Все комментарии:  КБ Ренессанс Кредит

Фильтр:  КБ Ренессанс Кредит

14.11.2016

Промсвязьбанк: Понижательный тренд на рынке ОФЗ сегодня останется в силе

По нашему мнению, повышенные торговые обороты и характер падения рынка свидетельствуют о выходе нерезидентов из российских бумаг. На это же указывает и отсутствие роста доходностей в менее ликвидных корпоративных выпусках.

 

04.07.2016

Райффайзенбанк: При продаже группой "Онэксим" активов в России долговые обязательства Уралкалия и Rusal, скорее всего, будут выглядеть хуже рынка

При продаже группой "Онэксим" активов в России долговые обязательства Уралкалия и Rusal, скорее всего, будут выглядеть хуже рынка

 

05.05.2016

Промсвязьбанк: Нефть окажет сегодня поддержку российским еврооблигациям и позволит им удержать текущие позиции

Сегодня Brent с утра немного подрастает, закрепившись выше отметки в 45 долл. за барр., что окажет поддержку российским евробондам и позволит им удержать текущие позиции.

 

23.11.2015

Промсвязьбанк: Банковский сектор за 9 месяцев 2015 года - Прибыльность восстанавливается неравномерно

За 9 месяцев 2015 г. чистая прибыль банковского сектора составила 127 млрд руб. В 3-м квартале банки заработали 76 млрд руб., что превышает результат всего первого полугодия. Улучшение прибыльности банков обеспечивает снижение стоимости фондирования, а также снижение темпов создания новых резервов на возможные потери.

 

03.09.2015

UFS Investment Company: Сегодня российская валюта может восстановить часть потерянных позиций

Сегодня российская валюта, на фоне увеличения цен на черное золото может восстановить часть потерянных позиций. Полагаем, котировки пары USD/RUB в течение дня будут находиться в диапазоне 64,80-67,70 рубля за доллар.

 

10.07.2015

UFS Investment Company: Реакция рынка в облигациях Ренессанс Кредита на решение S&P маловероятна

Standard & Poor's понизило долгосрочные рейтинги КБ "Ренессанс Кредит" в иностранной и национальной валюте с "B" до "B-", прогноз по рейтингу – "негативный".

 

Промсвязьбанк: Покупка долговых инструментов Банка Русский Стандарт сопряжена с высоким риском

Учитывая низкое качество активов и ограниченные возможности акционера по поддержке бизнеса, ожидаем, что кредитные метрики банка в 2015 г. продолжат ухудшаться, что будет оказывать давление на котировки обращающихся выпусков евробондов эмитента.

 

Промсвязьбанк: Сегодня рубль может продолжить демонстрировать укрепление позиций

Поддержку национальной валюте окажет рост цен на нефть, а также новости о смещении "греческого" вопроса с мертвой точки. Мы полагаем, что сегодня курс доллара может достигнуть уровня 56,0-56,20 руб.

 

02.06.2015

UFS Investment Company: Пересмотр S&P рейтингов КБ "Ренессанс кредит" с возможностью понижения - негативное событие для бондов банка

Пересмотр рейтингов с возможностью понижения негативное событие для бондов Ренессанс кредита.

 

12.05.2015

Промсвязьбанк: Банковский сектор: 1-й квартал 2015 года – проблемы позади?

В качестве торговых идей мы рекомендуем покупку ликвидных выпусков рублевых облигаций банков 1-2 эшелона и отдельных качественных эмитентов 3 эшелона с дюрацией 0,5 – 1,5 года.

 

13.02.2015

Промсвязьбанк: Банковский сектор: Декабрь 2014 года – Стресс-тесты стали реальностью

Девальвация рубля и резкое повышение ключевой ставки усилило давление на отрасль. Ключевым драйвером роста банков выступает корпоративный бизнес.

 

Промсвязьбанк: Ралли в ОФЗ сдерживается данными по галопирующей инфляции

Долгосрочные ОФЗ 26207 и 26212 вчера тестировали уровень 12,2%-12,3% годовых по доходности, что на 270-280 б.п. ниже текущей ключевой ставки. Отрицательный спрэд на участке 1-5 лет несколько меньше и составляет 145-155 б.п., что говорит об усилении ожиданий дальнейшего смягчения политики ЦБ.

 

09.02.2015

Промсвязьбанк: Новую неделю российский долговой рынок может начать на довольно положительной ноте

Факт состоявшихся переговоров между лидерами России, Германии и Франции даже без очевидных деталей встречи в целом снижает на время градус геополитической напряженности.

 

04.12.2014

Промсвязьбанк: Банковский сектор: Октябрь 2014 года - Прибыльность банков снижается

Ужесточение санкций в отношении госбанков стимулировало опережающий рост частных банков. Розничные банки и банки третьего эшелона находятся в зоне повышенного риска.

 

27.10.2014

Промсвязьбанк: Розничные банки: Стоимость риска растет

Во втором полугодии 2014 г. мы ожидаем продолжение тенденции ухудшения финансовых результатов и ослабления кредитных метрик розничных банков, что будет оказывать дополнительное давление на котировки их долговых инструментов.

 

01.10.2014

Промсвязьбанк: Банковский сектор: Август 2014 года – Ухудшение операционной среды оказывает давление на отрасль

За январь-август 2014 г. кредитными организациями получена прибыль на 9,4% меньше, чем за аналогичный период прошлого года. Показатели рентабельности и обеспеченности собственным капиталом продолжают ухудшаться.

 

29.08.2014

Промсвязьбанк: Банковский сектор: Июль 2014 года – еще один непростой месяц…

Если в июне наблюдалось некоторое улучшение качественных метрик - снижение темпов роста просрочки, то по итогам июля просрочка снова взяла своё. Темпы роста прибыли заметно просели и перешли на отрицательную территорию (год-к-году).

 

04.08.2014

Промсвязьбанк: В целом июнь 2014 года довольно успешно сложился для российского банковского сектора

В текущей ситуации повышенных рисков в сегменте долговых бумаг российских эмитентов для консервативных инвесторов мы рекомендуем пока не входить в облигации со спекулятивной стратегией.

 

22.07.2014

Промсвязьбанк: Банковский сектор: 5 месяцев 2014 года – показатели банков под давлением

На показатели банков в первые 5 месяцев 2014 года существенное влияние оказывали колебания курсов валют, закрытие международных долговых рынков для российских эмитентов, стагнация в экономике и негативная ситуация в розничном секторе в связи с закредитованностью населения.

 

30.06.2014

Промсвязьбанк: Новость о допэмиссии в заявленных масштабах является умеренно позитивной для евробондов ТМК

Намерение компании привлечь денежные средства через допэмиссию – событие позитивное для кредитного профиля ТМК, впрочем, ее объем не сопоставим по масштабам с намеченными инвестициями, и, скорее всего, не окажет существенной поддержки ТМК.

 

UFS Investment Company: Сегодня ожидается нейтральная динамика на рынке российского валютного долга

На рынок по-прежнему оказывает давление неопределенность с новыми санкциями в отношении РФ, дешевеющая нефть и продолжающиеся военные действия на Востоке Украины.

 

11.04.2014

Промсвязьбанк: Банковский сектор РФ - Неоднозначное начало 2014 года

Начало 2014 года ознаменовалось ростом отдельных статей баланса, однако во многом это было вызвано ослаблением рубля и переоценкой валютных статей.

 

11.03.2014

Fitch: Ослабление рубля и рынков может оказать давление на капитал российских банков

Fitch Ratings отмечает, что падение рубля и российских ценных бумаг пока было управляемым для российских банков, но дальнейшее обесценение может оказать давление на капитал некоторых организаций.

 

13.12.2013

Райффайзенбанк: Отзыв лицензий у относительно крупных банков создает напряженность на денежном рынке, а также на рынке долговых ц/б

Вчера ЦБ отозвал лицензии сразу у 3 относительно крупных банков: БПФ (проведение сомнительных операций), Смоленский (вывод активов) и ИнвестБанк (неудовлетворительное качество активов).

 

Промсвязьбанк: Решение S&P окажет сдержанное понижательное давление на долговые бумаги КБ Ренессанс Кредит

Какое-либо негативное влияние поступившей новости будет иметь ограниченный характер в связи с относительно низкой ликвидностью долговых бумаг Ренессанс Кредит.

 

UFS Investment Company: Курс бивалютной корзины в ближайшей перспективе может достичь уровня в 39 рублей

Дополнительным подтверждением, указывающим на потенциал дальнейшего снижения курса рубля против ведущих валют, стали данные Банка России по внешней торговле.

 

15.11.2013

UFS Investment Company: Сегодня в первой половине торгов ожидается умеренный рост российских еврооблигаций

Сегодня в первой половине торгов ожидаем умеренного роста российских еврооблигаций, во второй половине дня в дело может вступить фактор пятницы и желание инвесторов зафиксировать прибыль перед выходными.

 

14.11.2013

UFS Investment Company: Справедливая доходность нового выпуска еврооблигаций "Ренессанс Кредита" - 11,5-11,7% годовых

Если эмитент предложит ориентир доходности выше этого уровня, мы оценим данное размещение как интересное с точки зрения перспектив роста стоимости выпуска после начала обращения на вторичном рынке.

 

12.11.2013

Промсвязьбанк: Уровень долговой нагрузки РУСАЛа остается критически высоким

Уровень долговой нагрузки по-прежнему остается критически высоким, не показав существенного изменения за 3 кв. Метрика Долг/EBITDA составила 13,8х (во 2 кв. 13,6х), Чистый долг/EBITDA – 13,2х (12,8х). При этом доля короткой части долга немного подросла до 15% (или 1,6 млрд долл.).

 

11.11.2013

Газпромбанк: В текущих условиях инвесторы отнесутся к предложению нового долга от КБ "Ренессанс кредит" с осторожностью

Сегодня КБ «Ренессанс кредит» начинает европейское роад-шоу, за которым может последовать размещение новых субординированных еврооблигаций в долларах США.

 

10.10.2013

Промсвязьбанк: "Норникель" может попробовать разместить еврооблигации срочностью не меньше 7 лет и объемом от $700 млн

С точки зрения стоимости заимствования Норникель выбрал удачное время для выхода на первичный рынок, компания может рассчитывать на доходность 5,2-5,3% годовых при срочности 7 лет.

 

12.08.2013

Промсвязьбанк: Мониторинг первичного рынка

Участникам рынка с высоким аппетитом к риску мы бы рекомендовали обратить внимание на вторичное размещение КБ Ренессанс Кредит. Для более консервативных инвесторов интересным, на наш взгляд, будет предложение Альфа-Банка.

 

Банк ЗЕНИТ: Новатэк опубликовал сильные результаты в финансовом отчете за 1П13

В прошлую пятницу крупнейший независимый производитель газа опубликовал финансовую отчетность за 1П13. Мы оцениваем раскрытые показатели как сильные.

 

09.08.2013

Московский фондовый центр: На первичном рынке инвесторам, склонным к стратегии buy and hold с высокодоходными облигациями, следует обратить внимание на ФК "Открытие" и Ренессанс Кредит

Рекомендуем рассмотреть облигации ФК «Открытие» (-/-/-) серии 06 только как высокодоходное вложение сроком на один год.

 

UFS Investment Company: Динамика рынка рублевых облигаций в течение следующей недели будет определяться итогами сегодняшнего заседания ЦБ РФ

В случае снижения ставок по РЕПО или иных действий по улучшению ликвидности банковского сектора облигации получат некоторый импульс к росту.

 

08.08.2013

Росбанк: US Treasuries не отреагировали на комментарии чиновников ФРС

Вопреки очередным словам в поддержку сокращения темпов реализации программы QE3 – на этот раз со стороны главы ФРБ Кливленда – и проведения аукциона по размещению десятилетнего бенчмарка защитные бумаги американского Казначейства не показали признаков негативной реакции.

 

UFS Investment Company: Ставки денежного рынка возобновили снижение на фоне сокращения потребности в рублевой ликвидности

Ставка Mosprime o/n уменьшилась на 7 б. п. до 6,19%, ставка междилерского РЕПО с облигациями - на 3 б. п. до 6,14%.

 

30.07.2013

Райффайзенбанк: Аукцион ЦБ РФ: дефицита ликвидности нет?

ЦБ сократил сегодня лимит недельного РЕПО ровно на сумму вчерашнего аукциона. Тем не менее, угрозы для банков это не создало - даже после снижения лимита, 2 трлн. руб. достаточно для пролонгации имеющейся задолженности по недельному РЕПО в размере 1,99 трлн. руб., что не позволяет ЦБ автоматически добиться снижения задолженности по данному инструменту.

 

26.07.2013

UFS Investment Company: Сегодня на рублевом долговом рынке ожидается нейтральная динамика

При этом возможно продолжение давления на суверенные бумаги. Несмотря на это, длинные ОФЗ, на наш взгляд, остаются привлекательными в среднесрочной перспективе.

 

Промсвязьбанк: Котировки ОФЗ продолжают во многом копировать дивжения US Treasuries

Сегодня после коррекции доходности UST’10 до 2,58% годовых и отскоке цен на нефть до $107,5 за баррель можно ожидать остановку снижения котировок ОФЗ и переход к консолидации. При этом накануне заседания ФРС США, которое пройдет на следующей неделе, мы не ждем от инвесторов активных действий на рынке.

 

24.07.2013

Банк ЗЕНИТ: Новый выпуск КБ Ренессанс Кредит интересен по нижней границе маркетируемого диапазона

Ориентир по ставке купона составляет 11.35-11.85% годовых, что соответствует доходности к оферте в диапазоне 11.67-12.20% годовых на дюрации 1,42 г. Маркетируемый диапазон доходности предполагает спрэд к ОФЗ на уровне 560-620 бп, что делает новый выпуск Ренессанс Кредита одним из самых доходных на первичном рынке среди заемщиков с публичной историей.

 

23.07.2013

Промсвязьбанк: Комментарий к размещению облигаций КБ "Ренессанс Кредит" серии БО-05

Прайсинг нового выпуска облигаций Банка "Ренессанс Кредит" серии БО-5 содержит спред 560–612 б.п. к кривой доходности ОФЗ, что предполагает премию к доходности первичных размещения облигаций банков-аналогов порядка 100 б.п.

 

22.07.2013

Райффайзенбанк: Высокий спрос на биржевые облигации КБ Восточный задает новые ориентиры для "первички"

Улучшение настроений на рынках способствовало высокому спросу на БО-7 КБ Восточный. В результате было размещено 5 млрд руб. с YTP 10,67% к 1,5-годовой оферте (=ОФЗ + 465 б.п.), на 60 б.п. ниже первоначального ориентира.

 

Промсвязьбанк: Рыночная конъюнктура в начале недели остается на стороне покупателей ОФЗ

Так, благоприятными внешними факторами является снижение доходностей US’10 под уровень 2,5% годовых при росте цен на нефть выше $108 за баррель. Внутренними факторами по-прежнему остаются крутой наклон кривой ОФЗ (спрэд по доходности между ОФЗ 26207 и ОФЗ 26204 продолжает находиться на максимуме в размере 120 б.п.) и ожидания снижения ставок Банком России, ближайшее заседание Совета директоров которого состоится 9 августа.

 

16.07.2013

Промсвязьбанк: Панорама первичного рынка облигаций

Первичные размещения: Ярославская область, Русфинанс Банк, Новосибирск, Ренессанс кредит, Русславбанк. Вторичное размещение - Газпромбанк.

 

Райффайзенбанк: Промышленность РФ "обнулила счет"

Согласно опубликованной вчера статистике Росстата, промпроизводство за июнь выросло всего на 0,1% г./г. Текущие негативные тенденции служат серьезным поводом для беспокойства, поскольку создают угрозу и без того сниженному нами до 2% прогнозу роста промпроизводства в 2013 г.

 

UFS Investment Company: Ожидание смягчения политики ЦБ РФ может оказать поддержку рублевым облигациям вплоть до следующего заседания ЦБ

Ожидание смягчения политики ЦБ может оказать поддержку рублевым облигациям вплоть до следующего заседания ЦБ, на котором регулятор с большой вероятностью пойдет на снижение ставок.

 

13.06.2013

UFS Investment Company: Привлекательность российских еврооблигаций растет

В целом, мы сохраняем ожидания по росту российских еврооблигаций в ближайшее время, как за счет сужения чрезмерно расширившихся спредов, так и в рамках коррекции вверх после сильного снижения последних шести недель.

 

23.05.2013

UFS Investment Company: Сегодня на большинстве мировых рынков ожидается сохранение повышенной волатильности

В связи с выходом большого количества статистики, провалом перегретого рынка акций Японии, вызвавшего частичный переток капитала между рынками и различными классами активов, и продолжением переоценки инвесторами ситуации после заявлений главы ФРС США, мы ожидаем сохранения повышенной волатильности по ходу торгов четверга на большинстве мировых рынков.

 

Газпромбанк: Реакция рынка Treasuries на заявления Бернанке и протокол заседания FOMC неоправдана

В совокупности реакция рынка Treasuries на заявления Б. Бернанке и протокол заседания FOMC (UST10 YTM поднималась до 2,06%) представляется нам неоправданной – по сути, ничего нового финансовые рынки из них почерпнуть не могли.

 

22.05.2013

UFS Investment Company: Объем размещения новых еврооблигаций КБ "Ренессанс Кредит" может составить $200-300 млн

Сегодня КБ "Ренессанс Кредит" открыл книгу заявок на размещение долларовых еврооблигаций. Ориентир по доходности составит 7,75-8,00%. Срок обращения – 3 года. На наш взгляд, ключевым мотивом размещения выпуска является желание сократить стоимость фондирования и укрепить ликвидность перед предстоящими офертами по рублевым облигациям.

 

23.04.2013

Промсвязьбанк: Активность инвесторов на долговом рынке постепенно начинает снижаться

В преддверии длинных майских праздников рекомендуем частично зафиксировать прибыль в длинных бумагах, а также волатильных выпусках III эшелона.

 

16.04.2013

UFS Investment Company: Сегодня долговой рынок продолжит отыгрывать негатив прошлой недели

Дополнительное давление окажет снижение котировок нефти. По итогам дня ждем негативной динамики рынка, в особенности бумаг второго и третьего эшелонов.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Нижняя точка спада промпроизводства в России, вероятно, пройдена

После крайне слабой динамики промпроизводства в первые два месяца года мартовское значение показателя (особенно очищенного от сезонности) позволяет надеяться, что "дно" уже пройдено. Вместе с тем мы считаем, что темпы роста будут очень умеренными, поскольку экономические проблемы Европы, по всей видимости, оказались более серьезными, чем предполагалось ранее.

 

Промсвязьбанк: Корпоративный сегмент долгового рынка выглядит достаточно сильно вопреки снижению цен на нефть

Корпоративные бумаги на фоне коррекции глобальных рынков выглядят весьма сильно – после снижения котировок в начале торгов в понедельник в длинных выпусках стали появляться крепкие биды, в результате чего котировки отскочили к уровню пятницы.

 

Газпромбанк: "Башнефть" имеет существенный запас по прямому увеличению долга без угрозы для рейтингового профиля

По нашим оценкам, по итогам отчетного периода компания имеет существенный запас по прямому увеличению долга без угрозы для рейтингового профиля – порядка 80-90 млрд руб. При этом исполнение инвестиционной программы в рамках заявленных ориентиров при сохранении сильных кредитных метрик может стать позитивным драйвером для рейтингов компании.

 

02.04.2013

UFS Investment Company: Рынки в ожидании данных из Европы

Во вторник днем инвесторов ждут данные по производственной активности и безработице в странах еврозоны и по всему региону в целом, тогда как ближе к вечеру выйдут цифры по инфляции в Германии.

 

12.02.2013

Райффайзенбанк: КБ Ренессанс Капитал привлекает "суборд" про запас

Банк доразмеcтил субординированный RCCF 18 на 50 млн долл. (к обращающимся 100 млн долл.) по цене 103,25% от номинала (что соответствует YTM 12,63%).

 

UFS Investment Company: Доразмещаемые еврооблигации КБ "Ренессанс Кредит" могут быть интересны долгосрочным инвесторам

Доразмещение планируется провести по цене 103,05 от номинала, что соответствует доходности в районе 12,7% годовых.

 

26.12.2012

UFS Investment Company: "Бюджетный обрыв", скорее всего, будет отложен на несколько месяцев

У американских политиков остаётся 4 дня на то, чтобы заключить хотя бы предварительное соглашение. Вполне вероятно, что так и произойдет, и основным достижением этих дней станет то, что дата «фискального обрыва» будет отодвинута на несколько месяцев, а переговоры по секвестированию бюджета продолжены.

 

22.11.2012

НОМОС-БАНК: Сегодня спрос на долговых рынках продолжится

На локальном рынке ждем активизации ралли, прежде всего, в суверенном сегменте, а также наиболее ликвидных выпусках.

 

21.11.2012

Fitch: Смена собственника для Ренессанс Капитала и Ренессанс Кредита должна быть умеренно позитивной, но частично зависит от условий сделки

Степень позитивного эффекта будет зависеть от того, насколько в результате сделки банки или новый мажоритарный акционер, Группа ОНЭКСИМ, примут на себя дополнительные активы и обязательства Ренессанс Групп.

 

16.11.2012

Промсвязьбанк: Сегодня возможны неагрессивные биды в просевших за последние недели долговых бумагах

Вместе с тем существенного роста торговой активности мы пока не ожидаем, т.к. в целом рынок остается безыдейным при отсутствии ориентира в виде сектора госбумаг, где продолжается консолидация уже в течение месяца.

 

15.11.2012

НОМОС-БАНК: Всплеск бюджетных расходов улучшит ситуацию с ликвидностью к концу года

Традиционный всплеск бюджетных расходов в конце года неизбежен. Это должно улучшить ситуацию с ликвидностью в банковской системе, т.к. у Минфина не будет острой необходимости полностью изымать средства с депозитов в банках (сейчас там аккумулировано 631 млрд. рублей).

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Обмен "Газпрома" активами с BASF выглядит оправданным

Мы считаем новость умеренно позитивной для Газпрома. Несмотря на снижение доли в перспективных ачимовских залежах, упрочение позиций в Европе представляется нам более важным для Газпрома в ситуации, когда соотношение сил на рынке все больше смещается в пользу потребителей.

 

Газпромбанк: Актуальность повышения ставок ЦБ РФ отпадет до февраля 2013 года

Мы полагаем, что вопрос о повышении ставок Банком России уже не будет ставиться в этом году, и регулятор займет выжидательную позицию вплоть до февральского заседания совета директоров ЦБ.

 

Промсвязьбанк: Рекомендация по рублевым облигациям КБ Ренессанс Капитал повышена с "держать" до "покупать"

В связи со сделкой с Группой "Онэксим" повышаем рекомендацию по рублевым бондам КБ Ренессанс Капитал серии БО-02 с "держать" до "покупать".

 

26.10.2012

Райффайзенбанк: Ликвидность - повторится ли новогодняя лихорадка?

Наступление ноября обычно ассоциируется с активизацией бюджетных поступлений в банковскую систему, приток которых только усиливается по мере приближения к концу года. В результате последние 2 месяца года обычно сопряжены с улучшением ожиданий участников рынка в отношении состояния ликвидности банковского сектора.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: В случае приватизации РЖД в 2013 году ковенанты по еврооблигациям нарушены не будут

Даже если приватизация 5%-й доли РЖД состоится, у держателей еврооблигаций компании не будет права предъявить их к выкупу.

 

Газпромбанк: Тон отчета Moody's по банковской системе РФ представляется излишне негативным

Российская общность банков, имеющих рейтинг от Moody's, по нашим оценкам, имеет существенное количество небольших организаций с невысоким рейтингом и сравнительно слабыми индивидуальными показателями, которые занижают общий уровень системы.

 

11.10.2012

УРАЛСИБ Кэпитал: Российский банковский сектор стабилен, однако риски сохраняются

Относительно быстрый рост российских банков в 2011 г. привел к появлению двух важных проблем – нехватке капитала и дефициту ликвидности.

 

11.09.2012

УРАЛСИБ Кэпитал: Финансовые результаты КБ "Ренессанс Капитал" по МСФО за 1 п/г 2012 г. отражают замедление роста кредитования и ухудшение качества активов

Несмотря на ряд негативных моментов, мы по-прежнему положительно оцениваем кредитное качество Ренессанс Кредита и считаем его профиль устойчивым, что позволяет нам рекомендовать его бумаги к покупке.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Общий настрой в газовом секторе в ближайшее время будет во многом определяться решением правительства об изменении налоговой политики

В 2013 г. темпы повышения НДПИ могут быть снижены для независимых газодобывающих компаний, но не для Газпрома.

 

ИК ВЕЛЕС Капитал: Предложения "Группы ЛСР" интересны в первую очередь в форме связанной сделки

Что касается нового займа, то участие в его размещении кажется нам интересным лишь с целью долгосрочного инвестирования, поскольку невысокая ликвидность облигаций ЛСР ограничивает возможности спекулятивного заработка.

 

10.09.2012

Райффайзенбанк: Инвесторы поверили в положительный исход европейской саги

В частности, евро подорожал до 1,28 долл., доходность 10-летних бондов Испании снизилась на 36 б.п. до YTM 5,63%, что, по-видимому, отражает уверенность инвесторов в спасении страны.

 

НОМОС-БАНК: В краткосрочной перспективе ограничение закупок газа Газпромом может оказать негативное влияние бумаги Новатэка

Как пишут сегодня «Ведомости» со ссылкой на свои источники, с 10 сентября Газпром из-за неустойчивого спроса на внутреннем рынке на неопределенное время приостанавливает покупку газа по контрактам у независимых производителей.

 

Газпромбанк: Доходность 15-летних ОФЗ выбивается из кривой

На наш взгляд, 15-летний выпуск может показать динамику «лучше рынка», если общий фон (внутренний и внешний) в целом будет способствовать спросу на рублевый риск.

 

03.08.2012

НОМОС-БАНК: Мониторинг первичного рынка: КБ Ренессанс Кредит, Белгородская область, Республика Хакасия, Банк Петрокоммерц

Российские бумаги в процессе размещения.

 

Промсвязьбанк: Панорама первичного рынка рублёвых облигаций

Ориентир ставки купона соответствует ранее объявленному уровню и находится в диапазоне 12,5-13% (YTP 12,89-13,42%) годовых к оферте через 1 год.

 

01.08.2012

Промсвязьбанк: Панорама первичного рынка рублёвых облигаций

Республика Хакасия, Белгородская область, Самарская область, НЛМК, ВТБ, Банк «Ренессанс Капитал», Меткомбанк, Липецкая область,

 

23.07.2012

Промсвязьбанк: Панорама первичного рынка рублёвых облигаций

Панорама первичного рынка рублёвых облигаций: КБ "Ренессанс Капитал", ВТБ, НЛМК, Меткомбанк, Связной банк, Банк "ДельтаКредит"

 

20.07.2012

УРАЛСИБ Кэпитал: КБ "Ренессанс Капитал" - новое размещение с хорошей премией ко вторичному рынку

18 июля, «Ренессанс Капитал» возобновил маркетинг нового облигационного займа и открыл книгу заявок на участие в размещении биржевых облигаций серии БО-2 объемом 4 млрд руб. В ходе маркетинга ориентир купона составляет 12,5–13,15%, что соответствует эффективной доходности к оферте 12,89–13,42% и премии к суверенной кривой 630–680 б.п.

 

НОМОС-БАНК: Мониторинг первичного рынка: Связной Банк, КБ Ренессанс Кредит, НЛМК, Татфондбанк

Из крупных эмитентов сейчас открыта книга у НЛМК объемом 5 млрд руб. Последний раз компания выходила на рынок в декабре прошлого года, успешно разместив 10 млрд руб. Новый выпуск, на наш взгляд, смотрится вполне интересно.

 

Промсвязьбанк: Комментарий к размещению облигаций КБ "Ренессанс Капитал" серии БО-02

Прайсинг по новому выпуску облигаций Банка "Ренессанс Капитал" серии БО-02 предполагает премию 50-100 б.п. к доходности обращающегося выпуска облигаций Банка серии БО-3 и премию 120-170 б.п. к кривой доходности облигаций банков с сопоставимым кредитным рейтингом.

 

19.07.2012

Промсвязьбанк: Панорама первичного рынка облигаций

Панорама первичного рынка облигаций: Липецкая область, Банк "Ренессанс Капитал", "НЛМК", Меткомбанк (г.Череповец), Связной банк, Татфондбанк, "РЖД".

 

ИК ВЕЛЕС Капитал: Рынки настраиваются на приток денег

Главной движущей силой рынка остаются спекуляции на тему денежных вливаний. В обнародованном накануне отчете о состоянии европейской экономики, МВФ пересмотрел вниз прогноз роста ВВП, что в совокупности с нейтральными данными по инфляции усилило разговоры о скором запуске печатного станка ЕЦБ.

 

Райффайзенбанк: Риск розничных банков: какое из предложений выбрать?

В сегменте высокодоходных бумаг вчера появились сразу два предложения: от Связного банка и КБ Ренессанс Капитал. Также недавно разместил годовые бумаги ТКС Банк, которые сейчас котируются выше номинала с YTP 14,38%. Возникает вполне естественный вопрос выбора бумаги с наилучшим соотношением доходности и риска.

 

НОМОС-БАНК: В рублевом сегменте сильным триггером спроса на гос- и корпоративные облигации вполне может стать текущая обстановка на валютном рынке

В рублевом сегменте сильным триггером спроса на госбумаги и бонды качественных корпоратов вполне может стать текущая обстановка на валютном рынке, где рубль активно укрепляется. Вместе с тем, очевидно, что серьезный вклад в такую динамику национальной валюты вносит фактор завтрашних расчетов по НДС.

 

Газпромбанк: Рынок корпоративного долга становится ближе к Euroclear?

Инвестирование в российский корпоративный долг в настоящее время – задача не из простых.

 

04.06.2012

НОМОС-БАНК: В рублевых облигациях пока нет надежд на восстановление при текущей ситуации на валютном рынке

Национальная валюта по-прежнему испытывает острую зависимость от активности интервенций ЦБ, поскольку общий фон складывается не в ее пользу.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: "Бегство в качество" достигло новых вершин

Доходности по относительно безопасным гособлигациям рухнули до рекордно низких уровней: доходности по 10-летним гособлигациям США, Германии, Великобритании, Нидерландов и Финляндии в унисон упали ниже 1,5% годовых, а доходность краткосрочных облигаций Германии и вовсе ушла в небольшой минус.

 

28.05.2012

Райффайзенбанк: У греческого вопроса появились шансы на позитивное разрешение, а Испания вступила на греческий путь

Рынки позитивно отреагировали на появление шанса решения греческого вопроса: евро продемонстрировало небольшой рост до 1,26 долл.

 

НОМОС-БАНК: Сегодня у национальной валюты есть шансы продемонстрировать небольшое укрепление позиций

Укрепление рубля возможно на фоне некоторого улучшения глобальных настроений, в том числе и на сырьевых площадках, которые начинают демонстрировать позитивную динамику.

 

Газпромбанк: Текущая волатильность валютных курсов не несет в себе признаков серьезной девальвации рубля

Банк России не ставит перед собой цель поддерживать курс национальной валюты на каком-либо определенном уровне.

 

25.05.2012

НОМОС-БАНК: Мониторинг первичного рынка: Липецкая область, СМП Банк, ВЭБ, Ренессанс Капитал

На этой неделе на фоне негатива с внешних площадок количество эмитентов, желающих выйти на первичный рынок, заметно сократилось. Свои бумаги инвесторам решилась предложить только Липецкая область, вероятно, воодушевившись последними успехами размещений субфедеральных облигаций: Волгоградской области и Якутии.

 

НОМОС-БАНК: Третья попытка ФАС ограничить деятельность ВымпелКома удалась?

В результате решения суда может быть нарушена нормальная деятельность совета директоров ВымпелКома и, как следствие, способность компании привлекать кредиты.

 

24.05.2012

УРАЛСИБ Кэпитал: Финансовые результаты КБ "Ренессанс Капитал" по МСФО за 1 квартал - хорошее начало года

КБ "Ренессанс Капитал" представил выборочные финансовые результаты по итогам 1кв. 2012 г. по МСФО, которые в целом производят хорошее впечатление.

 

Газпромбанк: У ЦБ РФ все еще нет достаточных оснований для пересмотра денежно-кредитной политики

В совокупности со статистикой роста цен общая картина экономики остается неплохой. Это позволяет заключить, что у Банка России все еще нет достаточных оснований для пересмотра денежно-кредитной политики.

 

18.05.2012

НОМОС-БАНК: Мониторинг первичного рынка: СМП Банк, ВЭБ, Меткомбанк (г. Череповец), КБ Ренессанс Капитал

После майских праздников на фоне негативной рыночной конъюнктуры только банки решились выйти на первичный рынок.

 

16.05.2012

Промсвязьбанк: Панорама первичного рынка рублёвых облигаций: Якутия, Меткомбанк (г. Череповец), СМП Банк, ВЭБ, УБРиР, КБ Ренессанс капитал

Российские бумаги в процессе размещения.

 

UFS Investment Company: Ежедневный обзор долговых рынков

Неблагоприятный внешний фон и дешевеющая нефть привел к сильному ослаблению курса рубля по отношению к € и $. Кроме того, напряженность на денежном рынке также добавляет негатива. Сегодня ожидаем дальнейшего снижения цен по большинству бумаг.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Успешное размещение облигаций Якутии отражает высокий потенциал рынка субфедерального долга

С учетом успешных размещений Волгоградской области и Якутии (Саха) мы в ближайшие недели ожидаем характерной для второго квартала повышенной активности на первичном рынке субфедерального долга.

 

05.05.2012

НОМОС-БАНК: Мониторинг первичного рынка: АФК Система, Россельхозбанк, КБ Ренессанс Капитал

В период между майскими праздниками торговая активность на первичном рынке минимальна. На локальном рынке в списке размещений значится лишь КБ Ренессанс Капитал, открытие книги по которому обозначено как 2 квартал. Вместе с тем, российские эмитенты продолжают привлекать средства на рынке евробондов. Так, сейчас проводится road show на бонды АФК Система и планируется с 9 мая продажа бумаг РСХБ.

 

02.05.2012

Промсвязьбанк: Панорама первичного рынка рублёвых облигаций: Волгоградская область, КБ Ренессанс капитал, Банк Русский стандарт

Российские облигации в процессе размещения.

 

28.04.2012

НОМОС-БАНК: Мониторинг первичного рынка: Домашние деньги, КБ Ренессанс Капитал

В преддверии праздников желающих открывать книги очень мало, поэтому начало мая будет характеризоваться традиционным затишьем.

 

26.04.2012

УРАЛСИБ Кэпитал: Банк "Ренессанс Кредит" готовит новый выпуск биржевых облигаций с премией ко вторичному рынку

В начале мая Ренессанс Кредит – коммерческий банк Ренессанс Групп – планирует открыть книгу заявок на участие в размещении нового выпуска трехлетних биржевых облигаций серии БО-2 на 4 млрд руб. Организаторы ориентируют участников рынка на ставку купона в размере 12,25–12,75%, что соответствует эффективной доходности к оферте на уровне 12,63–13,16%.

 

20.04.2012

НОМОС-БАНК: Мониторинг первичного рынка: НМТП, Ренессанс Капитал, УБРиР, Домашние Деньги, МКБ

Уходящая неделя ознаменовалась активным привлечением средств российскими эмитентами на рынке евробондов. На локальном рынке продолжают активизироваться корпоративные заемщики.

 

19.04.2012

Промсвязьбанк: Панорама первичного рынка облигаций: МКБ, КБ Ренессанс капитал

Рублевые облигации в процессе размещения и итоги последних размещений.

 

UFS Investment Company: Ежедневный обзор долговых рынков

Сегодня крупных оттоков из системы не ожидается, поэтому мы ожидаем сохранения ситуации на денежном рынке на текущем уровне.

 

18.04.2012

Райффайзенбанк: Снижение ликвидности Альфа-банка не повлияло на его кредитное качество

Альфа-Банк опубликовал финансовые результаты по МСФО за 2011 год, которые подтверждают высокое кредитное качество эмитента.

 

11.04.2012

UFS Investment Company: Комментарий к отчетности КБ "Ренессанс Капитал" по МСФО за 2011 год

Кредитный портфель КБ Ренессанс Капитал за прошлый год продемонстрировал рост почти на 60% и достиг уровня 51,5 млрд рублей. Таким образом, банку практически удалось достичь докризисного уровня. Отметим, что среднеотраслевой темп роста кредитного портфеля намного ниже – 29%.

 

05.04.2012

УРАЛСИБ Кэпитал: Финансовые результаты КБ "Ренессанс Капитал" за 2011 год - заметный рост бизнеса при улучшении качества активов

Вчера КБ "Ренессанс Капитал" опубликовал результаты за 2011 г. по МСФО, которые мы оцениваем исключительно положительно.

 

Райффайзенбанк: Фокус инвесторов сместится с долговых проблем Греции и Италии на развитие ситуации в Испании и Португалии

Мы считаем, что фокус инвесторов сместится с долговых проблем Греции и, в меньшей степени, Италии, на развитие ситуации в Испании и Португалии, которые могут стать новым очагом напряженности в еврозоне и привести к коррекции на рынках.

 

НОМОС-БАНК: Не исключено, что Банк Ренессанс Кредит вслед за позитивными результатами по МСФО выйдет на первичный рынок

В связи с малым количеством бумаг в обращении, мы не исключаем, что в ближайшем будущем увидим банк на первичном рынке.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: После нескольких месяцев торможения инфляция достигла дна год к году и будет оставаться на текущем уровне в течение 2 кв 2012 года

После нескольких месяцев замедления год к году до исторических минимумов в марте инфляция стабилизировалась на уровне 3,7%. Мы полагаем, что она исчерпала свой потенциал торможения и будет оставаться у этой низкой отметки в течение 2 кв. 2012 г.

 

Газпромбанк: Аукцион ОФЗ – Минфин проявляет щедрость

Щедрость Минфина на вчерашнем аукционе может отражать намерения выстроить ликвидную кривую доходности эталонных выпусков на разных сроках дюрации – особенно на самом длинном участке.

 

04.04.2012

Газпромбанк: Полная отчетность КБ "Ренессанс Капитал" за 2011 год по МСФО подтверждает положительную динамику ключевых показателей

Долговые инструменты КБ "Ренессанс Капитал" остаются привлекательной инвестиционной идеей для инвесторов, склонных к риску.

 

21.03.2012

Газпромбанк: Денежный рынок: ЦБ спешит на помощь

Сегодня банкам необходимо будет вернуть 67,4 млрд руб. с депозитов Минфину, а также почти 160 млрд руб. ЦБ. Отток средств, скорее всего, будет вновь восполняться за счет инструментов ЦБ.

 

20.03.2012

УРАЛСИБ Кэпитал: Ориентиры по новому выпуску облигаций МСП Банка выглядят привлекательно по всему предложенному диапазону

Мы считаем предложенные компанией ориентиры привлекательными по всему предложенному диапазону, более того, даже по нижней границе премия к ликвидным выпускам РСХБ сопоставимой дюрации составит 60–70 б.п., что в текущих условиях мы считаем адекватной компенсацией за дебют.

 

Газпромбанк: Промсвязьбанк: сильная отчетность за 2011 г. как следствие готовящегося IPO или подспорье для него?

Результаты ПСБ выглядят хорошо и наглядно свидетельствуют, что в части восстановления бизнеса (и его прибыльности), управления расходами и нормализации качества активов банк проделал хорошую «домашнюю работу» перед IPO, которое, согласно вчерашним комментариям менеджмента, все еще планируется во 2П12–1П13.

 

01.03.2012

НОМОС-БАНК: Федеральный бюджет: сырьевая зависимость возрастает

Ситуация с исполнением бюджета лишний раз подтверждает уже высказывавшийся нами тезис о том, что Минфин не сможет в этом году предоставлять ликвидность банкам в кризисных ситуациях.

 

09.02.2012

УРАЛСИБ Кэпитал: Новый выпуск облигаций "Башнефти" представляет интерес только по верхней границе диапазона

Ориентир ставки купона определен в диапазоне 8,75–9,00% годовых, что соответствует доходности к оферте на уровне порядка 8,94–9,20% при дюрации около 2,5 лет.

 

26.01.2012

НБ Траст: Новости от ФРС поддерживают спрос на риск

Заявления ФРС являются главным стимулом роста в рисковых активах на торгах в четверг.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Облигации Банка Ренессанс Кредит предлагают отличные возможности для вложения средств до погашения/оферты

В настоящее время единственный выпуск еврооблигаций банка RCFF’13 котируется с доходностью к погашению в апреле 2013 г. на уровне 14%, однако он не отличается высокой ликвидностью; на локальном рынке интересен выпуск РенессансКапитал КБ-БО-3, предлагающий доходность в размере 14,7% к оферте в августе 2013 г.

 

Газпромбанк: Налоговые выплаты нанесли удар по балансам банков

К положительным факторам можно отнести только то, что до конца текущей недели на денежном рынке не ожидается каких-либо новых потрясений.

 

23.12.2011

НОМОС-БАНК: Ренессанс Кредит в 2012 году планирует сохранить темпы роста выше среднеотраслевых значений

Если банку удастся удержать качественные метрики, то, по сути, это неплохая возможность для апсайда в его бумагах при восстановлении конъюнктуры.

 

21.12.2011

Газпромбанк: Европа в канун праздников порадовала инвесторов

Германия порадовала сильными значениями декабрьских индексов деловой уверенности и ожиданий, что вселило надежду в то, что немецкая экономика обладает хорошим запасом прочности перед угрозой рецессии европейской экономики.

 

29.11.2011

УРАЛСИБ Кэпитал: Стратегия. Взгляд на 2012 год

Внешние проблемы не перерастут в катастрофу. Доходность US10Y вырастет до 3,5%. Спред суверенного долга РФ неоправданно широк. Макропрогноз: медленный рост при устойчивых ценах на нефть. ЦБ получит возможность смягчить денежную политику. Дефицит бюджета РФ составит 1,5% ВВП. Рынок хорош для долгосрочного сбережения средств.

 

21.11.2011

НБ Траст: Расчеты по НДС оттянут 300–320 млрд рублей, ожидаются трудности с ликвидностью в банковском секторе

21 ноября – предельный срок уплаты 1/3 НДС за 3К 2011 г. По нашим оценкам, величина оттока ликвидности из банковской системы на счета Федерального казначейства в связи с уплатой НДС в ноябре составит RUB300–320 млрд.

 

17.11.2011

НОМОС-БАНК: ТКС-Банк и Ренессанс Кредит – доходность окупает риски?

Для инвесторов с высоким аппетитом к риску инвестиции в данные бумаги могут быть интересны. Однако банки не спешат баловать участников рынка ставками, контролируя, видимо, стоимость фондирования.

 

15.11.2011

ОТКРЫТИЕ Капитал: Сегодня стоит обратить внимание на данные по бюджету РФ

Сегодня рекомендуем обратить на данные по бюджету РФ – если по-прежнему будет сохраняться существенный профицит федерального бюджета, получит подтверждение наша идея – власти стремятся закончить 2011 год с профицитом и сильным рублем, в "ущерб" исполнению плана по расходам и остаткам банков на счетах, умеренно-негативно для рублевых бондов.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Показатели "Ренессанс Кредита" продолжают улучшаться, фундаментальных причин для беспокойства нет

Мы положительно оцениваем кредитное качество Ренессанс Кредита и не видим фундаментальных причин для беспокойства. Представленные результаты отражают заметное улучшение основных финансовых показателей банка – эмитент успешно справился с основными недостатками, значительно диверсифицировав структуру пассивов и снизив риски рефинансирования.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Долговая нагрузка "РЖД" не вызывает опасений, планируемые на ближайшие 3 года инвестиции вполне посильны для компании

В соответствии с недавно представленным РЖД финансовым планом на 2012–2014 гг., в указанный период планируется осуществить инвестиции на общую сумму 1,1 трлн руб. (ранее объявленные капитальные затраты на 2011 г. составляют 349 млрд руб.), что при консолидированной годовой EBITDA 400–450 млрд руб. не должно привести к существенному увеличению долговой нагрузки РЖД в ближайшие годы.

 

14.11.2011

НОМОС-БАНК: На этой неделе рубль может вновь приблизиться к значению 30 рублей за доллар и 35,2 рубля по бивалютной корзине

Игрокам локального долгового рынка поможет определиться с приоритетами динамика российского рубля, который продолжает укрепляться, однако мы не ожидаем, что покупательского энтузиазма хватит и на корпоративные бонды, похоже, что вся активность вновь останется в сегменте ОФЗ.

 

НБ Траст: Несмотря на сравнительно высокую долговую нагрузку Русала, его бонды могут быть интересны инвесторам, склонным к рискованной позиции

Снижение цен на алюминий негативно сказалось на операционных показателях Русала, долговая нагрузка снижается. Облигации компании – одни из самых доходных среди бумаг эмитентов металлургической отрасли.

 

Газпромбанк: Риски ликвидности сохранятся по меньшей мере до середины декабря

Большим риском для ликвидной позиции банков, с нашей точки зрения, является период налоговых платежей, который начнется во вторник с перечисления страховых взносов в фонды.

 

09.11.2011

Газпромбанк: Ситуация с ликвидностью немного улучшилась

Бюджетные расходы, похоже, начали понемногу поступать в экономику и оседать на корсчетах.

 

26.10.2011

НОМОС-БАНК: Внешние факторы пока в пользу рубля

Локальный валютный рынок вчера отразил наиболее сильные позиции рубля за последний месяц.

 

НБ Траст: Лидеры ЕС на саммите в среду могут представить лишь общие контуры антикризисного плана

Лидеры ЕС на саммите в среду могут представить лишь общие контуры антикризисного плана, отложив публикацию основных "цифр" на несколько недель; динамика на рынках рисковых активов может развернуться.

 

25.10.2011

УРАЛСИБ Кэпитал: Торговые рекомендации в банковском секторе рынка еврооблигаций

В настоящий момент мы придерживаемся той общей точки зрения на рынок облигаций, что инвесторы должны держать в основном ликвидные и высококачественные бумаги, предпочитая при этом рыночный риск (дюрацию) кредитному риску.

 

21.10.2011

НБ Траст: Права досрочного погашения еврооблигаций Металлоинвеста не возникло, ковенант не был нарушен

Месяц назад Михайловский ГОК предоставил гарантии по еврооблигациям Металлоинвеста; риски нарушения ковенантов несколько снизились, и права на досрочный выкуп не возникло; на текущих уровнях доходности бонд компании неинтересен.

 

14.10.2011

УРАЛСИБ Кэпитал: CDS-спред на Россию остается неоправданно широким по сравнению со странами-аналогами

Мы считаем, что текущий уровень российского CDS-спреда является необоснованно широким и в ближайшее время сузится приблизительно на 70 б.п., тогда "паритет" относительно спреда Мексики и Бразилии, установившийся с начала текущего года, будет достигнут.

 

06.10.2011

НОМОС-БАНК: Борьба между ЦБ и спекулянтами на локальном валютном рынке продолжается

В последнее время торги на локальном валютном рынке проходят по схожему сценарию: утро начинается с низких уровней, затем следует фаза активного роста, что приводит к вмешательству ЦБ. И инвесторы, осознавшие, что дальше "не пройти", начинают продавать.

 

28.09.2011

НОМОС-БАНК: Наиболее реалистичный сценарий развития событий на локальном валютном рынке – небольшая пауза с понижением дневной волатильности

Пока рано говорить о развароте тренда и о дальнейшем восстановлении рубля.

 

UFS Investment Company: Обзор эмитентов банковского сектора по итогам работы за 6 месяцев 2011 года

По результатам первого полугодия 2011 года ситуацию в российском банковском секторе можно охарактеризовать как умеренно позитивную. За 6 месяцев этого года рост активов кредитных организаций составил 5,3% или на 1, 127 трлн. рублей, что больше на 1,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

 

НБ Траст: Наблюдавшаяся последние несколько торговых сессий положительная динамика в рисковых активах может вскоре сойти на нет

Европа: проблемы с реформой EFSF и возможный пересмотр параметров участия частного сектора во втором bailout Греции; надежды рынков на быстрое решение долгового кризиса вряд ли оправдаются.

 

13.09.2011

МДМ Банк: Ежедневный обзор долгового рынка

Рынок рублевого долга пока остается стабильным на фоне сохраняющейся ликвидности. Тем не менее, инвесторы стараются сокращать позиции в длинных бумагах.

 

12.09.2011

УРАЛСИБ Кэпитал: Еврооблигации Ренессанс Кредита выглядят весьма привлекательно

На фоне хорошей отчетности за 1 п/г 2011 г. мы по-прежнему рекомендуем бонды Ренессанс Кредита к покупке. При выборе между евробондами и рублевыми облигациями мы определенно отдаем предпочтение первым, поскольку после обвала котировок в августе RCCF’13 торгуется с доходностью к погашению в размере около 13% – почти на 5 п.п. выше, чем в июне.

 

НОМОС-БАНК: Отметка в 900 млрд руб – "капкан" для банковской системы

Ликвидность банковской системы сохраняется у привычного для последнего времени значения в 900 млрд руб. Согласно данным ЦБ, сумма остатков на корсчетах и депозитах за пятницу снизилась на 17,1 млрд руб. до 886,9 млрд руб.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Сегодня, скорее всего, не будет новостей, способных переломить негативные настроения инвесторов

Не исключены новые заявления европейских официальных лиц по долговому кризису, за которыми может последовать дальнейшее ослабление евро и уход в американские активы.

 

НБ Траст: Падение EUR/USD – новый триггер для возможного снижения кредитных рейтингов крупнейших банков Франции

Устойчивость курса евро, так долго отказывавшемся падать по причине высокого спроса на ликвидность со стороны европейских банков, против остальных валют в последние два дня прошедшей недели исчезла.

 

05.08.2011

УРАЛСИБ Кэпитал: На рынках царит страх, доходности облигаций США на уровне октября 2010 года

Уходящая неделя завершится публикацией напряженно ожидающихся инвесторами данных по рынку труда в США за июль. Согласно консенсус-прогнозу Bloomberg, в июле уровень безработицы остался без изменений на отметке 9,2%, тогда как число вновь созданных рабочих мест в несельскохозяйственных отраслях экономики составило 85 тыс.

 

04.08.2011

НОМОС-БАНК: На рынке рублевых облигаций "раскол" на оптимистов и консерваторов становится все более заметным

Рынок условно разделился на тех, кто может позволить себе участвовать в покупках ОФЗ, потому что обладает достаточным запасом ликвидности и/или с оптимизмом оценивает перспективы ее восстановления, а также тех, кто настроен более консервативно: ожидает еще более напряженной ситуации на денежном рынке и старается не совершать сейчас активных покупок.

 

29.07.2011

НОМОС-БАНК: Мониторинг первичного рынка

Абсолют Банк: интересно уже на уровне нижней границы диапазона. Глобэксбанк: быстрый рост бизнеса и квазигосударственный статус. Облигации Мираторга – предложение интересно от 9% годовых. Банк Ренессанс Капитал: предложение практически без альтернатив на рынке. Новое размещение: Меткомбанк (Череповец). Выпуск еврооблигаций МКБ – интересно на обозначенных уровнях. "Седьмой континент": размещение CLN потребует дополнительную премию к индикативу по цене.

 

25.07.2011

УРАЛСИБ Кэпитал: Новое предложение облигаций Ренессанс Кредита можно считать привлекательным для инвесторов

Коммерческий банк Группы Ренессанс Капитал, Ренессанс Кредит, размещает на первичном рынке биржевые облигации на сумму 3 млрд руб. с офертой через два года. Маркетинг проводится с ориентиром по ставке купона в диапазоне 9,5–9,9%, книга заявок закрывается 3 августа.

 

22.07.2011

НОМОС-БАНК: Специальный обзор долговых рынков: "Мониторинг первичного рынка"

Новое размещение ОТП Банка – интересно не ниже 8%. Банк Стройкредит: верхняя граница смотрится относительно интересной. ММК: если покупать, то с премией к рынку – судя по всему, продолжение следует. Абсолют Банк: интересно уже на уровне нижней границы диапазона. Глобэксбанк: быстрый рост бизнеса и квазигосударственный статус. Облигации Мираторга – предложение интересно от 9% годовых. Банк Ренессанс Капитал: предложение практически без альтернатив на рынке. Первичное предложение ЛСР – интересно с доходностью от 8,7% годовых. Новое размещение: Меткомбанк (Череповец). «Седьмой континент»: размещение CLN потребует дополнительную премию к индикативу по цене.

 

21.07.2011

МДМ Банк: Участие в размещении нового выпуска облигаций ММК может быть интересно для консервативных инвесторов

На наш взгляд, участие в выпуске может быть интересно для консервативных инвесторов, управляющих портфелями ликвидности по ставке не ниже середины объявленного диапазона. Вхождение в бумагу по более низким уровням доходности мы считаем чрезмерно агрессивным, и возможным лишь в случае ожидания инвесторами повышения кредитного рейтинга ММК и игры на сужение спрэда с долгами НЛМК, что, однако, на наш взгляд, маловероятно в ближайшее время.

 

ИК ВЕЛЕС Капитал: Последние платежи по НДС не оказали влияния на ставки МБК и не помешали аукциону ОФЗ

В последний день уплаты НДС остатки банков на корсчетах в ЦБ сократились на 55,3 млрд руб. При этом объем средств на депозитах практически не изменился, и совокупные остатки свободной ликвидности составили на утро четверга 1,1 трлн руб. Средневзвешенные ставки МБК o/n символически прибавили днем 2‐3 б.п., составив 3,64‐3,86% годовых, и можно констатировать вполне успешное прохождение второй порции обязательных платежей.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Сегодня один из наиболее важных и насыщенных информацией дней недели, новости поступят с обоих берегов Атлантики

Сегодня один из наиболее важных и насыщенных информацией дней недели. Новости поступят с обоих берегов Атлантики: в ЕС состоится решающий саммит по вопросу предоставления второго пакета помощи Греции.

 

Газпромбанк: Спрос на облигации Ренессанс Капитала вполне может найтись на нижней границе обозначенного организаторами диапазона доходности

Вчера КБ Ренессанс Капитал открыл книгу по размещению биржевых облигаций серии БО-3 объемом 3 млрд руб. Ориентир ставки купона в настоящее время составляет 9,50–9,90% годовых, что соответствует YTP 9,73–10,15%. Закрытие книги заявок должно состояться 3 августа.

 

20.07.2011

НБ Траст: На фоне летнего дефляционного эффекта, ужесточение монетарной политики Банком России возможно не раньше осени

Рост склонности к потреблению и усиление кредитования может вновь привлечь внимание ЦБ к инфляционным рискам, однако неустойчивая динамика инвестиций и высокая неопределенность внешнеэкономической ситуации может воспрепятствовать в июле повышению ставок.

 

08.06.2011

УРАЛСИБ Кэпитал: На сегодня запланировано два важных события: заседание ОПЕК, на котором впервые за два года будут повышены квоты на нефтедобычу, и публикация Бежевой книги

Повышение квот ОПЕК может спровоцировать коррекционное движение вниз на нефтяном рынке, что несколько ослабит мировые инфляционные риски, связанные с дорогими энергоносителями.

 

31.05.2011

УРАЛСИБ Кэпитал: Европа в центре внимания: инфляция и греческий долг

Главным ньюсмейкером сегодняшнего дня должен стать ЕС. Во-первых, Германия, которая является крупнейшей экономикой ЕС, как будто готова смягчить требования к Греции: сообщается, что Берлин больше не намерен настаивать на реструктуризации греческого долга в качестве условия предоставления стране новых кредитов. Во-вторых, сегодня будет опубликована предварительная оценка инфляции в ЕС за май, которая, по ожиданиям рынка, ускорилась до 2,8%.

 

30.05.2011

УРАЛСИБ Кэпитал: Стратегия. Взгляд на II полугодие 2011 года

Длинный конец рублевой кривой не будет подниматься. Текущие ставки ОФЗ существовали при более высоких ставках ЦБ и при более высокой инфляции. Мечты о высоких доходностях в условиях дорогой нефти следует оставить. Наш прогноз по доходности пятилетних ОФЗ – 7,25%. Ждем дальнейшего уплощения кривой за сет подъема короткого конца.

 

16.05.2011

НОМОС-БАНК: Новость о смене гендиректора VimpelCom Ltd. является нейтральной для облигаций компании

VimpelCom Ltd. официально сообщил о смене гендиректора Компании - Александр Изосимов покинет своей пост с 30 июня 2011 года, а его место займет нынешний глава наблюдательного совета Джо Лундер.

 

Банк Открытие: Обзор розничных банков. Итоги 2010 года

Со второго квартала 2010 года объем кредитов, выданных населению, начал увеличиваться, в то время как доля плохих кредитов стабилизировалась и стала постепенно снижаться. Банки стали постепенно распускать созданные ранее резервы, что в значительной степени способствовало росту их прибыли.

 

20.04.2011

НБ Траст: ЦБ может воздержаться от повышения ставок в апреле, однако при этом пойти на еще одно повышение резервных требований на 50-100 б.п.

Макроданные марта: стагнация инвестиций, реальных доходов населения и потребительской активности не в пользу повышения ставок в апреле.

 

Банк Москвы: Замена ОФЗ – страховка от турбулентности

Минфин заменил пятилетней выпуск 25077 на трехлетний 25076 на сегодняшнем аукционе, оставив объём размещения неизменным (20 млрд руб.). Первый раз длинный выпуск заменялся коротким в феврале (26204 на 25078) также на фоне нестабильного внешнего фона.

 

МДМ Банк: Евраз готовится к размещению 7-летних евробондов

Предполагаемый объем эмиссии 500-750 млн долл., а ставка будет близка к 6.75%. Такой прайсинг даст небольшую спекулятивную премию к обращающимся выпускам.

 

11.04.2011

НБ Траст: Сильные данные по внешней торговле Китая указывают на высокую вероятность продолжения борьбы с инфляцией

В нашем понимании, данные показатели по внешней торговле также указывают на то, что угроза «жесткой посадки» экономики КНР сейчас отошла на второй план, уступив место быстрорастущей инфляции (может достичь в марте 5.2% по консенсус-прогнозу Bloomberg).

 

Газпромбанк: ОФЗ 26204 – Russia 2018 RUB: о спреде и не только

В последнее время все рублевые облигации показывали чрезвычайно позитивную динамику, однако нельзя не отметить, что рублевый евробонд Russia2018 рос в цене еще быстрее, в результате к сегодняшнему дню его котировки превысили 105% от номинала, а дисконт к кривой ОФЗ достиг 80б. п. Спред к кривой NDF составляет около 90 б. п.

 

МДМ Банк: Продолжающаяся коррекция в UST, на фоне сильной корпоративной статистики, сдерживает спрос на еврооблигации российских эмитентов

Рекомендуем быть предельно осторожными в этом сегменте, и сокращать позиции в длинных инструментах – судя по всему, внешний рынок готов к росту доходностей.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Короткие выпуски облигаций Копейки выглядят недооцененными

Высокие результаты компании дают повод вновь привлечь внимание инвесторов к коротким выпускам Копейки (Копейка-2 с доходностью 7,72% и Копейка-3 с доходностью 7,89% на 10 месяцев), которые на данном временном горизонте предлагают наибольшую доходность среди бумаг данной рейтинговой категории.

 

05.04.2011

Банк Открытие: Еврооблигации Ренессанс Кредита интересны как инструмент с высокой доходностью

Еврооблигаций с погашением 1 апреля 2013 года торгуются на уровне 9,7% годовых, что является одной из наиболее высоких доходностей в банковском сегменте. В рублевых бумагах мы не видим потенциала роста, считаем, что они оценены справедливо.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Банк Ренессанс Кредит: Проклятье плохих кредитов, похоже, преодолено

По итогам 2011 г. банк планирует выдать кредиты общим объемом 1,6–1,7 млрд долл., что позволит банку в 2013 г. вернуться к предкризисному размеру – в ближайшие два года Ренессанс Кредит намерен не форсировать рост, а сосредоточиться на повышении эффективности.

 

Промсвязьбанк: Бернанке дал понять, что ФРС будет держать низкие ставки "до последнего"

Вчерашнее выступление главы ФРС Б.Бернанке вызвало смешенные чувства у инвесторов – с одной стороны, регулятор не ожидает роста инфляции, что позитивно для рынка, с другой – скорее всего, будет держать ставки на низком уровне "до последнего", что в условиях стремительного роста цен на энергоносители может оказаться опасной игрой с инфляционными рисками.

 

НОМОС-БАНК: В корпоративных выпусках облигаций продолжается ценовая "гонка"

В корпоративных выпусках также продолжается ценовая "гонка", затрагивающая по-прежнему выпуски ВымпелКома, МТС, Газпром нефти, АЛРОСы, Альфа-Банка, а также бумаги ЕвразХолдинг – Финанс. Вместе с тем, все чаще приходится констатировать, что масштабы сделок становятся довольно скромными.

 

НБ Траст: Замедление инфляции не внушает оптимизма, ЦБ может вновь поднять ставки

Учитывая, что в апреле-мае 2010 г. инфляция пошла на снижение, в апреле 2011 г. рассчитывать на более низкие, чем в марте (0.6%) темпы роста цен не приходится, что может стать еще одним аргументом для более интенсивных антиинфляционных мер правительства и подъема ставок со стороны ЦБ.

 

Газпромбанк: Инвесторы ждут, когда Португалия обратиться за помощью

Реструктуризация долга Португалии, если она произойдет, может вновь обострить европейский кризис и ударить по долгам соседних стран – в первую очередь Испании.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Прирост ИЦП грозит ускорением инфляции

Снижение темпов удорожания продовольственных товаров в марте, возможно, первый признак стабилизации цен на продукты в среднесрочной перспективе благодаря государственным интервенциями на рынок зерна, возникновению избыточных запасов гречки и ослаблению потребительского спроса в связи с сокращением реальных доходов после повышения налогов в январе. Однако высокие цены на нефть влекут за собой рост цен производителей: с начала текущего года ИЦП резко пошел вверх, и в настоящее время его прирост грозит ускорением потребительской инфляции.

 

04.04.2011

НОМОС-БАНК: Планируемые облигации ГСС интересны даже по нижней границе ориентиров

Учитывая последние тенденции к активному снижению за границу объявленного диапазона доходности при формировании book-building, мы рекомендуем участие в выпуске до отметки в 8,0% (YTP) для годовых бумаг и до отметки в 8,7% (YTP) для двухлетних.

 

НБ Траст: Позитивные итоги аукциона по бумагам Португалии позволят стране погасить апрельский долг

В минувшую пятницу Португалия разместила годовые гособлигации на EUR1.6 млрд против запланированных EUR1.5 млрд., ставка выросла до 5.80% с 3.20% на предыдущем аукционе, а переподписка составила 1.4х.

 

31.03.2011

НОМОС-БАНК: Доходность оправдывает риски?

При этом мы считаем, что в условиях высокого уровня ликвидности в финансовом секторе, а также постепенного восстановления экономики страны, риски для бумаг высокодоходных эмитентов снижаются.

 

24.03.2011

Промсвязьбанк: Завтрашнее решение ЦБ, вероятно, коснется только депозитных ставок и нормативов ФОР, что на рынке практически не скажется

Основные движения в секторе корпоративных облигаций продолжает наблюдаться лишь в недавно размещенных выпусках в виду исчерпания идей на рынке. Накануне заседания ЦБ по ставке мы также не ожидаем увидеть активные движения. Впрочем, решение ЦБ, вероятно, коснется только депозитных ставок и нормативов ФОР, что на рынке практически не скажется.

 

02.03.2011

МДМ Банк: Минфину едва ли удастся разместить весь намеченный на сегодня объем ОФЗ

Первый аукцион по размещению ОФЗ после повышения ставки рефинансирования проведет сегодня Минфин.

 

01.03.2011

Промсвязьбанк: Сегодняшняя речь Бернанке может прояснить позицию ФРС по дальнейшей монетарной политике

Сегодня в 18:00 по мск состоится полугодовое выступление главы ФРС Б.Бернанке перед банковским комитетом Сената США, что, вероятно, станет ключевым событием сегодняшнего дня: инвесторы постараются предугадать дальнейшую политику ФРС относительно программы QEII и изменения ставок.

 

25.02.2011

УРАЛСИБ Кэпитал: Интерес к выпуску облигаций РЖД в британских фунтах будет высоким

На днях стало известно, что в марте компания начнет роуд-шоу по размещению еврооблигаций, номинированных в фунтах стерлингов, сроком обращения более десяти лет и объемом от 500 млн до 1 млрд фунтов.

 

16.02.2011

Промсвязьбанк: Российским бумагам будет сложно долго сопротивляться глобальной тенденции роста доходностей на долговых рынках ЕМ

В целом, на рынке преобладают позитивные настроения, и стоит ожидать высокого спроса на аукционе, правда, ближе к верхней границе объявленного диапазона.

 

25.01.2011

Промсвязьбанк: В преддверии начала заседания ФРС инвесторы не склонны к активным действиям

Инвесторы не ждут сюрпризов от завтрашнего заседания ЦБ – ФРС, вероятно, сохранит ставку и объем программы выкупа облигаций на фоне сохраняющейся слабости роста экономики. В частности, инвесторы ожидают, что снижение цен на рынке недвижимости заставит ФРС сохранить мягкую монетарную политику.

 

19.01.2011

Газпромбанк: Облигации КБ Ренессанс Капитал 03 – пока доступны с доходностью выше 10%

Хотя облигации серии 03 уже несколько отскочили со своих уровней начала января, сейчас несколько тысяч бумаг все еще можно купить по цене 100,65% от номинала, что соответствует доходности в 10,97% к оферте в июне 2011 года.

 

30.12.2010

УРАЛСИБ Кэпитал: Четверг станет наиболее насыщенным днем последней недели года с точки зрения экономической статистики

В текущем году правительство приложило немало усилий, чтобы избежать бюджетного навеса в конце года и призывало ведомства постараться равномерно использовать средства в течение всего года, поэтому мы надеемся, что фактический объем расходов в декабре окажется ниже, чем предполагает объявленный официальный прогноз дефицита.

 

28.12.2010

Промсвязьбанк: Доходность инвестиций в облигации II – качественного III эшелона на период праздников вполне компенсирует возникающие риски

На наш взгляд, доходность инвестиций в бумаги II – качественного III эшелона на период праздников вполне компенсирует возникающие риски.

 

27.12.2010

НБ Траст: Главными источниками изъятия ликвидности сегодня и завтра будут служить налоговые выплаты

Ликвидность снижается из-за налогов; ждем поступлений в последние дни декабря.

 

24.12.2010

Газпромбанк: Аномалия в рублевых облигациях КБ "Ренессанс Капитал" сохраняется

Мы хотим обратить внимание участников рынка на достаточно аномальную ситуацию в рублевых облигациях КБ «Ренессанс Капитал»: уже неделю более короткий выпуск серии 03 (YTP 12,1% @ июнь 2011 г. по оферам на вечер вчерашнего дня) можно купить по более высокой доходности, чем более длинные бумаги серии 02 (YTM 10,8% @ апрель 2012 г.).

 

26.11.2010

НБ Траст: Размещение облигаций Санкт-Петербурга: провал или завышенные ожидания?

На валютном рынке вчера преобладали продажи валюты со стороны спекулянтов, играющих на удорожании рубля, - они то и обеспечили рублю укрепление с RUB35.95 до RUB35.89 за бивалютную корзину по итогам четверга.

 

23.11.2010

НБ Траст: Минфину РФ не нужно давать премии на аукционах ОФЗ, так как он очень гибок в объемах размещения

Аукционы ОФЗ: Минфину РФ не нужно давать премии, так как он очень гибок в объемах размещения. Аукцион завтра вряд ли состоится.

 

22.11.2010

НОМОС-БАНК: Новую неделю мировые площадки начинают, сохраняя спрос на рисковые активы

Пятничные торги закончились для мировых фондовых площадок преимущественно положительной переоценкой.

 

15.11.2010

НБ Траст: КБ "Ренессанс Капитал" планирует выпуск субординированных евробондов; премия за статус должна быть "выше среднего"

Ожидаем ралли в евробондах ВымпелКома в случае все более и более вероятного объявления об отмене сделки с Orascom.

 

18.10.2010

НБ Траст: Учитывая неопределенность на внешних рынках и ограниченность внутреннего спроса, которые будут сдерживать рост производства, по итогам года ожидается рост лишь на 7%

Ввиду сильного спроса на валюту на внутреннем рынке, рубль в пятницу подешевел с RUB35.6 до RUB35.79 за бивалютную корзину. Тенденция ослабления рубля привела к расширению диапазона трехмесячных ставок NDF в основном по верхней границе - до 2.73-2.99% (2.75-2.93% накануне). Давление на рубль может продолжиться и сегодня.

 

МДМ Банк: Эта неделя пройдет под знаком публикаций банковской отчетности

Долговой рынок закрылся в положительной зоне, хотя рынок акций во второй половине дня снижался. Рублевые бумаги прибавили в среднем около 10 б.п., особенно активно инвесторы традиционно торговали бумагами АЛРОСА и РЖД. Россия-30 продолжила начатую в четверг коррекцию, снизившись к концу рублевой сессии к уровню 121.50%.

 

30.09.2010

НОМОС-БАНК: В рублевом сегменте облигаций основные силы участников торгов сконцентрированы на подведении итогов за сентябрь

Ожидания относительно сегодняшнего дня смешанные – наличие позитивных новостей с внешних площадок, безусловно, не будет проигнорировано, при этом отсутствие таковых вряд ли станет поводом для агрессивных продаж, привлекательность доходностей российских обязательств на фоне других emerging markets сохраняется, что касается настроя локальных игроков, то у них есть весьма актуальная потребность завершить последние торги сентября положительной переоценкой.

 

Газпромбанк: Рублевый сегмент долгового рынка остается в рамках боковика, основные события по-прежнему происходят на первичном рынке

Рублевый сегмент долгового рынка остается в рамках боковика, и основные события по-прежнему происходят на первичном рынке, где вчера анонсировался ряд новых размещений.

 

21.09.2010

Газпромбанк: Москва вместе с Минфином продолжают оказывать давление на средний сегмент кривой доходности

Что касается выбора между ОФЗ или Москвой, то мы предпочитаем ОФЗ. Сейчас премия, которую дают бонды Москвы над ОФЗ, минимальна. При этом ОФЗ по-прежнему обеспечивает лучшие условия фондирования и лучше с точки зрения банковских нормативов.

 

20.09.2010

НОМОС-БАНК: Опасения рисков кредитного кризиса в Европе поддерживают спрос на UST

Завершалась рабочая неделя при смешанных настроениях, которые остаются преобладающими у участников рынков уже довольно продолжительное время.

 

17.09.2010

Газпромбанк: Инвесторы на рублевом долговом рынке затаив дыхание следят за происходящим на рынке валютном, однако активных действий предпринимать не спешат

Краткосрочные ставки денежного рынка в четверг вернулись на "нормальный" для последнего времени уровень в районе 2,5% после подъема в середине недели, обусловленного началом периода налоговых платежей, а также завершением расчетов по операциям с ЦБ.

 

16.09.2010

Промсвязьбанк: Рост импортных цен в США в августе на 0,6% вызвал продажи в длинном конце кривой UST

На наш взгляд, выпуски розничных банков ХКФБ 05 и 07, а также Русский Стандарт 06, предоставляющие премию 60 – 100 б.п. к кривой доходности корпоративных банков с сопоставимым кредитным рейтингом (Ва3), смотрятся привлекательно для покупки. Выпуск 03 серии КБ Ренессанс капитал, мы считаем переоцененным и неимеющим потенциала роста к кривой доходности корпоративных банков 3 эшелона.

 

07.06.2010

НОМОС-БАНК: Новая ставка по купону облигаций КБ "Ренессанс Капитал" - заманчиво, но рискованно

Новая неделя начинается при колоссальном давлении внешнего негатива и, судя по всему, противостоять ему, будет достаточно сложно. Таким образом, от ближайших дней мы ждем продолжения продаж.

 

01.06.2010

Банк Москвы: Трише добавил оптимизма

Вчера на сайте ЕЦБ было опубликовано интервью главы ЕЦБ Жан-Клода Трише, в котором Трише попытался добавить немного позитива относительно финансового состояния стран еврозоны.

 

06.04.2010

УРАЛСИБ Кэпитал: Ежедневный обзор долгового рынка

Рублевые облигации качественных эмитентов привлекательны для покупки при спреде к ставкам РЕПО и/или NDF, равном более 300 б.п. Таковыми облигациями являются среднесрочные выпуски ОФЗ, ВТБ24-1, РЖД-10, а также Акрон-3, ЛК Уралсиб-2.

 

01.04.2010

Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков

В завершающий торговый день месяца и квартала наблюдался резкий всплеск активности на торгах рублевыми облигациями. Совокупный объем сделок с корпоративными и муниципальными бумагами стал максимальным за март, превысив 36 млрд руб.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Ежедневный обзор долгового рынка

Вчерашний день характеризовался большим объемом техническим сделок, вызванных наведением порядка в портфелях ценных бумаг для отображения в квартальной отчетности.

 

22.03.2010

УРАЛСИБ Кэпитал: Ежедневный обзор долгового рынка

В ближайшие месяцы кредитные портфели банков начнут постепенно расти, что должно ускорить восстановление экономики.

 

19.03.2010

УРАЛСИБ Кэпитал: Ренессанс Кредит - Удручающие результаты 2009 г.

По нашему мнению Ренессанс Кредит останется на плаву, если будут соблюдены следующие условия: ЦБ РФ продолжит оказывать банку поддержку; в 2010 г. наконец прекратится рост просроченной задолженности.

 

21.01.2010

УРАЛСИБ Кэпитал: Торговые идеи на внутреннем рынке

В нынешних условиях, когда верхняя планка доходностей рублевых облигаций второго эшелона с дюрацией до двух лет уже опустились до 13%, многие инвесторы находятся в поисках более доходных долговых инструментов с приемлемым уровнем кредитного риска.

 

13.11.2009

МДМ Банк: Ренессанс Капитал: нейтральные результаты за 9 мес. 2009 г.

Вчера банк Ренессанс Капитал наконец-то прервал "период молчания", длившийся с начала года. Банк провел встречу с инвесторами, в рамках которой раскрыл некоторые финансовые показатели за 9 месяцев 2009 г.

 

НОМОС-БАНК: Ежедневный обзор денежного и долгового рынков

Сегодняшний спрос участников, вероятно, будет учитывать проявление отрицательной динамики ключевых фондовых индексов за вчерашний день, а также сегодняшние ее продолжение с началом торгов на азиатских площадках.

 

02.10.2009

УРАЛСИБ Кэпитал: Ежедневный обзор долгового рынка

Основным фактором ценового роста облигаций выступает широкий спред к ставкам РЕПО, которые для большинства качественных выпусков превышает 400 б.п. В связи с этим абсолютно естественным выглядит падение доходностей выпусков первого эшелона ниже YTW10%.

 

16.07.2009

Райффайзенбанк: Розничные банки в 2009 году: "Большие потребности потребительского кредитования"

В последние годы рост объемов розничного кредитования в России измерялся двухзначными цифрами и к началу 2009 года достиг 4 трлн. рублей или 21% всего кредитного портфеля банковской системы страны. Но финансовый кризис все в большей степени сказывается на российском населении: растет безработица, снижаются реальные доходы. В этой связи мы решили проанализировать состояние и оценить перспективы специализированных розничных банков.

 

08.06.2009

Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков

Мы ожидаем, что обстановка на рынке на этой неделе останется умеренно благоприятной, при сохранении негативных настроений на внешних рынках с рынка рублевых бумаг уйдет ликвидность, однако значительного снижения цен мы пока не ждем.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Ежедневный обзор долгового рынка

Несмотря на стабилизацию курса рубля и удешевление короткой рублевой ликвидности, ценовой рост наиболее ликвидных рублевых облигаций замедлился, что свидетельствует о снижении их доходностей до справедливых уровней относительно текущей стоимости ликвидности.

 

16.04.2009

Альфа-Банк: Ежедневный обзор долгового рынка

Ключевым событием вторника стало размещение облигаций Москвы.

 

МДМ-Банк: Утренний комментарий по рынку облигаций

На долговом рынке самым интересным событием вчера стало размещение выпуска Москва-54.

 

08.04.2009

Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков

Повторяя в очередной раз утверждение о том, что качественных и доходных бумаг на рынке осталось немного, мы считаем, что у инвесторов есть возможность заработать на попытке эмитентов оставить бумагу в рынке.

 

07.04.2009

МДМ-Банк: Утренний комментарий по рынку облигаций

В рублевых облигациях по-прежнему превалируют позитивные настроения.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Ежедневный обзор долгового рынка

Вчера активность на рынке рублевых облигаций была невысокой, что традиционно для начала недели.

 

06.04.2009

УРАЛСИБ Кэпитал: Ежедневный обзор долгового рынка

Непрекращающаяся череда дефолтов.

 

03.04.2009

МДМ-Банк: Утренний комментарий по рынку облигаций

Наметившаяся было коррекция на рублевом долговом рынке, похоже, пока откладывается: на глобальных рынках растет аппетит к риску, цены на нефть тоже устремлены вверх, да и с рублевой ликвидностью больших проблем нет.

 

24.02.2009

Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков

В целом мы связываем рост активности на рынке, особенно в корпоративных выпусках с "отработкой" новости о расширении списка компаний, под чьи векселя, облигации и кредиты банки смогут перекредитовываться в ЦБ.

 

26.11.2008

МДМ-Банк: Утренний комментарий по рынку облигаций

Ситуация с рублевой ликвидностью вчера осталась довольно напряженной. Ставки overnight для банков первого круга держались около 10%, а объем операций прямого репо с ЦБ вырос до 265.9 млрд. рублей.

 

24.10.2008

Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков

На рынке рублевых облигаций – все без изменений. Государственных средств пока замечено не было. Рублевые облигации продолжают дешеветь. Все следят за офертами и гадают, кто следующий?

 

20.10.2008

ИГ КапиталЪ: КапиталЪный взгляд – облигации

В пятницу котировки большинства рублевых облигаций вновь упали. Причем продажи все больше носят вынужденный характер по причине обвала фондового рынка, проблем с рефинансированием и низкой рублевой ликвидностью.

 

МДМ-Банк: Утренний комментарий по рынку облигаций

Ликвидность долгового рынка по-прежнему очень низка, из-за чего продавцы даже с небольшим объемом бумаг могут "обрушить" котировки на несколько процентных пунктов. Впрочем, от тотального обвала рынок пока удерживает практически полное отсутствие покупателей.

 

16.09.2008

ТРАСТ: Навигатор долгового рынка

Рынок продолжает снижение. МБРР желает выпустить рублевые бумаги. Банк России сумел разместить ОБР.

 

15.09.2008

ТРАСТ: Навигатор долгового рынка

Рублевые облигации: привыкаем к новым ориентирам.

 

09.09.2008

УК "Ингосстрах - Инвестиции": Ежедневный обзор рынка облигаций

Снижение оборотов в первом эшелоне и наметившаяся стабилизация корзины валют могут означать, что очередная волна распродаж иностранными инвесторами закончилась.

 

03.09.2008

Ренессанс капитал: Ренессанс Кредит: результаты за первое полугодие 2008 г. по МСФО

Ключевым, на наш взгляд, является тот факт, что рентабельность банка осталась положительной, несмотря на повышение стоимости фондирования.

 

ТРАСТ: Навигатор долгового рынка

Москва не хочет, АИЖК не может, а Газпромбанк будет.

 

02.09.2008

ТРАСТ: Навигатор долгового рынка

Рынок пришел в норму после пятничной переоценки.

 

01.09.2008

ТРАСТ: Навигатор долгового рынка

Рублевые облигации: Хрупкое равновесие

 

29.08.2008

ТРАСТ: Навигатор долгового рынка

На рынке появились осторожные биды.

 

28.08.2008

ГК "Регион": Долговой рынок: Торговые идеи

Мы рекомендуем не предъявлять облигации КБ "Ренессанс Капитал" серии 01 к оферте (8 сентября) и покупать данные облигации по цене, соответствующей спрэду к "кривой" ОФЗ не менее 720-730 б.п.

 

ТРАСТ: Навигатор долгового рынка

Настроения пессимистичны, но продавать некуда.

 

27.08.2008

ТРАСТ: Навигатор долгового рынка

В ход торгов снова вмешалась политика.

 

25.08.2008

ТРАСТ: Навигатор долгового рынка

Рынок продолжает сдавать рубежи.

 

22.08.2008

ТРАСТ: Навигатор долгового рынка

Обстановка на фронте – без перемен.

 

21.08.2008

ТРАСТ: Навигатор долгового рынка

Аукционы по размещению ОФЗ – спекуляции неуместны. Пополнение ломбардного списка. Ухищрения не помогли Копейке. Дополнительная оферта МТС.

 

20.08.2008

ТРАСТ: Навигатор долгового рынка

Ставки денежного рынка стабильны, ликвидность прибывает.

 

19.08.2008

ТРАСТ: Навигатор долгового рынка

На российском рынке по-прежнему активность только в CDS.

 

18.08.2008

ТРАСТ: Навигатор долгового рынка

Денежный рынок остается стабильным, однако платежи по ЕСН сокращают ликвидность.

 

08.08.2008

ТРАСТ: Навигатор долгового рынка

Несмотря на стабильные и невысокие ставки денежного рынка, некоторые участники вчера испытывали нехватку ликвидных средств.

 

07.08.2008

ТРАСТ: Навигатор долгового рынка

Москва – правильный эмитент. Список первичных на сегодня размещений поредел.

 

06.08.2008

ТРАСТ: Навигатор долгового рынка

Депозиты в ЦБ продолжают увеличиваться, ставки денежного рынка стабильны.

 

05.08.2008

Галлион Капитал: Еженедельный обзор долгового рынка

Торговая активность на рублевом долговом рынке в течении минувшей недели была умеренной.

 

ТРАСТ: Навигатор долгового рынка

Активность осталась в первом эшелоне. Мособласть может доразместиться по рыночной доходности. Марта не стала платить купон.

 

15.07.2008

Ренессанс капитал: Стратегия на второе полугодие 2008 г.: глобальное похолодание II

Переоценка на внутреннем рынке облигаций во втором полугодии, скорее всего, продолжится.

 

11.07.2008

Ренессанс капитал: Ежедневный обзор рынка долговых обязательств

Инвестиционная активность на рынке российских еврооблигаций вчера была крайне низкой.

 

Ренессанс капитал: Ренессанс Кредит: Результаты за первый квартал 2008 г.

Опубликованные показатели подтвердили устойчивость положительных тенденций, наблюдавшихся в отчетности банка за второе полугодие 2007 г.

 

23.06.2008

УК "Ингосстрах – Инвестиции": Еженедельный комментарий по рынку облигаций

В целом эта неделя выдалась для облигационного рынка не самой удачной.

 

19.06.2008

Райффайзенбанк: Банк Ренессанс Кредит: комментарий к размещению

Мы отмечаем, что значительная часть прибыли Банка Ренессанс Кредит в 2007 году обеспечена за счет роста полученных штрафных комиссий.

 

АК БАРС Финанс: Ежедневный обзор долгового рынка

Поддержку котировкам продолжает оказывать восстанавливающаяся после налогового периода рублевая ликвидность. Общий объем средств на корсчетах и депозитах вырос на 23.8 млрд руб. и составил 895.3 млрд руб.

 

18.06.2008

АК БАРС Финанс: Ежедневный обзор долгового рынка

На первичном рынке прошли крупные размещения выпусков РСХБ-7 и Московской области-34008 соответственно на 5 и 10 млрд руб.

 

16.06.2008

УК "Ингосстрах - Инвестиции": Ежедневный комментарий по рынку облигаций

Прошедшая неделя выдалась для облигационного рынка не самой удачной.

 

АК БАРС Финанс: Ежедневный обзор долгового рынка

На текущей неделе эмитентами запланирован большой объем первичных размещений.

 

29.05.2008

Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков

АВТОВАЗ разместил биржевые бонды с дисконтом.

 

Связь-Банк: Ежедневный обзор рынка облигаций

Торги на внутреннем долговом рынке вчера проходили в формате предыдущих дней.

 

28.05.2008

УК "Ингосстрах – Инвестиции": Комментарий по рынку облигаций

В среду на рынке рублевых облигаций сложилась разнонаправленная динамика.

 

26.05.2008

Ренессанс Капитал: Потребительское кредитование: горячо, но не слишком

Позитивный прогноз. Вопреки распространенным опасениям, мы в целом позитивно оцениваем кредитное качество сектора потребительского кредитования. На наш взгляд, последние изменения в отрасли не ставят под угрозу существование бизнес-модели.

 

22.05.2008

ТРАСТ: Навигатор долгового рынка

Позитивное настроение сохраняется.

 

24.04.2008

МДМ-Банк: Утренний комментарий по рынку облигаций

На вторичном рынке вчера пользовались спросом, главным образом, качественные выпуски 2-го эшелона.

 

23.04.2008

Галлион Капитал: Еженедельный обзор долгового рынка

В секторе рублевого долга в течение прошедшей недели торги были традиционно малоактивными, наибольшим спросом продолжают пользоваться облигации, входящие в Ломбардный список ЦБ.

 

21.04.2008

Банк "Спурт": Еженедельный обзор финансовых рынков

На рынке рублевых долгов на прошлой неделе продолжились покупки.

 

АК БАРС Финанс: Ежедневный обзор долгового рынка

На прошедшей неделе на рынке облигаций сохранился позитивный тренд – покупки затронули не только сегмент голубых фишек, но и перешли во второй эшелон.

 

18.04.2008

УК "Ингосстрах – Инвестиции": Комментарий по рынку облигаций

Небольшой объем бюджетных средств, размешенных Минфином, в четверг не смог полностью компенсировать отток денег с рынка. В связи с этим, восстановление долгового рынка может ненадолго замедлиться.

 

Банк "Спурт": Ежедневный обзор финансовых рынков

Рынок корпоративных долгов продолжил подрастать на фоне низких ставок межбанковского рынка, позитивной макроэкономической конъюнктуры (росту цен на нефть, росту толерантности иностранных инвесторов к риску).

 

МДМ-Банк: Утренний комментарий по рынку облигаций

Прошедшие вчера аукционы можно признать достаточно удачными для эмитентов.

 

ИФК "Алемар": Ежедневный обзор рынка облигаций

Активность на локальном долговом рынке угасает по мере приближения очередных налоговых платежей.

 

БИНБАНК: Ежедневный обзор рынков

Высокая доля неопределенности относительно дальнейшего развития ситуации на рынке рублевого долга по-прежнему препятствует активным покупкам со стороны инвесторов. Рынок государственного и корпоративного долга чувствителен к уровню рублевой ликвидности.

 

ИК ВЕЛЕС Капитал: Ежедневный обзор долгового рынка

Вчера американские казначейские облигации подряд снижались в цене, однако в длинном сегменте рост доходностей был не столь значительным.

 

Финансовая корпорация "ОТКРЫТИЕ": Ежедневный обзор по рынку облигаций

Позитивная ситуация на рынке рублевого корпоративного долга в четверг изменилась незначительно на фоне высокого уровня краткосрочной рублевой ликвидности.

 

Связь-Банк: Ежедневный обзор рынка облигаций

В корпоративном секторе внутреннего долгового рынка в четверг единого тренда не сложилось. Повышенный интерес участники рынка проявляли к корпоративным обязательствам, в то время как в сегменте региональных облигаций активность была невысокой.

 

17.04.2008

Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков

Внутренний долговой рынок вчера закрылся на позитивной ноте, а котировки практически всех облигаций, вошедших в ТОП-10 по оборотам, продемонстрировали рост.

 

Банк "Спурт": Ежедневный обзор финансовых рынков

Рост цен на рынке рублевых долгов продолжился.

 

Промсвязьбанк: Ежедневный обзор по рынку облигаций

На рынке рублевых корпоративных облигаций в среду отмечался преимущественный рост котировок облигаций во всех эшелонах выпусков.

 

АК БАРС Финанс: Ежедневный обзор долгового рынка

В среду, 16 апреля, на внутреннем долговом рынке наблюдалась нейтральная динамика при в целом невысокой торговой активности.

 

МДМ-Банк: Утренний комментарий по рынку облигаций

Вчера мы наблюдали мини-ралли.

 

ТРАСТ: Навигатор долгового рынка

Уверенность в сохранении комфортного уровня ликвидности поддерживает рынок.

 

16.04.2008

АК БАРС Финанс: Ежедневный обзор долгового рынка

Во вторник, 15 апреля, на рынке рублевого долга в целом сохранилась динамика предыдущего торгового дня.

 

15.04.2008

УК "Ингосстрах – Инвестиции": Комментарий по рынку облигаций

Во вторник рынок рублевых облигаций продолжил закрепляться на достигнутых уровнях. В ряде бумаг активность участников торгов заметно повысилась.

 

Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков

Вчера четкой тенденции в движении котировок рублевых облигаций не наблюдалось.

 

27.03.2008

Ренессанс капитал: Ренессанс Кредит - результаты за 2007 г. по МСФО

Сегодня КБ "Ренессанс Капитал" (B-/B1/B-) представил финансовые результаты деятельности за 2007 г. по МСФО. Главный итог: впервые в своей истории банк закончил год с чистой прибылью, которая составила USD10 млн (при этом чистая прибыль за четвертый квартал достигла USD17 млн).

 

26.03.2008

Промсвязьбанк: Ежедневный обзор по рынку облигаций

На рынке рублевых корпоративных облигаций во вторник наблюдались незначительные и разнонаправленные изменения доходности облигаций во всех эшелонах выпусков.

 

05.02.2008

Линк Капитал: Еженедельный обзор рынка рублевых облигаций

Ключевыми событиями прошлой недели можно назвать снижение ставки Fed funds на 50 б.п. и повышение ставки однодневного РЕПО ЦБ.

 

22.01.2008

Связь-Банк: Ежедневный обзор рынка облигаций

На фоне неблагоприятной конъюнктуры фондового рынка в корпоративном сегмента внутреннего долгового рынка в понедельник негативные тенденции привалировали.

 

28.12.2007

АК БАРС Финанс: Ежедневный обзор долгового рынка

В пятницу на рублевом рынке долга мы ожидаем сохранения спроса на бумаги в корпоративном и государственном секторах.

 

19.12.2007

Ренессанс Капитал: Ренессанс Кредит: Отчетность за девять месяцев по МСФО – положительная рентабельность подтверждается

КБ Ренессанс Капитал представил отчетность за девять месяцев 2007 г. по МСФО.

 

19.10.2007

Промсвязьбанк: Ежедневный обзор по рынку облигаций

На рынке рублевых корпоративных облигаций в четверг отмечалась разнонаправленная динамика изменения доходности в 1-3 эшелонах выпусков.

 

19.06.2007

АТОН Брокер: Ежедневный обзор долгового рынка

На рублёвом рынке опять всплеск "позитивной" активности.

 

Ренессанс капитал: Ежедневный обзор рынка долговых обязательств

На фоне относительной стабилизации внешней конъюнктуры в понедельник спрос на рублевые облигации сохранился.

 

МДМ-Банк: Утренний комментарий по рынку облигаций

Позитивная динамика российских еврооблигаций вчера передалась и внутреннему рынку.

 

06.06.2007

Ренессанс Капитал: КБ "Ренессанс Капитал" (ООО). На верном пути

КБ "Ренессанс Капитал" (ООО) – основное операционное подразделение в сфере потребительского кредитования группы Ренессанс Капитал в России.

 

Ренессанс капитал: Ежедневный обзор рынка долговых обязательств

Во вторник на рублевом рынке облигаций преобладали продажи.

 

04.06.2007

МДМ-Банк: Утренний комментарий по рынку облигаций

В рублевых облигациях торговая активность в первый день лета была достаточно низкой.

 

15.05.2007

АТОН Брокер: Ежедневный обзор долгового рынка

Окончание долгих праздников пока сильно на торговой активности не отражается.

 

10.05.2007

ФК "УРАЛСИБ": Ежедневный обзор рынка долговых обязательств

Во вторник в корпоративном секторе наблюдалась достаточно высокая активность.

 

08.05.2007

Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков

Короткая праздничная неделя обещает быть довольно скучной на события на внутреннем долговом рынке.

 

ФК "УРАЛСИБ": Ежедневный обзор рынка долговых обязательств

Корпоративный сегмент также бездействовал – по вышеназванным причинам, хотя у него, безусловно, есть фундаментальные основания для движения.

 

Ренессанс капитал: Ежедневный обзор рынка долговых обязательств

В понедельник котировки рублевых облигаций продолжили медленный рост при невысокой инвестиционной активности, характерной для начала мая.

 

04.05.2007

МДМ-Банк: Утренний комментарий по рынку облигаций

Рынок вчера немного оживился по сравнению со средой.

 

Альфа-Банк: Ежедневный обзор рынка облигаций

В секторе рублевого долга продолжает сохраняться низкая торговая активность.

 

03.05.2007

ТРАСТ: Навигатор долгового рынка

Рынок в межпраздничной дреме, на этой неделе перемен не ждем.

 

МДМ-Банк: Утренний комментарий по рынку облигаций

В целом торговая активность на рынке низкая.

 

17.04.2007

ФК "УРАЛСИБ": Ежедневный обзор рынка долговых обязательств

В корпоративном сегменте вчера, основной интерес инвесторов был, как и в последние несколько дней, сосредоточен на "коротких" и "средних" банковских выпусках.

 

07.03.2007

АТОН Брокер: Ежедневный обзор долгового рынка

Вчерашний торговый день прошел без каких-либо значительных событий.

 

ФК "УРАЛСИБ": Ежедневный обзор рынка долговых обязательств

Вчера можно было говорить о некотором восстановлении в корпоративном сегменте российских еврооблигаций.

 

МДМ-Банк: Утренний комментарий по рынку облигаций

Настроение участников рынка вчера наконец-то сменилось на более оптимистичное.

 

05.03.2007

ФК "УРАЛСИБ": Ежедневный обзор рынка долговых обязательств

В пятницу в первой половине дня на российских корпоративных бондах продолжал сказываться эффект "бегства в качество".

 

12.02.2007

Ренессанс Капитал: КБ "Ренессанс Капитал": высокая капитализация, хорошие перспективы

КБ "Ренессанс Капитал" (ООО) специализируется на потребительском кредитовании и в настоящее время находится на сравнительно ранней стадии развития.

 

14.11.2006

ФК "УРАЛСИБ": Ежедневный обзор рынка долговых обязательств

Высокие ставки денежного рынка в настоящий момент мешают расти рынку рублевых облигаций, однако фундаментально у рублевых бумаг сохраняется апсайд относительно долларового долга.

 

18.08.2006

Ренессанс капитал: Ежедневный обзор рынка долговых обязательств

Ралли на рублевом долговом рынке подогревается ожиданиями ревальвации рубля, и игра на повышение со стороны иностранных участников может продолжиться и сегодня.