ВНЕШНИЙ ФОН

- На этой неделе инвесторы сохраняют осторожность в преддверии европейского саммита, который пройдет 8-9 декабря. Участники рынка надеются, что предупреждение агентства Standard & Poor's о возможном сокращении рейтингов стран еврозоны заставит европейских лидеров принять более решительные меры, такие как расширение кредитных лимитов временного и постоянного фондов помощи, чтобы увеличить их мощность и ограничить распространение суверенного долгового кризиса.

- Еще одним важным событием на этой неделе станет решение о ставке Европейского центробанка, которое будет принято в четверг. Ожидается, что банк сократит ключевую ставку на 25 б.п. до 1,0% годовых.

- Фьючерсы на нефть Brent снизились на $0,08 до $110,73 за баррель на фоне ожидания инвесторами европейского саммита и публикацией ключевых данных из Китая.

- Индекс Dow Jones вырос на 0,43% до 12.150,13 пункта, индекс Standard & Poor's 500 поднялся на 0,11% до 1.258,47 пункта.

- Из ожидаемых новостей сегодня ежеквартальный ВВП ЕС, индекс производственных цен Германии и индекс цен на жилье в Великобритании. Кроме того, вечером будет опубликована важная статистика по запасам нефти и нефтепродуктов за неделю.

РЫНКИ

Внутренние факторы давят на вторичный рынок. Во вторник активность торгов на вторичном рынке заметно снизилась из-за сохраняющихся проблем с ликвидностью, а также протестной активностью граждан. Доходность евробонда Россия-30 выросла на 18 б.п., отразив негативные ожидания западных инвесторов, при этом рублевый суверенный долг показал очень низкий рост. Объем торгов госбумагами упал с 11,3 млрд. руб. до 8,1 млрд. руб., наиболее ликвидные выпуски снизились на 2-5 б.п. по доходности: ОФЗ-25079 (3 млрд. руб./- 6 б.п./YTM 7.71%), ОФЗ-25076 (1,8 млрд. руб./YTM 7,20%) и ОФЗ-25076 (1,8 млрд. руб./YTM 7,94%).

Корпоративные бумаги продемонстрировали динамику похуже, при этом объемы торгов чуть просели – до 10,3 млрд. руб. против 11,4 млрд. руб. во вторник. Продажи затронули облигации первого эшелона: РЖД-14 (0,8 млрд. руб./+42 б.п./YTM 6,93%), ВТБ-бо5 (0,6 млрд. руб./+22 б.п./YTM 7,91%), ГазпромКапитал-3 (0,6 млрд. руб./+8 б.п./YTM 7,29%). Основная активность сохраняется в выпусках металлургического и нефтегазового сектора, на динамику в последнем повлияло размещение бондов Башнефти.

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Недостаток ликвидности на денежном рынке. Во вторник на денежном рынке продолжает наблюдаться недостаток ликвидности, осложняемый снижением лимитов Банка России на аукционе репо – банки выбрали все 120 млрд. руб. лимита, при этом на второй сессии средства привлекались под 5,84% годовых. Сегодня регулятор снизил лимит предложения до 100 млрд. руб. На прошедшем во вторник недельном аукционе по залоговым кредитам спрос сохранился на уровне недельной давности. Остатки на счетах в ЦБ увеличились всего на 3 млрд. руб., достигнув 803,6 млрд. руб. Несмотря на снижение объемов фондирования со стороны Банка России, индикативные ставки денежного рынка стоят на месте – MosPrime овернайт упал на 1 б.п. до 5,37%, трехмесячная ставка возросла на 2 б.п. до 6,90%. Котировки МБК с утра составляют 5,5%-5,75%.

НОВОСТИ И ТОРГОВЫЕ ИДЕИ

ВЭБ отложил размещение евробондов. Вчера в течение дня ВЭБ маркетировал выпуск еврооблигаций объемом. Однако поздно вечером принял решение отложить размещение. 5-ти летние еврооблигации маркетировались с уровнем доходности 5,625% годовых. Маркетинг нового выпуска вызвал интерес участников рынка. Выпуск начал торговаться на форвордах первоначально выше номинала, но затем опустился. Негативный тренд, вызванный пересмотром S&P рейтинга стран еврозоны, повлиял на решение банка отсрочить предложение долга, т.к. в текущих условиях предложенный уровень доходности не предлагает высокой премии к рынку.