На первичном рынке сентябрьская активность  корпоративных эмитентов постепенно сходит на нет. На текущей неделе прошли размещения дополнительного выпуска Ритейл Бел Финанс, а также новых выпусков ГПБ, Атомстройкомплекс - Строительство, ГМК НорНикель и ЛК Европлан, сегодня состоится размещение МКБ и Группы ЛСР, в начале следующей недели МБЭС. ГМК НорНикель закрыл  книгу инвесторов 19 сентября при спросе на облигации более 36 млрд руб. Эмитент привлек 25 млрд руб. под ставку 7,20% годовых, что соответствует доходности 7,33% и спрэду к G-кривой доходности ОФЗ 59 б.п. при дюрации 4,26 года. ЛК Европлан разместила выпуск облигаций номинальным объемом  5 млрд руб. со ставкой 8,80% (доходность 8,99% годовых) ниже изначально озвученного индикативного диапазона купона 8,85 – 8,95%. Спрэд к G-кривой доходности госбумаг составил 221 б.п. при дюрации 2,7 года.

Вчера  состоялся book-building выпуска Группы Ренессанс Страхования (2 года, купон – 9,0% годовых, доходность – 9,20% годовых, спрэд к ОФЗ – 261 б.п.), сегодня пройдет  сбор заявок на выпуски сразу двух эмитентов – Полюса и Кредит Европа Банка.  Кроме этого в ближайшее время состоится сбор заявок на облигации: РОСНАНО, города Новосибирска, Группы Самолет и Экспобанка.

Результаты аукциона по размещению ОФЗ, состоявшегося в среду, выглядят неоднозначно. С одной стороны, Минфин разместил облигации менее чем на 32 млрд руб., которые необходимы для выполнения установленного на квартал плана. С другой стороны, эмитент остался верен своей политике предоставления на аукционах минимальной "премии" по доходности к вторичному рынку, что на фоне начала квартала и ожиданий дальнейшего снижения ставок выглядит оправданно. Более подробно в нашем комментарии  "Минфин размещает ОФЗ с минимальной "премией", отсекая половину спроса".