Мировые рынки и макроэкономика

Седьмой подряд день роста индексов на Уолл-Стрит в понедельник не помог рынкам акций АТР удержаться в плюсе по ходу азиатской сессии вторника.

Негативным фактором утром послужило снижение цен на металлы в Шанхае и некоторый рост опасений о перспективах роста экономики Китая после вышедших в выходные данных ниже ожиданий о росте промышленного производства в стране.

Американские рынки вчера вновь обновили абсолютные и локальные максимумы в результате роста индексов в относительно спокойный с точки зрения макроэкономической статистики день. Индексу широкого рынка, завершившему торги на максимуме дня, до обновления исторических максимумов остается менее 1,3 процента, и инвесторов все больше волнует вопрос, что же будет после их обновления.

На рынке американского госдолга доходность 10-летних бумаг вчера показала небольшой рост, и сегодня утром поднималась до 2,07 процента, что говорит об отсутствии серьезных опасений у крупных игроков относительно прекращения ралли последних недель. На европейском рынке госдолга спрос на рисковые бумаги вчера не показывал признаков к росту на фоне выхода слабых данных о ВВП Италии и Португалии.

По ходу сегодняшних торгов инвесторов не ожидают какие-либо важные данные. Мы ждем боковой динамики на рынках рисковых активов по ходу сегодняшних торгов с возможностью умеренного снижения ближе к вечерней части сессии на фоне отсутствия явных новостных драйверов как к росту рынков, так и к их снижению.

Долговой рынок

Еврооблигации

Российские корпоративные еврооблигации в понедельник большей частью показали снижение котировок на фоне продолжившегося роста западных фондовых рынков, тогда как в секции госбумаг снижение показали лишь близкие выпуски на фоне роста дальних.

В корпоративном секторе лидерами снижения стали выпуски ВЭБ-25, Газпром-34 и ВТБ-35. Тогда как среди укрепившихся бумаг можно отметить выпуск Промсвязьбанк-16.

В секции российских гособлигаций в понедельник наблюдался небольшой подъем котировок в сильно просевших в конце прошлой недели выпусках Россия-42 и Россия-30, тогда как более близкие выпуски, такие как Россия-20, показали незначительное снижение.

Спред между суверенным выпуском Россия-30 и 10-летними гособлигациями США в понедельник показал сокращение до отметок ниже 109 базисных пунктов на фоне некоторого роста доходности в американских бумагах и ее снижения в отечественном эталонном выпуске.

Комментарии

Газпром

Сегодня второй день переговоров компании с инвесторами в Европе в рамках подготовки выпуска еврооблигаций, номинированных в единой европейской валюте. Параметры размещения будут определены по итогам размещения.

Мы ожидаем, что Газпром объявит о размещении бумаг с погашением через 5-7 лет на сумму в 0,5-1,0 миллиарда евро под доходность в 2,9-3,3 процента (в зависимости от срока до погашения) с учетом премии в 10-15 базисных пунктов к кривой доходности еврооблигаций Газпрома, номинированных в единой валюте.

Ждем высокого спроса на новый выпуск газовой монополии в евро, после того как последний раз компания выходила с аналогичным предложением к инвесторам летом прошлого года.

ВЭБ

Внешэкономбанк намерен выйти на рынок еврооблигаций в ближайшее время с выпуском в швейцарских франках после того как в начале следующей недели проведет ряд встреч с инвесторами в Швейцарии. Ожидаем небольшого объема размещения в диапазоне 250-500 миллионов франков при умеренно высоком спросе со стороны инвесторов.

Последний раз ВЭБ выходил на рынок еврооблигаций в феврале с размещением 5-летних евробондов на 1 миллиард евро с премией в 195 базисных пунктов к среднерыночным свопам и 10-летних бумаг на 500 миллионов евро с премией в 215 базисных пунктов к свопам.