Rambler's Top100
 
Все комментарии:  МЕТАЛЛОИНВЕСТ
Фильтр:  МЕТАЛЛОИНВЕСТ

29.05.2020
БК РЕГИОН: Календарь первичного рынка: Белгородская область, МРСК Центра, МРСК Центра и Приволжья, Металлоинвест
В сегменте субфедеральных облигаций высокой активности не наблюдается по-прежнему. В начале июня на рынок выйдет Белгородская область. Бум размещений среди корпоративных эмитентов продолжается. Сегодня книги заявок инвесторов планируют собирать Металлоинвест, МРСК Центра и Приволжья, МРСК Центра, а также КАМАЗ и Евроторг. В ближайшее время на рынок также выйдут Кировский завод, Промсвязьбанк, РУСАЛ, ВБРР и МБЭС.
 
06.05.2020
Газпромбанк: Облигации российской металлургии и горной добычи: позиции прочны, трудности не страшны
Невозможно предсказать, как долго продлится пандемия, когда будут ослаблены введенные в связи с ней по всему миру ограничения, насколько в итоге пострадают страны и как сильно упадут подверженные циклической динамике мировые цены на сырьевые товары по сравнению с уровнями предыдущих лет. Поэтому мы проанализировали три сценария: спотовый, оптимистичный и пессимистичный.
 
17.10.2019
БК РЕГИОН: Календарь первичного рынка: Белгородская область, Металлоинвест, Роснефть, Тойота Банк
Сегодня сразу четыре эмитента проводят book-building новых выпусков облигаций – Белгородская область, Металлоинвест, РОСНЕФТЬ и Тойота Банк. О выходе на публичный рынок долга в ближайшее время заявили Экспобанк, Республика Саха (Якутия), Гидромашсервис, ГТЛК и Томская область (доразмещение выпуска 2017г.).
 
18.03.2019
ФИНАМ: Еженедельный обзор: "Голубиные" сигналы от ЕЦБ способствовали продолжению ралли в сегменте EM
Россия не стала исключением — суверенная долларовая кривая потеряла в доходности около 5 б. п. Доходность выпуска с погашением в 2028 г. снизилась до 4,6%.
 
18.06.2018
ФИНАМ: Еженедельный обзор: Неопределенность на рынке еврооблигаций немного сократилась
Заседания мировых ЦБ позади, и неопределенность немного сократилась. Теперь участники рынка должны обратить большее внимание на нефть, котировки которой, надо заметить, остаются очень волатильными.
 
19.03.2018
ФИНАМ: Еженедельный обзор: Суверенные евробонды среагировали на эскалацию геополитической напряженности
На фоне нейтральной динамики UST и нефти, российские суверенные евробонды на прошлой неделе дешевели, реагируя на эскалацию геополитической напряженности. Суверенная долларовая кривая в среднем нарастила в доходности около 3 б. п.
 
15.01.2018
ФИНАМ: Российские евробонды оказались в "красной" зоне
Во вторую неделю 2018 г. российские суверенные евробонды оказались в "красной" зоне, находясь под давлением стремительно растущих доходностей базовых активов. Доходность вдоль отечественной суверенной долларовой кривой в среднем увеличилась на 10 б. п.
 
23.08.2017
Райффайзенбанк: Финансовые рынки пытаются восстановиться от "северокорейских потерь"
Отход на второй план темы войны между США и КНДР (Д. Трамп заявил, что "лидер КНДР стал уважать Америку") позволил развернуть американские индексы акций в сторону роста (вчера S&P прибавил 1%), но пока они торгуются ниже своих максимумов.
 
Промсвязьбанк: Российские евробонды сегодня могут консолидироваться
Российские евробонды сегодня могут консолидироваться в ожидании новых сигналов с "полей" Джексон-Хоул, в первую очередь касающихся монетарных курсов мировых ЦБ.
 
24.07.2017
ФИНАМ: Еженедельный обзор: Рост цен на российские евробонды пока происходит без поддержки нефти
Прошлая неделя оказалась очень удачной для отечественного суверенного долларового долга: кривая евробондов потеряла в доходности около 10 б. п. Снижение опасений относительно ускорения темпов ужесточения монетарных политик крупнейшими центробанками привело рынки в режим risk-on.
 
21.07.2017
Промсвязьбанк: ОФЗ имеют неплохие шансы на умеренный рост в ближайшие дни
Несмотря на не очень высокую вероятность снижения ключевой ставки ЦБ РФ в следующую пятницу, в условиях сохранения мягкого подхода к ДКП со стороны ЕЦБ и ФРС рынок ОФЗ имеет неплохие шансы перейти от консолидации к умеренному росту в ближайшие дни.
 
10.05.2017
Промсвязьбанк: Реакция российских евробондов на рост доходности UST будет сдержанной
Сегодня российские евробонды могут умеренно отреагировать на рост доходности UST, впрочем, в отсутствие важной статистики и боковой динамике нефти вряд ли ценовые изменения будут существенными.
 
13.04.2017
Промсвязьбанк: Сегодня российские евробонды будут реагировать на снижение доходности UST и локальную разрядку в геополитике
Российские евробонды еще не успели отыграть заметное снижение доходности treasuries поздно вечером в среду – UST-10 в доходности на фоне рисков геополитики и после заявлений Д.Трампа о желании видеть мягкой денежно-кредитную политику ФРС пошил вниз с 2,28%-2,3% до 2,24% годовых.
 
20.03.2017
Банк ЗЕНИТ: Монитор корпоративных событий: Металлоинвест, РУСАЛ
На прошлой неделе Металлоинвест объявил финансовые результаты за 2П16, которые мы оцениваем как умеренно позитивные. В конце прошлой недели РУСАЛ опубликовал финансовые результаты за 4К16, которые мы оцениваем как нейтральные.
 
17.03.2017
Промсвязьбанк: Кредитный комментарий: Мегафон, АЛРОСА, Металлоинвест
В условиях сложной экономической ситуации и высокой конкуренции на рынке выручка Мегафона по итогам 2016 г. выросла лишь на 0,9% до 316,3 млрд руб., а рентабельность по OIBDA чистой прибыли сократилась на 3,9-4,4 п.п. до 38,3% и 8,1% соответственно. АЛРОСА отчиталась за 2016 г. по МСФО – выручка и EBITDA оказались чуть хуже консенсус- прогноза, чистая прибыль превзошла их. Металлоинвест представил результаты 2016 г. по МСФО, компания улучшила финансовые показатели во 2 пол. за счет рост цен на жел.руду.
 
Райффайзенбанк: Газпром решил пожертвовать объемом
В результате сбора книги заявок, объем которой превысил 2 млрд долл., Газпром (BB+/Ba1/BBB-) разместил 10-летние бонды лишь на сумму 750 млн долл., при этом ставка купона была установлена на уровне 4,95% годовых (G-спред = 242 б.п.).
 
Промсвязьбанк: Российские суверенные евробонды, вероятно, будут стабилизироваться вблизи сложившихся уровней
Сегодня UST-10 продолжают торговаться на уровне 2,53% годовых, демонстрируя относительную стабилизацию доходности. При этом Brent торгуется ниже отметки в 52 долл. за барр. Скорее всего, первая реакция на итоги заседания ФРС прошла.
 
ИК ВЕЛЕС Капитал: Эйфория на развивающихся рынках будет иметь продолжение и в пятницу
Ралли на внутреннем рынке облигаций вчера проходило на повышенных оборотах. Сохранение прежнего курса американским регулятором (рынки боялись более агрессивной риторики), а также восстановление нефтяных цен вернули инвесторам оптимизм.
 
10.11.2016
Промсвязьбанк: Российский долговой рынок продемонстрировал устойчивость к внешним шокам
Российский долговой рынок вчера выделялся своей устойчивостью среди других EM: 10-летние локальные бонды Турции прибавили 19 б.п. в доходности, ЮАР – 17 б.п., не говоря уже о бразильских и мексиканских бондах, чьи доходности поднялись на 29 и 42 б.п. соответственно.
 
10.10.2016
ФИНАМ: Еженедельный обзор: Растущая нефть выступает фактором поддержки для российских евробондов
В начале этой недели ситуация на рынке российских евробондов выглядит достаточно спокойно.
 
12.09.2016
ФИНАМ: Еженедельный обзор: Российский евробондовый рынок находится под влиянием негативной общемировой конъюнктуры
В зоне ценовой коррекции — суверенные выпуски, тогда как корпоративный сегмент пока чувствует себя относительно стабильно.
 
26.08.2016
Промсвязьбанк: Кредитный комментарий: Сбербанк, Альфа-Банк, Лента, Совкомфлот, Металлоинвест
Сбербанк, Альфа-Банк, Лента, Совкомфлот и Металлоинвест отчитались по МСФО за первое полугодие.
 
Банк ЗЕНИТ: "Металлоинвест" представил умеренно негативные финансовые результаты за первое полугодие
По нашему мнению, опубликованные финансовые результаты за 1П16 год, свидетельствующие о повышении долговой нагрузки, являются умеренно негативными для рейтингов Металлоинвеста от международных рейтинговых агентств, поскольку в качестве негативных рейтинговых факторов агентства выделяют превышение валового левериджа уровня 3.0х на постоянной основе.
 
Райффайзенбанк: "Металлоинвест" свел риски рефинансирования к минимуму
В результате размещения рублевых облигаций на 20 млрд руб., привлечения долгосрочного PXF на 400 млн долл. и использования ранее накопленных денежных средств компания погасила евробонд METINR 16 и рефинансировала почти весь долг с погашением до 2018 г.
 
ИК ВЕЛЕС Капитал: Игроки локального долгового рынка не решаются на серьёзные движения без чётких сигналов от ФРС
Сегодня в 17:00 мск состоится речь Дженет Йеллинг на открывшемся накануне симпозиуме центральных банков в Джексон-Хоуле. До тех пор действия инвесторов вероятно будут носить сдержанный характер на фоне глобального снижения аппетита к риску.
 
20.06.2016
ФИНАМ: Еженедельный обзор: Ожидания итогов референдума в Великобритании будут продолжать удерживать инвесторов от активных действий в секторе евробондов
Сегодня нефть показывает небольшой отскок, что создает почву для ценового роста в секторе евробондов. Впрочем, ожидания итогов референдума в Великобритании 23 июня, по-видимому, будут продолжать удерживать инвесторов от активных действий.
 
16.05.2016
ФИНАМ: Еженедельный обзор: Ситуация на нефтяном рынке благоприятствует продлению позитива в российских евробондах
На фоне роста нефти российская суверенная долларовая кривая потеряла в доходности около 10 базисных пунктов на прошлой неделе.
 
22.03.2016
Промсвязьбанк: Ожидается рост активности размещений на первичном рынке облигаций
Ждем рост активности размещений качественных корпоративных эмитентов, спрос на которые со стороны инвесторов остается высоким.
 
17.03.2016
Промсвязьбанк: "Металлоинвест" готов к погашению еврооблигаций на $700 млн
Уровень долга остается умеренным, риски краткосрочного рефинансирования низкие, к погашению евробонда Metalloinvest-16 на 700 млн долл. компания готова.
 
Райффайзенбанк: Отсутствие агрессивного спроса на ОФЗ свидетельствует о низких ожиданиях по снижению ключевой ставки ЦБ 18 марта
Отсутствие агрессивного спроса свидетельствует о низких ожиданиях по снижению ключевой ставки на завтрашнем заседании ЦБ (согласно опросу брокера Tradition, 45 из 62 трейдеров не предполагают изменения ставки).
 
Банк ЗЕНИТ: Металлоинвест представил нейтральные финансовые результаты за 2015 год
Долговая нагрузка компании на конец 2015 г. увеличилась по сравнению с уровнем на начало года, однако осталась невысокой, а риски рефинансирования – незначительными.
 
Промсвязьбанк: Сегодня ОФЗ могут показать умеренный рост на нефти и укреплении позиций рубля
Сегодня ОФЗ могут показать умеренный рост на нефти и укреплении позиций рубля, но в целом, рынок будет находиться в ожидании заседания российского ЦБ в конце недели.
 
29.02.2016
ФИНАМ: Еженедельный обзор: Российские евробонды при поддержке нефти уже достигли максимумов года
При поддержке нефти российские евробонды уже достигли максимумов этого года, при этом госсектор пока выглядит заметно лучше корпоративного. Мы ожидаем сужения данного спреда при продолжении повышательной динамики на рынке нефти.
 
01.02.2016
ФИНАМ: Еженедельный обзор: Динамика цен на нефть позволила российским еврооблигациям полностью отыграть потери начала года
Сегодня с утра Brent торгуется выше 35 долл./барр., что может продлить позитивный настрой в секторе.
 
29.01.2016
Промсвязьбанк: Оптимизм на рынке российских евробондов сегодня может продлиться
Сегодня с утра Brent торгуется выше отметки 34 долл. за барр., что в целом может продлить позитивный сантимент в адрес российских евробондов.
 
18.01.2016
ФИНАМ: Еженедельный обзор: Тенденция к снижению цен на рынке российских еврооблигаций сохранится
Сегодня с утра ситуация на сырьевых площадках усугубилась — нефть марки Brent ушла ниже отметки 29 долл./барр. Мы полагаем, что на этой неделе российские бумаги продолжат приспосабливаться к изменившимся условиям на мировых рынках и тенденция к снижению цен сохранится.
 
29.12.2015
Газпромбанк: Снижение ВВП в ноябре, возможные "точки роста" российской экономики в 2016 году
Несмотря на общий спад производства, в январе-ноябре значительные положительные темпы прироста наблюдались в области добычи угля, химии, производства стальных труб. Данные отрасли могут создать "точки роста" российской экономики в 2016 году в комплексе с возможным восстановлением цен на нефть в 2П16.
 
20.11.2015
Банк ЗЕНИТ: Объявленные финансовые результаты не приведут к пересмотру рейтингов Металлоинвеста от международных рейтинговых агентств
Вчера Металлоинвест, крупнейшая российская горнорудная компания, опубликовал ключевые финансовые показатели по итогам 3К15, которые мы оцениваем как нейтральные.
 
Райффайзенбанк: Банки увеличили carry-trade в евробондах
Банки нарастили свою валютную задолженность перед ЦБ на 1,6 млрд долл. (до 33,1 млрд долл.). Одновременно с этим произошло увеличение портфеля евробондов на 2,2 млрд долл. до 52,6 млрд долл.
 
Промсвязьбанк: В 4 квартале финансовые показатели Металлоинвеста вновь могут оказаться под давлением серьезного падения мировых цен на железную руду
Выручка Металлоинвест за 9 мес. 2015 г. сократилась на 31% (г/г) до 3,5 млрд долл., показатель EBITDA – на 19,6% (г/г) до 1,23 млрд долл., при этом EBITDA margin составил 35% («+5 п.п.» г/г). На выручку оказала давление негативная динамика цен на железную руду, которая отчасти была компенсирована объемами отгрузки.
 
UFS Investment Company: Интерес к локальным бондам сохраняется
Вчера доходности госбумаг опустились на 15-20 б.п., при этом средний участок суверенной кривой опустился в доходности ниже 10% до 9.9%. Ценовой индекс госбумаг Московской биржи вырос по итогам дня на 0,2%.
 
Промсвязьбанк: Совокупность принимаемых мер ЦБ РФ позволит банкам легче адаптироваться к введению новых требований Базель-3
ЦБ предложил обновленный пакет поправок для приведения российской нормативной базы в соответствие с требованиями Базельского комитета по банковскому надзору.
 
09.11.2015
ФИНАМ: Еженедельный обзор: Перемен в конъюнктуре рынка евробондов на этой неделе не ожидается
Сдерживающим фактором остается консолидация котировок нефти ниже 50 долл./барр. марки Brent.
 
06.11.2015
Промсвязьбанк: Стратегия. Осень-зима 2015. Российская экономика. Долговые, денежные, валютные рынки
На наш взгляд, максимальные темпы снижения российского ВВП пришлись на середину текущего года - 4,6-4,4% г/г., в результате чего уже можно говорить о прохождении «дна» темпов падения российской экономики.
 
28.09.2015
ФИНАМ: Еженедельный обзор: Ожидающаяся встреча президентов России и США потенциально позитивна для российского внешнедолгового сектора
Ожидающаяся встреча президентов России и США Владимира Путина и Барака Обамы, по-видимому, может способствовать снижению напряженности на геополитическом фронте, что потенциально позитивно для российского внешнедолгового сектора.
 
24.08.2015
ФИНАМ: Еженедельный обзор: На этой неделе в российских еврооблигациях ожидается сохранение негативной динамики
Сегодня с утра цена на нефть упала ниже отметки 45 долл. за баррель марки Brent, что оказывает серьезное давление на российский сектор евробондов, который по ценовым уровням уверенно движется к уровням февраля-марта.
 
20.08.2015
Промсвязьбанк: Сильные результаты "ФосАгро" удержат еврооблигации от чрезмерного снижения
Сильные результаты ФосАгро могли бы позитивно сказаться на котировках евробондов PhosAgro-18 (5,07%/2,32 г.), но в неблагоприятных условиях конъюнктуры рынков, отчетность скорее может только поддержать бумаги от чрезмерного снижения, что позволит им чувствовать себя лучше рынка.
 
Райффайзенбанк: Риск возникновения дефицита валютной ликвидности усиливается
Если бы ЦБ не приостановил интервенции, уже в начале августа в системе возник бы дефицит валютной ликвидности. Однако риск дефицита по-прежнему сохраняется: падение цен на нефть сужает поступления валюты в страну по экспортному каналу.
 
UFS Investment Company: Налоговый период окажет рублю умеренную поддержку
Умеренную поддержку рублю окажет стартовавший налоговый период, в связи с чем, спрос на российскую валюты несколько повысится.
 
03.08.2015
Банк ЗЕНИТ: Снижение выручки Металлоинвеста в долларовом выражении за 1П15 может составить около 30% г/г
В условиях не столь значительных изменений физических объемов и структуры отгрузок, основное влияние динамику финансовых результатов Металлоинвеста в 1П15 окажет девальвация рубля и все еще низкие цены на сырье для металлургии.
 
27.07.2015
ФИНАМ: Еженедельный обзор: В секторе российских евробондов на этой неделе ожидается сохранение негативной динамики
Нефтяной фактор, по-видимому, останется доминирующим на этой неделе — мы ждем сохранения негативной динамики в секторе российских евробондов на фоне падения нефтяных котировок ниже 55 долл./барр. и дешевеющего рубля.
 
22.07.2015
Промсвязьбанк: Рубль продолжает демонстрировать сильную зависимость от нефтяных котировок
Сегодня, на наш взгляд, рубль продолжит торговаться вблизи уровня 57 руб. за доллар. В целом, рубль продолжает демонстрировать сильную зависимость от нефтяных котировок, без изменения которых вряд ли следует рассчитывать на принципиальное изменение ситуации.
 
16.07.2015
Промсвязьбанк: "Металлоинвест" закрыл вопрос рефинансирования короткого долга
Компания преимущественно закрыла вопрос рефинансирования короткого долга, что даст возможность лучше подготовиться к погашению в июле 2016 г. евробонда Metalloinvest-16 на 750 млн долл.
 
01.06.2015
ФИНАМ: Еженедельный обзор: В перспективе ближайшей недели рынок еврооблигаций, по-видимому, останется под давлением в преддверии саммита ОПЕК
На перспективе ближайшей недели рынок, по-видимому, останется под давлением в преддверии саммита ОПЕК, запланированного на 5 июня.
 
28.05.2015
Промсвязьбанк: Реализация намеченных планов не должна привести к ухудшению кредитного качества Металлоинвеста
На этой неделе Металлоинвест представил стратегию развития бизнеса до 2023 г. Мы положительно оцениваем стремление компании увеличить долю более маржинальной продукции.
 
27.05.2015
UFS Investment Company: Сегодня на рынке рублевых бондов более вероятна умеренно-негативная динамика
На рынке госбумаг вчера преобладала негативная динамика, ставшая следствием ослабления рубля.
 
22.05.2015
Райффайзенбанк: НЛМК сохраняет высокий запас ликвидности
Мы отмечаем, что у компании низкие риски рефинансирования: краткосрочный долг (668 млн долл.) полностью покрывается накопленными денежными средствами и депозитами (1,3 млрд долл.), также НЛМК доступны кредитные линии в объеме 1,5 млрд долл. После 2015 г. ближайшие крупные погашения предстоят не ранее 2018 г. (816 млн долл., в основном евробонд NLMK 18).
 
Банк ЗЕНИТ: Металлоинвест опубликовал умеренно негативные финансовые результаты за первый квартал 2015 года
Вчера Металлоинвест, крупнейшая российская горнорудная компания, раскрыла ключевые финансовые показатели по итогам 1К15, которые мы оцениваем как умеренно-негативные. Основное влияние на динамику финансовых результатов компании в 1К15 оказало существенное ослабление рубля, так как около 60% всех отгрузок в натуральном выражении приходится на Россию.
 
12.05.2015
ФИНАМ: Еженедельный обзор: Основные возможности для покупок сейчас сконцентрированы в корпоративном сегменте российских еврооблигаций
Мы отмечаем, что спрэды к безрисковым активам (UST) в последнее время сильно сузились, что усиливает вероятность коррекции в сегменте суверенного долга в случае понижательной динамики нефтяных котировок.
 
05.05.2015
Банк ЗЕНИТ: "Норильский никель" представил умеренно позитивный операционный отчет за 1 квартал
"НорНикель" представил неплохой операционный отчет за 1К15, бумаги компании оценены справедливо.
 
20.04.2015
ФИНАМ: Еженедельный обзор: Ужесточение ЦБ РФ валютного РЕПО может стать поводом для коррекции в еврооблигациях
Ужесточение валютного РЕПО со стороны ЦБ РФ может стать поводом для коррекции в еврооблигациях
 
09.04.2015
Промсвязьбанк: Стратегия. Весна-Лето 2015
Мы полагаем, что второй квартал для национальной валюты должен стать довольно позитивным и спокойным.
 
23.03.2015
ФИНАМ: Еженедельный обзор: Доходность российских еврооблигаций по-прежнему выглядит привлекательно
Мы отмечаем, что на рынке по-прежнему сохраняется дефицит факторов спроса. В то же время доходность российских бумаг по-прежнему выглядит привлекательно, и смена тренда по нефти может стать поводом для покупок.
 
19.03.2015
Банк ЗЕНИТ: Краткосрочные риски рефинансирования КБ "Центр-инвест" находятся на умеренном уровне
Принимая во внимание комфортный уровень общей долговой нагрузки, график выплат по международным кредитам, носящий преимущественно долгосрочный характер, кредитный портфель, сформированный более чем на 40% краткосрочными ссудами, мы оцениваем краткосрочные риски рефинансирования Банка на умеренном уровне.
 
Райффайзенбанк: О нормализации инфляции в РФ в годовом выражении пока говорить преждевременно
Стабилизация инфляции г./г. (по нашим оценкам, сейчас она остается на уровне 16,7%) отчасти обусловлена тем, что марте эффект сравнения с низкой базой 2014 г. несколько потерял свою силу (инфляция в марте 2014 г. также была повышенной).
 
Газпромбанк: Кредитный профиль "Металлоинвеста" сохраняется устойчивым
Кредитный профиль – в силу комфортного графика погашения и достаточного объема ликвидности для покрытия краткосрочной задолженности – сохраняется устойчивым.
 
Промсвязьбанк: У "Металлоинвеста" достаточно финансовых возможностей для погашения долгов, риски рефинансирования невысокие
Компания намерена полностью погасить 3 выпуска рублевых облигаций серий 01, 05 и 06 на 25 млрд руб. за счет собственных средств.
 
Газпромбанк: СИБУР опубликовал сильные результаты по МСФО за 2014 год
Несмотря на увеличение долга для выплаты финальных траншей суммы за прошлогоднее приобретение актива у Роснефти, кредитные метрики в целом остаются умеренными и могут снизиться в текущем году, если компания сократит инвестиционный бюджет и направит высвобождаемые средства на погашение краткосрочного долга.
 
02.03.2015
ФИНАМ: Сохранение восходящего тренда в секторе российских еврооблигаций возможно при цене на нефть выше $60/баррель
На прошлой неделе вновь зазвучала риторика со стороны Европы и США относительно ввода новых антироссийских санкций. Наряду с возможной новой эскалацией конфликта на Украине это может оказывать сдерживающее влияние на рост отечественных евробондов.
 
09.02.2015
ФИНАМ: Нефть и динамика событий на Украине останутся на этой неделе ключевыми факторами, определяющими движение российских евробондов
Появление новой информации о санкциях или возможности более активного участия западных стран в военном конфликте (в том числе путем поставок летального вооружения) приведет к возобновлению продаж в секторе российского внешнего долга.
 
29.01.2015
Банк ЗЕНИТ: Позитивный эффект на динамику рублевой выручки "Акрона" за 2014 год окажет девальвация рубля
"Акрон" представил слабые операционные результаты за 4К14, на этом фоне позитивный эффект на динамику рублевой выручки компании за 2014 год окажет девальвация рубля.
 
19.01.2015
ФИНАМ: Ценовая волатильность отечественных еврооблигаций на этой неделе будет носить масштабный характер
В ближайшие дни ожидается решение S&P по рейтингу России, что продолжит оказывать давление на рынок. Кроме того, на наш взгляд, нефть продемонстрировала еще недостаточно уверенный отскок.
 
27.11.2014
Промсвязьбанк: В условиях слабой конъюнктуры долгового рынка "Альфа-Банку" будет сложно собрать спрос на новый выпуск облигаций
Несмотря на сильные финансовые показатели, в условиях слабой конъюнктуры долгового рынка Альфа-Банку будет сложно собрать спрос на новый выпуск. На наш взгляд, участие в первичном размещении нового займа Альфа-Банка интересно от середины маркетируемого диапазона и выше.
 
26.11.2014
Банк ЗЕНИТ: Риски рефинансирования долга АЛРОСА в следующем году оцениваются как невысокие
Согласно графику погашения кредитного портфеля, в 2015 году АЛРОСА предстоит выплатить или пролонгировать кредиты и займы на сумму 1 046 млн долл., в 2016 г. – 435 млн долл., в 2017 г. – 1 000 млн долл.
 
05.11.2014
Банк ЗЕНИТ: Сильные операционные результаты Черкизово за 9 месяцев не окажут влияния на котировки облигаций компании
НорНикель (BBB-/Baa2/BB+): нейтральный операционный отчет за 9М14, евробонды компании среди наименее пострадавших в рамках последних распродаж. Металлоинвест (BB/Ba2/BB): нейтральный операционный отчет за 9М14, евробонды компании оценены справедливо. Черкизово (Moody’s: B2/Stable): сильные операционные результаты за 9М14 не окажут влияние на котировки облигаций компании, характеризующихся низкой ликвидностью.
 
28.08.2014
UFS Investment Company: Укрепление кредитного профиля окажет поддержку облигациям "Металлоинвеста"
Общий долг "Металлоинвеста" по сравнению с началом года сократился на 2% и составил $5,8 млрд. Укрепление кредитного профиля окажет поддержку облигациям компании как рублевым, так и евробондам.
 
27.08.2014
Банк ЗЕНИТ: Корпоративные события: Промсвязьбанк, Металлоинвест, Акрон, ТМК, АКБ Пересвет
Промсвязьбанк: позитивные результаты за 2К14, на фоне выпусков Номос-Банка бумаги Промсвязьбанка не предлагают особых идей. Металлоинвест: нейтральная финансовая отчетность за 1П14, евробонды компании оценены справедливо. Акрон: нейтральный финансовый отчет по итогам 1П14, бумаги компании малоликвидны и не особо интересны. ТМК: заметное повышение долговой нагрузки к концу 1П14 на фоне снижения EBITDA, евробонды компании малопривлекательны на фоне бумаг Евраза. АКБ Пересвет, БО-02: выпуск предлагает неплохую доходность, но есть альтернативы.
 
Райффайзенбанк: Промсвязьбанку удалось выбраться из убытков и нарастить капитал
Промсвязьбанк (ВВ-/Ва3/ВВ-), занимающий 11-е место в России по размеру активов на 1 июля 2014 г. (по данным Интерфакса), опубликовал отчетность по МСФО за 2 кв. 2014 г., которую мы оцениваем умеренно позитивно.
 
Промсвязьбанк: Кредитный комментарий: ТМК, Металлоинвест, ЛСР, Акрон, Райффайзенбанк, Банк Пересвет
Банк Пересвет (-/В+/-): первичное размещение. Металлоинвест (Ва2/ВВ/ВВ): отчетность за 1 пол. 2014 г. по МСФО. Райффайзенбанк (Ваа3/ВВВ/ВВВ) отчетность по МСФО за 1 пол. 2014 г.: хуже, чем в прошлом году, но лучше рынка. ТМК (В1/В+/-): результаты 1 пол. 2014 г. по МСФО. Акрон (В1/-/В+) отчитался за 1 пол. 2014 г. Группа ЛСР (В2/В/-) раскрыта сильные результаты по МСФО-отчетности за I полугодие 2014 г.
 
Газпромбанк: Кредитный профиль Металлоинвеста остается устойчивым
Металлоинвест отчитался за 1П14 по МСФО, показав умеренное снижение EBITDA на фоне падения цен на руду г/г, эффект которого был частично компенсирован выходом стального бизнеса на положительную рентабельность благодаря снижению издержек.
 
UFS Investment Company: Ухудшение МЭР прогноза по инфляции и росту экономики РФ возможно станет толчком к дальнейшему ослаблению рубля
В 2015 году МЭР прогнозирует соотношение доллара и российской валюты на уровне 37,00 рубля за доллар, в 2016 году – 38,00, а в 2017 на уровне 38,80 рубля за доллар.
 
04.08.2014
UFS Investment Company: Производственные результаты за 1П14 "Норникеля" и "Металлоинвеста" не окажут существенного влияния на котировки их бумаг
В конце прошлой недели ГМК "Норильский никель" и "Металлоинвест" объявили производственные результаты по итогам 2К14 и 1П14.
 
01.08.2014
Банк ЗЕНИТ: Перспективы изменения рейтингов Новатэка в дальнейшем будут завязаны на динамику суверенного рейтинга
Мы полагаем, что какие-либо (негативные) решения, непосредственно связанные с результатами деятельности самой компании, маловероятны.
 
23.05.2014
Промсвязьбанк: Текущий новостной фон продолжит оказывать поддержку котировкам евробондов НОВАТЭКа
На текущем позитивном новостном фоне котировки евробондов НОВАТЭКа демонстрируют уверенную динамику: с начала мая NOVATEK-2021 прибавил порядка 6,1 п.п., а NOVATEK-2022 – примерно 7,9 п.п. И, хотя дальнейшее укрепление на позитивных новостях не исключено, мы полагаем, что апсайд в котировках в целом ограничен районом 30 б.п.
 
22.05.2014
Банк ЗЕНИТ: Участие в размещении новых облигаций "АИЖК" интересно начиная с середины маркетируемого диапазона
Предлагаемая премия выглядит достаточно интересно, однако необходимо помнить, что займ размещается на 2 года, что, в текущих условиях, может отсечь часть желающих купить бумаги, несмотря на очевидный дефицит качественных заемщиков на первичном рынке, наблюдающийся уже с начала года.
 
20.05.2014
Промсвязьбанк: Новость о возможном подписании меморандума о развитии Удокана с китайской Hopu позитивна для бумаг "Металлоинвеста"
Металлоинвест сегодня в рамках визита президента В.Путина в Китай может подписать меморандум о развитии Удоканского медного месторождения в Забайкалье с китайской Hopu Investment Management.
 
08.05.2014
Райффайзенбанк: Финансовые рынки весьма позитивно отреагировали на заявления В. Путина
Финансовые рынки весьма позитивно отреагировали на заявления В. Путина (вновь повысилась вероятность дипломатического разрешения ситуации): бивалютная корзина подешевела более чем на 50 копеек до 41,08 руб., опустившись в нейтральный диапазон 38,45 - 41,45 руб., где ЦБ РФ не оказывает поддержку рублю.
 
UFS Investment Company: В преддверии длинных выходных на локальном долговом рынке высоки шансы коррекции
На рынке локальных долгов вчера наблюдалась смешанная динамика. Спросом пользовались суверенные облигации, причем длинные бумаги.
 
05.05.2014
Банк ЗЕНИТ: Северсталь усилением рентабельности компенсирует факторы низких цен на сталь и объемов продаж
Рентабельность компании по EBITDA увеличилась до 17.8%, что почти на 5 п.п. выше уровня 1К13 и в целом близко к уровням 4К13, это при том, что в начале года сезонный фактор имеет ощутимое негативное влияние на показатели металлургов.
 
25.03.2014
Промсвязьбанк: Доходность облигаций Татфондбанка может быть интересной спекулятивной идей
На фоне событий вокруг Украины и возможного введения экономических санкций против России котировки Татфондбанка просели вместе с рынком. Вместе с тем, доходность облигаций Татфондбанка 13,00–14,75% годовых при дюрации менее 05, года может быть интересной спекулятивной идей.
 
Райффайзенбанк: Прогноз Минэкономразвития РФ по росту инфляции в марте до 0,9-1% вполне реалистичный
А. Клепач: инфляция в марте может подскочить до 0,9-1% м./м., в годовом выражении - до 6,9-7%. Такой сценарий, исходя из недельной статистики Росстата, мы считаем вполне реалистичным.
 
Банк ЗЕНИТ: "Металлоинвест" представил нейтральные результаты по МСФО за 2013 год
Несмотря на далеко не самую благоприятную рыночную конъюнктуру в течение последних 2-х лет, на всем этом протяжении Металлоинвест сохранял устойчивый кредитный профиль и достаточный уровень ликвидности.
 
UFS Investment Company: Российские еврооблигации сегодня окажутся под небольшим давлением после действий Fitch
В связи с тем, что еврооблигации компаний занимают весьма крупную часть российского рынка евробондов, мы ожидаем, что большая часть российских еврооблигаций завершат день в небольшом минусе.
 
19.03.2014
UFS Investment Company: Новый кредит Металлоинвеста делает структуру погашения долгов более комфортной во времени
Позитивно оцениваем решение о привлечении синдицированного кредита на цели рефинансирования с точки зрения влияния на кредитный профиль Металлоинвеста.
 
14.03.2014
UFS Investment Company: Евробонды некоторых металлургов могут быть интересны в случае стабилизации рынка
Евробонды Северстали и НЛМК выглядят привлекательнее остальных выпусков сектора черной металлургии.
 
27.02.2014
Промсвязьбанк: Повышение агентством S&P рейтинга "Металлоинвеста" позитивно для еврооблигаций компании, однако рост будет ограничен
Новость позитивная для бумаг Металлоинвеста, однако рост будет ограничен, поскольку рейтинг такого уровня у Компании уже есть от Moody’s. Возможность самостоятельного апсайда наиболее вероятна для Metalloinvest-20 – в пределах 20 б.п.
 
UFS Investment Company: Постановка агентством Fitch рейтингов Alliance Oil на пересмотр негативна для еврооблигаций компании
Заявление Fitch является негативным с точки зрения влияния на евробонды компании – VOSTOK-15 (YTM – 5,88% , Z-спред – 562 б. п.) и VOSTOK-20 (YTM – 8,28% , Z-спред – 642 б. п.). В этой связи, несмотря на сильное снижение стоимости евробондов компании в течение февраля, ожидаем динамики данных бумаг несколько хуже рынка в среднесрочном периоде.
 
03.02.2014
Банк ЗЕНИТ: НорНикель и Металлоинвест опубликовали нейтральные операционные отчеты за 2013 год
Выпуски НорНикеля, на наш взгляд, оценены справедливо и не предлагают идей. Выпуски Металлоинвеста торгуются с премией примерно 40 бп к близким по дюрации евробондам Северстали (BB+/Ba1/BB), что, на наш взгляд, выглядит справедливо.
 
24.12.2013
Банк ЗЕНИТ: Стратегия 2014: Прогнозы в отношении российской экономики остаются удручающими
Надежных факторов для оживления темпов роста ВВП в 2014 г. не прослеживается, а временные точки опоры выглядят хрупкими. Мы ожидаем, что основой роста останутся потребительские расходы и предупреждаем, что этот путь к достижению даже скромных темпов роста ВВП выглядит опасным в долгосрочной перспективе из-за снижения и без того низкой конкурентоспособности российской экономики.
 
17.12.2013
Промсвязьбанк: Новость о привлечении РУСАЛом кредита на 15 млрд рублей умеренно позитивна для облигаций компании
Новость умеренно позитивная для бондов компании РУСАЛ Братск 07 (YTP 59,38%/73 дн.; цена 93,47%) и 08 (YTP 30,64%/458 дн.; цена 79%), доходности которых зашкаливают. Событие может оказать некоторую поддержку котировкам облигаций компании.
 
10.12.2013
Промсвязьбанк: Новость о возможном SPO позитивна для кредитного профиля "Ростелекома"
Новость позитивна для кредитного профиля оператора, но вряд ли в настоящее время окажет влияние на котировки бондов, учитывая, что SPO предварительно намечено на 2 пол. 2014 г.
 
Райффайзенбанк: Мнения представителей ФРС о QE3 разошлись
Дж. Баллард заявил о необходимости сокращения программы выкупа активов (в ответ на улучшение состояния рынка труда), однако сокращение должно быть небольшим, учитывая низкую инфляцию. Два других члена комитета разошлись во мнениях: Р. Фишер считает, что издержки реализации QE3 в текущем объеме перевешивают выгоды, а Дж. Лэкер выразил сомнение в том, что рынок труда будет расти значительными темпами в будущем, несмотря на сильные payrolls (поэтому QE3 лучше сохранить в полном объеме).
 
UFS Investment Company: Отчетность "Металлоинвеста" за 3 квартал умеренно негативная с точки зрения кредитного профиля компании
Мы оцениваем опубликованную промежуточную управленческую отчетность как умеренно негативную с точки зрения кредитного профиля эмитента ввиду сильного отрицательного тренда в показателе EBITDA на фоне лишь незначительного сокращения уровня Чистого долга.
 
06.11.2013
Газпромбанк: Новость о включении ОФЗ в индекс Barclays Global Aggregate может оказать поддержку рынку
Спрос на аукционах ОФЗ сегодня может получить поддержку от объявления о включении российского локального долга в индекс Barclays Global Aggregate.
 
01.11.2013
Банк ЗЕНИТ: Монитор корпоративных событий
Аэрофлот (Fitch: BB-/Stable): позитивные операционные результаты за 9М13, однако в бумагах компании по-прежнему не видим идей. Металлоинвест (BB-/Ba2/BB-): слабые результаты в операционном отчете за 3К13, бумаги компании оценены справедливо и имеют более привлекательные альтернативы. Черкизово (Moody’s: B2/Stable): нейтральный операционный отчет по итогам 9М13, бумаги компании не представляют особого интереса.
 
Газпромбанк: В целом операционные результаты Металлоинвеста за 3 квартал выглядят нейтрально
Мы отмечаем рост отгрузок на европейский рынок, что может свидетельствовать о постепенном восстановлении спроса в одном из ключевых для компании регионов.
 
06.09.2013
Банк ЗЕНИТ: Металлоинвест опубликовал нейтральные результаты за 1П13
Отметим, что, несмотря на общее ухудшение кредитных метрик Металлоинвеста по сравнению с прошлым годом, его долговая нагрузка сохраняется ближе к нижней границе диапазона, который сейчас характерен для российских компаний горно- металлургического сектора, а рентабельность по EBITDA превышает 30%, несмотря на существенное снижение цен.
 
Промсвязьбанк: Для инвесторов, готовых принимать риски банков третьего эшелона, возможно участие в новом бонде "БИНБАНКа" по верхней границе
БИНБАНК планирует 24 сентября разместить облигации серии БО-2 объемом 3 млрд руб. Книга заявок будет открыта с 19 по 20 сентября 2013г. Ориентир ставки купона находится в диапазоне 10,75%-11,25% годовых, что соответствует доходности к оферте через 1 год - 11,04%-11,57% годовых.
 
02.08.2013
UFS Investment Company: Операционные результаты Металлоинвеста - кредитный профиль сильнее операционного
В целом мы продолжаем высоко оценивать кредитный профиль компании. Несмотря на ожидаемый рост капитальных затрат до $550 млн в 2013 году и $750 млн в 2014 и 2015 годах, по нашим оценкам, компания сможет поддерживать свободный денежный поток положительным.
 
UFS Investment Company: Показатель Чистый долг/EBITDA "Уралкалия" на горизонте 2-3 лет возможно будет находиться на уровне 1,5-1,6х
Рост EBITDA компании, вместе с текущими ожиданиями по инвестиционной программе, позволяет ожидать, что уровень чистого долга компании не будет превышать $4,5 млрд на постоянной основе.
 
01.08.2013
Банк ЗЕНИТ: Темпы сокращения выручки Металлоинвеста по итогам 1 полугодия останутся в пределах 10-15% г/г
С учетом сохранения слабой ценовой конъюнктуры на рынках металлургического сырья и продукции, мы предполагаем, что темпы сокращения выручки Металлоинвеста по итогам 1П13 останутся в пределах 10-15% г/г, показателя EBITDA – в пределах 25-30% г/г.
 
03.07.2013
UFS Investment Company: Спрэд-анализ по рынку еврооблигаций
На фоне продолжившегося в июне сильного снижения цен на облигации по всему миру расширившиеся суверенные спреды развивающихся рынков в последние дни начали открывать интересные инвестиционные идеи в корпоративных бумагах.
 
20.06.2013
Банк ЗЕНИТ: Ставки денежно-кредитного рынка подрастают по мере приближения крупных налоговых платежей
Сегодня завершаются платежи по НДС, которые потребуют порядка 160 млрд руб., а самые крупные налоговые платежи (НДПИ, акцизы и налог на прибыль) пройдут на следующей неделе.
 
Райффайзенбанк: В ближайшие дни на рынке ОФЗ ожидается негативная ценовая динамика
Учитывая негативный внешний фон, в ближайшие дни мы ожидаем негативную ценовую динамику на рынке ОФЗ.
 
Росбанк: Комментарии Бена Бернанке не оставляют рублю шансов
Снижение аппетитов к риску и распродажи рисковых и товарных активов, вероятно продолжат оказывать негативное давление на рубль в ближайшие дни, который может продолжить умеренное снижение к границе третьего коридора продаж Банка России.
 
UFS Investment Company: Российские еврооблигации выиграют от снятия неопределенности после комментариев ФРС
Снятие неопределенности, наконец, даст возможность инвесторам оценить риски и открыть интересные им позиции.
 
31.05.2013
UFS Investment Company: Спред-анализ по рынку еврооблигаций
После рекордной активности на первичном рынке российских евробондов в апреле эмитенты и инвесторы в мае взяли передышку, воспользовавшись длинными праздниками для переоценки сложившейся на рынке ситуации.
 
06.05.2013
Банк ЗЕНИТ: Новый месяц вряд ли принесет денежному рынку быстрое восстановление
По опыту предыдущих двух месяцев рынок не успевает прийти к началу периода налоговых платежей в хорошей форме. Вероятно, это же произойдет и в мае, поскольку высокая задолженность по операциям репо и невысокий ожидаемый объем бюджетных поступлений в банковскую систему сохранят на рынке хронический дефицит ликвидности.
 
29.04.2013
UFS Investment Company: В течение сегодняшней торговой сессии на рублевом долговом рынке волатильность будет низкой
На рынке рублевых корпоративных облигаций становится заметно снижение торговой активности в преддверии длинных майских выходных.
 
15.04.2013
Промсвязьбанк: Падение цен на нефть может сильно ослабить аппетит к риску покупателей на рынке ОФЗ
В начале прошлой недели покупки ОФЗ со стороны нерезидентов остались на высоком уровне, однако затем спрос постепенно снизился, в результате чего рынок перешел к консолидации. В целом, позиции продавцов и покупателей пока остаются примерно равными, однако снижение цен на нефть может ослабить силы последних.
 
11.04.2013
UFS Investment Company: Сегодня ожидается рост рынка российских еврооблигаций на фоне сильного снижения акций РФ
Сегодня ожидаем роста рынка российских евробондов на фоне сильного снижения акций РФ при в целом спокойном внешнем фоне. В длинных выпусках возможна повышенная волатильность.
 
Райффайзенбанк: Делать выводы в отношении облигаций "Мечела" с погашением после 2014 года пока преждевременно
Долговая нагрузка компании остается высокой, а на повышение цен на уголь в условиях стагнации глобальной экономики рассчитывать не приходится.
 
НОМОС-БАНК: Продажа 25% акций "Мечел-майнинга" за $1,25 млрд может быть очень позитивно встречена рынком
Интерес к приобретению 25% акций горнодобывающей "дочки" Мечела – Мечел-майнинга проявляет китайская Baosteel. Актив может быть оценен в 1,25 млрд долл. Мы считаем, что такая сделка была бы очень позитивно воспринята рынком, а слухи о ней могут оказать значимую поддержку бумагам Мечела.
 
10.04.2013
UFS Investment Company: Комментарий к размещению еврооблигаций "Металлоинвеста"
"Металлоинвест" в сегодня вечером разместит 7-летние евробонды в долларах индикативного объема под ориентировочную доходность в 5,875% годовых. Выпуск будет осуществлен по правилам Reg S и 144А с листингом на Ирландской фондовой бирже.
 
Росбанк: Ослабление натиска покупателей замедлило рост госбумаг, но не ограничило перспектив сегодняшних аукционов
Мы полагаем, что первичная реакция нерезидентов на улучшенный внешний фон исчерпала себя в течение пятницы и понедельника, однако это не исключило продолжения покупок со стороны иностранных "охотников за доходностями" в свете продолжающегося перетока японских инвесторов в более твердые валюты, а также имеющегося, по нашему мнению, потенциала снижения доходностей наиболее длинных бенчмарков (ОФЗ 26207, ОФЗ 26212) до уровня 6.70%.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Рост потребительской уверенности в РФ окажет поддержку ритейлерам и банкам
С нашей точки зрения, рост потребительской уверенности в ближайшие пару месяцев окажет поддержку секторам, ориентированным на внутренний рынок, прежде всего ритейлерам и банкам. Мы ожидаем дальнейшего роста потребительской уверенности во 2 п/г, при условии что ситуация в экономике начнет постепенно улучшаться.
 
Газпромбанк: Аукционы Минфина – акцент на длине в обмен на небольшую премию
Наблюдаемый в течение последних дней рост на локальном рынке делает текущий момент удачным для размещения длинной бумаги. Так, риторика ЦБ, формирующая ожидания по смягчению монетарной политики, и сокращение предложения в длинной дюрации на фоне замедления инфляции должны оказать поддержку выпуску 26212.
 
09.04.2013
UFS Investment Company: Сегодня ожидается продолжение роста корпоративных и суверенных рублевых облигаций
В течение вчерашних торгов рублевые облигации продолжали пользоваться значительным спросом, несмотря на скудный новостной фон.
 
08.04.2013
UFS Investment Company: После сильных движений последних дней на рублевом рынке долга возможен флэт
Мы не ожидаем существенного роста интереса инвесторов к рисковым активам по ходу первой половины торгов этой неделе и ждем сохранения спроса на бумаги с фиксированной доходностью, некоторым индикатором которого станут завтрашние результаты аукциона по размещению 3-летних гособлигаций США.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Металлоинвест, скорее всего, разместит 5-летние еврооблигации объемом от $500 млн
Решение эмитента выйти на долговой рынок выглядит вполне обоснованным. Во-первых, исходя из недавно опубликованных финансовых результатов за 2012 г. компания взяла курс на оптимизацию долгового портфеля и намерена сгладить пики погашения обязательств, приходящиеся на 2014–2015 гг.
 
04.04.2013
НОМОС-БАНК: Наблюдаемая динамика внешнеторговых показателей предопределяет снижение курса рубля
Мы полагаем, что пока "аппетит к риску" на мировых рынках будет оставаться подавленным (факторов, способных развернуть настроения, не видно), давление на рубль сохранится.
 
03.04.2013
УРАЛСИБ Кэпитал: Рост долговой нагрузки Металлоинвеста не критичен, вероятность размещения новых выпусков высокая
В рамках дальнейшей оптимизации портфеля мы не исключаем скорого выхода на публичный рынок, в частности с размещением еврооблигаций на 5–7 лет. Согласно комментариям представителей компании целевым/комфортным соотношением Долг/EBITDA является 2.
 
Райффайзенбанк: Предпосылки для снижения ставок ЦБ РФ становятся все более очевидными
Однако, то, перейдет ли ЦБ на следующем заседании к более решительным мерам по ставкам, на наш взгляд, во многом будет зависеть от масштабов, которые примет дискуссия в правительстве о необходимости их снижения.
 
Банк ЗЕНИТ: Новостной поток в США может позволить сохранить привлекательность рискованных стратегий
В пятницу будут опубликованы данные по рынку труда за март, а на следующей неделе стартует сезон квартальных корпоративных отчетов.
 
Росбанк: Вчерашнее решение ЦБ РФ нейтрально для рубля и позитивно для ставок и ОФЗ
Реакция инвесторов вчера в основном сосредоточилась на валютном рынке, где рубль потерял к корзине более 20 копеек. Мы думаем, что такая реакция чрезмерна, так как снижение ставок по среднесрочным инструментам не влияет на кросс-валютный кэрри.
 
UFS Investment Company: Металлоинвест может выйти на рынок с 5-летними евробондами
Мы ожидаем устойчивого интереса инвесторов к предполагаемому выпуску, несмотря на проблемы, которые испытывает сейчас весь металлургический сектор.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Давление на рубль может сохраниться, особенно на фоне некоторого смягчения монетарной политики Банка России
Стоимость бивалютной корзины с прошлой пятницы поднялась на 26 копеек до 35,28 руб. Причиной этому послужило усилившееся давление на валюты развивающихся стран после пасхальных каникул.
 
Газпромбанк: Решение Moody's по рейтингам ряда российских банков не должно оказать негативное влияние на котировки долга
Вместе с тем, насколько мы понимаем, данное решение не мотивировано конкретным ухудшением ситуации вокруг именно российских институтов и имеет под собой преимущественно методологическую подоплеку.
 
14.02.2013
Газпромбанк: Новость о возможном увеличении доли "Металлоинвеста" в "Норильском никеле" позитивна для кредитного профиля
Подобная сделка была бы позитивным развитием событий для кредитного профиля Металлоинвеста, так как снизила бы риск роста долговой нагрузки в результате масштабных инвестиций в разработку Удокана.
 
07.02.2013
Промсвязьбанк: Запуск Euroclear может не оправдать ожидания спекулянтов в краткосрочной перспективе
Не стоит сбрасывать со счетов и негативный сценарий – если надежды спекулянтов по приходу свежих денег на рынок не оправдаются, котировкам госбумаг может быть не просто удержаться на текущих уровнях. Вероятность данного сценария может увеличиться при усилении внешних коррекционных тенденций.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Доходности новых еврооблигаций VimpelCom не предполагают существенного спекулятивного потенциала роста на вторичном рынке
Индикативная доходность VIP’19 и VIP’23 составляла 425 б.п. к среднерыночным свопам, что соответствовало 5,5% для шестилетнего и 6,3% для десятилетнего выпусков, однако в ходе размещения ориентиры были понижены до 5,2% и 5,95% соответственно.
 
06.02.2013
Промсвязьбанк: Запуск Euroclear может кардинально изменить ситуацию на рынке госбумаг
Сегодня ждем высокий спрос на новый 5-летний выпуск ОФЗ при погашении ОФЗ 25078 на 100 млрд. руб. При этом 15-летний выпуск ОФЗ, который сегодня размещается на 10 млрд. руб. остается спекулятивно привлекательным с доходностью выше 7% годовых при спрэде к короткой ОФЗ 25079 более 100 б.п.
 
05.02.2013
ИК ВЕЛЕС Капитал: Европа снова стала центром проблем
После продолжительного ралли в рискованных активах инвесторы нашли повод для фиксации прибыли в политической неопределенности в Европе. По всей видимости, тенденция к снижению аппетита к риску сохранится до четверга, когда пройдет заседание ЕЦБ.
 
04.02.2013
НОМОС-БАНК: Мониторинг первичного рынка: Газпромбанк, Металлоинвест, ЮниКредит Банк, КБ Восточный, Татфондбанк
Первичный рынок по-прежнему изобилует предложениями со стороны эмитентов из самых разных секторов. Активный интерес проявляется также к зарубежным площадкам. Из текущих открытых книг наиболее привлекательными нам кажутся предложения со стороны ЮниКредит Банка и Металлоинвеста.
 
01.02.2013
Росбанк: Ожидается рост долговой нагрузки Мечела по отношению чистого долга к EBITDA к 6.0х
Короткие бумаги Мечела могут быть интересны для особо склонных к риску инвесторов на основании того, что проблемы с погашением и рефинансированием краткосрочного долга компании маловероятны.
 
Банк ЗЕНИТ: На рынке евробондов в металлургическом секторе достаточно привлекательно выглядят бумаги Металлоинвеста и Евраза
Мы считаем, что выпуски обеих компании сохраняют потенциал сужения спрэдов не менее 25 бп к бумагам Северстали, предлагающих около 220 бп к суверенной кривой.
 
Газпромбанк: Бивалютная корзина все еще находится в пределах "нейтрального" диапазона валютного коридора
Рубль по итогам вчерашнего дня мало изменился против доллара и корзины. Однако в течение дня волатильность все же присутствовала, причиной чему послужили коррекционные настроения на глобальном рынке и рынке сырой нефти.
 
31.01.2013
АК БАРС Финанс: Итоги заседания ФРС: сигналов об уменьшении QE пока нет
В целом, итоги заседания ФРС совпали с ожиданиями рынка.
 
НОМОС-БАНК: Среда стала самым плохим днем за январь для вторичного рынка еврооблигаций
Ценовые просадки стали самыми глубокими с начала этого года. Большинство бумаг теряло в цене в диапазоне 70-100 б.п. При этом выход за верхний предел диапазона не был исключением для рынка.
 
Промсвязьбанк: Наблюдающийся высокий спрос на новые длинные бонды II эшелона выглядит не слишком убедительно
Мы продолжаем рекомендовать весьма взвешенно подходить к участию в новых размещениях BB-бумаг с дюрацией 3-5 лет.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: ВТБ может разместить еврооблигации сроком на 6-10 лет в объеме до $1 млрд
Учитывая, что на рынке уже обращаются два пятилетних евробонда эмитента общим объемом 2,75 млрд долл., мы считаем, что банк в первую очередь будет стараться разместить более длинную бумагу с целью сглаживания пиков погашений.
 
30.01.2013
Промсвязьбанк: Панорама первичного рынка облигаций
АФК Система (Ba3/BB/BB–) в период с 11:00 мск 29 января по 17:00 мск 31 января собирает заявки инвесторов на вторичное размещение облигаций 3-й серии. Металлоинвест (Ba3/BB–/BB–) с 5 по 6 февраля планирует провести сбор заявок инвесторов на приобретение 10-летних облигаций 2-3-й серий на общую сумму 10 млрд. рублей. Юникредит банк (—/BBB/BBB+) с 6 по 8 февраля планирует провести сбор заявок инвесторов на приобретение 3-летних облигаций серии БО-06 на сумму 5 млрд. рублей.
 
Росбанк: Новости от Euroclear разочаровали рынок госбумаг
В сегмент госбумаг во вторник вернулись пессимистичные настроения из-за очередных слухов о неготовности Euroclear открыть счета для сделок с ОФЗ, хотя к серьезным ценовым движениям эта новость не привела.
 
Райффайзенбанк: Новые рублевые еврооблигации РСХБ разместились с премией
Ориентируясь на более короткие рублевые евробонды RSHB 16 (YTM 7,4%) и RSHB 17 (YTM 7,6%), мы оцениваем премию, предложенную к рынку, в размере 20 б.п.
 
01.11.2012
Банк ЗЕНИТ: Рубль остается без идей
Внутренний фон не предоставил новый идей для спекулянтов. Впрочем, умеренный негатив внешних площадок и снижение котировок Brent чуть ниже отметки 108 долл. за барр. также не стали поводом для продажи рублей.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Выпуски Металлоинвеста приобрели спекулятивную привлекательность
В настоящий момент, за счет сжатия спреда Евраза к ОФЗ возникла ситуация, при которой бумаги Металлоинвеста предлагают премию к кривой Евраза на уровне около 10 б.п., а это, по нашему мнению, необоснованно.
 
Росбанк: Рубль торгуется в узком диапазоне в ожидании ключевых статистических релизов
Вышедшие сегодня утром позитивные данные по китайской промышленности, вероятно, окажут некоторую поддержку рублю на сегодняшних торгах.
 
11.10.2012
UFS Investment Company: Торговые идеи в еврооблигациях
Наибольшее количество инвестиционных возможностей сейчас представляют бумаги "второго" и "третьего" эшелона. Спрэды между некоторыми из них и выпусками "первого" эшелона остаются довольно широкими.
 
02.10.2012
Росбанк: Рисковые активы начали октябрь на позитивной ноте
Начало недели на мировых рынках рисковых активов сопровождалось умеренным оптимизмом, несмотря на некоторое разочарование, спровоцированное комментариями рейтингового агентства Moody’s по рекапитализации испанской банковской системы и неубедительными индикаторами деловых ожиданий в промышленном секторе Еврозоны.
 
НОМОС-БАНК: Мировая промышленная конъюнктура в сентябре немного улучшилась
Некоторое улучшение мировой промышленной конъюнктуры в сентябре не позволяет пока сделать вывод о развороте тренда, требуются подтверждающие сигналы. На наш взгляд, запуск QE3 должен оказать положительное влияние на мировую экономику в краткосрочной перспективе; в ближайшие месяцы макростатистика, скорее всего, будет давать положительные сигналы.
 
Райффайзенбанк: Начало месяца обещает улучшение ситуации с ликвидностью и снижение ставок денежного рынка
Мы ожидаем усиления спроса на ликвидность не раньше начала следующей недели, когда банки будут наращивать корсчета в преддверии нового периода усреднения для соблюдения нормативов обязательного резервирования.
 
Газпромбанк: Банк Австралии повысил привлекательность рубля
Принимая во внимание тот факт, что ЦБ РФ на прошлом заседании ужесточил ДКП, подняв ставки, можно ожидать роста привлекательности российского рубля в глазах глобальных инвесторов.
 
01.10.2012
УРАЛСИБ Кэпитал: До конца года долговая нагрузка Металлоинвеста продолжит расти, график погашений остается комфортным
Исходя из инвестиционных планов компании на текущий год (выкуп собственных акций у ВТБ на сумму, по нашей оценке, не превышающую 3 млрд долл., и увеличение доли в Норникеле) и нашего прогноза финансовых показателей на 2012 г. долговая нагрузка эмитента по Чистый Долг/EBITDA может вырасти до 2, что в целом выглядит допустимым и соответствует ожиданиям менеджмента.
 
Банк ЗЕНИТ: Сохранение нервозности внешних рынков сохранит повышенную волатильность рубля
Российская валюта с окончанием налогового периода, вероятно, усилит корреляцию с настроениями на глобальных площадках.
 
НОМОС-БАНК: Принятие бюджета РФ в предложенном виде будет означать ужесточение бюджетной политики в 2013 году
Ужесточение бюджетной политики может стать одним из факторов замедления роста экономики в 2013 г., хотя влияние этого фактора не должно быть существенным – в основном динамика экономического роста будет определяться состоянием внешней конъюнктуры.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Допэмиссия ВТБ на $2 млрд может улучшить достаточность капитала первого уровня на 100 б.п.
В пятницу председатель правления ВТБ (VTBR LI – ДЕРЖАТЬ) Андрей Костин сделал ряд комментариев, из которых следует, что государственный пакет акций (в настоящее время – 75%) будет уменьшен до контрольного в два этапа: первый предполагает продажу 10% бумаг, а второй – 15%.
 
Газпромбанк: Металлоинвест опубликовал нейтральные результаты за 1 полугодие по МСФО
Сегодня компания проведет телеконференцию по результатам 1П12. Ключевые темы, на которые мы бы хотели услышать комментарии менеджмента, – ожидания и прогноз финансовых результатов на 2П12 и 2012 г. и текущие планы по выкупу 20%-ного пакета собственных акций у ВТБ (мы полагаем, что покупка векселей банка могла быть «подготовкой» к такой сделке).
 
09.08.2012
УРАЛСИБ Кэпитал: Для покрытия потребностей в средствах до конца года Минфину необходимо занять еще немногим менее 50 млрд рублей
С учетом вчерашнего аукциона займы Минфина на внутреннем рынке составили 400 млрд руб. Кроме того, ведомство в начале года разместило еврооблигации на 7 млрд долл.
 
30.07.2012
Газпромбанк: Результаты ТНК-ВР по МСФО в целом нейтральны для котировок долговых инструментов
В пятницу THK-BP International опубликовала основные финансовые и операционные результаты по МСФО за 2К12. Выручка компании в отчетном периоде упала на 11% кв/кв до 14,2 млрд долл., EBITDA – на 36% кв/кв до 2,2 млрд долл., а чистая прибыль – на 62% кв/кв до 0,8 млрд долл.
 
26.07.2012
НОМОС-БАНК: В ближайшее время не следует рассчитывать на принципиальное изменение отношения инвесторов к национальной валюте
Рубль сегодня при открытии торгов вновь укрепился на отметке 35,76 руб. по бивалютной корзине. И это дает основания полагать, что данный уровень выглядит вполне комфортным для участников рынка.
 
19.07.2012
Газпромбанк: Рынок корпоративного долга становится ближе к Euroclear?
Инвестирование в российский корпоративный долг в настоящее время – задача не из простых.
 
28.05.2012
Промсвязьбанк: В первой половине недели спрос на ликвидность будет сохраняться на фоне уплаты налога на прибыль в понедельник и завершения месяца в четверг
При отсутствии новых порций негатива с внешних рынков данный фактор должен оказать поддержку национальной валюты.
 
17.05.2012
Промсвязьбанк: Внешние рынки подают слабые признаки оптимизма - ожидаем сегодня консолидацию рынков после падения
Сегодня внешний фон выглядит умеренно позитивным, в результате чего глобальные рынки могут продемонстрировать коррекционный отскок. По национальной валюте после стремительного взлета с начала месяца также напрашивается техническая коррекция.
 
03.05.2012
УРАЛСИБ Кэпитал: Даже выкуп акций не сможет всерьез ослабить кредитный профиль Металлоинвеста
Рублевые облигации привлекательны в среднесрочной перспективе, в евробондах возможно расширение дисконта к Евразу в краткосрочной перспективе.
 
Райффайзенбанк: Передача электроэнергии по-прежнему убыточна для Ленэнерго
Для того чтобы рентабельность деятельности Ленэнерго по передаче электроэнергии стала положительной, требуется существенное увеличение текущих тарифов на передачу электроэнергии, что сейчас выглядит не слишком вероятным в свете принимаемых правительством мер по сдерживанию темпов роста сетевой компоненты цены электроэнергии для конечного потребителя.
 
НОМОС-БАНК: Отрицательные переоценки остаются преобладающей характеристикой локального долгового рынка
На российских площадках сегодняшние торги не обещают торговой активности в силу того, что сохраняется неопределенность преобладающих внешних настроений. При этом для рублевых бумаг дополнительным аспектом, ориентирующим на "защитную" стратегию, является довольно неуверенная позиция национальной валюты.
 
ИК ВЕЛЕС Капитал: В четверг российский рынок останется под давлением внешнего негатива, а фактор короткой рабочей недели в России будет сдерживать объемы торгов
При этом взбодрить инвесторов на дневной сессии может выступление М. Драги, что, впрочем, для внутреннего рынка будет иметь ограниченных эффект.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Повышение НДПИ вызовет резкое понижение прогноза EBITDA НОВАТЭКа
В настоящее время ставка НДПИ НОВАТЭКа почти вдвое ниже соответствующей ставки Газпрома, тогда как к 2015 г. они могут сравняться, что вызовет резкое понижение прогноза EBITDA НОВАТЭКа – приблизительно на 20%.
 
Газпромбанк: Ситуация на денежном рынке остается напряженной, несмотря на отсутствие крупных оттоков
В течение следующих трех дней динамика рынка будет умеренно нисходящей.
 
02.05.2012
УРАЛСИБ Кэпитал: Потенциальное повышение НДПИ в 2015 г.- позитивная новость для Газпрома, негативная для НОВАТЭКа
Как мы и предполагали, Газпром имеет прочные переговорные позиции и уже сумел договориться о корректировке на инфляцию и повышение транспортных тарифов, что должно сберечь 3% EBITDA компании. Что же касается НОВАТЭКа, то новость, безусловно, является негативной, так как ранее рынок не учитывал в ценах возможное повышение налогов для компании.
 
28.04.2012
Газпромбанк: Денежный рынок: короткие ставки выросли накануне последних налоговых выплат
Сегодня с утра банки первого круга предлагают средства o/n по довольно высоким ставкам – 6,65–6,75%, однако мы полагаем, что в течение дня они должны снизиться после проведения аукционов ЦБ.
 
27.04.2012
УРАЛСИБ Кэпитал: Нервозность и склонность к "бегству в качество" по любому поводу в ближайшие недели сохранится
Ключевыми факторами с точки зрения инвесторов будут готовность наднациональных структур прийти на помощь и наличие в их распоряжении достаточных финансовых ресурсов.
 
21.03.2012
УРАЛСИБ Кэпитал: Горно-металлургический сектор: сплав риска и доходности. Облигации сохраняют привлекательность
Мы подробно проанализировали финансовые результаты компаний – эмитентов горно-металлургического сектора, выявив основные сильные и слабые стороны их кредитного профиля исходя из текущих рыночных условий. В нынешнем году финансовые показатели компаний будут определяться темпами роста спроса на продукцию, мировыми ценами на железную руду, коксующийся и энергетический уголь.
 
20.03.2012
UFS Investment Company: Ежедневный обзор долговых рынков
Сегодня мы ожидаем колебания цен на рынке рублевого корпоративного долга в рамках бокового тренда. Негативным фактором для внутреннего рынка будет дефицит рублевой ликвидности на денежном рынке, в связи с началом налогового периода.
 
19.03.2012
ИК ВЕЛЕС Капитал: Очередь за ликвидностью в ЦБ растет
В конце недели банки продолжили наращивать задолженность перед ЦБ по операциям прямого РЕПО на аукционной основе.
 
16.03.2012
НОМОС-БАНК: Мониторинг первичного рынка: ВымпелКом, ВТБ, Абсолют Банк, Банк Русский Стандарт, Металлоинвест
Количество банковских размещений по-прежнему превалирует на первичном рынке, однако по объему предложения уверенно лидирует корпоративный сектор.
 
МДМ Банк: Ежедневный обзор долгового рынка
Перед вхождением в налоговый период остатки на счетах в ЦБ снизились на 96.9 млрд. руб. до 828.3 млрд. руб. в результате уплаты страховых взносов.
 
Промсвязьбанк: Сегодня ожидается продолжение консолидации на локальном долговом рынке после роста в середине недели
В корпоративном сегменте вчера инвесторы решили сделать передышку на фоне консолидации ОФЗ и налоговых платежей.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Объем средств на счетах в ЦБ сократился, но ставки МБК по-прежнему идут вниз
Выплата страховых взносов привела к падению остатков на счетах в ЦБ.
 
15.03.2012
Промсвязьбанк: В корпоративном секторе спрос инвесторов постепенно перемещается в более длинные бумаги
Корпоративные облигации продолжают двигаться в поступательно растущем тренде, а спрос инвесторов постепенно перемещается в более длинные бумаги.
 
14.03.2012
Промсвязьбанк: Панорама первичного рынка облигаций: УРАЛСИБ, Металлоинвест, ВымпелКом, ВТБ, Абсолют банк, Русский стандарт
Для инвесторов, которые негативно относятся к "европейскому риску", присутствующему в бондах Абсолют Банка в лице контролирующего акционера, более привлекательно выглядит новый выпуск Русского стандарта.
 
АТОН: VimpelCom или Металлоинвест?
Вчера были открыты книги заявок на облигации телекоммуникационного оператора VimpelCom и металлургического холдинга Металлоинвест.
 
13.03.2012
UFS Investment Company: Справедливый уровень доходности новых облигаций Металлоинвеста находится ближе к середине маркетируемого диапазона
Индикативная ставка 1-го купона находится в диапазоне 9,5-10% годовых, доходность к оферте 9,73-10,25% годовых.
 
Промсвязьбанк: В корпоративном сегменте долгового рынка настрой инвесторов остается умеренно позитивным
В корпоративном сегменте настрой инвесторов остается умеренно позитивным — спрэд к кривой госбумаг по бумагам I-II эшелонов по-прежнему остается на 50-60 б.п. шире уровней I п/г 2011 г., что и привлекает инвесторов. Вместе с тем также наблюдаются и неагрессивные продажи в рамках фиксации прибыли, в частности, по недавно размещенным выпускам.
 
АК БАРС Финанс: Ежедневный обзор долгового рынка
Текущий уровень ставок рассматривается Банком России как приемлемый на ближайшие месяцы. Мы полагаем, что снижение ставок возможно в начале осени.
 
12.03.2012
Промсвязьбанк: Панорама первичного рынка облигаций: УРАЛСИБ, Металлоинвест, ВымпелКом, Абсолют банк
Участие в размещении нового выпуска Абсолют Банка выглядит привлекательно от середины маркетируемого диапазона для инвесторов, желающих получить дополнительную премию за "европейский риск" при относительно короткой дюрации.
 
06.03.2012
ИК ВЕЛЕС Капитал: Металлоинвест – ставка на добавленную стоимость
Справедливая доходность займа Металлоинвеста, по нашей оценке, должна лежать на 20‐40 б.п. ниже кривой Евраза, поскольку и международный кредитный рейтинг, и финансовое положение холдинга, выше, чем у Евраза.
 
05.03.2012
Промсвязьбанк: Панорама первичного рынка облигаций
Рублевые облигации в процессе размещения: Металлоинвест, ВЭБ и БАНК УРАЛСИБ.
 
02.03.2012
НОМОС-БАНК: Мониторинг первичного рынка: Металлоинвест, Банк Уралсиб, ЮниКредит Банк, ОТП Банк, Русфинанс Банк, НПК, ВЭБ, Трансаэро
На этой неделе количество имен в списке на первичное размещение сократилось. Если на прошлой неделе было открыто 11 книг, то по состоянию на начало пятницы - 8, при этом три из них закрывается сегодня.
 
01.03.2012
Райффайзенбанк: Встречаем весну: с дефицитом ликвидности или нет?
Не стоит рассчитывать на длительное сохранение дефицита бюджета, а с ним и на чистое поступление ликвидности.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Рефинансирование, предоставленное ЕЦБ, поддержит рынки в ближайшее время
Всплеск спроса на рисковые активы поддержит интерес инвесторов и к долгам развивающихся рынков.
 
28.02.2012
МДМ Банк: Выпуск облигаций Металлоинвеста будет пользоваться интересом у инвесторов и будет размещен ближе к нижней границе диапазона доходности
Планируемый выпуск станет дебютным для компании. Евробонд Металлоинвеста с погашением в 2016г. торгуется с доходностью 6,52%, и с момента размещения в июле 2011г. продемонстрировал рост. На наш взгляд рублевый выпуск компании будет пользоваться интересом у инвесторов и будет размещен ближе к нижней границе диапазона доходности.
 
UFS Investment Company: Ежедневный обзор долговых рынков
Сегодня цены большинства бумаг продолжат разнонаправленное движение на фоне усиления напряжения на денежном рынке из-за налоговых платежей.
 
Райффайзенбанк: Уплата НДПИ ожидаемо обернулась внушительным оттоком ликвидности
Уплата НДПИ ожидаемо обернулась внушительным оттоком ликвидности (около 200 млрд. руб.), и это при том, что интервенции ЦБ, пополняющие запас средств платежной системы, вчера могли возрасти до 250 млн. долл. (или 7 млрд. руб.).
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Отток капитала в 2012 году достигнет $20-30 млрд
Несмотря на то, что мы ожидаем дальнейшего сокращения оттока капитала до 20–30 млрд долл. по итогам года (что может быть достигнуто за счет умеренного притока к концу года), стоит отметить, что, по нашему мнению, потенциал роста курса рубля уже в значительной мере исчерпан.
 
27.02.2012
Промсвязьбанк: Новый выпуск облигаций Металлоинвеста выглядит привлекательно даже по нижней границе диапазона
Металлоинвест 13 марта планирует открыть книгу заявок на облигации 5 серии на 10 млрд. руб. Книга заявок будет закрыта 15 марта, размещение бумаг пройдет на ММВБ 19 марта.
 
Промсвязьбанк: Цены на нефть поддерживают российскую валюту и спрос на рублевые активы
К концу прошлой недели активность в корпоративном сегменте рынка облигаций начала увеличиваться. При этом основное внимание участников рынка попрежнему сосредоточено на первичных размещениях, которые позволяют получить премии по доходности.
 
03.02.2012
Газпромбанк: Евробондовая первичка – банки продолжают править бал
Вчера Внешэкономбанк за один день собрал книгу заявок по размещению новых 5-летних долларовых еврооблигаций.
 
30.01.2012
UFS Investment Company: Инвестиционные идеи в еврооблигациях
С начала января доверие инвесторов к рынкам рисковых активов стало улучшаться. Позитивная макростатистика в США и временная стабилизация ситуации на долговом рынке Европы, способствовали увеличению спроса на инструменты долговых рынков развивающихся стран.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Давление на ликвидность вскоре должно ослабнуть
Высокий спрос на дополнительное фондирование говорит о том, что ситуация в банковской системе остается напряженной. Сегодня компаниям предстоит заплатить налог на прибыль, поэтому уровень средств на счетах в ЦБ должен упасть, что вызовет рост ставок МБК. Однако к концу недели ситуация, скорее всего, стабилизируется.
 
Газпромбанк: Понедельник для банков – день тяжелый
Сегодня утром участники рынка МБК выставляют котировки на уровне 5,5–6,0%, однако в течение недели могут немного снизиться на фоне отсутствия погашений и обязательных выплат (кроме понедельника).
 
30.12.2011
Газпромбанк: Стратегия долгового рынка 2012 г.: без права на ошибку
Первоочередной задачей 2012 г. на глобальных рынках должно стать восстановление доверия инвесторов, и в первую очередь – к Европе. Лимит доверия ограничен первыми месяцами 2012 года, когда европейские политики должны будут продемонстрировать способность реализовывать достигнутые соглашения, включая создание механизма стабилизационных фондов, и сделать первые шаги к более тесной фискальной интеграции стран ЕС, приняв фискальный пакт до конца марта 2012 г.
 
23.12.2011
Газпромбанк: ВТБ станет владельцем 20% Металлоинвеста - нейтрально для кредитного качества на данном этапе
ВТБ получит пакет, ранее принадлежавший Coalco Metals Ltd., подконтрольной Василию Анисимову, в счет погашения долга Coalco Metals перед банком – кредит на 1,5 млрд долл., взятый в 2008 году под залог 10% акций железорудной компании.
 
20.12.2011
НБ Траст: Ярко выраженной динамики на рынке российских еврооблигаций сегодня вновь не сложится
Мы полагаем, что ярко выраженной динамики на рынке российских еврооблигаций сегодня вновь не сложится, а активность наверняка в очередной раз будет крайне низкой.
 
03.11.2011
УРАЛСИБ Кэпитал: Еврооблигации, отыграв вчера улучшение настроений, может сегодня захлестнуть волна продаж
Сегодня утром настроения на рынках несколько ухудшились после вчерашнего подъема, чему способствуют никуда не девшиеся опасения относительно финансового состояния Европы, что может повлечь за собой возобновление продаж в евробондах.
 
Газпромбанк: Дефолт Греции: счет на дни… недели?
Учитывая, что европейские лидеры настаивали на проведении референдума не позднее 4 декабря, несколько недель у Греции, судя по всему, еще есть…
 
26.10.2011
НБ Траст: Металлургические компании "второй лиги": в условиях рыночной волатильности
Перспектива негативного развития ситуации на рынках стали и углей актуальна для вертикально интегрированных металлургических компаний, для узкопрофильных металлургов эта проблема стоит еще более остро из-за большей подверженности их финансовых показателей ценовым колебаниям на рынке.
 
21.10.2011
НБ Траст: Права досрочного погашения еврооблигаций Металлоинвеста не возникло, ковенант не был нарушен
Месяц назад Михайловский ГОК предоставил гарантии по еврооблигациям Металлоинвеста; риски нарушения ковенантов несколько снизились, и права на досрочный выкуп не возникло; на текущих уровнях доходности бонд компании неинтересен.
 
06.10.2011
Райффайзенбанк: Погашение депозитов Минфина: хватит ли денег у ЦБ?
Поскольку переломить тенденцию к оттоку ликвидности сейчас может только резкое улучшение внешнеэкономической конъюнктуры (например, если угроза дефолта Греции по какой-либо причине отступит), что маловероятно, рассчитывать на какое-либо ощутимое восстановление ликвидности раньше декабря 2011 г. не приходится.
 
Открытие Капитал: Биржевые облигации НОМОС-БАНКа интересны в верхней части маркетируемого диапазона
Учитывая лучшее финансовое состояние по сравнению с Промсвязьбанком и МДМ Банком, на наш взгляд для бумаг Номоса справедливо наличие дисконта, однако его размер ограничен высокой волатильностью рынка, в результате справедливой доходностью мы считаем верхнюю половину объявленного диапазона.
 
МДМ Банк: Сегодня состоится заседание ЕЦБ, по результатам которого регулятор сохранит базовую ставку на текущем уровне
В дополнение инвесторы ожидают услышать решения по поддержанию экономик.
 
Газпромбанк: Заседание ЕЦБ: в ожидании положительных новостей?
Вероятнее всего, сегодня решение о понижении ставки принято не будет. В то же время ЕЦБ может возобновить аукционы о предоставлению 12-месячных кредитов, что должно заметно улучшить ситуацию с ликвидностью на денежном рынке Еврозоны.
 
НБ Траст: Докапитализация банков может стоить Европе 100-200 млрд евро
Германия намерена действовать быстро и реактивировать для этого специальный фонд. Между тем Франция предпочла бы общеевропейский подход и, вероятно, использование средств EFSF.
 
05.10.2011
УРАЛСИБ Кэпитал: "Металлоинвест" - высокая рентабельность при угрозе роста долга
Мы считаем бонды Металлоинвеста фундаментально привлекательными, особенно при сложившейся доходности, однако не можем их рекомендовать к немедленной покупке ввиду сложной общерыночной конъюнктуры.
 
НОМОС-БАНК: В зоне рублевых облигаций продажи все сильнее распространяются и на корпоративный сектор
Пока мотивов остановить влияние негативного тренда не наблюдается, усиливающееся давление на рубль только подчеркивает непривлекательность инвестиций в рублевые активы. На этом фоне наиболее оправданно выглядит стратегия, исключающая какие-либо покупки.
 
15.09.2011
НОМОС-БАНК: Решения ЦБ мало, чтобы сформировать более позитивные настроения на рынке рублевых облигаций
Для рублевого сегмента вчерашнее решение ЦБ не принесло каких-то кардинальных перемен. Участники рынка, похоже, еще в большей степени сосредоточились на проблеме предстоящего ощутимого сокращения ликвидности, которое, как показывают действия ЦБ, признает и регулятор.
 
13.09.2011
УРАЛСИБ Кэпитал: Долговой кризис в Еврозоне остается в центре внимания инвесторов
Сегодня Италия размещает облигации на 7 млрд евро, в том числе новый пятилетний выпуск объемом 4 млрд евро. Аукцион состоится на фоне роста доходностей (вчера ставка по пятилетним бумагам достигла 5,57%, а доходность по годовым облигациям – 4,15% против 2,95% всего месяц назад.
 
16.08.2011
НБ Траст: Рост спроса на российские еврооблигации уже отыграл более 1/3 всей просадки
По состоянию на конец четверга (11 августа) средние потери корпоративного сегмента с 1 августа составили 4.8 п.п., а на закрытие вчерашнего дня – уже 3.1 п.п. Тем не менее у покупателей, не верящих в апокалиптическое развитие событий, есть возможность купить до 5-6 п.п. "отыгрыша" по отдельным бумагам, чем мы и рекомендуем воспользоваться.
 
12.08.2011
НБ Траст: В условиях панических распродаж на облигационном рынке наиболее сильно пострадали и могут еще пострадать металлургический и горнодобывающий секторы
Металлургия и горнодобывающая промышленность: к кризису эмитенты готовы по-разному; краткий анализ "аутсайдеров" и наиболее подготовленных к витку финансовой нестабильности эмитентов
 
11.08.2011
UFS Investment Company: Торговые идеи на рынке еврооблигаций
Падение на фондовых и сырьевых рынках в последние дни привело к серьезной просадке в российских еврооблигациях.
 
03.08.2011
УРАЛСИБ Кэпитал: Не исключено, что в ближайшее время на рынке евробондов продавцы будут доминировать
Мы уже отмечали, что после достижения компромисса по госдолгу США рынки сконцентрируются на макростатистике, поскольку экономический рост остается очень слабым и неустойчивым.
 
28.07.2011
НБ Траст: Стратегия долговых рынков: август 2011
Мы выделяем два сценария развития ситуации на рынке рублевого долга до конца года. В соответствии с первым при отсутствии потрясений во внешнем мире мы видим умеренный рост цен в средней и длинной дюрации по всем секторам рынка. В соответствии со вторым вариантом развития событий мы рассматриваем негативную реакцию глобальных финансовых рынков на более медленное восстановление ключевых развитых экономик (США).
 
26.07.2011
НБ Траст: Торги на российском рынке еврооблигаций начнутся нейтрально, а активность инвесторов будет оставаться на крайне низком уровне
Индикатором, указывающим на растущую напряженность на рынке, может служить пара доллар-швейцарский франк: американская валюта во вторник обновила исторический минимум – 80.08 сантима. Мы считаем, что торги на российском рынке еврооблигаций начнутся нейтрально, а активность инвесторов будет оставаться на крайне низком уровне.
 
18.07.2011
НБ Траст: Европейская долговая проблематика на этой неделе уступит место американской, по крайней мере, до четверга
Дальнейшая переброска активов в "тихие гавани" представляется нам вполне вероятной – мы можем увидеть продолжение снижения курса евро и новые высоты по золоту.
 
15.07.2011
Промсвязьбанк: На фоне неопределенности относительно госдолга США и стран ЕС при высоких ценах на commodities, суверенные евробонды развивающихся стран выглядят привлекательно
Существует риск новой рецессии при реализации негативного сценария по США И ЕС. В связи с этим, инвесторы постепенно теряют привычные ориентиры, из-за чего на рынках сохраняется высокая волатильность.
 
НБ Траст: Публикация стресс-тестов европейских банков станет ключевым событием пятницы; самое важное – данные по объему суверенных бумаг
Европейские долговые проблемы вполне правомерно отошли пока на второй план на фоне событий вокруг повышения потолка госдолга в США. Однако все говорит в пользу того, что в пятницу ситуация может измениться.
 
Газпромбанк: Новость о приватизации части госпакета РусГидро нейтральна для текущих котировок долговых инструментов компании
Мы оцениваем новость о приватизации госпакета РусГидро до июля будущего года нейтрально для текущих котировок долговых инструментов компании, учитывая, что планы по приватизации были уже известны.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: "Металлоинвест" разместил еврооблигации на $750 млн, не исключено размещение еще одного займа в текущем году
Изначально, согласно данным рейтинговых агентств, компания планировала занять 2 млрд долл. на срок пять и семь лет. В обзоре, посвященном размещению мы писали, что объем выпуска едва ли превысит 1,5 млрд долл. и он может состоять из разносрочных траншей. Металоинвесту необходимо рефинансировать краткосрочную задолженность, так что от выхода на рынок компанию не удержала и не слишком благоприятная конъюнктура.
 
14.07.2011
UFS Investment Company: Специальный комментарий к размещению еврооблигаций ОАО "Металлоинвест"
По своим кредитным метрикам Металлоинвест и Северсталь должны иметь одинаковые рейтинги, и, соответственно, торговаться на одной кривой доходности.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: "Металлоинвест" впервые разместит евробонды, ожидаем от компании привлекательных условий выпуска
По имеющейся информации от рейтинговых агентств, компания планирует выпустить еврооблигации на сумму не более 2 млрд долл. Срок выпуска, как ожидается, составит от пяти до семи лет, но в любом случае не превысит десяти лет.
 
13.07.2011
УРАЛСИБ Кэпитал: Новость о возможной покупке ВЭБом 80% акций Распадской повышает спекулятивную привлекательность облигаций Евраза
Если параметры сделки подтвердятся официальными источниками, и она действительно состоится, то это позитивно скажется на кредитном профиле Евраза и поможет ему заметно уменьшить долговую нагрузку.
 
08.07.2011
НОМОС-БАНК: Мониторинг первичного рынка
Очередной выпуск ОАО «ММК» – интересно, но есть альтернативы; Газпромбанк – интересно с доходностью от 7,0% годовых; ИНГ Банк (Евразия): ближе к верхней границе диапазона; новые евробонды Северстали – попытка увеличить дюрацию долга? Без премии не интересно; дебют ХК «Металлоинвест» - серьезная конкуренция эмитентам «со стажем»; ВЭБ расширяет свое присутствие на рынке еврооблигаций; «Седьмой континент»: размещение CLN потребует дополнительную премию к индикативу по цене.
 
07.07.2011
НБ Траст: Минэкономразвития предлагает новый план повышения цен естественных монополий, более мягкий план и снижение неопределенности в секторе позитивны для генерирующих и сетевых компаний
Минэкономики предложило 2 варианта повышения тарифов: первый подразумевает привязку к инфляции (то есть в точности соответствует предложению премьер-министра), а второй предполагает превышение тарифов над инфляцией на несколько процентных пунктов.
 
НОМОС-БАНК: На первичном рынке российских еврооблигаций формируется "конкуренция" нового предложения
"Конкурирующее" новое предложение Северстали, могло бы быть оценено более агрессивно – без каких-либо дополнительных премий к рынку, однако бумаг в обращении уже достаточно много, и здесь, вероятно, речь будет идти об увеличении дюрации долга, а в этом случае премии избежать не удастся.
 
06.07.2011
НБ Траст: Распадская возвращается к выплате дивидендов, средств на погашение евробондов у компании достаточно
Текущая новость не вызовет обвала котировок евробонда ниже номинала, как это обычно происходит когда возникают существенные опасения за кредитоспособность эмитента близко к сроку погашения бумаг.
 
29.06.2011
НБ Траст: Металлоинвест может дебютировать на рынке евробондов, размещение может быть привлекательным
Вчера холдинг Металлоинвест – крупнейший в России производитель железорудного сырья – объявил о том, что во втором полугодии рассмотрит вопрос о размещении евробондов на сумму около USD1 млрд.
 

Эмитент:   АО "ХК "МЕТАЛЛОИНВЕСТ"

Профиль :
МЕТАЛЛОИНВЕСТ - один из крупнейших производителей и поставщиков железорудного сырья и ГБЖ в мире и ведущий производитель ЖРС в Европе и СНГ.

Компания разрабатывает железорудное месторождение, занимающее второе место в мире по величине разведанных запасов. Его доказанные и вероятные запасы составляют 14,9 млрд. тонн по международной классификации JORС, что гарантирует более 160 лет эксплуатационного периода при текущем уровне добычи.

Большую часть продукции МЕТАЛЛОИНВЕСТа составляет продукция с высокой добавленной стоимостью, в том числе высококачественный железорудный концентрат, окатыши, ГБЖ.

В 2010 году на долю МЕТАЛЛОИНВЕСТа пришлось 36% российского производства железорудного концентрата, 59% - окатышей и 100% - ГБЖ и металлизованных окатышей. Кроме того, компания является одним ключевых производителей стали в регионе, выпуская порядка 9% от общего объема производства стали и сталепродукции в России.

В состав МЕТАЛЛОИНВЕСТа входят ведущие горно-обогатительные предприятия России - Лебединский и Михайловский горно-обогатительные комбинаты, металлургические предприятия - Оскольский электрометаллургический комбинат и "Уральская Cталь", компания по вторичной переработке металла "УралМетКом", сталепрокатное производство в ОАЭ, а также активы, обеспечивающие сервисное обслуживание и поставку сырьевых материалов горнорудным и металлургическим предприятиям. В их число входят коммерческая, транспортная, логистическая и лизинговая службы.

Функции сбыта и маркетинга продукции МЕТАЛЛОИНВЕСТа централизованы. Управляющая компания координирует работу предприятий Группы с рынками, их производственную политику и внешние поставки, достигая тем самым рыночной синергии и увеличивая эффективность производства.

2012 год

Ссылка :
http://metalloinvest.com/
Отрасль:
Горнодобывающая промышленность
Выпуски эмитента

Подписка на комментарии :  RSS

 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
28 29 30 31 1 2 3
4 5 6 7 8 9 10
11 12 13 14 15 16 17
18 19 20 21 22 23 24
25 26 27 28 29 30 31