Все комментарии:  Аэрофлот

Фильтр:  Аэрофлот

10.06.2021

БК РЕГИОН: Календарь первичного рынка: МОСКВА, АЭРОФЛОТ

Сегодня г. Москва проводит размещение облигаций объемом 35 млрд руб., а Аэрофлот - сбор заявок инвесторов на выпуск от 15 млрд руб. В премаркетинге остаются только 4 выпуска облигаций Республики Казахстан, которая планирует размещение позже в июне

 

13.05.2020

АК БАРС Финанс: Новые облигации Аэрофлота могут быть интересны инвесторам с повышенной толерантностью к риску

Аэрофлот (рейтинг ВВ- с негативным прогнозом от Fitch) 20 мая планирует провести сбор заявок инвесторов на 3-летние бонды с call-опционом через 2 года серии П01-БО-01 объемом не менее 10 млрд руб. Ориентир ставки 1-го купона - около 8,5%.

 

26.04.2016

Газпромбанк: Новость об изменении дивидендной политики умеренно позитивна для акционеров ММК

Дивидендная политика ММК остается относительно консервативной.

 

05.04.2016

Газпромбанк: Стратегия. Приватизация становится основной инвестиционной темой на рынке

Мы ожидаем, что окончательные данные в отношении масштабов, формы и времени проведения приватизации будут озвучены правительством ориентировочно в 2К16, а сама продажа госпакетов состоится не ранее 2П16.

 

29.03.2016

Газпромбанк: Реакция инвесторов на финансовые результаты "Русагро" ожидается нейтральная

Мы ожидаем нейтральной реакции инвесторов на финансовые результаты компании. Озвученные планы по инвестициям в сахарный и тепличный сегменты также не новы для инвесторов.

 

10.03.2016

Промсвязьбанк: В дебютном размещении еврооблигаций Бинбанк делает ставку на азиатских инвесторов

Бинбанк делает ставку на азиатских инвесторов, чем обусловлен выбор организаторов сделки - крупнейшей компании по управлению активами в Гонконге SC Lowy и обладающей широкой базой частных инвесторов Xiaxin Securities.

 

02.03.2016

Банк ЗЕНИТ: Аэрофлот опубликовал сильные финансовые результаты по итогам 2015 года

Вчера крупнейшая российская авиакомпания, Аэрофлот, объявила финансовые результаты за 4К15 и 2015 год, которые мы оцениваем как сильные. По итогам 2015 года выручка Аэрофлота выросла на 29.8% г/г до 415.2 млрд руб., EBITDA – в 2.4 раза до 58.7 млрд руб., EBITDA margin – на 6.4 пп до 14.1%.

 

Промсвязьбанк: Фактором, ограничивающим потенциал укрепления рубля, сегодня может стать торможение тренда по росту цен на нефть

В рамках сегодняшних торгов рубль вероятнее всего попытается укрепиться ниже отметки 73 руб. по отношению к доллару. Вместе с тем, обозначившееся вчера сопротивление на уровне 73,5 руб., на наш взгляд, ограничит дальнейшее укрепление рубля.

 

26.01.2016

Газпромбанк: Рентабельность российских банков остается под давлением

Рентабельность бизнеса в условиях слабого роста кредитования и отчислений в резервы остается под давлением – в декабре убыток, вероятно, спровоцировало дополнительное резервирование по валютным кредитам.

 

15.01.2016

Газпромбанк: Дивидендов Аэрофлота за 2015 год ждать не стоит

Ожидание убытков и отсутствие дивидендов по итогам 2015 г. могут негативно сказаться на котировках акций Аэрофлота.

 

01.12.2015

Банк ЗЕНИТ: "Аэрофлот" продемонстрировал существенное улучшение финансовых метрик за 9 месяцев

"Аэрофлот" объявил финансовые результаты за 9М15, которые мы оцениваем как сильные. За 9М15 рублевая выручка компании выросла на 30,8% г/г, EBITDA – в 2 раза, EBITDA margin – на 5,5 пп до 15,5%.

 

UFS Investment Company: Сегодня рубль может укрепиться на фоне позитивной статистики из Китая

Сегодня рубль может укрепиться на фоне позитивной статистики из Китая и возможного увеличения стоимости черного золота.

 

Промсвязьбанк: Сегодня давление на российские еврооблигации сохранится

Давление на евробонды сохранится со стороны геополитики и вновь подешевевшей нефти.

 

Газпромбанк: Новость о возможной приватизации "Роснефти" пока нейтральна для котировок бумаг

До принятия решения о приватизации мы не видим эффекта на котировки бумаг Роснефти.

 

26.11.2015

Газпромбанк: Новость о возможном снижении суммы претензий к VimpelCom может вызвать оптимизм инвесторов

Начисленные резервы во многом уже отыграны рынком, при этом новость о возможном снижении суммы претензий может вызвать оптимизм инвесторов.

 

28.10.2015

Банк ЗЕНИТ: Сильные операционные результаты Аэрофлота за 9М15 не окажут существенного влияния на котировки облигаций компании

Вчера Аэрофлот, крупнейшая российская авиакомпания, опубликовал операционные результаты за сентябрь 2015 г. и за 9М15, которые мы оцениваем как сильные.

 

02.10.2015

Промсвязьбанк: Сегодня ОФЗ, вероятно, будут консолидироваться на достигнутых уровнях

Сегодня ОФЗ после роста в предыдущие дни следом за рублем, скорее всего, будут консолидироваться на достигнутых уровнях. Для дальнейшего роста необходимы дополнительные драйверы, к тому же ситуация может меняться следом за новостями из Сирии и с сырьевых площадок.

 

23.09.2015

Промсвязьбанк: Сегодня внимание игроков долгового рынка будет сосредоточено на аукционах Минфина РФ

Сегодня внимание игроков рынка будет на аукционах Минфина, успех которых может определить общий настрой игроков. В целом, ОФЗ в ближайшее время вполне могут закрепиться в диапазоне 11-11,5%.

 

10.09.2015

Fitch: Финансовый стресс обуславливает консолидацию российских авиаперевозчиков

Резкая девальвация рубля и падение доходности ввиду экономического спада в России негативно сказались на кредитоспособности российских авиаперевозчиков и приводят к дальнейшей консолидации в секторе.

 

08.09.2015

UFS Investment Company: Сегодня на рынке рублевых облигаций ожидается консолидация на достигнутых уровнях

На рынке рублевых облигаций ожидаем консолидацию на достигнутых уровнях. Полагаем, что негатив от почти 1% ослабления рубля вчера отыгран рынком.

 

Промсвязьбанк: В ближайшие дни ОФЗ продолжат находиться в диапазоне 11,5-12% по доходности

Сегодня ОФЗ продолжат находиться под давлением со стороны слабеющего рубля, который движется следом за нефтью. Скорее всего, в ближайшие дни гособлигации продолжат находиться в диапазоне 11,5-12% по доходности.

 

02.09.2015

UFS Investment Company: Сегодня российская валюта может восстановить часть потерянных позиций

Сегодня российская валюта, на фоне возможного увеличения цен на черное золото может восстановить часть потерянных позиций. Полагаем, котировки пары USD/RUB в течение дня будут находиться в диапазоне 64,60-67,25 рубля за доллар.

 

Промсвязьбанк: Покупка "Трансаэро" негативна для "Аэрофлота"

В целом, сделка негативна для Аэрофлота, т.к. компании придется заняться реструктуризацией долга, а также решать вопрос с конкурирующими направлениями. К тому же сделка может привести к ухудшению кредитных метрик Аэрофлота.

 

19.08.2015

UFS Investment Company: Сегодня российская валюта может отвоевать небольшую часть потерянных ранее позиций

Полагаем, соотношение доллара и рубля в течение дня будет находиться в диапазоне значений 64,50-66,00 рубля за доллар.

 

23.07.2015

UFS Investment Company: Сегодня перемены настроений на долговом рынке не ожидается

Сегодня мы не ожидаем перемены настроений на рынке и закладываемся на умеренное снижение на фоне дешевеющей нефти.

 

03.03.2015

Банк ЗЕНИТ: Несмотря на существенное увеличение долговой нагрузки в 2014 году риски рефинансирования долга "Аэрофлота" умеренные

Учитывая сильные позиции компании на рынке авиаперевозок и контроль со стороны государства, мы оцениваем риски рефинансирования долга Аэрофлота как умеренные, несмотря на существенное увеличение долговой нагрузки в прошлом году.

 

13.01.2015

Промсвязьбанк: Вероятность сохранения негативного тренда курса рубля в ближайшее время весьма высока

Сегодня рубль вероятнее всего продолжит демонстрировать снижение, находясь под давлением макроэкономических факторов.

 

02.12.2014

Банк ЗЕНИТ: Риски рефинансирования долга "Аэрофлота" весьма умеренные

Принимая во внимание данные факты, а также контроль Аэрофлота со стороны государства и лидирующие позиции компании на рынке авиаперевозок, риски рефинансирования долга Аэрофлота мы оцениваем как весьма умеренные.

 

Промсвязьбанк: Сегодня в сегменте российских евробондов не исключен технический отскок

Сегодня, если цены на нефть будут находиться в коридоре 70-72 долл. за баррель, мы бы не исключали технического отскока в сегменте евробондов, учитывая текущие уровни цены российских бумаг после вчерашней распродажи.

 

12.11.2014

Банк ЗЕНИТ: Аэрофлот опубликовал нейтральные операционные результаты за 9М14

В настоящее время на рынке обращается единственный выпуск компании Аэрофлот БО-03. Бумаги компании отличаются низкой ликвидностью.

 

01.09.2014

Банк ЗЕНИТ: Монитор корпоративных событий

Монитор корпоративных событий: Лукойл, Газпромбанк, ТрансКонтейнер, Совкомфлот, Аэрофлот, Банк ФК Открытие.

 

28.07.2014

Банк ЗЕНИТ: По итогам 1П14 стоит ожидать роста выручки ФосАгро в пределах 5-8% г/г

В прошлую пятницу ФосАгро, один из крупнейших мировых производителей фосфорсодержащих удобрений, опубликовал операционный отчет по итогам 1П14. Мы позитивно оцениваем раскрытые показатели.

 

09.07.2014

UFS Investment Company: Облигации авиакомпаний. У каждого свой плюс

В первую очередь мы выделяем бонды российских авиаперевозчиков - "Трансаэро" и "ЮТэйр".

 

22.05.2014

Промсвязьбанк: Новость о возможной продаже "Мечелом" ДЭМЗ пока вряд ли окажет влияние на облигации компании

Учитывая отсутствие данных о деталях возможной сделки, особенно в части дальнейшей судьбы долга за ДЭМЗ, сложно оценить эффект от нее на кредитный профиль Мечела. На данном этапе новость вряд ли окажет влияние на бонды Мечела.

 

06.05.2014

UFS Investment Company: Новость о привлечении "Норникелем" $200 млн от ING скорее позитивна для кредитного профиля компании

Новость о привлечении $200 млн от ING мы склонны рассматривать скорее как позитивную для кредитного профиля эмитента. Тем не менее, мы не ожидаем существенной позитивной реакции в обращающихся евробондах эмитента.

 

13.03.2014

Банк ЗЕНИТ: На волне предкрымских распродаж еврооблигации "ТМК" в лидерах падения

В рамках идущих с начала спровоцированным крымским кризисом распродаж евробонды ТМК оказались в лидерах падения, расширив спрэд к кривой UST на 160-170 бп, а текущие спрэды TRUBRU’18 и TRUBRU’20 к UST достигли рекордных 670 бп и 770 бп соответственно.

 

05.02.2014

Банк ЗЕНИТ: Роснефть сможет снизить долговую нагрузку ниже уровня 2x уже в течение ближайших 6 месяцев

Евробонды Роснефти торгуются на одном уровне с другими заемщиками инвестиционного класса и, на наш взгляд, вряд ли обладают потенциалом роста "выше рынка".

 

24.12.2013

Банк ЗЕНИТ: Стратегия 2014: Прогнозы в отношении российской экономики остаются удручающими

Надежных факторов для оживления темпов роста ВВП в 2014 г. не прослеживается, а временные точки опоры выглядят хрупкими. Мы ожидаем, что основой роста останутся потребительские расходы и предупреждаем, что этот путь к достижению даже скромных темпов роста ВВП выглядит опасным в долгосрочной перспективе из-за снижения и без того низкой конкурентоспособности российской экономики.

 

03.12.2013

Банк ЗЕНИТ: "Аэрофлот" представил сильный финансовый отчет по МСФО за 9 месяцев

В целом, нужно отметить, что рост показателя EBITDA за 9М13 привел к достаточно заметному улучшению кредитных метрик компании и усилению ее кредитного профиля.

 

01.11.2013

Банк ЗЕНИТ: Монитор корпоративных событий

Аэрофлот (Fitch: BB-/Stable): позитивные операционные результаты за 9М13, однако в бумагах компании по-прежнему не видим идей. Металлоинвест (BB-/Ba2/BB-): слабые результаты в операционном отчете за 3К13, бумаги компании оценены справедливо и имеют более привлекательные альтернативы. Черкизово (Moody’s: B2/Stable): нейтральный операционный отчет по итогам 9М13, бумаги компании не представляют особого интереса.

 

11.10.2013

Росбанк: Длинные бенчмарки ОФЗ взволнованы ростом доходностей UST

На наш взгляд сигнал из США о начале дискуссии по бюджетным проблемам может сместить баланс ставок в пользу более высоких доходностей Treasuries.

 

Банк ЗЕНИТ: Аэрофлот опубликовал позитивные финансовые данные за I полугодие по МСФО

Вчера национальный авиаперевозчик опубликовал финансовую отчетность по МСФО за 1П13. Мы позитивно оцениваем раскрытые показатели.

 

23.07.2013

Банк ЗЕНИТ: Участие в выпуске облигаций РСХБ выглядит интересным, начиная с нижней границы заявленного диапазона доходности

В выпуске предусмотрена 2-летняя оферта, а маркетируемый организаторами диапазон доходности составляет 8.06-8.21% (купон 7.90-8.05%), что соответствует спреду к кривой ОФЗ 195-210 бп.

 

22.05.2013

UFS Investment Company: По итогам сегодняшней торговой сессии на локальном долговом рынке не исключено снижение

Сегодня с утра азиатские фондовые индексы движутся разнонаправлено. Цены на нефть продолжают падать. Ожидаем выхода еженедельных данных по инфляции данных по запасам нефти в США.

 

08.05.2013

Банк ЗЕНИТ: Рынки остаются на волне эйфории от сверхмягкой монетарной политики ключевых Центробанков мира

Перспектива реализации стратегии выхода пока остается призрачной, поскольку экономическая статистика ни в США, ни в Европе пока не позволяет сделать однозначные выводы о перспективах роста, заставляя регуляторов быть более лояльными в условиях низкого инфляционного давления

 

26.04.2013

Банк ЗЕНИТ: Восстановление денежного рынка в мае может затянуться

Рынку предстоит пережить еще один налоговый платеж – налог на прибыль, уплата которого завершится в понедельник и потребует порядка 110 млрд руб. Учитывая смягчившуюся политику ЦБ РФ в отношении краткосрочного фондирования банков, реакция конъюнктуры рынка на эти платежи может оказаться минимальной. В то же время, банки уже нарастили свою задолженность по операциям прямого репо с ЦБ РФ до 1.9 трлн руб.

 

25.04.2013

Райффайзенбанк: Планы роста ВТБ потребуют дополнительного капитала

С учетом ожидаемого менеджментом роста корпоративного кредитного портфеля на 15% в 2013 г., розницы - выше 25%, а также принимая во внимание текущий уровень прибыльности банка, озвученные планы развития могут оказать давление на капитал.

 

Росбанк: Денежный рынок переключается на вспомогательные инструменты

До конца месяца ситуация на денежном рынке останется неизменной. Может измениться баланс источников фондирования – банки вернутся к инструментам под залог кредитов и поручительств (регламент 312-П), однако ставки едва ли получат шанс на снижение.

 

Газпромбанк: "Аэрофлот" не будет испытывать трудностей с ликвидностью в текущем году

Остаток погашений на оставшийся период оценивается в 9,4 млрд. руб. и, по нашим оценкам, располагая денежными средствами на балансе в размере 7-8 млрд. руб. (после корректировки на выплаты по облигациям) и доступными невыбранными кредитными линиями в размере 29,1 млрд. руб., перевозчик не будет испытывать трудностей с ликвидностью в текущем году.

 

03.04.2013

Промсвязьбанк: Сегодняшние аукционы по ОФЗ покажут, готовы ли нерезиденты покупать госбумаги на фоне снижения рубля

Спрос на госбумаги вполне может быть обусловлен ожиданием отскока национальной валюты после ослабления на 35 копеек по корзине за несколько дней.

 

02.04.2013

UFS Investment Company: Рынки в ожидании данных из Европы

Во вторник днем инвесторов ждут данные по производственной активности и безработице в странах еврозоны и по всему региону в целом, тогда как ближе к вечеру выйдут цифры по инфляции в Германии.

 

ИК ВЕЛЕС Капитал: ЦБ не дает ставкам МБК снижаться

Не стоит рассчитывать на ощутимое снижение ставок МБК, так как сегодня ЦБ продолжил сокращать однодневные лимиты, выставив на аукционе уже 130 млрд. руб.

 

Промсвязьбанк: Окончательный выход иностранных инвесторов с пасхальных праздников должен несколько оживить рынок госбумаг

Также решение ЦБ РФ по ставке, а также комментарии к данному решению, могут несколько повысить волатильность сегодняшних торгов.

 

01.04.2013

Промсвязьбанк: Рынок ОФЗ находится в предвкушении начала ослабления монетарной политики ЦБ РФ

В результате за неделю доходности длинных ОФЗ снизились в среднем на 5-9 б.п., коротких выпусков – на 15-20 б.п.

 

Банк ЗЕНИТ: Новая неделя начнется с негатива

Позитивный запал прошлой недели в ближайшие дни может раствориться: слабая статистика из Японии сегодня утром, свидетельствующая о более медленном восстановлении доверия компаний к экономике, привела к снижению большинства рискованных активов.

 

27.03.2013

Райффайзенбанк: Аэрофлот - рост эффективности по-прежнему в приоритете

Аэрофлот планирует существенно нарастить ключевые операционные и финансовые показатели к 2025 г. Помимо прочего, компания планирует нарастить присутствие в туристическом сегменте и рассматривает возможность создания низкобюджетного авиаперевозчика.

 

26.03.2013

Промсвязьбанк: Панорама первичного рынка облигаций

New: Магнит, Аэрофлот, Новикомбанк, РЕСО-Гарантия.

 

25.03.2013

Росбанк: Покупка валюты Минфином РФ - долгосрочное решение проблемы "утечки" ликвидности

Идея достаточно изящна для ресурсной экономики, которая ввела бюджетное правило (аналогичный механизм используется в Норвегии) и помимо решения проблемы ликвидности, такой механизм может также способствовать снижению влияния колебаний цен на нефть на национальную валюту.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Минфин РФ на текущей неделе, скорее всего, не станет заменять аукцион по ОФЗ 26210 на более короткий

Мы не исключаем краткосрочного отскока котировок самых длинных ОФЗ после заметного роста доходностей на длинном конце кривой.

 

22.03.2013

НОМОС-БАНК: Сегодня на долговых рынках возможен рост продаж на фоне заявления ЕЦБ о предоставлении ликвидности Кипру до 25 марта

Негатив ЕЦБ вчера развеял позитив на американских площадках. В итоге, UST-10 завершили день на минимальной доходности в 1,91%. Отметим, что аукционы долговых бумаг проблемных стран еврозон продолжают проходить со снижением доходности. Так, 10-летний выпуск Испании вчера прошел с доходностью 4,89% против 4,92% на предыдущем аукционе.

 

Газпромбанк: Новости по OTA и намерения продажи канадского бизнеса потенциально позитивны для кредитного профиля VimpelCom

Новость о снятии санкций против OTA звучит позитивно, учитывая, что довольно существенный объем денежных средств холдинга Vimpelcom Ltd. «связан» на счетах алжирской компании. Продажу канадского бизнеса мы также склонны расценивать как позитивный момент, учитывая высокую конкуренцию на канадском рынке сотовой связи и высокий уровень консолидации.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Вялые темпы роста ВВП РФ в феврале усиливают необходимость смягчения монетарной политики

По итогам первых двух месяцев 2013 г. экономика выросла всего на 0,9% год к году. Такое торможение объясняется сокращением торгового баланса на 32% год к году до лишь 13,7 млрд долл. и падением экспорта на 11,4% за тот же период в феврале.

 

07.02.2013

Газпромбанк: Инфляция не сбавляет обороты, но ЦБ вряд ли пойдет на ужесточение политики

Опубликованные цифры не добавляют новой информации для принятия решения по процентным ставкам на заседании Совета директоров Банка России 12 февраля 2013 г.

 

24.12.2012

Росбанк: Политики продолжают раскачивать маятник настроений из стороны в сторону

На текущей неделе, укороченной рождественскими выходными, в фокусе останутся переговоры по бюджетной политике в США, а на статистическом фронте инвесторов ждет относительно скудный поток новостей.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Отчетность Аэрофлота за 9 месяцев нейтральна для рублевых облигаций компании

В настоящее время выпуски котируются с доходностью 7,6–7,8% на 3,6 месяца, что предполагает спред к кривой ОФЗ порядка 150–170 б.п. Спекулятивный потенциал в бондах компании отсутствует ввиду их короткой дюрации и низкой ликвидности, однако на данных уровнях их можно рассматривать как инвестицию до погашения.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Облигации ВымпелКома сохраняют привлекательность на рынках

Смягчение конфликта между основными акционерами, предположительно, позволит компании сосредоточиться на своей операционной деятельности. Мы положительно оцениваем перспективы VimpelCom и российского мобильного сектора в целом, которые, как мы полагаем, будут генерировать высокие денежные потоки и показывать неплохие темпы роста.

 

Газпромбанк: Объявленные объемы инвестпрограммы Татнефти на 2013 год не окажут серьезного давления на кредитный профиль компании

Татнефть в 2013 году сохранит инвестиции в развитие компании на уровне 2012 г. – 63–65 млрд. руб. Ранее компания прогнозировала капзатраты на 2012 год на уровне 60 млрд. руб. Мы не ожидаем значительной реакции в облигациях Татнефть БО-1, торгующихся с премией порядка 157 б.п. к кривой ОФЗ.

 

19.12.2012

Банк ЗЕНИТ: Стратегия 2013: Экономика на первой скорости, доходности на малой высоте

Смягчающим для финансовых рынков обстоятельством служит тот факт, что ключевые Центробанки мира остаются на волне количественного смягчения. Именно отсутствие проблем с ликвидностью должно поддержать спрос на рискованные активы и удерживать процентные ставки на достигнутых в 2012 г. минимальных уровнях.

 

24.10.2012

УРАЛСИБ Кэпитал: Минфину сегодня вряд ли удастся провести аукцион по цене выше рынка

Вчера к вечеру выпуск ОФЗ 26208 бидовался по 7,23–7,25%, что означает его непривлекательность с точки зрения сегодняшнего аукциона. Мы сомневаемся, что Минфину удастся продать весь запланированный объем.

 

Газпромбанк: Б. Бернанке уйдет "по–любому"?

Пойдет ли Б. Бернанке на третий срок – сейчас один из ключевых вопросов для инвесторов. Большая часть участников рынка увязывает сроки пребывания Б. Бернанке с длительностью «бессрочной» программы выкупа MBS (QE3) и периодом сохранения низких процентных ставок в экономике США («до середины 2015 г.»).

 

07.09.2012

Райффайзенбанк: Позитивная реакция на план ЕЦБ выглядит как краткосрочная спекуляция

Представленный вчера антикризисный план ЕЦБ совпал с информацией, просочившейся на рынок позавчера. Ключевым моментом, на наш взгляд, является отсутствие QE: ликвидность, вливаемая на рынок, будет стерилизована. В то же время ЕЦБ каким-то образом готов предоставлять ликвидность в объемах, превышающих размер существующих антикризисных фондов, однако детали станут известны лишь в момент осуществления таких операций.

 

06.09.2012

УРАЛСИБ Кэпитал: Показатели "Аэрофлота" за 1 полугодие по МСФО слабые, но в рамках ожиданий

Мы считаем опубликованные результаты нейтральными для находящихся в обращении рублевых облигаций Аэрофлота, которые в последние месяцы практически неликвидны.

 

Росбанк: Ожидания монетарных стимулов со стороны ЕЦБ укрепили рубль

Хотя мы ожидаем сбалансированных решений от монетарных регуляторов и сохраняем позитивный настрой в отношении рубля, который видится нам недооцененным при текущих уровнях нефти и росте аппетита к риску, в то же время мы не исключаем моментальных разочарований, сопровождающихся стремительным ростом корзины к уровню 36.30-36.40.

 

НОМОС-БАНК: "Развязка" европейской интриги все ближе и ближе, и это усиливает общее напряжение на глобальных площадках

В ходе сегодняшнего дня фактор ожиданий может стать причиной резкого роста волатильности, при этом помимо заявлений ЕЦБ инвесторы внимательно будут следить за первыми отчетами за август по американскому рынку труда.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: НЛМК размещается ниже ориентира и удваивает предложение

Поскольку размещение облигаций НЛМК серии БО-04 прошло по нижней границе, потенциала у выпуска на вторичном рынке, по нашему мнению, нет.

 

21.05.2012

Райффайзенбанк: Ситуация с ликвидностью накаляется перед налогами

Остатки на корсчетах и депозитах упали с 1 трлн руб. до 0,7 трлн руб. Такого объема средств, по нашим оценкам, недостаточно, чтобы пройти предстоящие на этой неделе платежи (треть НДС за 1 кв. ~150 млрд руб. (21 мая), НДПИ и акцизы ~260 млрд руб. суммарно (до 25 мая)) без дополнительного РЕПО с ЦБ. По нашим расчетам, встречный приток из бюджета хотя и ослабляет давление на ставки, но покрывает лишь половину выплат.

 

18.05.2012

УРАЛСИБ Кэпитал: Долговая нагрузка "Аэрофлота" растет за счет снижения рентабельности, абсолютный уровень долга остается без изменений.

В 4 кв. совокупный долг компании практически не изменился, оказавшись на уровне 2,3 млрд долл.

 

НОМОС-БАНК: Сегодня на локальном валютном рынке следует ждать очередных сильных продаж рубля

Новая порция негативных новостей не позволила безболезненно пережить сложившуюся ситуацию на международных площадках. Таким образом, в ближайшее время курс доллара может превысить 31,5 руб.

 

23.03.2012

Газпромбанк: Alliance Oil продолжает настаивать на предоставлении льгот, которое, однако, маловероятно

Alliance Oil обратилась в правительство с предложением о компенсации компании потерь в течение 2012 года от действия режима "60-66". По расчетам компании, в ближайшие два года она потеряет 4,6 млрд руб. от введения этой схемы.

 

09.02.2012

НБ Траст: Последние размещения эмитентов из ЕМ на рынке евродолга подтверждают: недооцененность России – долгосрочный "диагноз"

Ставку на исчезновение премии России относительно традиционных аналогов ЕМ (Бразилия, Мексика), показавшую себя по итогам 2011 г. убыточной идеей, даже при текущей благоприятной конъюнктуре следует рассматривать как занятие позиции против тренда.

 

08.02.2012

Газпромбанк: На российском денежном рынке сохраняется благоприятная конъюнктура

Спрос на инструменты рефинансирования в ЦБ остается невысоким, а стоимость заимствования продолжает снижаться.

 

02.02.2012

НБ Траст: С большой долей вероятности ЦБ РФ оставит завтра ключевые ставки без изменений

Мы полагаем, что консервативный подход ЦБ к денежно-кредитной политике способствует сдерживанию темпов экономического роста.

 

13.01.2012

Газпромбанк: На следующей неделе, с началом периода налоговых выплат, ситуация с ликвидностью может несколько ухудшиться

Расходы бюджета в начале года традиционно отстают от доходов, поэтому госсектор, по всей видимости, останется источником абсорбирования ликвидности.

 

22.12.2011

НБ Траст: В пятницу ЦБ РФ останется на консервативных позициях и ставки не будут пересмотрены

Завтра (23 декабря) состоится заседание совета директоров Банка России, на котором будет рассмотрен вопрос об изменении/сохранении ключевых процентных ставок. Данный вопрос будет решаться прежде всего, исходя из статистики по инфляции.

 

21.12.2011

Райффайзенбанк: Политика ЦБ приведет к росту доходностей облигаций

Изменение политики ЦБ приведет к значительному повышению доходностей облигаций за счет расширения спредов над ставками РЕПО, в которые будет заложена 91-дневная, а не 1-дневная, как сейчас, волатильность изменения рыночных ставок/доходностей.

 

МДМ Банк: Во вторник налоговые выплаты участников рынка были сглажены ЦБ

ЦБ предоставил дополнительную ликвидность рынку на аукционе недельного репо. Через данный инструмент рынок получил 570 млрд. руб. при спросе 708 млрд. руб. под 5,56% годовых.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Опубликованные результаты "Аэрофлота" за 9 месяцев по МСФО нейтральны для находящихся в обращении облигаций компании

Чистая прибыль в 3 кв. опустилась до минимального уровня, операционный денежный поток ушел в отрицательную зону.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: В ноябре экономика замедлила рост, что может стать началом среднесрочной тенденции

Во вторник Росстат опубликовал экономическую статистику за ноябрь, отразившую снижение темпов роста ключевых показателей. В частности, инвестиции в основной капитал выросли всего на 7,7% год к году по сравнению с 8,6% в октябре, что ниже, чем ожидалось.

 

НБ Траст: "Газпром" порадовал акционеров и при этом не разочаровал кредиторов

С точки зрения свободного денежного потока снижение инвестиционной программы компенсирует двукратный рост дивидендов; короткие Газпром Капитал-3 и Gazprom 13 рекомендуем в качестве защитных активов.

 

16.11.2011

УРАЛСИБ Кэпитал: Снижение цен на евробонды может продолжиться, под ударом вновь суверенный сектор и банки

Вчера торги по российским евробондам открылись снижением. После выхода в США хороших статданных по розничной торговле и ценам производителей часть потерь была отыграна, однако день все же завершился в минусе.

 

НОМОС-БАНК: Национальная валюта сдает позиции на фоне попыток инвесторов минимизировать риски

На фоне сохраняющегося, на международном валютном рынке, негативного отношения к риску, российская национальная валюта вчера продолжила сдавать свои позиции.

 

11.11.2011

НБ Траст: Операционные показатели Аэрофлота могут снизиться из-за вступления России в ВТО

Членство России в ВТО означает для компании потерю роялти (плата за пролеты международных перевозчиков по территории России). По нашим оценкам, роялти за 2010 г. составляет около 30% EBITDA компании.

 

10.11.2011

Райффайзенбанк: Долг "Аэрофлота" может вырасти из-за задержки деконсолидации Терминала D

В случае задержки сделки по Терминалу D, соотношение Долг/ EBITDA на конец 2011 г. может превысить 3х, что окажет негативное влияние на кредитные метрики группы, и может оказать давление на ее рейтинг, а также повлиять на способность компании контрактовать новые самолеты в рамках финансового лизинга по низким ставкам.

 

24.10.2011

УРАЛСИБ Кэпитал: Рубль укрепляется благодаря оптимизму на внешних рынках и снижению ликвидности в связи с периодом налоговых платежей

Мы полагаем, что сегодня российская валюта продолжит расти и будет торговаться в пределах 31,0–30,95 руб./долл.

 

13.10.2011

НОМОС-БАНК: Аппетит к ОФЗ постепенно ослабевает, при этом интерес к корпоративным бумагам, отстающим по восстановлению цен, постепенно проявляется

На локальном рынке соперничать с сегментом ОФЗ по уровню активности игроков корпоративным бондам вчера было по-прежнему не просто, хотя важно подчеркнуть некоторый спад в сегменте госбумаг относительно первых понедельника и вторника.

 

28.09.2011

УРАЛСИБ Кэпитал: Аэрофлот - результаты 1 полугодия по МСФО высокие, но отчасти из-за разовых статей

Вчера Группа Аэрофлот опубликовала достаточно высокие финансовые результаты за 1 п/г 2011 г., которые превзошли ожидания рынка.

 

Райффайзенбанк: Высокие остатки в ЦБ, будет ли падать овернайт?

Ситуация с ликвидностью остается сложной. Отток рублевых средств через валютный рынок вкупе с интервенциями ЦБ и уплатой налогов приводит к возникновению "перекосов", ограничивающих возможности локального денежного рынка.

 

МДМ Банк: Внимание инвесторов концентрируется вокруг борьбы европейского руководства с долговым кризисом

Мировые площадки во вторник выросли в надежде на решение долговой проблемы Греции. Глава Германии Ангела Меркель сообщила о готовности поддержать обремененную долгами страну.

 

НОМОС-БАНК: Наиболее реалистичный сценарий развития событий на локальном валютном рынке – небольшая пауза с понижением дневной волатильности

Пока рано говорить о развароте тренда и о дальнейшем восстановлении рубля.

 

НБ Траст: Наблюдавшаяся последние несколько торговых сессий положительная динамика в рисковых активах может вскоре сойти на нет

Европа: проблемы с реформой EFSF и возможный пересмотр параметров участия частного сектора во втором bailout Греции; надежды рынков на быстрое решение долгового кризиса вряд ли оправдаются.

 

23.08.2011

Газпромбанк: Ставки МБК стабильны, но косвенные признаки указывают на рост потребности банков в ликвидности

Мы полагаем, что конкуренция за средства Минфина в сложившихся условиях (сокращение объемов ликвидности на банковских балансах в совокупности с довольно привлекательными условиями привлечения) будет довольно высокой.

 

05.07.2011

Банк Москвы: Рост отечественного авиарынка замедляется

Вышедшие данные ещё раз подтвердили тенденцию замедления роста отечественного авиарынка: если в 2010 году темпы роста составляли 20-25 %, то в текущем году на фоне высокой базы прошлого года рынок растёт на 10-12 % как по пассажирообороту, так и по объёмам перевозок.

 

30.06.2011

НОМОС-БАНК: Сегодня в "фокусе" решение ЦБ по ставкам

Сегодня в "фокусе" решение Банка России по ставкам, который, на наш взгляд, вполне может продолжить паузу в части их повышения, ориентируясь на то, что ключевой индикатор – рост потребительских цен пока удается сдерживать.

 

28.06.2011

НБ Траст: Европа готова начать "крестовый поход" против рейтинговых агентств, запретив им доступ на рынок ЕС

Мы считаем, что рейтинговым агентствам удастся в ближайшее время договориться с ESMA об условиях допуска на рынок, так как невозможность использования рейтингов Moody’s, S&P и Fitch европейскими финансовыми институтами может дополнительно осложнить ситуацию в банковском секторе ЕС, и без того находящегося под давлением со стороны греческого долгового кризиса и новых требований к капиталу от Банка международных расчетов.

 

10.06.2011

НБ Траст: Сбербанк разместил 10-летние евробонды на $1 млрд, выпуск смотрится привлекательно

Премию, предложенную Сбербанком, можно оценить в 10-20 бп, что представляется нам вполне адекватным и в то же время делает выпуск достаточно привлекательным, учитывая появление нового имени на данной дюрации.

 

26.05.2011

НОМОС-Банк: Аэрофлот опубликовал сильные результаты по МСФО за 2010 год, однако впереди консолидация авиаактивов Ростехнологий

Вчера главная российская авиакомпания провела презентацию итогов прошлого года. Стоит отметить, что уже довольно традиционно Группа Аэрофлот остается примером для остальных представителей сектора в части сильных результатов. Прежде всего, мы отмечаем успехи в контроле над издержками, что особенно важно на фоне роста цен на керосин в течение прошлого года.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Аэрофлот получил высокие результаты по итогам 2010 года, несмотря на низкий сезон в IV квартале

Необходимо отметить, что в последнее время в рублевых облигациях Аэрофлота начала появляться ликвидность, тогда как в первый год их обращения сделки с бумагами практически отсутствовали.

 

НБ Траст: Высокие цены на медь улучшили финансы РМК по итогам 2010 года, тем не менее, риски ухудшения кредитного качества компании существенны

Вчера стала доступна консолидированная отчетность Русской Медной Компании по МСФО за 2010 год. Наравне с рядом позитивных моментов в ней раскрываются и существенные недостатки, на которые мы обращаем внимание в первую очередь. После данной отчетности, а также объявленных недавно агрессивных планов мы меняем наше видение перспектив кредитного качества РМК и теперь считаем его чересчур подверженным конъюнктурным изменениям.

 

Газпромбанк: Неопределенность накануне заседания ЦБ

Завтра состоится очередное заседание ЦБ по ставкам, накануне которого, как показывает опрос Reuters, большинство экономистов не ждут изменения ставок.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: РСХБ испытывает некоторые затруднения с размещением евробондов по устраивающим его доходностям

Судя по имеющейся на рынке информации, инвесторы сочли данное предложение чересчур дорогим, поскольку у них нет уверенности, что банк выкупит бумагу через пять лет, а данные ориентиры, если считать доходность на 10 лет, предполагают премию в размере лишь около 100 б.п. к суверенной кривой.

 

19.05.2011

НОМОС-БАНК: Перспектива сегодняшних торгов на рынке рублевых облигаций не выглядит особо оптимистичной

Перспектива сегодняшних торгов не выглядит особо оптимистичной: потребность в рублевой ликвидности в преддверии пятничных расчетов по НДС сохраняется довольно высокой и, судя по всему, именно данный факт поддерживает попытки рубля вновь опуститься ниже 28 руб. за доллар.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Увеличение дивидендов Башнефти может привести к росту долговой нагрузки

Несмотря на рост денежного потока от основной деятельности до 1,4 млрд долл. по итогам прошлого года, потребность в дополнительных средствах остается довольно значительной – в первую очередь по причине существенного оттока средств на инвестиционную деятельности, составившего 1,9 млрд долл.

 

11.05.2011

УРАЛСИБ Кэпитал: Облигации "Магнита" в целом оценены справедливо

Облигации компании в настоящий момент торгуются с доходностями 7,0-7,8% в зависимости от срока. Среди них наиболее привлекательно, по нашему мнению, выглядит выпуск Магнит-2 (YTM 7,04% на 10,5 мес.). В целом же в секторе ритейла мы продолжаем отдавать предпочтение выпускам Копейки, которые выглядят недооцененными относительно облигаций Икс5.

 

10.05.2011

НБ Траст: Апрельская статистика по занятости в США – вновь повод усомниться в устойчивости "воскрешения" рынка труда

Снижение суверенного рейтинга Греции вывело доходности и CDS на рекордные отметки; Афины скорее получат второй пакет помощи от ЕС, нежели будут реструктурировать долги.

 

05.05.2011

УРАЛСИБ Кэпитал: ЦБ продолжит повышение процентных ставок

Мы считаем, что в настоящий момент инфляционное давление является высоким, а денежно-кредитная политика ЦБ – мягкой, и ожидаем, что регулятор повысит ставки еще несколько раз в течение года.

 

22.04.2011

Газпромбанк: Рынки ушли на Пасху в рекордном оптимизме

В четверг рост мировых фондовых индексов, курса евро и цен на нефть замедлился, однако все эти индикаторы по-прежнему показывали высокую готовность инвестора добавлять в портфели всевозможные рисковые активы.

 

21.04.2011

НОМОС-БАНК: Вторичный рынок остается достаточно дорогим для новых покупок

Очередной "рывок" рубля ниже 28 руб. и общий энтузиазм в отношении рисковых активов могут поддержать и локальный долговой рынок, при этом серьезных ценовых просадок на вторичном рынке не происходило (за исключением госсектора), что, как мы полагаем, и может сдержать новый виток ценового роста – вторичный рынок остается достаточно дорогим для новых покупок, в этом аспекте более интересен сегмент первичного предложения либо те выпуски, которые только вышли на рынок.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Национальный резервный банк - привлекательное предложение конвертируемых облигаций

НРБ Александра Лебедева неожиданно предложил инвесторам очень непростой продукт – облигации банка, конвертируемые в акции Аэрофлота (AFLT). Наш положительный взгляд на перспективы акций Аэрофлота усиливает оптимизм, поэтому мы советуем инвесторам благосклонно взглянуть на новое размещение.

 

24.03.2011

НОМОС-БАНК: Основным сдерживающим фактором для укрепления рубля по-прежнему является поддержка, оказываемая Центральным банком

На внутреннем валютном рынке сложилась довольно интересная ситуация, при которой высокие цены на нефть больше не способствуют усилению позиции рубля по отношению к доллару.

 

10.03.2011

НОМОС-БАНК: Ключевым конъюнктурообразующим фактором все еще остается избыток рублевой ликвидности, который поддерживает покупательскую активность

Неоднородность конъюнктуры локального рынка отражает факт несколько затормозившегося процесса дальнейшего укрепления рубля, однако спрос, который был зафиксирован при размещении ОФЗ, подчеркивает, что участники не рассматривают его как какое-то серьезное препятствие для продолжения покупок. Как, впрочем, не заметно и проявление попыток участников «двинуть» ставки вверх к уровням, в большей степени соответствующим действующей процентной политике ЦБ. Судя по всему, ключевым конъюнктурообразующим фактором все еще остается избыток рублевой ликвидности, который поддерживает покупательскую активность.

 

НБ Траст: Препятствия для укрепления рубля остаются минимальными, несмотря на рост интервенций ЦБ из-за активизации притока "нефтедолларов"

Первое, что обращает на себя внимание, - покупки валюты Банком России в феврале практически в четыре раза превышают значение интервенций месяцем ранее (до USD4.5 млрд. против USD820 млн.). Важно подчеркнуть, что средний объем ежедневных покупок валюты при этом возрос не столь значительно – со USD100 млн. до USD300 млн. в феврале – и по-прежнему отстает от динамики нарастающего притока "нефтедолларов", что могло стать одной из причин продолжающегося в феврале оттока капитала.

 

31.01.2011

НБ Траст: Налоговый период пройден успешно; короткие ставки остаются низкими

Несмотря на то, что фундаментальные факторы говорят в пользу укрепления рубля в среднесрочной перспективе, возросшая волатильность его курса продолжает негативно отражаться на восприятии участниками рынка рублевых рисков.

 

27.01.2011

НБ Траст: В январе ожидается подъем депозитных ставок на 25 б.п., начало цикла повышения всех ставок - с февраля

Ожидается подъем депозитных ставок на 25 б.п. в январе, начало цикла повышения всех ставок с февраля – с шагом 25 б.п. в месяц, всего на 75-100 б.п. до конца 1П 2011 г.

 

Газпромбанк: Шансы на повышение ставок растут вместе с инфляцией

Мы ожидаем повышения ставок на ближайшем заседании Совета директоров ЦБ 31 января, однако говорить о его масштабах пока довольно непросто.

 

12.01.2011

НБ Траст: Значительный приток бюджетных средств в декабре 2010 г. создал "навес" ликвидности, способствующий снижению коротких ставок денежного рынка

Значительный приток бюджетных средств в декабре 2010 г. создал "навес" ликвидности, способствующий снижению коротких ставок денежного рынка.

 

30.12.2010

Банк Москвы: По предварительным оценкам существенного ухудшения кредитных метрик МОЭСКа произойди не должно

По нашим предварительным оценкам существенного ухудшения кредитных метрик эмитента произойди не должно. Вероятно, что на фоне нестабильности облигации МОЭСКа могут подвергнуться излишнему давлению со стороны продавцов. В этом случае мы рекомендуем наращивать объем вложений в этот выпуск облигаций.

 

27.12.2010

УРАЛСИБ Кэпитал: В течение предновогодней недели не исключено сохранение восходящего тренда на рынках при незначительных объемах торгов

Главным событием понедельника стало решение Народного банка Китая повысить базовые ставки на 25 б.п. с целью обуздания инфляции.

 

17.12.2010

НБ Траст: Компания "ГСС" открыла книгу заявок на новый выпуск биржевых облигаций на фоне нового витка конфликта с Аэрофлотом

Мы все же считаем, что конфликт не получит своего продолжения и судебного иска от авиаперевозчика не последует. Поэтому мы видим предложенную премию по столь короткому бонду привлекательной компенсацией за описанные выше риски.

 

16.12.2010

УРАЛСИБ Кэпитал: Долговая нагрузка Аэрофлота в среднесрочной перспективе будет расти

Учитывая планируемые масштабные инвестиции, долговая нагрузка компании будет оставаться под давлением в среднесрочной перспективе.

 

08.12.2010

Банк Москвы: Российские евробонды: вчера оптимизм еще сохранялся

Вчера рынок российских евробондов сохранял оптимизм предыдущих дней, демонстрируя небольшое равномерное снижение доходностей ликвидных бумаг на ожидании решения ирландского вопроса: уже днем появлялись мнения о том, что новый урезанный бюджет страны будет принят.

 

07.12.2010

НБ Траст: ТМК увеличивает дюрацию долгового портфеля; позитивно, но уже заложено в цену бумаг

В цену нового рублевого бонда ТМК БО-1, на наш взгляд, уже заложен чрезмерный оптимизм рынка относительно перспектив трубной компании.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: В облигациях Башнефти потенциала роста не видно

Мы считаем, что из-за угрозы увеличения долга, относительно невысокой прозрачности (неполная отчетность по МСФО) и отсутствия рейтингов (хотя компания планирует получить их в скором времени) потенциал роста у бумаг Башнефти практически нулевой.

 

30.11.2010

Газпромбанк: В ближайшее время рублевые облигации могут остаться под давлением, однако, скорее всего, массированных продаж удастся избежать

В ближайшее время рублевые облигации могут остаться под давлением, однако, скорее всего, в преддверии предновогоднего всплеска рублевой ликвидности, да еще при стабильно высоких ценах на нефть и курсе рубля, массированных продаж удастся избежать.

 

16.11.2010

Газпромбанк: Настроения на рублевом долговом рынке пока останутся грустными, особенно с учетом возможного удорожания МБК в конце месяца

Тем не менее, ожидания традиционного новогоднего притока ликвидности, вероятно, удержит инвесторов от серьезных продаж, даже несмотря на негатив, идущий с глобального рынка.

 

28.10.2010

НБ Траст: Доходность по CLN ЛенСпецСМУ привлекательна

Согласно ориентирам организаторов, доходность должна составить от 10.00% до 10.50%.

 

06.10.2010

Банк "ОТКРЫТИЕ": Сегодня результаты аукциона по ОФЗ 25073 станут хорошим индикатором ситуации на первичном рынке РФ

Сегодня ожидаем рост цен по всему рынку под влиянием умеренно-позитивной обстановки на внешних площадках.

 

НОМОС-БАНК: Словесные интервенции представителей финансовых властей только усиливают позитивный настрой участников рынка в отношении российских рисков

Во вторник мировые торговые площадки напомнили, что еще не потеряли свою способность к ралли.

 

МДМ Банк: Обращающиеся выпуски биржевых облигаций Аэрофлота справедливо оценены рынком

Рублевый долговой рынок по итогам вторника подрос на фоне позитивного внешнего фона и роста курса рубля.

 

Газпромбанк: На текущих уровнях доходности облигации Евраза выглядят лучше бумаг Мечела

Несмотря на решительный рост котировок российских евробондов вчера, наши достижения по-прежнему решительно блекнут на фоне турецких успехов, где суверенные бумаги вчера опять показали рост на 1–1,5 фигуры.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Повышение внутреннего спроса и рост инвестиций окажут поддержку российской экономике в конце текущего года

Банк Японии воодушевил рынки, инвесторы ожидают, что и другие ведущие центробанки мира примут дополнительные меры стимулирования экономики.

 

НБ ТРАСТ: Новые рублевые облигации ВымпелКома: очень щедрое предложение

На рублевом долговом рынке активность вчера была значительно выше, чем днем ранее. В корпоративном секторе инвесторы покупали бумаги Норникеля на фоне хорошей отчетности по результатам 1П 2010 г.

 

17.08.2010

ИБ Открытие: Сегодня глобальный аппетит к риску останется достаточно слабым, а волатильность высокой

Сегодня из макроэкономической статистики, которая может оказать влияние на рыночный тренд, в США опубликованы будут данные по индексу цен производителей (Producer Price Index), данные по строительству новых домов и разрешений на строительство starts и building permits), а также объем промышленного производства.

 

13.07.2010

Банк Москвы: Минфин повышает свою активность на долговом рынке

Судя по заявлениям властей, в июле Минфин намерен использовать механизм привлечения средств через аукционы еще более интенсивно, чем это было ранее.

 

04.06.2010

УРАЛСИБ Кэпитал: Аэрофлот. Кризисный год преодолен относительно легко

Вчера Аэрофлот представил аудированные финансовые показатели за 2009 г. по МСФО, которые мы считаем нейтральными с точки зрения кредитного качества авиаперевозчика.

 

Банк Москвы: Компания эмитентов, отказывающихся выходить на рынок евробондов в нынешних условиях, пополнилась Лукойлом

Покупательская активность в сегментах корпоративных и муниципальных бумаг в четверг существенно возросла.

 

НОМОС-БАНК: Сохранение оптимистичных настроений на внешних рынках создает предпосылки для продолжения тенденции роста на внутреннем рынке облигаций

Рынки фактически проигнорировали вчерашнее выступление главы ФРБ Атланты Денниса Локхарта, заявившего, что ФРС будет вынуждена повысить базовую процентную ставку, несмотря высокий уровень безработицы.

 

Райффайзенбанк: Рублевые облигации Аэрофлота по текущим ценам не интересны для покупки

Вчера компания Аэрофлот (Fitch BB+) опубликовала аудированную отчетность по МСФО за 2009 год.

 

Газпромбанк: Сегодня неоднозначный внешний фон будет способствовать консолидации рынка еврооблигаций на текущих уровнях

В сегменте евробондов снова покупки.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Позитивное влияние на конъюнктуру рынка рублевых облигаций оказала стабилизация валютного рынка

Ставки межбанковского кредитования выросли незначительно, оставаясь на докризисных уровнях и самых низких с начал года значениях.

 

02.06.2010

УРАЛСИБ Кэпитал: Несмотря на сохранение избытка рублевой ликвидности и последнее снижение процентных ставок ЦБ, рынок рублевых облигаций находился под давлением продавцов

Рубль подешевел вслед за коррекцией цен на нефть.

 

18.05.2010

Банк Москвы: Проблемы с Грецией и нарастающее беспокойство по поводу бюджетных проблем других стран ЕС вынуждают инвесторов обращаться к безрисковым активам

Проблемы с Грецией и нарастающее беспокойство по поводу бюджетных проблем других стран ЕС вынуждают инвесторов обращаться к безрисковым активам, которыми по-прежнему остаются американские казначейские облигации.

 

19.04.2010

УРАЛСИБ Кэпитал: Увеличение объема интервенций ЦБ на валютном рынке снизило ожидания участников рынка относительно укрепления рубля

Несмотря на заметное ухудшение конъюнктуры рынка, все больше эмитентов планирует в ближайшее время разместить рублевые облигации.

 

09.04.2010

Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков

После несколько разочаровавшего аукциона, проведенного в среду Москомзаймом, интерес инвесторов к выпускам столицы охладел. Вчера мы увидели откат котировок длинных выпусков города примерно на четверть фигуры.

 

07.04.2010

МДМ Банк: Аэрофлот: комментарий к размещению

Несмотря на все риски, присущие данной отрасли, мы отмечаем достаточно крепкие фундаментальные характеристики Аэрофлота, дополнительно подтверждаемые недавно присвоенным ему кредитным рейтингом (BB+ от Fitch).

 

06.04.2010

НОМОС-БАНК: Аэрофлот: "разбор полетов" & Банк Санкт-Петербург: "под крылом" региона

8 апреля завершается формирование книги по двум выпускам биржевых облигаций крупнейшего российского авиаперевозчика – компании Аэрофлот. С учетом сложившейся конъюнктуры размещение бенчмарка для российского транспортного сектора, вероятно, пройдет по лучшему сценарию для эмитента. 9 апреля (размещение 13 апреля) закрывается книга по выпуску биржевых облигаций Банка Санкт-Петербург серии БО-1 объемом 5 млрд руб. Ориентир по купонам составляет 8,4- 8,9% годовых, что соответствует доходности к 1,5-годовой оферте в размере 8,58-9,1% годовых.

 

05.04.2010

УРАЛСИБ Кэпитал: Аэрофлот: Над долговым рынком чистое небо

Учитывая высокий спрос, который инвесторы уже предъявили на бумаги компании, мы не исключаем, что при размещении доходность выпусков сложится ниже заявленных организаторами ориентиров.

 

Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков

Мы считаем, что различий в доходности обязательств Евраза и Северстали быть не должно, и по-прежнему рекомендуем к покупке выпуски Сибметинвеста (10.0-10.2%), как впрочем и только что вышедшие на торги более короткие Евраз Холдинг-1 и 3 с доходностью 9.4-9.5%.

 

Ренессанс капитал: Ежедневный обзор рынка долговых обязательств

На этой неделе на первичном рынке инвесторам будет предложен довольно широкий спектр рублевых облигаций: планируется завершить размещение (аукцион или закрытие книги заявок) сразу пяти выпусков долговых обязательств общим номинальным объемом 41 млрд руб.

 

02.04.2010

Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков

На фоне новостей из промышленного сектора и позитивных сигналов с рынка труда инвесторы предъявляют повышенный спрос на более доходные активы. В результате чего UST несколько теряют в цене.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Ежедневный обзор долгового рынка

Снижение ставок денежного рынка и укрепление рубля вернуло позитивный настрой на рынок рублевых облигаций, большинство из которых закрылось ценовым ростом.

 

30.03.2010

Райффайзенбанк: Аэрофлот: комментарий к размещению

Мы все же полагаем, что гораздо более слабые автономные кредитные характеристики Аэрофлота по сравнению с НЛМК и Вымпелкомом должны говорить в пользу более широкого спрэда к указанным выпускам.

 

Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков

В настоящий момент рынок облигаций находится на стадии консолидации. Новые поводы для переоценки на вторичном рынке могут дать размещения выпусков на первичном рынке, который в последнее время выступает основным ньюсмейкером внутреннего рынка облигаций.

 

Промсвязьбанк: Доходности UST продолжают находиться у максимумов июня 2009 г. На российском рынке торги проходят вяло на фоне окончания квартала

Как мы отметили выше, Греция вчера разместила 7-летние облигации на €5 млрд. с доходностью 6% (до конца мая стране нужно рефинансировать на рынке более €15 млрд.).

 

22.03.2010

Промсвязьбанк: Короткие UST отреагировали на рост ставок в Индии. На российском рынке сегодня ожидаем боковик при негативном внешнем фоне. Комментарии: Аэрофлот

Ужесточение кредитно-денежной политики в мире (пока в основном только в ЕМ) при невнятном экономическом росте развитых стран и нарастании их долговых проблем создает угрозу новой рецессии при несвоевременном действии монетарных властей.

 

30.10.2009

Банк Москвы: Аэрофлот: Преодолевая кризис

На фоне полугодовых показателей Аэрофлота наши годовые прогнозы выглядят оптимистичными. Тем не менее, пока мы сохраняем свои прогнозы без изменения, полагая, что во 2-м полугодии авиакомпания покажет более сильные результаты, что связано с общим улучшением ситуации на рынке и возвратом тенденции укрепления рубля.

 

02.10.2009

Банк Москвы: Стратегия - октябрь 2009: Дешевых бумаг почти не осталось

В сентябре российский фондовый рынок обновил свои максимальные значения с начала года в условиях стабильной, а в некоторых случаях ухудшающейся ситуации на товарных рынках, ралли на которых, похоже, постепенно, сходит на нет. Нашими топ-рекомендациями на сегодняшний день являются: в голубых фишках - МТС, Газпром, Евраз и Уралкалий; во втором эшелоне – СЗТ, АФК Система, Х5, Распадская, Сильвинит, Полюс Золото.

 

06.07.2009

Банк Москвы: Стратегия - июль 2009: Вторая волна начнется осенью. Волна роста.

В июне российский фондовый рынок впервые за последние пять месяцев продемонстрировал отрицательную динамику: по итогам месяца индекс РТС потерял 9.2%, а индекс ММВБ – 13.5%. При этом факторы, которые способствовали впечатляющему ралли на фондовых и товарных рынках с начала года, похоже, остаются в силе.

 

06.05.2009

Банк Москвы: Стратегия - май 2009: Второй волны не будет

Появились первые признаки улучшения ситуации в мировой экономике.

 

04.02.2009

Банк Москвы: СТРАТЕГИЯ ФЕВРАЛЬ 2009: Проблески оптимизма

Первый месяц года принес нам ряд позитивных сигналов, среди которых мы обращаем внимание на некоторое улучшение конъюнктуры сырьевых рынков, ралли в сегменте еврооблигаций emerging markets, улучшение ситуации на глобальном денежном рынке, снижение дефляционных ожиданий, признаки достижения дна в глобальном промышленном секторе, рост в отдельных секторах российской промышленности.

 

23.10.2008

Промсвязьбанк: Ежедневный обзор по рынку облигаций

На рынке рублевых корпоративных облигаций в среду наблюдалось снижение котировок облигаций во всех эшелонах.

 

Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков

Обстановка на рынке рублевого долга в среду принципиальных изменений не претерпела: та же низкая ликвидность, те же резкие скачки цен.

 

14.07.2008

Банк Москвы: Аэрофлот: Дорогое топливо снижает стоимость

Финансовые итоги Аэрофлота за 2007 год вновь oказались позитивными, отразив как рост бизнеса в целом, так и заметное улучшение эффективности бизнеса.

 

07.06.2007

ФК "УРАЛСИБ": Ежедневный обзор рынка долговых обязательств

В корпоративном секторе вчера не произошло заметных изменений: котировки продолжали медленно снижаться.

 

09.02.2006

ИФК "Алемар": Комментарий-прогноз по российскому фондовому рынку

Российский рынок в среду открылся падением, следуя динамике мировых рынков.

 

19.01.2006

Промсвязьбанк: Ежедневный обзор рынка облигаций

Центральное событие прошедшего дня на рынке – размещение первого крупного выпуска на облигационном рынке в 2006 году.

 

16.01.2006

Промсвязьбанк: Еженедельный обзор рынка облигаций

Частично высокий спрос на рынке госбумаг вызывался и дефицитом предложения на рынке корпоративных облигаций.

 

12.01.2006

ИФК "Алемар": Комментарий-прогноз по российскому фондовому рынку

В среду российский фондовый рынок продолжил наверстывать упущенное за время новогодних каникул.

 

Промсвязьбанк: Ежедневный обзор рынков

Избыток рублей у банков способствует высокому спросу на бумаги 1 и 2 эшелона.

 

07.12.2005

ИФК "Алемар": Комментарий-прогноз по российскому фондовому рынку

Во вторник российский рынок закрылся с небольшим снижением в условиях малоактивной торговли.

 

23.08.2005

ИФК "Алемар": Еженедельный обзор рынка облигаций

Российские еврооблигации в течение недели неотступно следовали за движениями американских treasuries, что совпало с ожиданиями.

 

08.06.2005

S&P:Информационная прозрачность российских государственных предприятий

Исследование «Информационная прозрачность российских предприятий, контролируемых государством» было проведено Standard & Poor’s по предложению «круглого стола» ОЭСР по корпоративному управлению.