Rambler's Top100
 

Ренессанс капитал: Ренессанс Кредит: Результаты за первый квартал 2008 г.


[11.07.2008]  Ренессанс капитал    pdf  Полная версия

Ренессанс Кредит: Результаты за первый квартал 2008 г.

КБ Ренессанс Капитал (далее Ренессанс Кредит; B-/B1/B-) 10 июля представил позитивные аудированные результаты за первый квартал 2008 г. по МСФО. Опубликованные показатели подтвердили устойчивость положительных тенденций, наблюдавшихся в отчетности банка за второе полугодие 2007 г.

Рост активов продолжается.

По итогам первого квартала объем кредитного портфеля увеличился на 15% до USD1.96 млрд. Структура портфеля по продуктам осталась практически без изменений, за исключением роста доли кредитных карт (с 7.5% до 9.3% по состоянию на конец 2007 г.). Основным источником финансирования роста активов стали межбанковские займы и депозиты (существенная часть которых пришлась на связанные стороны).

По показателю рентабельности банк сравнялся с конкурентами.

Впервые банк получил положительную чистую прибыль в третьем квартале 2007 г., а по итогам четвертого квартала рентабельность активов составила 4.5%. В первом квартале 2008 г. показатель снизился до 3% под влиянием сезонных факторов. Опубликованные показатели подтверждают нашу точку зрения, что в долгосрочной перспективе бизнес-модель банка является фундаментально прибыльной, тогда как убытки прошедших лет объясняются ранней стадией развития бизнеса. По итогам первого квартала 2008 г. по показателю рентабельности активов Ренессанс Кредит уступил ХКФ Банку всего 50 б. п.

Качество активов остается высоким.

Из-за влияния сезонных факторов доля проблемных кредитов (NPL) незначительно увеличилась с 3.3% в конце 2007 г. до 3.9% в марте 2008 г. Подобная динамика объясняется главным образом 52.2%-ным ростом кредитного портфеля по итогам последнего квартала прошлого года, что «размыло» долю проблемных кредитов. Тем не менее, динамика показателей качества активов (доля проблемных кредитов, находящихся в портфеле банка в течение четырех месяцев и просроченных более чем на 90 дней) свидетельствует о том, что качество активов остается высоким, и указывает на сохранение тенденции к повышению качества кредитного портфеля.

Снижение достаточности капитала будет иметь временный характер.

На фоне роста объемов кредитования в первом квартале 2008 г. достаточность капитала первого уровня сократилась с 17.2% до 15.8%. Тем не менее, в дальнейшей перспективе этот показатель восстановится, поскольку, исходя из данных отчетности банка, во втором квартале 2008 г. его собственный капитал вырос на 1.4 млрд руб. По заявлению руководства банка, на второе полугодие 2008 г. намечено дополнительное увеличение собственного капитала; при этом планируется удерживать коэффициент достаточности капитала первого уровня в районе 14-16%, что мы считаем вполне консервативным решением.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 31 1 2 3 4
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: