Комментарий по долговому рынку

Валютные облигации

Во вторник, несмотря на сохраняющуюся неопределенность и доминирующие пессимистичные ожидания относительно предстоящего в конце недели саммита ЕС, рынок попытался частично выкупить провал цен начала недели.

Вновь повод для беспокойства дала Испания. Страна разместила 3- месячные и 6-месячные векселя на 3,08 млрд евро. Стоимость заимствования для страны существенно увеличилась (почти на 2%), а спрос резко снизился. Чуть более позитивными были новости из США. Согласно индексу S&P/Case-Shiller, снижение цен на жилье в 20 крупнейших городах США в апреле стало минимальным с ноября 2010 года (1,9% в годовом исчислении и 2,6% в марте).

Цены российских еврооблигаций по итогам торгов вторника практически не изменились, можно было наблюдать покупки. Суверенный Rus-30 завершил день на отметке 119,07% от номинала.Риск на Россию CDS 5Y снизился на 2 б.п. – до 245 б.п.

Улучшению настроений сегодня также способствовала новость из Китая - в местных СМИ появилась информация о готовящемся новом этапе стимулирования экономики страны. Сегодня в США выйдет статистика по незавершенным сделкам с недвижимостью, заказам товаров длительного пользования за май. В Германии выйдут импортные цены за май, предварительная потребительская инфляция за июнь. Канцлер ФРГ А. Меркель и президент Франции Ф. Олланд проведут встречу в Париже, пытаясь согласовать свои позиции в преддверии саммита ЕС.

Очередную оценку ВВП США за 1кв2012г, данные по потреблению можно будет увидеть в четверг, а в пятницу будет обнародован важный блок статистики по личным доходам/расходам населения за май, показатель PCE Core, используемый при таргетировании инфляции.

Рублевые облигации

С наступлением налогового периода, выступающего ограничивающим фактором для покупателей, готовых покупать бумаги подешевевшего рублевого рынка, внутренний долг вновь стал низколиквидным. Торговые обороты остаются пониженными, цены по итогам дня еще немного снизились. Несмотря на дальнейшее ухудшение ситуации с рублевой ликвидностью, резкого роста ставок денежного рынка не произошло. Основным событием сегодняшнего дня, которое будет отражать настрой инвесторов, станет размещение 5-летнего выпуска ОФЗ 25080 на 35 млрд руб.

Корпоративные новости

ВЭБ разместил 10-летние еврооблигации на $1 млрд со спредом кUST в 440 б.п.

ВЭБ в ночь со вторника на среду разместил 10-летний выпуск еврооблигаций на $1 млрд со спредом к UST в 440 б.п., что соответствует доходности на уровне 6,026% годовых. Размещение прошло ниже первоначально заявленного ориентира доходности, который составлял около 6,18% годовых (или UST+455б.п., затем он дважды понижался).

Размещение прошло по правилам 144A/Reg S. Организаторы: Credit Agricole, Deutsche Bank, HSBC и JP Morgan.