Standard & Poor's понизило долгосрочные рейтинги КБ "Ренессанс Кредит" в иностранной и национальной валюте с «B» до «B-», прогноз по рейтингу – «негативный». Краткосрочный рейтинг подтвержден на уровне «C».

Событие ожидаемое, реакция рынка в облигациях Ренессанс Кредита маловероятна. Рейтинги были помещены в список CreditWatch с «негативным» прогнозом 1 июня 2015 года из-за возможного финансового оздоровления Связного банка и отсутствия прозрачности этой сделки. Агентство предупреждало, что рейтинги будут снижены, если у S&P появятся основания полагать, что консолидированный капитал «Ренессанс Кредита» будет ослаблен.

На рынке локального долга обращаются два коротких выпуска банка Ренессанс Кредит, БО-02 (дюрация – 0,09 г., YTM – 15,78%) и Ренессанс Кредит, БО-05 (дюрация – 0,06 г., YTP – 16,78%). Мы нейтрально смотрим на оба бонда банка. Нашим фаворитом в облигациях банков третьего эшелона является выпуск Центр-Инвест, БО – 07 (дюрация – 0,36 г., YTP – 17,0%), предлагающий лучшую среди бондов банков-аналогов доходность. Бонд подходит под стратегию «купил и держи». У нас нет сомнений в способности банка пройти оферту в ноябре. По итогам 2014 года Центр-Инвест банк получил 1,1 млрд рублей чистой прибыли, нарастил активы на 20% и на данный момент занимает 73 место по их размеру в банковской системе страны.

На рынке евробондов Ренессанс Кредит представлен тремя долларовыми выпусками: обычный RCCF-16 (YTM – 12,84%, z-спред – 1231 б. п.), два субординированных RCCF-18 (YTM – 20,41%, z-спред – 1928 б. п.) и RCCF-19 (YTM – 23,41%, z-спред – 2206 б. п.). Выпуски низколиквидны. Подходят для инвесторов с высокой толерантностью к риску под идею удержания до погашения.