Навигатор рынков

Мировые фондовые рынки. Западные площадки открылись после Рождественских каникул в минусе под влиянием падающей нефти, которая снизилась на фоне заявлений Ирана о приоритете наращивания экспорта после снятия санкций. Давление также оказала распродажа на китайском фондовом рынке после вышедших данных о сокращении корпоративных прибылей в промышленном секторе. Доходность UST10 снизилась на 1 б.п. до 2,23%.

Российские еврооблигации торговались без особых изменений. В суверенном сегменте доходности выросли на 1-5 б.п., в негосударственном – снизились в среднем на 2-5 б.п.

Рынок рублевого долга торгуется в неактивном предпраздничном режиме. Несмотря на ослабление рубля до новых минимумов, доходности ОФЗ продолжают плавно снижаться (на 2-6 б.п. «вдоль кривой»), вероятно, на фоне формирования портфелей на период длинных новогодних праздников.

Российский фондовый рынок продолжил снижение под давлением падающей нефти. Тем не менее лучше рынка был нефтегазовый сектор: Газпром (+0,4%), Роснефть (+0,1%). Скорректировались акции металлургического (АЛРОСА -3,9%; ММК -2,1%) и финансового (Сбербанк -1,1%; ВТБ -1,4%) секторов.

МАКРОЭКОНОМИКА И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Снижение ВВП в ноябре, возможные «точки роста» российской экономики в 2016 году

Новость. В соответствии с опубликованным в понедельник ежемесячным мониторингом Минэкономразвития, снижение ВВП в ноябре составило 4% г/г на фоне дальнейшего сокращения промышленного производства (-3,5% г/г). При этом наибольшее падение наблюдается в обрабатывающей промышленности (-5,3% г/г).

С учетом наблюдаемого снижения промышленного производства и низких цен на нефть мы сохраняем наш прогноз снижения ВВП на конец года на уровне 4% г/г.

Несмотря на общий спад производства, в январе-ноябре значительные положительные темпы прироста наблюдались в области добычи угля (+5,2% г/г), химии (+6,8% г/г), производства стальных труб (+3% г/г). Мы ожидаем, что данные отрасли могут создать «точки роста» российской экономики в 2016 году (по нашим оценкам, не ранее 3К16) в комплексе с возможным восстановлением цен на нефть в 2П16.

МЕТАЛЛУРГИЯ

Металлоинвест может увеличить долю в Норильском никеле

Новость. По словам Алишера Усманова, Металлоинвест может увеличить долю в Норильском никеле с 3,2% до 5%. Он подчеркнул, что Норильский никель платит хороший дивиденд. Отметим, что решение пока не принято и зависит, в частности, от оценок перспектив акций компании инвестиционным блоком Металлоинвеста

Эффект на компанию. Металлоинвест ранее владел 5% компании, но в 2014 году начал продавать часть пакета.

Эффект на акции. Если решение увеличить долю в Норильском никеле будет принято, это окажет поддержку котировкам акций в краткосрочной перспективе – напрямую и с точки зрения сигнального эффекта. Кроме того, косвенно это говорит о том, что вряд ли Металлоинвест будет снижать долю в Норильском никеле в ближайшем будущем, что позитивно.

Эффект на облигации. Отсутствует.