повлияла информация Bloomberg о возможном выкупе ЕЦБ облигаций с обеспечением (covered bonds).

 

25.08.2011

НОМОС-БАНК: Ожидания пятничных заявлений Б.Бернанке продолжают "разогревать" спрос на риски

Спрос на рисковые активы набирает силу, причем наиболее активно участники рынка вчера "освобождались" от такого "защитного актива" как золото – за вчерашний день его котировки потеряли порядка 110 долл. и снизились до 1760 долл.

 

24.08.2011

УРАЛСИБ Кэпитал: Снижение резервов и более чем двукратный рост волатильных доходов от торговых операций позволили ВЭБу получить наибольшую за последние четыре квартала чистую прибыль

На наш взгляд, в опубликованной отчетности примечательно прежде всего заметное сокращение отчислений в резервы на фоне роста кредитного портфеля.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: У облигаций Башнефти есть потенциал снижения доходностей минимум на 30 б.п.

В последнее время вследствие усиления негативного фона на рынке наблюдается значительный рост доходностей многих облигаций. Но некоторые бумаги так и не восстановились после падения в начале августа и до сих представляют собой возможность сыграть на сужении спредов.

 

28.07.2011

НБ Траст: Стратегия долговых рынков: август 2011

Мы выделяем два сценария развития ситуации на рынке рублевого долга до конца года. В соответствии с первым при отсутствии потрясений во внешнем мире мы видим умеренный рост цен в средней и длинной дюрации по всем секторам рынка. В соответствии со вторым вариантом развития событий мы рассматриваем негативную реакцию глобальных финансовых рынков на более медленное восстановление ключевых развитых экономик (США).

 

21.07.2011

Альфа-Банк: Комментарий к размещению облигаций Банка Глобэкс

На фоне проходящих в настоящее время первичных размещений, предложение новых серий биржевых облигаций от Банка Глобэкс привлекает наличием годовой оферты.

 

14.07.2011

НБ Траст: Аукцион по госбумагам Италии как тест на прочность, Франция рискует больше всех в случае втягивания Рима в орбиту долгового кризиса

Основным событием четверга для еврозоны обещает стать аукцион по долгосрочным гособлигациям Италии. Рим предложит рынку бумаги с различными сроками погашения (от 5 до 15 лет) на общую сумму EUR3-5 млрд. Учитывая недавний всплеск доходности на рынке госдолга страны, ставки в ходе аукциона неминуемо вырастут, однако главным индикатором станет способность Италии продать достаточно большой объем облигаций.

 

13.07.2011

НБ Траст: Протокол заседания ФРС 21-22 июня: уже не столь уверенно о выходе из состояния мягкой монетарной политики

Вчера был обнародован протокол последнего заседания Комитета по операциям на открытом рынке ФРС (которое прошло 21-22 июня). Инопланетных взглядов на состояние денежно-кредитной политики в сравнении с прошлым заседанием стало меньше – видимо, ястребиный настрой сторонников скорейшего выхода из состояния мягкой монетарной политики остановила статистика по занятости за май.

 

Газпромбанк: Продажа 40%-ного пакета в Распадской по цене, предложенной ВЭБом, приведет к заметному улучшению кредитных метрик Евраза

"Конечный эффект" сделки на кредитный профиль Евраза будет во многом зависеть от того, на какие цели будут направлены средства от продажи: компания может предпочесть распределить часть выручки от сделки между акционерами.

 

08.07.2011

НОМОС-БАНК: Мониторинг первичного рынка

Очередной выпуск ОАО «ММК» – интересно, но есть альтернативы; Газпромбанк – интересно с доходностью от 7,0% годовых; ИНГ Банк (Евразия): ближе к верхней границе диапазона; новые евробонды Северстали – попытка увеличить дюрацию долга? Без премии не интересно; дебют ХК «Металлоинвест» - серьезная конкуренция эмитентам «со стажем»; ВЭБ расширяет свое присутствие на рынке еврооблигаций; «Седьмой континент»: размещение CLN потребует дополнительную премию к индикативу по цене.

 

07.07.2011

НОМОС-БАНК: На первичном рынке российских еврооблигаций формируется "конкуренция" нового предложения

"Конкурирующее" новое предложение Северстали, могло бы быть оценено более агрессивно – без каких-либо дополнительных премий к рынку, однако бумаг в обращении уже достаточно много, и здесь, вероятно, речь будет идти об увеличении дюрации долга, а в этом случае премии избежать не удастся.

 

29.06.2011

НБ Траст: Металлоинвест может дебютировать на рынке евробондов, размещение может быть привлекательным

Вчера холдинг Металлоинвест – крупнейший в России производитель железорудного сырья – объявил о том, что во втором полугодии рассмотрит вопрос о размещении евробондов на сумму около USD1 млрд.

 

12.05.2011

УРАЛСИБ Кэпитал: Отчетность ВЭБа по МСФО за 2010 год в целом нейтральна, картину портят по-прежнему высокие отчисления в резервы

Банк опубликовал отчетность по МСФО за IV квартал и весь 2010 г.: по итогам последних трех месяцев прошлого года банк зафиксировал чистый убыток, что объясняется высокими отчислениями в резервы.

 

НОМОС-БАНК: Первичное предложение рублевого долга Республики Саха интересно по верхней границе ориентира

С учетом кредитного качества Республики Саха (Якутия), сложившегося спрэда бумаг сопоставимых регионов к кривой ОФЗ и результатов прошедшего не днях размещения облигаций Волгоградской области, справедливая для облигаций Республики доходность, на наш взгляд, находится на уровне 8-8,25% годовых при дюрации 3,65 года, то есть ближе к верхней границе заявленного ориентира.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Глобальные рынки продолжают корректироваться вниз, но евробонды не поддаются тренду, демонстрируя рост

Негативный настрой мировых рынков не влияет на российские евробонды, которые растут в цене, что не может не вызывать обеспокоенности. В суверенном сегменте цены поднялись в среднем на 50 б.п.

 

ИК ВЕЛЕС Капитал: На долговом рынке в четверг ожидается сохранение невысоких объемов торгов

Отсутствию покупателей будет способствовать снижение цен на нефть и ухудшение настроений на внешних рынках.

 

15.04.2011

Банк Москвы: ФСК: тарифы снижены на три года, дисбаланс бондов по отношению к Мосэнерго сохраняется

В случае продолжения коррекционных настроений на рынке, вероятнее, что кривая перекупленных высоколиквидных бондов Мосэнерго скорректируется вверх примерно на 50 б.п. к ее справедливым уровням.

 

30.03.2011

НБ Траст: VimpelCom Ltd. отчитался по US GAAP за 2010 г.; российский сегмент бизнеса без улучшений; бонды оценены справедливо

На данный момент инвесторов больше всего беспокоит, сможет ли VimpelCom Ltd. решить свои операционные проблемы в российском сегменте бизнеса.

 

Газпромбанк: На горизонте вырисовывается фактор, который действительно может спровоцировать серьезную коррекцию

В этой связи, не исключено, что традиционная сезонная идея продать весной и гулять, и на этот раз имеет смысл. По крайней мере, это касается рынка российских еврооблигаций и фондового рынка. Что будет с рублем и рублевым долгом зависит от того, как на завершение QE отреагирует рынок нефти.

 

29.03.2011

УРАЛСИБ Кэпитал: Российская валюта в ближайшее время продолжит рост, чему будут способствовать высокие цены на энергоносители, взлетевшие из-за конфликта в Ливии

ЦБ считает равно вероятным как укрепление, так и ослабление рубля в ближайшее время. Мы склоняемся к тому, что российская валюта в ближайшее время продолжит рост, чему будут способствовать высокие цены на энергоносители, взлетевшие из-за конфликта в Ливии. К концу года мы ожидаем стабилизации цен в диапазоне 80–90 долл./барр., исходя из чего прогнозируем снижение курса рубля до 29,2 руб./долл. к концу года.

 

22.03.2011

Промсвязьбанк: События в Японии и Ливии постепенно отходят на второй план - UST снижаются на восстановлении аппетита к риску

События в Японии и Ливии постепенно отходят на второй план, и инвесторы вновь будут концентрировать свое внимание на ситуации в экономике США. Вместе с тем, геополитические риски в нефтедобывающих регионах сохраняются, что, вероятно, будет сдерживать рост treasuries.

 

18.03.2011

Промсвязьбанк: Снижение ставок NDF при росте аппетита к риску способствует повышению котировок рублевых облигаций

Закачка денег в банковскую систему Японии Центральным банком страны увенчались успехом – оптимизм стал возвращаться на азиатские торговые площадки.

 

МДМ Банк: Испания успешно разместила 10- и 30-летние гособлигации

Внешний фон стабилизировался на фоне решения стран большой семерки по совместным валютным интервенциям для стабилизации курса иены.

 

17.03.2011

УРАЛСИБ Кэпитал: Внешэкономбанк размещает выпуск облигаций на 15 млрд. рублей, предложение привлекательно при доходности в верхней половине предложенного диапазона

Нижняя граница ориентира по доходности (8,26-8,52%) ровно ложится на существующую кривую ВЭБа, а также соответствует уровням (с поправкой на разницу в дюрации), на которых торгуются выпуски ВТБ и РСХБ.

 

Банк Москвы: При сохранении наблюдаемых тенденций уже по итогам текущего года промышленное производство в целом может вернуться к докризисным уровням

В то же время необходимо отметить, что восстановление по разным отраслям идет крайне неравномерно.

 

НБ Траст: Россия может выпустить 30-летний евробонд в долларах США, появление суверенной бумаги с высокой дюрацией поможет компаниям привлекать длинные деньги

Учитывая текущую благоприятную конъюнктуру на нефтяном рынке, потребности властей в финансировании дефицита бюджета действительно снижаются. Мы считаем, что новый евробонд, в случае выпуска, будет служить, скорее, другим целям, а именно – установлению "точки отсчета" для корпоративных заемщиков на длинной дюрации. Это, в свою очередь, повысит возможности российских компаний по привлечению длинных денег под выгодные ставки.

 

Газпромбанк: ЦБ пообещал дальнейшую борьбу с инфляцией и кризис в Японии ему в этом поможет

На наш взгляд, складывающаяся сейчас на валютном рынке ситуация повышает вероятность повышения всех процентных ставок, а также резервных требований на ближайшем заседании ЦБ.

 

16.03.2011

НОМОС-БАНК: Развитым европейским странам придется пожертвовать темпами экономического роста для обеспечения стабильности региона

Неожиданной спокойно рынок воспринял понижение агентством Moody's кредитного рейтинга Португалии.

 

27.01.2011

НБ Траст: В январе ожидается подъем депозитных ставок на 25 б.п., начало цикла повышения всех ставок - с февраля

Ожидается подъем депозитных ставок на 25 б.п. в январе, начало цикла повышения всех ставок с февраля – с шагом 25 б.п. в месяц, всего на 75-100 б.п. до конца 1П 2011 г.

 

20.01.2011

Альфа-Банк: Укрепление рубля и улучшившаяся ситуация с ликвидностью вызывают перемещение инвесторов в долгосрочные бумаги, но новые эмитенты не торопятся выходить на рынок

Несмотря на то, что высокий объем свободных средств и готовность инвесторов покупать длинные бумаги формируют благоприятные условия для размещения новых выпусков, эмитенты не спешат выходить на рынок.

 

НБ Траст: Греция может получить деньги от EFSF на выкуп долгов, возможность реструктуризации напугала инвесторов

Правительство ФРГ рассматривает возможность предоставления Греции права выкупа своих суверенных облигаций за счет средств европейского фонда финансовой стабильности (EFSF) в обмен на обещания Афин приложить больше усилий по снижению дефицита бюджета и госдолга.

 

18.01.2011

Газпромбанк: Ориентиры по еврооблигациям ВЭБа на 300 млн. швейцарских франков выглядят адекватными

Ориентиры по еврооблигациям ВЭБа на 300 млн. швейцарских франков составляют MS+224 б. п. при купоне 3,75%. На наш взгляд, указанные ориентиры выглядят адекватными, если сравнивать их со спредами к свопам по таким выпускам в швейцарских франках как VTB13 (MS+215 б. п.) или Sberbank14 (MS+231 б. п.).

 

НБ Траст: Размещение Русалом евробондов в юанях может открыть путь к полноценным евробондам в EUR и USD

Выпуск может проложить дорогу Русалу в использовании публичных рынков для рефинансирования своей значительной долговой нагрузки. Так, на один только 2011 год к рефинансированию запланировано USD5 млрд.

 

Банк Москвы: Сейчас банкам гораздо комфортнее держать избыточную ликвидность на депозитах ЦБ нежели в облигациях, что связано с ожиданием отрицательной переоценки внутреннего рынка бондов

Сейчас банкам гораздо комфортнее держать избыточную ликвидность на депозитах ЦБ нежели в облигациях, что связано, по нашему мнению, с ожиданием отрицательной переоценки внутреннего рынка бондов. Так, объём депозитов на текущий момент составляет более 1 трлн. руб. Активный "переток" в депозиты происходил в начале декабря.

 

12.01.2011

Альфа-Банк: Рынки наблюдают за развитием европейских сюжетов, находясь в ожидании аукционов по гособлигациям Португалии, Испании и Италии

Рублевый долговой рынок в первый день нового года практически не торговался. Сделки были индикативные, наблюдалось снижение котировок в рамках выхода из позиций, сформированных на праздничные дни.

 

30.11.2010

Банк Москвы: Рублёвый евробонд России: дорого или дешево?

Сегодня стали известны детали размещения суверенного рублёвого евробонда.

 

29.11.2010

НОМОС-БАНК: Российские еврооблигации: пока без признаков восстановления цен

В пятницу на локальном валютном рынке ситуация развивалась в рамках сценария, преобладавшего в предшествующие дни – спрос на валюту несколько ослабевал на фоне потребности в рублях, которая обусловлена проходящими налоговыми расчетами.

 

11.11.2010

АК БАРС Финанс: Аукционы ОФЗ прошли ожидаемо слабо

До конца года по предварительному графику Минфина предстоит разместить на аукционах ОФЗ на суму 125,5 млрд. руб.

 

НБ Траст: Инфляция в ноябре может ускориться до 0,6-0,7%, а по итогам года составит 8,4%

Мы ожидаем, что инфляция в ноябре может ускориться до 0,6-0,7%, а по итогам года составит 8,4%.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Учитывая заявленный ориентир доходности, рублевые облигации Республики Беларусь являются весьма привлекательными

Предложение Республики Беларусь является, на наш взгляд, весьма привлекательным, учитывая заявленный ориентир доходности. К тому же на фоне высокого спроса на белорусские евробонды можно ожидать повышенного интереса и к рублевым облигациям.

 

Газпромбанк: Нынешняя тактика Минфина на рынке ОФЗ позитивна для котировок вторичного рынка

У Минфина сейчас есть возможность не форсировать размещения благодаря более высоким доходам бюджета, остаткам на счетах казначейства и, возможно, скорому размещению рублевого евробонда.

 

10.11.2010

Банк Москвы: Внешэкономбанк предлагает хорошую альтернативу суверенному риску

Рынок рублевых облигаций запоздало отыгрывает итоги заседания ФРС.

 

Промсвязьбанк: Неудачные итоги вчерашнего размещения UST-10 спровоцировали рост доходностей по всей кривой treasuries

В массовом порядке продолжают идти новые размещения. Особенно активно ведет себя банковский сектор.

 

НБ Траст: Новые евробонды ВЭБа: чем больше срок, тем выше привлекательность

Указанный прайсинг говорит о том, что ВЭБ планирует предложить премию ко вторичному рынку только для наиболее длинного выпуска.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Вероятность снижения кредитных рейтингов НОВАТЭКа из-за масштабных приобретений в краткосрочной перспективе весьма высока

На фоне роста цен на нефть продолжат пользоваться спросом еврооблигации нефтегазовых компаний.

 

Газпромбанк: Сегодняшнее укрепления рубля дает Минфину некоторые шансы разместить запланированные на сегодня выпуски ОФЗ, несмотря на отсутствие премии в ориентирах

Доходность Treasuries резко выросла, вряд ли надолго.

 

09.11.2010

НБ Траст: Локальный рынок хочет понаблюдать за трактовкой событий из Америки на внешних рынках, после чего и определится с трендом

Мы уверены, что рынок выберет умеренный рост, и комфортное состояние для инвесторов в рублевые бумаги продлится как минимум до декабря, и не менее вероятно – до начала марта 2011 г.

 

Газпромбанк: Растущая цена на нефть скоро перевесит все "медвежьи" факторы и поможет подрасти как курсу рубля, так и котировкам долгосрочных рублевых облигаций

Мы по-прежнему надеемся, что растущая цена на нефть скоро перевесит все "медвежьи" факторы и поможет подрасти как курсу рубля, так и котировкам долгосрочных рублевых облигаций.

 

08.11.2010

УРАЛСИБ Кэпитал: ВЭБ. Банк наращивает активность на первичном рынке

Сегодня и завтра Внешэкономбанк (ВЭБ) будет проводить роуд-шоу нового выпуска еврооблигаций. Параметры выпуска не сообщаются, известно только, что это будет бенчмарк, который предполагается разместить как в формате Reg S, так и в 144А.

 

Банк Москвы: Разворот настроений на глобальных рынках способствует активизации эмитентов на первичном рынке еврооблигаций

Пользуясь благоприятным моментом на рынке еврооблигаций российский ВЭБ сегодня и завтра проводит роуд-шоу нового выпуска еврооблигаций.

 

27.10.2010

АК БАРС Финанс: С учетом благоприятной внешней конъюнктуры Минфин РФ может разместить рублевые еврооблигации уже во второй половине ноября

Минфин выбрал организаторов выпуска рублевых облигации. Параметры выпуска пока не определены.

 

22.10.2010

Газпромбанк: С завершением размещения рублевых бумаг ВЭБа, давление продаж в евробондах уменьшится, и им удастся нагнать рынок

Мы по-прежнему не видим фундаментальных причин для ослабления рубля в ближайшее время. Ожидаемое ухудшение торгового баланса не настолько существенно, чтобы оправдать нынешнюю слабость рубля. Да и в мире сейчас укрепляются валюты стран EM, чьи балансы и вовсе дефицитны.

 

НБ Траст: Российские евробонды: распродажа прекратилась

На рынке российских еврооблигаций вчера не наблюдалось ярко выраженной динамики. Котировки сдвинулись не более чем на 5-10 бп.

 

21.10.2010

Промсвязьбанк: Комментарии ФРС в Beige Book подтвердили ожидания инвесторов о скором принятии программы QE

Комментарии ФРС в Beige Book подтвердили ожидания инвесторов о скором возобновлении количественного стимулирования – отчет подтвердил, что рост американской экономики продолжается, но более медленными темпами.

 

20.10.2010

Промсвязьбанк: "Китайский фактор" будет достаточно быстро отыгран, после чего спекулятивные покупки на рынке могут возобновиться в преддверии заседания ФРС в начале ноября

Мы не исключаем, что сегодня коррекция на рынке может продолжиться, однако с приближением заседания ФРС 4 ноября, где, как ожидает рынок, будет объявлена программа QEII, котировки суверенных еврооблигаций ЕМ могут вернутся к своим локальным максимумам.

 

Газпромбанк: Итоги размещения облигаций ВЭБа могут спровоцировать рост котировок в облигациях АИЖК

Китай спугнул возобновившийся было рост, по-прежнему смотрим на нефть. Доходность UST неагрессивно снижается. Новые ориентиры ВЭБа – повод взглянуть на облигации АИЖК. Размещение Совкомфлота – ориентиры в рамках ожиданий. Налоги не угрожают ликвидной позиции банков. Инфляция в 2010 г. может превысить 8,0%. НЛМК (ВВВ-/Ва1/ВВ+): операционные результаты за 3-й квартал 2010 г.

 

11.10.2010

УРАЛСИБ Кэпитал: ВЭБ: пополнение в первом эшелоне. Банк размещает облигации на 25 млрд рублей

ВЭБ пытается занять длинные деньги на внутреннем рынке.

 

07.10.2010

НБ Траст: Рубль по итогам года может укрепиться до RUB34.8 за бивалютную корзину

Мы ожидаем, что в результате, по мере сокращения дисбаланса между спросом и предложением иностранной валюты на рынке, рубль по итогам года может укрепиться до RUB34.8 за бивалютную корзину.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Размещение евробондов ВТБ прошло с премией порядка 15 б.п. ко вторичному рынку

Вчера ВТБ разместил выпуск десятилетних еврооблигаций на 1 млрд долл. со спредом 410 б.п. к среднерыночным свопам, что соответствует доходности 6,55%.

 

20.09.2010

Альфа-Банк: Сделки на вторичном рынке облигаций по-прежнему сконцентрированы в 1-ом эшелоне

ВЭБ планирует до конца 2010 г разместить рублевые облигации на сумму до 30 млрд рублей.

 

22.07.2010

НОМОС-БАНК: Заметное ухудшение внешней конъюнктуры несет в себе риски "похолодания" в сегменте российских еврооблигаций

Вторичный рынок вчера проявлял чуть больше активности, что отражает увеличение количества сделок и масштабы оборотов, но говорить о серьезных ценовых колебаниях не приходится.

 

15.07.2010

АК БАРС Финанс: Инвестпрограмма Мечела, вероятно, будет в основном финансирована за счет размещения уже зарегистрированных выпусков рублевых облигаций

ВЭБ доразместит евробонды с погашением в 2020 г. на $600 млн в дополнение к выпуску в $1 млрд, размещенному в начале июля.

 

Банк Москвы: Минфин все же готов предлагать премию при размещении госбумаг по выпускам со сроком обращения более года

Результаты последних двух аукционов показывают, что Минфин все же готов предлагать премию при размещении госбумаг на аукционах по выпускам со сроком обращения более года.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Португалия удачно разместила облигации, на очереди Испания

Сегодня Испания, имеющая одну из самых высоких долговых нагрузок в регионе, проведет аукцион по продаже облигаций на 3 млрд евро.

 

05.07.2010

УРАЛСИБ Кэпитал: Размещенные еврооблигации Промсвязьбанка представляются привлекательными для покупки, несмотря на риски

Фонды, инвестирующие в облигации стран с развивающейся экономикой, в первом полугодии 2010 г. привлекли рекордный объем средств – свидетельствуют данные EPFR Global.

 

02.07.2010

УРАЛСИБ Кэпитал: ВЭБ предложил справедливую премию за десятилетние еврооблигации объемом $1 млрд.

Вчера Внешэкономбанк (ВЭБ) разместил выпуск еврооблигаций объемом 1 млрд долл. Срок обращения бумаг составит 10 лет. По выпуску предусмотрены ковенанты, не допускающие снижение доли государства в капитале ВЭБа, а также накладывающие ограничения на залог активов, осуществление слияний и поглощений и снижение уровня достаточности капитала.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Результаты вчерашнего аукциона по размещению ОБР четко отразили картину низкой торговой ликвидности в секторе

Вчера глобальные фондовые индексы снижались, поводы для оптимизма иссякли: опубликованный индекса деловой активности в обрабатывающем секторе (ISM-manufacturing) оказался ниже прогноза, упав до 56,2 пунктов.

 

01.07.2010

Газпромбанк: Рублевые облигации переживают период летнего штиля

Сегодняшний день на рублевых долгах также обещает быть достаточно спокойным.

 

23.07.2009

Альфа-Банк: Ежедневный обзор долгового рынка

Незначительное снижение фондовых индексов никак не отразилось на рынке российских еврооблигаций, наоборот аппетит к риску остается довольно высоким. В секторе рублевого долга изменение котировок в среду было разнонаправленным.

 

14.05.2009

ИК ФИНАМ: ВЭБ разместит 1 выпуск валютных облигаций

Мы полагаем, что дебютный выпуск валютных облигаций ВЭБа будет успешно размещен под невысокую доходность за счет спроса со стороны крупных российских институциональных инвесторов.

 

МДМ-Банк: Утренний комментарий по рынку облигаций

С самого утра долговой рынок вчера взял весьма неплохой темп: в 1-м эшелоне котировки подросли примерно на 50бп. Основные обороты традиционно проходили в выпусках Москвы.

 

29.04.2009

Ренессанс капитал: Ежедневный обзор рынка долговых обязательств

Главным событием сегодняшнего дня станут аукционы рублевых облигаций Москвы и ОФЗ.

 

17.03.2009

УРАЛСИБ Кэпитал: Ежедневный обзор долгового рынка

Вчерашний день в российском сегменте выдался достаточно спокойным.

 

04.03.2009

МДМ-Банк: Утренний комментарий по рынку облигаций

Сегодня настроение на рынках пока чуть более оптимистично, что связано с заявлениями чиновников Китая и Австралии о вероятном одобрении новых пакетов стимулирующих мер.

 

Ренессанс капитал: Ежедневный обзор рынка долговых обязательств

Главным событием сегодняшнего дня станет аукцион годового выпуска Москва-59.

 

06.02.2009

Ренессанс капитал: Ежедневный обзор рынка долговых обязательств

Настроения на развивающемся рынке еврооблигаций несколько ухудшились в четверг. Предложения на продажу долговых инструментов преобладали.

 

02.12.2008

Ренессанс капитал: Ежедневный обзор рынка долговых обязательств

С началом нового месяца и завершением периода переоценки портфелей облигаций продажи долговых инструментов в понедельник возобновились.

 

28.10.2008

АК БАРС Финанс: Ежедневный обзор долгового рынка

На внутреннем рынке в среду предстоит уплата налога на прибыль.

 

27.10.2008

Ренессанс капитал: Ежедневный обзор рынка долговых обязательств

Принципиального изменения в настроениях российских участников рынка в пятницу не произошло. По-прежнему самая высокая активность наблюдается на валютном рынке, где продолжаются спекулятивные атаки на рубль.

 

23.10.2008

Ренессанс Капитал: Средства Фонда национального благосостояния для фондового рынка

Средства Фонда национального благосостояния – в рублевые активы.

 

01.10.2008

ИГ КапиталЪ: КапиталЪный взгляд – облигации

Рынок рублевого долга по-прежнему находится не в лучшей форме, а учитывая явный дефицит спроса и отсутствие предпосылок к снижению доходности, рассчитывать на какое-то улучшение в ближайшее время вряд ли стоит.

 

24.09.2008

МДМ-Банк: Утренний комментарий по рынку облигаций

Похоже, появились первые признаки "улучшения погоды".

 

16.04.2008

Промсвязьбанк: Ежедневный обзор по рынку облигаций

На рынке рублевых корпоративных облигаций во вторник отмечалось преимущественное снижение доходности в 1-3 эшелонах выпусков.

 

Ренессанс капитал: Ежедневный обзор рынка долговых обязательств

Из других интересных событий на рынке облигаций стоит отметить спрос на инструменты финансового сектора.

 

02.04.2008

АК БАРС Финанс: Ежедневный обзор долгового рынка

В среду, 2 апреля, мы ожидаем сохранение вчерашней торговой динамики в соответствующих секторах долгового рынка.

 

28.03.2008

Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков

Цены рублевых корпоративных и государственных бумаг вчера почти не изменились, муниципальный сектор показал значительный рост.

 

АК БАРС Финанс: Ежедневный обзор долгового рынка

Вчера Минфин скорректировал размещения ОФЗ планируемые в течение года, сдвигая объемы со второго квартала на конец года.

 

Райффайзенбанк: Ежедневный обзор рынка рублевых облигаций

Ликвидности плохо, ликвидности помогут. ВТБ уходит с рынка ОФЗ? Решение Moody’s нейтрально для рынка.

 

21.03.2008

АК БАРС Финанс: Ежедневный обзор долгового рынка

Мы прогнозируем сохранение умеренно-позитивной динамики котировок долговых бумаг.

 

Ренессанс капитал: Ежедневный обзор рынка долговых обязательств

По-прежнему ощущается давление на котировки долговых инструментов финансового сектора.

 

18.03.2008

Райффайзенбанк: Ежедневный обзор рынка рублевых облигаций

МКБ: комментарий к размещению.
ТМК: ожидаемое наращивание долга.
Банк Развития – стратегии поддержки рублевого рынка.

 

25.01.2008

АК БАРС Финанс: Ежедневный обзор долгового рынка

На следующей неделе ключевым событием будет заседание ФРС по ставкам.

 

04.12.2007

АК БАРС Финанс: Ежедневный обзор долгового рынка

В среду на первичном рынке инвесторам будут предложены муниципальные облигации г. Казани на 3 млрд рублей.

 

МДМ-Банк: Утренний комментарий по рынку облигаций

Сегодня состоится размещение дебютного облигационного займа ЗАО "Желдорипотека" объемом 1,5 млрд. руб. с полуторагодовой офертой.

 

29.10.2007

Райффайзенбанк: Ежедневный обзор рынка рублевых облигаций

Ликвидность: смена поставщика.

 

23.10.2007

БИНБАНК: Ежедневный обзор рынков

Весь вчерашний торговый день торги на российском долговом рынке носили в основном коррекционный характер.

 

МДМ-Банк: Утренний комментарий по рынку облигаций

Активность на рублевом рынке облигаций в понедельник была довольно низкой, а торговые обороты – весьма скромными.

 

АК БАРС Финанс: Ежедневный обзор долгового рынка

Начало недели совпало с началом налогового периода, что повлекло за собой снижение ликвидности и спроса на долговом рынке.

 

01.10.2007

АК БАРС Финанс: Ежедневный обзор долгового рынка

На рынке рублевых облигаций в секторе госбумаг после решения ФРС о снижении ставки и выступления президента Путина о господдержке ликвидности в банковской системе, энтузиазм постепенно выпустил пар.

 

24.09.2007

АТОН Брокер: Ежедневный обзор долгового рынка

В пятницу для рынка рублевого долга произошло очень важное событие.

 

ТРАСТ: Навигатор долгового рынка

Инициативы правительства – повод обратить внимание на банковские евробонды.

 

06.09.2006

Банк Спурт: Ежедневный обзор финансовых рынков

Курс доллара по итогам вчерашнего дня снизился на 3,5 коп. до 26,675 руб.

 

15.11.2005

Банк Москвы: Долговые рынки - Стратегия: В условиях неопределенности

Заставившее себя долго ждать повышение суверенного рейтинга от Moody’s было проигнорировано участниками российских долговых рынков на фоне роста доходностей us-treasuries.

 

17.11.2004

БК "Резерв-Инвест": Ежедневный обзор рынка ценных бумаг

Вчерашние торги на рынке рублевых гособлигаций и корпоративных бумаг прошил в отсутствии единой тенденции, при этом активность участников рынка госдолга осталась низкой, а корпоративных бумаг повысилась.

 

19.10.2004

Web-invest: Итоги недели на рынке еврооблигаций

Общий прогноз до конца октября сводится к высокой волатильности рынка US Treasuries. До конца года по-прежнему прогнозирую рост доходностей бумаг.