Все комментарии:  Полюс

Фильтр:  Полюс

23.08.2022

БК РЕГИОН: Календарь первичного рынка: "Полюс"

ПАО "Полюс" присутствует на рынке рублевых облигаций с апреля 2013г., когда был размещен дебютный выпуск

 

06.05.2020

Газпромбанк: Облигации российской металлургии и горной добычи: позиции прочны, трудности не страшны

Невозможно предсказать, как долго продлится пандемия, когда будут ослаблены введенные в связи с ней по всему миру ограничения, насколько в итоге пострадают страны и как сильно упадут подверженные циклической динамике мировые цены на сырьевые товары по сравнению с уровнями предыдущих лет. Поэтому мы проанализировали три сценария: спотовый, оптимистичный и пессимистичный.

 

16.03.2020

ФИНАМ: Еженедельный обзор: Рынки бросает то в жар, то в холод

Одной из особенностей текущего периода является резко возросшая волатильность. Рынки бросает то в жар, то в холод – вслед за обвальным падением следует зачастую достаточно бодрый отскок. Рынки должны прийти в определенное равновесие.

 

04.10.2019

БК РЕГИОН: Календарь первичного рынка: Кредит Европа Банк, Полюс

Вчера состоялся book-building выпуска Группы Ренессанс Страхования (2 года, купон – 9,0% годовых, доходность – 9,20% годовых, спрэд к ОФЗ – 261 б.п.), сегодня пройдет сбор заявок на выпуски сразу двух эмитентов – Полюса и Кредит Европа Банка.

 

24.06.2019

ФИНАМ: Еженедельный обзор: Время для наращивания позиций в российском риске еще есть

Если руководствоваться предпосылкой, что покупки прекратятся тогда, когда ожидания станут фактом, то время для наращивания позиций в российском риске еще есть. Напомним, что следующее заседание ФРС по ставкам состоится 31 июля, и рынок на 100% уверен, что ставка будет понижена.

 

24.12.2018

ФИНАМ: Еженедельный обзор: Баланс рисков смещен в сторону дальнейшего роста доходностей

Наш базовый прогноз предполагает, что максимальная доходность на кривой долларовых обязательств Минфина РФ достигнет к концу 2019 года отметки 6,5%.

 

30.10.2018

ФИНАМ: Реальная доходность ОФЗ остается одной из самых высоких в сегменте EM

Выше — только у гособлигаций Индонезии и Бразилии. Впрочем, все эти расклады пока игнорируются нерезидентами из-за ожиданий объявления санкций.

 

22.10.2018

ФИНАМ: Еженедельный обзор: Российский рынок еврооблигаций продолжает оставаться довольно спокойным

Не исключено, что в подобном режиме он продолжит торговаться и на этой неделе: санкционный фактор окажется в центре внимания не ранее ноября.

 

04.06.2018

ФИНАМ: Еженедельный обзор: Нефть продолжает определять ход торгов в секторе российских еврооблигаций

Спреды к безрисковым активам стабилизировались, и мы не ждем ни их кардинального сужения, ни расширения в ближайшее время. Аппетит к риску и динамика нефтяных котировок продолжат определять ход торгов в секторе российских еврооблигаций.

 

29.01.2018

ФИНАМ: Риск новых санкций пока практически никак не учтен в ценах еврооблигаций

На этой неделе должна наступить определенная ясность с санкциями со стороны США. Если исходить из того, что риск новых санкций пока практически никак не учтен в ценах бумаг, то появление каких-либо негативных сюрпризов (например, запрета на покупку новых российских евробондов) способно привести к просадке в секторе.

 

25.01.2018

ФИНАМ: Российские евробонды опять в "красной" зоне

Позитив на рынке treasures оказался недолгим, вчера доходность UST-10 снова вернулась к локальным максимумам. В результате, в среду отечественные суверенные выпуски сбросили в цене чуть больше 10 б. п.

 

10.11.2017

Райффайзенбанк: Риторика властей повышает вероятность снижения ставки в декабре

Не исключено, что ЦБ может прислушаться к мнению Путина при принятии решения на декабрьском заседании (15 декабря). Впрочем, до этого времени не менее важными для монетарной политики станут отчет об инфляционных ожиданиях и динамика инфляции в ноябре.

 

15.08.2017

Райффайзенбанк: Банки сохраняют консерватизм в управлении ликвидностью

Сегодня состоялся дебютный аукцион по размещению купонных 3М облигаций Банка России (КОБР) при номинальном объеме предложения 150 млрд руб. Спрос составил ~174 млрд руб. Учитывая размер остатков на депозите в ЦБ (982 млрд руб. на сегодняшнее утро), такой спрос выглядит невысоким, что, по-видимому, обусловлено неуверенностью банков относительно своей долгосрочной ликвидной позиции.

 

Промсвязьбанк: Слабая конъюнктура на сырьевых площадках не позволит рынку ОФЗ продолжить свой вчерашний рост

С утра нефть Brent торгуется в районе 50,5 долл. за барр., что на 2% ниже уровней, соответствующих вчерашнему закрытию рублевого долгового рынка. Полагаем, что слабая конъюнктура на сырьевых площадках не позволит рынку ОФЗ продолжить свой вчерашний подъем, и доходности большинства выпусков сегодня могут даже подрасти на 2-3 б.п.

 

13.07.2017

Промсвязьбанк: Российские евробонды сегодня будут консолидироваться

При стабилизации доходности US-10 в районе 2,3% годовых, а также боковой динамике котировок нефти Brent, которая с утра удерживается на уровне 47,5 долл. за барр., российские евробонды, вероятно, будут консолидироваться, в т.ч. в ожидании завтрашней статистики в США – выйдут розничные продажи и индекс CPI, а также промпроизводство в июне.

 

06.06.2017

Промсвязьбанк: Доходности ОФЗ сегодня могут опуститься на 3-4 б.п.

Доходности ОФЗ сегодня могут опуститься на 3-4 б.п. благодаря существенному росту вероятности снижения ключевой ставки на 50 б.п. на заседании ЦБ 16 июня.

 

11.05.2017

Райффайзенбанк: Падающий внутренний спрос позволил металлургии поддержать экспорт

Несмотря на некоторое снижение цен на нефть, весь экспорт заметно вырос, что стало следствием существенного наращивания объема экспорта металлургической продукции на фоне сохранения благоприятной рыночной конъюнктуры.

 

ИК ВЕЛЕС Капитал: Позитивный настрой участников на локальном долговом рынке сохраняется

Сегодня утром позитивный настрой участников на локальном рынке сохраняется. Баланс сил по-прежнему остается на стороне покупателей, таким образом мы не исключаем, что сегодня ралли в долговом секторе продолжится.

 

28.03.2017

Райффайзенбанк: Polyus решает налоговые вопросы

Компания предложила держателям PGILLN 20 поменять эмитента выпуска с Polyus Gold International Ltd на нового эмитента - компанию, которая может быть зарегистрирована под юрисдикцией Великобритании, Кипра, Ирландии, Джерси, Люксембурга или Нидерландов.

 

27.02.2017

ФИНАМ: Еженедельный обзор: Внешние факторы в начале недели создают нейтральный фон для российских евробондов

Нефть остается стабильной, поддерживая сектор российских внешних займов. Завтрашнее выступление Д. Трампа перед конгрессом может оказать влияние на динамику базовых активов.

 

22.02.2017

Промсвязьбанк: Кредитный комментарий: Полюс

Полюс представил сильные финансовые результаты за 2016 г., продемонстрировав очень высокую маржинальность бизнеса, подросшую на 4,1 п.п. до 62,5% по показателю Adj. EBITDA/margin.

 

Банк ЗЕНИТ: Финансовые метрики "Полюса" остаются хорошими

Вчера золотодобывающая компания ПАО "Полюс" опубликовала финансовые результаты за 2016 г., которые мы оцениваем как неоднозначные. На конец 2016 г. совокупный долг компании вырос к началу года в 2.3 раза до 5.0 млрд долл., чистый долг – с 364 млн долл. на 01.01.2016 до 3.2 млрд долл., долговая нагрузка в терминах net debt/EBITDA LTM - до 2.1х на конец 2016 г. с 0.3х на начало 2016 г.

 

Райффайзенбанк: Налоговая дилемма правительства

Власти продолжают активно обсуждать различные варианты налоговых изменений - повышение плоской ставки НДФЛ при введении не облагаемого налогом минимума и снижение страховых взносов в обмен на эквивалентное (по налоговой нагрузке) повышение НДС.

 

26.01.2017

ИК ВЕЛЕС Капитал: Время для нового выпуска еврооблигаций Polyus Gold достаточно хорошее

Время для нового выпуска достаточно хорошее с точки зрения текущих долларовых ставок и недавнего пересмотра агентством S&P прогноза по рейтингу компании "Полюс" и Polyus Gold на "позитивный" со "стабильного" на уровне "ВВ-".

 

25.01.2017

ИК ВЕЛЕС Капитал: Рекомендация "держать" для еврооблигаций Polyus Gold сохраняется

Мы не видим спекулятивного интереса, однако считаем, что вложение на несколько лет не принесет каких-либо рисков неисполнения обязательств, учитывая новую корпоративную стратегию Группы, ориентированную на снижение долговой нагрузки и выплату дивидендов.

 

23.01.2017

ФИНАМ: Еженедельный обзор: Доходности базовых активов остаются фактором риска для российских еврооблигаций

Нефть марки Brent остается около отметки 55 долл./барр., что оказывает поддержку российскому рынку евробондов. Фактором риска на этой неделе будет выступать продолжение роста доходности базовых активов.

 

20.01.2017

ИК ВЕЛЕС Капитал: В ближайшие дни может усилиться спрос на валютную ликвидность

В середине следующей недели кредитным организациям предстоит вернуть внушительный объем валютной ликвидности (порядка 6,5 млрд долл. по кредитам и депозитам ЦБ и Росказначейства соответственно).

 

09.11.2016

ИК ВЕЛЕС Капитал: Отчетность "Полюса" по МСФО нейтральна для котировок облигаций

Крупнейшая золотодобывающая компания Полюс представила отчетность по МСФО за 3К16, которую мы оцениваем как сильную с точки зрения улучшения финансовых результатов и кредитных показателей.

 

03.11.2016

Промсвязьбанк: Давление на российские еврооблигации сохранится

Давление на российские евробонды на фоне снижения "аппетита" к риску сохранится из-за напряженности в преддверии выборов в США и росте вероятности подъема ставок в ФРС.

 

Райффайзенбанк: Продажа блокпакета "Полюса" может привести к погашению долга основного акционера

Если сделка состоится, полученных средств было бы достаточно, чтобы практически полностью погасить долг основного акционера, и тогда риск "перевешивания" долга акционера на ПАО "Полюс" минимизируется, что положительно для долговых бумаг эмитента.

 

20.10.2016

ИК ВЕЛЕС Капитал: Внешний фон, формирующий аппетит к риску, сегодня с утра остается умеренно позитивным

Поддержку активам развивающихся рынков оказывает очередная победа демократов на заключительном раунде дебатов в США.

 

17.10.2016

ФИНАМ: Еженедельный обзор: На этой неделе коррекция в секторе российских евробондов может продолжиться

На этой неделе коррекция в секторе российских евробондов может продолжиться, если в UST сохранится повышательная динамика из-за роста опасений скорого повышения ставок ФРС США.

 

07.10.2016

Райффайзенбанк: Бюджетная стратегия: Минфин РФ установил высокую планку

В целом новый трехлетний план свидетельствует о том, что ведомство осознает необходимость бюджетной консолидации, но, наш взгляд, представленный проект – это наиболее оптимистичный сценарий, и итоговая версия бюджета, скорее всего, окажется гораздо менее консервативной.

 

12.08.2016

Промсвязьбанк: Кредитный комментарий: Полюс Золото

Полюс Золото представил сильные финансовые результаты за 1 пол. 2016 г., в первую очередь, с точки зрения рентабельности бизнеса.

 

11.08.2016

Райффайзенбанк: Низкие цены обеспечивают рост поставок "Газпрома" в Европу

Продажи газа в Европу (включая Турцию) выросли на 49% г./г. до 58 млрд куб. м. Высокие показатели роста достигнуты за счет эффекта низкой базы и увеличения продаж благодаря низким ценам.

 

Промсвязьбанк: Снижение Brent ниже отметки в $44 за баррель может ослабить поддержку российским еврооблигациям

Впрочем, долговые бумаги могут притормозить рост, удерживаясь вблизи достигнутых максимумов.

 

04.08.2016

Промсвязьбанк: Российские евробонды могут получить умеренную поддержку за счет отскока нефти

Мы обращаем внимание, что уже вечером Brent смог продемонстрировать рост котировок после выхода данных по запасам нефти и бензина, а также добычи в США, закрепившись выше отметки в 43 долл. за барр., что должно оказать умеренную поддержку российскому сегменту евробондов.

 

21.07.2016

Промсвязьбанк: Сегодня в фокусе внимания рынков заседание ЕЦБ и последующая пресс-конференция

От ЕЦБ рынки ожидают реакции на Brexit, при этом наиболее действенной мерой могло бы стать расширение или объявление намерений расширения перечня выкупаемых активов. Впрочем, промедление с решениями могут стать поводом для переоценки ожиданий рынков, которое в том числе может коснуться и российские бумаги.

 

28.06.2016

Райффайзенбанк: ЦБ РФ активизируется с абсорбированием ликвидности

Вчера регулятор объявил о новом повышении нормативов обязательных резервов. Ключевым мотивом, на наш взгляд, является абсорбирование растущего избытка ликвидности в системе в связи с расходованием средств Резервного фонда для покрытия дефицита бюджета.

 

30.05.2016

Газпромбанк: Ожидается нейтральная реакция рынка на отчетность АФК "Система"

АФК "Система" планирует опубликовать отчетность за 1К16 по МСФО в четверг, 2 июня. Мы ожидаем, что Система получит чистый убыток без учета потенциального дохода от курсовых разниц в размере 529 млн руб. на фоне роста расходов по обслуживанию долга и налогов.

 

13.05.2016

Промсвязьбанк: В рамках сегодняшних торгов доллар продолжит удерживаться вблизи отметки 65 рублей

Мы полагаем, что в рамках торгов пятницы доллар продолжит удерживаться вблизи отметки 65 руб. При этом более агрессивное укрепление национальной валюты будет возможно в случае роста цен на нефть выше уровня 48 долл. за барр.

 

11.03.2016

Промсвязьбанк: Сильные финансовые результаты за 2015 год могут поддержать еврооблигации Polyus Gold

Вчера Polyus Gold представила сильные финансовые результаты за 2015 г. по МСФО, в частности по рентабельности бизнеса, что в целом было ожидаемо.

 

Райффайзенбанк: Действия ЕЦБ усложнили задачу FOMC

Решение ЕЦБ ставит FOMC, который состоится на следующей неделе, в непростые условия: повышение ключевой долларовой ставки и/или формирование ожиданий по ужесточению монетарной политики поддержит укрепление доллара к основным валютам, что может оказать негативное влияние на экспорт и занятость в обрабатывающей промышленности, а также может привести к замедлению инфляции за счет снижения цен на импортные товары.

 

Промсвязьбанк: Рост нефти поддержит ОФЗ, которые могут показать умеренный рост

Сегодня ОФЗ получат поддержку со стороны нефти, которая подорожала с утра до 40,7 долл. за барр. марки Brent. Но после активного роста ОФЗ выглядят дорого, скорее всего, рост гособлигаций будет умеренным.

 

15.02.2016

Райффайзенбанк: Несмотря на сильный приток из бюджета, o/n ставки МБК смогли восстановиться только ближе к ключевой

Несмотря на то, что бюджет на прошлой неделе пополнил банковскую систему на внушительные 858 млрд руб. (с учетом депозитных аукционов), короткие ставки денежного рынка перестали снижаться и восстановились до уровня, близкого к ключевой ставке (11%).

 

10.02.2016

Промсвязьбанк: Существенное падение нефтяных цен в американскую сессию, безусловно, отразится на снижении российских евробондов

Сегодня с утра Brent торгуется заметно ниже вчерашних значений, после просадки в американскую сессию, вблизи отметки 31 долл. за барр., что, безусловно, окажет давление на котировки российских евробондов, которые не успели отреагировать на ухудшение ситуации на сырьевых площадках.

 

09.02.2016

Райффайзенбанк: Сезонное падение импорта в РФ стало "парашютом" для рубля в январе

Судя по результатам января 2016 г. импорт не успел отреагировать на улучшение динамики рубля осенью 2015 г., а новая волна ослабления курса в декабре 2015 г. - январе 2016 г. должна сдерживать его восстановление в последующие месяцы.

 

26.01.2016

Промсвязьбанк: Рубль сегодня продолжит демонстрировать ослабление позиций относительно базовых валют

Мы полагаем, что курс рубля в рамках сегодняшних торгов может превысить уровни 82,0-82,5 руб.

 

22.01.2016

Райффайзенбанк: Антикризисное вмешательство

Как стало известно из СМИ, в правительстве рассматривается возможность дополнительного сокращения бюджетных расходов сверх уже анонсированного секвестра в 10%. Параллельно, из-за падения цен на нефть правительство вернулось к идее составления нового антикризисного плана, хотя первоначально планировалось обойтись без специальной поддержки.

 

Промсвязьбанк: Сложившиеся уровни уже могут представлять интерес для формирования позиции в гособлигациях

Сегодня с утра нефть демонстрирует существенный рост выше 30,5 долл. за барр. марки Brent, что говорит в пользу роста котировок после существенной просадки.

 

25.11.2015

ИК ВЕЛЕС Капитал: Перенос размещения облигаций Полюс Золото, по всей видимости, указывает на неготовность инвесторов брать на себя длинные риски

Полюс Золото перенесло размещение биржевых облигаций вследствие ухудшения внешней конъюнктуры. Вероятно, компания рассчитывала на ажиотажный спрос.

 

23.11.2015

Райффайзенбанк: Новые облигации "Полюс Золото" уже не воспринимаются как безупречное качество

В конце прошлой недели в маркетинге появились 5-летние БО Полюс Золота (Fitch: BBB-/негативный) в объеме 5-10 млрд руб. Ориентир по ставке полугодового купона был озвучен в пределах 11,65-11,95% годовых, который соответствует YTM 11,99-12,31% и премии 233-265 б.п. к кривой ОФЗ. Однако недавно произошедшие корпоративные события ставят вопросы в отношении кредитного качества компании.

 

20.11.2015

Промсвязьбанк: Совокупность принимаемых мер ЦБ РФ позволит банкам легче адаптироваться к введению новых требований Базель-3

ЦБ предложил обновленный пакет поправок для приведения российской нормативной базы в соответствие с требованиями Базельского комитета по банковскому надзору.

 

16.11.2015

ФИНАМ: Еженедельный обзор: В начале недели настрой инвесторов на российском рынке евробондов остается негативным

В начале этой недели настрой инвесторов остается негативным на фоне слабой нефти и ожиданий повышения ставки ФРС США на ближайшем заседании в декабре. По-видимому, наиболее выраженно негативная динамика проявится в суверенном и нефтегазовом сегментах российского рынка евробондов.

 

13.11.2015

Промсвязьбанк: ВЭБ может быть докапитализирован на 1,5 трлн рублей, покупка его еврооблигаций выглядит интересно

Учитывая готовность Правительства продолжать оказывать поддержку, покупка евробондов ВЭБа с погашением в 2020 - 2025 годах, предоставляющих премию до 100 б.п. к кривой доходности госбанков первого эшелона, выглядит интересно.

 

06.11.2015

Промсвязьбанк: Стратегия. Осень-зима 2015. Российская экономика. Долговые, денежные, валютные рынки

На наш взгляд, максимальные темпы снижения российского ВВП пришлись на середину текущего года - 4,6-4,4% г/г., в результате чего уже можно говорить о прохождении «дна» темпов падения российской экономики.

 

15.10.2015

Газпромбанк: Новость о возможном объединении АЛРОСА и Polyus Gold может оказать давление на котировки еврооблигаций обеих компаний

Объединение может быть негативным для держателей облигаций обеих компаний и, скорее всего, вызовет негативную реакцию рейтинговых агентств.

 

28.09.2015

ФИНАМ: Еженедельный обзор: Ожидающаяся встреча президентов России и США потенциально позитивна для российского внешнедолгового сектора

Ожидающаяся встреча президентов России и США Владимира Путина и Барака Обамы, по-видимому, может способствовать снижению напряженности на геополитическом фронте, что потенциально позитивно для российского внешнедолгового сектора.

 

23.09.2015

UFS Investment Company: Значимой реакции рынка в облигациях "Полюс Золото" на новость о присвоении Fitch рейтинга не ожидается

Вчера Fitch Ratings присвоило «Полюс Золото» рейтинг на уровне "BBB-" с "негативным" прогнозом. В тоже время агентство подтвердило Polyus Gold International рейтинг дефолта эмитента в иностранной валюте на уровне "BBB-", прогноз по рейтингу - "негативный".

 

04.09.2015

Промсвязьбанк: Рубль продолжает торговаться в привязке к нефти

Сегодня, на наш взгляд, рубль продолжит удерживаться в обозначенном в рамках вчерашней сессии диапазоне 66,5-67,2 руб.

 

24.08.2015

ФИНАМ: Еженедельный обзор: На этой неделе в российских еврооблигациях ожидается сохранение негативной динамики

Сегодня с утра цена на нефть упала ниже отметки 45 долл. за баррель марки Brent, что оказывает серьезное давление на российский сектор евробондов, который по ценовым уровням уверенно движется к уровням февраля-марта.

 

21.08.2015

Райффайзенбанк: Если ЦБ РФ остановит цикл снижения ключевой ставки, то доходности ОФЗ вырастут как минимум еще на 50 б.п.

Если ЦБ в ответ на падение нефти остановит цикл снижения ключевой ставки, то доходности ОФЗ, скорее всего, вырастут еще как минимум еще на 50 б.п.

 

Промсвязьбанк: Среднесрочной идеей в еврооблигациях EDC остается одобрение сделки с Schlumberger

Выручка нефтесервисной компании Eurasia Drilling Company в 1 п/г 2015 года снизилась на 40% - до 923 млн долл., EBITDA - на 44% - до 225 млн долл. Долговая нагрузка компании на фоне падения выручки продолжила рост.

 

Промсвязьбанк: Сегодня российские евробонды на фоне слабой нефти продолжат снижение

Сегодня с утра цены на нефть опустились к отметке 46 долл. за барр. марки Brent, что вновь подвергнет давлению российские евробонды, которые движутся к уровням февраля-марта.

 

10.08.2015

ФИНАМ: Еженедельный обзор: Котировки российских евробондов продолжат находиться под давлением, если ситуация на сырьевых рынках не изменится в лучшую сторону

Рынок российских еврооблигаций на прошлой неделе вновь оказался под ударом дешевеющих нефти и рубля. Суверенная долларовая кривая в среднем прибавила в доходности около 10 б. п.

 

15.07.2015

UFS Investment Company: Сегодня рубль может возобновить постепенное ослабление

Полагаем, соотношение доллара и рубля в течение дня будет находиться в диапазоне значений 56,30-57,20 рубля за доллар. Единая европейская валюта будет находиться в пределах значений 62,00-63,30 рубля за евро.

 

14.07.2015

ИК ВЕЛЕС Капитал: Соглашение по Ирану ударило по котировкам нефти

Сегодня мы не исключаем снижения рынка на новостях по Ирану и коррекции цен на нефть. В дальнейшем динамика будет определяться реакцией нефтяных котировок на снятие санкций с Ирана.

 

Промсвязьбанк: Сегодня на российские еврооблигации будет оказывать давление дешевеющая нефть

Сегодня дешевеющая нефть на возможном заключении "Иранской сделки" будет оказывать давление на российские евробонды.

 

10.07.2015

Райффайзенбанк: Компании по-прежнему рефинансируют существенную часть внешнего долга, но риски для рубля сохраняются

Несмотря на то, что в реальности отток капитала существенно ниже, чем плановые погашения внешнего долга, мы сохраняем наш прогноз, что ослабление рубля усилится в сентябре и декабре, на которые приходится пик таких погашений.

 

UFS Investment Company: Сегодня укрепление рубля будет способствовать покупкам госбумаг

Котировки госбумаг вчера продолжили рост, поддерживаемые дорожающей нефтью и позитивным новостным фоном.

 

08.07.2015

UFS Investment Company: Сегодня ключевыми событиями дня станут итоги аукционов Минфина РФ

Снижающиеся цены на нефть и отсутствие позитивных подвижек в разрешении ситуации с финансовыми проблемами Греции оказывают давление на российский рубль. На этом фоне в сегменте гособлигаций пока преобладают продажи.

 

07.07.2015

UFS Investment Company: Новые выпуски "Полюс Золото": золотой дебют

ОАО "Полюс Золото" планирует в середине июля разместить биржевые облигации серий БО-01 и БО-02 общим объемом 10 млрд рублей.

 

UFS Investment Company: Участие в размещении облигаций "Полюс Золото" интересно на всем маркетируемом диапазоне

Ориентир ставки 1-го купона составляет 12,35-12,60% годовых, что соответствует доходности к 6-летней оферте в 12,73-13,00% годовых. На наш взгляд, справедливый уровень доходности находится в диапазоне 12,3-12,5%.

 

19.05.2015

Райффайзенбанк: ЦБ старается сдержать укрепление рубля

Не исключено, что при значительном укреплении рубля ЦБ может нарастить лимит прямых покупок валюты на открытом рынке (как следует из пресс-релиза регулятора), что могло бы стать более эффективной мерой в отношении курса.

 

Газпромбанк: Предлагаемые Polyus Gold изменения в условия еврооблигаций не должны привести к заметному ухудшению положения кредиторов

Предлагаемые изменения не должны привести к сколько-нибудь заметному ухудшению положения кредиторов: мы рекомендуем инвесторам одобрить изменения и получить дополнительную компенсацию от компании.

 

Промсвязьбанк: Нефтяные котировки поддержат сегодня российский сегмент еврооблигаций

Нефтяные котировки поддержат российский сегмент евробондов, который может продолжить консолидироваться, возможности для роста ограничены.

 

16.03.2015

Райффайзенбанк: ЦБ РФ взял курс на снижение ставки?

Рыночные участники по-прежнему закладывают еще как минимум 150 б.п. дополнительного сокращения ставки на горизонте 12 месяцев и, учитывая новую тональность пресс-релиза ЦБ, такие оценки выглядят все более реалистичными.

 

Промсвязьбанк: Заметная реакция в бумагах Polyus Gold-20 на годовую отчетность маловероятна

В пятницу свои финансовые результаты за 2014 г. по МСФО представило Полюс Золото, которые оказались лучше консенсус-прогноза, в частности по EBITDA.

 

28.01.2015

Промсвязьбанк: Российские облигации сегодня останутся под давлением

В случае если регулятору удастся сдерживать позиции рубля, у сегмента ОФЗ есть шанс сохранить ценовые уровни. В любом случае давление на рубль на текущий момент довольно большое, прежде всего, со стороны геополитического фактора.

 

13.11.2014

Промсвязьбанк: Сегодня на фоне снижения нефти рубль может продемонстрировать ослабление

Сегодня на фоне снижения нефти ниже уровня 80 долл. за барр. рубль может продемонстрировать ослабление.

 

21.10.2014

Газпромбанк: Девальвация рубля положительно влияет на компании металлургического сектора

Снижение рубля на 10% приводит к увеличению 2015П EBITDA в среднем на 23%; РУСАЛ, НЛМК, ММК, ЕВРАЗ, Распадская и Северсталь имеют наибольшую чувствительность к изменениям рубля.

 

25.08.2014

Промсвязьбанк: Заметная реакция в бумагах Polyus Gold-20 на отчетность маловероятна, скорее, возможно движение вместе с рынком

Полюс Золото снизило EBITDA по МСФО на 6% относительно аналогичного периода 2013 г. до 393 млн долл., при этом EBITDA margin составила 39% ("-1,7 п.п." г/г).

 

08.07.2014

UFS Investment Company: Новость о продаже "Норникелем" предприятий в Австралии позитивна для облигаций компании

Новость позитивна для бондов компании, мы ждем динамики котировок лучше рынка в целом. Новость также окажет поддержку дальнему евробонду компании GMKNRM-20. Потенциал снижения доходности составляет 15-20 б. п. в среднесрочном периоде.

 

23.04.2014

UFS Investment Company: Неопределенность в настроениях инвесторов определит нейтральную динамику рынка евробондов в среду

Рынок еврооблигаций в среду покажет нейтральную динамику на фоне неопределенности в настроениях инвесторов в связи с отсутствием значимых признаков снижения геополитической неопределенности вокруг событий на Украине, тогда как нет и ощутимых сигналов к эскалации ситуации.

 

26.03.2014

Промсвязьбанк: С учетом текущих темпов погашения долгов можно ожидать улучшения метрик долговой нагрузки Роснефти в 2014 году

Роснефть, возможно, спешит расплатиться с западными кредиторами на фоне ослабления рубля и возможности ужесточения экономических и политических санкций против России и российских госкомпаний.

 

Газпромбанк: Кредитные метрики "Полюс Золото" остаются в комфортной зоне

Компания "Полюс Золото" опубликовала отчетность за 2П13 и 2013 по МСФО. С позиции кредитного качества мы оцениваем результаты как нейтральные.

 

17.02.2014

UFS Investment Company: С резким ростом стоимости золота в мире растет привлекательность долларовых долговых бумаг эмитентов отрасли

В случае закрепления котировок золота на текущих уровнях около $1325 за унцию мы ожидаем сужения спреда к свопам выпуска NORDLI-18 на 30 б. п. до уровня 550 б. п. в среднесрочном периоде. Выпуск компании "Полюс Золото" выглядит более привлекательным.

 

21.10.2013

Газпромбанк: Облигации Polyus Gold недооценены рынком и интересны для покупки

Выпуск PGILLN20 (YTM 5,78%, Z-спред 388 б.п.) торгуется на уровне выпусков с рейтингами категории Doble-B (в частности, METINR20) – при этом у компании есть существенный запас прочности на случай дальнейшего резкого снижения цен на золото прежде, чем возникнет угроза потери рейтинга "investment grade" от Fitch.

 

18.10.2013

Росбанк: В ближайшие две недели ожидается усиление импульса в доходностях US Treasuries

Для развивающихся рынков это станет хорошим поводом вернуться к реализации идей carry trade, в частности Россия предлагает неплохую доходность на длинной дюрации.

 

UFS Investment Company: Российские еврооблигации продолжат укрепляться в пятницу на фоне снижения доходности 10-летних UST

Доходность UST-10 вчера вечером опускалась ниже уровня в 2,58% годовых против уровней выше 2,75%, где она находилась еще в среду днем.

 

04.10.2013

Газпромбанк: Комментарии менеджмента "Уралкалия" относительно ситуации на рынке звучат обнадеживающе

В то же время, на наш взгляд, более важным фактором с точки зрения кредитного профиля является возможная смена акционеров в компании, которая потенциально может привести к росту долговой нагрузки.

 

03.09.2013

Промсвязьбанк: Результаты Газпромбанка за 1П13 выглядят неплохо для текущей конъюнктуры

Банк даже смог увеличить свою прибыль, несмотря на рост отчислений в резервы и переоценки по портфель ценных бумаг. Впрочем, тут отчасти заслуга "прочей операционной деятельности" Газпромбанка, которой он не дает расшифровку в своем отчете, а также снижение расходов по налогам.

 

02.09.2013

Росбанк: Сентябрь обещает быть "жарким" не только из-за экономических данных

Хотя первая торговая сессия на западных площадках будет не очень активной из-за выходного дня в США в честь Дня Труда, сентябрь обещает быть достаточно "жарким" под влиянием всей совокупности политических и экономических событий.

 

Райффайзенбанк: Рынку требуется новый кредитный аукцион ЦБ РФ под нерыночные активы

Мы обращаем внимание, что интервенции ЦБ продолжают изымать из банковской системы 30-50 млрд руб. в неделю. В прошлом месяце компенсировать этот отток помогли средства от дебютного аукциона кредитов ЦБ под нерыночные активы (306 млрд руб.). Для того, чтобы ситуация не продолжила ухудшаться, в сентябре Банку России необходимо провести новый аукцион, однако пока никакой информации на этот счет нет.

 

Газпромбанк: Убыток банка "Русский стандарт" за 1П13 по МСФО - не повод для паники

Отчетность БРС оставляет неоднозначное впечатление,но не должна, по нашему мнению, служить поводом для изменения отношения инвесторов к данному эмитенту. В силу особенностей МСФО и того факта, что страховки по кредитам БРС выдаются компанией, входящей в периметр консолидации группы, банк отражает меньший объем доходов от страховки, чем банки-конкуренты, работающие через сторонние страховые компании.

 

22.04.2013

Росбанк: Ослабление внешних факторов поддержки не ухудшило позиционирования длинных ОФЗ

Мы не видим серьезных рисков со стороны предложения ОФЗ в свете текущей коррекции нефтяных котировок и полагаем, что привлекательные уровни доходности ОФЗ на фоне обилия валютной ликвидности на внешних рынках должны сохранить настрой иностранных покупателей на длинный суверенный риск. В этой связи, целью для ОФЗ 26207 мы по-прежнему считаем доходность 6.70%.

 

Райффайзенбанк: На рынке рублевых евробондов дешево могут занимать лишь эмитенты инвестиционной категории

Новые евробонды Альфа-Банка могут и не продемонстрировать опережающий ценовой рост на вторичном рынке.

 

19.04.2013

Росбанк: Дебютный выпуск Polyus Gold – лучшая торговая идея в евробондах

Polyus Gold дебютировал с семилетними долларовыми бумагами, спред к свопам по которым составил 420 бп (доходность 5.625%). Облигации, на наш взгляд, являются наиболее привлекательной инвестицией на рынке еврооблигаций и, учитывая низкую долговую нагрузку, должны торговаться с более узким спредом к свопам.

 

УРАЛСИБ Кэпитал: В 2013 году возможны новые размещения Газпром нефти, в том числе и на локальном рынке

Напомним, недавно Газпром нефть объявила об увеличении инвестиционной программы на период 2013–2015 гг. По предварительным данным, капзатраты в 2013–2014 гг. составят 6–7 млрд долл. (около 70% от EBITDA), и в результате свободный денежный поток окажется под давлением, а долговая нагрузка возрастет – целевое значение коэффициента Чистый долг/EBITDA составляет до 1,5 (0,5 на конец 2012 г.). Впрочем, на наш взгляд, это не приведет к ухудшению кредитных метрик эмитента.

 

18.04.2013

UFS Investment Company: "Полюс Золото" может разместить еврооблигации на $0,5-1 млрд

Сегодня компания "Полюс Золото" открыла книгу заявок по размещению дебютных 7-летних еврооблигаций, ориентир по ставке обозначен на уровне 5,625%.

 

15.04.2013

UFS Investment Company: Инвесторы продолжат отыгрывать негативные данные из Китая вкупе со слабой пятничной статистикой о розничных продажах в США

Кроме того, на негативной стороне продолжит играть новость о росте стоимости спасения Кипра до 23 млрд евро с анонсированных ранее 15,8–17 млрд евро.

 

12.04.2013

UFS Investment Company: На рынке по-прежнему нет явных идей как относительно роста спроса на рисковые активы, так и для его снижения

В этой связи инвесторы будут ждать сегодня данных по индексу розничных продаж в США и настроениям потребителей от университета Мичигана в 16.30 МСК. Позже на сцену выйдет глава ФРС США.

 

11.04.2011

НБ Траст: Сильные данные по внешней торговле Китая указывают на высокую вероятность продолжения борьбы с инфляцией

В нашем понимании, данные показатели по внешней торговле также указывают на то, что угроза «жесткой посадки» экономики КНР сейчас отошла на второй план, уступив место быстрорастущей инфляции (может достичь в марте 5.2% по консенсус-прогнозу Bloomberg).

 

15.03.2011

НБ Траст: Во вторник на долговом рынке вероятен слабый рост и низкая активность, инвесторы будут ждать решения ФРС

Учитывая практически полное отсутствие реакции на японские события в понедельник, мы предполагаем, что сегодняшние торги на российском долговом рынке также пройдут в умеренно положительном ключе. Тем не менее, ряд факторов могут затормозить рост рынка. Так, фьючерсы на американские фондовые индексы снижаются почти на 20 пунктов по сравнению с уровнем закрытия основных торгов в России. Кроме того, негативом может откликнуться падение индикаторов на биржах Азии и дешевеющая нефть. Принимая во внимание предстоящее во вторник заседание ФРС, мы прогнозируем слабую активность в течение дня.

 

28.09.2009

Ренессанс капитал: Ежедневный обзор рынка долговых обязательств

Консолидация рынка завершится покупками. Облигации Москвы по-прежнему привлекательны.

 

14.01.2008

БИНБАНК: Прогноз 2008

2007 год оказался достаточно противоречивым для всех финансовых рынков.

 

09.08.2007

АТОН Брокер: Ежедневный обзор долгового рынка

Сегодня мы ждем очень активного дня на рынке рублевых облигаций.