Rambler's Top100
 

Промсвязьбанк: Ежедневный обзор по рынку облигаций


[16.04.2008]  Промсвязьбанк    pdf  Полная версия
Облигации в иностранной валюте

Облигации казначейства США

Доходность 10-летних гособлигаций США (UST’10) во вторник выросла на 9 б.п. до уровня в 3,60% годовых на фоне вышедших данных макроэкономической статистики. Притоки капитала в США превысили прогнозы, а активность в обрабатывающем секторе промышленности штата Нью-Йорк значительно выросла в апреле 2008 г. Индекс цен производителей (PPI) в США в марте вырос на 1,1%, что оказалось существенно выше рыночных ожиданий, предполагавших рост индекса PPI на 0,6%. Сегодня в фокусе внимания рынка будут данные по потребительской инфляции.

Суверенные еврооблигации РФ

Спрэд доходности индикативного выпуска Россия-30 (Rus’30) к UST’10 сузился на 7 б.п. до величины в 167 б.п. за счет опережающего роста доходности облигаций UST’10. Мы ожидаем сегодня колебаний спрэда доходности между облигациями UST’10 и Rus’30 в районе 165 б.п.

Корпоративные еврооблигации

Индикативные доходности российских корпоративных еврооблигаций во вторник изменились разнонаправленно на фоне роста доходности облигаций UST’10. Лидерами снижения индикативной доходности стали вчера евробонды TMK-9 и Alrosa-8. Повышением индикативной доходности выделились еврооблигации Gazprom-8 и IRKUT-9. В потоке новостей нам бы хотелось обратить внимание на публикуемые сильные результаты деятельности ведущих отечественных банков по МСФО за 2007 г., а также мероприятия российских денежных властей по обеспечению банковской системы ликвидностью.

Торговые идеи

Доходность еврооблигаций ведущих российских банков в условиях их сильных финансовых результатов по МСФО, на наш взгляд, является достаточно привлекательной.

Рублевые облигации

Облигации федерального займа

Во вторник на рынке госбумаг котировки ОФЗ изменились разнонаправленно. В лидерах роста цен оказались выпуск ОФЗ 46021 с дюрацией 7,2 года и выпуск ОФЗ 46002 с дюрацией 3,1 года. Снижением цен отметился выпуск ОФЗ 25029 с дюрацией 2,5 года. Мы не ожидаем сегодня существенных изменений доходностей выпусков на рынке госбумаг.

Корпоративные облигации и облигации региональных и муниципальных органов власти (РиМОВ)

На рынке рублевых корпоративных облигаций во вторник отмечалось преимущественное снижение доходности в 1-3 эшелонах выпусков. Активизации покупок способствовали сообщения о начинающихся на этой неделе аукционах по размещению средств федерального бюджета РФ на депозитах коммерческих банков, а также о том, что Банк Развития (ВЭБ) как государственная управляющая компания готов вложить до 135 млрд. руб. пенсионных накоплений граждан в корпоративные облигации и ипотечные бонды. Поддержали рынок корпоративных облигаций несколько выросшие в преддверии крупных налоговых выплат, но сохранившиеся на пониженном уровне в 3,7- 4,5% годовых ставки краткосрочных рублевых МБК. В лидерах оборота вчера были выпуски с доходностью 9 и 12% годовых. Цены облигаций, ставших лидерами по обороту торгов, вчера изменились разнонаправленно. В лидерах повышения цен среди выпусков с наибольшим оборотом торгов вчера оказались облигации АИЖК 10об об с доходностью 9,3% годовых, выросшие в цене на 0,3% и облигации ТрансКред2 с доходностью 9,7% годовых, выросшие в цене на 0,45%. Лидерами снижения цен среди облигаций с наибольшим оборотом торгов стали облигации Транскред1 с доходностью 10% годовых, снизившиеся в цене на 0,53%, а также выпуск ЭнергЦент1 с доходностью 12,6% годовых, понизившийся в цене на 2%. Среди наиболее снизившихся в цене выпусков нам бы хотелось обратить внимание на облигации Интурист-1, которые, на наш взгляд, могут быть интересны при доходности свыше 10,5% годовых. В преддверии прихода на рынок “свежих” средств мы ожидаем преимущественного повышения котировок корпоративных облигаций.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
31 1 2 3 4 5 6
7 8 9 10 11 12 13
14 15 16 17 18 19 20
21 22 23 24 25 26 27
28 29 30 1 2 3 4
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: