Все комментарии:  Эталон ЛенСпецСМУ

Фильтр:  Эталон ЛенСпецСМУ

12.09.2017

БК РЕГИОН: Календарь первичного рынка: Эталон ЛенСпецСМУ, РСГ-Финанс, Газпромбанк, Кемеровская область

На долговом рынке в последние недели наблюдается позитивная динамика. Доходности ОФЗ на среднем и дальнем отрезках кривой опустились до 7,50-7,65% годовых. Формированию оптимистичных настроений способствуют такие факторы как стабильность нефтяных котировок, устойчивость рубля, снижение инфляционных ожиданий.

 

11.09.2017

ИК ВЕЛЕС Капитал: Движения цен в позитивную сторону в секторе рублевого госдолга ограничены

Хотя внешние факторы находятся на стороне покупателей рублевого госдолга, инвесторы уже заложили вероятность снижения ставки, поэтому движения цен в позитивную сторону нам кажутся ограниченными.

 

08.09.2017

Райффайзенбанк: ЦБ рассматривает снижение ставки на 50 б.п.

Вчера глава ЦБ Э. Набиуллина указала на то, что на предстоящем заседании совет директоров будет выбирать между снижением ставки на 25 и 50 б.п. Учитывая паузу в июле, мы полагаем, что регулятор в этот раз, скорее всего, выберет менее консервативный вариант в 50 б.п.

 

16.06.2016

Райффайзенбанк: Результаты вчерашних аукционов ОФЗ оказались разочаровывающими

Минфину удалось реализовать весь предложенный объем 26217, лишь предложив заметную премию по доходности (доходность по цене отсечения составила YTM 9,18%, что на 10 б.п. выше уровня предыдущего дня до аукциона).

 

08.06.2016

Райффайзенбанк: Внешняя конъюнктура способствует спросу на сегодняшних аукционах ОФЗ

Мы ожидаем спекулятивный интерес на сегодняшних аукционах (скорее всего, без дисконта к ценам вторичного рынка).

 

22.09.2015

UFS Investment Company: Долговая нагрузка ГК "Эталон" растет, но пока комфортна

Сегодня ГК "Эталон" объявила финансовые результаты по МСФО за 6 месяцев. Консолидированная выручка выросла на 25% по отношению к аналогичному периоду прошлого года и составила 18,1 млрд рублей, показатель EBITDA увеличился на 89% до 3,2 млрд. рублей, чистая прибыль - на 137% до 2,2 млрд рублей.

 

31.08.2015

UFS Investment Company: Сегодня курс рубля может стабилизироваться

Сегодня курс рубля может стабилизироваться, возможен рост волатильности.

 

17.07.2015

UFS Investment Company: Сегодня цены на нефть могут пойти вверх, что окажет поддержку российской валюте

Полагаем, соотношение доллара и рубля в течение дня будет находиться в диапазоне значений 56,30-57,15 рубля за доллар. Единая европейская валюта будет находиться в пределах значений 61,30-62,50 рубля за евро.

 

16.07.2015

UFS Investment Company: Слабая отчетность ГК "Эталон" и ГК "ЛСР" краткосрочно окажет давление на котировки облигаций компаний

Операционные итоги 1 полугодия обеих компаний слабые и отражают проблемы, с которыми столкнулся отечественный рынок жилой недвижимости.

 

22.06.2015

UFS Investment Company: Сегодня, в случае успешного разрешения греческого вопроса рубль имеет хорошие шансы укрепиться

Полагаем, в течение дня рубль будет торговаться в диапазоне 53,20-54,50 рубля за доллар. Единая европейская валюта будет находиться в пределах значений 60,50-62,70 рубля за евро.

 

15.10.2014

Банк ЗЕНИТ: Компания ЛенСпецСМУ опубликовала неоднозначные финансовые результаты за 1П14

С одной стороны, у компании умеренно снизилась выручка и существенно упала рентабельность. С другой стороны, рост предоплат от покупателей квартир оказал поддержку финансовым показателям ЛенСпецСМУ и способствовал сохранению комфортного уровня долговой нагрузки и низких рисков рефинансирования текущего долга.

 

24.04.2014

Промсвязьбанк: ЛенСпецСМУ позитивно отчиталось по МСФО за 2013 год

Вместе с вышедшими ранее новостями о сильных операционных результатах за 1-ый квартал 2014 г. материнского холдинга Etalon Group ожидаем позитивной реакции в единственном рублевом выпуске ЛенСпецСМУ серии 02.

 

29.08.2013

Промсвязьбанк: ЛенСпецСМУ и Группа ЛСР – итоги 1 полугодия 2013 года

Обе компании отчитались довольно нейтрально, но, на наш взгляд, ЛСС все же смотрится более интересно. Хотя компания и "подъела" свою подушку ликвидности, но при этом был снижен и общий объем долга.

 

Промсвязьбанк: Рубль продолжает тестировать новые минимальные уровни относительно базовых валют

Примечательно, что высокие цены на нефть, а также уплата последнего налога практически не оказали никакого влияния на ход торгов. Курс доллара достигал отметки 33,27 руб., а стоимость бивалютной корзины – 38,29 руб., что является максимальным значением с сентября 2009 года.

 

28.08.2013

Банк ЗЕНИТ: Позитивные изменения в финансовом профиле "Башнефти", по-видимому, появятся во 2П13

Вчера Башнефть представила финансовый отчет за 1П13, который в целом производит нейтральное впечатление. Рост выручки компании, рентабельность и долговая нагрузка сохранились на уровнях 1К13; более существенные изменения коснулись разве что производственных данных и структуры продаж.

 

30.07.2013

Райффайзенбанк: Аукцион ЦБ РФ: дефицита ликвидности нет?

ЦБ сократил сегодня лимит недельного РЕПО ровно на сумму вчерашнего аукциона. Тем не менее, угрозы для банков это не создало - даже после снижения лимита, 2 трлн. руб. достаточно для пролонгации имеющейся задолженности по недельному РЕПО в размере 1,99 трлн. руб., что не позволяет ЦБ автоматически добиться снижения задолженности по данному инструменту.

 

Промсвязьбанк: Возможная покупка Warid вряд ли заметно отразится на бумагах VimpelCom

Покупка не носит масштабный характер, тем не менее, потребует отвлечения средств, которые могли бы пойти на погашение долга. Новость, скорее, умеренно-негативная, но вряд ли заметно отразится на бумагах оператора.

 

25.04.2013

Райффайзенбанк: Планы роста ВТБ потребуют дополнительного капитала

С учетом ожидаемого менеджментом роста корпоративного кредитного портфеля на 15% в 2013 г., розницы - выше 25%, а также принимая во внимание текущий уровень прибыльности банка, озвученные планы развития могут оказать давление на капитал.

 

Банк ЗЕНИТ: Еврооблигации ВТБ выглядят привлекательно

Евробонды ВТБ, на наш взгляд, выглядят привлекательно, предлагая чуть более широкий по сравнению с рублевыми выпусками спред к суверенной кривой (около 220 бп) и торгуясь с премией 80-90 бп к кривым Сбербанка и ВЭБа.

 

НОМОС-БАНК: Долговая нагрузка "ЛенСпецСМУ" по итогам 2012 года возросла, но до приемлемых уровней

Долговая нагрузка ЛСС по итогам 2012 г. возросла, но до приемлемых уровней – размер долга увеличился на 41,6% к 2011 г. до 14,7 млрд руб., а метрика Долг/EBITDA составила 2,3х против 1,8х в 2011 г., в то время как соотношение Чистый долг/EBITDA снизилось до 0,5х с 0,9х годом ранее.

 

22.01.2013

УРАЛСИБ Кэпитал: Новый выпуск облигаций "ЛенСпецСМУ" привлекателен

Мы рекомендуем инвесторам, которым не критична данная структура, воспользоваться столь привлекательной возможностью и приобрести выпуск. Основанием для снижения доходности мы считаем ожидаемое включение выпуска в ломбардный список ЦБ.

 

17.12.2012

УРАЛСИБ Кэпитал: Торговая активность на долговом рынке сосредоточена в корпоративных выпусках

Сегодня утром внешний фон предполагает некоторый рост при открытии торгов в России: рынки Азии и фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне.

 

14.12.2012

Банк ЗЕНИТ: Комментарий к размещению облигаций ЛенСпецСМУ серии 02

Макетируемый ориентир доходности размещаемого выпуска предполагает спрэд 660-720 бп к кривой ОФЗ, что является сейчас самым доходным предложением на первичном рынке и дает премию 65-120 бп к логарифмически продленной кривой выпусков Группы ЛСР.

 

12.12.2012

Промсвязьбанк: Панорама первичного рынка облигаций

Life Consumer Finance B.V ., О'Кей, Воронежская область, МРСК Центра и Приволжья, ЛенСпецСМУ, Банк "Открытие", Внешпромбанк, ЯТЭК.

 

10.12.2012

Альфа-Банк: Комментарий к первичному размещению облигаций ЛенСпецСМУ серии 02

ЗАО ССМО «ЛенСпецСМУ» предлагает инвесторам новый облигационный заем 2-й серии объемом 5 млрд руб.

 

07.12.2012

НОМОС-БАНК: Мониторинг первичного рынка облигаций

Объем первичных предложений на текущей неделе значительно сократился. Из 81 млрд руб. предложения осталось лишь 12 млрд руб. и 4 выпуска облигаций, в том числе новый бонд ВТБ, который второй раз подряд размещает бумаги с привязкой к цене на золото, а так же бонды Банка Открытия.

 

30.11.2012

НОМОС-БАНК: Панорама первичного рынка облигаций

Волна новых предложений нарастает: на конец недели было активно 17 предложений, при этом в денежном выражении объем превышает по облигациям 81 млрд руб., по еврооблигациям конечный объем не определен.

 

29.11.2012

Промсвязьбанк: Панорама первичного рынка облигаций

Альфа Укрфинанс, АИЖК, Санкт-Петербург и ЛенСпецСМУ проводят первичные размещения облигаций, РЖД - вторичное.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Новый выпуск облигаций ЛенСпецСМУ интересен инвесторам, которых устраивает амортизационная структура займа

В целом кредитоспособность ЛенСпецСМУ, принимая во внимание балансовые показатели материнской Группы Эталон, в обозримой перспективе не вызывает опасений.

 

12.10.2012

Райффайзенбанк: Вчера чистый отток средств из системы достиг внушительных 125 млрд рублей

Для платежей по страховым взносам во внебюджетные фонды такой отток слишком велик и преждевременен: чистые выплаты по страховым взносам редко превышают 100 млрд руб., и платежи завершатся только 15 октября.

 

10.10.2012

УРАЛСИБ Кэпитал: Финансовые результаты Etalon Group за 1 полугодие - снижение рентабельности на фоне роста выручки

Etalon Group, материнская компания по отношению к известному застройщику ЛенСпецСМУ, опубликовала вчера финансовые результаты по МСФО за 1 п/г 2012 г. Выручка Etalon Group составила 12,2 млрд руб., увеличившись на 29%.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Вступление Украины в Таможенный союз может стоить Газпрому 12% EBITDA 2013П

Вместе с тем мы сомневаемся, что вступление Украины в Таможенный союз произойдет в ближайшее время, таким образом, риск снижения цены в настоящий момент лишь подчеркивает чувствительность Газпрома к ценообразованию поставок газа на Украину.

 

25.07.2012

Райффайзенбанк: ЦБ готовится к худшему

Решительность ЦБ в отношении расширения границ связана с ростом девальвационных ожиданий.

 

НОМОС-БАНК: Негативный настрой инвесторов не ослабевает

Текущий новостной поток только усиливает необходимость укреплять «защитные» позиции. При этом сомнения в надежности Германии и EFSF, где Германия имеет наибольшую долю, подталкивают инвесторов к поиску новых альтернатив европейским активам, в том числе и ранее казавшимся лидерами по надежности немецким Bundes.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Оснований для новых стимулирующих мер все больше

ФРС на фоне ухудшающихся экономических показателей вплотную обсуждает третий раунд количественного смягчения – возможно, регулятору придется вступить в игру в течение месяца-двух.

 

03.05.2012

Райффайзенбанк: Передача электроэнергии по-прежнему убыточна для Ленэнерго

Для того чтобы рентабельность деятельности Ленэнерго по передаче электроэнергии стала положительной, требуется существенное увеличение текущих тарифов на передачу электроэнергии, что сейчас выглядит не слишком вероятным в свете принимаемых правительством мер по сдерживанию темпов роста сетевой компоненты цены электроэнергии для конечного потребителя.

 

17.04.2012

УРАЛСИБ Кэпитал: Промышленный рост сдерживают укрепление рубля и проблемы в европейской экономике

Мы сохраняем наш консервативный прогноз роста промышленного производства в 2012 г. на уровне 2,5%. Напомним, что недавно Минэкономразвития понизило официальный прогноз с 3,6 до 3,1%.

 

21.03.2012

УРАЛСИБ Кэпитал: Материнская компания ЛенСпецСМУ представила хорошие результаты по МСФО за 2011 год

Материнская компания ЛенСпецСМУ (В/-/-) Группа Эталон представила довольно сильные результаты по МСФО за 2011 г. Опубликованная отчетность отразила достойную рентабельность на всех уровнях и ускорение роста выручки во 2 п/г 2011 г.

 

20.03.2012

УРАЛСИБ Кэпитал: Ориентиры по новому выпуску облигаций МСП Банка выглядят привлекательно по всему предложенному диапазону

Мы считаем предложенные компанией ориентиры привлекательными по всему предложенному диапазону, более того, даже по нижней границе премия к ликвидным выпускам РСХБ сопоставимой дюрации составит 60–70 б.п., что в текущих условиях мы считаем адекватной компенсацией за дебют.

 

25.01.2012

УРАЛСИБ Кэпитал: Темпы роста промышленного производства в среднесрочной перспективе продолжат снижаться и по итогам года составят скромные 2,5%

Коэффициент загрузки мощностей уже достиг предкризисного уровня, а новые мощности строятся медленно вследствие довольно скромных инвестиций в основной капитал.

 

05.12.2011

НБ Траст: Еврооблигации в декабре: все внимание саммиту ЕС 9 декабря

До конца 2011 г. мы сохраняем наши рекомендации по еврооблигациям и советуем переждать неспокойное время в защитных выпусках. В случае существенного улучшения внешнего фона (например, после саммита ЕС 9 декабря), можно рассчитывать на короткое ралли в рисковых активах.

 

25.11.2011

УРАЛСИБ Кэпитал: Московская область вряд ли выйдет на рынок облигаций до 2013 года

Мы не ожидаем выхода области на рынок облигаций, поскольку регион может удовлетворить свои финансовые потребности за счет пролонгации федеральных бюджетных кредитов.

 

15.11.2011

UFS Investment Company: Торговая идея в еврооблигациях ЛенСпецСМУ-2015

Учитывая относительную стабилизацию на рынке рисковых активов, выпуск, в ближайшее время, может показать опережающий рост, потенциал которого составляет 4-5%.

 

11.08.2011

UFS Investment Company: Торговые идеи на рынке еврооблигаций

Падение на фондовых и сырьевых рынках в последние дни привело к серьезной просадке в российских еврооблигациях.

 

03.08.2011

УРАЛСИБ Кэпитал: Не исключено, что в ближайшее время на рынке евробондов продавцы будут доминировать

Мы уже отмечали, что после достижения компромисса по госдолгу США рынки сконцентрируются на макростатистике, поскольку экономический рост остается очень слабым и неустойчивым.

 

30.06.2011

UFS Investment Company: Рекомендации в еврооблигациях ЛенСпецСМУ-15

Наша рекомендация по еврооблигациям ЛенСпецСМУ-15 – "Держать".

 

11.05.2011

НБ Траст: Осложнение ситуации с ликвидностью ставит под сомнение востребованность размещения нового выпуска ОБР-19

Если ЦБ сохранит консервативность в отношении предлагаемых доходностей, то есть не прибегнет к заметному повышению привлекательности ставок по ОБР, вероятнее всего, выпуск новой бумаги будет слабо востребован.

 

Газпромбанк: Минфин предлагает короткую бумагу, достаточно ли этого для успеха?

Предсказать итоги аукциона довольно затруднительно. С одной стороны, инвесторы сейчас в меньшей степени готовы брать на себя риски, связанные с длинной дюрацией, и короткий инструмент приходится весьма к месту. С другой стороны, спреды к оффшорным рублевым ставкам конкретно в этом сегменте кривой доходности не самые привлекательные (немногим более 100 б. п.).

 

15.04.2011

НБ Траст: IPO ЛенСпецСМУ даже по нижней границе ценового диапазона можно считать успешным, перспективы роста цен у рублевых бондов еще есть

Мы считаем, что новость позитивна для ЛенСпецСМУ, даже несмотря на то, что книга была закрыта по нижней границе. Рынок акций в 2011 году очень волатилен, а неудачные размещения российских компаний начала года (Кокс, ЧТПЗ, Nord Gold) и даже последнего времени (сегодня Евросеть отменила IPO) показали, что рынок открыт далеко не для всех.

 

11.03.2011

UFS Investment Company: Специальный комментарий. ЗАО ССМО "ЛенСпецСМУ": итоги 2010 года

Сейчас выпуск еврооблигаций с погашением в 2015 году торгуется на уровнях 8,9% по доходности. Учитывая сильные финансовые результаты, а также текущую ситуацию на рынке, доходность выпуска в перспективе месяца может снизиться до 8,4-8,5% годовых.

 

14.02.2011

НБ Траст: ЛенСпецСМУ и ЛСР: две разные, но интересные истории

Традиционно инвесторы рассматривают строительный сектор как наиболее рискованный, однако мы считаем, что перспективы позитивного развития событий более вероятны.

 

24.11.2010

УРАЛСИБ Кэпитал: Ставки межбанковского кредитования достигли рекордно высокого уровня за последние четыре недели

Налоговые платежи способствовали росту спроса на РЕПО, но не на кредиты без обеспечения.

 

16.11.2010

UFS Investment Company: Еврооблигации "ЛенСпецСМУ" являются интересными для входа на вторичном рынке

По нашему мнению справедливая доходность еврооблигаций ЛСС-15 должна составлять 9,0-9,25%, что соответствует потенциалу роста цены на 100-160 б.п. до 101,4-102,0% от номинала (или снижению на 40-50 б.п. по доходности).

 

10.11.2010

UFS Investment Company: Специальный комментарий по итогам размещения еврооблигаций ЗАО "ЛенСпецСМУ"

Размещение можно назвать удачным, поскольку при первоначальных ориентирах по купону 10,0-10,5%, ставка при размещении составила 9,75%.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: Вероятность снижения кредитных рейтингов НОВАТЭКа из-за масштабных приобретений в краткосрочной перспективе весьма высока

На фоне роста цен на нефть продолжат пользоваться спросом еврооблигации нефтегазовых компаний.

 

28.10.2010

НБ Траст: Доходность по CLN ЛенСпецСМУ привлекательна

Согласно ориентирам организаторов, доходность должна составить от 10.00% до 10.50%.

 

26.10.2010

UFS Investment Company: Еженедельный комментарий по долговому рынку

На предстоящей неделе на рынке российских еврооблигаций не будет четко выраженных идей. Рынок будет двигаться вслед за изменениями доходности treasures.

 

12.10.2010

НБ Траст: Рубль сегодня может немного подешеветь к корзине ввиду снизившейся цены на нефть и неоднозначного внешнего фона

Рубль сегодня может немного подешеветь к корзине ввиду снизившейся цены на нефть и неоднозначного внешнего фона.

 

11.10.2010

Альфа-Банк: На этой неделе значимой статистики не ожидается – инвесторы будут следить за корпоративной отчетностью

Вышедшие в пятницу слабые данные по рынку труда США добавили инвесторам уверенности в том, что после ноябрьского заседания ФРС последует новый этап количественного ослабления.

 

24.09.2010

Альфа-Банк: В секторе вторичного рынка рублевых облигаций активность возросла, биржевой оборот вчера превысил 6 млрд руб

Американский долг на фоне разнонаправленной статистики практически не изменился. Российские еврооблигации скорректировались вверх по цене после заметного снижения днем ранее.

 

Газпромбанк: Единственное движение на рублевом долговом рынке – некоторый репрайсинг металлургических бумаг по итогам размещения ММК БО-3

На рублевом долговом рынке сохраняется кладбищенская стабильность.

 

07.07.2010

Банк Москвы: На рынке облигаций вчера преобладали позитивные настроения и большинству ликвидных выпусков удалось подрасти

Во вторник объем торгов с корпоративными и муниципальными выпусками вырос до 16.4 млрд руб. Тем не менее активность на вторичных торгах остается невысокой на фоне большого объема первичного размещения.

 

20.05.2010

УРАЛСИБ Кэпитал: ЛенСпецСМУ: Отчетность за 2009 г. по МСФО и новый выпуск биржевых облигаций. Предлагаемый купон выглядит привлекательно

В настоящее время доходность выпуска ССМО ЛенСпецСМУ-1 составляет порядка 14,4% на срок 17 месяцев, что предполагает премию к кривой ОФЗ порядка 850 б.п.

 

18.05.2010

Промсвязьбанк: ЛенСпецСМУ: МСФО отчетность за 2009 г.: выше ожиданий. Новый выпуск БО-02 - привлекателен

Новый выпуск биржевых облигаций 02 серии предполагает максимальную доходность (14,2-15,3% годовых) среди первичных размещений в 2010 г., отвечающих критериям включения в Ломбардный список ЦБ РФ.

 

28.04.2010

НОМОС-БАНК: Первичное предложение: Соллерс, ЛенСпецСМУ, ЕвроХим

Специальный обзор долговых рынков.

 

19.04.2010

ТРАСТ: ЛенСпецСму: Комментарий к размещению

Кредитное качество ЛенСпецСМУ на данный момент выглядит весьма стабильно: долговая нагрузка довольно низкая, а новый заем позволит существенно улучшить валютную и временную структуру долга.

 

31.03.2010

Альфа-Банк: ЛЕНСПЕЦСМУ: Привлекательная доходность в ломбардном списке

Включение в Ломбардный список ЦБ значительно расширяет круг потенциальных инвесторов и должно привести к значительному повышению уровня ликвидности по облигациям компании.

 

18.03.2010

Промсвязьбанк: ЛенСпецСМУ: Лучшая доходность для кредитного риска на уровне "В/Стабильный"

На наш взгляд покупка выпуска ЛСС-1 является интересной инвестиционной идеей, поскольку бумага обладает потенциалом роста цены вслед за рынком порядка 150 б.п.

 

25.12.2009

УРАЛСИБ Кэпитал: Ежедневный обзор долгового рынка

Сегодня и в понедельник компании осуществляют последние в текущем году налоговые платежи. Сегодня должны быть выплачены налог на добычу полезных ископаемых и половина декабрьских акцизов. В понедельник компании выплатят налог на прибыль. В результате возможно некоторое снижение ликвидности.

 

23.12.2009

НОМОС-БАНК: Первичное предложение: Группа ЛенСпецСМУ

Сегодня, после продолжительного перерыва, первичный долговой рынок пополнится представителем строительного сектора – Холдингом ЛенСпецСМУ, который проведет размещение 3-летнего рублевого выпуска облигаций объемом 2 млрд руб. По итогам закрытия книги заявок ставка купона составила 16% (YTM 16,99%).

 

21.12.2009

Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков

Корпорации торопятся с размещениями своих облигаций до конца года. В неделю, предшествующую католическому рождеству, свое намерение разместить облигации заявили 8 эмитентов, которые собираются предложить рынку долговые бумаги на сумму 56.4 млрд руб. и $ 2 млрд.

 

14.12.2009

Промсвязьбанк: Новый выпуск ЗАО ССМО "ЛенСпецСМУ" - серии 01: Лучший кредитный риск в строительной отрасли

На наш взгляд новый выпуск облигаций ЛСС с доходностью 16,99-18,11%, предоставляющий премию порядка 500 б.п. к эмитентам других отраслей сопоставимого кредитного качества выглядит достаточно интересно.